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RÉSULTATS ANNUELS
2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
SOMMAIRE
1. Points-clés
2. Métiers
3. Résultats
4. Perspectives
5. Annexes
POINTS-CLÉS 1
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
M€2011
2010 Ecart %
Chiffre d’affaires 2.603 2.747 -5%
Résultat opérationnel courant hors charges «Nexity Demain »
212 205 +3%
Marge opérationnelle courante hors charges « Nexity Demain » 8,1% 7,5%
Résultat courant après impôt 122 114 +8%
Résultat net retraité des dépréciations de goodwill 143 155 -8%
PAGE 4
CHIFFRES CLÉS
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
CHIFFRES CLÉS
31 Déc. 2010
2,7
31 Déc. 2011
3,3+21%
+11% Immobilierrésidentiel
Immobilierd’entreprise
(1) Trésorerie moins dettes financières
TRÉSORERIE DU GROUPECARNET DE COMMANDES DU GROUPE(Mds €, 31 Déc. 2011)
19 mois d’activité
PAGE 5
2011
Cash Flow libre 162 M€
Trésorerie nette(1) 336 M€
Lignes de crédit corporate disponibles et non tirées
485 M€
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
UNE NOUVELLE EXPÉRIENCE DE LA MARQUE
> 26 marques désormais réunies en 1 seule
> Un territoire de marque affirmé autourdes « vies immobilières »
> Nouvelle identité visuelle
> 210 ex-points de vente Lamy basculés sous la marque Nexity
> Une identité de marque commune à toutesles activités : renforcement de l’exposition à la marque et meilleure efficacité commerciale
PAGE 6
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
Refonte du site web www.nexity.fr
avec de nouvelles fonctionnalités
Nouvelle applications Iphone & Ipad
Brochures orientées client ou thématiques
NOUVELLES DÉCLINAISONS DE L’OFFRE
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
Garantie d’un revenu locatif au plus tard 30 jours après la livraison du logement neuf (sans période de franchise hivernale) pendant 6 mois Démarches de mise en location anticipées et renforcées
PARTICULIERS
Protection Revente
1e mise en location
Couverture de l’éventuelle moins value en cas de revente anticipée liée à un changement de vie personnelle ou professionnelle ( dans la limite de 20% du prix d’acquisition et de 40 K€) Offert pour les primo-accédants dans le neuf Assurance externe gérée par Nexity Solutions Assurances (courtier interne)
Assistance en cas d’urgence 24H/24, 7J/7: intervention sous 3 h (max 500 €), numéro d’appel unique (plomberie, électricité, assainissement, serrurerie et vitrerie) Première année offerte aux acquéreurs dans le neuf
Assistance 24/24
Question Immo
Premier service de conseil et d’information gratuit pour accompagner le client dès le début de sa réflexion Par téléphone (7J/7) ou par internet
EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
Premier forfait syndic tout compris, garantissant un prix annuel fixe (pas de facturation d’honoraires annexes pour la co-propriété)
EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES (2)PARTICULIERS
Garantie Qualité/délai
Mandat syndicAu forfait
Garantie d’une livraison d’un logement neuf de qualité et dans les délais
Produit de bureaux destiné aux business parks en régions et 2ème couronne de l’Ile-de-France Concept standardisé, à prix compétitifs, déclinable avec plusieurs prestations optionnelles
Nouveau produit
en région
Revalorisationdurable
Solution de création de valeur adaptée aux immeubles de bureaux anciensou obsolètes Bouquet de prestations pour une approche économique optimale de la conduite de travaux de réhabilitation Garantie de performance énergétique
ENTREPRISES
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
LE LOGEMENT AU CŒUR DES PRÉSIDENTIELLES
> Incitations à la location de 500.000 logements actuellement vacants
> Création d’une mutuelle protégeant les bailleurs contre les loyers impayés
> Préfet de Cohésion Sociale Logement
> Quota SRU porté à 25% et renforcement des sanctions en cas de non-respect du quota
> Accélération de la mise sur le marché de terrains publics via la signature de baux emphytéotiques
> Encouragement des maires constructeurs en zone tendue par la modulation des dotations de l’Etat
> Lutte contre la rétention foncière non bâtie par une fiscalité progressive
> Simplification des normes d’urbanisme en zone tendue
> Construction de 2,5 millions de logements en 5 ans, dont 150.000 très sociaux
> Doublement du plafond du livret A
> Encadrement des loyers à la première location ou à la relocation
> Quota SRU porté à 25% au lieu de 20%
> Rehaussement des pénalités SRU (x 5)
> Mise à la disposition gratuite des collectivités locales des terrains vacants appartenant à l’Etat
PAGE 10
F. HOLLANDE (PS) F. BAYROU (MODEM) N. SARKOZY (UMP)
Source : françoishollande.fr Source : bayrou.fr Source : u-m-p.org
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
DENSITÉ Plans d’actions pluriannuels par
grandes zones d’urbanisme
ÉQUITÉ Encadrement des prix dans
les zones sous tension
PÉRENNITÉStabilité des cadres réglementaires
Financiers et fiscaux
Aides ciblées pour les ménages modestes
Encadrer les marges des promoteurs
Nouvelles incitations pour le logement intermédiaire
Réorientation des PEL vers leur vocation logement
Adaptation du système administratif :Création d’1 seul ministère, simplification des règles
de permis et des normes imposées aux collectivités…
Libération du foncierFusion du PLH et PLU, PLU intercommunal,
une taxe progressive sur la plus value foncière
PAGE 11
LES PROPOSITIONS DE NEXITY POUR LOGEMENT
MÉTIERS 2
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
Nombre de réservations
Source : Meedat, Nexity pour estimation 2012
00 02 04 06 08 09 10 11 12
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
106.000
100.000(1)
127.000
115.000
70.000-80.000 (e)
(1) Estimation FPI
MARCHÉ DU LOGEMENT NEUFRÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS(promoteurs)
20000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(e) 2012(e)
Moyenne 1985/2010 : 89.000
PAGE 13
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
STRATÉGIE
Objectif de croissance de nos parts de marché
Traiter la question de la solvabilité : nouvelle offre accessible pour les primo-accédants (Nexity Access Design)
Poursuite du développement de résidences gérées pour étudiantset personnes âgées (avec une offre de gestion intra-groupe)
Développement prioritaire en zones urbaines
Priorité maintenue aux marges : économies attendues de la nouvelle organisation centralisée de certains achats (ascenseurs, carrelage, éléments de salle de bains, cloisons, portes…)
Levier procuré par notre situation financière solide (financement, garanties d’achèvement). Ouverture à l’association avec des promoteurs locaux
PAGE 14
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
Source : Meedat
25.000
50.000
100.000
75.000
0
2007 2008 2009 2010
94.458
50.620
2004 2005 2006
Logements en projet
Logements en construction
Logements achevés
58.885 63.001
T3 11
Offre commerciale en mois de ventes
8,3
OFFRE COMMERCIALE DE LOGEMENTS NEUFSOFFRE COMMERCIALE D’APPARTEMENTS – AU 30 SEPTEMBRE 2011
PAGE 15
Nombre d’appartements
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER
3,973,91 3,93
4,08
3,78
3,36
3,88
4,62
3,78
3,27
3,603,85
5,07
T4 03 T4 04 T4 05 T4 06 T4 07 T4 08 T4 09 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 janv-12
Janv-12
Taux moyen des crédits immobiliers
2,5%
4,5%
NOV DEC JANV FEV
TEC 10
TAUX A 20 ANS(3)
2011-2012
Taux fixe moyen sur 20 ans Février 2012 : 4,20% hors assurance
vs 4,31% en Janvier 2012 (2)
(3) Source : Empruntis(1) Source : Observatoire Crédit Logement
(2) Source : Meilleur Taux ; dossier « bon »
TAUX DE CRÉDIT TRIMESTRIELS – tous marchés – hors assurance
PAGE 16
Moyenne(1) - %
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
PRODUCTION DE CRÉDIT
2005 2006 2007 2008 2009 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4
2005 - 2008 2009 2010
89
155
2011
2011 = 1442010 = 158
- Production de crédit :-56% en janvier 2012vs décembre 2011 (marché du neuf) (1)
- Prévision 2012 :130 milliards (1)
soit - 10%
- Nouvelle politiquede la BCE : acceptation des crédits immobiliers en collatéral
VOLUME DE CRÉDITS IMMOBILIERS NOUVEAUX AUX PARTICULIERS
Source : Banque de France (1) Source: l’Observatoire du financement des marchés résidentiels
PAGE 17
En mds€
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 18
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS EN 2011
219
Logements neufs
Terrains à bâtir
11,4242,251
215
2,2951,972
141
2,113
2,514 2,466
- 2%
- 2%
- 4%
- 1%2,834
14,258
11,854
2,869
10,808
2,205
2011 2009 2011 20102009 2010
14,723
13,013
VALEUR(M€, TTC, hors Italie)
VOLUME(unités, hors Italie)
- 3%- 2%
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 19
2011 2010
- 20%
+ 43%
11.42411.854
796
2.969
5.540
2.119+ 3%
2.080
6.968
2.058
748 + 6%
Primo-accédants
Investisseurs particuliers
Autres accédants
Investisseurs institutionnels26%
48%
8%
18%
18%
57%
6%
19%
TENDANCE DES SEGMENTS CLIENTS
STRUCTURE DES RÉSERVATIONS PAR TYPE DE CLIENTS(nombre de logements réservés, hors Italie)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 20
INVESTISSEURS PARTICULIERS : TYPOLOGIE
ÉVOLUTION DE LA PART DES RÉSIDENCES GÉRÉES DANSLES VENTES INVESTISSEURS - 2011(hors Italie et Iselection)
RÉPARTITION DES INVESTISSEURS SELON LE DISPOSITIF FISCAL - 2011(hors Italie et Iselection)
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Scellier
76%
LMP/ LMNP
Censi-Bouvard
23%
PLS
1%
Diversification des ventes investisseurs
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 21
PART DE MARCHÉ NEXITY9M 2011
ÉVOLUTION DE LA PARTDE MARCHÉ NEXITY
19%13,3%
9,3%
14,7%
6,2%
(1) Estimation FPI du 8 février 2012Source : Meedat
11,4% en 2011 sur la base d’un marché de 100.000 logements(1)
8,4%9,2%
20082005
7,4%
2006 2007
8,6%
10,2%
2009
10,3%
2010 2011
11,4%(e)
RÉSIDENTIEL : PART DE MARCHÉ NEXITY 2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 22
NEXITY ACCESS DESIGN
Nouvelle offre résidentielle pour les primo-accédants
Avantage recherché de 20% par rapport aux prix de marché, par économies sur le coût de construction
Bâtiments collectifs en R+2 / R+ 3en 1ère couronne
Révision complète du design, de la conception, des matériaux, de la gestion de projet et de la coordination
Délai de réalisation réduit : 6 mois
3 projets en cours de développement
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 23
STRATÉGIE
IMMOBILIER D’ENTREPRISE
Objectif : croissance de notre part de marché
Extension de la gamme de produits standardisés et compétitifs pour poursuivre le développement en régions : Ywood et parcs d’affaires (Optimum)
Nouvelle offre de rénovation innovante HQE pour les bureaux obsolètes
Devenir la référence du marché pour les opérations complexes
Association en amont avec des utilisateurs finaux pour sécuriser la commercialisation auprès des investisseurs
Fonciers stratégiques en portefeuille (potentiel Villes & Projets, options)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 24
IMMOBILIER D’ENTREPRISE :MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT
(1) Source : CBRE
MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT EN FRANCE(1)
(Mds€)
2010
T1 T2 T3 T4
2011
1,7 2,4 2,65,0
11,7
2,0 2,64,0
6,5
15,1
T1 T2 T3 T4
2011 vs. 2010
+29%
2007 2002 2009
27,0
12,5
7,6
2004
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 25
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
900 000
1 000 000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ÉVOLUTION DE L’OFFRE DISPONIBLE
> Augmentation de l’offre en construction
> Baisse de la part du neuf dans l’offre disponible
Livré
Commercialisé
Disponible
15%
17%
19%
21%
23%
25%
27%
29%
31%
T1
20
06
T3
20
06
T1
20
07
T3
20
07
T1
20
08
T3
20
08
T1
20
09
T3
20
09
T1
20
10
T3
20
10
T1
20
11
T3
20
11
ÉVOLUTION DE LA PART DU NEUFDANS L’OFFRE DISPONIBLE - France
BUREAUX : ÉCHÉANCIERDES LIVRAISONS - IDF
Source : Deloitte, Paris Crane Survey winter 2011 Source : Pulse « Perspectives entreprises T4 2011 » Jones Lang Lasalle
En m²
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
0
100
200
300
400
500
600
700
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
PAGE 26
2010 201131 Déc. 201131 Déc. 2010
709
390
+82%
COMMANDES NOUVELLES (M€)
ÉVOLUTION DU BACKLOG EN 2011(M€)
IMMOBILIER D’ENTREPRISE :COMMANDES NOUVELLES ET BACKLOG
> Commandes 2011 : 644 M€ HT
> Commandes nouvelles au T4 2011 : 68 M€ (dont Kinetik pour 51 M€)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 27
C2 Saint Ouen16.000 m²
Bureaux
Implantation au cœur de la ZACdes Docks à proximité du métro
Bureaux certifiés HQE Construction, labellisés BBC
Vente des bureaux en VEFAà la foncière GECINA
Livraison au T4 2013
Bureaux et commerces
Implantation dans la zone d’aménagement du trapèze à Boulogne
Bureaux certifiés HQE Construction, labellisés BBC et BREEAM
Vente des bureaux en VEFAà Union Investment
Livraison au T4 2013
OPÉRATIONS KINETIK ET C2 SAINT OUEN
KINETIK15.850 m²
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 28
YWOOD BUSINESSSolution globale : conception, réalisation et gestion du bâtiment
Prix attractif et livraison rapide (6 mois) : adapté à la demande en régions
Construction en bois,label BBC Effinergie
Architecture esthétique et modulable avec 14 modèles
Près de 30.000 m2 en projet
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 29
Produit économique avec coût de construction optimisé
Régions et 2ème couronne IDF
Architecture standardiséeet choix entre 8 modèles de façades
Bâtiments en R+2 de 1200 à 1800m²
Construction bois, label BBC
Délai de construction réduit : 6 mois
Lancement commercial 2012
NOUVEAU PRODUIT BUSINESS PARK : OPTIMUM
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 30
SERVICES & RÉSEAUX
Services (Particuliers) :
- Renforcer la qualité de service et transformer l’image (refonte des agences, mise en place d’un call-center …)
- Relancer le développement et la conquête de mandats par le lancement de nouveaux produits : nouveau mandat syndic « tout compris »,
- Développement des ventes croisées (e.g. mandat de gestion associé à la nouvelle offre de « 1e mise en location »)
- Développement de la gestion de résidences senior et étudiant
- Poursuite de la croissance externe ciblée
- Poursuite de l’amélioration de la profitabilité
Services (Entreprises et Institutionnels) :
- Taille critique atteinte grâce au rapprochement avec La Française AMdans le property management et la transaction depuis décembre 2011
STRATÉGIE
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 31
SERVICES IMMOBILIERS : ACTIVITÉ 2011
Gestion locative
Résidentiel Immobilier d’entreprise
31 Déc. 2011
870.000 lots
22%
78%
5,7 millions de m²
Syndic
31 Déc. 2011
390
Citéa
429 30
2010 2011
9Autres
> Syndic : érosion du portefeuille limitée à 19.000 lots en 2011 (-2,7%) contre 59.000 lots en 2010 (-7,7%).
> Refonte complète de l’accueil et de la relation client à partir de 2012.> Chiffre d’affaires : impact de la cession de l’activité d’exploitation
de résidences sous enseigne Citéa au deuxième trimestre de l’année 2011.
CHIFFRE D’AFFAIRES(M€)
ACTIVITÉ COMMERCIALE(Administration de biens)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
SERVICES IMMOBILIERS AUX ENTREPRISES
PAGE 32
LFP NEXITY SERVICES IMMOBILIERS
LFP Nexity Services immobiliers
Property Management Transaction
75% 25%
> Aux premiers rangs du Property Management en France (50M€ de CA proforma en 2011)
> 4ème rang conforté en Conseil et Transaction tertiaire (27M€ de CA proforma en 2011)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 33
MARCHÉ DE L’ANCIEN
2007 2008 2009 20102006
Source : CGEDD - Notaires
NOMBRE DE TRANSACTIONS - France
594
784
-18%
673
810820800,000
600,000
400,000
200,000
0
2011
880e
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3
2006 2007 2008 2009 2010 2011
France+9% sur 1 an
Paris8.366 €/ m2
+19,2% sur 1 an
Île-de-France5.580 €/ m2
+14,1% sur 1 an720e
2012
Source : CGEDD - Notaires
INDICE DES PRIXDES APPARTEMENTS ANCIENS
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 34
ISELECTION
2011 2010
Commercialisateur
Opérateur
940
3.427
1.589
2.426
20112010
147
123
2.487
837
2009
1.974
2009
280
1.694
65
CHIFFRE D’AFFAIRES(M€)
ACTES SIGNÉS(unités)
Repli de l’activité après une année 2010 exceptionnelle
RÉSULTATS 3
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 36
Immobilierrésidentiel
20112010 Immobilierd’entreprise
Serviceset Réseaux
Autres
2.6033
2.747
1.732
375
609
31
-540 -62 -28
321
547
1.732
- 4% à périmètre constant*
2011
- 5%
* Hors impact cession Citéa pour 30 M€
CHIFFRE D’AFFAIRES 2011
En M€
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 37
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011
Immobilier résidentiel
Immobilier d’entreprise
MARGE OPÉRATIONNELLECOURANTE 2011(%)
RÉSULTAT OPÉRATIONNELCOURANT 2011(M€)
Services et Réseaux
Autres
174
1144
202
3,3%
7,8%
10,0%(7,9%)*
(4,2%)*
(9,7%)* (7,3%)*
8,1%
Groupe -26
Marge opérationnelle courante 212 M€ (hors Nexity Demain), soit un taux de 8,1%
* Marge opérationnelle 2010
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 38
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE PAR SEMESTRE(%)
RÉSIDENTIEL :MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
S2 2011
7,28,5
9,5
8,1
13,1
10,5
6,2
8,2
S1 2008 S2 2008 S1 2009 S2 2009 S1 2010 S2 2010 S1 2011
Poursuite du redressement de la marge opérationnelle du Logement
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 39
COMPTE DE RÉSULTATM€ 2011 2010 Variation %
Chiffre d’affaires 2.602,9 2.747,2 -5%
Résultat opérationnel courant hors charges« Nexity Demain » 211,6 205,3 +3%
Marge opérationnelle courante hors charges Nexity Demain 8,1% 7,5%
Résultat opérationnel courant 202,4 201,4 +0,5%
Marge opérationnelle courante 7,8% 7,3%
Résultat financier (7,5) (22,2)
Impôt (72,8) (65,6)
Résultat des activités courantes après impôt
122,2 113,6 +8%
Variation de valeur des goodwills (88,9) (35,4)
Quote-part dans les résultats des mises en équivalence et intérêts minoritaires 20,9 41,6
Résultat net part du Groupe 54,2 119,8 -55%
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 40
BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2011
1.679
89
954
91
387
336
ACTIFS PASSIFS
Provisions
Capitaux propres(y compris intérêts minoritaires)
Trésorerie nette(1)
BFR
Autres actifs
Goodwill
(1) Trésorerie moins dette financière
En M€
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 41
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 2011
Immobilier résidentiel- Stock achevé : 59 lots
- Taux moyen de pré-commercialisation au lancement des chantiers : 76%
Immobilier d’entreprise- Résorption partielle du
BFR négatif atypique
Autres
Immobilier d’entreprise
ImmobilierRésidentiel
Services &Réseaux
31 décembre2009
85
560
-49-19
31 décembre2010
384
51
-81
5
577
359
-71
365
5
387
31 décembre2011
365
-71
88
-19
En M€
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
ÉVOLUTION DE LA TRÉSORERIETRÉSORERIE NETTE (en M€)
31.12.2011
336
31.12.2010
291
+45 M€+45 M€
Cash Flowlibre
Dividende
2010
Autres
+162
+1
+196
Cession Eurosic
Dividendeexceptionne
l
-104
-210
PAGE 42
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 43
(M€) 2011 2010
Capacité d’autofinancement après paiement des intérêts et impôts 159 171
Variation du BFR d’exploitation 14 176
Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (11) (10)
Cash-Flow libre 162 337
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 12 1Produit de la cession de la participation dans Eurosic 196 -
Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements financiers (36) (5)Dividende payé (314) (86)Programme rachat d’actions (1) (66)Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (184) (37)
Variation de trésorerie (165) 144
CASH FLOW
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 44
LIGNES DE CRÉDIT BANCAIRE
Lignes de crédit Corporate disponibles non tirées : 485 M€ au 31 Déc. 2011
(M€) Autorisés Utilisés
Crédits non affectés - Résidentiel 285,0 0,0
Crédit Corporate Holding 200,0 0,0
Options de vente 2,4 2,4
Crédit sur acquisition d’administrateurs de biens 4,7 4,7
Total 492,1 7,1
Crédits affectés aux opérations 327,7 132,9
Total 819,8 140,0
Juste-valeur des instruments financiers 14,2
Autres dettes et autres créances financières 2,2
Endettement financier brut 156,4
Trésorerie (492,5)
Endettement financier net )336,1(
CRÉDITS BANCAIRES AU 31 DÉC. 2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
GOODWILL
2011
52
523
2010
1.022
227
52
525
218
227
-26
954
152
ImmobilierRésidentiel
Immobilier d’entreprise
Services immobiliers
Réseaux
+21
AcquisitionsServices
& Réseaux
-63
ImpairmentServices
ImpairmentRéseaux
GOODWILL – 31 DÉCEMBRE 2011(en M€)
PAGE 45
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES
31.12.201131.12.2010
1.881
-222 M€-222 M€
Résultat Autres produits et charges inscrits en capitaux propres
Autres
+54
1.659-314
Dividendes
+23
+15
PAGE 46
en M€
4PERSPECTIVES
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 48
31 déc. 2004
31 déc. 2005
31 déc. 2006
31 déc. 2007
31 déc. 2008
31 déc. 2009
31 déc. 2010
31 Décembre 2011
1.451
1.808
2.369
2.645
2.1302.044
2.344
2.606388
505
588
768
970
556390
709Immobilier
d’entreprise
Immobilier résidentiel
3.315
2.7342.600
3.100
3.413
2.957
2.313
1.839
BACKLOG : ÉVOLUTION HISTORIQUE(en M€, hors TVA, Iselection ; y compris Italie)
+21%
19 MOIS D’ACTIVITÉ
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
DIVIDENDE
PAGE 49
2006 20072005
1,902,00
1,60
1,0
2004 2008 2009
1,50 1,60
2010
2,00
4,00
Exceptionnel
2011
2,00
2011
DIVIDENDE PAR ACTION(€ par action)
Proposition d’un dividende de 2 euros par actionà l’assemblée générale du 10 Mai 2012
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
GUIDANCE 2012Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché attendu entre 70.000 et 80.000 logements neufs
Immobilier d’entreprise : objectif de l’ordre de 200 millions d’eurosde prises de commandes
Chiffre d’affaires consolidé 2012 attendu supérieur à 2,6 milliards d’euros
Objectif de résultat opérationnel courant 2012 supérieur à 200 millions d’euros, hors charges liées au projet Nexity Demain
Proposition de versement d’un dividende de 2 euros par action au titre
de 2011
PAGE 50
ANNEXES 5
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
NEXITY ACCOMPAGNE TOUTES LES VIES IMMOBILIÈRES
PAGE 52
Ensemblier urbainAménagement, villes & projetsCréateur de quartiersAménagements et terrains à bâtir
Immobilier résidentiel Appartements et maisons individuellesInvestissement immobilier
Immobilier d’entrepriseImmeubles de bureaux IGH, rénovation, hôtelsParcs logistiques et d’activitéInvestissements et asset management
Services immobiliers Property et building managementConseils et transactions
Réseaux et relation clientAgences immobilières, services à la personneet distribution de produits d’investissement locatif
6 métiers pour les servir
3 clients
Services immobiliersSyndic, gestion, locationet transaction
Collectivités Entreprises Particuliers
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
NEXITY DEMAIN : UN PROJET TRANSFORMANT
Renforcer l’avantage compétitif du Groupe
UNE MARQUEUNIQUE
ORGANISATION ORIENTÉE CLIENT
NOUVELLESOFFRES
PAGE 53
• Renforcement de l’efficacité de la communication
• Accroissement de la valeur de marque
• Statut de marque de référence
• Leadership renforcé
• Marketing centralisé (CRM, outils de communication)
• Développement des ventes croisées
• Amélioration de la fidélisation client et réduction du coût d’acquisition des clients
• Croissance du portefeuille de clients
• Offres et services différenciants visant à rassurer le client (garanties, sécurité…)
• Meilleure qualité de service (abaissement du coût de la non-qualité)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
RESIDENTIEL : PERSPECTIVES 2012
SENTIMENT IMMOBILIERPositif, protection pour la retraite et contre l’inflation, mais incertitude économique croissante (chômage, fiscalité du patrimoine…)
Croissance du nombre de ménagesDÉMOGRAPHIE
CRÉDIT IMMOBILIER(-) Réduction des volumes de crédits immobiliers(+) Crédits immobiliers acceptés par la BCE en collatéral pour le refinancement
TAUX D’EMPRUNTToujours attractifs bien que en hausse sur 2011
(-) Impact suppression du Scellier en fin d’année(+) Volonté des candidats à la présidentielle de développer fortement la construction de logements neufs (150.000 logements par an)
MESURES DE SOUTIEN
-Anticipation de baisse des prix dans l’ancien- Baisse limitée dans le neuf : absence de stock, coûts en hausse
NIVEAU DES PRIX
+
+
=
+
-
-
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 55
DONNÉES LOGEMENT
1990 1999 2010e2005
21,5 23,825,7 27,0
2020e
29,4
Croissance annuelle moyenne +1,2%
82%68% 67%
58%
146%137%
125%
80%
2030e
31,6
NOMBRE DE MÉNAGES - FRANCE(Millions)
Source : INSEE, OECD,INED, Banque de France et Eurostat
ENDETTEMENT DES MÉNAGES(en % du revenu disponible brut)
ACCESSION A LA PROPRIÉTÉ (% de la population)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
TAUX DE FÉCONDITÉ - FRANCE(Nombre d’enfants par femme)
PAGE 56
TENDANCE DÉMOGRAPHIQUE
La population françaiseen augmentation en 2011 :
- 827.000 naissances
- Espérance de vie : +2 mois
- 65 millions d’habitants, soit +353,000 sur l’année
- 73,6 millions d’ici 2060(prévisions INSEE)
Taille des ménages en diminution :
- 2,3 personnes en moyenne en 2008 contre 2,9 en 1975
U.E1.6
France2.01
2010 2010
CROISSANCE DEMOGRAPHIQUE - EUROPE(en millions d’habitants)
Source : Eurostat.
France
Allemagne
Royaume-uni
Italie
2000 20101980 1990 2020
79
74
69
59
64
84
Source : Les Echos/Eurostat.
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 57
MODÈLE DE L’ACTIVITÉ IMMOBILIER RÉSIDENTIEL
Taux de commercialisation
Reconnaissance du CA
Calendrier depaiement (1)
Ta
ux
de
c
om
me
rcia
lis
ati
on
Transfert de la Propriétépour les réservations précommercialisées
Commercialisation, transfert de la propriété, construction: 18-24 mois
Précommercialisation:6-12 mois
60%
100%
Re
co
nn
ais
sa
nc
e d
u
CA
50%
100%
Option sur terrain Livraison
5% à la réservation
30% à l’achèvement
des fondations
35% au hors d’eau
25% àl’achèvement
destravaux
5% à la remise
des clés
Début des travaux
Exercice de l’option
SCHÉMA DE DÉROULEMENT D’UN PROJET
(1) Pour les réservations précommercialisées
Chiffre d’affaires: % de l’avancement
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 58
Déc. 08 Déc. 09 Déc. 10Jan 08
Déc. 11
221
213212
208
209
217
DURÉE DES CRÉDITS IMMOBILIERS
Source: Observatoire Crédit Logement
(en mois)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
RÉSIDENTIEL : VENTES & MISES EN VENTEMARCHÉ DU LOGEMENT NEUF T1 2003 - T3 2011(nombre d’appartements)
PAGE 59
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2005 20102006 2007 2008 200920042003
Misesen vente
+14.1%
Ventes
-12%T3 11 vs T3 10
2011Source : Meedat
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
CADRE LÉGISLATIF ET FISCAL : ÉVOLUTIONS
LFI 2011 : suppression du PTZremplacement par le PTZ+
LFI 2012 : condition de ressources et limitation au neuf
PRÊT À TAUX ZÉRO
Taux porté à 21,2% contre 19,6% à partir d’octobre 2012
TVA NORMALE
DISPOSITIF SCELLIER
Taux réduit maintenu pour logement social, zone ANRU et 500m, mais porté à 7% dans LFI 2012TVA À 5,5%
2011 2012 initial 2012 LFI
BBC 22% 18% 13%*
non BBC 13% 9% 6% pour les PC déposés avant
2012
extension 2015
fin 2012
Augmentation de 30% de la constructibilitépendant 3 ans (en cours)CONSTRUCTIBILITÉ
PAGE 60
*Plafonds de prix au m2 en discussion
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 61
PTZ+ (PRÊT À TAUX ZÉRO RENFORCÉ)> PTZ+ : outil unique en remplacement de plusieurs dispositifs
> Plus ciblé et plus efficace que le PTZ
− Primo-accédants
− Réservé au neuf depuis janvier 2012
− Prêt sans intérêt, amortissement pouvant aller jusqu’à 30 ans et possibilité de différé de remboursement en principal
− Quotité : jusqu’à 40% du prix du logement ;montant fonction de la zone, de la taille du ménage, de son revenu,de l’efficacité énergétique (BBC) et du caractère neuf ou ancien
− Condition de ressources
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 62
LES ZONES POUR L’INVESTISSEMENT LOCATIFDÉCOMPOSITION DU TERRITOIRE FRANÇAIS
ZONES A, B1 ET B2 ELIGIBLES AU SCELLIER-CARREZ
% du territoire
% de la population
ZONE A(IdF, Côte d’Azur, genevois Français)
1% 19%
ZONE B1(agglomération ≥ 250,000 habitants)
5% 21%
ZONE B2(agglomération ≥ 50,000 habitants)
8% 22%
ZONE C(Reste du territoire)
86% 38%
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 63
TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR TRIMESTRE
3.071
2.540
4.042
3.225
2.016 2.201
2.998
2.333
2.9922.685
3.414
T2
2009
T3 T4 T1 T2 T3
2010
T4 T1 T2 T3 T4
2011
RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS - FRANCE
tous clients, hors Italie
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 64
2007 S1 2008 S2 2008 2009 2010
22 1821
375753
19
67
22 1919
2011
26
48
8
18
14
44
20
22
66
16
7
12
Autres accédants
Investisseursparticuliers
InvestisseursInstitutionnels
Primo-accédants
ÉVOLUTION DU MIX CLIENTSTRUCTURE DES RÉSERVATIONS NEXITY PAR TYPE DE CLIENTS(en %, hors Italie)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 65
DIVERSITÉ DES PRODUITS EN IMMOBILIER RÉSIDENTIELRÉSIDENTIEL – TOUS CLIENTS(en unités, hors Iselection et Italie)
Résidence Services Séniors Tourlaville(Manche)
10.532
2011
8.803
1.161 695
Résidences classiques
Résidences Séniors
Autres résidencesRésidences Etudiants
146
8.803
1.161
695
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 66
TENDANCE DES PRIX
• 242.068
299.966
176.202195.685
2011
Régions
Île de France
257.054
256.678
232.657
212.907
184.212189.725
194.846185.334
266.236
185.080
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Île de Francehors Paris272.732•
257.379
EN €, TOUS CLIENTS NEXITY (hors Iselection, Italie, ventes en bloc)
2011 2010
Prix moyen TTC logement au m2 3.848 3.601
dont Régions 3.452 3.324
Surface moyenne par logement (m2) 58,82 57,9
Prix moyen TTC par logement (k€) 226,4 208,6
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 67
PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL
Dont avec PTZ + : 65,8%
AGE 34 ans
REVENU ANNUEL 38.296 €
SURFACE ACQUISE 67,8 m2
BUDGET MOYEN 228.337 €
AGE 35 ans
REVENU ANNUEL 40.819 €
SURFACE ACQUISE 68 m2
BUDGET MOYEN 240.221 €
PROFIL CLIENT NEXITY SUR 2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 68
PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL
De 0 à 30 k€
De 90 à 110 k€
De 70 à 90 k€
De 50 à 70 k€
De 30 à 50 k€36%
48%
12%
REVENU ANNUEL DES CLIENTS AVEC PTZ+ SUR 2011
(1) Plafonds fixés par décret
Plafonds de ressourcesfixés de
26.500€ à 43.500€selon les zones (1)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 69
ZONES A+/A ZONE B1 ZONE B2 ZONE C
Paris et banlieue, Genevois Français, et Côte d'Azur
Agglomérations supérieures à 250.000 habitants
Agglomérations supérieures à 50.000 habitants
Reste du territoire
20112011201120112010
3233
4041
2521
35
TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR RÉGION
2010 2010 2010
RÉSERVATIONS PAR RÉGION,tous clients, hors Iselection, Italie, ventes en bloc, en %
2011 : 72% des réservations en zones A+, A & B1
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 70
POTENTIEL D’ACTIVITÉ
31 décembre 2010 31 décembre 2011
+5%
Logement
Lots de terrains à bâtir9.406 9.079
21.285 23.143
30.69132.222
+9%
POTENTIEL D’ACTIVITÉ LOGEMENT ET LOTS DE TERRAINS À BÂTIR*
* Offre commerciale actuelle + offre potentielle non commercialisée sur terrains acquis + potentiel sous promesse foncière non lancé
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 71
OFFRE COMMERCIALE TOTALE
Logements achevés Logements en cours de construction
Logements en projet
3.0092.2522.0923.195
1.1871.335
3.620
173
236 103
59
2008 2009 2010 2011
6.988
3.663 3.542
4.202
1.134
RÉSIDENTIEL - STRUCTURE DE L’OFFRE COMMERCIALE(en unités, hors Iselection et Italie)
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 72
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
LOGEMENT NEUF : PRIX DE REVIENT
100%
51,2%
2011
5,1%
21,6%
13,6%
6,8%1,7%
Charges foncières
Voiries, réseaux
Coûts deconstruction
Honoraires etassurance
Marketing et publicité
Frais financiers
20102007 2008 20092006
1,500
1,300
Q3 2011 vs. Q3 2010 :
+7%
2011
DÉCOMPOSITIONDU PRIX DE REVIENT (coût moyen sur les programmes - 2011)
ÉVOLUTION DE L’INDICE DU COUT DE CONSTRUCTION
Source : Insee, Nexity
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 73
IMMOBILIER D’ENTREPRISE : MARCHÉ LOCATIF
1,8
2,4
2007
2,42,7
20112008 2009
Transactions 2011
(en M m²)
VacanceT4 2011
Taux de rendement « prime »
Central Paris (1) 2,0 7,6% 4,75%
Central London(2) 1,0 6,6% 4,00%
Munich 0,9 7,4% 4,75%
Madrid 0,3 13,1% 5,50%
Milan 0,3 11,1% 5,40%
Source : CB Richard Ellis
2010
2,1
(1) QCA, Paris hors QCA, La Défense, Croissant Ouest et première couronne(2) West End, Midtown, City, Docklands, Southbank, Western Fringe et Northern FringeSource : BNP PARIBAS REAL ESTATE « AT A GLANCE: principaux marchés de bureaux en Europe de l’Ouest »
DEMANDE PLACÉEEN ÎLE-DE-FRANCE(millions m2)
+ 14%
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 74
IMMOBILIER D’ENTREPRISE : YIELDS ET LOYERSÉVOLUTION DES LOYERSValeurs faciales en € courants HT/HC / m²/an
EVOLUTION DES TAUX DE RENDEMENT
Source : CBRE
Loyer moyen « prime » Paris QCA
Loyer moyen « prime » La Défense
Loyer moyen pondéré Ile-de-France
Taux de rendement Prime Bureaux QCA
Euribor 3 mois
OAT TEC 10
1992 1997 2002 2007 20111T07 1T08 1T09 1T10 1T11 4T11
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 75
RÉSEAUX
31 Dec 10 31-déc-11
1.344
862
482
848
495
1.343
31 Déc.2011
31 Déc.2010
GUYHOQUET
CENTURY21
NOMBRE D’AGENCES
CENTURY 21
GUY HOQUET IMMOBILIER
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
POSITIONS FONCIÈRES STRATÉGIQUESMAÎTRISE FONCIÈRE ET DROITS À CONSTRUIRE – GRANDES OPÉRATIONS(hors potentiel foncier Immobilier Résidentiel) 31 Déc. 2011 (m² SHON)
Localisation RéaliséRésiduel logement
Résiduel tertiaire
TOTAL
Résiduel
Boulogne-Billancourt
(92) 108.000 33.000 64.000 97.000
Saint-Ouen
(93) 3.000 142.000 101.000 243.000
Asnières-sur-Seine
(92)0 36.000 84.000 120.000
Autres opérations
Villes & Projets 83.000 39.000 19.000 58.000
Total 194.000 250.000 268.000 518.000
Ile-de-France Régions
Localisation RéaliséRésiduel logement
Résiduel tertiaire
TOTAL
Résiduel
Marseille 0 73.000 11.000 84.000
Lyon Saint-Priest
(69)45.000 72.000 119.000 191.000
Autres opérations
Villes & Projets 315.000 9.000 40.000 49.000
Total 360.000 154.000 170.000 324.000
PAGE 76
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 77
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT(en M€)
547
321
1.732-26
3
Services & Réseaux
Marge opérationnelle courante 2011 : 8,1% hors charges liées au projet Nexity Demain
Immobilier d’entreprise
Immobilier résidentiel
Autres
CHIFFRE D’AFFAIRES(en M€)
2.603
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011
44
11
174Autres : -27
202
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 78
TRÉSORERIE NETTE
Endettement / trésorerie nette
20092007 2008
105
2006
(561) (563)
(265)
291
2010
391
681549 557
386
BFR opérationnel
336
2011
376
BFR ET ENDETTEMENT / TRÉSORERIE NETTE(M€)
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GEARINGEndettement net /
Capitaux Propres Consolidés
COVENANTS
Seuil Covenant
Ratios Nexity
SeuilCovenant
SeuilCovenant
≤ 2
0.0
≤ 3
0.0
45,8
≥ 2.5
Ratios Nexity
Ratios Nexity
COVENANTS - 31 DÉCEMBRE 2011
EFFET DE LEVIEREndettement net hors projets /
EBITDA consolidé
COUVERTURE DES INTÉRÊTSEbitda consolidé / Charges d’intérêt
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012
ACTIONNARIAT
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31 Décembre 2011
37,2%
5,5%
10,3%
41,8%
Flottant
Fond Stratégiqued’Investissement
Caisses d'Épargne(Groupe BPCE)
Dirigeants& salariés
52.402.145 actions*
5,2% Generali
* Autocontrôle 0,1% au 31/12/2011
RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 81
AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENTEn milliards d’euros 2009 2010
AIDES PERSONNELLES APL / AL 16,3 16,4
DÉPENSES FISCALES- TVA à 5,5% pour travaux courants- TVA réduite à 5,5% pour l’investissement locatif social- Exonération TFPB (parc locatif social)- Exonération IS des organismes HLM- Droits de mutation (compensation par le budget de l’Etat des réductions de taux introduites en 1989- Réduction d’impôts pour intérêts d’emprunt- Réduction d’impôts pour dépense de gros équipements dans la résidence principales- Déduction du revenu foncier des dépenses de grosses réparations et d’amélioration- Avantages Besson / Robien / Borloo / Scellier / DOM etc.- TVA réduite à 5,5% en ZUS
16,15,2
2,0
1,0
0,8
1,5
1,1
2,8
0,8
0,9
0,1
16,65,1
2,3
0,9
0,7
1,5
1,5
2,6
0,8
1,1
0,1
AUTRES AIDES- Aides à la pierre hors prime d’épargne logement
(subvention logement social, bonifications d’intérêt PTZ, ANAH, ANRU, éco-PTZ, etc.)- Prime d’épargne logement- Avantages de taux hors bonification d’intérêts (prêts aux organismes HLM sur livret A défiscalisé,
prêts du 1% Logement aux bailleurs sociaux et aux salariés accédants, PTZ)
5,73,7
1,1
0,9
7,94,4
0,6
2,9
TOTAL DES AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENT 38,1 40,9
Source : Comptes du logement, CGDD/SOeS, édition 2011