Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

La monnaie pour Keynes :

La monnaie doit être intégrée dans la sphère réelle c'est-à-dire que la monnaie a plusieurs rôles dans l’économie et qu’elle influence sur les autres variables (croissance, emploi, production…). Pour Keynes les agents désirent détenir de la monnaie pour autres motives autres que le motive de transaction qui sont le motive de spéculation (investir la monnaie pour en tirer profit) ainsi que le motif de précaution c'est-à-dire de faire face aux dépenses futures imprévues tout en critiquant la vision classique de la neutralité de la monnaie basée sur la loi des débouchés de Jean-Baptiste-Say. La demande de la monnaie pour Keynes dépend à la fois du revenus disponibles et le taux d’intérêt c'est-à-dire que lorsque le taux d’intérêt est faible les agents sont incités à vendre des obligations (la demande des encaisses réelles est forte) alors qu’ils fassent le contraire lorsque le taux d’intérêt est élevé. (Demande des encaisses sera faible). Keynes ajoute aussi que la vitesse de circulation n’est constante mais elle varie avec le taux d’intérêt (V=y/F(Y+, i-)).

La monnaie pour les classiques :

Les classiques préconisent que les agents désirent détenir de la monnaie pour pouvoir

régler leurs transactions et pas pour d’autres motives en se basant sur la loi des

débouchés qui dit que tout ce qui est produit est acheté c'est-à-dire que chaque produit

vendu par l’entreprise lui permet d’acheter des marchandises auprès des fournisseurs que

cette marchandise représente des produits ainsi que l’entreprise verse des salaires à ses

employés qui vont consommer à l’aide de cette monnaie. Donc la monnaie pour les

classiques n’a pas d’effet sur la production ou bien sur d’autres variables.

Les classiques (Fisher) soutient que la demande de la monnaie dépend uniquement du

revenu c'est-à-dire que plus le revenu est élevé plus la demande des encaisses réelles est

élevée.

L’épargne et investissement (S et I) :

Epargne: est la partie non consommée du revenu touché.

Revenu-consommation=Epargne

Epargne national = Epargne privée + Epargne public = Y-C-T+T-G = (Y-C-T)+(T-G)

Epargne privée est l’épargne des ménages et des entreprises [S=Y-C-T] S : Epargne C :

Consommation T : Taxes et impôts Y : revenu global

Epargne publique est l’épargne de L’Etat [S=T-G] G : dépenses publiques.

Taux d’épargne :

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

Taux d’épargne nationale = Epargne brute / PIB

Taux d’épargne des sociétés non financières = épargne brute des SNF / VA

Taux d’épargne des ménages = épargne brute des ménages / le revenu disponible

Les formes de l’épargne :

Epargne non financier : tout ce qui est construction et terrain… Epargne financier :

Epargne liquide (dépôts bancaire rémunérés…) Epargne sous forme des placements financiers (actions, obligation…)

Epargne pour Keynes : L’épargne pour Keynes vient après la consommation c'est-à-dire qu’elle représente la

partie non consommée du revenu, l’épargne est une fonction croissant du revenu.

Epargne pour les néoclassiques : Pour les néoclassiques l’épargne est tout comportement de renoncement à une

consommation immédiate dans l’espoir d’obtenir un meilleur rendement future et par la

suite une meilleure consommation future.

Selon le raisonnement néoclassique, l'épargne précède la consommation. L'agent

économique qui cherche à maximiser son utilité vérifie ce que peut lui rapporter l'épargne

en fonction du niveau du taux d'intérêt. Si celui-ci est élevé, l'agent sera incité à épargner

pour s'assurer des revenus plus importants dans l'avenir. Lorsque le taux d'intérêt est

faible, l'agent a tendance à peu épargner.

Epargne et investissement En équilibre macroéconomique la demande globale est égale à l’offre globale c'est-à-dire

que le PIB égale à la somme des autres variables (Consommation, dépenses publiques,

investissements et le solde commerciale) (PIB(Y) = C+I++G+NX)

Si on considère que L’économie est fermée c'est-à-dire qu’elle n’effectue pas des

transactions avec l’étranger on obtient l’équation suivante :

Y=C+I+G <<=>> I=Y-C-G I=Y-(C+G) où C+G est la consommation globale

Donc I=S S: l’épargne (Saving in English).

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

Le système financier :

Définition : le système financier est un système qui permet aux agents qui ont besoin

de financement de trouver des fonds nécessaires depuis les agents qui ont des excédents

d’agent.

Les types de financement :

Financement direct : est le financement qui se fait travers le marché

financier (la bourse), un agent économique qui a besoin de financement vend une

parti de ses titres (obligations, actions…) sur la bourse pour avoir accès aux fonds

dont il a besoin.

Financement indirect : est le financement qui est assuré par les

intermédiaires financiers (généralement les banque), un agent économique qui a

besoin de financement contacte la banque pour demander un prêt à long terme

(emprunt) ou bien un prêt à cout et moyen terme (crédit).

Le rôle du système financier :

Rôle pour l’économie : le système financier en apportant la satisfaction à

tout agent économique permet de réaliser le développement en augmentant la

croissance par les investissements élaborés par les agents économiques grâce à

l’argent empruntée.

Rôle pour l’emprunteur : le système financier permet pour l’emprunteur

de réaliser des investissements et améliorer le niveau de vie ainsi qu’élaborer des

projets non marchand tels que l’achat des logements, terrains…

Rôle pour le prêteur : le système financier permet au prêteur de gagner des

revenus importants grâce aux intérêts qu’il reçoit en prêtant ses fonds.

Typologie des activités bancaires:

Les banques font les opérations suivantes :

Collecte des dépôts auprès les clients

L’accorde des crédits aux ménages et aux entreprises

Proposer des services financiers différents.

Les banques commerciales :

S’appellent aussi banque de dépôts ou de détail, sont les banques qui assurent

l’intermédiation entre les prêteurs et les emprunteurs.

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

La rémunération de ces banques provient de : différence entre taux d’intérêt

débiteurs et le taux d’intérêt créditeur, divers commissions (sur utilisation des

cartes bancaires, frais de dossiers…).

La Création Monétaire :

Les banques commerciales créent de la monnaie lorsqu’elles accordent des crédits et on parle d’une destruction monétaire une fois que ces crédits sont remboursés. Cette création monétaire est contrôle par la banque centrale.

Le marché Financier : est un lieu virtuel ou réel de rencontre entre les

prêteurs et les emprunteurs.

Marché de dettes : c’est un marché où s’échangent les obligations

Marché de fonds propres : c’est le marché où s’échangent les actions.

Obligation : c’est un contrat entre le prêteur et l’emprunteur par lequel

l’emprunteur s’engage à payer au préteur (détenteur de l’obligation) des

versements déterminés + le principal (somme de l’obligation)

Lorsque j’achète une obligation cela signifie que je prête l’argent à

celui qui l’a vendu.

Celui qui vend l’obligation est nommé : L’emprunteur

Celui qui l’achète est nomme : Le prêteur.

Action : est titre de propriété (à long terme) qui confère à son détenteur

des droits dans l’entreprise qui a émis cette action. Lorsque j’achète une

action j’aurai des droits tel que : profiter des dividendes + droit de vote

et élection. L’inconvénient de l’action est que son détenteur est un

bénéficiaire résiduel et que le gain n’est pas toujours certain.

Le marché primaire : est un marché où sont émis les nouveaux

titres.

Le marché secondaire : c’est le marché où s’échangent ces

titres émis dans le marché primaire. Les fonctions de ce marché

sont faciliter et rendre plus rapide la vente des titres, déterminer

un cours à chaque titre.

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

Dans le marché primaire on émet les titres Dans le marché secondaire on peut vendre et acheter ces titres.

Le marché monétaire : (court terme) C’est le marché où on s’échangent de la monnaie contre les dettes à

court terme soit entre les agents financiers soit entre les agents

financiers et les agents non financiers.

Marche de capitaux : (long terme) c’est le marché où sont

échangés les dettes à long terme et les actions.

Le marché interbancaire : c’est le marché qui regroupe

juste les agents financiers (entre les bqs commerciales et la bq

centrale).ce marché permet banques d’obtenir les fonds qu’elles en

ont besoin pour équilibrer leurs trésoreries.

L’intervention de la banque centrale dans le

marché interbancaire. L’intervention de la banque centrale se fait par les opérations

suivantes : L’appel d’offre – Open-Market –Swap de change

Open marekt : c’est l’opération qui consiste pour la bq

centrale à vendre et à acheter les titres pour ajuster la

liquidité dans l’économie :

Appel d’offre : c’est l’acquisition des titres par la bq

centrale par prise en pension.

Swap de change : c’est l’opération de change faite par

l’entreprise sur deux devises distinctes.

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

Les instruments du marché monétaire.

Dans ce marché seuls les titres à court terme sont échangés à savoir :

Bon de trésor : sont des titres de dettes publiques qui permettent à l’Etat d’obtenir les fonds qu’elle en a besoin en les émettant.

Certificats de dépôts : sont les titres à court terme (à partir de 7 jours) émis par les Bq et détenus par les ANF et AF.

Billets de trésorerie : sont les titres à courts terme (10 jours à une

année) émis par les entreprises autres que les banques.

Les instruments du marché de capitaux.

Dans ce marché seules les actions et les titres à long terme sont

échangés à savoir :

Les crédits accordés aux E/ses:

Les obligations de l’Etat : sont à long terme, émis par l’Etat pour

financier des déficits budgétaires.

Obligations hypothécaires : sont les obligations émis par les

ménages pour acheter des biens immobiliers.

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016

Demande Globale et offre globale Demande Globale : la courbe de demande globale nous donner

l’image sur l’influence de niveau générale des prix sur la quantité des biens et services demandée. Où lorsque les prix augmentent le pouvoir d’achat des ménages diminue qui va réduire leur consommation ainsi que les prix lorsqu’ils augmentent, le taux d’intérêt augmente ce qui va défavoriser l’investissement. Donc la consommation baisse et l’investissement baisse donc la demande globale baisse c’est ce qui traduit que la courbe est décroissante. ( P+ M/p (-) C - i + I - DG – ). Les facteurs qui déplacent la courbe.

Augmentation de la masse monétaire déplace la courbe vers le droit (M + M/p+ C et I (+) DG + )

Diminution de la masse monétaire déplace la courbe vers la gauche (M - M/p- C et I (-) DG - )

Offre Globale : la courbe de l’offre globale nous indique la quantité

produite à chaque niveau de prix, à long terme la quantité produite ne dépend pas de prix mais des ressources disponible c'est-à-dire que les prix n’ont pas d’impacte sur le niveau de production (la courbe est verticale). Alors qu’à court terme le niveau générale de prix à une impacte significative sur la quantité offerte.(La courbe de l’offre globale est croissante). Lorsque les prix augmentent cela augmentent aussi les salaires parce que les entreprises vont gagner plus ce qui va augmenter les charges des entreprises qui vont réduire leurs productions et qui vont licencier les salariés ce qui justifie la croissance de cette courbe.

FIN Bon courage à tout le monde. ,ال تنسونا بصالح الدعـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــاء

هللا ولـــي التوفيق

Résumé de monétaire 2

Jaouad Gharrabi , le 05/06/2016