Ltat des soldes de gestion (E.S.G) :La connaissance du seul rsultat net de lexercice est insuffisante pour porter une apprciation sur la manire dont le rsultat est obtenu.LA MARGE COMMERCIALE, encore appele parfois marge brute, est la diffrence entre le montant des ventes de marchandises et le cot dachat de ces marchandises. Elle concerne essentiellement les entreprises de ngoce et de distribution. Son analyse permet dadapter les prix de vente par rapport au prix dachat ou de situer lEse par rapport la concurrence.LA PRODUCTION DE LEXERCICEest un indicateur qui concerne les entreprises de services ou les entreprises industrielles ou encore la partie de production de biens ou de services dune entreprise mixte qui est la fois commerante (achat et revente) et productrice. La production correspond au montant des ventes de produits/services de lE. modul par la variation des stocks sil y a lieu (production stocke) et augment de la production immobilise (travaux ralises par lE. pour elle-mme). Cet indicateur permet dapprcier le montant quune E. tire de son activit avant dduction des frais inhrents la fabrication et la commercialisation.LA VALEUR AJOUTEEcorrespond lapport que lE. fait au monde conomique extrieur. (La somme des valeurs ajoutes par les entreprises dune nation constitue la production nationale brute ou PNB). Rsultat de la diffrence entre les ventes et les achats externes, elle mesure la richesse cre par lE. qui sera partage par les diffrents acteurs participant la vie de lE. : personnel, banques, Etat, actionnairesLEXCEDENT BRUT DEXPLOITATIONest une notion financire essentielle. Cest le solde gnr par lactivit courante de lE. avant de prendre en compte sa politique dinvestissement (amortissements) et de gestion financire (emprunts). Il donne une vision objective de lE. et permet de dterminer la rentabilit de son exploitation courante. Il traduit un flux financier, cest--dire limportance des liquidits qui ont t dgages par lexploitation. Cest avec ces liquidits que lentreprise pourra notamment financer ses nouveaux investissements mais aussi rmunrer les apporteurs de capitaux (prteurs et propritaires). Dans le cas o cet indicateur est ngatif, on parle dInsuffisance Brute dExploitation.Resultat dexploitation,apprecier la performance industriel et commercial de lEseResultat non courant permet de donner une mesure des operations non repetitives dans le resultat net de lexerciceResultat net mesure la part des capitaux propres dans le revenu de lexerciceLa capacit dautofinancement (CAF) correspond la capacit de lentreprise gnrer des ressources internesdcoulant de la ralisation de la ralisation de son activit globale, courante et non courante.La capacit dautofinancement est davantage sur indicateur de ressources potentielles que des ressources effectives, cest galement un indicateur de performance de lactivit pour lentreprise .Lautofinancement est un indicateur du potentiel de financement interne dont peut disposer lentreprise, cest donc un moyen de financement dgag par lentreprise du fait de son activit.Lautofinancement de maintien : financement dinvestissement de remplacement. Lautofinancement de croissance : financement dinvestissements nouveau.Le cash flow correspond la diffrence entre lensemble des recettes et des dpenses constates au cours de lexercice. ce cash flow est dtermin sur la base de lcart entre flux la trsorerie positive et ngative.Alors que lAFT est la diffrence entre produits encaissables et charges dcaissables.Les frais de structure ou frais fixes sont des charges lies la structure de lentreprise ou de la section (quipement ; encadrement .) et pratiquement indpendantes de son activit. Parmi les frais de structure, on range gnralement les charges suivantes : + Lamortissement des quipements et des constructions. + Les charges dencadrement : appontements des cadres et de matrise. + Les primes dassurances et certains impts : Taxe urbaine. Donc les frais de structure sont pratiquement fixes indpendamment des changements du chiffre daffaires, de production et de lactivit.Les frais dactivit ou frais variables sont des charges troitement lies lactivit de lentreprise ou de la section.Le seuil de rentabilit dune entreprise ou dune fiction est le niveau de vente ou dactivit pour lequel lentreprise ou la fiction couvre la totalit de les charges pour bnfice ni perte. on lappelle encore chiffre daffaires critique ou point mort.SR=(cf*cv)/(CA CV)A) Les ratios de structure financire: 1) ratio de financement permanent : R1= capitaux permanent /AI. Sup1 lEse arrive a financer ses immobilisation et quelle lui reste une partie pour financement de son besoin de financement2) ratio dindpendance financire : R2 = capitaux propres/capitaux permanent ce ratio exprime le degr dindpendance vis--vis de ses crances permanents , on exige souvent que ce rapport soit > 0,5. 3) ratio de liquidit de lactif : R3= Actifs circulants /Actifs total Il montre la part de lactif pouvant se transformer assez rapidement en argent4) autonomie financiere =capitaux propre/dette financier . sup 1 capitaux propre sup aux capitaux empruntsB)ratios tresorerie:1)liquidit general=AC/DCT. Capacit delEse honorer ses echeances grace a la totalit de son AC. Sup 12)tresorerie echeance =AC hors stk/DCT. Capacit d honorer ses echeance sans vendre ses stocks(stk).3)tresorerie immdiate=disponibilit/DCT. Capacit de lentreprise regler ses DCT avec les seuls fonds detenus en banques ou en caisse.C) ratio de rentabilit:1) marges beneficiare=Rt net/CA HT2)rentabilit financiere=Rt net/capitaux propre3)valeur ajout=VA/production de lexercice Le tableau de financement explique les variations du patrimoine au cours de cette priode, il dcrit la manire dont, au cours de lexercice, les ressources diverses additionnelles dont dispos lentreprise ont permet de faire face ses besoin (emplois).LE FONDS DE ROULEMENT est lexcdent des capitaux permanents (capitaux propres et emprunts) sur les immobilisations.Il est logique que les ressources durables servent financer le cycle dinvestissement (immobilisations > 1 an) et le FR est donc cens avoir une valeur proche de 0. Cependant, il est prfrable davoir un FR > 0 car il constitue alors un matelas de scurit pour lE. : ce surplus permet de consolider le cycle dexploitation et de conserver un quilibre mme en cas de clients dfaillants ou de stocks dprcis. Il renforce ainsi la confiance des banques et prteurs court terme.FR = RESSOURCES STABLES EMPLOIS STABLES= (CAPITAUX PROPRES + EMPRUNTS) -VALEURS IMMOBILISEESLe besoin en fonds de roulement correspond la diffrence entre les besoins et les ressources engendres par le cycle dexploitation.les dlais fournisseurs demeurant gnralement insuffisants pour compenser le renouvellement des stocks et les crances clients. Cest ce besoin de financement que lon appelle besoin en fonds de roulement. Ce BFR peut tre en partie oui totalement compens par le FR positif, les reste ventuel du BFR devra tre financ par des crdits bancaire de trsorerie. Le BFR correspond au financement ncessaire pour assurer lactivit courante et normale de lE.Bilan fonctionnel ,les postes sont classs par rapport la foction a laquelle ils se rapportent fonction financement(passif,haut du bilan)Fonction investissement(actif,haut de bilan)Fonction exploitation(bas du bilan).Bilan financiere permet de placer les poste du bilan selon leur liquidit(actif) exigibilit(passif).permet dapparaitre le patrimoine reel et dvaluer le risque de non liquidit.la solvabilit de lentrepriseLes apports purs et simples ,ce sont les apports encontrepartie desquels lapporteur recoit des droits sociaux representatifs du capitalLes apports titre onreux ce sont des apports grevs de dettes prises en charge par la socit creLes apports mixtes ce sont des apports dont une partie est titre pur et simple et lautre partie est titre onreuxDroit denregistrement se chiffre 0.5% du capital social avec un minimum de 1000Frais de constitution charges lies la constitution de la societLa promesse ce sont des promesses faites par les associs en vue de mettre en commun certains biens constituant les apports (nature,numeraire)Liberation des apports Il sagit de la ralisation des apports promis par les associs.(total ou partiel)34610 Associ, compte dapport en socit en numraire 34611 Associ, compte dapport en socit en nature 1111Capital social 1119 Actionnaires, capital souscrit, non appel et non vers 3462 Actionnaires, capital souscrit, appel et non versLa rserve lgale est destine donner plus de garantie aux cranciers de la socit. Elle est obligatoire dans toutes les catgories de socits et gale 5% du bnfice net de lexercice diminu, le cas chant, des pertes antrieures. Elle cesse dtre obligatoire lorsquelle atteint 10% du capital social libr ou non des SA, SARL et SCA. Quant aux S.N.C et S.C.S, elle cesse dtre obligatoire lorsquelle atteint 20% du capital social.Le report nouveau Il est prvu par les statuts ou dfaut par lassemble gnrale des associs et permet de reporter sur le rsultat de lexercice suivant un solde trs minime du bnfice (report nouveau crditeur) ou den dduire toute perte ventuelle.Les dividendes Cest la part des bnfices distribus aux dtenteurs dactions. Ils comprennent : Le premier dividende ou lintrt statutaire : il reprsente lintrt calcul sur le montant libr et non rembours des actions ; Le superdividende : il reprsente la somme supplmentaire attribue lensemble des actionnaires de faon galitaire selon le nombre de titres possds quils soient librs en totalit ou partiellement.Div global=1er div+superdiv=nbr dation*px dactionTPA(taxe sur le produit daction)=div global*10%Div net par action=(div global-TPA)/nbr total dactionDebit1191;1161anc(sc);credit:1169anc(sd); 1140;4465;44571(retenu a la source;1161Laugmentation du capital est une technique qui permet aux entreprises dacqurir du capital avec une rmunration immdiateAugmentation de capital par apports nouveaux : Lorsque la socit projette daccrotre son activit, elle augmente ses moyens financiers par des apports en espces, ou ses moyens dexploitation par des apports en nature.Px demission(pe) valeur reel du titre avant augmentation.prime demission(pr)=pe-vn(valeur nominalDroit souscription(ds)=vr av-vr apVr ap=(nbr ancien*vr av+nbbr nouv*pe)/(nbr anc+nbr nouv). RS=nbr nouv/nbr ancPour un nouveau actionnaire il doit paye pour un action pe+(RS*DS)1)debit 4462;credit 1111(vnominal);1123(pr)augmentation de capital par incorporation des rserves : La socit peut dcider dincorporer au capital des rserves quelle juge abondantes.Augmentation de capital par la compensation de dettes : La trsorerie dune socit tant gne, elle propose ses cranciers de leur remettre des parts de capital en contrepartie de leur crance. Par consquent, les dettes de la socit sont annules avec la souscription du capital par les cranciers.Valeur mathematique comptable(vmc)=(capitaux propres-actif fictif)/nbr dactionVmc peut etre coupon attach:le resultat est inclus en totalit dans les capitaux propre(vmc calcul avant affectation du resultat).coupon detach: resultat repartie entres capitaux propres et dettes(dividande net ,TPA)=coupon attach-divVm reel(intrinsque)=(capitaux propres-actif fictif+plus valus-moin valu)/nbr dactionla comptabilit analytique essaie de combler les insuffisances de la comptabilit gnrale: elle permet dilluminer la bote noire en dtaillant le processus de transformation. dtaille le processus par lequel les inputs sont passs jusqu leur stade final. permet aussi dclater le rsultat unique de la comptabilit gnrale en autant de rsultat quil y a de produit. permet dvaluer les lments de stocksUn cot correspond laccumulation des charges sur un produitLes cots complets : ils sont constitus par la totalit des charges relatives lobjet du calcul, cots partiels : se sont des cots obtenus en incorporant quune partie des charges pertinentes en fonction du problme traiter(le cot variable et le cot direct.) le cot variable : il est constitu seulement des charges qui varient avec le volume dactivit de lentreprise, sont donc exclues les charges dites fixes ou de structure.Le cot direct : il est constitu par les charges qui peuvent lui tre directement affectes.le cot dachat :Cest un cot qui regroupe les charges relatives la fonction approvisionnement de lentreprise. cot de production :Cest un cot qui intgre outre la consommation des matires, les charges de production relatives aux produits. En fonction de son niveau dlaboration, un produit peut tre un encours, un produit intermdiaire ou un produit fini. le cot de revient :Il est calcul par type de produits vendus, il est compos de cot de production et de cot hors productioninventaire permanent lorganisation des comptes de stock qui, par lenregistrement des mouvements des stocks, permet de connatre de faon constante, en cours dexercice, les existants chiffrs en quantit et en valeur.evalu soit en CMUP.LIFO.FIFOLinventaire intermittent des stocks est la mthode retenue par la comptabilit gnrale pour valuer priodiquement ( linventaire notamment) les stocksles charges non incorporables :ce sont les charges inscrites en comptabilit gnrale mais non reprises par la comptabilit analytique.(65,DEA (n-valeur;prime de rembourssement);DEP(creance douteuse;compte tresorerie;risue et charges);impot et taxe;charges courant dexercice ulterieur)Charge incorporable=chrge CG-chrg non incorporable+ charge supplitive les charges suppltives :Ce sont des charges incorpores aux cots bien quelles ne figurent pas en comptabilit gnrale pour des raisons juridiques et fiscales.( la rmunration conventionnelle des capitaux propres. La rmunration conventionnelle de lexploitant.charge dusage)Un centre danalyse ou une section analytique est une subdivision comptable de lentreprise o sont analyss et regroups les lments de charges indirectes pralablement leur imputation au cot. les centres principaux : sont des centres qui fonctionnent au profit des cots, ils ont un lien direct avec le cycle dexploitation de lentreprise.les centres auxiliaires : sont des centres qui fonctionnent au profit des centres principaux , il nont pas de lien direct avec le avec le cycle dexploitation.Lheure de main douvre directe : rattachement de la prestation fournie la MO consacre au produit. Lheure machine : rattachement de la prestation fournie au fonctionnement du matriel consacr au produitLes charges indirectes sont traites dans un tableau appel tableau de rpartition des charges indirectes . la rpartition primaire : elle consiste rpartir les charges indirectes sur tous les centres quils soient principaux ou auxiliaires. La rpartition secondaire : avant leur imputation aux cots, les charges indirectes des centres font lobjet dune 2me rpartition, il sagit de virer les charges des centres auxiliaires dans les centres principaux.Les centre oprationnels correspondent des divisions relles de lentreprise (ex : ateliers, service, ).Les centres de structures correspondent des divisions fictives de lentreprise (ex : administration, financement,).La concordance : Il sagit de retrouver le rsultat net comptable, de la comptabilit gnrale, partir des rsultats analytiques, de la comptabilit de gestion.RAE xploitation+chrg suplitive+boni-mali-chrg non incorporable(+/-)difference dincorporation =RT de CGmarge toute diffrence entre un prix de vente et un cot partiel. Le taux de marge(m/cv) est le rapport entre la marge sur cot variable et le chiffre d'affaires, exprim en pourcentageLe rsultat (RT)obtenu par l'entreprise l'occasion du cycle fabrication / distribution d'un produit peut calculer: rt=M/CV-CFRT=(CA-CV)-CFLimputation rationnelle des charges fixes permet de neutraliser les effets des variations de lactivit sur les cots unitaires et dvaluer le cot de la sous activit.la gestion budgtaire: Cest une technique de gestion qui consiste partir dune prvision objective des conditions internes et externesdexploitation, de fixer lentreprise, pour une priodedfinie, un objectif, ainsi que les moyensncessaires pour latteindre. Les conditions externes : le march, la conjoncture, les choix politiques, les possibilits dapprovisionnement en matires premires. Les conditions internes : la qualitet la qualification du personnel, les capacits productives de lentreprise, etc.Lobjectif cest le but atteindreLe rapprochement Chaque mois lentreprise va comparer les rsultats prvus avec les rsultats rels. De cette comparaison rsultera (ou non) une dviation quon appelle un cart.Il y a donc deux phases dansla gestion budgtaire : 1)La phase dlaboration des budgets ; 2) Et, la phase du contrle budgtaire.budget :Le reprsente un chiffrage des objectifs et/ou des moyens ; il est exprim en valeur et/ou en quantitLes tapes de la procdure budgtaire : la procdure budgtaire comprend cinq grandes tapes : 1) Transmission des objectifs du plan oprationnel aux responsables des centres ; 2)Elaboration dun budget provisoire par ces responsables ; 3) Les budgets provisoires sont regroups pour tester leur cohrence ; 4)Elaboration des budgets dfinitifs ; 5)Et, suivi et actualisation des budgets en fonction des volutions et des ralisations.catgories de budgets : 1) Les budgets dexploitation : ils comprennent le budget commercial (budget des venteset budget des frais de commercialisation), le budget deproduction et le budget des approvisionnements. 2 Le budget des investissements : il recense les engagements court terme qui dcoulent des projets dinvestissement de lentreprise. 3) Le budget des frais gnraux (charges de structure) : il regroupe les charges lies ladministration gnrale de lentreprise. 4 Le budget de trsorerie : traduit les donnes budgtes en terme dencaissements et de dcaissement, et permet le suivi rgulier de la situation de trsorerie delentreprise. Llaboration des documents de synthse prvisionnelleconstitue la dernire tape de la construction budgtaire.Le budget des ventes : Lobjectif est de chiffrer en volume lactivit prvisionnelle des services commerciaux afin destimer : o Les ressources potentielles tires de la vente ; Et, les dpenses lies la mise sur le march des biens et services vendus par lentreprise.La prvision des ventes : Des outils mathmatiques et statistiques permettent lentreprise de prvoir lvolution de ses ventes court terme.Lajustement linaire consiste dterminer cette droite significative de la tendance des ventes sur la priode dobservation et son quation. Lquation de cettedroite est de la forme y = ax +bLe budget dapprovisionnement permet de sassurer que les matires ncessaires la production seront disponibles en quantits suffisantes, pour quelle ne soit pas perturbe depuis quelques temps, deux conceptions semblent sopposer.Le cot financier : qui est constitu par le cot des ressources ncessaires au financement du BFR gnr par lexistence du StockLe budget de production : La premire tape dans ltablissement dun plan de production est de dterminer la quantit produire. Le budget des matires premires, le budget de main duvre directe etle budget des frais gnraux de production sont tous drivs du budget de production. Lensemble de ces budgets constituent le budget de productionLa valeur actuelle nette (VAN) Cette mthode consiste rapprocher la dpense dinvestissement engage aux cash flow dgags pendant la dure de vie du projet il ya lieu dactualis les cash flow avec lemme taux dactualisation de linvestissement. VAN = Cash flow *- dpense initiale. Cash flow= flux de trsorerie = encaissements (recettes)- dcaissements (dpenses).Le taux interne de rentabilit Le TIR est le taux qui ralise lgalit entre linvestissement et les cash flow annuels actualiss autrement dit cest le taux qui correspond une VAN nulle.Le dlai de rcupration du capital investi Cest le dlai au bout du quel les cash flow dgags permettent de rcuprer le capital investi autrement dit le projet qui a le dlai le plus court est celui qui doit tre retenu.Le choix de financement de linvestissement Aprs une tude du diffrent projet dinvestissement linvestisseur se confrontera au choix du moyen de financement - financement par ses fonds propres (autofinancement) - financement par emprunt - financement par leasingLe budget de trsorerie permet de faire face des situations dexcdent ou de besoin de liquidit afin dtre en mesure de remdier une situation dexcs par un placement rentable court terme ou dans le cas chant permet de prvoir lavance les moyens de financement ncessaires au temps opportun et au moindre cotbudget des encaissements : il sagit des recettes de lentreprise chelonne dans le temps, quelle soient des ventes, des autres produits dexploitation, financire ou non courrant que lentreprise envisage dencaisseLe budget des charges Il regroupe toutes les charges de lentreprise : achats des marchandises, des matires premires les charges du personnel, les charges financires et les autres chargesLe budget de la TVA ce budget permet le calcul du dcaissement de TVA selon les rgles en vigueur.L'IS est un Impt direct, impt sur les revenus qui frappe l'ensemble des bnfices ou revenus des socits, des tablissements publics et autres personnes moralesLes personnes imposablesSont passibles de l'IS: toutes les socits quelques soient leurs formes et leurs objets; les tablissements publics et autres personnes morales qui ralisent des oprations caractre lucratifLes personnes morales exclues de l'ISSont exclus de l'IS:a- les SNC et les SCS qui ne comprennent que des personnes physiques.b- les associations en participation.c- les socits de fait qui ne comprennent que des personnes physiques.RemarqueCes trois catgories de socits peuvent opter pour l'imposition l'IS.d- les socits immobilires transparentes quelques soient leurs formes leurs capitaux sont reprsents par des parts sociales ou actions nominatives et lorsque leur actif est constitu de logements occups en totalit ou en majorit pas les associs ou d'un terrain destin cet effet.e- les GIE (loi de juin 2001).Les exonrationsOn distingue deux catgories d'exonrations: totales et partielles.a- les exonrationstotales sont exonres 100% de l'IS les entits suivantes: les associations sans but lucratif. Les coopratives (terme obligatoire de la comptabilit) Les socits qui se livrent l'levage du btail.b- les exonrations partielles de 50% bnficient d'une exonration partielle de 50% pendant les 5 premires annes d'exploitation les socits suivantes: Les entreprises minires. Les entreprises artisanales. Les entreprises prives d'enseignement ou de formation professionnelle. Les entreprises installes dans les zones franches d'exportation bnficient d'un taux rduit de l'IS de 0.75% pendant les 15 premires d'annes. GIE: est une entit cre par deux ou plusieurs personnes morales en vue de mettre en uvre des moyens propres dvelopper leurs activits : les centrales d'achat.St transparente: est considre fiscalement cot n'ayant pas d'une existence propre, les impts sont tablis directement aux noms des associs.Socits de fait: sont des socits constitues entre deux ou plusieurs personnes, mais sans tablissement du contrat de socit.Les jetons de prsence Ils sont des sommes alloues aux membres de conseil d'administration (et de conseil du surveillance) par l'assembl gnrale (ordinaire) sont assimils fiscalement aux salaires (donc dductibles).Tantimes ordinairesIl s'agit d'une partie des bnfices nets distribuables affects aux membres du conseil (administrateurs) les tantimes ordinaires sont interdits depuis 2001 par la nouvelle loi sur la socit, donc fiscalement ils sont non dductibles.Tantimes spciauxIls sont verss aux membres du conseil d'administration pour des missions accomplies dont l'intrt de la socit. Ils sont fiscalement dductibles. Amortissement linaireOn aura des annuits constantes = Base x taux = PR x 1/D x 100Amortissement dgressif Le rgime d'amortissement dgressif constitue une mesure d'encouragement aux investissementsLes provisions sont destines faire face des charges ou pertes futures que les vnements encours de l'exercice rendent probables.Les conditions de dductibilits fiscales des provisions Pour tre dductibles fiscalement, les provisions doivent remplir les conditions suivantes: Les provisions doivent tenir compte des charges futures probables (80% de chance de ralisation). Les provisions doivent tenir compte des charges qui trouvent leur origine dans l'exercice encours, en vertu du principe de l'autonomie, on doit affecter chaque exercice toutes les charges qui y trouvent leur origine, mme celle que les lments encours de l'exercice rendent probables. Les provisions dductibles doivent tenir compte des charges elles mmes dductibles (perte sur la crance est dductible, provision pour litige est dductible les provisions pour pnalit pour IS et pour amende sont non dductibles). Les provisions doivent tre enregistres en comptabilit.Provisions pour dprciations Elles ont pour objet de tenir compte de dprciations non dfinitives et rversibles (qui peuvent tre remise en cause) sur lment de l'Actif.La base de la CM:IS = RF * 30% Si le RF 0 IS = 0La cotisation minimale est un minimum d'impt que les socits doivent payer quelque soit le sort fiscal. CM = Base * TauxLa base de la cotisation minimale est gale la somme des produits suivants:- CA net HT- Produits accessoires- Produits financiers (abattement sur les produits de participation)- SubventionsTaxe sur la valeur ajoute ( TVA )La TVA taxe la consommationElle est perue par ltat et elle porte, en principe, sur toutes les oprations professionnelles accomplies au Maroc, ainsi que sur les oprations dimportation.Une opration est accomplie au Maroc : Pour les ventes de produits : lorsque la livraison est faite au Maroc. Pour les prestations de services : lorsque la prestation est exploite ou utilise au Maroc. le fait gnrateur:Le fait gnrateur de la taxe est lvnement qui donne naissance et raison la crance finale du trsor sur un contribuable. Cest le faite qui rend limpt exiger pour la TVA deux rgimes sont possibles:le rgime des encaissement:Il sagit du rgime normale. Le fait gnrateur de la TVA se situe au moment de lencaissement du prix des Mses, des travaux ou des services. Cet encaissement peut tre total ou partiel (avance, paiement par tranche,) le rgime des dbitsle redevable peut opter pour le rgime de dbit, dans ce cas, la TVA devient exigible des ltablissement des factures ventes et linscription des crancescorrespendante au dbit des comptes clts. ceci ne disponce pas le contribuable de dclarer la TVA tous les acomptes reus avant l'tablissement de la facture ( comme le rgime des encaissement)