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1 1 1 1
Février 2011
REUNION D’ACTIONNAIRES LISI SALON ACTIONARIA - 20 NOVEMBRE 2015
2 2 2 2
SOMMAIRE
Histoire, liens et vision stratégique
Modèle économique & performances
Création de valeur pour l’actionnaire
Deux métiers : fixations et composants
Axes de développement
1
2
3
4
5
3 3 3 3
“LINK”
Le “LIEN”
au coeur de l’ADN
du Groupe
4 4 4 4
Deux métiers : Fixations et Composants
Fixations d’assemblage
● L’origine du Groupe :
les Ets JAPY créateurs
de la visserie
industrielle en France
en 1806
Composants de structure
● Acquisition des groupes
CREUZET en 2010
et MANOIR en 2014 comme
relais de croissance
aéronautique
Positionnement
Marchés en croissance & Produits à forte valeur ajoutée
5 5 5 5
1er métier : les Fixations
Les fixations : une fonction, plus qu’un produit
● Une fonction commune à tous les secteurs : assembler des pièces, des
éléments ou des équipements tout en permettant leur « démontabilité »
● Des formes, des dimensions, une métallurgie, des matières premières, des
technologies ou des finitions propres à l’usage auquel elles sont destinées
Le groupe LISI fabrique chaque année dans ses usines
plusieurs centaines de milliers de références différentes de fixations
Fixations aéronautiques Fixations médicales Fixations automobiles
6
Jonction voilure fuselage
Hi-Lite Pull-InTM
Outillage
Attaches
réacteurs
Coutures de panneaux
de liaison fuselage LGP
Applications
de liaison Hi-
LiteTM
Exemples d’applications sur avion de ligne
7
● Quel est le prix unitaire des 1ers PULL-INTM en titane de diamètre un
pouce servant à joindre la voilure au fuselage d’un A380 ?
Réponse
● Plus de 1 000 € pièce. Ils ont été livrés en série de 20 exemplaires
Par série, LISI AEROSPACE fabriquait 50 pièces dont la majorité
subissait des tests destructifs
● 1 kg gagné sur le poids d’un avion permet d’économiser
plus de 7 000 litres de kérosène tout au long de son exploitation.
● Quels bénéfices en masse et en consommation seraient réalisés sur un
avion monocouloir si tous les écrous étaient fabriqués en titane ?
Réponse
● Si un avion monocouloir était uniquement assemblé avec des écrous
titane, le gain de masse serait de 110 Kg générant une économie de
770 000 litres de kérosène durant son exploitation
Le saviez-vous ?
Co
py
righ
ts L
ISI A
UT
OM
OT
IVE
– C
on
fiden
tial a
nd
pro
prie
tary
info
rmatio
n
8
Barre de torsion
de ceinture de
sécurité
Vis de roue
Montage
clippé pour
fixation roue
de secours
Composant
mécanisme
de siège
Ecrous de
fixation de
structure
Composant
de sécurité
pour frein
de parking
Clip pour
fixation de
système de
suspension
Vis excentrique
pour réglage de
train avant
Ecrous frappe à
chaud de boîte
de vitesse
Vis de culasse
moteur
Rotule pour système de
direction crémaillère
Vis de fixation de
colonne de direction
Clip pour fixation
de barres de toit
Clip maintien
d’airbag
Exemples d’applications sur véhicule automobile
Projet AG V7
Co
py
righ
ts L
ISI A
UT
OM
OT
IVE
– C
on
fiden
tial a
nd
pro
prie
tary
info
rmatio
n
9
● Que représentent les fixations sur un véhicule ?
Réponse
● Nombre de points de fixations : 2 500
● Poids : 15 kg
● Coût moyen par véhicule : 150 €
● Quel tonnage de fixations notre division LISI AUTOMOTIVE fabrique-t-elle par an ?
Réponse
● ≈ 100 000 tonnes correspondant à 7,5 milliards de fixations métal ou plastique en
2014
● Un véhicule sur 4 dans le monde est équipé de vis raccords fabriquées par LISI
AUTOMOTIVE
● Combien notre site de Melisey (Haute-Saône) fabrique-t-il de vis raccords par jour ?
Réponse
● 1,3 million par jour à un prix unitaire de 0,05€
Le saviez-vous ?
10
LISI MEDICAL Orthopaedics
Implants dentaires
Chirurgie rachienne de
fusion et non fusion
cervicale
Plaque et vis
Implants maxillo-
faciaux
Chirurgie rachienne de
fusion et non fusion
lombaire
Vis sécables
Implant
traumatologique
Prothèse coude et
épaule
LISI MEDICAL Fasteners
Prothèse totale
de hanche Instruments
Prothèse totale
de genou
Exemples d’applications dans le Médical
11
● Comment réalise-t-on la couleur de ces prothèses?
Réponse
● La technique utilisée est l’anodisation du titane. Les couleurs différentes sont
employées par exemple, pour différencier les tailles
● Quelle est la prothèse la plus singulière qu’ait fabriquée LISI MEDICAL ?
Réponse
● Une prothèse de bourrelet pour permettre à un éleveur de prolonger l’activité d’un
étalon de son haras
● Combien de prothèses de hanches sont implantées chaque année dans le monde ?
Réponse
● 1,5 millions dont 400 000 sont fabriquées par le site de Caen (Calvados) de LISI
MEDICAL
Le saviez-vous ?
Bourrelet : partie saillante arrondie située au-dessus du sabot du cheval
12
Carter de
l’inverseur de
poussée
Structure
anti crash
Système de
freinage
Coin de malle
Butée de
porte
Dans les 15
premiers fabricants
mondiaux
2ème métier : les composants de structure aéronautiques, des pièces stratégiques
13
● … comme
des lèvres
d’entrée
d’air du
moteur
LEAP 1A de
l’A320 NEO
● Manoir produit
plus de
5.000 références
différentes de
pièces primaires
pour moteurs et
aéro-structure
● Le site de Marmande
(Lot-et-Garonne) de LISI
AEROSPACE est le
fabricant exclusif des
bords d’attaque en titane
pour les aubes fan
tissées en composite du
moteur LEAP
(groupe CFM International
GE & Snecma)
Des exemples parmi d’autres
● LISI
AEROSPACE
fournisseur
majeur de la
verrière de
l’Eurofigther
….
14 14 14 14
SOMMAIRE
Histoire, liens et vision stratégique
Modèle économique & performances
Création de valeur pour l’actionnaire
Deux métiers : fixations et composants
Axes de développement
1
2
3
4
5
15 15 15 15
2014 2011 2007-2010
2002 1989 1977 1968 1902 1899 1796 1777
VIELLARD
MIGEON
Morvillars
Visserie
SID Delle
Décolletage
Boulons
BOHLY Mélisey
Boulonnerie
JAPY
Beaucourt
Visserie
*V&B Visserie et Boulonnerie
Fusion des
entreprises
familiales
qui donne
GFD 1er fabricant
français de
V&B*
standard et
automobile
GFI Industries
s’introduit en
Bourse
GFI
Industries
devient
LISI
Link Solutions
for Industry
GFD reprend
BLANC AERO Fixations
Aéronautiques
Le nouveau
groupe devient
GFI
Création du
pôle
MEDICAL
Cession de
LISI
COSMETICS
Acquisition du
Groupe
CREUZET
Acquisition
du groupe
MANOIR
Aerospace
Notre histoire : plus de 230 ans de vie industrielle
16 16 16 16
Processus Aerospace Automotive Medical Processus Aerospace Automotive Medical
Frappe à froid
Frappe / Forge
à chaud
Formage
extrusion
Chaudronnerie
Usinages
rectification
Découpage
emboutissage
Injection
plastique
Traitements
thermiques
Traitements
de surface
Assemblages
automatiques
Le LIEN : les technologies du Groupe autour de la métallurgie
Composants
de structure
17 17 17 17
55 clients représentent 80 % du chiffre
d’affaires du Groupe
LISI, fournisseur de rang n°1
des constructeurs & des équipementiers mondiaux
Le LIEN : nos clients, des grands noms de l’Industrie mondiale
18 18 18 18
FRANCE 6 290
AMERIQUE DU NORD
1 600 ALLEMAGNE
900
TURQUIE 530
AUTRES PAYS 1 480
Angleterre
1 site
France
21 sites
Pologne
1 site
Californie
3 sites
Espagne
1 site
Mexique
2 sites
Canada
1 site
Maroc
2 sites
Turquie
1 site
Inde
1 site
Chine
2 sites
31 Sites en Europe
6 Sites en Amérique du nord
2 Sites en Afrique
4 Sites en Asie
43 sites 10.800 personnes*
Le LIEN : nos implantations industrielles situées à proximité de nos clients
*Chiffres au 30 septembre 2015
Belgique
1 site
Rép. Tchèque
1 site
Allemagne
5 sites
Répartition des effectifs par zone géographique
19 19 19 19
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Notre objectif stratégique : se développer par croissance interne & externe
Chiffre d’affaires en millions d’euros
Depuis 20 ans, nous cherchons
en permanence à optimiser le périmètre du
Groupe pour atteindre l’Excellence mondiale
dans nos métiers :
19 acquisitions & 9 cessions
278
HUGUENY
JEROPA
500 M€
750 M€
1 Mrd €
YZHONG
Shanghai
NOMEL
La Ferté
--
LMO
Caen
20 20 20 20
Les chiffres clés du Groupe en 2014
Fixations et composants
d’assemblage pour
l’automobile
Dans le top 10 mondial*
34 % du CA
Sous-traitant d’implants
médicaux et d’ancillaires
Dans le top 12 mondial*
6 % du CA Fixations aéronautiques
N° 3 mondial*
40 % du CA
Composants de structure pour l’aéronautique
20 % du CA
1,306 milliard d’euros
de chiffre d’affaires
65 % des ventes réalisées hors de France
91 millions d’euros d’investissements
* Estimations LISI
21 21 21 21
La structure du capital : familial et public
54,9%
2,7%
5,1%
5,7%
31,7%
CID*
Autodétenues**
FFP Invest
VMC
Flottant (y compris l'epargnesalariale pour 1,3%)
Plus de 2 000 actionnaires individuels
représentant 1,5 % du capital
*Dont participation directes et indirectes : VMC : 20,94 % ; FFP Invest : 18,94 % ; CIKO : 16,64 %
**Réservées aux programmes d’actions sous conditions de performance Nombre d’actions au 31/12/2014 : 54 023 875
22 22 22 22
SOMMAIRE
Histoire, liens et vision stratégique
Modèle économique & performances
Création de valeur pour l’actionnaire
Deux métiers : fixations et composants
Axes de développement
1
2
3
4
5
23 23 23 23
Notre modèle économique
• Une logique de développement soutenu
• Croissance interne et externe
• Gestion dynamique et optimisée
du portefeuille d’activités
• Objectif de Marge Opérationnelle (MOP)
≥ 10%
• Autofinancement libre (“Free Cash Flow”)
positif
• Un endettement maîtrisé
• Une entreprise familiale & publique :
des actionnaires associés
à la croissance du Groupe
via une politique de distribution de
dividendes prudente mais régulière
24 24 24 24
L’évolution du CA du Groupe depuis 10 ans
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
1306 M€
Croissance
du Chiffre d’Affaires
+ 141 %
soit un TCAM* de 9,2%
dont croissance
interne : 58 %
dont croissance
externe : 42 %
*TCAM : Taux de Croissance Annuelle Moyen
618 M€
CA 2004 : 541 M€
25 25 25 25
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
0
20
40
60
80
100
120
140
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ROC (en M€) MOP (en % CA)
•
ROC : Résultat Opérationnel Courant (ROC) en
millions d’euros
MOP : Marge Opérationnelle égale au ROC
en pourcentage du Chiffre d’Affaires
64 M€
132 M€
10,1 %
Croissance du ROC + 110 % soit un TCAM* de 7,7 %
Objectif d’une marge opérationnelle de 10 % globalement tenu
en dehors de la période de crise 2009, dont les conséquences se sont fait sentir
dans les performances du Groupe durant les 2 années suivantes (2010-2011)
10,3 %
*TCAM :Taux de Croissance Annuelle Moyen
Objectif d’une MOP ≥ 10 %
ROC 2004 : 63M€
26 26 26 26
46 47
91
-20
0
20
40
60
80
100
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Free Cash Flow (M€) Investissements (€)
*Free Cash Flow : capacité d’autofinancement diminuée des
investissements industriels nets et des variations des BFR
Des programmes d’investissements ambitieux et entièrement autofinancés
En 10 ans, LISI
a investi près de 625 M€ d’investissements industriels
et a dégagé 312 M€ de Free Cash Flow
27 27 27 27
136
181
0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%
020406080
100120140160180200
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Une structure financière préservée
Acquisition
Endettement financier net (M€) EFN en % des capitaux propres = « Gearing »
Sur la même période,
l’Endettement Financier Net a crû de 45 M€
quand les capitaux propres augmentaient de ≈ + 400 M€
44 %
26 %
Acquisition
Acquisition
28 28 28 28
Des performances financières, mais pas seulement : quelques illustrations
• Avec les constructeurs aéronautiques, LISI AEROSPACE signe des contrats commerciaux
pour 5 à 10 ans : la garantie d’un partenariat à long terme
• Peu de métiers comme celui des fixations automobiles, fabriquent autant de pièces avec si
peu de défauts : LISI AUTOMOTIVE livre en moyenne 99,9992 % de pièces bonnes
(ce qui correspond à 8 ppm)
• La R&D représente 1,2 % du chiffre d’affaires de LISI AEROSPACE
• Les commandes des nouvelles pièces de LISI AUTOMOTIVE ont atteint en 2014 le
montant de 8,3 % de son chiffre d’affaires
• En 2014, ont été formés 9.610 salariés (soit l’équivalent
de 90 % de l’effectif total du groupe) et 257 apprentis,
tous pays confondus
• Le taux d’accidentologie du groupe TF1* (12,3) a diminué
de près de 60 % depuis 10 ans
*TF1 : Taux de fréquence des accidents de travail (AT), avec ou sans arrêt = nombre d’AT pour 1 million d’heures travaillées.
A noter que le Taux de Fréquence des AT avec arrêt uniquement était de 22,7 en France en 2013
30.3
12.3
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
TF1 Groupe LISI
29 29 29 29
SOMMAIRE
Histoire, liens et vision stratégique
Modèle économique & performances
Création de valeur pour l’actionnaire
Deux métiers : fixations et composants
Axes de développement
1
2
3
4
5
30 30 30 30
Les actionnaires sont associés à la croissance
0,22
0,26
0,30
0,24
0,14
0,21
0,26 0,28
0,34 0,37
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Dividende par action (€)
31 31 31 31
Le Groupe créé de la valeur pour ses
actionnaires
Taux de croissance annuel moyen des 5 dernières années : 17 %
€0,00
€0,50
€1,00
€1,50
€2,00
€2,50
1 an 2 ans 5 ans
Il y a 1 an Il y a 2 ans Il y a 5 ans
122,14 € 169,37 € 223,95 €
*Au 9 novembre 2015
100 € investis
en actions LISI…
… valent
aujourd’hui*
32 32 32 32
Evolution du cours de bourse depuis 5 ans
LISI : + 127 %
CAC 40 : + 26 %
Division du nominal par 5 en 2014
pour accroître la liquidité du titre
Base 100 : 09/11/2010
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
LISI CAC 40
09/11/2010 09/11/2015
33 33 33 33
Performance boursière 2015
Evolution cours LISI, CAC 40 et indice CAC MID60
Base 100 : 31/12/2014
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
LISI CAC40 INDICE CAC MID60
CAC 40 : + 12,5 %
CACMID 60 : + 14,4 %
LISI : + 7,2 %
34 34 34 34
SOMMAIRE
Histoire, liens et vision stratégique
Modèle économique & performances
Création de valeur pour l’actionnaire
Deux métiers : fixations et composants
Axes de développement
1
2
3
4
5
35 35 35 35
3 axes de développement
Meilleur équilibre de nos activités
Croissance rentable et Indépendance financière
Des marchés en croissance
Chacun de nos trois
marchés présente un
taux de croissance
moyen annuel de + 3 %
à + 5 % sur un moyen
terme
Notre croissance interne
Nous visons la poursuite de
gains de parts de marchés
fondés sur :
La proximité clients
L’Excellence industrielle
La R&D et l’innovation
une ambition « calculée »
En privilégiant la zone
Amérique du Nord
Croissance externe :
Dans chacun de nos
secteurs d’activité
36 36 36 36
Février 2011
Merci de votre attention A vous la parole : questions & réponses
