RÉUNION D’INFORMATION...Marge opérationnelle courante 16,2 % 17,3 % +1,1 pt EBITDA 195,3 219,5 +24,2 M€ (1) à données comparables 7 Résultats annuels 2016-2017 19.10.2017

19.10.2017Résultats annuels 2016-20171

RÉUNION D’INFORMATION

19.10.2017


ORDRE DU JOUR

L’ESSENTIEL

RÉSULTATS ANNUELS 2016-2017

ACTUALITÉS

ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL

PERSPECTIVES 2017-2018 ET AMBITIONS À MOYEN TERME

AGENDA ET CONTACTS

GLOSSAIRE

ANNEXES


L’ESSENTIEL

Chiffre d’affaires annuel 2016-2017 de 1 414 millions d’euros, en croissance soutenue (+ 6,7 %*), au-delà de l’objectif

Semences potagères : +6,2 %*

Semences de grandes cultures : +8,3 %*

Performances financières en forte progression, fruit du dynamisme des activités et de la gestion resserrée de l’ensemble des charges d’exploitation

Résultat opérationnel :118,3 M€ (+18 M€)

Marge opérationnelle courante : 9,2 % (+0,8 pt)

Résultat net consolidé : 90,1 M€ (+29,3 M€)

Objectifs 2017-2018Poursuite d’une croissance significative de l’activité

Consolidation du taux de marge opérationnelle courante

*A données comparables

Poursuite du déploiement de la stratégie de développement et d’innovation,

dans une vision de long terme, au sein d’un environnement concurrentiel en consolidation


4

RÉSULTATS ANNUELS 2016-2017(AU 30 JUIN 2017)


RÉFÉRENTIELS


moyen clôture

2016 2017 2016 2017

$ 1,11 1,09 1,11 1,14

¥ 129 119 114 128

£ 0,75 0,86 0,83 0,88

TRY 3,22 3,68 3,21 4,01

ILS 4,28 4,08 4,28 3,99

BRL 4,10 3,51 3,59 3,76

INR 73,61 72,43 74,96 73,74

MXN 19,24 21,09 20,63 20,58

UAH 26,52 28,56 27,58 29,75

RUB 74,86 66,38 71,52 67,54

Référentiel comptable

IFRS au 30 juin 2017

Cours des principales devises au 30 juin 2017 (et 30 juin 2016)


PERFORMANCES 2016-2017. SEMENCES POTAGÈRES


Nouvel exercice confirmant une excellente dynamique de croissance et confortant la tendance structurelle moyenne enregistrée sur les dernières années, caractérisée par :

la progression de toutes les Business Units et la poursuite de gains de parts de marché,

le développement confirmé des espèces stratégiques majeures, supporté par un excellent flux d’innovations sur tous les territoires clés, notamment en Amérique du Nord.

Performance opérationnelle de grande qualité avec, en particulier :la progression de la marge opérationnelle à hauteur de 1,2 point,

une capacité d’investissement (net) soutenue en R&D (+5,4 M€),

une contribution accrue aux résultats consolidés (+24,2 M€ en EBITDA, +13,3 M€ en résultat net).

En M€ 2015-2016 2016-2017 Variation

Chiffre d’affaires 688,7 735,8 +6,2 %(1)

Résultat opérationnel 109,3 125,8 +16,5 M€

Marge opérationnelle 15,9 % 17,1 % +1,2 pt

Marge opérationnelle courante 16,2 % 17,3 % +1,1 pt

EBITDA 195,3 219,5 +24,2 M€(1) à données comparables


PERFORMANCES 2016-2017. SEMENCES DE GRANDES CULTURES


Environnement de marchés agricoles encore difficile (niveau de prix, pression sur les conditions tarifaires), qui conduit globalement à la baisse des marchés de semences en Europe de l’Ouest (volumes et valeurs).

Forte croissance de l’activité en Ukraine et en Russie, notamment en semences de tournesol et bonne consolidation des parts de marché en maïs sur l’Europe de l’Ouest dans un contexte de recul des surfaces cultivées.

Forte croissance de l’activité en Amérique du Sud, portée par la dynamique du marché, permettant une nette amélioration de la performance opérationnelle.

Poursuite de la structuration des Business Units les plus récentes et du renforcement des investissements (nets) en R&D (+6,2 M€).

Contribution aux résultats consolidés en nette progression (+10,7 M€ en EBITDA, +14,6 M€ en résultat net), malgré l’impact de charges exceptionnelles liées à la réorganisation des sites de recherche en Europe.

En M€ 2015-2016 2016-2017 Variation

Chiffre d’affaires 581,7 626,0 +8,3 %(1)


Marge opérationnelle 1,8 % 2,7 % +0,9 pt

Marge opérationnelle courante 2,8 % 3,6 % +0,8 pt

EBITDA 96,8 107,5 +10,7 M€(1) à données comparables


PERFORMANCES 2016-2017. RÉSULTAT MIS EN ÉQUIVALENCE


AgReliant (Grandes Cultures. Amérique du Nord)Contribution de 22,3 M€ (-1,6 M€) correspondant à un chiffre d’affaires total de 657 M$ et à un résultat net total de 48,6 M$.

Bonne performance commerciale globale en dépit de la baisse des volumes mis en marché en semences de maïs, mais en ligne avec la contraction des surfaces cultivées sur cette espèce, et des conditions de semis difficiles en cours de campagne.

Maintien des parts de marché dans un contexte de forte pression tarifaire.

Seed Co (Grandes Cultures. Afrique)Contribution de 5,7 M€ (+1,5 M€) correspondant à un chiffre d’affaires total de 134,6 M$ (vs 96 M$) (principalement sur le maïs) et à un résultat net total de 20,7 M$ (vs 15 M$).

Un exercice 2016-2017 marqué par une contribution d’excellent niveau et l’intensification des collaborations en semences de grandes cultures (technologies, fonds génétique maïs).

Concrétisation du projet de coopération en semences potagères par la création, au cours de l’exercice, d’une co-entreprise : Prime Seed Co International.

Résultat mis en équivalence : 33,9 M€ (+3,1 M€ à données courantes)


PERFORMANCES 2016-2017. AUTRES POINTS D’ANALYSE


Eléments non récurrentsPlans de réorganisation (6,2 M€) de certaines activités, parmi lesquels

• Finalisation du Plan de Sauvegarde de l’Emploi de Vilmorin Jardin lancé l’exercice précédent,

• Provisions pour restructuration du dispositif de recherche européen en Semences de Grandes Cultures, qui sera

déployé à compter de 2017-2018.

Impairments d’actifs incorporels (6,1 M€) essentiellement sur le portefeuille de marques commerciales deVilmorin Jardin.

Résultat financierRéduction de la charge financière nette liée à l’endettement (-1,7 M€) en dépit de l’accroissementsaisonnalisé de la dette moyenne (> 35 M€).

Impact négatif (0,7 M€) de l’opération d’échange de titres de participations minoritaires croisées entreVilmorin & Cie, sa holding Vilmorin USA Corp. et Arcadia BioSciences.

ImpôtsAccroissement de la charge globale d’impôts comptabilisée (+3,8 M€) lié en particulier aux hypothèses deplafonnement des impôts différés actifs de l’intégration fiscale française.


60,8

90,1

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

RN 15-16 Performanceopérationnelle

Résultat mis enéquivalence

Opérations derestructuration

Impairments Autres éléments nonrécurrents

Résultat financiernet

Impôts courants etimpôts différés

RN 16-17

-2,7

-5,4

+12,0

PERFORMANCES 2016-2017 – SYNTHÈSE


En M€

+29,3

+19,6+3,1

+6,5-3,8


ÉVOLUTION DE LA STRUCTURE BILANCIELLE


Dette financière nette en sensible réduction, liée notamment à :

la forte progression de l’EBITDA (+38 M€), un cash flow d’exploitation debon niveau (57 M€) malgré un accroissement du besoin en fonds deroulement dédié à l’exploitation,

un programme d’investissements resserré à l’exception de ceuxconsacrés à la recherche et développement.

Fonds propres encore impactés significativement par les écarts de conversion monétaires (-28 M€) partiellement compensés par des gains actuariels nets sur plans de pension (12 M€)

Ressources financières diversifiées, consolidées en cours d’exercice par une nouvelle émission de Schuldscheine (100 M€) et des accords d’extension de maturité et/ou d’engagement global (€, $)

• Fonds propres : 1 309 M€

• Dette financière nette : 714 M€

dont trésorerie 256 M€

• Gearing : 55 %

• Leverage : 2,3

DONNÉES CLÉS

AU 30 JUIN 2017


ACTUALITÉS


ACTUALITÉS

GOUVERNANCE

Conseil d’Administration de Vilmorin & Cie

Proposition de nomination d’Annick BRUNIERà l’occasion de la prochaine Assemblée Générale du 8 décembre 2017*

• Annick BRUNIER est agricultrice et Administratrice de Limagrain depuis 2012

• Elle représente le Groupe dans différentes organisations professionnelles

Direction de Vilmorin & Cie

Nomination à venir de Daniel JACQUEMOND en tant que Directeur Général Délégué de

Vilmorin & Ciecompte tenu du départ à la retraite, fin 2017, d’Emmanuel ROUGIER, actuel Directeur Général

Délégué de Vilmorin & Cie

• Daniel JACQUEMOND est Directeur Financier de Vilmorin & Cie depuis 2000

• Il est doté de plus de 30 ans d’expérience dans les principaux métiers du Groupe

Nomination à venir de Vincent SUPIOT en tant que Directeur Financier de Vilmorin & Cie• Vincent SUPIOT a exercé, depuis près de 20 ans, plusieurs missions de Direction Générale ou

de Direction Financière en Business Unit dans le Groupe (France, Pays-Bas, États-Unis, Japon)

* En remplacement de Joël ARNAUD, dont le mandat arrive à échéance et qui n’en sollicite pas le renouvellement


Nombre

de sitesavant la

réorganisation

Maïs Céréales Tournesol Colza Fonctions

support

France 10

Royaume-Uni 3

Allemagne 3

Espagne 2

Belgique 1

République

Tchèque1

Hongrie 1

Italie 1

Pologne 1

Roumanie 2

Russie 1

Pays-Bas 1

Ukraine 1

TOTAL 28

ACTUALITÉS

SEMENCES DE GRANDES CULTURES. RÉORGANISATION DES SITES DE RECHERCHE EN EUROPE

Une optimisation indispensable des infrastructures existantes

• Une organisation actuelle très dispersée en Europe, pour

des raisons historiques

• 28 sites en Europe, dont une majorité de petite taille

• Réorganisation des sites de recherche en Europe,

avec une réduction de 28 à 22 sites :

• 6 sites transférés et fermés

(4 en France, 1 en Angleterre, 1 en Belgique)

• 6 sites avec une activité augmentée

(4 en France, 1 en Angleterre, 1 aux Pays-Bas)

• 1 site avec une réduction d’activité (France)

• 1 activité de laboratoire moléculaire transférée (des Pays-Bas

en France)

• 15 sites conservant une activité stable

Les sites de recherche actuels en Europe :

28 sites répartis dans 13 pays


ACTUALITÉS

SEMENCES DE GRANDES CULTURES. RÉORGANISATION DES SITES DE RECHERCHE EN EUROPE

Objectif : développer un outil de recherche plus performant

• Disposer, dans un contexte de marchés difficile en Europe, d’une

organisation de la recherche plus adaptée à l’évolution des marchés de

grandes cultures.

• Optimiser les investissements en matière de recherche : - Intégrer constamment de nouvelles technologies.

- Déployer de nouvelles méthodes et outils de sélection.

Une réorganisation qui s’accompagne d’investissements.

• Bénéficier pleinement des opportunités de synergies entre les

différentes espèces, avec la création de centres d’expertise.

Projet initié en 2016-2017, avec une mise en œuvre en 2017-2018.


ACTUALITÉS

PRODUITS DE JARDIN. RÉORIENTATION DE LA STRATÉGIE MARKETING

Mise en œuvre d’un Plan de Sauvegarde de

l’Emploi en 2015-2016 et 2016-2017,

affectant environ 20 postes

dans l’objectif de redimensionner l’organisation

face à un marché en décroissance.

Rappels :

Une activité largement impactée par un

environnement de marchés baissier, avec la

décroissance du segment des ventes de

sachets de semences.

Le marché des sachets de semences

pour jardiniers amateurs

> Une baisse de plus de 17 % en 6 ans en volume

> Une baisse de plus de 13 % en 6 ans en valeur

Source : GFK (données en Cumul Annuel Mobile)


ACTUALITÉS

PRODUITS DE JARDIN. RÉORIENTATION DE LA STRATÉGIE MARKETING

Réorientation de la stratégie marketing en 2017-2018 :

• Renouer avec tous les profils consommateurs

• Apporter une réponse à tous les jardiniers, du néophyte à l’expert

Parmi les axes de réflexion : simplification du portefeuille de marques

La stratégie de marques actuelle

Réflexion en cours pour redéployer

la stratégie de marques

autour de la marque phare Vilmorin,

accompagnée d’un nombre limité de

marques tactiques.




L’ACTION VILMORIN & CIE

UN ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL EN RECOMPOSITION


Positions actuelles des principaux compétiteurs sur l’activité Semences

Activité semences – Chiffre d’affaires 2016 en millions d’euros(Monsanto et Vilmorin & Cie : données 2016-2017)

(Vilmorin & Cie : hors CA Produits de Jardin / sans prise en compte de IFRS 11)

Sources : publications des sociétés, estimations internes. 2017

0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000

Sakata

LPHT

Rijk Zwaan

DLF

Bayer

KWS

Vilmorin & Cie

Syngenta / Chemchina

Dow Dupont

Monsanto

Semences potagères Semences de grandes cultures

1 356

388

Bayer / Monsanto

10 011

7 496

2 437

1 663

1 357

479

304

285

Bayer

Monsanto

Vilmorin & Cie


L’ACTION VILMORIN & CIE

UN ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL EN RECOMPOSITION


Acquisition de Monsanto par Bayer • Mai 2016 : annonce de l’opération. Signature de l’accord en septembre 2016 pour 66 Mds$.

• Mars 2017 : plan de cession d’actifs porté à 2,5 Mds$ (1,6 Md$ précédemment).

• Octobre 2017 : la Commission européenne décide de suspendre le process anti-trust.

• Finalisation de l’opération désormais prévue début 2018.

Création de DowDupont• Décembre 2015 : annonce de la fusion de Dupont Pioneer et Dow (sur la base d’une capitalisation boursière de 130 Mds$),

avec l’objectif de former, post-fusion, 3 sociétés indépendantes spécialisées : « agriculture », « material science » et « specialty

products ».

• Dow et Dupont ont cédé plusieurs activités afin de respecter les demandes des autorités anti-trust – en particulier une partie

des activités semences de maïs de Dow au Brésil, cédées à CITIC (Chine) pour 1,1 Md$.

• 31 août 2017 : finalisation de la fusion et création de DowDupont.

Rachat de Syngenta par Chemchina• Février 2016 : annonce du projet d’acquisition de Syngenta par ChemChina pour 43 Mds$.

• Juin 2017 : finalisation de l’opération (ChemChina ayant obtenu 98 % des actions de Syngenta).

BASF• Octobre 2017 : signature par BASF d’un accord pour l’acquisition d’activités de semences de grandes cultures et d’herbicides

cédées par Bayer, pour 7 Mds$ - incluant notamment des semences de canola (Amérique du Nord), de colza (principalement

Europe), de coton (Amériques et Europe) et de soja (Amériques).

• Finalisation de l’opération prévue au 1er trimestre 2018.


PERSPECTIVES 2017-2018 ET AMBITIONS À MOYEN TERME


ENJEUX ET OBJECTIFS DE L’EXERCICE

PERSPECTIVES 2017-2018

Semences Potagères

Renforcer le leadership mondial :

> Grâce à la poursuite de l’innovation variétale et à une forte proximité avec les

marchés.

> Tout en restant attentive à toute opportunité de croissance externe

pour consolider les positions sur des zones et des espèces stratégiques.

Au Japon, Vilmorin & Cie poursuivra la baisse pilotée de l’activité de fournitures

et équipements agricoles de la Business Unit VILMORIN-MIKADO.

Objectif 2017-2018

Chiffre d’affaires Potagères = +4 %à données comparables

Semences de Grandes Cultures

Renforcer les positions sur les territoires d’implantation :Objectif 2017-2018

Chiffre d’affaires Grandes Cultures > +5 %à données comparables

EuropeAmérique

du NordAmérique

du SudAsie Afrique

> Dans des conditions de marchés encore probablement tendues en Europe.

> En poursuivant la mise en œuvre du plan stratégique en Semences de

Grandes Cultures, visant à :

- Devenir un acteur global en semences de maïs.

- Devenir à terme la référence mondiale en semences de blé.


Réaliser une croissance significative de chiffre d’affaires et consolider le taux de marge opérationnelle courante.

Viser une contribution des sociétés mises en équivalence*, au moins équivalente à 2016-2017.

* Principalement AgReliant (Amérique du Nord. Grandes Cultures), Seed Co (Afrique. Grandes Cultures) et AGT (Australie. Grandes Cultures).

OBJECTIFS

Chiffre d’affaires consolidé +5 %

à données comparables

Taux de marge opérationnelle

courante de même niveau qu’en

2016-2017, intégrant un effort de

recherche ≈ 255 M€

PERSPECTIVES 2017-2018

Poursuivre le déploiement de la stratégie de développement et d’innovation,

dans une vision de long terme,

au cours d’un exercice qui devrait continuer à être impacté

par un contexte de prix agricoles dépressifs

et marqué par la consolidation du secteur de l’agrochimie.


ORIENTATIONS STRATÉGIQUES

AMBITIONS À MOYEN TERME

SEMENCES POTAGÈRES SEMENCES DE MAÏS SEMENCES DE BLÉ

DEVENIR À TERME

LA RÉFÉRENCE

MONDIALE

DEVENIR UN

ACTEUR GLOBALCONFORTER UN

LEADERSHIP

MONDIAL

• Accélérer le développement pour atteindre une croissance d’activité supérieure aux tendances

de marchés et accroitre les marges opérationnelles, tant en Semences Potagères qu’en

Semences de Grandes Cultures

• Concrétiser les 3 priorités stratégiques :

Confirmation de l’ambition stratégique 2020

Un exercice 2016-2017 qui a pleinement confirmé ces ambitions

Des objectifs 2017-2018 qui s’inscrivent résolumentdans ces tendances


AGENDAET CONTACTS


AGENDA

LUNDI 6 NOVEMBRE 2017 AU SOIR

Publication du chiffre d’affaires à la fin du premier trimestre 2017-2018 (au 30 septembre 2017)

JEUDI 23 ET VENDREDI 24 NOVEMBRE 2017

Salon Actionaria à Paris

VENDREDI 8 DÉCEMBRE 2017

Assemblée Générale des Actionnaires à Paris

MERCREDI 13 DÉCEMBRE 2017

Détachement du dividende

VENDREDI 15 DÉCEMBRE 2017

Mise en paiement du dividende


CONTACTS

Pour toute information complémentaire :

Daniel JACQUEMOND Vincent SUPIOT Valérie MONSÉRAT

[email protected] [email protected] Directrice Communication

Financière et Relations Investisseurs

[email protected]

Vilmorin & Cie

Siège social : 4 quai de la Mégisserie – 75001 PARIS

Adresse postale : CS 20001 Saint-Beauzire – 63360 GERZAT

Tél. 04 73 63 44 85 - Fax : 04 73 63 41 80

Retrouvez l’ensemble de l’information financière sur le site :

www.vilmorincie.com

mailto:[email protected]




28

GLOSSAIRE


GLOSSAIRE

Données comparables : les données comparables sont les données reconstituées à périmètre et taux de

change constants. Les données financières de 2015-2016 se voient donc appliquer le taux moyen de

l’exercice 2016-2017, ainsi que d’éventuelles évolutions du périmètre de consolidation, pour être comparables

avec les données de l’exercice 2016-2017.

Données courantes : les données courantes sont les données aux taux de change historiques de la période

et ne tenant pas compte d’effet périmètre.

EBITDA : l’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel auquel s’ajoutent les dotations aux

amortissements et pertes de valeur.

Effort de recherche : l’effort de recherche correspond à la dépense de recherche brute avant immobilisation

des frais de recherche.


GLOSSAIRE

Gearing : le gearing est défini comme le ratio comparant la dette financière nette(1) aux capitaux propres(2).

Leverage : le leverage est défini comme le ratio comparant la dette financière nette(1) à l’EBITDA.

Marge opérationnelle courante : la marge opérationnelle courante est définie comme la marge

opérationnelle comptable, retraitée des impairments et des coûts de restructuration.

Pour l’exercice 2015-2016, certains éléments à caractère exceptionnel avaient également été retraités :

surcoûts d’approvisionnement et affectation partielle de goodwill.

(1) La dette financière nette est égale à l’endettement financier net.(2) Les capitaux propres correspondent à la ligne « Capitaux propres de l’ensemble consolidé », telle que présentée dans l’État de

la situation financière.


31

ANNEXES


ANNEXES

CONTEXTE DE MARCHÉS


TENDANCES SEMENCES DE GRANDES CULTURES


Cours du maïs. Bordeaux : 152 €/tn

Cours du blé. Rouen : 153 €/tn

Septembre 2017

Cours du maïs, du soja et du blé. Chicago

Maïs : 134 $/t

Soja : 346 $/t

Blé : 154 $/t

Septembre 2017

Niveaux bas des cours des matières premières agricoles

50

150

250

350

450

550

650

aoû

t-1

2o

ct.-

12

dé

c.-1

2fé

vr.-

13

avr.

-13

juin

-13

aoû

t-1

3o

ct.-

13

dé

c.-1

3fé

vr.-

14

avr.

-14

juin

-14

aoû

t-1

4o

ct.-

14

dé

c.-1

4fé

vr.-

15

avr.

-15

juin

-15

aoû

t-1

5o

ct.-

15

dé

c.-1

5fé

vr.-

16

avr.

-16

juin

-16

aoû

t-1

6o

ct.-

16

dé

c.-1

6fé

vr.-

17

avr.

-17

juin

-17

aoû

t-1

7

Blé US Chicago

Maïs US Chicago

Soja Chicago50

100

150

200

250

300

aoû

t-1

2o

ct.-

12

dé

c.-1

2fé

vr.-

13

avr.

-13

juin

-13

aoû

t-1

3o

ct.-

13

dé

c.-1

3fé

vr.-

14

avr.

-14

juin

-14

aoû

t-1

4o

ct.-

14

dé

c.-1

4fé

vr.-

15

avr.

-15

juin

-15

aoû

t-1

5o

ct.-

15

dé

c.-1

5fé

vr.-

16

avr.

-16

juin

-16

aoû

t-1

6o

ct.-

16

dé

c.-1

6fé

vr.-

17

avr.

-17

juin

-17

aoû

t-1

7

Blé rendu Rouen

Maïs rendu Bordeaux

Sources : Marché des céréales - FranceAgriMer, IGC, La dépêche, interne. Septembre 2017


TENDANCES SEMENCES DE GRANDES CULTURES


Surfaces de maïs

Surfaces de tournesol

États-Unis

↘ Surfaces

Europe 28

↘ Surfaces

Europe élargie

↘ Surfaces

Brésil

↗ Surfaces Safra

↗ Surfaces Safrinha

Europe 28

↗ Surfaces

Europe élargie

↗ Surfaces

Sources : USDA 2017, source interne


ANNEXES

DONNÉES FINANCIÈRES CLÉS AU 30 JUIN 2017


CHIFFRE D’AFFAIRES* CONSOLIDÉ

CHIFFRE D’AFFAIRES ANNUEL

* Revenu des activités ordinaires

En M€


52%44%

4%

CHIFFRE D’AFFAIRES* 2016-2017 PAR BRANCHE

Semences

PotagèresSemences de

Grandes Cultures

Produits de Jardin

et Holdings

1 3251 414

0,1 89

Juin 2016 Impactdevises

Activité Juin 2017

+6,7 %

+6,7 %


CHIFFRE D’AFFAIRES* PAR ACTIVITÉ


En M€


SEMENCES POTAGÈRES


689736

4,2 43


Activité Juin 2017

+6,8 %

+6,2 %


SEMENCES DE GRANDES CULTURES

* Revenu des activités ordinaires,

après application IFRS 11 (soit hors AgReliant)

582

626

48-3,7


Activité Juin 2017

+7,6 %

+8,3 %


CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ* PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

Amériques

307 M€. +23 %**

Afrique/Moyen-Orient 143 M€. +1,6 % **

Europe

757 M€. +2,2 %**

Asie/Océanie

152 M€. +10,7 %**

60 %

10 %

* Ventes de produits

** A données courantes par rapport à 2015-2016

56%

23%

11%

10%

Afrique/

Moyen-Orient

Amériques

Asie / Océanie

Europe



CHIFFRE D’AFFAIRES* CONSOLIDÉ PAR TRIMESTRE


8 8 6 625 25 15 12

13 22 15 3719 25

11 11

66 63 77

79

289305

92 83

122138

149

149

200

212

218 237

T1 15-16 T1 16-17 T2 15-16 T2 16-17 T3 15-16 T3 16-17 T4 15-16 T4 16-17

En M€

210

247

533

335

232

Semences Potagères

Semences de Grandes Cultures Europe

Semences de Grandes Cultures autres zones

Produits de Jardin et Holdings

CHIFFRE D’AFFAIRES*

PAR TRIMESTRE

271

___

567


344


COMPTE DE RÉSULTAT

En M€ 2015-2016 2016-2017 Variation

Chiffre d’affaires 1 325,1 1 414,0 +6,7 %

Marge commerciale 632,2 687,0 +54,8 M€

Taux de marge commerciale 47,7% 48,6 % +0,9 pt


Taux de marge opérationnelle 7,6 % 8,4 % +0,8 pt

Taux de marge opérationnelle courante 8,4 % 9,2 % +0,8 pt

Résultat mis en équivalence 30,8 33,9 +3,1 M€

Résultat financier -36,5 -24,5 -(12,0) M€

Impôts -33,8 -37,6 +(3,8) M€

Résultat net 60,8 90,1 +29,3 M€

Résultat net part du Groupe 59,3 86,9 +27,6 M€



CHARGES OPÉRATIONNELLES

* A données courantes PV = plus-value

En M€ 2015-2016 2016-2017 Variation*

Marketing et commerce -186,1 -194,3 +4,4 %

Recherche et développement -177,5 -192,4 +8,4 %

Administration et autres charges -165,3 -169,7 +2,7 %

Impairments -0,7 -6,1 +(5,4) M€

Restructurations -3,5 -6,2 +(2,7) M€

Cessions d’actifs 1,2 (PV) - -1,2 M€

Charges opérationnelles nettes -531,9 -568,7 +(36,8) M€



RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT

En M€ (variation / 2015-2016)

Effort de R&D 240,0 (+15)

Impact activation R&D -15 (- 2)

Crédit d’impôt recherche -32 (+2)

En M€

2012-2013 2013-2014 2014-2015 2015-2016 2016-2017

1 2901 329

1 3801 482

1 576



CHIFFRES CLÉS PAR ACTIVITÉ EN APPORT AU CONSOLIDÉ


Chiffre d’affaires* Résultat opérationnel Résultat net

En M€ 2015-2016 2016-2017 2015-2016 2016-2017 2015-2016 2016-2017

Potagères 688,7 735,8 109,3 125,8 71,6 84,9

Grandes Cultures 581,7 626,0 10,6 17,2 17,3 31,9

Produits de Jardin 53,6 51,2 -4,6 -6,7 -4,6 -6,9

Holdings 1,1 1,0 -15,0 -18,0 -23,5 -19,8

Consolidé 1 325,1 1 414,0 100,3 118,3 60,8 90,1



FREE CASH-FLOW

En M€ 2015-2016 2016-2017

Dette nette début d’exercice 660 742

EBITDA 278 316

Variation du BFR 20 -43

Autres éléments d’exploitation -28 -12

Investissements industriels nets -46 -38

Coûts de développement activés -157 -165

Cash-flow d’exploitation 68 57

Investissements financiers nets -116 -5

Apports en capital et autres fonds propres -1 -

Dividendes -10 -4

Frais financiers nets -23 -23

Free cash-flow -83 25

Autres retraitements (IFRS/Change, etc.) 1 3

Dette nette fin d’exercice 742 714



STRUCTURE BILANCIELLE

Total bilan 2 159 2 179

dont trésorerie 207 256

En M€

Gearing 55 %Leverage 2,3

742 714

64 7689 80

1 264 1 309

30.06.2016 30.06.2017

Capitaux propres

Provisions

Impôts différés nets

Endettement net

468 492

1 691 1 687

Actif immobilisé net

BFR net



PROPOSITION DE DIVIDENDES


5,25

4,44

3,50

2,85

4,17

1,65 1,65 1,571,10

1,60

2013* 2014* 2015** 2016** 2017**

Bénéfice (part du groupe) par action Dividende

* calculé sur la base de 18 939 911 actions

** calculé sur la base de 20 833 902 actions

Pay-out 31,4 % 37,2 % 44,8 % 38,6 % 38,4 %

Proposition

En €


MERCIVILMORIN & CIE

Siège social : 4 Quai de la Mégisserie - 75001 PARIS

Adresse postale : CS 20001 Saint-Beauzire - 63360 GERZAT

Tél. + 33 (0)4 73 63 44 85

www.vilmorincie.com

Documents

RÉUNION D’INFORMATION...Marge opérationnelle courante 16,2 % 17,3 % +1,1 pt EBITDA 195,3 219,5 +24,2 M€ (1) à données comparables 7 Résultats annuels 2016-2017 19.10.2017