Réunion SFAF du 8 avril 2008 - AdVini

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Réunion SFAF du 8 avril 2008Résultats annuels 31 décembre 2007

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Sommaire

I Présentation du Groupe - Rappel

II Les faits marquants 2007

III Les comptes 2007

IV Bilan de plan stratégique « Parallèle 45° »

V Présentation du plan stratégique « 5ème Génération »

Résultats 2007 et perspectives

Chai OGIER

Châteauneuf-du-Pape

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Présentationdu Groupe

Résultats 2007 et perspectives

Le Clos de l’Oratoire

Châteauneuf-du-Pape

4

Notre métier

Producteur – Négociant – Eleveur

Leader des vins de qualité du Grand Sud de la France

155 M€ de chiffre d’affaires en 2007, dont 41% à l’exportParmi les 10 premiers opérateurs du vin en France

Présentation du Groupe

5

Nos Signatures: Des identités fortes sur les vignob les du Sud de la France

• 450 collaborateurs• une présence incontournable dans tous les vignobles du Grand Sud• plus de 1 200 hectares de vignes contrôlés


6

Évolution du chiffre d’affaires par filiale(*)

(*) Comptes sociaux (M€)


1,2

2,8 33,3

2004 2005 2006 2007

2,7

6,3

7,68,4

2004 2005 2006 2007

Une offre complète qui répond aux besoins de nos cl ients

3,5

10

2004 2005 2006 2007

11,5 11,7

14,215,4

2004 2005 2006 2007

7

Répartition du CA en 2007 par origine


Languedoc

56%

Rhône19%

Sud Ouest9%

Provence5%

Roussillon

2%

Bordeaux

5%

Internat.4%

Une offre complète qui répond aux besoins de nos cl ients

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Nos vins

Une offre valorisée qui couvre75% des vins français


VDT; 22%

VDP; 33%

AOC; 45%

VDT; 16%

VDP; 33%

AOC; 51%2003

2007

Répartition du CA

VDT: Vins de Table

VDP: Vins de Pays

AOC: Appellations d’Origine Contrôlée

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Une organisation tournée vers la création de valeur

Des maisons de vin centrées sur le cœur de métier

Marketing Vins Production & Management

Obtenir la meilleure efficacité commerciale et marketingOptimiser les coûts en concentrant les services communs

Management et Gestion Forces de ventes Marketing groupe

Une holding au service des maisons de vin

Concentration desressources


Marketing Vins Production & Management

10

Des réseaux de distribution équilibrés…

Répartition du CA en 2007 par réseaux de distribution


GD France;

40%

Export; 41%

CHR Trad.

France; 19%

GD: Grande Distribution

CHR: Cafés, Hôtels, Restaurants

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…avec un montée régulière de l’export dans un conte xte de baisse des exportations des vins français

Evolution du CA Export (M€)

46,850,2

53,456,3

64

2003 2004 2005 2006 2007


+ 37% en 4 ans + 14%

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Les faitsmarquants

Château Gassier

Montagne Sainte-Victoire

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Cession du pôle service COMOSUD – Septembre 2007

• Recentrage du Groupe sur son cœur de métier

• Cession d’un pôle déficitaire depuis 2004

• Forte plus-value de cession

• Contribue au désendettement du Groupe pour 7 M€

• Impact sur le Chiffre d’affaires: - 7,8 M€ (base 2006)

• Effectif : 71 personnes

Les faits marquants

Un recentrage annoncé sur notre cœur de métier

pour une meilleure allocation des ressources

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Arrivée d’un partenaire stratégique dans la filiale US

Entrée des vignobles Adams dans le capital de Cannon Wines

Les faits marquants

• Augmentation de capital au profit des vignobles Adams

• Adams, propriétaire de cinq prestigieuses propriétés dans le Bordelais et

de vignobles aux USA

• La part de Jeanjean dans Cannon Wines passe de 70,4% à 56%

Cannon Wines renforce son actionnariat et assure des volumes

complémentaires avec la commercialisation des vignobles ADAMS

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Février 2008: Cession d’une partie des 200 ha repris en novembre 2006

Les faits marquants

• Désengagement de vignobles non stratégiques

• Cession au prix de revient comptable

• Réduction fin février 2008 de 6,6 M€ de l’endettement financier du Groupe

Cession d’actifs non stratégiques (post-clôture)

Jeanjean, conformément à ses engagements,

poursuit son désendettement

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� Hausse du CA de 8,2 %, sur tous nos réseaux de distribution, dont 14% à l’export.

Les faits marquants

Hausse nette de l’activité en valeur et montée en ga mme

� Efficience de l’organisation commerciale et de l’offre produit qui accompagne une reprise du marché

Jeanjean performe sur un marché international en cours de reprise

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2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007

Grande Distribution France hors GD Export

CA en millions d’€+5,5%

+ 7,6%

+13,7%

56,9

30,4

53,4

60,3

27,8

56,3

63,6

29,9

64,0

Hausse nette de l’activité en valeur et montée en ga mme

Croissance de l’activité de 8,2%, pour une progressi on de 3,6% des volumes

Les faits marquants

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1 – Restructuration des équipes A. Moueix et Rigal� Fermeture de l’atelier de production Rigal (déc. 2007)� Transfert sur site A. Moueix à St-Emilion� Mise en place des équipes A. Moueix (recrutements, départs)

2 – Solde des stocks repris lors de la liquidation

3 – Sortie d’une cave coopérative en Languedoc:Moins value sur 2007 / report sur 2008/2009

Autres éléments conjoncturels

4 – Charges à caractère exceptionnel

5 – Hausse des matières premières sur le T4 2007� Matières sèches� Vins (récolte 2007 très faible)

Les faits marquants

Accélération des efforts de restructuration dans un contexte favorable

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Les chiffres2007

Château Fonplégade – Saint-Emilion

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Information sur les comptes 2006 proforma et 2007

� Principales modifications du périmètre de consolida tion

- Cession du pôle service

� Modification du compte de résultat 2006 / bilan inchangé

- Déconsolidation de Vignobles de Terroirs (cédés en 02/2008)

� En « actifs destinés à être cédés » dans le bilan 2007

� Affectation de la juste valeur des actifs Antoine Moueix(modification bilan et compte de résultat 2006).

Les chiffres 2007 – Comptes consolidés

21

Compte de résultat simplifié (M€)

26,8%

28,4%

31,8%

30,6%

125

130

135

140

145

150

155

160

2004 2005 2006 2007

24,0%

25,0%

26,0%

27,0%

28,0%

29,0%

30,0%

31,0%

32,0%

33,0%

CA

Tx MB

47,545,552Marge brute (montant)

30,6%31,7%34,5% Marge brute (taux)

155,1143,3150,6Chiffre d’affaires

20072006

retraité (*)2006

PubliéEn M€

Evolution CA & Marge brute pôle vins - Impact propriété Fenouillet (sortie de Cave coop. – 0,6 M€)

- Accélération destockage stock A. Moueix(- 0,5 M€)

- Hausse des vins sur T4 (- 0,8 M€)

� Conséquence:

Ecart / marge brute = - 1,8 M€ (1,2 % du CA)

(*) Retraité de la cession du pôle service, de la déconsolidation de Vignobles de Terroirs et de l’affectation de la juste valeur des actifs A. Moueix


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1,7Excédent juste valeur

4,3-0,3Rés. des activités cédées

3,92

-1,6

5,6

143,3

2006retraité (*)

-1,9-1,7 Résultat financier

5,002,32 Rés. net part du groupe

1,85,4 Rés. Opérationnel

155,1150,6Chiffre d’affaires

20072006

PubliéEn M€

� Juste valeur des actifs A. Moueix dans les comptes 2006: + 1,7 M€

� Plus-value de cession : + 4,3 M€

� Un résultat net 2007 historique: + 5 M€



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Autres éléments ayant impacté le résultat opérationnel :

� Structure alourdie par l’intégration de A. Moueix- Charges externes (1,2M€)- Personnel y compris transfert site Rigal (0,6 M€)

� Programme d’actions gratuites pour le management (0,5 M€)� Redressement bases Taxe Pro (0,5 M€)

� Honoraires et provisions non récurrents (0,4 M€)

� Un impact total 3,2 M€, soit 2% du CA


(en M€)

Chiffre d’affaires 150,6 % CA 143,3 % CA 155,1 % CA

- Dont charges de personnel 20,7 13,7% 17,8 12,4% 20,1 13,0%

- Dont charges externes 16,3 10,8% 14,9 10,4% 17,2 11,1%

- Dont Impôts et taxes 4,6 3,1% 4,3 3,0% 5 3,2%

Rés. Opérationnel 5,4 3,6% 5,6 3,9% 1,8 1,2%

Rés. Net Part du Groupe 2,3 1,5% 3,9 2,7% 5,0 3,2%

2006 publié 20072006 retraité (*)


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Bilan simplifié (M€)

� Actifs destinés à être cédés (Vignobles de Terroirs) = 6,6 M€ (2007)



ACTIFS2006

publié2006 (*) retraité 2007 PASSIF 2006

2006 (*) retraité 2007

Total capitaux propres 22,5 24,0 28,3dont Résultats du groupe 2,3 3,9 5,0

Actifs non-courants 40,1 47,9 42,3 Passifs non-courants 18,0 17,9 14,4

dont corporels 33,5 35,7 34,0 dont dettes Fi à + d'un an 13,1 13,1 10,4

dont incorporels 2,6 4,5 4,6 dont Provisions 1,1 0,7 0,6

dont financiers 4,0 0,1

dont Goodwill 3,7 3,7 3,5

Actifs courants 95,2 90,9 93,0 Passifs courants 94,8 96,9 92,5

dont Stocks 31,4 29,9 30,0 dont Dettes Fi à - d'un an 33,4 35,2 39,2

dont Clients 38,1 39,0 43,1

dont Four. et cptes

rattachés 50,7 46,6 38,5

dont Autres créances 24,1 20,7 12,0

dont autres passifs

courants 10,3 15,1 14,8

dont Trésorerie 1,3 1,1 1,4Actifs dest. à être cédés 0,3 0,3 6,6

TOTAL ACTIF 135,2 138,8 135,3 TOTAL PASSIF 135,2 138,8 135,3

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Evolution du gearing

Croissance externe

(Cazes, Gassier)

Pas de croissance

externe

Croissance externe

(A. Moueix)

� Une forte réduction du gearing , malgré la hausse du BFR liée au développement de l’activité

� Une accélération du désendettement début 2008 , avec la cession deVignobles de Terroirs (gearing inférieur à 150% en février 2008).

(en M€) 2004 20052006

publié2006

retraité06/2007 2007

Capitaux propres 19,2 20,9 22,5 24 22,5 28,3

Dettes fin. nettes 38,8 32,7 45,2 47,2 51 48,27

Gearing 202% 156% 201% 197% 227% 171%


26

Flux Financiers

� Augmentation conjoncturelle du BFR liée à la croissance de l’activité (T4 + 16% dont export + 24%)


4,8

-4,4

-5

14,2

4,8

6

2005

-6,9

3,3

-20

9,5

0,5

7,5

2006 modifié

-4,4-6,7VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE

-2,53,3FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT

-2,7-17,7FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS

0,67,7FLUX GENERE PAR L'ACTIVITE

-1,90,5Variation du BFR

2,95,7CAF

20072006

publiéEn milliers d'euros

27

Un plan stratégique « Parallèle 45°»

2003-2007 réussiRigal - Prieuré de Cénac, Cahors

28

Bilan du plan stratégique « Parallèle 45° »

Un plan « Parallèle 45 °» 2003-2007 annoncé et accompl i

1 - Une présence grand Sud

� Un ancrage au cœur des terroirs

� Une identité forte de nos maisons de vins

� Des croissances externes réussies

29

Zoom sur les marques stratégiques du Groupe

La Caraf’Une marque décalée et innovante

14

20

30

2003 2007 2012 E

Les EmbrunsUn vin des sables en Camargue

Evolution des ventes de marques et signatures

(en millions d’unités)

JeanjeanDes cépages valorisés

Les MoiretsUn Rhône élevé

en fût

Grand RenomUn grand Bordeaux de marque


30


Un plan « Parallèle 45 °» 2003-2007 annoncé et accompl i (suite)

2 - Un recentrage sur le pôle vin

Cession du pôle service

Cession d’actifs non stratégiques (vignobles)

3 - Une organisation efficiente, des équipes performantes

Des fonctions centralisées (Groupe)

Des équipes commerciales redéployées

31


Un plan « Parallèle 45 °» 2003-2007 annoncé et accompl i

4 - Une stratégie gagnante et des résultats probants

JEANJEAN en 2008 est un Groupe internationalementreconnu et qui participe à la reprise de cycle des vins français.

2,3 2,6

0,8

2

3,95

2002 2003 2004 2005 2006 2007

Résultat net (M€)

130

153 150,2144,1 143,3

155,1

2002 2003 2004 2005 2006 2007

CA (M€)

15,618,9 18,4

20,9

25,528,3

2002 2003 2004 2005 2006 2007

Capitaux propres (M€)

142%

183%202%

156%

210%

171%

2002 2003 2004 2005 2006 2007

Gearing

CA pôle service déduit

( -7M€ 2006)

32

Stratégieet perspectives

Château Fonplégade – Saint-Emilion

33

Plan « 5ème Génération » 2008-2012

1 – Place à la 5 ème génération

� Un nouveau mode de gouvernance, Conseil de Surveillance et Directoire

Stratégie et perspectives

Conseilde Surveillance

Pdt: BernardJEANJEAN

Hugues JEANJEANPhilippe JEANJEAN

+Ouverture à des

personnalités extérieures

Directoire

Pdt: Antoine LECCIA

Brigitte JEANJEANFrédéric JEANJEAN

Raymond PLANTADE

Pilotage,

Conduite de la stratégie

Contrôle

34


1 – Place à la 5 ème génération (suite)

� Un Pilotage de l’entreprise sous mode managérial� Un directoire engagé

� Des managers compétents et intéressés au capital – 6% du capital en 2009


35

Famille Jeanjean;

75%

Public; 22%

Autocontrôle; 3,00%


1 – Place à la 5 ème génération (suite)

� Volonté d’ouverture sans perte de contrôle

Un comportement d’entrepreneur avec des valeurs simples:

Pérennité – Croissance – Autonomie de décision


Répartition de l’actionnariat

(mars 2008)

36

2 – Une croissance dynamique et rentable

� Développement du chiffre d’affaires tous réseaux

� Croissance de l’ export grâce à� l’accentuation de notre présence terrain

� le développement de partenariats stratégiques

� Poursuite de la montée en gamme des ventes de nos marques et de l’innovation produits

� Réduction des charges pour un meilleur emploi des ressources avec 1 M€

d’économies sur la durée du plan

Sous trois ans, un chiffre d’affaires supérieur à 200 M€,pour un résultat opérationnel supérieur à 4% du chiffre d’affaires



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3 – Développement de la notoriété, de l’image et des vins très haut de gamme

� Acquisition de vignobles et de parcelles toujours plus qualitatives pour produire de très grands vins

� Création d’une structure grands crus à Saint-Emilion

� Nos sites sont des vitrines d’exception et d’accueil au cœur du vignoble

� Une politique de communication pour renforcer l’ image du Groupe

� Assurer un leadership régional avec nos maisons de vins: des signatures à forte identité et rattachées à leur contexte culturel

� Renforcer la formation et les compétences de nos équipes avec la création d’une école du vin Jeanjean



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4 – Croissance externe

� Une croissance externe immédiatement relutive, sur nos régions viticoles

Des synergies immédiates basées sur la reprise d’activité et les économies d’échelles

� Une croissance externe apportant une complémentarité à la fois:

- géographique, avec l’extension de la gamme produit

- qualitative en accélérant la montée en gamme

Jeanjean: Une vocation de leader sur les vins de qualitéavec un effet taille couplé à la montée en gamme

Des perspectives ambitieuses pour 2012 :

CA de 250 M€ / EBIT 5% du CA / Rés. Net 2. 5% du CA / CP de 50 M€



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