L E C A P I T A L
I N V E S T I S S E M E N T
S T R A T É G I Q U E
SOCIÉTÉ DE GESTION - AGRÉMENT AMF GP - 10000052
10, rue de Copenhague 75008 Paris
REMPLOI DES PRODUITS DE CESSIONS DE VALEURS MOBILIÈRES
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments statistiques et techniques ne préjugent pas de la performance de la ou des entreprises du fonds.
CE DOCUMENT EST DESTINÉ EXCLUSIVEMENT AUX PROFESSIONNELS DU PATRIMOINE
150 -OB Ter
Ce document n’est pas visé par l’Autorité des Marchés Financiers.
Ce document est destiné exclusivement aux professionnels et est délivré exclusivement à titre d’information.
Ces éléments sont fournis à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de
performance future et ne constituent ni une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à
l’investissement.
Ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en
capital, limité à l'investissement initial et une durée de blocage minimum.
Les éléments statistiques et techniques ne préjugent pas de la performance de la ou des entreprises des
solutions d’investissement.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le
temps.
de la situation individuelle de chaque investisseur et est susceptible d’être modifié ultérieurement.
Les commentaires et analyses reflètent notre opinion sur les secteurs et leur évolution au jour de la rédaction
de ce document. Ils ne sauraient constituer un engagement de CALAO FINANCE qui ne saurait être tenue
responsable d’une décision d’investissement ou de désinvestissement prise sur la base des informations
figurant dans ce document.
Toute reproduction ou utilisation totale ou partielle de ce document est soumise à l’autorisation préalable de
CALAO FINANCE.
Avertissement 2
CALAO FINANCE a remporté, entre autres, le prix "Emerging Manager Best Practices 2014" de
MORNINGSTAR, dans la catégorie Capital investissement / Actifs Réels.
3 Présentation de Calao Finance
CALAO FINANCE est une Société de Gestion indépendante dédiée au capital investissement, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP-10000052
Activités de Gestion de Fonds et de Conseil en investissement ;
Rôle d'investisseur-entrepreneur : détection, financement & accompagnement opérationnel des PME de croissance ;
Approche thématique "megatrends" : PME de l'art de vivre et des
activités stratégiques ;
Une équipe interdisciplinaire, composée d’investisseurs, d’entrepreneurs
et experts métiers, tous intéressés à la performance finale des investissements gérés ou conseillés ;
+ de 65 participations dans des PME françaises
+ de 4 500 salariés
+ de 800 millions € de chiffre d’affaires agrégé
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.
CALAO FINANCE - SOCIÉTÉ DE GESTION - CAPITAL INVESTISSEMENT - AGRÉMENT AMF GP-10000052
4 Nos thématiques d’investissements
► Art de Vivre : digital media, loisirs, luxe, sport, etc.
Les entreprises concernées exercent en général une activité BtoC (produits et services à destination des clients finaux)
Deux facteurs de consommation : besoin intrinsèque et statutaire ;
R&D, qualité, savoir-faire reconnu et exigence ;
Potentiel du digital media : la transformation croissante des services et de la production ;
Nouveaux marchés émergents avec des opportunités de développement importantes pour les PME.
Les entreprises concernées exercent en général une activité BtoB (produits et services à destination d'autres entreprises)
Innovations et ruptures technologiques ;
Dualité & convergence : secteur civil et la défense/sécurité ;
Nécessité croissante de recourir à l’efficacité énergétique dans l'habitation, le transport et l’industrie ;
Besoins croissants en matière de sécurité et de traçabilité.
► Activités Stratégiques : cybersécurité, traçabilité, efficacité énergétique, etc.
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Les Associés Cofondateurs et dirigeants
Rodolphe HERBELIN – Associé Dirigeant, Cofondateur
Chargé d’Affaires à la BDPME;
Directeur d’Investissement chez Ile de France
Capital;
Directeur de Participation chez Alto Invest;
D.E.S.S Banques & Assurances, Maîtrise de Finance,
Titre d’Ingénieur Maître en Finance.
Par ailleurs, Censeur du Conseil d'Administration d'Ines
de la Fressange (participation de CALAO Finance) et
membre du comité d'organisation et de suivi de 100
Jours Pour Entreprendre.
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Eric GAILLAT – Associé Dirigeant, Cofondateur
Fondé de Pouvoir LBO Banque du Phénix et co-
manager du Fonds Phénix Mezzanine (Agf/Allianz),
Conseil auprès des Associés Gérants de la Banque
Arjil/Lagardère;
Cofondateur et Co-Président d’Ipen Group
/BusinessAngels.com;
Cofondateur , Administrateur et Directeur Associé
d’Alto Invest.
Magistère Banque Finance, D.E.S.S Techniques
Financières et Boursières, IHEDN.
Par ailleurs, Président du Club du Haut de Bilan et
Administrateur du Centre des Professions
Financières, Auditeur de l’Institut des Hautes Etudes de
la Défense Nationale (Premier Ministre).
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Notre équipe réunit des compétences entrepreneuriales, financières et sectorielles :
L’équipe est composée de 6 investisseurs expérimentés et 18 experts métiers de haut niveau, exerçant ou ayant exercé des
fonctions de management;
Les membres de l’équipe de CALAO FINANCE siègent dans les conseils d’administration, de surveillance ou comités stratégiques
des participations.
Les membres de l’équipe ont réalisé près de 200 opérations d’investissements et de désinvestissements dans des PME non cotées.
Une équipe d’investissement avec un rôle actif
Bernard OCHS
Associé
Loic BOURDY
Associé
Connaissances sectorielles et compétences entrepreneuriales ;
Meilleure détection et remontée de dossiers d’investissement qualifiés (légitimité technique) ;
Optimisation de l’analyse en croisant les informations « métiers » ;
Suivi actif des participations (conseil en développement et partage de réseaux relationnels) ;
Tous intéressés à la performance finale des solutions d’investissement.
Une équipe de 18 experts métiers :
Philippe LEVREL
Contrôle interne
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Activités Stratégiques
Big Data, Cyber-sécurité, Traçabilité
Yves VÉRET, Senior Advisor
Précédemment Président de Cap Sesa
Défense puis de MATRA CAP SYSTÈMES,
Directeur Général des Services de BULL,
Directeur de Branche Ingénierie de
Systèmes de l’AÉROSPATIALE. Ingénieur
Sup'Aéro.
Jérôme de LABRIFFE, Senior Advisor
Précédemment Directeur du Big Data
développement et directeur de
l'innovation digital du Groupe BNP
PARIBAS. HEC. IHEDN
Sebastien HEON, Senior Advisor
Cybersecurity expert de SCOR.
Précédemment Directeur du Conseil et
des Relations institutionnelles
cybersécurité du Groupe AIRBUS,
Conseiller pour les relations
internationales à l’ANSSI. DEA en
mathématiques et informatique.
Energie, Environnement
Jean-Marc SCHAUB, Senior Advisor
Président de Wagon Line (participation
Calao). Précédemment Président de
Maisonning (GDF/SUEZ) et Directeur
Général de PRIMAGAZ. ESSEC, Insead.
Art de Vivre
Bien être, Luxe, Distribution spécialisée
Fabrice BOÉ, Senior Advisor
Président d'INES DE LA FRESSANGE
(participation Calao). Précédemment
Président de PRISMA MEDIAS, Directeur
Général d'HERMÈS, Directeur Général de
LANCÔME International. HEC.
Christophe CHENUT, Senior Advisor
Précédemment Directeur Général de
LACOSTE, Directeur Général du Groupe
L'EQUIPE et Directeur Général de DDB.
Christel CHOUDER, Senior Advisor
Précédemment Directrice Régionale
Amérique Latine et Duty Free Amérique
chez SISLEY Cosmetics, Area Manager
Senior chez l'ORÉAL Amérique. ESCE.
Sport, Loisirs
Hubert AURIOL , Senior Advisor
Directeur de Course du China Grand
Rally. Précédemment Directeur Général
du Pôle Sports Mécaniques d'Amaury
Sport Organisation (Groupe l’Equipe).
Pilote, triple vainqueur du Paris Dakar.
7 Exemples de profils d’experts métiers
8 Information et suivi
CALAO FINANCE informe ses investisseurs à plusieurs niveaux. Bien
évidemment via les rapports de gestion et la lettre d’information
semestrielle, mais aussi en multi-diffusant quasi quotidiennement des
actualités notamment sur les participations des Fonds grâce aux réseaux
sociaux (3200 « followers » en cumulé) : facebook, twitter, linkedin, google
+, ainsi que via Youtube avec plus de 100 vidéos portraits de PME.
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.
Key notes par de "grands témoins" tels que :
Michel DIDIER, Économiste, Président de Coe-Rexecode
et Associé de Calao Finance
Guillaume POUPARD, Directeur Général de l'Agence
Nationale de la Sécurité des Systèmes d'Information
Jacques SEGUELA, Publicitaire, Vice-Président d'Havas
Worldwide, Lead Advisor pour Hold on Productions
Silvestre TANDEAU DE MARSAC, Avocat au cabinet Fisher,
Tandeau de Marsac, Sur & Associés
Guillaume TISSIER, Directeur Général de CEIS et Senior
Advisor de Calao Finance
9 Un contact direct avec les entreprises
Interventions des PME :
Appisys (électronique de défense),
Caviar de Neuvic (gastronomie),
Diota (réalité augmentée),
Enertime (efficacité énergétique),
Envie de Fraises (mode digitale),
HotelRestoVisio (digital tourisme),
Ines de la Fressange Paris (accessoires de luxe),
Lilikim (puériculture),
People to People (e-coaching),
Thomson Computing (matériel informatique), etc.
Anne-Laure CONSTANZA, ENVIE DE FRAISE Jacques SEGUELA, HAVAS
Le Club Entrepreneurs Calao Finance permet aux investisseurs et leurs conseillers de rencontrer
et d’échanger avec les dirigeants des participations.
Guillaume POUPARD, ANSSI
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.
10 Synthèse des solutions d’investissement
Diversification de patrimoine
Diversification et fiscalité
Clients privés
Diversification et fiscalité
Personnes morales
Autres solutions
FCPI Expertise Calao n°2 (IR, ISF) et FIP
Corse Développement n°2 (IR)
Réduction d’Impôt sur les Sociétés
avec le dispositif fiscal « Corporate
Venture »
Audit et suivi délégués de portefeuilles,
aide à la cession de participation, etc.
Mandat ISF, sélection de PME
Remploi des produits de cessions de
valeurs mobilières avec le Mandat de
sélection de PME pour remployer 50%
des produits (150 – OB ter)
Conseil « Club Deal » avec des
opportunités d'investissement, rarement
accessibles, dans des PME non cotées
FCPR/FPCI * Thématiques
(technologies stratégiques, luxe, actifs
réels de rendement )
FCPR/ FPCI sur mesure
(*) : exonération des revenus et plus-values au terme (hors CSG/CRDS)
Conseil en Investissement Fonds d’investissement
Dépositaire des Fonds : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Gestion/Tenue de compte Mandat : FINANCIÈRE d’UZES
Commissaires aux comptes : FIDUS et BROSOLETTE AUDIT
Sur l’analyse des montages envisagés, en liaison avec
les évolutions réglementaires ou fiscales, notre
partenaire est le cabinet d’avocats FISCHER, TANDEAU
DE MARSAC, SUR & Associés
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.
Caractéristiques du dispositif de remploi
Dans le cadre de l’apport cession, ce dispositif permet à un holding
de remployer 50% du produit de la cession dans une ou plusieurs activités économiques
en bénéficiant de notre expertise en matière de sélection et de suivi des participations ;
en accédant à une sélection de PME évoluant sur nos univers de prédilection : art de vivre et
activités stratégiques
dans un délai de 24 mois à compter de la cession des titres apportés à ce même holding, afin de conserver
le report d’imposition.
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Avertissement : cette synthèse juridique est à titre informatif et ne constitue pas un engagement sur le cadre fiscal de la part de Calao Finance. Ceci dépend de la situation individuelle de chacun des investisseurs qui sont invités à faire leur propre diligences juridiques et fiscales. Ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum.
• Souscriptions minimum : • 30 000 € pour le Club Deal Remploi (*) • 200 000 € pour un choix discrétionnaire
• Sélection entre 2 et 5 participations (période de
souscription trimestrielle)
• Investissement dans les PME par l’intermédiaire du Mandat de Gestion
• Gestion/tenue de compte : Financière d‘Uzès
• Frais de gestion du mandat : 0% (**)
• Droits de garde : 0%
• Droits d’entrée : 5% maximum
• Durée de détention minimum : 2 ans
(*) : dans le cadre du Club Deal, il n’est pas possible de choisir chaque PME, c’est la sélection complète qui s’applique
(**) : des frais sont à la charge des PME et sont susceptibles de limiter la performance de l'investissement
CALAO FINANCE propose un service de remploi des produits de cessions à des holdings
(régime de l’apport/cession, article 150-0B et 150-0B ter du CGI)
Caractéristiques du Mandat de remploi
1. Signature d’un engagement de confidentialité par le représentant du Holding et son conseiller, pour accéder aux fiches de présentation des PME sélectionnées (B : la sélection de PME proposées est renouvelée tous les 3/4 mois .
2. Le client
définit son choix parmi la sélection, c’est le cas discrétionnaire à partir de 200 000 € Ou investit dans la sélection du Club Deal à partir de 30 000 €, sans possibilité de choisir tel ou tel PME NB : la mutualisation du Club Deal permet de proposer un niveau d’investissement minimum faible, par contre
cela ne permet pas le choix discrétionnaire sur mesure. Cela étant si un aménagement de la sélection (exemple : privilégier 3 PME sur les 4 présentées) est souhaité par le client, il sera étudié par Calao Finance
3. Souscription :
Signature du mandat de gestion en tant qu’investisseur personne morale (holding) Ouverture du compte titres Chèque du montant global versé sur le compte du Mandat Le mandat conseillé investit dans la ou les PME sélectionnées
4. Le holding bénéficie d’un suivi semestriel avec relevé de compte titres, pendant la durée de placement
Processus de souscription et de suivi :
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A noter :
Les délais administratifs, nécessitent une anticipation de la date limite de remploi,
Le réinvestissement dans des PME nécessite une analyse de la situation du client en amont afin d’éviter toute requalification éventuelle
Préalablement, le client est invité à faire valider sa situation par un conseiller fiscal (nous disposons de
partenaires)
Il est à noter que les avocats et les experts comptables sont des prescripteurs naturels sur ce type de sujet, et que ce service peut vous permettre un « flux de business » complémentaire.
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Exemple chiffré
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Avertissement : cette synthèse juridique est à titre informatif et ne constitue pas un engagement sur le cadre fiscal de la part de Calao Finance. Ceci dépend de la situation individuelle de chacun des investisseurs qui sont invités à faire leur propre diligences juridiques et fiscales. Ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum.
Un holding (après apport cession) cède une participation
de 160 € - Le produit de cession) est donc de 160 € 160
80
Le Holding doit remployer (réinvestir) 50% minimum,
soit 80 (50% x 160)
Le remploi s’effectue dans une ou plusieurs PME via le Mandat de Gestion
Délais à considérer pour réinvestir : 2 ans
Synthèse du cadre juridique 14
Traitement
de la plus-value
Sursis d’imposition si le cédant ne contrôle pas la société (holding) bénéficiaire de l’apport
Report d’imposition en cas de contrôle du holding bénéficiaire et taxation de la plus-value :
• Si il y a cession des titres du holding bénéficiaire de l’apport avant 3 ans
• S’il n’est pas procédé au réinvestissement d’au minimum 50% du produit de la cession
des titres dans un délai de 2 ans
Types de
réinvestissements (remplois)
Acquisition d’une fraction du capital d’une seule société exerçant une activité éligible et
contrôlant le holding (actionnaire majoritaire)
Ou souscription à l’augmentation de capital d’une ou plusieurs sociétés
La souscription de parts de FCPR/FPCI n’est pas éligible
Durée de détention
2 ans minimum
Exonération d’ISF
Exonération si :
• La société est opérationnelle : exercice d’une activité économique
• La société est qualifiée de société holding animatrice
• Si société holding pure : toutes les conditions d’exonération en tant que biens
professionnels doivent être remplies au niveau des filiales
Activités éligibles Activités commerciales, industrielles, artisanales, libérales, agricoles ou financières
Activités non éligibles Activités patrimoniales et notamment la location d’immeubles (que ceux-ci soient loués en
meublés ou non) et d’actifs meubles
Apport de titres à une société IS avant cession Article 150-0 B et 150-0 B ter du CGI (considérer les cas de cession avant et après le 14/11/2012) Holding
Avertissement : cette synthèse juridique est à titre informatif et ne constitue pas un engagement sur le cadre fiscal de la part de Calao Finance. Ceci dépend de la situation individuelle de chacun des investisseurs qui sont invités à faire leur propre diligences juridiques et fiscales. Ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum.
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Luxe / mode - Ile de France Depuis le rachat en 2013 coordonné
par CALAO FINANCE, INES DE LA
FRESSANGE PARIS a lancé plusieurs
collections avec de grandes
marques, dont UNIQLO (1200
magasins dans 14 pays). La société
détient deux magasins en propre à
Paris, le « flagship » rue Beaugrenelle
et celui au Printemps Haussmann.
Co-investisseur The Luxury Fund
Exemples d’investissements récents (150 OB Ter)
Fabricant de PC et solutions multimédia- Ile de France THOMSON - GROUPE SFIT se concentre aujourd'hui sur
l'innovation "made in France". A titre d'exemple, elle a lancé en
2016 une nouvelle tablette THOMSON avec un "picoprojecteur"
Full HD qui permet de regarder des films en mode cinéma et un
site de configuration pour ses offres "Mon PC Français.
Co-investisseur Teddy Riner
Groupe de restauration rapide de qualité - Rhône Alpes KING MARCEL est un groupe de restauration qui comprend
plusieurs établissements en région Rhône-Alpes, Provence et Ile
de France. Il est spécialisé sur le « fast good » avec la
confection de burgers à partir d’ingrédients 100% français.
Co-investisseur CM CIC
Mode pour enfants - Ile de France LITTLE CIGOGNE est spécialisé dans le shopping
personnalisé en ligne pour enfant de 0 à 12 ans. L’offre
permet aux parents de recevoir chaque mois un lot de
vêtements de marque pour habiller leur enfant. Au
préalable, les clients auront renseigné le profil et les goûts
de l’enfant afin que les stylistes sélectionnent au mieux les
vêtements.
Co-investisseur BPI
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.
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Analyse et conseil dédiés aux choix des progiciels - Ile de France Le CXP propose des études de benchmarking produits, des prestations
personnalisées (audit du système d'information, rédaction de cahiers
des charges, consultations d'éditeurs, assistance à maîtrise
d'ouvrage...), et des études de marché.
Cédé au Fonds Platina Equity en mai 2016.
Dernières cessions (1er semestre 2016)
Sport textile technique - Rhône-Alpes Le Groupe RAIDLIGHT – VERTICAL, fondé en 1999, est le leader dans
l’équipement outdoor innovant, pour les sports extrêmes et de
randonnées. Il dispose de 500 revendeurs en Europe et exerce une
politique d’export soutenue en Asie.
Cédé au Groupe Rossignol en juin 2016.
Efficacité énergétique - Ile de France ENERTIME conçoit, développe et met en œuvre des modules (ORC) qui permettent de transformer la
chaleur en électricité, ENERTIME est l’un des quatre acteurs mondiaux maîtrisant cette technologie. Depuis
2015, la société est active à l’export, notamment en Chine.
Introduit en bourse en juin 2016.
Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.
CALAO FINANCE
10, rue de Copenhague – 75008 Paris – France
Tél : 33 (0) 1 44 90 70 70 - Fax : 33 (0) 1 44 90 70 71
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• Extranet : www.extranet-calaofinance.com
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