REMPLOI DES PRODUITS DE CESSIONS DE … · Les membres de léquipe ont réalisé près ... Contrôle interne Avertissement : ce type de placement ne bénéficie ... Dans le cadre

L E C A P I T A L

I N V E S T I S S E M E N T

S T R A T É G I Q U E

SOCIÉTÉ DE GESTION - AGRÉMENT AMF GP - 10000052

10, rue de Copenhague 75008 Paris

REMPLOI DES PRODUITS DE CESSIONS DE VALEURS MOBILIÈRES

Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments statistiques et techniques ne préjugent pas de la performance de la ou des entreprises du fonds.

CE DOCUMENT EST DESTINÉ EXCLUSIVEMENT AUX PROFESSIONNELS DU PATRIMOINE

150 -OB Ter

Ce document n’est pas visé par l’Autorité des Marchés Financiers.

Ce document est destiné exclusivement aux professionnels et est délivré exclusivement à titre d’information.

Ces éléments sont fournis à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de

performance future et ne constituent ni une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à

l’investissement.

Ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en

capital, limité à l'investissement initial et une durée de blocage minimum.

Les éléments statistiques et techniques ne préjugent pas de la performance de la ou des entreprises des

solutions d’investissement.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le

temps.

de la situation individuelle de chaque investisseur et est susceptible d’être modifié ultérieurement.

Les commentaires et analyses reflètent notre opinion sur les secteurs et leur évolution au jour de la rédaction

de ce document. Ils ne sauraient constituer un engagement de CALAO FINANCE qui ne saurait être tenue

responsable d’une décision d’investissement ou de désinvestissement prise sur la base des informations

figurant dans ce document.

Toute reproduction ou utilisation totale ou partielle de ce document est soumise à l’autorisation préalable de

CALAO FINANCE.

Avertissement 2

CALAO FINANCE a remporté, entre autres, le prix "Emerging Manager Best Practices 2014" de

MORNINGSTAR, dans la catégorie Capital investissement / Actifs Réels.

3 Présentation de Calao Finance

CALAO FINANCE est une Société de Gestion indépendante dédiée au capital investissement, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP-10000052

Activités de Gestion de Fonds et de Conseil en investissement ;

Rôle d'investisseur-entrepreneur : détection, financement & accompagnement opérationnel des PME de croissance ;

Approche thématique "megatrends" : PME de l'art de vivre et des

activités stratégiques ;

Une équipe interdisciplinaire, composée d’investisseurs, d’entrepreneurs

et experts métiers, tous intéressés à la performance finale des investissements gérés ou conseillés ;

+ de 65 participations dans des PME françaises

+ de 4 500 salariés

+ de 800 millions € de chiffre d’affaires agrégé

Avertissement : ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum. Les éléments sectoriels et statistiques ne préjugent pas de la performance des entreprises. Les résultats actuels des sociétés ne préjugent pas des performances futures.

CALAO FINANCE - SOCIÉTÉ DE GESTION - CAPITAL INVESTISSEMENT - AGRÉMENT AMF GP-10000052

4 Nos thématiques d’investissements

► Art de Vivre : digital media, loisirs, luxe, sport, etc.

Les entreprises concernées exercent en général une activité BtoC (produits et services à destination des clients finaux)

Deux facteurs de consommation : besoin intrinsèque et statutaire ;

R&D, qualité, savoir-faire reconnu et exigence ;

Potentiel du digital media : la transformation croissante des services et de la production ;

Nouveaux marchés émergents avec des opportunités de développement importantes pour les PME.

Les entreprises concernées exercent en général une activité BtoB (produits et services à destination d'autres entreprises)

Innovations et ruptures technologiques ;

Dualité & convergence : secteur civil et la défense/sécurité ;

Nécessité croissante de recourir à l’efficacité énergétique dans l'habitation, le transport et l’industrie ;

Besoins croissants en matière de sécurité et de traçabilité.

► Activités Stratégiques : cybersécurité, traçabilité, efficacité énergétique, etc.


Les Associés Cofondateurs et dirigeants

Rodolphe HERBELIN – Associé Dirigeant, Cofondateur

Chargé d’Affaires à la BDPME;

Directeur d’Investissement chez Ile de France

Capital;

Directeur de Participation chez Alto Invest;

D.E.S.S Banques & Assurances, Maîtrise de Finance,

Titre d’Ingénieur Maître en Finance.

Par ailleurs, Censeur du Conseil d'Administration d'Ines

de la Fressange (participation de CALAO Finance) et

membre du comité d'organisation et de suivi de 100

Jours Pour Entreprendre.

5

Eric GAILLAT – Associé Dirigeant, Cofondateur

Fondé de Pouvoir LBO Banque du Phénix et co-

manager du Fonds Phénix Mezzanine (Agf/Allianz),

Conseil auprès des Associés Gérants de la Banque

Arjil/Lagardère;

Cofondateur et Co-Président d’Ipen Group

/BusinessAngels.com;

Cofondateur , Administrateur et Directeur Associé

d’Alto Invest.

Magistère Banque Finance, D.E.S.S Techniques

Financières et Boursières, IHEDN.

Par ailleurs, Président du Club du Haut de Bilan et

Administrateur du Centre des Professions

Financières, Auditeur de l’Institut des Hautes Etudes de

la Défense Nationale (Premier Ministre).


6

Notre équipe réunit des compétences entrepreneuriales, financières et sectorielles :

L’équipe est composée de 6 investisseurs expérimentés et 18 experts métiers de haut niveau, exerçant ou ayant exercé des

fonctions de management;

Les membres de l’équipe de CALAO FINANCE siègent dans les conseils d’administration, de surveillance ou comités stratégiques

des participations.

Les membres de l’équipe ont réalisé près de 200 opérations d’investissements et de désinvestissements dans des PME non cotées.

Une équipe d’investissement avec un rôle actif

Bernard OCHS

Associé

Loic BOURDY

Associé

Connaissances sectorielles et compétences entrepreneuriales ;

Meilleure détection et remontée de dossiers d’investissement qualifiés (légitimité technique) ;

Optimisation de l’analyse en croisant les informations « métiers » ;

Suivi actif des participations (conseil en développement et partage de réseaux relationnels) ;

Tous intéressés à la performance finale des solutions d’investissement.

Une équipe de 18 experts métiers :

Philippe LEVREL

Contrôle interne


Activités Stratégiques

Big Data, Cyber-sécurité, Traçabilité

Yves VÉRET, Senior Advisor

Précédemment Président de Cap Sesa

Défense puis de MATRA CAP SYSTÈMES,

Directeur Général des Services de BULL,

Directeur de Branche Ingénierie de

Systèmes de l’AÉROSPATIALE. Ingénieur

Sup'Aéro.

Jérôme de LABRIFFE, Senior Advisor

Précédemment Directeur du Big Data

développement et directeur de

l'innovation digital du Groupe BNP

PARIBAS. HEC. IHEDN

Sebastien HEON, Senior Advisor

Cybersecurity expert de SCOR.

Précédemment Directeur du Conseil et

des Relations institutionnelles

cybersécurité du Groupe AIRBUS,

Conseiller pour les relations

internationales à l’ANSSI. DEA en

mathématiques et informatique.

Energie, Environnement

Jean-Marc SCHAUB, Senior Advisor

Président de Wagon Line (participation

Calao). Précédemment Président de

Maisonning (GDF/SUEZ) et Directeur

Général de PRIMAGAZ. ESSEC, Insead.

Art de Vivre

Bien être, Luxe, Distribution spécialisée

Fabrice BOÉ, Senior Advisor

Président d'INES DE LA FRESSANGE

(participation Calao). Précédemment

Président de PRISMA MEDIAS, Directeur

Général d'HERMÈS, Directeur Général de

LANCÔME International. HEC.

Christophe CHENUT, Senior Advisor

Précédemment Directeur Général de

LACOSTE, Directeur Général du Groupe

L'EQUIPE et Directeur Général de DDB.

Christel CHOUDER, Senior Advisor

Précédemment Directrice Régionale

Amérique Latine et Duty Free Amérique

chez SISLEY Cosmetics, Area Manager

Senior chez l'ORÉAL Amérique. ESCE.

Sport, Loisirs

Hubert AURIOL , Senior Advisor

Directeur de Course du China Grand

Rally. Précédemment Directeur Général

du Pôle Sports Mécaniques d'Amaury

Sport Organisation (Groupe l’Equipe).

Pilote, triple vainqueur du Paris Dakar.

7 Exemples de profils d’experts métiers

8 Information et suivi

CALAO FINANCE informe ses investisseurs à plusieurs niveaux. Bien

évidemment via les rapports de gestion et la lettre d’information

semestrielle, mais aussi en multi-diffusant quasi quotidiennement des

actualités notamment sur les participations des Fonds grâce aux réseaux

sociaux (3200 « followers » en cumulé) : facebook, twitter, linkedin, google

+, ainsi que via Youtube avec plus de 100 vidéos portraits de PME.


Key notes par de "grands témoins" tels que :

Michel DIDIER, Économiste, Président de Coe-Rexecode

et Associé de Calao Finance

Guillaume POUPARD, Directeur Général de l'Agence

Nationale de la Sécurité des Systèmes d'Information

Jacques SEGUELA, Publicitaire, Vice-Président d'Havas

Worldwide, Lead Advisor pour Hold on Productions

Silvestre TANDEAU DE MARSAC, Avocat au cabinet Fisher,

Tandeau de Marsac, Sur & Associés

Guillaume TISSIER, Directeur Général de CEIS et Senior

Advisor de Calao Finance

9 Un contact direct avec les entreprises

Interventions des PME :

Appisys (électronique de défense),

Caviar de Neuvic (gastronomie),

Diota (réalité augmentée),

Enertime (efficacité énergétique),

Envie de Fraises (mode digitale),

HotelRestoVisio (digital tourisme),

Ines de la Fressange Paris (accessoires de luxe),

Lilikim (puériculture),

People to People (e-coaching),

Thomson Computing (matériel informatique), etc.

Anne-Laure CONSTANZA, ENVIE DE FRAISE Jacques SEGUELA, HAVAS

Le Club Entrepreneurs Calao Finance permet aux investisseurs et leurs conseillers de rencontrer

et d’échanger avec les dirigeants des participations.

Guillaume POUPARD, ANSSI


10 Synthèse des solutions d’investissement

Diversification de patrimoine

Diversification et fiscalité

Clients privés

Diversification et fiscalité

Personnes morales

Autres solutions

FCPI Expertise Calao n°2 (IR, ISF) et FIP

Corse Développement n°2 (IR)

Réduction d’Impôt sur les Sociétés

avec le dispositif fiscal « Corporate

Venture »

Audit et suivi délégués de portefeuilles,

aide à la cession de participation, etc.

Mandat ISF, sélection de PME

Remploi des produits de cessions de

valeurs mobilières avec le Mandat de

sélection de PME pour remployer 50%

des produits (150 – OB ter)

Conseil « Club Deal » avec des

opportunités d'investissement, rarement

accessibles, dans des PME non cotées

FCPR/FPCI * Thématiques

(technologies stratégiques, luxe, actifs

réels de rendement )

FCPR/ FPCI sur mesure

(*) : exonération des revenus et plus-values au terme (hors CSG/CRDS)

Conseil en Investissement Fonds d’investissement

Dépositaire des Fonds : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES

Gestion/Tenue de compte Mandat : FINANCIÈRE d’UZES

Commissaires aux comptes : FIDUS et BROSOLETTE AUDIT

Sur l’analyse des montages envisagés, en liaison avec

les évolutions réglementaires ou fiscales, notre

partenaire est le cabinet d’avocats FISCHER, TANDEAU

DE MARSAC, SUR & Associés


Caractéristiques du dispositif de remploi

Dans le cadre de l’apport cession, ce dispositif permet à un holding

de remployer 50% du produit de la cession dans une ou plusieurs activités économiques

en bénéficiant de notre expertise en matière de sélection et de suivi des participations ;

en accédant à une sélection de PME évoluant sur nos univers de prédilection : art de vivre et

activités stratégiques

dans un délai de 24 mois à compter de la cession des titres apportés à ce même holding, afin de conserver

le report d’imposition.

11

Avertissement : cette synthèse juridique est à titre informatif et ne constitue pas un engagement sur le cadre fiscal de la part de Calao Finance. Ceci dépend de la situation individuelle de chacun des investisseurs qui sont invités à faire leur propre diligences juridiques et fiscales. Ce type de placement ne bénéficie d'aucune garantie ou protection et comporte un risque de perte en capital, limité à l'investissement initial, et une durée de blocage minimum.

• Souscriptions minimum : • 30 000 € pour le Club Deal Remploi (*) • 200 000 € pour un choix discrétionnaire

• Sélection entre 2 et 5 participations (période de

souscription trimestrielle)

• Investissement dans les PME par l’intermédiaire du Mandat de Gestion

• Gestion/tenue de compte : Financière d‘Uzès

• Frais de gestion du mandat : 0% (**)

• Droits de garde : 0%

• Droits d’entrée : 5% maximum

• Durée de détention minimum : 2 ans

(*) : dans le cadre du Club Deal, il n’est pas possible de choisir chaque PME, c’est la sélection complète qui s’applique

(**) : des frais sont à la charge des PME et sont susceptibles de limiter la performance de l'investissement

CALAO FINANCE propose un service de remploi des produits de cessions à des holdings

(régime de l’apport/cession, article 150-0B et 150-0B ter du CGI)

Caractéristiques du Mandat de remploi

1. Signature d’un engagement de confidentialité par le représentant du Holding et son conseiller, pour accéder aux fiches de présentation des PME sélectionnées (B : la sélection de PME proposées est renouvelée tous les 3/4 mois .

2. Le client

définit son choix parmi la sélection, c’est le cas discrétionnaire à partir de 200 000 € Ou investit dans la sélection du Club Deal à partir de 30 000 €, sans possibilité de choisir tel ou tel PME NB : la mutualisation du Club Deal permet de proposer un niveau d’investissement minimum faible, par contre

cela ne permet pas le choix discrétionnaire sur mesure. Cela étant si un aménagement de la sélection (exemple : privilégier 3 PME sur les 4 présentées) est souhaité par le client, il sera étudié par Calao Finance

3. Souscription :

Signature du mandat de gestion en tant qu’investisseur personne morale (holding) Ouverture du compte titres Chèque du montant global versé sur le compte du Mandat Le mandat conseillé investit dans la ou les PME sélectionnées

4. Le holding bénéficie d’un suivi semestriel avec relevé de compte titres, pendant la durée de placement

Processus de souscription et de suivi :

12

A noter :

Les délais administratifs, nécessitent une anticipation de la date limite de remploi,

Le réinvestissement dans des PME nécessite une analyse de la situation du client en amont afin d’éviter toute requalification éventuelle

Préalablement, le client est invité à faire valider sa situation par un conseiller fiscal (nous disposons de

partenaires)

Il est à noter que les avocats et les experts comptables sont des prescripteurs naturels sur ce type de sujet, et que ce service peut vous permettre un « flux de business » complémentaire.


Exemple chiffré

13


Un holding (après apport cession) cède une participation

de 160 € - Le produit de cession) est donc de 160 € 160

80

Le Holding doit remployer (réinvestir) 50% minimum,

soit 80 (50% x 160)

Le remploi s’effectue dans une ou plusieurs PME via le Mandat de Gestion

Délais à considérer pour réinvestir : 2 ans

Synthèse du cadre juridique 14

Traitement

de la plus-value

Sursis d’imposition si le cédant ne contrôle pas la société (holding) bénéficiaire de l’apport

Report d’imposition en cas de contrôle du holding bénéficiaire et taxation de la plus-value :

• Si il y a cession des titres du holding bénéficiaire de l’apport avant 3 ans

• S’il n’est pas procédé au réinvestissement d’au minimum 50% du produit de la cession

des titres dans un délai de 2 ans

Types de

réinvestissements (remplois)

Acquisition d’une fraction du capital d’une seule société exerçant une activité éligible et

contrôlant le holding (actionnaire majoritaire)

Ou souscription à l’augmentation de capital d’une ou plusieurs sociétés

La souscription de parts de FCPR/FPCI n’est pas éligible

Durée de détention

2 ans minimum

Exonération d’ISF

Exonération si :

• La société est opérationnelle : exercice d’une activité économique

• La société est qualifiée de société holding animatrice

• Si société holding pure : toutes les conditions d’exonération en tant que biens

professionnels doivent être remplies au niveau des filiales

Activités éligibles Activités commerciales, industrielles, artisanales, libérales, agricoles ou financières

Activités non éligibles Activités patrimoniales et notamment la location d’immeubles (que ceux-ci soient loués en

meublés ou non) et d’actifs meubles

Apport de titres à une société IS avant cession Article 150-0 B et 150-0 B ter du CGI (considérer les cas de cession avant et après le 14/11/2012) Holding


15

Luxe / mode - Ile de France Depuis le rachat en 2013 coordonné

par CALAO FINANCE, INES DE LA

FRESSANGE PARIS a lancé plusieurs

collections avec de grandes

marques, dont UNIQLO (1200

magasins dans 14 pays). La société

détient deux magasins en propre à

Paris, le « flagship » rue Beaugrenelle

et celui au Printemps Haussmann.

Co-investisseur The Luxury Fund

Exemples d’investissements récents (150 OB Ter)

Fabricant de PC et solutions multimédia- Ile de France THOMSON - GROUPE SFIT se concentre aujourd'hui sur

l'innovation "made in France". A titre d'exemple, elle a lancé en

2016 une nouvelle tablette THOMSON avec un "picoprojecteur"

Full HD qui permet de regarder des films en mode cinéma et un

site de configuration pour ses offres "Mon PC Français.

Co-investisseur Teddy Riner

Groupe de restauration rapide de qualité - Rhône Alpes KING MARCEL est un groupe de restauration qui comprend

plusieurs établissements en région Rhône-Alpes, Provence et Ile

de France. Il est spécialisé sur le « fast good » avec la

confection de burgers à partir d’ingrédients 100% français.

Co-investisseur CM CIC

Mode pour enfants - Ile de France LITTLE CIGOGNE est spécialisé dans le shopping

personnalisé en ligne pour enfant de 0 à 12 ans. L’offre

permet aux parents de recevoir chaque mois un lot de

vêtements de marque pour habiller leur enfant. Au

préalable, les clients auront renseigné le profil et les goûts

de l’enfant afin que les stylistes sélectionnent au mieux les

vêtements.

Co-investisseur BPI


http://calaofinance.com/index.php?page=article&domaine=entrepreneurs&article=32#idf

16

Analyse et conseil dédiés aux choix des progiciels - Ile de France Le CXP propose des études de benchmarking produits, des prestations

personnalisées (audit du système d'information, rédaction de cahiers

des charges, consultations d'éditeurs, assistance à maîtrise

d'ouvrage...), et des études de marché.

Cédé au Fonds Platina Equity en mai 2016.

Dernières cessions (1er semestre 2016)

Sport textile technique - Rhône-Alpes Le Groupe RAIDLIGHT – VERTICAL, fondé en 1999, est le leader dans

l’équipement outdoor innovant, pour les sports extrêmes et de

randonnées. Il dispose de 500 revendeurs en Europe et exerce une

politique d’export soutenue en Asie.

Cédé au Groupe Rossignol en juin 2016.

Efficacité énergétique - Ile de France ENERTIME conçoit, développe et met en œuvre des modules (ORC) qui permettent de transformer la

chaleur en électricité, ENERTIME est l’un des quatre acteurs mondiaux maîtrisant cette technologie. Depuis

2015, la société est active à l’export, notamment en Chine.

Introduit en bourse en juin 2016.


CALAO FINANCE

10, rue de Copenhague – 75008 Paris – France

Tél : 33 (0) 1 44 90 70 70 - Fax : 33 (0) 1 44 90 70 71

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Relations Investisseurs : Antoine POST

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