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Les banques européennes renforcent leur solidité pour anticiper Bâle IV
Sharon Wajsbrot [email protected]éronique Chocron [email protected]été et modifié par Eric Lé[email protected]
Les banques européennes n’ont pasencorefinid’absorberlaréglementa-tion bancaire de Bâle III qu’elles sepréparentdéjàaunouveaurounddeBâle IV. Pour répondre à l’objectifconstant des régulateurs de renfor-cer toujours davantage leur solidité.Touslesétablissementsontainsi faitun effort particulier pour améliorerleur solvabilité au deuxième trimes-tre 2015. « Une nouvelle révolutionréglementaire majeure est en cours,avec la future prise en compte du ris-quedetauxetlalimitationàvenirdelacapacité des banques à utiliser leursmodèles internes pour abaisser leurconsommation en capital. C’est ce que
le marché appelle déjà Bâle IV, expli-que Alex Koagne, analyste chezNatixis. Aucune banque ne sait ce quecelaimpliqueraentermesdebesoindecapitalsupplémentaire,c’estpourcelaqu’elles constituent des coussins. »
Selon les calculs de l’agence Reu-ters, les 24 plus grands groupeseuropéens ont amélioré leur ratioCET1 de fonds propres durs (lesapports des actionnaires et lesbénéfices mis en réserve rapportésaux crédits consentis) de 49 pointsde base en moyenne sur les six pre-miers mois de l’année. Le mouve-ment est donc global.
Changement de tonEn France, les quatre principauxgroupes (BPCE, Société Générale,BNP Paribas et Crédit Agricole)ont consolidé leur ratio (CET1) de25 points de base en moyenne audeuxième trimestre, tandis que
Barclays a gagné 50 points de base.Surtout au sein des établisse-ments, le ton a changé. SociétéGénérale, qui, malgré les pres-sions des analystes, se satisfaisaitd’un ratio de fonds propres durs,cible de 10 % à l’horizon 2016, arelevé son objectif à 11 % débutaoût pour se « donner plus de flexi-bilité ». Idem chez BNP Paribas,qui se fixait dans son plan stratégi-que l’objectif d’un ratio de fondspropres durs de 10 % à horizon2016,etafficheà finjuinunCET1de10,6 %. Et pour cause : « Avec desratios proches de 10 %, BNP Paribaset Société Générale restent en des-sous de la moyenne européenne, quise situe plutôt autour de 13 % », faitvaloir Gabriella Serres, analystechez Aurel BGC.
Outre leurs ratios de fonds pro-pres durs, les banques européennesont également renforcé leurs cous-
sins de dettes hybrides à l’image de RBS qui a lancé début août une émission de dette convertible (« CoCos ») de 3,1 milliards de dollars.
Si les banques f r a n ç a i s e s o nt pu ren-forcer leur solvabilité, c ’est aussi parce q u ’el l e s o n t b é n é f i c i é d 'un Q2-2015 porteur lié à une reprise progressive de la croissance en Europe, un coût du risque orienté à la baisse favorables aux banques de détails ainsi qu'un effet change positif avec le US$ favorable aux activités de marché.
Les perspectives de leurs résultats pour le Q3-2015 paraissent plus nuageuses.Pour les banques de détails, quel sera l'impact de la continuité des appels à renégociations de crédits immobiliers ?Pour les banques de financement et d’inves-tissement, quel sera l'arrêt de l'effet change ?Quant aux charges transverses, les objectifs de gains annoncés dans les divers program-mes d'optimisation seront-ils confirmés ? n
l Les banques européennes se préparent à l’entrée e n v igueur de nouvelles réglementations et continuent à mettre des résultats en réserve.l Au Q2-2015, les 3 principaux groupes français ont consolidé leur ratio de solvabilité (CET1) de 25 points de base (moyenne). La Société Générale et BNP Paribas sont en-deça de la moyenne européenne de 13% du CET1.
Les Echos Jeudi 13 août 2015
