1-1 Notion de march* Le march est dfini comme le lieu de rencontre de loffre et de la demande dun bien ou dun service, sur lequel se fixent les conditions de lchange (prix et quantit).* Le march a deux sens :- Le sens concret, le march est un lieu de rencontre rel (un endroit) de loffre et de la demande dun bien ou dun service, o se dterminent le prix et les quantits changs.Exemple : la bourse des valeurs, le souk hebdomadaire, un super march,..- Le sens abstrait : le march est un lieu de rencontre fictif des acheteurs (demandeurs) et des vendeurs(offreurs) pour changer des biens et services un certain prix.Exemple : March de linformatique, de tlcommunications, de transport, des changesLa loi de loffre et de la demandePrenons lexemple dun march local de la pche. Les offres et les demandes (en fonction du prix aukilogramme) sont indiques dans le tableau suivant :Offre enkgPrix enDHDemande enkg

50073 000

1 000122 200

1 400211 400

1 500231 200

2 00035600

On constate ainsi que loffre est une fonction croissante du prix (elle saccrot quand le prix augmente) et que la demande est une fonction dcroissante du prix (elle diminue lorsque le prix augmente). On peut reprsenter ces offres et ces demandes par des courbes : ce sont la courbe doffre et la courbe de demande.[] Le mcanisme du march ainsi dcrit correspond donc au processus dajustements successifs entre les agents conomiques prsents, un processus de ttonnements qui se droule jusqu la dtermination du prix dquilibre.Le prix dquilibre est donc le prix qui galise les offres et les demandes sur un march. Toutes les quantits ce prix sont vendues tandis que les quantits demandes pour ce mme prix sont achetes.J-Y- CP UL, l Eco no mie et le s science s so cia les de A Z, H ATI ER 2 0 0 4 ( Text e a dapt)1-1-2 Les composantes du march1-1-2-1 LoffreLoffre dun bien ou dun service est la quantit que les vendeurs sont disposs cder un certain prix. Loffre diminue mesure que le prix baisse. La loi gnrale de loffre dcoule de ce constat : la quantit offerte dun bien ou dun service est une fonction croissante du prix. L oi gnrale de lof f re Prix Courbe de loffre (quantits offertes)3530252015105500 1000 1500 2000 2500 3000 Quantit offerteConclusion : la quantit offerte du poisson augmente au fur et mesure que son prix augmente ou la quantit offerte du poisson diminue au fur et mesure que son prix diminue (relation linaire).1-1-2-2La demandela demande dun bien ou dun service est la quantit que les consommateurs ou les utilisateurs souhaitent acqurir un certain prix. La demande slve mesure que le prix baisse. La loi gnrale de la demande rsume ainsi le principe : la quantit demande dun bien ou dun service est une fonctiondcroissante du prix.

Prix353025201510

Loi gnrale de la demande

5 Courbe de la demande (quantits demandes)500 1000 1500 2000 2500 3000 Quantit demandeConclusion : la quantit demande du poisson augmente au fur et mesure que son prix diminue ou la quantit demande du poisson diminue au fur et mesure que son prix augmente (relation non linaire).1-1-2-3Le prix :Le prix cest la quantit dunits montaires (DH par exemple) que lon doit donner ou que lon peut recevoir en change dun bien ou dun service.Dtermination du prix dquilibrePrix Courbe de loffre (quantits offertes)35 Excs de loffre30Prix dquilibre

25212015 Excs de la demande105

Courbe de la demande (quantits demandes)

500 1000 1500 2000 2500 3000 Quantit (offre et demande)

Quantit dquilibre

1400

Conclusion : La rencontre entre la courbe de loffre et celle de la demande dtermine le prix dquilibre (21 DH le kg) et la quantit dquilibre (1 400 Kg de poisson).Quel est le rle du prix dans une conomie de march ?Le prix est la variable premire d'ajustement dans une conomie de march. Le systme des prix joue un rle dterminant dans les dcisions des agents conomiques en assurant plusieurs fonctions: L inf ormation : les prix sont des signaux quant la raret relative des biens ou des services. Ilspermettent d'orienter les ressources de manire efficiente afin de maximiser la satisfaction des agents conomiques. L incitation : une variation des prix incite les producteurs et consommateurs modifier leur offreet leur demande (investissement, choix des productions, des technologies mettre en uvre,combinaison des facteurs de production, consommation).La coordination : le mcanisme de prix assure une coordination qui rgle le problme de lOffre et de la demande dans le meilleur intrt de la collectivit. Cette coordination est obtenue grce des informations multiples et continues. Le mcanisme de prix amne la production optimale, cest dire une allocation des ressources disponibles la production des biens les plus dsirs par la population. La rationalit : le prix fait comprendre aux agents que tous leurs dsirs ne peuvent pas tresatisfaits, faute de ressources. Ainsi, quand le prix dun bien augmente, certains individusrduisent leur consommation. L q u il ib re sur chaque march et donc dans toute l'conomie.

1-1-3 Llasticit de la demande par rapport au prix1-1-3-1 DfinitionLlasticit de la demande par rapport au prix permet de mesurer la sensibilit de raction de la demande une variation de prix, C'est--dire le degr de raction de la demande lorsque le prix varie.e D/P =

(D1 D0) /D0(P1 P0)/P0

Trois situations sont possibles :- La demande est relativement lastique ( e >1)Une variation de prix entrane dimportances variations de la quantit demandes. Exemple : Biens ayant des substituts proches (biens permettant de satisfaire le mme besoin) ;- La demande est faiblement lastique ( 0 < e >1)Une variation de prix entrane de faibles variations de la quantit demande. Exemple : biens de premire ncessit ;- La demande inlastique ou rigide (e = 0)La quantit demande reste fixe, quelque soit la variation de prix. Exemple : biens de luxe.Exemple :De 7 12De 12 21De 21 23De 23 35

DHDHDHDH

Taux de variation du prix en %71 %75 %10 %52 %

Taux de variation de la demande en %- 27 %- 36 %- 14 %- 50 %

Elasticit de la demande par rapport- 0,38- 0,48- 1,4- 0,96

au prix

Interprtation : - 0,38: Une augmentation du prix de 71% a entrain une diminution de la quantit demande de27% (la variation du prix est plus forte que la variation de la demande). Ainsi, la demande est peu lastique par rapport au prix. -1,4: Une augmentation du prix de 10 % a entrain une diminution de la production de 14% (la variation de la demande est plus forte que celle du prix). Ainsi, la demande est fortement lastique par rapport au prix.Remarques : La loi de loffre et de la demande: lorsque la demande est suprieure loffre, les prix augmentent.Ils diminuent dans le cas contraire.Toutefois, certains comportements faussent le jeu du march. On peut citer la spculation, l'entente des vendeurs, le monopole,... Le fonctionnement dun march selon les mcanismes de la loi de loffre et la demande supposedeux conditions :- Un rgime de concurrence doit jouer librement sur ce march ;-Loffre et la demande doivent tre fortement lastiques : trs grande sensibilit de la quantit offerte et la quantit demande la variation du prix.

Les exceptions la loi de loffre et la demande :

- L interven tion d e lEtat pour fixer les prix : prix des produits de premire ncessit.- L asymtrie d e lin f or ma tion : lorsque les prix baissent, la demande aussi baisse, car les acheteurs croient que la baisse des prix peut tre justifie par la mauvaise qualit du produit ou lexistence dun vice cach. Exemple : march de voiture doccasion.- L ef f et Veb len : plus un bien est cher, plus il distingue celui qui l'achte des autres qui n'ont pas les moyens, et plus il est demand par tous ceux qui veulent se distinguer. Exemple : biens de luxe.- L ef f et Gif f en : lorsque le prix du pain augmente, sa consommation augmente galement, parce que la hausse n'est sans doute pas limite au pain, mais touche d'autres produits alimentaires qui, devenus trop chers, voient leur demande se rduire au profit du moins coteux, le pain.1-2 Types de march selon lobjetLe critre utilis ici pour classer les marchs est l'objet de l'change. On distingue alors quatre types de march selon l'objet: Le march des biens et services Le march du travail Le march des capitaux Le march des changes1-2-1 Le march des biens et serviceso DfinitionLe march des biens et services est un march o s'changent des biens et des services un certain prix. Il comprend le march des biens de consommation (intermdiaire et finale) ainsi que le march des biens de production (biens dquipement, matriels, btiments,...)o Les composantesMarchObjet de l'changeOffreursDemandeursPrix

March des biens etBiens et services- Les entreprises- Les mnagesPrix

services- Les entreprises

- Les administrations

1-2-2 Le march du travailo DfinitionLe march du travail est un lieu de rencontre de loffre de travail des mnages (demande demploi) et de la demande de travail des entreprises (offre demploi).

o Les composantesMarchObjet de l'changeOffreursDemandeursPrix

March du travail- Les mnages- Les entreprises

Le travail(population active- Les administrationsSalaire

d'un pays)

1-2-3 Le march des capitauxo DfinitionLe march des capitaux est un lieu de rencontre de loffre et de la demande de capitaux court terme(march montaire) ou long terme (march financier).Agents capacit de financement (ACF) (Excdent de financement: pargnants)

March de capitaux(change de liquidit)

Agents besoin de financement (ABF) (dficit de financement)

o Les composantesLe march des capitaux se compose de deux marchs:

Le march montaire: cest un march de capitaux du court terme (remboursables court terme) o les banques, les assureurs, les entreprises et les Etats (via les banques centrales et les Trsors publics) prtent et empruntent des fonds en fonction de leur besoin. Le march financier: cest un March de capitaux long terme o se rencontrent les investisseurs disposant de liquidits placer (en achetant des titres: actions et obligations) et les entreprises ayant besoin de financement.Le march montaire se compose de deux compartiments: March interbancaire : Compartiment du march montaire rserv aux banques et quelques organismes financiers. Les agents en dficit de trsorerie peuvent y emprunter aux agents en excdent de trsorerie. En intervenant sur le march montaire, la banque centrale matrise laquantit de monnaie en circulation et le niveau des taux dintrt.March Objet de l'change Offreurs Demandeurs Prix- Les banques

March montaireinterbancaire La liquidit (capitaux)

capacit de financement- La banque centrale (en cas de besoin de liquidit sur le march)

Les banques besoin de financement

Taux d'intrt interbancaire

March montaire largi (march de titres de crance ngociables) : il est ouvert tous les agents qui placent ou empruntent de la monnaie contre divers titres, pour lessentiel des bons du trsor, mis par lEtat, des certificats de dpt mis par les institutions financires ou des billetsde trsorerie mis par les entreprises.MarchObjet de l'changeOffreursDemandeursPrix

March des titres de crances ngociablesLes agents capacit de financement:- EntreprisesLes agents besoin de financement:- Etat (bons de trsor)Taux

(bons de trsors/La liquidit (capitaux)- Banques- Banques (certificatsd'intrt

certificats de dpts/- Mnagesde dpts)

billets de trsorerie)- Entreprises (billets

de trsorerie)

Le march financier se compose de deux compartiments: March primaire : cest le march sur lequel les nouveaux titres financiers (actions ouobligations) sont mis : c'est une sorte de "march du neuf" des titres financiers. March secondaire (bourse des valeurs) : cest le march sur lequel sont changs des titres financiers dj crs (sur le march primaire). Il permet aux dtenteurs de titres de revendre les titres financiers quils ont dans leur portefeuille.MarchObjet de l'changeOffreursDemandeursPrix

March financier(bourse des valeurs)Les valeursmobilires ou titresDtenteurs de titres:- MnagesLes investisseurs:- MnagesCours des

financiers (actions et- Entreprises- Entreprisestitres

obligations)

Rcapitulation : composition du march des capitaux

March des capitauxMarch montaire

March financier

March des titres de crance ngociables

March primaire

March interbancaire

March secondaire(bourse des valeurs)

1-2-4 Le march des changeso DfinitionLe march des changes est un lieu de rencontre de loffre et de la demande de devises (monnaies trangres).On distingue entre: Le change : Opration de conversion dune monnaie dans une autre monnaie (appele devise)ncessaire un change conomique entre deux pays.

Le taux de change: cest le cours (le prix) d'une devise par rapport une autre. Autrement dit cest le prix auquel il est possible d'acheter ou de cder (vendre) une devise en payant ou en recevant une autre devise. On parle aussi de parit de change .o Les composantesMarchObjet de l'changeOffreursDemandeursPrix

March des changesLes devises(monnaies trangres)- Banques- Banque centrale- Banques- Banque centraleTaux de change ou parit dechange

o Les rgimes (systmes) de changeOn distingue deux systmes de change: Change fixe: systme de change dans lequel un pays maintient la parit stable entre sa monnaieet les monnaies trangres. La banque centrale intervient sur le march des changes pour dfendre la parit de sa monnaie; Change flexible ou flottant: systme de change selon lequel le taux de change est dtermin parle jeu de loffre et de la demande sans aucune intervention de la banque centrale.Le Maroc opte pour le systme de change Fixe.Systme de changeChange fixe

Change flottant

Le taux de changeest fix par la banque centrale

Le taux de change est dtermin par le march (la loi de l'offre et la demande)

La dvaluation : Dcision des autorits montaires de baisser la valeur de la monnaie nationale

La rvaluation : Dcision des autorits montaires d'augmenter la valeur de lamonnaie nationale

La dprciation : baisse de la valeur d'une monnaie sur le march des changes

L'apprciation : hausse de la valeur d'une monnaie sur le march des changes

o Loffre et la demande de devises pour le MarocOffre de monnaie trangre (entre de devises)Demande de monnaie trangre (sortie de devises)

Les exportateurs de biens et services; Les oprations de capitaux: transferts des Marocains Rsidents lEtranger (MRE), les Investissements Directs lEtranger (IDE), Revenus issus de ltranger Les recettes du tourisme; Dons et aides reus. Les importateurs de biens et services; Les placements effectus par des nationaux l'tranger Les investissements des marocains ltranger; Le rapatriement de dividendes effectu par les filiales des entreprises trangres vers leurs pays; Transferts des revenus vers l'tranger; Dons et aides accords;