110,00 SMI & MNG 100 108,00 112,00 100,1 99,9 Profit ...€¦ · Nº 1020 jeudi 1er octobre 2015 2 Scoring technique Valeur Sens Evidence Notation CSR 68,00% LES 67,40% DWAY 66,20%

Nº 1020 jeudi 1er octobre 2015

1

Résumé de la séance Cours

Variation

quotidienne

Variation

YTD

MASI 9 096,82 -0,19% -5,44%

MADEX 7 440,42 -0,07% -5,13%

FTSE CSE MOROCCO 15 7 959,60 -0,61% -9,76%

FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 7 657,22 0,09% -5,01%

Capitalisation boursière (En MMDHS) 457,40 -0,22% -5,58%

Volumes marché action (en MDhs) 24,11

Marché Central 24,11

Marché de Blocs -

Evolution du MASI en intraday

Evolution du MASI depuis le 31/12/2014

Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance

Valeurs Volumes en

MDhs % du volume

quotidien Cours en Dhs Variations

ITISSALAT AL-MAGHRIB 7,29 30,23% 110,50 0,45%

BCP 4,55 18,86% 215,00 -1,15%

COSUMAR 3,26 13,54% 168,00 0,33%

RES DAR SAADA 2,38 9,88% 124,75 -5,99%

DOUJA PROM ADDOHA 2,27 9,41% 25,29 0,76%

Indicateurs Valeurs

Nombre de valeurs traitées 36

Nombre de valeurs non traitées 38

Nombre de valeurs à la hausse 18

Nombre de valeurs à la baisse 13

Nombre de valeurs cotées 74

Palmarès de la séance

Alertes

Valeurs Cours Quantité Variations

DARI COUSPATE 1 017,00 75 5,94%

S.M MONETIQUE 205,00 1 542 5,67%

INVOLYS 132,00 48 4,76%

RISMA 159,90 117 3,83%

SNEP 108,00 205 3,35%

Valeurs Cours Quantité Variations

ALLIANCES 42,90 12 347 -6,86%

RES DAR SAADA 124,75 18 923 -5,99%

AFRIQUIA GAZ 2 068,00 148 -5,96%

EQDOM 1 062,00 1 -5,85%

CIMENTS DU MAROC 1 179,00 21 -5,68%

92,00

94,00

96,00

98,00

100,00

102,00

104,00

106,00

108,00

110,00

112,00

31/12/14 16/1/15 1/2/15 17/2/15 5/3/15 21/3/15 6/4/15 22/4/15 8/5/15 24/5/15 9/6/15 25/6/15 11/7/15 27/7/15 12/8/15 28/8/15 13/9/15 29/9/15

Plus haut de l'année à 10 527,27 pts

Plus bas de l'année à 9 063,19 pts

Profit Warning Alliances

Publication des résultats 2014

Profit Warning SMI & MNG

Révision Semi-annuelle de l'indice MSCI FM

SAMIR : Arrêt momentané des unités de production

Publication des résultats S1-2015

99,4

99,5

99,6

99,7

99,8

99,9

100

100,1

100,2

9:20 10:00 10:31 11:02 11:33 12:04 12:35 13:06 13:37 14:08 14:39 15:10 15:41

Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation

01/10/2015 S2M Volumétrie 859 1 542 titres +281,04 % volume Moy sur 30 jours

01/10/2015 RDS Volumétrie 9 500 18 923 titres +961,93 % volume Moy sur 30 jours

01/10/2015 STROC INDUSTRIE Volumétrie 10 451 1 126 titres +365,35 % volume Moy sur 30 jours

01/10/2015 ALLIANCES Volumétrie 62 12 347 titres +130,28 % volume Moy sur 30 jours


2

Scoring technique

Valeur Sens Evidence Notation

CSR

68,00%

LES

67,40%

DWAY

66,20%

MNG

66,10%

TQM

65,40%

CMA

64,40%

CMT

63,40%

IAM

59,70%

LBV

59,50%

ATW

59,10%

Commentaire

Niveau d’évidence Haussier Hebdomadaire

Niveau d’évidence Baissier Hebdomadaire

Commentaire

Confortées par l’amélioration de leurs niveaux

d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC

et DWAY confirment un potentiel haussier

pour les deux prochaines séances.

Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW

et LES restent en territoire neutre.

Dans un marché hésitant, le MASI est

parvenu à rebondir la semaine dernière,

améliorant ainsi mécaniquement la notation

de quelques valeurs. Ainsi, la sélection

haussière de notre système de notation

s’étoffe et compte désormais les titres CSR,

LES, DWAY, MNG, TQM, CMA et CMT. Ces

derniers demeurent les bien orientés sur la

semaine.

Moins prononcés, les signaux techniques sur

les titres IAM, LBV et ATW reviennent sur leur

zone d’équilibre dans l’attente d’une

amélioration des signaux.

Sur le registre des valeurs à notation

baissière, nous retrouvons les titres LAC, RIS,

CDM, SID, ATL, HOL, NAKL, BCI, ADI et

COL. Ces valeurs demeurent impactées par

des volumes toujours orientés à la vente et un

Momentum baissier.

Valeur Sens Evidence Notation

LAC

72,20%

RIS

72,00%

CDM

71,70%

SID

71,00%

ATL

70,40%

HOL

70,00%

NAKL

69,40%

BCI

69,00%

ADI

68,40%

COL

68,00%


3

Actualités des sociétés non cotées

Actualités Macro-économiques (1/2)

IPP : Baisse de 1,0% de l’indice des prix à la

production des industries manufacturières au

mois d’août 2015

Selon le Haut Commissariat au Plan (HCP), l’indice

des prix à la production des industries manufactu-

rières a affiché au titre du mois d’août 2015 un recul

de 1,0%, en variation mensuelle. Ce résultat intègre

des replis de 10,1% de l’indice de cokéfaction et

raffinage, de 1,5% de l’indice de la métallurgie et de

0,7% du travail du bois et fabrication d’articles en

bois. En revanche, des progressions ont été

enregistrées au niveau des baromètres de l’industrie

chimique (0,7%) et de l’industrie alimentaire et de la

fabrication de textiles (0,2%).

Pour ce qui est des indices des

«industries extractives», de la « production et

distribution d’électricité » et de la « production et

distribution d’eau » ceux-ci ont connu une stagnation.

MAROC : Hausse de 4,3% du PIB au titre du

T2-2015, en rythme annuel

Selon le HCP, le rythme de croissance du PIB s’est

accéléré pour se situer à 4,3% (Vs. 2,6% au T2-2014).

Un résultat attribuable à la forte reprise de +14% de la

valeur ajoutée du secteur primaire, au lieu d’une baisse

de 3,8% un an auparavant.

Pour leur part, les activités non agricoles ont affiché un

rythme d’accroissement assez modéré. Ainsi, la valeur

ajoutée du secteur secondaire s’est légèrement accrue

de 0,9% (Vs. 2,5% au T2-2014) sous l’effet de la baisse

des valeurs ajoutées des activités d’extraction (-3,8%,

contre une hausse de 6,2%), du BTP (-0,3%, au lieu

d’une amélioration de 1,7%). Des progressions ont

toutefois été enregistrées dans l’électricité & eau

(+5,4%, après 6,3% au T2-2014) et les industries de

transformation (+1,5%, soit le même taux enregistré un

an plutôt).

Par ailleurs, la valeur ajoutée du secteur tertiaire s’est

soldée par une augmentation de 2% (Vs. 2,7% au

T2-2014). Cette évolution intègre un repli de 3,4% de la

valeur ajoutée de l’activité hôtels & restaurants

(Vs. +3,3% un an auparavant), une augmentation de

5,3% des postes & télécoms (Vs. 5,7%), une hausse de

2,7% du commerce (Vs. 2,4%), un ralentissement des

services financiers & assurances à 1,2% (Vs. 2%) et

une forte décélération du transport à 0,8% (Vs. 6,4%).


4

Actualités des sociétés non cotées

Actualités Macro-économiques (2/2)

Au registre des agrégats de placements liquides,

ceux-ci se sont accélérés de 16,4% à 510,4 MMDhs.

Sur ce plan, les titres émis par les OPCVM

obligations ont bondi de 14,6% à 154,8 MMDhs, les

titres émis par les OPCVM actions & OPCVM diversi-

fiés ont gagné 8,8% à 32,2 MMDhs et les bons du

trésor négociables ont enregistré une hausse de

17,3% à 313,7 MMDhs. En revanche, les billets de

trésorerie ont chuté de 45,1% à 1,6 MMDhs.

MASSE MONETAIRE: Accroissement de 5,6% de

l’encours de M3 à fin août 2015 à 1 111,6 MMDhs

Selon les statistiques monétaires de BAM, l'agrégat de

monnaie M3 s’est soldé par une hausse de 5,6% à fin

août 2015 pour se chiffrer à 1 111,6 MMDhs. L’évolu-

tion de M3 recouvre une hausse de 6,7% des comptes

d’épargne auprès des banques à 135,3 MMDhs, une

progression de 6,4% de la monnaie fiduciaire à

190,8 MMDhs, un accroissement de 5,2% des dépôts à

vue auprès des banques à 439,1 MMDhs et une

accélération de 9,3% des comptes à terme & bons de

caisse auprès des banques à 166,1 MMDhs. En

revanche, les titres OPCVM monétaires ont enregistré

un repli de 12,2% à 57,2 MMDhs.

Côté contrepartie, les réserves internationales nettes

ont augmenté de 19,7% à 210,2 MMDhsl, les créances

nettes des institutions de dépôts sur l’Administration

Centrale se sont accrues de 9,9% à 152,0 MMDhs et

les crédits bancaires se sont affermis de 2,2% à

763,1 MMDhs.

Par catégorie de crédit, les prêts à la consommation ont

bondi de 5,6% à 46,1 MMDhs, les crédits immobiliers

ont augmenté de 2,9% à 241,1 MMDhs (+6,0% pour le

crédit habitat et -4,4% pour le crédit à la promotion

immobilière) et les crédits à l'équipement ont progressé

de 2,1% à 142,7 MMDhs. A contrario, les comptes

débiteurs et crédits de trésorerie ont reculé de 3,5% à

175,0 MMDhs. Concernant les créances en souffrance,

celles-ci se sont accentuées de 11,4% à 56,3 MMDhs,

se traduisant par un taux de contentieux de près de

7,4%.


5

Actualités des sociétés cotées (1/2)

DARI COUSPATE : Des réalisations financières

honorables

Au titre du premier semestre 2015, DARI

COUSPATE a affiché des résultats financiers en

progression, capitalisant sur son expertise et sur les

retombées positives des investissements réalisés.

Ainsi, le chiffre d’affaires s’est affermi de 18% à

259,6 MDhs. Cette progression est attribuable à :

La croissance des ventes en volume due à une

politique commerciale basée sur des cam-

pagnes de communication et de promotions ;

La répercussion partielle de la hausse subie

sur les matières premières (semoule de blé

dur) depuis septembre 2014 ;

Et, le développement de l’activité à l’export sur

les marchés traditionnels et sur de nouveaux

marchés.

Sur la même lignée, le résultat d’exploitation s’est

affermi de 15% à 26,7 MDhs. Ceci étant dû à (i) la

maîtrise des charges opérationnelles au niveau des

unités de production, (ii) le recul progressif du coût

de l’énergie thermique consécutive à la baisse du

cours du pétrole, et (iii) l’amélioration des ventes de

produits à haute valeur ajoutée en substitution des

ventes de produits en vrac.

Dans ces conditions, la marge opérationnelle

s’établit au même niveau que l’année précédente à

10,3%. Cette stagnation de marge est due au fait de

la répercussion partielle de la hausse des prix des

matières premières sur les prix de vente.

Pour sa part, le résultat net s’est amélioré de 11,9% à

19,9 MDhs, dégageant une marge nette de 7,7%,

contre 8,1% une année auparavant.

L’analyse des grandes masses du bilan fait ressortir :

Un fonds de roulement de 110,3 MDhs, contre

105,6 MDhs au 31/12/2014 ;

Un excédent en fonds de roulement de

10,7 MDhs (Vs. Un BFR de 41,1 MDhs au

31/12/2014), sous l’effet de la baisse de 59,6%

des stocks de marchandises à 1,5 MDhs ;

Et, une trésorerie nette en augmentation de

87,9% à 121 MDhs.

En termes de perspectives, DARI COUSPATE

compte poursuivre sa politique d’investissement

dédiée à l’extension de ses unités de production. A

ce titre, notons que la société a prévu un budget de

50 MDhs pour la période 2015-2016 pour l’installa-

tion d’une nouvelle ligne de production de

couscous avec de nouvelles technologies.

Pour ce qui est de développement de son activité à

l’international, DARI COUPATE compte conquérir

de nouveaux marchés pour renforcer ses revenus.


6

Actualités des sociétés cotées (2/2)

TOTAL MAROC : Des résultats en détérioration

au titre de sa 1ère publication

Après son IPO, TOTAL MAROC publie pour la

1ère fois ses réalisations semestrielles. Ces dernières

affichent une détérioration, aussi bien au niveau du

chiffre d’affaires consolidé que sur le RNPG.

Dans un contexte de repli des ventes de produits

blancs (Diesel, Essence...) de -1,6% sur le marché

marocain, TOTAL MAROC enregistre une légère

croissance de +0,5% sur le même segment.

Cependant, suite à la baisse des prix des produits

pétroliers, le chiffre d’affaires consolidé régresse de

25,5% pour s’établir à 4 274 MDhs et ce malgré, la

hausse du total de ventes tous produits confondus

de 3,5% à 621 KTonnes.

Dans ces conditions, le résultat d’exploitation s’élève

à 188,8 MDhs, en régression de 12,2%. La marge

opérationnelle ressort à 4,4% pour le S1-2015,

contre 3,7% un an auparavant.

Pour sa part le RNPG du Groupe perd 13,9% pour

atteindre 145,9 MDhs.

Concernant les agrégats bilanciels, le fonds de

roulement creuse son déficit à -537,7 MDhs

(Vs. -392,4 MDhs à fin 2014). Pour sa part, le BFR

s’aggrave à 537,7 MDhs, sous l’effet d’une hausse

des stocks de +34,6% à 1 041,6 MDhs. Il en

découle, une trésorerie nette de -1 075,4 MDhs,

contre -804,5 MDhs à fin 2014.


7

Annexes (1/3)

Tableau de bord boursier du 01/10/2015 (1/2) Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 14 BPA 14 PER 14 P/B 14 D/Y 14 YTD

Total Marché 24 114 547,09 20,0x 2,2x 4,5% -5,44%

5,80% 106,3x 5,2x 2,8% -4,9%

COSUMAR T 168,00 174,50 168,00 167,45 0,33% 168,03 3 264 802,80 0,0231 10,3 15,3 11,0x 1,9x 6,13% 12,2%

LESIEUR CRISTAL T 108,55 108,55 108,55 110,00 -1,32% 108,55 5 427,50 0,01 5,2 7,1 15,4x 2,0x 4,79% 14,5%

CARTIER SAADA N.T 18,30 - - 18,30 0,00% - - 0,0002 0,4 1,6 NC 1,2x 2,19% -0,5%

CENTRALE LAITIERE N.T 1150,00 - - 1150,00 0,00% - - 0,0051 ND 4,4 263,0x 10,0x 0,00% -20,7%

DARI COUSPATE T 1017,00 1017,00 1016,00 960,00 5,94% 1016,93 76 270,00 0,0008 55,0 83,7 12,2x 2,0x 5,41% 19,2%

UNIMER N.T 189,95 - - 189,95 0,00% - - 0,0041 3,0 3,5 53,7x 1,6x 1,58% -3,6%

OULMES N.T 870,00 - - 870,00 0,00% - - 0,0024 50,0 53,0 16,4x 3,1x 5,75% 12,5%

BRASSERIES DU MAROC N.T 1850,00 - - 1850,00 0,00% - - 0,0123 46,0 88,3 21,0x 3,8x 2,49% -14,1%

4,63% 15,5x 2,4x 5,36% -1,89%

ATLANTA T 58,00 58,00 57,25 57,28 1,26% 57,63 2 305,00 0,0049 1,5 2,9 20,1x 2,6x 2,59% -9,1%

SAHAM ASSURANCE T 1045,00 1045,00 1045,00 1030,00 1,46% 1045,00 57 475,00 0,01 36,0 78,0 13,4x 1,3x 3,44% 8,3%

WAFA ASSURANCE T 3610,00 3620,00 3610,00 3650,00 -1,10% 3615,89 68 702,00 0,03 239,0 239,7 15,1x 2,6x 6,62% 6,7%

AGMA LAHLOU-TAZI N.T 2427,00 - - 2427,00 0,00% - - 0,0014 225,0 224,9 10,8x 5,1x 9,27% -3,7%

38,83% 17,4x 1,8x 2,92% -0,53%

ATTIJARIWAFA BANK N.T 335,10 - - 335,10 0,00% - - 0,1921 10,0 21,4 15,7x 1,9x 2,98% 0,3%

BMCE BANK T 218,00 218,00 215,00 215,00 1,40% 216,72 288 015,70 0,0906 4,4 10,8 20,1x 2,4x 2,02% 1,1%

BMCI N.T 555,00 - - 555,00 0,00% - - 0,0138 30,0 27,4 20,2x 0,9x 5,41% -18,5%

BCP T 215,00 215,50 214,00 217,50 -1,15% 214,61 4 548 324,90 0,0707 5,3 12,7 17,0x 1,4x 2,44% 3,3%

CDM N.T 460,00 - - 460,00 0,00% - - 0,0069 22,0 22,3 20,7x 1,1x 4,78% -21,4%

CIH N.T 285,00 - - 285,00 0,00% - - 0,0142 16,0 18,1 15,7x 1,6x 5,61% -4,7%

14,98% 20,4x 4,6x 5,62% 14,53%

CIMENTS DU MAROC T 1179,00 1239,00 1175,00 1250,00 -5,68% 1179,95 24 779,00 0,0339 78,0 55,5 21,2x 2,7x 6,62% 36,8%

HOLCIM ( Maroc ) N.T 2150,00 - - 2150,00 0,00% - - 0,0399 121,0 122,1 17,6x 5,4x 5,63% 20,6%

JET CONTRACTORS T 180,20 180,20 180,20 175,00 2,97% 180,20 2 883,20 0,0008 8,0 16,4 11,0x 1,1x 4,44% -27,2%

LAFARGE CIMENTS N.T 1615,00 - - 1615,00 0,00% - - 0,0662 66,0 75,2 21,5x 5,7x 4,09% 4,7%

SONASID T 560,00 560,00 560,00 545,00 2,75% 560,00 2 240,00 0,005 41,0 32,7 17,1x 1,0x 7,32% -37,0%

ALUMINIUM DU MAROC N.T 1176,00 - - 1176,00 0,00% - - 0,0018 90,0 102,0 11,5x 1,4x NC 9,9%

AFRIC INDUSTRIES SA T 327,50 327,50 327,50 325,50 0,61% 327,50 327,50 0,0004 20,0 24,8 13,2x 2,4x 6,11% 18,0%

COLORADO N.T 70,05 - - 70,05 0,00% - - 0,0018 5,5 5,2 13,4x 1,9x 7,85% -7,8%

0,11% 9,5x 0,6x 0,94% -44,56%

MAGHREB OXYGENE N.T 105,10 - - 105,10 0,00% - - 0,0002 4,0 11,2 9,3x 0,4x 3,81% -34,7%

SNEP T 108,00 108,00 100,05 104,50 3,35% 100,09 20 518,20 0,0009 ND NS NS 0,5x 0,00% -47,8%

2,85% 25,7x 2,6x 2,55% 0,2

AUTO HALL T 104,50 104,60 102,50 102,45 2,00% 102,74 462 926,00 0,0139 3,5 4,6 22,9x 2,9x 3,35% 33,6%

FENIE BROSSETTE N.T 120,70 - - 120,70 0,00% - - 0,0006 ND NS NS 0,6x 0,00% -37,5%

LABEL VIE N.T 1302,00 - - 1302,00 0,00% - - 0,0109 31,4 31,8 40,9x 2,5x 2,41% 0,0%

ENNAKL N.T 40,29 - - 40,29 0,00% - - 0,0011 2,54 4,0 10,1x 2,4x 6,30% 4,6%

AUTO NEJMA N.T 1700,00 - - 1700,00 0,00% - - 0,0016 50,0 85,3 19,9x 2,8x 2,94% 14,6%

STOKVIS NORD AFRIQUE T 24,00 24,50 24,00 24,00 0,00% 24,07 2 647,50 0,0003 0,5 1,1 21,8x 0,8x 2,08% -19,5%

REALIS. MECANIQUES N.T 170,00 - - 170,00 0,00% - - 0,0001 ND NS NS 0,4x 0,00% -38,6%

Var%

Agroalimentaire / Production

Assurances

Banques

Batiment et Matériaux de Construction

Chimie

Distributeurs


8

Annexes (2/3)

Tableau de bord boursier du 01/10/2015 (2/2) Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 14 BPA 14 PER 14 P/B 14 D/Y 14 YTD

#N/A 7,7x 0,8x 7,45% -37,48%

DOUJA PROM ADDOHA T 25,29 25,70 25,10 25,10 0,76% 25,26 2 269 475,17 0,0304 2,0 3,1 8,1x 0,7x 7,91% -29,0%

ALLIANCES T 42,90 46,00 41,46 46,06 -6,86% 43,37 535 493,91 0,0019 ND NS NS 0,2x 0,00% -84,6%

RES DAR SAADA T 124,75 130,00 124,75 132,70 -5,99% 125,87 2 381 838,30 0,0098 6,4 15,5 8,0x 0,9x 5,13% -34,7%

0,41% 21,5x 3,9x 4,82% 7,02%

PROMOPHARM S.A. T 815,00 815,00 815,00 815,00 0,00% 815,00 33 415,00 0,0008 80,0 78,2 10,4x 2,1x 9,82% 29,4%

SOTHEMA T 1300,00 1300,00 1300,00 1300,00 0,00% 1300,00 136 500,00 0,0033 40,0 51,2 25,4x 4,5x 3,08% -0,8%

0,08% 14,6x 1,1x 1,87% -31,19%

DELATTRE LEVIVIER

MAROC N.T 201,00 - - 201,00

0,00% - - 0,0006 5,0 11,1 18,0x 1,1x 2,49% -22,7%

STROC INDUSTRIE T 67,00 71,98 67,00 71,00 -5,63% 69,25 77 980,44 0,0002 ND 15,0 4,5x 1,4x 0,00% -56,8%

0,51% 14,0x 1,4x 6,66% 5,84%

DISWAY N.T 219,90 - - 219,90 0,00% - - 0,0018 16,0 21,2 10,4x 0,7x 7,28% 7,3%

HPS T 444,90 444,90 444,90 433,20 2,70% 444,90 444,90 0,0014 17,0 45,6 9,8x 1,8x 3,82% 25,3%

IB MAROC.COM N.T 106,70 - - 106,70 0,00% - - 0,0002 ND 2,4 44,5x 0,6x 0,00% -27,4%

M2M Group N.T 225,40 - - 225,40 0,00% - - 0,0003 12,0 22,4 10,1x 1,2x 5,32% 1,3%

MICRODATA N.T 116,00 - - 116,00 0,00% - - 0,0005 12,5 16,5 7,0x 2,3x 10,78% -6,8%

S.M MONETIQUE T 205,00 205,00 184,00 194,00 5,67% 201,82 311 202,05 0,0007 18,0 20,1 10,2x 2,3x 8,78% 45,4%

INVOLYS T 132,00 132,00 128,00 126,00 4,76% 130,58 6 268,00 0,0002 8,0 14,4 9,2x 0,7x 6,06% -15,9%

2,46% 33,4x 2,5x 5,43% -7,5%

MINIERE TOUISSIT T 1080,00 1080,00 1080,00 1100,00 -1,82% 1080,00 5 400,00 0,0069 134,0 102,9 10,5x 2,6x 12,41% 0,5%

MANAGEM T 921,00 921,00 921,00 921,00 0,00% 921,00 13 815,00 0,0119 25,0 19,9 46,4x 2,4x 2,71% -3,6%

SMI N.T 2513,00 - - 2513,00 0,00% - - 0,0058 200,0 149,2 16,8x 2,6x 7,96% -18,9%

REBAB COMPANY N.T 120,00 - - 120,00 0,00% - - 0 2,5 2,7 45,1x 0,4x 2,08% -11,44%

2,20% 17,6x 2,9x 4,18% 4,3%

AFRIQUIA GAZ T 2068,00 2068,00 2068,00 2199,00 -5,96% 2068,00 306 064,00 0,0177 105,0 117,8 17,6x 3,5x 5,08% 15,2%

SAMIR S 127,80 - - 127,80 0,00% - - 0,0043 ND NS NS 0,2x 0,00% -47,0%

TOTAL MAROC T 595,00 595,00 595,00 583,20 2,02% 595,00 1 190,00 0,0098 33,5 NS 16,7x 6,0x 5,63% 18,9%

1,22% 16,2x 2,8x 4,0% 27,1%

TAQA MOROCCO T 548,10 552,00 547,20 552,00 -0,71% 550,62 1 872 662,60 0,0122 22,0 33,9 16,2x 2,8x 4,01% 27,1%

1,09% 15,9x 1,8x 6,0% -0,5%

DIAC SALAF S 26,25 - - 26,25 0,00% - - 0,0001 ND 0,0 NS NC 0,00% 0,0%

EQDOM T 1062,00 1062,00 1062,00 1128,00 -5,85% 1062,00 1 062,00 0,0035 85,0 85,3 12,5x 1,2x 8,00% -24,9%

MAROC LEASING N.T 380,00 - - 380,00 0,00% - - 0,001 15,0 20,2 18,8x 1,3x 3,95% 10,1%

SALAFIN T 667,00 667,00 667,00 672,00 -0,74% 667,00 6 670,00 0,0038 44,0 44,2 15,1x 2,6x 6,60% 20,0%

MAGHREBAIL N.T 698,00 - - 698,00 0,00% - - 0,0014 50,0 70,6 9,9x 1,3x 7,16% 3,4%

AXA CREDIT N.T 351,00 - - 351,00 0,00% - - 0,0003 22,0 33,4 10,5x 1,1x 6,27% 7,0%

TASLIF N.T 40,39 - - 40,39 0,00% - - 0,0008 1,0 1,5 27,4x 2,6x 2,48% -6,1%

18,16% 16,6x 6,1x 6,24% 3,4%

ITISSALAT AL-MAGHRIB T 110,50 111,00 110,00 110,00 0,45% 110,51 7 289 658,00 0,1816 6,9 6,7 16,6x 6,1x 6,24% 3,4%

0,64% 12,0x 1,9x 5,76% 21,1%

LYDEC N.T 425,60 - - 425,60 0,00% - - 0,0064 24,5 35,4 12,0x 1,9x 5,76% 21,1%

0,41% 13,9x 1,3x 5,89% -12,7%

DELTA HOLDING T 24,50 25,00 24,50 24,21 1,20% 24,55 5 473,93 0,004 1,5 1,8 13,9x 1,4x 6,12% -10,9%

ZELLIDJA S.A N.T 150,00 - - 150,00 0,00% - - 0,0001 ND NS NS 0,2x 0,00% -59,0%

0,44% 17,2x 1,4x 3,14% -14,4%

MED PAPER T 16,00 16,00 15,51 16,30 -1,84% 15,60 7 377,49 0,0002 ND NS NS 2,0x 0,00% -42,5%

CTM N.T 410,50 - - 410,50 0,00% - - 0,0012 32,0 31,7 12,9x 1,8x 7,80% 40,1%

TIMAR N.T 410,00 - - 410,00 0,00% - - 0,0003 8,0 6,4 64,1x 1,4x 1,95% 0,7%

NEXANS MAROC T 148,40 148,40 148,40 148,40 0,00% 148,40 7 420,00 0,0006 7,0 14,7 10,1x 0,5x 4,72% -10,3%

RISMA T 159,90 159,90 145,00 154,00 3,83% 149,50 17 492,00 0,0017 2,5 0,8 208,9x 1,3x 1,56% -40,0%

BALIMA N.T 109,55 - - 109,55 0,00% - - 0,0004 NC 10,7 10,3x 1,9x NS 0,0%

Autres Valeurs

Pétrole et Gaz

Sociétés de Financement et Autres Activités

Télécommunications

Services aux Collectivités

Sociétés de Portefeuil les / Holdings

Electricité

Immobilier

Industrie Pharmaceutique

Ingénieries et Biens Equip Industriels

Matériels Logiciels et Services Informatique

Mines

Var%


9

Annexes (2/3)

N° 4

Annexes (3/3)

Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accu-mulation(+) ou de distribution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ re-présente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une pro-babilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la quali-té de la tendance en cours :

- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;

- Entre 26%-50% : Confir-mation de l’existence de la tendance baissière ;

- Entre 51%-75% : Confir-mation de l’existence de la tendance haussière ;

- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.

Détails du scoring technique

Stoch MACD RSI CCI MM Volumes Mom DMI ADX

EVI-

DENCES

ADH + - - + - - + - - 42%

ADI + - - + - - + - - 39%

ATL + - - + - - + + - 48%

ATW - + - + + - Neutre + + 49%

ATH - + - + + - + + - 52%

BCP - + - + + - + + + 52%

BCE + - - + - - - + - 47%

BCI + - - + + - Neutre + - 35%

CDM + - - + - - + - - 51%

CGI + - - + - - + - - 54%

CIH - + - + + - Neutre + - 39%

CMA - - - + + - - + - 48%

SAH + - - + - + Neutre - + 42%

COL - - - - + - + + - 60%

CMT - - - + + - + + - 57%

CSR + - - + - - + - + 57%

DHO + - - - - - + + - 51%

DWAY - - - + + - + + - 39%

NAKL - - - + + - Neutre - - 62%

HOL - + - + + - - + - 61%

IAM - - - + - - + + + 64%

LAC - - - + + - - + - 47%

LES - + - + + - - - - 55%

MNG - - - + - - + + - 50%

MASI - - - + + - + + - 43%

SMI + - - + + - Neutre - - 57%

SAM - + - + + - + + + 45%

SNP - - - + - - - + - 41%

SID - + - + + - - + - 41%

WAA - - - + + - Neutre + + 66%

10

N° 4

Upline Securities

Président du Directoire

Karim BERRADA [email protected]

Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Directeur d’Intermédiation

Equity Sales

Responsable Agence des particuliers

Mohamed HASKOURI [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Conseiller en investissement des

particuliers

Imane CHEKROUN [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)

Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90

Division Analyses et Recherches

Directeur de Division

Ali HACHAMI

[email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Analystes

Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15

Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD [email protected] [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Nordine HAMIDI Fatima-Zahra MABCHOURE [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

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110,00 SMI & MNG 100 108,00 112,00 100,1 99,9 Profit ...€¦ · Nº 1020 jeudi 1er octobre 2015 2 Scoring technique Valeur Sens Evidence Notation CSR 68,00% LES 67,40% DWAY 66,20%