CONFIDENTIELJUIN 2008 République Gabonaise. RÉPUBLIQUE GABONAISE 1 1 Résumé Exécutif Solide performance économique en 2007 et au premier trimestre 2008

CONFIDENTIEL JUIN 2008

République Gabonaise

2 2

RÉPUBLIQUE GABONAISE

Résumé Exécutif

Solide performance économique en 2007 et au premier trimestre 2008

Croissance robuste du PIB de 5.6% en 2007 (dont 6.2% pour le secteur non pétrolier et 3.4% pour le secteur pétrolier)

Solde global excédentaire de la balance de paiement

Amélioration de la performance budgétaire

Excèdent budgétaire et baisse du déficit non pétrolier

Poursuite des réformes pour accroître les revenus permanents y compris les revenus non pétrolier

Efforts continus pour mieux maîtriser les dépenses publiques

Gestion de la dette active et maitrisée de la dette

Rachat de la dette Club de Paris à hauteur de 86% conduisant à une diminution de la dette extérieure à 13.8% du PIB

Création, auprès de la banque mondiale, d’un fonds d ’amortissement de la dette obligataire internationale de 1 milliard (Investment Management Account). Premier versement en 2008

Poursuite des privatisations

Efforts continus d’amélioration de la transparence et de la gouvernance

Publication du troisième rapport EITI

Augmentation à 60% de la part des marchés octroyés sur appel d’offre

Mise en place d’un cadre de dépenses à moyen terme (CDMT)

Mise en place d’un comité de Trésorerie chargé de superviser l’exécution du budget

Appréciation de la performance du Gabon par les investisseurs reflétée par la hausse continue du prix de la dette sur le marché secondaire

3 3


Table des matières

I PERFORMANCE ÉCONOMIQUE EN 2007 ET EFFORTS DE TRANSPARENCE

II PRÉVISIONS ÉCONOMIQUES POUR 2008

III NOUVEAU PROFIL DE LA DETTE PUBLIQUE EXTERNE DU GABON

IV

V

ENVIRONNEMENT POLITIQUE

ENVIRONNEMENT SOCIAL

ANNEXES


I Performance Économique en 2007 et efforts de transparence

5 5

RÉPUBLIQUE GABONAISE I PERFORMANCE ÉCONOMIQUE EN 2007 ET EFFORTS DE TRANSPARENCE

Cadre Macro-Économique

Croissance robuste en 2007

Augmentation de 5.6% du PIB

Augmentation du PIB réel hors-pétrole de 6,2%

Croissance retrouvée du secteur pétrolier avec un taux de 3,4%

Prix à la consommation

Augmentation de 5.9% des prix à la consommation (en glissement annuel) sous l’effet conjugué d’un ajustement des prix des carburants de 26% en mars 2007, du renchérissement des denrées alimentaires importées, et de la pression de la demande intérieure

Position extérieure solide: 20,1% en décembre 2007 en raison de la comptabilisation en dépôts de l’émission internationale ( 13% en mars 2007 et 10.3 % en mars 2008)

Contribution du Gabon aux réserves internationales de la BEAC inférieure aux prévisions

Excèdent Budgétaire plus faible que prévu

Baisse du déficit budgétaire hors pétrole de 18% du PIB non pétrolier en 2006 à 13,3% en 2007 par rapport à une prévision de 11,6% (objectif du programme FMI)

Les subventions aux prix du carburant ont atteint 54.4 milliards de FCFA en 2007 (0.9% du PIB non pétrolier)

Recours partiel aux ressources propres du Gabon pour le remboursement par anticipation de la dette Club de Paris

Prise en charge par l’État de la dette des entreprises et organismes publics déficitaires et des déficit des collectivités locales.

6 6


Chiffres en milliards de FCFA 2006 2007

Compte courant 925,5 867,8

Balance commerciale 2350,7 2531,5

Balance des capitaux -536,8 -773,9

Solde global 193 8,7

Cadre Macro-Économique (suite)

Situation monétaire

Croissance de la masse monétaire de 6,9% due à une augmentation des avoirs extérieurs nets et un relèvement du crédit à l’économie

Baisse des créances nettes sur l’État résultant la comptabilisation temporaire de l’émission obligataire internationale de 1 milliard de US$ auprès de Citigroup Libreville. Ce montant a ensuite été reversé aux créanciers du Club de Paris en janvier 2008 dans le cadre de l’opération de rachat de la dette

Balance des paiements

Solde excédentaire de la balance commerciale compensant le déficit des services, des revenus et des transferts courants

Hausse du déficit des mouvements de capitaux en 2007 (-773,9 milliards) en corrélation avec les investissements pétroliers et un niveau encore important de l’amortissement de la dette publique (-246,5 milliards).

7 7



Évolution des secteurs moteurs de l’Économie gabonaise Le pétrole

La production nationale de pétrole brut enregistrée par l’ensemble des sociétés opératrices au Gabon en 2007 a atteint 12,128 millions de tonnes, en hausse de 1,7% comparée à celle de 2006 (11,927 millions de tonnes), en raison des efforts déployés par les différents opérateurs sur les champs à maturité de la mise en exploitation des champs marginaux

Augmentation des exportations à fin décembre 2007 de 0,5% pour atteindre 11,307 millions de tonnes

Principale destination, les Etats-Unis avec l’absorption des trois quarts de l’offre de brut gabonais.

Baisse des recettes pétrolière par rapport à 2006 en raison de la récupération des investissement pétroliers par les compagnies (amortissement

accéléré) en 2007 de la baisse de la production des principales compagnies opératrices (Total, Shell) et

augmentation de la production des compagnies marginales dont la fiscalité est plus faible Le manganèse

Forte demande de manganèse dans un contexte de tensions sur l’offre mondiale de minerai entraînant Une augmentation de la production de manganèse de 11,9% par rapport à 2006, atteignant

3,333 millions de tonnes Une augmentation des exportations et des ventes de 13,7% et 13,8% respectivement Une augmentation du chiffre d’affaires de 43,2% pour un montant de 272,483 milliards de

FCFA en 2007 par rapport à 190 milliards de FCFA en 2006, confortée par le relèvement des cours des minerais de manganèse

Le bois En 2007, augmentation des exportations de bois (toutes essences confondues) de 9.6%, en raison

de la forte demande de la Chine (premier consommateur de bois gabonais avec 1,103 million de m3)

Le raffinage Augmentation du volume du brut traité de 14,9%, atteignant 821 011 tonnes métriques (TM)

contre 716 776 TM en 2006. Importation de produits raffinés, notamment de gasoil, par la Sogara pour satisfaire la demande

locale

8 8



Évolution des chiffres clés par rapport aux prévisions énoncées lors de la visite des analystes S&P en octobre

% de variation annuelle, sauf indication contraire 2007 2007

% de variation annuelle, sauf indication contraire 2007 2007

Secteur réel mai-07 fin d'année Monnaies et crédit mai-07 fin d'année

PIB à prix constant 5,6 5,6Crédit à l'économie monnaire au sens large 20,5 17,5Petrole 5,3 3,4 Monnaie au sens large 14,4 7,2

Hors Petrole 5,7 6,2 Vitesse de circulation mon, sens (PIB hors pétrole) 2,5 2,6

PIB à prix courant 2,3 11,1 % du PIB, sauf indication contraire Deflateur du PIB -3,1 5,2 Epargne nationale Brute 40,9

Petrole -11,6 4,1 Etat 14,4Hors Petrole 6,1 8 Secteur privé 26,5

Prix à la consommation Investissement fixe brut 26,2moyenne annuelle 5,5 5 Etat 4,5

fin de période 4,5 5,9 Secteur privé 21,7

% de variation annuelle, sauf indication contraire % du PIB, sauf indication contraire Secteur exterieur Administration centrale

Exportations f à b (FCFA) -2,1 9,7 Solde primaire hors pétrole (% du PIB hors pétrolé) -11,6 -13,3

dont pétrole -4,7 7,2 Solde global (base caisse) 9,7 7,6

Importations f à b (FCFA) 15,1 17,7 Financement bancaire intérieur -3,3 -8,1Exportations en volume 5,5 3,4 financement exterieur net -3,9 4,4Importations en volume 16,4 15,7Solde des transactions courantes (transferts officiels compris) 16,9 14,8

Termes de l'échange ( détérioration) -6,1 4,4Dette publique exterieure ( y compris envers le FMI) 27,6 34,9Taux de changne effectif nominal (dépreciation) 2,1 Dette publique brute totale 36,7 44,5

Taux de changne effectif réel (dépreciation) 5,1Milliards de FCFA, sauf indication contraire Finances de l'Etat

Recettes totales 0,4 3,4 PIB nominal 5106 5544Recettes pétrolières -7,4 5,4 PIB nominal hors pétrole 2713 2777

Recettes non pétrolières 14,4 19 Prix du brut gabonais (milliers de francs CFA par Baril) 28,6 33,3Dépenses totales -4 3,9

courantes -6,2 1,2capital -0,5 3,3

*

* Niveau de dette publique exceptionnellement élevé en raison du cumul provisoire de la dette obligataire inter Club de Paris remboursée en Janvier 2008

9 9


Efforts en matière de diversification de l’économie

Hausse des recettes non pétrolières de 20%, grâce à

l’informatisation des services fiscaux

la mise en place d’un interlocuteur fiscal unique

Maîtrise de la dépense publique et hausse du budget d’investissement en 2007

Augmentation des dépenses en capital de 3,4%

Le poids des dépenses courantes par rapport au PIB non pétrolier est passé de 34,6% en 2006 à 30,2% en 2007

10 10


Efforts en matière de transparence

Transparence

Gestion pétrolière

3éme rapport ITIE remis en mars 2008 Identification et comparaison des paiements déclarés par l’État et par les compagnies

pétrolières et minières

Réconciliation entre le TOFE et le rapport ITIE des données concernant les revenus pétroliers

Transparence budgétaire et renforcement du système de suivi budgétaire

Présentation du budget 2008 dans les délais très courts

Classification fonctionnelle des dépenses du gouvernement central à l’occasion de la préparation et de la présentation du budget

Part des contrats de marchés publics octroyés sur appel d’offre augmentée à 60 %

Mise en place du Cadre de Dépenses à Moyen Terme pour préparer le budget de fonctionnement et d’investissement

Restructuration et développement du financement de l’assurance maladie Cotisations patronales pour les salariés et les fonctionnaires Création d’une taxe de 10% sur les revenus des opérateurs de téléphonie mobile (entièrement

incluse dans le budget) en faveur des gabonais économiquement faibles

11 11


Avancement du programme fixé avec le FMI

DATE DU TEST ACTIONS SITUATION ACTUELLE CR OU REPÈRE

Dec-07 Présenter au Parlement un projet de loi de finances pour 2008 incluant dans le rapport économique et financier d'accompagnement, i) des états récapitulatifs de l'exécution budgétaire pour 2005–06 et des estimations pour 2007, et (ii) une annexe avec les estimations de toutes les dépenses fiscales par type d'impôt.

Observé Critère de réalisation

Feb-08 Rendre opérationnel le modèle de projection des recettes pétrolières liant celles-ci à la production, aux prix, aux coûts et aux paramètres budgétaires contrat par contrat, utiliser ce modèle pour évaluer les paiements mensuels collectés par le Trésor au titre des recettes pétrolières en 2007, et identifier les raisons des discordances avec les recettes pétrolières effectives.

Observé avec retard Critère de réalisation

Mar-08 Ajuster les prix des produits pétroliers en utilisant la formule d’ajustement automatique pour refléter l’accroissement des prix d’importations paritaires depuis fin Septembre 2007

Non-observé Critère de réalisation

A partir d’avril appliquer chaque mois la formule d’ajustement des prix des produits pétroliers pour refléter le changement dans les prix internationaux.

Non-observé Critère de réalisation continu

Dec-07 Publier dans la presse nationale la liste des projets prévus en 2008 au titre des fêtes tournantes.

Non-observé, les projets ne sont pas encore arrêtés

Repère

Dec-07 Préparer une stratégie globale de gestion des avoirs et engagements de l’État. observé avec retard Repère

Dec-07 Mettre au point un cadre de dépenses à moyen terme à horizon mobile sur 3 ans incluant des programmes sectoriels cohérents pour la période 2008-10.

Non-observé. Un cadre global a été élaboré mais les cadres sectoriels cohérents ne sont pas encore prêts.

Repère

Dec-07 Ramener les délais de paiement du Trésor à 60 jours et annoncer cette initiative sur le site Internet du Trésor.

Observé Repère

Dec-07 Préparer des rapports mensuels d’exécution du budget et diffuser ces rapports avec un décalage maximum de 2 mois.

Observé avec retard Repère

Dec-07 Ramener la proportion des contrats de marché public passés à titre exceptionnel sans appel d’offres ouvert à moins de 50 % de la valeur totale des contrats soumis au bureau des marchés publics.

Observé Repère

Dec-07 Publier le Journal Officiel sur l'Internet. Observé avec retard Repère

Apr-08 Finalisation de l’audit de SOGARA. En cours Repère

Apr-08 Préparation d’un plan d’action et une estimation des coûts pour la mise en œuvre de l’assurance maladie et de la garantie sociale.

Observé Repère

Deuxième Revue


II Prévisions pour 2008

13 13

RÉPUBLIQUE GABONAISE II PRÉVISIONS ÉCONOMIQUES POUR 2008

Révisions des prévisions 2008 par rapport aux prévisions de décembre 2007 Éléments Clés

Très bonne performance du manganèse et du bois (contribution au PIB non pétrolier) Révision à la baisse de la production pétrolière Révision à la hausse du cours de pétrole: Prix de référence 111 US$/Baril

Révision à la hausse du taux de croissance anticipé du PIB pétrolier réel pour 2008 de 2,4% à 4,4 %. Cette prévision tient compte de l’accroissement des capacités de raffinage de la SOGARA

Les anticipations de croissance réelle pour le PIB non-pétrolier restent inchangées (4,7 %) Anticipations d’évolution des indices de prix revues en raison de l’accroissement continu des prix

du pétrole brut et du manganèse Le taux de croissance du déflateur du PIB revu à la hausse, de 4,9% à 12,2%. Croissance réelle de l’indice des prix à la consommation pour 2008 prévue aujourd’hui à 3,8%,

contre 3% précédemment Cadre budgétaire

Excèdent budgétaire revu à la hausse : 896.5 milliards de FCFA au lieu de 661.6 milliards de FCFA (12.6% du PIB au lieu de 11.3%)

Mise en place de mesures strictes Limitation des dépenses de biens et services à 190,1 milliards de FCFA Plafonnement des transferts et subventions hors SOGARA à 152,3 milliards Dépenses en capital limitées à 279,9 milliards de FCFA dont 73, 6 milliards de tirages sur

financements extérieurs Au niveau des recettes, relèvement des prix de valorisation des bois et du manganèse et fin des

exonérations sans base légale Difficultés de réajuster à court terme les prix des carburants et nécessité de contenir la hausse des

prix des produits alimentaires du fait du contexte social le déficit primaire non pétrolier devrait s’établir à 11,2% au lieu de 10% initialement prévu. Perte fiscale d’environ 7 milliards due à une suspension des droits et taxes de douane, taxes sur

valeur ajoutée et toutes taxes parafiscales atténuer la hausse des prix des produits alimentaires Une dépense de près de 5,7 milliards de FCFA en 2008 due au soutien au prix de la farine Révision à la hausse subventions aux prix des carburants pour atteindre 102.3 milliards de FCFA Augmentation de la masse salariale de 301,2 en 2007 à 317,5 milliards de FCFA au lieu de 311.8

prévus initialement pour tenir compte de mesures déjà prises, y compris la création de nouvelles instituions et la réintégration des agents de l’État détachés dans certaines entreprises publiques.

14 14


Réformes visant à accroître les revenus permanents du Gabon Réformes de la gestion des finances publiques

Publication dans la presse nationale fin juin 2008 de la liste des projets retenus pour les fêtes tournantes de 2008 ainsi que d’une estimation de leur coûts

Exécution de ces projets conformément aux procédures budgétaires

Développement d’ un cadre de dépenses à moyen terme (CDMT) utilisé pour préparer le budget 2009 et mieux estimer les dépenses fiscales en 2008

Audit des dettes croisées entre l’État, les entreprises et organismes publics et des accumulations d’arriérés vis-à-vis des tiers, prévu pour fin 2008

Consolidation après vérification des états financiers des entreprises et organismes publics ainsi que des budgets des collectivités afin de permettre à horizon 2010 la préparation d’ un TOFE pour l’ensemble du secteur public d’ici 2010.

Mise en place d’un comité de trésorerie chargé d’examiner l’exécution du budget et de définir les priorités et un plan de trésorerie trimestriel glissant en cohérence avec le programme

Modélisation des ressources pétrolières par KPMG qui permettra de

De fournir des prévisions plus solides

De mieux évaluer les contrats avec les entreprises pétrolières

15 15


Réformes visant à accroître les revenus permanents du Gabon (suite) Libéralisation du secteur financier

Poursuite des efforts pour favoriser un environnement incitatif au développement du secteur financier

Appui du gouvernement aux autorités régionales de surveillance dans les efforts qu’elles déploient pour s’assurer que les banques observent les ratios prudentiels

Préparation d’un plan d’action pour réduire avant fin décembre 2008 la participation de l’État dans les banques et éliminer l’obligation pour les banques de souscrire aux émissions des bons d’équipement à hauteur de 10% de leurs dépôts

Suppression des avances statutaires de la BEAC prévue pour le 1 janvier 2009 : La BEAC peut accorder à un État membre une avance statutaire assujettie à un plafond

équivalant à 20 % des recettes budgétaires de l’année précédente. La suppression de ces avances statutaires a commencé en 2002 et devraitetre totalement

supprimée d’ici janvier 2009

Libéralisation externe

Contribution au débat régional pour la libéralisation du commerce extérieur

Réduction du niveau du tarif extérieur commun (TEC) de la CEMAC

Suppression des distorsions au niveau des taux appliqués par les différents pays de la CEMAC entravant l’essor du secteur privé

Privatisations

Poursuite du programme de privatisations

Cession définitive à Maroc Telecom de la participation majoritaire de l’État dans Gabon-Télécom L’audit des états financiers de 2006 a été publié sur le site Internet du ministère des Finances Prise en charge du nouveau plan social pour conforter la situation financière de la nouvelle

entreprise


III Nouveau Profil de la dette publique

17 17

RÉPUBLIQUE GABONAISE III NOUVEAU PROFIL DE LA DETTE PUBLIQUE EXTERNE DU GABON

Rachat de 86% de la dette Club de Paris

Financement du rachat

Rachat à hauteur de US$ 1,6 milliards de la dette due aux créanciers du Club de Paris ayant accepté l’offre du gouvernement financé par

Une émission obligataire sur les marchés international (US$1 milliard de dollars)

Une émission obligataire sur le marché sous-régional de la CEMAC (FCFA 81,5 milliards de francs)

Des Avances de la BEAC à hauteur de 130 milliards de FCFA

Utilisation des ressources propres pour le reste

La dette Club de Paris restante s’élève à US$ 260 millions (Allemagne, Canada, Etats-Unis, Japon)

Accord avec la Banque Mondiale, concernant la création d’un compte (IMA: Investment Management Account) dédié au remboursement du principal de la dette obligataire internationale

Le Gabon verse US$ 50 millions par an (en 2 versements) dans ce fonds

Ces fonds serviront à racheter la dette gabonaise sur le marché secondaire. A horizon 2017, la dette résiduelle non couverte par l’IMA devrait s’élever à environ US$ 400 millions

L’accord, déjà signé entre le Gabon et la Banque Mondiale, entrera en vigueur le 30 juillet 2008, dès approbation formelle de la part du conseil d’administration de la BEAC, avec un premier versement semestriel de US$ 25 millions

18 18


Profil de la dette externe du Gabon (hors IMA)

-

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Fin int Fin reg Service Club de Paris Residuel

US$ milliards

19 19


Profil de la dette externe du Gabon (avec IMA)

US$ milliards

-

0,2

0,4

0,6

0,8

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fin int IMA Fin reg Service Club de Paris Residuel

20 20


Amélioration continue de l’appréciation du Gabon sur les marchés secondaires Le Gabon se distingue de plus en plus du Ghana pour se rapprocher des principaux

émetteurs de la catégorie BB-

5

5,5

6

6,5

7

7,5

8

12/1

2/20

07

22/1

2/20

07

01/0

1/20

08

11/0

1/20

08

21/0

1/20

08

31/0

1/20

08

10/0

2/20

08

20/0

2/20

08

01/0

3/20

08

11/0

3/20

08

21/0

3/20

08

31/0

3/20

08

10/0

4/20

08

20/0

4/20

08

30/0

4/20

08

10/0

5/20

08

20/0

5/20

08

30/0

5/20

08

09/0

6/20

08

Gabon (BB-/ BB-)Ghana (B+/ B+)Philippines (BB-/ BB)Ukraine (B1/ BB-/ BB-)Turkey (Ba3/ BB-/ BB-)Indonesia (Ba3/ BB-/ BB)

21 21


Termes des émissions obligataires

L’ÉMISSION INTERNATIONALE DU GABON

Émetteur La République du Gabon

Rating BB- (S&P, Fitch)

Format: RegS/144A

Montant US$ 1 000 million

Coupon 8.20%

Prix à l’émission 100%

Prix Mid-swaps + 356 bps

Maturité December 12, 2017

Amortissement À l’échéance

Spread au-dessus des UST

426 bps

Cotation London Stock Exchange

Co-chefs de file CITI, JPMORGAN

L’ÉMISSION REGIONALE DU GABON

Émetteur La République du Gabon

Rating BB- (S&P)

Format: Emprunt obligataire COSUMAF

Montant FCFA 81.5 milliards

Coupon 5.5%

Prix à l’émission 100%

Maturité December 5, 2017

Amortissement Annuel

Cotation BVMAC


IV Environnement Politique

23 23

RÉPUBLIQUE GABONAISE IV ENVIRONNEMENT POLITIQUE

Environnement Politique en 2008

Maintien de la stabilité politique

Formation d’un nouveau Gouvernement en janvier 2008 avec une réduction de 20% des membres;

Organisation des élections locales transparentes en avril 2008;

Reconnaissance internationale du Gabon avec l’élection de M. PING à la Présidence de la commission de l’UA en mars 2008;

Participation active à la résolution des conflits dans la sous-région (RCA, Tchad…)

Le procès du Trans-Gabonais est toujours en cours

L’Etat gabonais a fait appel devant le CERDI concernant le montant réclamé (100 milliards de CFA)


V Environnement Social

25 25

RÉPUBLIQUE GABONAISE IV ENVIRONNEMENT POLITIQUE

Environnement Social en 2008

La principale réclamation du collectif de la vie chère concerne la hausse des coûts du transport.

Un des principaux facteurs à prendre en compte lors de l’ajustement des prix du pétrole est l’impact sur le coût du transport

Une réponse pourrait être une meilleure gestion des transports en commun

La Caisse d’Assurance Maladie

Démarrage effectif en 2009

Appui de la Banque Mondiale pour le recensement des gabonais économiquement faibles

Une taxe additionnelle sur les transferts Western Union est envisagée pour compléter la taxe sur la téléphonie mobile (estimée à 10 milliards de CFA)

Grèves des employés de Shell

Les conditions de travail des employés gabonais de Shell ont été à l’origine de la grève

Shell a concédé certains avantages aux syndicats


Annexes

27 27

RÉPUBLIQUE GABONAISE ANNEXES

Comptes Nationaux

2006 est. 2007 est. 2008 p. 2009 p. 2010 p. 2011 p. 2012 p. 2013 p.

(En milliards de FCFA, sauf indication contraire)

PIB nominal 4 992 5 544 7 135 8 141 8 134 7 989 7 884 7 773

PIB nominal hors pétrole 2 421 2 777 3 139 3 379 3 665 3 939 4 213 4 467

Taux de croissance annuel du PIB nominal (%)

9,2 11,1 28,7 14,1 (0,1) (1,8) (1,3) (1,4)

Taux de croissance annuel du déflateur du PIB (%)

7,9 5,2 23,3 7,2 (3,4) (3,9) (3,3) (3,0)

PIB pétrolier (%) 19,3 4,1 38,3 6,5 (4,1) (3,8) (3,7) (3,5)

PIB non-pétrolier (%) 4,8 8,0 8,3 2,8 3,0 2,7 2,5 2,3

Taux de croissance annuel du PIB réel (%) 1,2 5,6 4,4 6,4 3,4 2,2 2,1 1,6

PIB pétrolier (%) (9,0) 3,4 4,4 11,9 (2,2) (5,8) (5,9) (6,6)

PIB non-pétrolier (%) 4,9 6,2 4,4 4,7 5,3 4,6 4,3 3,7

Balance commerciale (% PIB) 32,83 28,82 35,36 38,98 33,82 28,18 24,14 19,69

Balance commerciale 1 638,9 1 597,6 2 522,7 3 173,3 2 751,3 2 251,1 1 903,5 1 530,4

Exportations de biens 3 104,0 3 406,2 4 757,2 5 505,9 5 202,4 4 769,7 4 400,0 4 043,5

Importations de biens (889,8) (1 047,6) (1 324,2) (1 393,3) (1 497,0) (1 555,3) (1 585,4) (1 610,0)

Exportations de services 139,0 182,1 236,2 248,7 260,3 270,7 274,7 280,2

Importations de services (714,3) (943,1) (1 146,5) (1 188,0) (1 214,4) (1 234,0) (1 185,8) (1 183,3)

Solde des transactions courantes (% PIB) 18,7 14,8 19,9 23,4 20,6 16,3 13,3 10,1

Solde des transactions courantes 935,2 817,9 1 421,0 1 902,3 1 675,5 1 298,3 1 047,4 788,0

Epargne nationale brute (% PIB) 43,2 40,9 44,7 46,9 46,4 44 42,2 40,5

Etat 15,1 14,4 17,5 19,3 19 18,4 17,2 16,2

Secteur privé 28,1 26,5 27,2 27,6 27,4 25,7 25 24,3

Investissement fixe brut (% PIB) 24,5 26,2 24,7 23,5 25,8 27,8 28,9 30,3

Etat 4,8 4,5 3,9 3,8 4,1 4,5 5 5,5

Secteur privé 19,7 21,7 20,9 19,8 21,7 23,3 23,9 24,8

28 28


Répartition Sectorielle du Produit et de la Croissance

2006 est. 2007 est. 2008 p. 2009 p. 2010 p. 2011 p. 2012 p. 2013 p.

PIB nominal (milliards de FCFA) 4 992 5 544 7 135 8 141 8 134 7 989 7 884 7 773

PIB secteur primaire (% PIB) 30 29 29 30 29 27 26 25

Hors pétrole 10 10 10 10 11 11 11 12

Pétrole 20 19 18 20 18 16 15 13

PIB secteur secondaire (% PIB) 18 18 19 19 19 20 20 20

PIB secteur tertiaire (% PIB) 47 47 47 46 47 48 49 49

Droits, taxes de l'importation et TVA (% PIB) 5 5 5 5 5 5 5 5

Taux de croissance du PIB réel (%) 1,2 5,6 4,4 6,4 3,4 2,2 2,1 1,6

Taux de croissance du PIB réel secteur primaire (%)

(5,8) 3,4 2,5 9,9 - (3,3) (2,7) (3,1)

Hors pétrole 4,3 6,6 4,8 4,8 7,8 5,8 5,6 4,4

Pétrole (10,4) 1,7 1,3 12,8 (4,1) (8,6) (8,3) (9,1)

Taux de croissance du PIB réel secteur secondaire (%)

1,0 6,1 8,2 6,6 5,7 4,1 3,4 2,8

Taux de croissance du PIB réel secteur tertiaire (%)

4,9 6,4 4,9 4,5 4,4 4,0 4,0 3,6

Taux de croissance des droits, taxes de l'importation et TVA réels (%)

15,3 9,1 (2,3) 4,4 6,7 9,2 4,5 2,5

29 29


Balance des Paiements

2006 est. 2007 est. 2008 p. 2009 p. 2010 p. 2011 p. 2012 p. 2013 p.

(En milliards de FCFA , sauf indication contraire)

Solde des transactions courantes 935,2 817,9 1 421,0 1 902,3 1 675,5 1 298,3 1 047,4 788,0

Dont : secteur non-pétrolier (872,2) (1 046,2)

(1 246,1) (1 364,9) (1 337,9)

(1 337,4)

(1 443,9) (1 420,5)

Exportations de biens (f.à.b) 3 104,0 3 406,2 4 757,2 5 505,9 5 202,4 4 769,7 4 400,0 4 043,5

Dont : hydrocarbures 2 614,6 2 802,5 3 982,6 4 751,7 4 422,0 3 967,8 3 559,5 3 168,5

Importations de biens (f.à.b) (889,8) (1 047,6)

(1 324,2) (1 393,3) (1 497,0)

(1 555,3)

(1 585,4) (1 610,0)

Exportations de services 139,4 182,1 236,2 248,7 260,3 270,7 274,7 280

Importations de services (714,3) (943,1) (1 146,5) (1 188,0) (1 214,4)

(1 234,4)

(1 185,8) (1 183,3)

Revenus (net) (579,8) (642,2) (927,9) (1 069,2) (875,6) (757,7) (665,7) (555,2)

Revenus d'intérêts du Gouvernement * (91,7) (92,3) (88,5) (48,6) 86,0 130,7 158,3 206,1

Transferts courants (net) (124,4) (137,5) (173,7) (201,8) (200,1) (194,7) (190,4) (191,3)

Compte de capital 3,5 - 138,5 8,1 4,4 4,9 3,9 1,7

Compte d'opérations financières (748,1) (810,9) (999,1) (837,3) (618,2) (338,6) (175,1) 7,6

* Y compris les intérêts issus de l'épargne fiscale investie à l'étranger

30 30


Situation Monétaire

Dec. 2004

Dec. 2005

Dec. 2006

Mar. 2007 Jun. 2007

Sep. 2007

Dec. 2007

Dec. 2008 p.


Avoirs extérieurs nets 291,4 542,0 715,4 666,1 653,0 645,6 1 117,7 1 222,9

Avoirs extérieurs nets (en millions de US$) 687,3 1 278,3 1 687,3 1 571,0 1 540,1 1 522,6 2 636,1 2 884,2

Avoirs intérieurs nets 369,2 298,4 262,4 318,2 358,7 378,0 (69,3) 60,3

Créances intérieures 492,0 442,1 416,1 460,6 531,4 545,2 72,2 72,6

Créances nettes sur l'Etat 117,5 24,2 (90,6) (91,7) (84,0) (59,2) (523,0) (592,2)

Créances sur le reste de l'économie 374,5 417,9 506,7 552,3 615,4 604,4 571,1 664,9

Autres postes nets (122,7) (143,6) (153,7) (142,4) (172,7) (167,2) (136,8) (132,9)

Monnaie au sens large (M2) 660,6 840,4 977,8 984,4 1 011,7 1 033,2 1 066,3 1 162,7

Circulation fiduciaire hors banques 138,7 198,0 219,1 198,2 209,0 237,0 226,2 251,0

Dépôts 522,0 642,4 758,8 786,2 802,7 796,2 848,6 911,7

(en % de variation annuelle)

Monnaie au sens large 11,6 27,2 16,4 9,8 11,8 8,4 7,2 11,0

Monnaie de la banque centrale 22,1 34,6 24,7 10,2 15,4 7,5 10,2 11,0

Crédits au secteur privé (11,2) 14,5 22,5 34,6 39,5 22,6 18,0 11,8

31 31


Situation Monétaire (suite)

Dec. 2004 Dec. 2005 Dec. 2006 Mar. 2007 Jun. 2007 Sep. 2007 Dec. 2007Dec. 2008

p.


Banque Centrale

Avoirs extérieurs nets 165,2 334,0 527,9 510,9 553,9 543,6 534,9 1 094,8

Avoirs extérieurs nets (en millions de US$) 389,6 787,7 1 245,0 1 205,0 1 306,4 1 282,1 1 261,6 2 582,1

Avoirs intérieurs nets 95,4 16,7 (90,7) (98,7) (105,4) (54,9) (53,0) (560,1)

Créances nettes sur l'Etat 94,3 37,3 (86,2) (97,6) (92,3) (53,9) (56,0) (563,1)

Créances nettes sur les banques créatrices de monnaie

- - - - - - - -

Crédits à l'économie - - - - - - - -

Autres postes nets 1,0 (20,5) (4,5) (1,1) (13,1) (1,0) 3,0 3,0

Monnaie de la banque centrale 260,6 350,7 437,2 412,2 448,5 498,3 481,9 534,7

Circulation fiduciaire hors banques 138,7 198,0 219,1 198,2 209,0 237,0 226,2 251,0

Réserves des banques 119,5 148,8 216,2 212,7 236,4 250,6 245,9 273,9

Encaisses 20,8 22,5 27,2 26,2 21,6 27,0 27,9 31,0

Dépôts 98,7 126,3 189,0 186,5 214,8 223,6 218,0 24,9

Dépôts hors banques 2,4 3,9 1,9 1,3 3,0 10,8 9,8 9,8

Banques créatrices de monnaie

Avoirs extérieurs nets 126,2 208,0 187,5 155,3 99,1 102,0 582,2 128,1

Avoirs extérieurs nets (en millions de US$) 297,6 490,6 442,2 366,3 233,7 240,6 1 373,1 302,1

Avoirs intérieurs nets 393,4 430,5 569,3 629,6 700,6 683,4 229,5 773,7

Réserves 119,5 148,8 216,2 212,7 236,4 250,6 245,9 273,9

Encaisses 20,8 22,5 27,2 26,2 21,6 27,0 27,9 31,0

Dépôts à la BEAC 98,7 126,3 189,0 186,5 214,8 223,6 218,0 242,9

Créances intérieures 397,6 404,8 502,4 558,2 623,7 599,0 128,2 635,8

Créances nettes sur la BEAC - - - - - - - -

Créances nettes sur l'Etat 23,1 (13,1) (4,3) 5,9 8,3 (5,4) (467,0) (29,1)

Créances sur le reste de l'économie 374,5 417,9 506,7 552,3 615,4 604,4 595,1 664,9

Entreprises publiques 16,1 7,5 4,0 2,5 2,0 1,7 1,8 1,8

Secteur privé 358,4 410,4 502,7 549,8 613,3 602,7 593,3 663,0

Autres postes nets (123,8) (123,1) (149,2) (141,3) (159,6) (166,2) (144,5) (262,9)

Dépôts des résidents hors banques 522,0 642,4 758,8 786,2 802,7 796,2 821,6 911,7

32 32


Comptes du Gouvernement Central

2006 est. 2007 est. 2008 p. 2009 p. 2010 p. 2011 p. 2012 p. 2013 p.


Total recettes et dons 1 583 1 636 2 142 2 439 2 411 2 352 2 289 2 221

Recettes 1 583 1 636 2 136 2 435 2 407 2 348 2 285 2 217

Recettes pétrolières 1 013 959 1 400 1 629 1 520 1 370 1 238 1 112

Recettes hors pétrole 569,7 677,8 735,9 805,6 887,4 977,3 1 047,3 11 105,4

Dons - 0,2 6,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,2

Dépenses totales et prêts nets 1 122,1 1 165,6 12 220,0 1 236,1 1 260,5 1 303,6 1 381,8 1 448,9

Dépenses courantes 827,5 837,8 888,9 866,7 863,2 881,1 925,5 959

Traitements et salaires 252,4 301,8 317,3 326,3 344,8 364,2 392,0 416,5

Biens et services 167,2 190,4 190,1 193,3 211,9 228,2 243,7 256,1

Intérêts sur la dette 116,6 118,8 126,8 109,0 91,9 86,0 78,5 72,0

Dette intérieure 24,5 26,6 25,1 21,0 19,1 15,4 11,1 7,7

Dette extérieure 92,2 92,2 101,6 87,9 72,8 70,6 67,4 64,2

Transferts et subventions 291,3 226,8 254,7 238,1 214,5 202,7 211,3 214,5

Dépenses en capital 238,8 246,8 277,9 306,3 334,2 359,5 393,2 426,8

FER et comptes spéciaux 55,8 71,3 63,0 63,1 63,1 63,1 63,1 63,1

Solde global 426,9 430,8 896,5 1 182,8 1 132,5 1 037,9 907,6 772,4

Financement (426,9) (430,8) (896,5) (1 182,8) (1 132,5) (1 037,9) (907,6) (772,4)

Financement extérieur (net) (167,9) 243,7 (801,3) (29,6) (13,7) (26,4) (10,2) 19,5

Prêts programmes 14,5 - - - - - - -

Prêts projets 48,8 48,2 71,6 86,5 88,4 95,0 101,6 108,2

Bon international pour repaiement Club de Paris

- 445,2 - - - - - -

Amortissement (232,5) (252,1) (1 011,4) (124,2) (106,5) (126,2) (115,6) (90,5)

Financement exceptionnel 1,2 2,4 138,5 8,1 4,4 4,9 3,9 1,7

Emprunt domestique (259,0) (674,7) (95,2) (1 153,2) (1 118,8) (1 011,6) (897,5) (791,9)

Secteur bancaire (y compris BEAC) (97,3) (451,4) (43,9) (1 045,4) (1 025,1) (941,1) (852,5) (777,5)

Secteur non-bancaire (161,7) (223,3) (51,3) (107,8) (93,6) (70,5) (44,9) (14,4)

33 33


Dette Externe2006 est. 2007 est. 2008 p. 2009 p. 2010 p. 2011 p. 2012 p. 2013 p.


Encours de la dette

Dette totale (y compris FMI) 1 623,2 1 936,2 1 015,8 965,3 925,7 871,2 829,8 748,6

Dette multilatérale 203,0 174,5 171,6 190,7 213,3 232,3 259,9 228,8

Dette bilatérale 1 407,3 1 293,4 399,0 329,3 267,3 193,7 124,7 74,7

Dont : Club de Paris 1 366,4 1 251,6 349,7 282,0 222,6 151,7 89,7 46,7

Dette commerciale 12,9 468,4 445,2 445,2 445,2 445,2 445,2 445,2

Dont : Club de Londres 6,6 - - - - - - -

Dont : Obligations internationales - 445,2 445,2 445,2 445,2 445,2 445,2 445,2

Dette externe publique/PIB (%) 32,5 34,9 13,8 11,7 11,5 10,9 10,3 10,5

Dette externe publique/exportations (%) 50,0 54,0 23,2 20,4 20,5 20,8 21,3 20,6

Service de la dette

Principal

Dette totale (y compris FMI) 240,7 268,5 1 021,9 124,2 106,5 126,2 115,6 90,5

Dette multilatérale 33,4 41,5 34,4 25,9 26,9 31,2 27,4 31,1

Dette bilatérale 180,4 196,7 955,6 90,8 77,7 93,4 87,0 58,0

Dont : Club de Paris 177,0 189,6 951,1 87,4 72,4 87,8 79,9 51,0

Dette commerciale 26,8 30,3 32,0 7,5 1,9 1,6 1,3 1,3

Dont : Club de Londres 4,7 4,4 - - - - - -

Dont : Obligations internationales - - - - - - - -

Intérêts

Dette totale (y compris FMI) 93.6 93.4 87.2 73.2 73.1 70.9 67.6 64.2

Dette multilatérale 13.0 12.0 9.2 10.4 10.8 11.2 11.6 11.7

Dette bilatérale 79.6 80.6 36.3 25.1 24.3 21.8 18.1 14.7

Dont : Club de Paris 78.9 79.8 35.3 24.0 22.3 20.4 16.8 13.7

Dette commerciale 1.0 0.7 41.7 37.8 37.9 37.9 37.9 37.8

Dont : Club de Londres 0.6 0.3 - - - - - -

Dont : Obligations internationales - - 41.4 37.4 37.4 37.4 37.4 37.4

Service de la dette/exportations (%) 10,3 10,1 25,3 4,1 4,0 4,7 4,7 4,3

Principal 7,4 7,5 23,3 2,6 2,4 3,0 3,0 2,5

Intérêts 2,9 2,6 2,0 1,5 1,6 1,7 1,7 1,8

Documents

CONFIDENTIELJUIN 2008 République Gabonaise. RÉPUBLIQUE GABONAISE 1 1 Résumé Exécutif Solide performance économique en 2007 et au premier trimestre 2008