cours et applications de gestion financière

8/10/2019 cours et applications de gestion financire

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UP : FINANCES ET COMPTABILITE Support de cours

GESTION FINANCIERE 1

CHAPITRE I : LE BILAN COMPTABLE

INTRODUCTION

Le bilan comptable est le document de synthse qui regroupe le patrimoine accumul par lentreprise,caractris par lensemble des droits (biens) et des obligations (engagements). Il est prsent en tableau dedeux grandes parties :

Lactif et le passif

Dans lactif sont enregistrs les droits de proprit et les crances de lentreprise (les lments sur lesquelslentreprise a droits) et dans le passif toutes les obligations et engagements assums (les lments vis--vis

de qui elle a des obligations).

I-1/Structure du bilan

I-1-1/ lactif

Lactif du bilan SYSCOHADA comprend trois (03) grandes masses. Lactif immobilis, lactif circulant etla trsorerie active.

a/Lactif immobilis (classe 2)

Ce sont des biens de toute nature, c'est--dire incorporels, corporels, immobiliers et mobiliers acquis

ou produits par lentreprise et destins servir durablement.

Financirement on dira que les actifs immobiliss sont des lments stables qui se dprcient et seremplacent lentement, la vitesse de leur dprciation. Cette rubrique est compose des sous rubriques

suivantes.

Les charges immobilises (compte 20)

Ce sont des lments, qui en principe, nont aucune valeur relle mais qu i sont inscrits dans le bilan parmesure de gestion. Elles sont souvent appeles actif en non valeur ou actif fictif et elles comprennent :

Les frais dtablissement(2014)

Les charges repartir sur plusieurs exercices (202) Les primes de remboursement des obligations (206)

Les frais de recherche et de dveloppement (sous condition)

Les immobilisations incorporelles (compte 21) :

Ce sont des biens qui nont pas dexistence matrielle, mais qui restent longtemps dans le patrimoine delentreprise. Ellescomprennent :

Les frais de recherche et de dveloppement (sous condition) ;

concessions, brevets, licences, marques;

Fond commercial ;


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Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles

Les immobilisations corporelles (comptes 22, 23, 24) :

Ce sont les biens qui ont une existence matrielle et qui sont utiliss durablement pour lexploitation delentreprise. Elles comprennent:

Terrain ;

Btiments ;

Les matriels ;

Avances et acomptes sur immobilisation corporelles

Les immobilisations financires (comptes 26 et 27) :

Ce sont les titres dtenus par lentreprise dans le but de participer la gestion. Elles comprennent:

Les titres de participation et crances rattaches ;

Les prts de longue dure

Dpts et cautionnement non commerciaux.

b/Lactif circulant(classe 3 et 4 solde dbi teurs)

Ce sont les lments patrimoniaux ncessaires au droulement du cycle dexploitation, soumis pour laplupart une rotation rapide. Il est constitu de biens disponibles dont la dure est infrieure un an.

Il regroupe les valeurs dexploitation et les valeurs ralisables. Cette rubrique est compose des sousrubriques suivantes :

Les valeurs dexploitation (classe 3) :

Ce sont les stocks entreposs dans lentreprise qui permettent de soit raliser directement ou indirectement lechiffre daffaires. On a:

Les stocks de marchandises

Les stocks de matires premires

Les stocks den-cours Les stocks de produits finis

Les valeurs ralisables (classe 4 solde dbi teur) :

Il sagit des sommes futures que pourrait recevoir lentreprise de la part de ses clients. Elles regroupent:

Les crances clients

Les clients douteux

Les dbiteurs divers

Autres crances

c/ La trsorerie-actif(classe 5 solde dbi teur)

Elle comprend les disponibilits (liquidits) et les valeurs mobilires de placement condition quils soientrapidement ngociables dans lintention des dirigeants et au regard des possibilits boursires. On a:


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Les titres de placement (compte 50) : il sagit des titres de courte dure. Les banques (comptes 52) : il sagit des sommes inscrites sur le compte bancaire de la socit. Les caisses (compte 57) : il sagit des sommes inscrites disposes dans les caisses pour les petites

dpenses (relative chaque entreprise).

d/Lcart de conversion-actifLes carts de conversion-actif correspondent aux pertes probables de change que lentreprise pourraitconstater lors du dnouement de ses oprations terme en devise. Cela se matrialise par la diminution des

crances commerciales ou par laugmentation des dettes commerciales suite lvolution dfavorable destaux de change pour lentreprise.

I-1-2/Le passif

Le passif du bilan SYSCOHADA comprend 4 grandes masses : les capitaux propres, les dettes financires,

le passif circulant et la trsorerie-passif.

a/Les capitaux propres (classe 1)

Les capitaux propres reprsentent la masse patrimoniale qui appartient aux actionnaires et qui est non

exigible la clture du bilan. Cette masse comprend :

Le capital (compte 10) : cumul des apports des actionnaires lors de la constitution du capital et

ventuellement lors de laugmentation du capital; Les primes lies au capital (compte 103) : ce sont les primes dmission, dapport, de fusion, de

conversion et des autres primes ;

Les rserves (compte 11) : elles constituent lpargne de lentreprise depuis lobtention du premierrsultat jusqu la date dtablissement du bilan.

Les reports nouveau ou RAN (compte 12): on distingue le RAN crditeur et le RAN dbiteur.

o Le RAN crditeur (compte 121) est la part du rsultat qui nest pas distribu ni mise enrserves. Il est prcd dun signe(+) dans les capitaux propres.

o Le RAN dbiteur (compte 129) est utilis pour purer une perte enregistre lorsque cetteperte nest pas trop leve. il est prcd dun signe() dans les capitaux propres.

Le rsultat net de lexercice (compte 13): il est obtenu par lexpression suivante:

Rsultat Net = Total ActifTotal Passif

o Si Total Actif> Total Passifalors le rsultat est un bnficeo Si Total Actif< Total Passifalors le rsultat est une perte

Les subventions dinvestissement (aide non remboursable) accorde par lEtat, par unecollectivit publique, par un organisme international une entreprise pour son dveloppement.

b/Les dettes financires et ressources assimiles(classe 1)

Cest lensemble des dettes contractes par lentreprise pour une longue priode. Ce sont:

o Les provisions financires pour risques et charges (compte 19)

o Les emprunts (compte 16)


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NB:Les capitaux propres et les dettes financires reprsentent les ressources stables.

c/ le passif circulant (compte 4 solde crdi teur)

Cest lensemble des dettes dexploitation qui sont renouveles chaque anne. Il comprend:

Les dettes commerciales ou dettes fournisseurs Les dettes fiscales

Les dettes sociales

Les crditeurs divers

Autres dettes

d/ la trsorerie-passif

Cest lensemble des dettes bref dlai envers les tablissements financiers. On note:

Les crdits descompte Les crdits de trsorerie

Les dcouverts bancaires

e/ Les carts de conversion-passif

Les carts de conversion-passif correspondent aux gains probables de change que lentreprise pourrait

constater lors du dnouement de ses oprations terme en devise. Cela se matrialise par la diminution des

dettes commerciales ou par laugmentation des crances commerciales suites lvolution favorables des

taux de change pour lentreprise.

II-PRESENTATION DU BILAN COMPTABLE


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ACTIF PASSIF

ELEMENTS BRUT A/P NET ELEMENTS MONTANT

ACTIF IMMOBILISE

Charges immobilises

Les frais dtablissement;

Les charges repartirLes primes

Immobilisations incorporelles

Les frais de recherche et de

dveloppement

Concessions, brevets, licences, marques,

fond commercial ;

Avances et acomptes sur immobilisations

incorporelles

Immobilisations corporelles

Les terrains

Btiments

Les matriels

Avances et acomptes sur immobilisations

corporelles

Immobilisations financires

Les titres de participation et crances

rattaches ;

Les prts de longue dure ;

Dpts et cautionnements non

commerciaux

ACTIF CIRCULANT

Valeurs dexploitation

Stocks de marchandises

Stocks de matires premires

Stocks dencours

Stocks de produits finis

Valeurs ralisablesCrances-clients

Clients douteux

Dbiteurs divers

Autres crances

TRESORERIE-ACTIF

Les titres de placement

Les banques

Les caisses

CAPITAUX PROPRES

Capital

Primes lies au capital

RservesReport A Nouveau

Rsultat net dexercice

Subventions dinvestissement

DETTES FINANCIERES

Provisions financires pour risques

et charges

Emprunts

DETTES CIRCULANT

Dettes commerciales (F/S)

Dettes fiscales

Dettes sociales

Crditeurs divers

Autres dettes

TRESORERIE-PASSIF

Crdits descompte

Crdits de trsorerie

Dcouverts bancaires

Ecarts de Conversion-Actif Ecarts de Conversion-Passif

TOTAL ACTIF TOTAL PASSIF


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CHAPITRE II : LE BILAN FONCTIONNEL

INTRODUCTION

La prparation du bilan fonctionnel permet de dgager les grandes masses du bilan en mettant en

vidence leurs fonctions, leurs rles, leurs dimensions conomiques : en plus et ressources stables, actifs et

passif dexploitation, actif et passif hors exploitation, disponibilit et trsorerie ngative.

Cest un document trs utile dont ltude permet aux chefs dentreprise et aux tiers intresss de porter unjugement sur la situation actuelle et passe, de laider prendre des dcisions qui engagent lavenir.

Le bilan fonctionnel permet de rpondre aux questions suivantes :

- Do est venu largent? (des ressources stables dettes fournisseurs non encore payes, dunetrsorerie ngative ?...)

-O est-il all ? (pour financer les actifs stables ? des actifs dexploitation?...)

Pour rpondre ces deux questions, il convient de dcouper le bilan fonctionnel en 8 blocs distincts.

Actif Montant Passif Montant

- Actif immobilis brut- Actif circulant

dexploitation ou AO- Actif circulant hors

exploitation ou HAO- Disponibilit

....

..

..

- Ressources stables- Dettes dexploitation ou

passif circulant desactivits ordinaires

- Dettes hors exploitationou passif circulant hors

activits ordinaires- Trsorerie ngative

..

..

..

Ce dcoupage du bilan ncessite de chercher en annexe les informations ncessaires la rpartition

exploitation/hors exploitation des actifs circulants et des dettes.

La comparaison de deux bilans fonctionnels successifs permet dtablir facilement les tableaux financiersdes emplois et ressources (TAFIRE).

Remarque: Alors que lanalyse fonctionnelle du bilan sintresse au fonctionnement de lentreprise,lanalyse liquide (bilan f inancier) privilgie la capacit de lentreprise faire face ses chances pourcela, on compare :

- Le degr dexigibilit des ressources (chances de remboursement du passif)- Au degr de liquidit des emplois (capacit de transformer lactif en monnaie)


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I/ LE BILAN FONCTIONNEL CONDENSE

Actif Montant % Passif Montant %

Emplois stables Capitaux propresDettes financires

Actif circulant dexploitationActif circulant hors exploitation Ressources stables

Actif circulant Passif circulant dexploitationPassif circulant hors exploitation

Trsorerie actif Trsorerie passif

TOTAL ACTIF 100% TOTAL PASSIF 100%

II/ RETRAITEMENT DU BILAN FONCTIONNEL

- POSTE DACTIF

Postes Actifs Retraitements pour ltablissement du bilan fonctionnel

Frais dtablissement

Charges repartir sur plusieursexercices

Dans le bilan comptable, on ne voitpas les valeurs brutes des chargesimmobilises

Postes maintenir lactif dans les emplois stables avec leursvaleur s bru tes.Le cumul damortissement est ajouter au passif dans les capitaux

propresNB: les frais dtablissement et les charges repartir font lobjetdamortissement direct. On ne voit pas apparatre dans le bilancomptable leurs montants bruts et leurs cumuls damortissement.Les montants qui figurent dans la colonne brut et dans la colonne

net sont les montants nets.On peut avoir les informations sur leurs montants bruts et lesdotations damortissement dans ltat annexe travers les tableaux1 & 2.Lorsquil ny a pas du tout dinformations sur les montants brutsces postes retirer de lactif et leurs montants nets doivent treretranch des capitaux propres au passif.

Prime de remboursement desobligations

Elles doivent tre retires de lactif et leur montant net doit treretranch des emprunts obligataires au passif.

Les immobilisations incorporellesLes immobilisations corporellesLes immobilisations financires (saufintrt communs sur prts)

Postes maintenir lactif dans les emplois stables avec leursvaleurs brutes.Les cumuls damortissement et de provision sont ajouter dans lescapitaux propres au passif.

Les intrts connus sur prts (ce sontdes intrts que lentreprise doitrecevoir sur les prts quelle a fait.Ces intrts ne sont pas encore chus.Mais selon le principe de laspcialisation des exercices, lesintrts connus non chus sur prtssont comptabiliss et se retrouvent

confondus aux prts dans la rubrique :autre immobilisations financires)

Prt : 500 000 500 000 x 12I = = 60 000

100t = 12% 31/08/N + 1date : 01/09/N 60 000 x 4

I(N) = = 20 00012

Poste retirer des immobilisations et ajouter lactif circulant

hors exploitation


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Les charges constates davance(ce sont des charges enregistres au

cours de lexercice N mais concernenten totalit ou en partie les exercicesultrieurs. Exemple : loyers pays

davance

Poste inclure selon les informations dans lactif circulantdexploitation ou dans lactif circulant hors exploitationA mettre dfaut dans lactif circulant dexploitation

Les titres de placement avec risque depertes (provisionns)

Poste inclure pour leur valeur nette dans lactif circulant horsexploitation. Sans risque (non provisionns) classer en trsorire

Les crances sur cessionsoccasionnelles dimmobilisationLes crances sur cessions de titres

Postes reclasser dans lactif circulant hors exploitation pour leursvaleurs nettes

Les effets escompts non chus (cesont les effets que lentreprise aescompt auprs des banques avantleur chance)

Ils sont normalement traits en comptabilit si bien quil ny a pasde retraitement effectuer.

Nanmoins dans un cas dexercice, sil est clairement prcis queles effets escompts, non chus nont pas t enregistrconformment au rfrentiel comptable de lOHADA, il faut

procder au retraitement suivant :Inscrire dans lactif circulant dexploitation le montant des effetsescompts non chus et porter le mme montant dans la trsorerie-

passif

Les biens pris en crdit-bail se sontdes biens que lentreprise a pris enlocation auprs dun tablissementfinancier moyennant le versement deredevance avec possibilit :

- De restituer ces biens la fin

du contrat ou- Dacqurir dfinitivement ces

biens en payant le prix derachat

Lorsquils sont enregistrs conformment au rfrentiel comptablede lOHADA, les biens sont inscrits en immobilisation. Il faut lesmaintenir lactif dans les emplois stables avec leur valeur bruteet inscrire les amortissements au passif dans les capitaux propres.Dans le cas o les biens nont pas t normalement enregistrs, ilfaut :

-

Inscrire les biens dans les emplois stables lactif avec leurvaleur brute- Inscrire les amortissements dans les capitaux propres- Inscrire le montant net (valeur brute amortissements) au

passif dans les dettes financires.

Les carts de conversion :- Actif (ce sont des pertes

probables de change. Ilsnaissent lorsque lentrepriseeffectue des oprations enmonnaies trangres)

Lorsquils portent sur des lments de lactif, leur montant vienten augmentation de ces lments.Lorsquils portent sur des lments du passif, leur montant vienten dduction de ces lments.

NB: de faon gnrale, les postes de lactif immobilis (emplois stables) sont pris pour leurs valeurs bruteset les amortissements et les provisions correspondants sont inscrits au passif dans les capitaux propres.Par contre, les lments de lactif circulant et ceux de la trsorerie-actif sont pris pour leurs valeurs nettes(valeurs brutes provisions).


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- POSTES DU PASSIF

Postes du passif Retraitement pour ltablissement du bureaufonctionnel.

Le rsultat net de lexercice Poste maintenir dans les capitaux propres. Le bilan

fonctionnel est tabli avant affectation du rsultat.Les intrts connus non chus sur emprunts Poste retrancher des emprunts et inscrire dans les

dettes hors exploitation.

Les provisions financires pour risques et charges Postes retirer des dettes financires et incluredans les capitaux propres.

Fournisseur dinvestissementsDettes sur acquisition de titres de placementAutres dettes HAOAssocis, dividendes payerEtat, impt sur les bnfices

Postes inscrire dans les dettes hors exploitation,cest retirer du passif circulant dexploitation et inclure dans le passif circulant hors exploitation.

Les produits constats davance Poste inclure selon les informations dans le passifcirculant dexploitation ou dans le passif circulanthors exploitation.

Les carts de conversion-passif(ce sont des gains probables de change. Ils naissentlorsque lentreprise effectue des oprations enmonnaies trangres

Lorsquils portent sur les lments de lactif, leurmontant vient en dduction de ces lments du

passif, leur montant vient en augmentation de ceslments.

TVA dductible rcuprable sur immobilisation Elle est range dans lactif circulant HAO.Compte courantAssoci crditeur

Il est port dans dettes financires.

Concours bancaires et solde crditeurs des banques A retrancher des dettes financires et ajouter au

passif circulant dexploitation.

III/ REPRESENTATION DU BILAN FONCTIONNEL

- POSTES DACTIF

Actif Montant

Frais dtablissementCharges repartir sur plusieurs exercices

Immobilisations incorporellesImmobilisations corporellesImmobilisations financires

- Intrts connus sur prts- Ecarts de conversion-passif sur prts et crances immobilises- + carts de conversion-actif sur prts et crances immobilises

BrutBrut

BrutBrutBrut

Emplois stables Brut

StocksCrances dexploitation

- Ecarts de conversion-passif sur crances dexploitation- + carts de conversion-actif sur crances dexploitation

NetNet


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Charges constates davance dexploitation NetActif circulant dexploitation Net

Crances hors exploitation (cessions dimmobilisations)- Ecarts de conversion-passif sur crances hors exploitation

-+ cart de conversion-actif sur crances hors exploitation

Charges constates davance hors exploitationTitres de placementIntrts connus sur prts

Net

NetNet

Actif circulant hors exploitation Net

Actif circulant Net

encaisserBanque, chques postaux, caisse

Trsorerie-actif

TOTAL ACTIF

- POSTES DU PASSIF

Passif Montant

CapitalReserveReport nouveauRsultat net de lexerciceSubventions dinvestissementProvisions rglementes+ amortissements sur frais dtablissement+ amortissements sur charges repartir sur plusieurs exercices+ amortissements et provisions sur immobilisationsProvisions financires pour risques et charges

Capitaux propres

Emprunts- Ecarts de conversion-actif sur emprunt- + carts de conversion-passif sur emprunt- Prime de remboursement des obligationsDettes de crdit-bail

Dettes financires diversesDettes financires

Ressources stables

Dettes fournisseur dexploitation- Ecarts de conversion-actif sur dettes fournisseurs

dexploitation- Ecarts de conversion-passif sur dettes fournisseurs

dexploitationProduits constats davance dexploitationDettes fiscales

-Ecarts, impts sur les bnfices

Dettes sociales


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Autres dettes- Associs, dividendes payer- Associs, comptes courants non bloqusRisques provisionns

Passif circulant dexploitation

Dettes hors exploitation (acquisition dimmobilisations)+ tat, impts sur les bnfices+ associs, dividendes payer+ associs, comptes courants non bloqus+ intrts connus sur empruntsProduits constats davance hors exploitationPassif circulant hors exploitation

Passif circulant

Banque, crdit descompteBanque, crdit de trsorerieBanque, dcouverts

Trsorerie-passif

Total passif

IV/ LES AGREGATS DU BILAN FONCTIONNEL

1- Dfinition

Appels galement les quilibres financiers fonctionnels, les agrgats fonctionnels sont : FRNG, BFR

et TN. A partir de la simple lecture de la structure fonctionnelle on constate quil apparat trois niveauxdquilibres

2- Les diffrents niveaux de financement

- Niveau de financement stable ou quil ibre de structure

Ce niveau permet de calculer le FRNG. Les ressources stables doivent financier les emplois stables, le

surplus de financement stable constitue le FRNG do

FRNF = Ressour ces StablesEmploi s Stables

Avec ES = actif immobilis en valeur brute

RS = capitaux propres + dette financire (Dette Long ou Moyen Terme)

NB: le FRNG mesure la marge de scurit pour lentreprise

- Niveau de financement dexploitation ou quilibre dexploitation

Ce niveau permet de calculer le BFR ou BFG.

LeBFR

est le besoin de financement de lentrepriseli aux alas du cycle dexploitationBFR = Actif Cir culant (AC) Passif Cir culant (PC)


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Avec :

AC = stocks + crances dexploitation + crances HE

PC = dettes dexploitation + dette HE

Le BFR ou BFG peut lui-mme tre subdivis en deux :

- BFE ou BFRE = stocks + crances dexploitation dettes dexploitation

- BFHE ou BFRME = crances HE dettes HE

- Niveau de trsorerie ou quil ibr e trsorerie

La TN participe avec le FRNG au financement du cycle dexploitation

Trsoreri e Nette (TN) = Trsorerie Acti f (TA) Trsorerie Passif (TP)

Avec :

TA = Valeurs Mobilires de Placement (VMP) + disponibilit

TP = concours bancaire et solde crditeur de banque

VMPsont des actions ou des parts de socits achets par lentreprise dans le but de spculer

3- Relation fondamentale de lquilibre financier fonctionnel

Le FRNG finance le BFG et le lreste constitue la TN don relation de lquilibre financer

FRNG =BFG+TNon TN=FRNG - BFG

le FRNG couvrir le BFR =FRNG > BFR

- Si FRNG>BFR=TN>0; dans ce cas lquilibre financier fonctionnel est respect.Lentreprise dispose alors dune marge de scurit et donc des disponibilits.

- Si FRNG


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APPLICATION

Le bilan de la SA paix et joie se prsente comme suit eu 31 /12/2009

Actif Brut Amort et

provisions

Net Passif Montant

Actif immobilisePrime de remboursementFonds commercialTerrainBtimentsMat et outillage

25 000152 000456 000905 200841 500 142 310

338 607

25 000152 000

456 000762 890502 893

Capitaux propresCapitalRserve lgaleRserve facultativeReport nouveauRsultat de l exerciceSubventiondinvestissement

650 00015 960

142 70054 950

134 000202 860

TOTAL I 2 379 700 480 917 1 898 783 TOTAL I 1 200 470

Actif circulentMarchandisesClients (3)CranceCharges constructiondavance

1 029 0721 776 945236 05519 930

17 22248 104

1 011 8501 728 841236 05519 930

Dettes financiresEmprunt et dette (1)Emprunt obligataire (2)Provisions pour risqueProvisions pour charge

801 8171 000 000

75 69440 130

TOTAL II 3 062 002 65 326 2 996 676 TOTAL II 1 917 641

Trsorerie-actifTitre de placementdisponibilit

30 87552 255

1 230 29 64552 255

Passif circulentFournisseursDettes fiscales

Frais dinvestissementProduit constructiondavance

1 233 165533 418

43 88356 322

TOTAL III 82 130 1 230 81 900 TOTAL III 1 866 788

ECA 75 694 75 694 ECP 68 154

TOTAL GENERAL 5 600 526 547 473 5 053 053 TOTAL GENERAL 5 053 053

Informations complmentaires :

(1)Ce poste comprend 200 000 de concours bancaires courants et 15 000 dintrts connus et non chus(2)Dont 75 000 dintrts et non chus

(3)

Les carts de conversion se rpartissent comme suit

ECA Montant ECP Montant

Diminution de crance 48 331 Augmentation de crance 40 464

Augmentation de dette 27 363 Diminution de dettes 27 690

Total 75 694 Total 68 154

TAF :Etablir le bilan fonctionnel dtaill et condens de la SA PAIX et JOIE .


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SOLUTION

Bilan fonctionnel dtaill


Fonds de commerceTerrainBtimentMatriel et outillage

152 000456 000905 200841 500

CapitalRserve lgaleRserve facultativeReport nouveauRsultat de lexerciceSubvention dinvestissementAmort sur immobilisation corporelleProvision pour risqueProvision pour charge

650 00015 960

142 700.54 950134 000202 860480 91775 69440 130

Actif immobilis 2 354 700 Capitaux propres 1 797 211

MarchandisesClientsCrancesCharges constates davanceECAECP

1 011 8501 728 841236 05519 93048 331

(40 464)

EmpruntEmprunt obligatairePrime de remboursementConcours bancaireIntrts connus non chusIntrts connus non chus

801 8171 000 000(25 000)

(200 000)(15 000)(75 000)

Actif circulant AO 3 004 543 Dettes financires 1 486 817

Titre de placement 29 645 FournisseursDettes fiscalesConcours bancaireProduits constats davanceECAECP

1 233 165533 418200 00056 322

(27 363)27 690

Actif circulant HAO 29 645 Passif circulant AO 2 023 232

Disponibilit 52 255 Intrts connusFournisseurs dinvestissement

90 00043 883

Trsorerie Actif 52 255 Passif circulant HAO 133 883

TOTAL 5 441 143 TOTAL 5 441 143

Retraitement

Prime de remboursement dette fin (25 000)

Crances (+ 48 331)

ECA 75 694

Dettes (27 363)Titre de placement (29 645) actif circulant hors exploitation

Intrts connus (15000) PCHAO (+)

Emprunt (801 817)

Concours bancaire (200 000) PC (+)

Passif circulant AO (+ 27 690)

ECP (68 154)

Actif circulant AO (40 464)


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Cumul des amortissements

142 310 + 338 607 = 480 917

Bilan fonctionnel condens

Actif Montant % Passif Montant %Actif immobilis 2 354 700 Capitaux propres

Dettes financires1 797 2111 486 817

Emplois stables 2 354 700 43,27 Ressources stables 3 284 028 60,36

Actif circulant AOActif circulant HAO

3 004 54329 645

Passif circulant AOPassif circulant HAO

2 023 232133 883

Total actif circulant 3 034 188 55,76 Total passif circulant 2 157 115 39,64

Disponibilit 52 255

Trsorerie actif 52 255 0,97 Trsorerie passif

TOTAL 5 441 143 100 TOTAL 5 441 143 100

APPLICATION 2

La SA SUCCES vous communique ces deux bilans arrts au 31/12/2007 et 31/12/2008

Bilan au 31/12/2008 (en KF)

Actif Brut Amort &provision

Net Passif Montant

Charge repartir

TerrainBtimentMatrielsPrts

135 000

60 000915 000375 275

99 600 (1)

221 91053 700

135 000

60 000693 090321 57599 600

Capital social

RservesRIA bnfice

2 375 200

510 600369 945 (3)

Actif immobilis 1 584 875 275 610 1 309 265 Capitaux propres 3 255 745

Stock de marchandisesCrances clientsCharges constates davances

855 310924 80058 900

21 80052 600

833 510872 20058 900

EmpruntProvision pour risques et charges

535 000 (4)753 000

Actif circulant 1 839 010 74 400 1 764 610 Dettes financires 1 288 000

Titres de placement

BanqueCaisse

1 475 800

100 00025 200

7 600 1 468 200

100 00025 200

Dettes fournisseurs

Clients, avances reuesProduits constats davanceRisques provisionnFournisseur dinvestissement

64 320

11 4105 3507 00011 850

Trsorerie actif 1 601 000 7 600 1 593 400 Passif circulant 99 930

Ecart de conversion 18 000 (2) 18 000 Crdits de trsorerie 19 800

Total gnral 5 042 885 357 610 4 685 275 Trsorerie passif 19 800

Ecart de conversion 21 800 (2)

Total gnral 4 685 275


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Bilan au 31/12/07 en (KF)

Actif Brut Amort &provision

Net Passif Montant

Charges repartirTerrainsBtimentsMatrielsAvance et acomptePrts

57 50050 000855 000310 27545 00020 600

235 25020 900

57 50050 000619 750289 37545 00020 600

Capital socialRservesRIA bnfice

1 875 500985 300

136 605 (3)

Actif immobilis 1 338 375 256 150 1 082 225 Capitaux propres 2 997 405

Stock de m/sesCrances clientsCharges constatesdav

899 875875 23076 700

30 30032 600

869 575842 63076 700

EmpruntProvision pour risque etcharges

600 000453 200

Actif circulant 1 851 805 62 900 1 788 905 Dettes financires 1 053 200

Titre de placementBanqueCaisse

1 275 300112 10029 250

13 300 1 262 000112 10029 250

Dettes fournisseursClients, avances reues

89 75563 83010 21041 330

Trsorerie actif 1 416 650 13 300 1 403 350 Passif circulant 205 125

Crdit de trsorerie 18 750

Trsorerie passif 18 750

Total gnral 4 606 830 322 350 4 274 480 Total gnral 4 274 480

Informations complmentaires

(1)Dont intrt connus sur prts : 600 pour 2008 et 600 pour 2007

(2)Tableau de correspondance des carts de conversion

Crances clients Dettes fournisseur Emprunts Prts

ECA 4 000 3 000 11 000

ECP 1 800 5 000 15 000

(3)La socit dcide de distribuer 55% et le reste sous forme de rserve venant consolider les capitaux

propres.

(4)Dont intrt connu 50 000 pour 2008

(5)Les charges et produits constats davances sont relatifs lexploitation.Sachant que la socit utilise depuis le 01/07/2008

Un matriel et outillage financ par un crdit bail dont les conditions sont les suivantes :

- Valeur neuve du matriel 300 000

- Dure de vie 5 ans

TAF

Prsenter les bilans fonctionnels 2007, 2008 puis tudier la variation du fonds de roulement net global ;

faire un commentaire.


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SOLUTION

Calculs annexes

Crdit bail : 300 000 t = 100/

Dcompte : 01/07/08 31/12/08 = 6 mois

300 000 x 6 x 20

Crdit bail accompli =

1 200

= 30 000

Crdit bail quivalent = 300 00030 000= 270 000

Calcul du bnfice distribu (20072008)

2007

Dividende = 136 605 x 55%

= 75 133

Reste (rserve) = 136 605 x 45%

= 61 472

2008

Dividende = 369 945 x 55%= 203 470

Reste (rserve) = 369 945 x 45%

= 166 475

Actif 2007 2008 Passif 2007 2008

Actif immobilisICNE/prtsECA/prtsCrdit bail

1 338 375-600

1 584 875-60011 000300 000

Capitaux propresRIA bnficeReste (rserve)Amortissement

ProvisionPour risque et chargesCrdit-bail

2 997 405-136 60561 472256 150

453 200

3 255 745-369 945166 475275 610

753 00030 000

Emplois stables 1 337 775 1 895 275 Capitaux propres 3 631 622 4 110 885

Stock de m/sesCrances clientsECA/crances clientsECP/crances clientsCharges constatesdavance

869 575842 630

76 700

833 510872 2004 000-1 80058 900

EmpruntsICNE/empruntECP/empruntCrdit-bail quivalent

600 000---

535 000-50 00015 000270 000

Actif circulant AO 1 788 905 1 766 810 Dettes financires 600 000 770 000

Titres du placementICNE/prts

1 262 000600

1 468 200200

Ressources stables 4 231 622 4 880 885


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Etudions la variation du fonds de roulement net global puis faisons le commentaire

FRNG 2007

FRNG = RSES= 4 231 6221 337 775

FRNG = 2 893 847

FRNG > 0 donc lentreprise bnficie dune marge de scuritFRNG 2008

FRNG = RSES= 4 880 8851 895 275

FRNG = 2985 610

FRNG > 0 donc lentreprise bnficie dune marge de scurit.

Actif circulant HAO 1 262 600 1 468 800 Dettes fournisseursECA/fournisseurECP/fournisseurClients avance reuesProduits constatsdavance

Risques provision

89 755--63 83010 210-

64 320-3 00050 00011 4105 3507 000

Total actif circulant 3 051 505 3 235 610 Passif circulant AO 163 795 90 080

BanqueCaisse

112 10029 250

100 00025 200

FournisseurdinvestissementICNE/empruntDividende

41 330-75 133

11 85050 000203 470

Total trsorerie actif 141 350 125 200 Passif circulant HAO 116 463 265 320

Total passif circulant 280 258 355 400

Crdit de trsorerie 18 750 19 800

Total trsorerie passif 18 750 19 800

TOTAL GENERAL 4 530 630 5 256 085 TOTAL GENERAL 4 530 630 5 256 085


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CHAPITRE III : LE BILAN FINANCIER

INTRODUCTION

Le bilan financier est dress partir du bilan comptable et de ltat des chances et des dettes laclture de lexercice.Le bilan financier permet dapprcier le risque de non liquidit de lentreprise. Il faut entendre par liquidit,la capacit de lentreprise financerson actif moins dun an laide de son passif moins dun an.

I/ PRESENTATION DU BILAN FINANCIER SELON LE SYSCOA

Actifs immobiliss (1)

Valeurs dexploitation (2)Valeurs ralisables (3)Valeurs disponibles (4)

Capitaux propres (5)

Dettes long terme (6)Dettes court terme (7)

(1)Egalement appels valeur s immobi l ises, ils comprennent les valeurs immobilises corporelles et

incorporelles (brevets, terrain, constructions, matriels, etc) et les autres valeurs immobilises(titres de participation, dpt et cautionnement, etc.).

(2)Ce sont les diffrents stocks appartenant lentreprise.(3)Ce sont les crances court terme que lentreprise dispose envers les tiers clients, effets recevoir,

prts moins dun an, etc.

(4)

Elles regroupent essentiellement les comptes dits de trsorerie savoir le compte banque, caisse, ccp.(5)Ils comprennent le capital et les diffrentes rserves constitues ainsi que les subventions et les

provisions rglementes.

(6)Dans loptique des comptables, on regroupe sur cette rubrique des dettes dont la dure est suprieure un an.

(7)Sont considres en principe comme dettes court terme, les dettes dont la dure maximum est de un

an.

II/ ETABLISSEMENT DU BILAN FINANCIER

Ltablissement du bilan financier consiste reclasser les actifs et les passifs en fonction de leurnature de ralisation ou dexigibilit plus et un an, afin dapprcier la solvabilit probable au terme duneanne. Il est tabli en valeur comptable nette. Toutefois, le bilan financier peut tre fait en valeur relle

ncessitant ainsi des retraitements ou redressements.

Il existe 3 types de redressements pour quitter le bilan comptable au bilan financier.

1erredressement:

Abandon de certains postes du bilan comptable qui nont aucune valeur du point de vue financier.Ex : frais dtablissement.2mer edressement:

Abandon des VCN qui ne sont que des valeurs approches et qui nont rien voir avec la ralit.


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Ces deux premiers redressements laissent la notion de +values de rvaluation traites comme telles dans le

bilan financier.

3mer edressement:

Le transfert de certaines rubriques vers dautres.A) RETRAITEMENT DE LACTIF

1- Les frais immobiliss

Ils sont sans valeur conomique. En analyse du bilan, ils sont considrs comme des lments de

lactif fictif donc ils doivent tre abandonn dans ltablissement du bilan financier. Ils sont dduis(soustraire des capitaux propres) et de lactif total du bilan.Les charges rpartir sur plusieurs exercices, les primes de remboursements des obligations sont aussi des

actifs fictifs et dduis des capitaux propres.

Egalement la fiscalit diffre

2-

Les immobilisations incorporelles

En analyse du bilan, elles sont rattaches aux valeurs immobilises pour leur valeur vnale.

La valeur vnaledun bien est le prix auquel le bien peut tre vendu une date donne. Elles reclent plusdimportantes plus values.Elles sont ajoutes aux capitaux propres si valeur vnaleexiste etVCNnexiste pas si VV > VCN(pour la

plus value).

Elles sont soustraites des capitaux propres si valeur vnale < VCN (pour la moins value).

3- Les immobilisations corporelles

En analyse du bilan, on retient leur valeur vnale. Elles sont rattaches aux valeurs immobilises (VI).

RemarqueLors de lanalyse du bilan, les immobilisations loues lentreprise ne sont pas comptes dans les

immobilisations de lentreprise.

4- Les autres valeurs immobilises (immobilisations financires)

Prts plus dun an

Ils ne sont pas gnralement redusses. Ils sont rattachs au VI. Toutefois la partie exigible moins de 6mois doit tre reclasse dans les valeurs ralisables court terme dans le cadre de lanalyse financire.

Ti tres de parti cipation

Dans le bilan financier, ils sont valus leur valeur boursire mathmatique. Ce raidissement

occasionne aussi des values qui augmentent et diminuent les capitaux propres. Ils se rattachent au VI.

Dpt et cauti onnement

Ils nappellent souvent pas de redressement et sont reclasss au VI.


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5- Les valeurs dexploitation

Elles sont constitues de marchandises, matires premires, dchets et rebus, emballages, produits

semi-finis, produits finis, produits en cours.

En analyse du bilan, on distingue deux types de stock en gnral.

Le stock outi l(SO): il est rattach aux Valeur s Immobi l ises (VI) et se dfinie comme le stock endessous duquel lentreprise ne peut fonctionner convenablement.

SO = stock total stock fl ottant.

Le stock flottant: il est le stock circulant et est rattach la valeur dexploitation (VE).

6- Les valeurs ralisables

Les crances douteuses dif f ici lement recouvrables

Elles sont considres compte tenu de leur tat comme des valeurs immobilises.

Les crances ordinai res

Lorsquelles sont difficilement recouvrables dans un dlai de plus de un an, elles sont transfresdans les valeurs immobilises, mais lorsquelles sont facilement recouvrables mois dun an, ellesrestent dans les valeurs ralisables.

Les coupons et chques encaisser

Sont considrs comme des valeurs disponibles (VD) lorsque leur encaissement est immdiat.

Considrs comme valeur ralisable lorsque leur encaissement est dans les un an venir.

Considrs comme immobiliss lorsque la dure dencaissement est suprieure 1 an.

Les titr es de placement

Sont considrs comme valeur ralisable(VR) lorsque leur dure probable de vente est infrieure 1an.

Sont considrs comme disponible lorsquils sont facilement vendables, escomptables, ngociablesou bancables.

Comme immobilises lorsquils sont difficilement vendables dans un dlai de 1 an.Cependant, ces actions peuvent tre values la bourse des valeurs avant leur excution, ce qui

entraine lexistence de la valeur boursire do les values qui sont traites comme telles.

Les effets recevoir

- Ils sont considrs comme disponibles lorsquils sont ngociables, bancables, escomptables.-

Comme valeur ralisable lorsquils sont non bancables dans une dure de 1 an.- Comme VI lorsque lchance de ngociation est plus de 1 an ou encore leffet est difficilement

vendable.

Actionnai re, capital non appel

Il est soustrait des capitaux propres.

Il est class dans lactif immobilis si la libration nintervient pas les 1 an venir.

ConclusionLorsque la dure des valeurs ralisables est suprieure 1 an, elle est transfre dans les VI. Lorsque

la dure de ces mmes valeurs est < 1 an, elle est considre comme ralisable.

Lorsque la dure des VR est immdiate, elle est considres comme disponible.


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7- Les valeurs disponibles

Ces valeurs ne sont gnralement pas redresses.

On distingue :

Banque, caisse, CCP, ces valeurs sajoutent des lments redresss tels que les effets recevoir

escomptable, les titres immdiatement cessibles et les chques encaisser immdiatement.

8- Les carts de conversion-actif (ECA)

Sont annuler avec la provision pour perte de charge pour un montant quivalent celui qui figure dans les

provisions pour risques et charges au passif. Toutefois, ils peuvent tre rattachs aux lments qui les ont

gnrs.

Il doit disparatre de lactif et:- Sil est li au client: lECA sera ajout au poste client lactif circulant.

- Sil est li au fournisseur: lECA sera retranch du poste fournisseur au passif circulant.- Sil ny a aucune information, il convient de le considrer comme une non valeur retrancher des

capitaux propres.

RemarqueLorsque plusieurs lments dactifs subissent une rvaluation, il convient de dresser un tableau des

plus ou moins values. Le solde de tableau est soit aux capitaux propres (+ value), soit retranch des

capitaux propres (value).

Elments Valeur relle Valeur comptable + value ouvalue

TOTAL SOLDE

B) RETRAITEMENT DU PASSIF

1- Retraitement des capitaux propres

Ce retraitement concerne les rserves, les provisions rglementes, les subventions dinvestissement.a)Les rserves

Toutes les rserves sont incorpores aux capitaux propres.

b)Les provisions rglementes (galement appeles amortissement drogatoire)

Ils ont un caractre de rserve. Mais ils incorporent un impt latent appel impt diffr ou fiscalit diffr

qui ne doit tre retranch et reclass dans les dettes long terme (dettes fiscales). Le retraitement oprer est

donc le suivant :

- 25% dans les dettes long terme (dettes fiscales)

- 75% dans les capitaux propres

c) les subventions dinvestissement

Limpt latent moins dun an contenu dans les subventions dinvestissements doit tre retranch etreclass dans les dettes long terme si aucune autre prcision nest faite (dettes fiscales), le retraitement estdonc opr comme suit :


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- Si le sujet ne donne aucune prcision sur le plan damortissement de la subvention, alors 25%sont portes dans les dettes long terme (dettes fiscales) et 75% demeurent dans les capitaux

propres.

- Si le plan damortissement est prcis, alors les 25% du poste constituant latent sont subdivissen deux, une partie dans les dettes court terme concurrence de la quotte part qui frappe la

reprise annuelle de la subvention, le reste est port dans les dettes long terme (dettes fiscales).Les 75% du poste demeurent dans les capitaux propres.

- NB: rappelons que pour lapplication de la fiscalit diffre au niveau des examens, la prcisiondoit tre faite.

2- Retraitement des dettes dexploitation

Les dettes dexploitation dont lchance est plus dun an doivent tre reclasses dans les dettes longterme.

3- Le rsultat

Il doit tre entirement affect.

Sil sagit dun bnfice: le montant inscrit :- Dans les capitaux propres concurrence des montants affects dans les rserves et les reports

nouveau

- Dans les dettes court terme (dividendes) concurrence des montants destins tre distribus

dans moins dun an.

4-

Les emprunts et dettes financires

- Les emprunts et dettes financires dont lchance est moins dun an doivent tre reclasss dansles dettes court terme (dettes financires moins dun an).

- Le concours bancaire courant est par contre port dans la trsorerie-passif.

5- Les provisions financires pour risques et charges

- Les provisions destines couvrir des risques ou des charges moins dun an doivent tre

reclasses dans les dettes court terme (provisions moins dun an).- Les provisions financires non justifies (ou sans objet) sont assimiles des rserves occultes

non dductibles dimpt. Elles sont retraites concurrence de 25% dans les dettes court terme(dettes fiscales) et 75%dans les capitaux propres.

6- Le compte de lexploitant

Le compte de lexploitant solde dbiteur est soustrait des capitaux propres, le compte de lexploitant solde crditeur est incorpor aux capitaux propres.


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7- Le report nouveau (RAN)

Le report nouveau crditeur est incorpor aux capitaux propres et le report nouveau dbiteur est soustrait

des capitaux propres.

8-

Lcart de conversion-passif (ECP)

Il doit disparatre du passif et :

- Sil est li aux clients: retrancher du poste client lactif circulant- Sil est li aux fournisseurs: ajouter au poste fournisseur dans les dettes court terme- Sil ny a aucune information, lECP doit tre ajout dans les capitaux propres.Remarque:Les engagements hors bilan.

Il existe deux types dengagements:

(1) les engagements reusIls reprsentent les engagements pris par les clients et autres en faveur de notre entreprise. Il sagit

des promesses de vente dimmobilisations la firme par des tiers, commande ferme des clients, caution ouaval dont lentreprise peut bnficier. Ils sont rattachs gnralement aux UR mais on peut les reclasser enVI ou en UD selon leur chance.

Ils sont incorpors aux capitaux propres.

(2) les engagements donns

Lorsque lentreprise donne un engagement, cet engagement est considr comme un lment d upassif autrement dit une dette. Il sagit de promesse dachat, aval donn, privilge de crancier sur certainsbiens tels que les empotages. Ils sont gnralement rattachs au DCT. Ils sont soustraits des capitaux

propres.

Application

Le bilan de la SA LA PAIX se prsente au 30/09/N avant rpartition de bnfice comme suit :


Frais dtablissementConstructionPrime de remboursementMatriel et outillage

Matriel de transportMatriel de bureauTitre de participationStock de marchandisesPrtEffet recevoirClients douteuxClientTitre de placementCharges repartir sur plusieurs exercicesBanque

9 000 00036 916 000310 00050 000 000

48 000 0008 280 0003 160 00015 100 0005 000 00012 250 0002 540 00020 000 0006 324 0009 450 0006 000 000

Capital (5000 actions)Prime dmissionRserve lgaleAutres rserves

RANSubvention dinvestissementProvision rglementeEmpruntFournisseursEtatCrditeurs diversBnfice en instancedaffectationEAP

100 000 00012 500 0009 700 00048 600 000

1 670 0005 000 0005 300 0008 000 00012 304 0007 020 0003 261 00010 875 0008 100 000

TOTAL 232 330 000 TOTAL 232 330 000


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Compte tenu de certains vnements postrieurs la clture de lexercice, onprcise entre autre :- Un fonds de commerce de 4 500 000

- Un ancien meuble totalement amorti est cd 250 000

- Les constructions valent rellement 42 000 000

- Les stocks de marchandises subissent une dette de 30% le stock flottant reprsente 85% du stock

-Leplafond descompte des effets recevoir est valu 20% du nominal

- Les titres de placement comprennent :

350 titres de SODECI acquis 12 000 F/lunit et actuellement cots 13000 F/lunit

60 titres CIE acquis 35 400F/lunit et actuellement cots 34 000 F/lunitLes titres SODECI sont facilement ngociables.

Les titres CIE ne peuvent tre vendus avant 6 mois.

- Les autres clients douteux ne payeront pas avant juillet N + 1

- Les avoirs en banque comprennent un dpt terme de 3 mois de 1 500 000 ; un compte plan

dpargne de 30 mois dun montant de 2000 000.

-Par ailleurs 3 faux billets de banque de 5 000 ont t dcouverts.

- Le compte provision comprend une provision pour risque et charge de 700 000 concernant une

garantie payer dans 4 mois

- Lemprunt BICICI contract depuis le 01/04/N est remboursable ds la fin de lanne N en 5semestrialits constantes.

- Le compte fournisseur se prsente ainsi

Fournisseur Lobou 7 000 000, celui-ci accepte de reporter dun an le rglement de 75% de sacrance

Fournisseur Godonne aux USA dont la crance est de 4 000$ (dollar) 1$ = 580 F la conclusion en

juillet N et rgle en fvrier N + 1- Non crdit dimpt sur ltat de 2500 000 devra tre rgularis dans la quinzaine- Le bnfice net affecter sera ainsi rparti :

2 875 000 en rserve et le solde aux actionnaires titre de dividende

TAF :

Prsenter le bilan financier dtaill (4 masses lactif et 3 ans passif)

Solution Tableau des plus ou moins values

Elments Valeurs Relles Valeurs Nettes Comptables valueFonds de commerceConstruction-stock de marchandisesTitre de placement(350 x 13 000 + 60 x34 000)Meuble ancien cdBanque6 000 000(3 x 5 000)

4 500 00042 000 00010 570 0006 590 000

250 0005 985 000

36 916 00015 100 0006 324 000

6 000 000

4 500 0005 084 000

4 530 000266 000

250 00015 000

value +5 555 000


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+ Value CP (+)Frais dtablissement CP ()Prime de remboursement CP ()(310 000)

Meuble VI

(250 000)

Stock flottant 85% AC (VE) (+) 8 984 500Stock de marchandises

10 570 000 stock outil 15% AI (+) 158500Charges repartir CP ()(9 450 000)

20% TA 2450 000 VD

Effet recevoir(12 250 000) 80% AC 9800 000 VR

Titre SODECI 4 550 000 VDTitre de placement

(6 590 000) Titre CIE 2 040 000 VRClients douteux VI (+)

(2 450 000)

A terme 3 mois VR 1500 000Banque plan dpargne VI 2000 000(5 985 000) reste VD 2485 000

Provisionspour risque et charges 4 mois PC 700000Provision rglemente

(5 300 000) reste CP 4600 0001 semestre N PC 1600 000

Emprunt

(8 000 000) reste DF 6400 00075% DF 5250 000

Fournisseur

Fournisseur Lobou (7 000 000) 25% PC 1750 000

(12 304 000) Fournisseur PC 2320 000Godonne

(4 000 x 580) 7 mois

Rserve CP 2875 000Bnfice effectuer

(10 875 000) dividende PC 8000 000Crdit dimpt2 5000 000 TP

Etat normalement PC

(7 020 000) reste 4 520 000 PC


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Bilan dtaill


ConstructionMatriel et outillage

Matriel de transportMatriel de bureauTitre de participationStock outilClients douteuxPlan dpargneFonds de commerceMeublePrt

42 000 00050 000 000

48 000 0008 280 0003 160 0001 585 5002 540 0002 000 0004 500 000250 0005 000 000

CapitalRserve

Charges rpartirFrais dtablissementPrime de remboursementAutres rservesRANSubvention dinvestissementPrime dmission+ valueProvision rglemente

100 000 0009 700 000

9 450 000900 000310 00051 475 0001 670 0005 000 00012 500 0005 555 0004 600 000

Valeur immob 167 315 500 Capitaux propres 17 740 000

Stock de marchandises(flottant) 8 984 500 EmpruntFournisseurs 6 400 0005 250 000

Valeur dexploitation 8 984 500 DF 11 650 000

Effet recevoirClientTitre de placement (CIE)Banque ( terme dans 3mois)

9 800 00020 000 0002 040 0001 500 000

EAPFournisseurDividendeEtatEmpruntProvisions pour risque et chargeCrditeurs divers

8 100 0007 054 0008 000 0007 020 0001 600 000700 0003 261 000

Valeur ralisable 33 340 000 Passif circulant 35 735 000

Effet recevoirTitre de placement(SODECI)Banque

2 450 0004 550 000

2 485 000

Valeur disponible 9 485 000

TOTAL ACTIF 219 125 000 TOTAL PASSIF 219 125 000

III/ DIAGNOSTIC DE LEQUILIBRE FINANCIER A PARTIR DU BILAN FINANCIER

A)

DIAGNOSTIC A PARTIR DU FONDS DE ROULEMENT

1- Dfinition et ncessite du fonds de roulement net (FRN)

1.1Dfinition

Cest lexcdant des ressources stables sur les immobilisations qui financent lexploitation de lentreprise.1.2Ncessite du FRN

Le fonctionnement normal de lentreprise exige non seulement le financement des immobilisationsmais galement et surtout de lactif circulant. Cela nous amne dire que le FRN est constitu de ressourcesdurables qui financent autres choses que les immobilisations. Il est donc consacr au financement de

lexploitation.


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2- Mesure du fonds de roulement net (FRN)

Le fonds de roulement net se calcule partir du bilan financier. Il peut tre aussi bien obtenu par le haut du

bilan que par le bas du bilan

2.1FRN par le haut du bilan

FRN = (AC + TA)(PC + TP)Cette formule est induite par lgalit entre la totale de lactif et celui du passif du bilan.

2.2Notion de fonds de roulement propre et de fonds de roulement tranger

Le FR propre est la partie de lactif circulant finance par les ressources propres (capitaux propres). Ilreprsente donc lexcdent des capitaux propres sur lactif immobilis et donne une apprciation delautonomie financire de lentreprise en matire dinvestissements.

FRP = capitaux propresactif immobilis net

Le FR tranger = FRNFRP ou bien FR tranger = dettes financires

3- Etude de lquilibre financier de lentreprise partir du fonds de roulement

FRN = 0 traduit un quilibre financier fragile

FR = 0 signifie que (AC + TA) = (PC + TP)

Cela se traduit que les entres de fonds prvisibles sembles garantir les rglements prvisibles au titre de

lexercice venir, et donc que la solvabilit de lentreprise court terme semble assur.FRN>0 traduit un quilibre financier stable

Cela signifie que AC + TA > PC + TP. Cette relation traduit que lentreprise dispose effectivement dunexcdent de liquidit court terme destin faire face aux difficults lies la ralisation des lments de

lactif circulant: on parle alors dquilibre financier stable.FRN < 0 traduit un quilibre financier instable

Cela signifie que AC + TA < PC + TP. Donc les liquidits potentielles. Cela laisse prvoir des difficults en

termes dquilibre financier et la solvabilit de lentreprise est affecte.

B) DIAGNOSTIC A PARTIR DUN BESOIN DE FINANCEMENT DEXPLOITATION (BFE)

Lentreprise doit faire face:

- A un besoin dinfrastructures, qui ncessite un financement long terme. Il couve par lesressources stables.

- Et un besoin en fonds de roulement (ou besoin de financement dexploitation) qui est li aucycle dexploitation au niveau duquel emplois et ressources se confrontent. Cest de ce besoinquil est question ici.

1- Dfinition de la notion de BFE

Le BFE est un besoin financier ncessit par le dcalage entre les flux physiques et les flux montaires

engendrs par ces flux physiques rsultant doprations dexploitation.


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2- Calcul du BFE

Le BFE est la diffrence entre lactif circulant et le passif circulant.BFE = ACPC

3-

Diagnostic partir du BFE

Le BFE peut informer lanalyste financier sur le typedentreprise, le secteur commercial dactivit etla position commerciale.

En effet, le BFE est positif pour les entreprises ayant des cycles longs, une valeur ajoute leve avec des

dlais client long. Cest par exemple le cas des entreprises industrielles. Par contre, le BFE est ngatif quandlentreprise obtient de ses clients soit du comptant, soit des avances et acomptes sur commande. Cest parexemple le cas des grandes surfaces distribution qui bnficie dune rotation de stock trs rapide, dun crditclient nul et dun crdit fournisseur normal ou quelques fois confortables.

IV/ DIAGNOSTIC A PARTIR DE LA TRESORERIE

La trsorerie nette constitue le montant des disponibilits vue ou facilement mobilisable possds

par lentreprise, de manire couvrir sans difficults les dettes qui arrivent chances.Toute action permettant soit daugmenter le FR, soit de baisser le BFR, soit de conjuguer simultanment cesdeux actions permet damliorer la situation nette de trsorerie.

TN > 0

Cela veut dire que le FRNG > BFRNG. Cela traduit une aisance de trsorerie permettant dteindrelensemble des dettes court terme sans mettre en cause la continuit de lactivit. Dans une telle situation,lentreprise est rpute solvable.

Mais une trsorerie trop excdentaire nest pas synonyme de bonne gestion. Il est conseill dobtenir unetrsorerie voisine de zro.

Lexcdent pouvant faire lobjet de placement.TN < 0

Cela traduit ou le FR est insuffisant pour faire face au besoin dexploitation.Lentreprise sera donc tributaire de ressources de trsorerie dorigine bancaire. Cette dpendance lgarddes banques est situation prsente comme proccupante du point de vue financier : lentreprise est reporte

insolvable.

TN = 0Cette situation nest pas forcment proccupante mais elle doit tre passagre.


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CHAPITRE IV : LE COMPTE DE RESULTAT ET ANALYSE :

LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION(SIG)

PARTIE A : LE COMPTE DE RESULTAT

INTRODUCTION :

La finalit dune entreprise est de raliser des rsultats bnfiques partir de son activit pour assurer saprennit. La dtermination de ce rsultat est effectue partir du compte de rsultat qui est un document

comptable de synthse.

IV-1/Gnralits

IV-1-1/Dfinition

Le compte de rsultat rcapitule les produits et les charges qui font apparaitre par diffrence, le bnfice net

ou la perte nette de lexercice. Il distingue les produits et les charges selon quils concernent les oprationsdexploitation attaches aux activits ordinaires, les oprations financires, les oprations hors activitordinaires.

IV-1-2/Objectifs du compte de rsultat

Son objectif est dtudier lactivit de lentreprise donc de dgager un bnfice net durant lexercice.

Ce compte est destin mettre en lumire la variation de richesse de lexercice donc de ces propritaires.

IV-2/PRESENTATION

Le compte de rsultat se prsente sous deux grandes rubriques que sont les produits et les charges.

Chaque rubrique est divise en sous rubriques lies lactivit (exploitation, financire et hors activitordinaires).

IV-2-1/ LES CHARGES

La structure des charges du compte de rsultat est forme de quatre niveaux successifs :

a- les charges dexploitation

Il sagit des cots occasionns par lactivit normale de lentreprise. Ce sont gnralement :

-Achat (marchandises, matires) et variation de stock (60)

-Transport(61)

-Services extrieurs (62 ; 63)

-Impts et taxes(64)


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-Autres charges(65)

-Dotations aux amortissements(68) sauf 687

-Dotations aux provisions(69) sauf 697

b-

Les charges financires(compte 67)

Il sagit des cots de financement externe de lentreprise, des escomptes accords, des pertes de change.

c- Les charges hors activits ordinaires(compte 8 suivis dun chiffre impair)

Il sagit des cots non lis lactivit normale. Ce sont des charges non rcurrentes, occasionnelles,inhabituelles, exceptionnelles. Ce sont :

-Valeurs comptables de cession dimmobilisations (81)

-Charges HAO(83)

-Dotations HAO(85)

d-La participation des travailleurs et impts sur les bnfices

Il sagit des charges obligatoires pour les entreprises dune certaine taille. Ce sont:

-Participation des travailleurs(87)

-Impts sur le rsultat(89)

IV-2-2/ LES PRODUITS

Ce sont les revenus gnrs par lactivit de lentreprise. On distingue :

a- Les produits dexploitation

Il sagit des ressources produites par lactivit normale de lentreprise. Ce sont gnralement:

-Ventes (marchandises ; matires) compte 70

-Subvention dexploitation(71)

-Production immobilise(72)

-Variation de stock de biens et services(73)

-Autres produits(75)

-Transfert de charges(78) sauf 787

-Reprise de provisions(79) sauf 797

b- les produits financiers (compte 77)

Il sagit de revenus financiers procurs par des placements, des escomptes obtenus, les gains de change.


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EXERCICE N1

La balance aprs inventaire de lentreprise de COULIBALY se prsente ainsi. A partir de celle-ci et delinformation annexe, on vous demande de prsenter le compte de rsultat.

N Comptes Mouvements SoldesDbit Crdit Dbiteurs Crdits

10 Capital 160.000.000 160.000.000

2441 Matriel de bureau 12.400.000 12.400.000

2444 Mobilier de bureau 8.000.000 8.000.000

245 Matriel de transport 20.000.000 20.000.000

28441 Amortis. Mat. De bureau 4.640.000 4.640.000

28444 Amortis. Mob. De bureau 3.200.000 3.200.000

2845 Amortis. Mat. De transport 12.800.000 12.800.000

31 Marchandises 135.500.000 64.000.000 71.500.000

391 Dprciation stock m/ses 420.000 420.000.000

4011 Fournisseur 15.000.000 15.000.000

402 Fournisseur EAP 8.700.000 8.700.000

408 F/ seur fact. Non parvenue 921.120

4098 F/ seur RRR obtenir 228.000 228.000

411 Clients 81.900.000 1.020.300 80.879.700

4121 Clients EAR 4.500.000 4.500.000

4162 Crances douteuses 2.620.300 2.620.300

4441 Etat, TVA due 4.130.000 4.130.000

4455 TVA recup./ fact. Non

parv.

113.120 28.000 85.120

476 Charges constates

davance

220.000 220.000

491 Dprciation compte

clients

1.318.000 1.318.000

50 Titre de placement 8.720.000 8.720.000

52 Banque 23.990.000 23.990.000

57 Caisse 1.830.000 1.830.000

59 Dprciation titre de

placem.

300.000 300.000


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601 Achat de marchandises 343.360.000 200.000 343.160.000

6019 RRR obtenus 200.000 200.000

6031 Variation de stock 64.000.000 71.500.000 7.500.000

605 Autre achats 2.130.000 2.130.000

62 Services extrieur A. 56.318.000 220.000 56.098.000

63 Service extrieur B. 68.530.000 68.530.000

64 Impts et taxes 8.400.000 8.400.000

66 Charges du personnel 98.220.000 98.220.000

676 Pertes de change 1.860.000 1.860.000

68 Dotation aux amortis. 6.840.000 6.840.000

69 Dotation aux provisions 1.388.000 1.388.000

701 Ventes de marchandises 593.000.000 593.000.000

705 Travaux facturs 5.000.000 5.000.000

71 Subvention dexploitation 1.250.000 1.250.000

773 Escompte obtenu 3.420.000 3.420.000

TOTAL 951.267.420 951.267.420 821.599.120 821.599.120

Informations annexes:

Le montant de laparticipation des travailleurs slve 2.500.000 FLimpt sur les bnfices slve 10.522.000 F

EXERCICE 2

A partir de la balance donne, prsenter le compte de rsultat dtaill et en masse.

N decompte

Rubrique Montant

13 Rsulta de lexercice 6 434 60061 Transports 1 885 000

62 ; 63 Services extrieur A et B 6 911 700

64 Import et Taxes 4 474 200

66 Charges de personnel 28 218 600

67 Charges financires (sauf 776 ; 779) 2 244 900

71 Subventions dexploitation reues 60 000

72 Production immobilise 151 20077 Revenus financiers (sauf 776 ; 779) 1132 500


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84 Produits HAO (1) 274 800

86 Reprise HAO (2) 71 700

87 Participation des travailleurs 429 600

601 Achats de marchandises 3 246 900

602 Achats de matires premires 18 816 000

604 Achats stocks de matires et fournitures lies 1 800 000

605 Autres achats 6 000 000

654 Valeurs comptable des cessions courantes dimmobilisations 874 200

659 Charges provisionnes dexploitation 60 900

676 Pertes de change 300 300

679 Charges provisionnes financires 72 300

681 Dotation aux provisions dexploitation 1 810 500

701 Vente de marchandise 2 730 000

702 Ventre de produits finis 67 605 000

705 Travaux facturs 1 054 200

706 Services vendus 2 700 000

707 Produits accessoires 6 307 500

736 Variations de stock des produits finis 6 307 500

754 Produits des cessions courantes dimmobilisations 923 00

758 Produits divers 14 400

759 Reprise de charges provisionnes dexploitation 6 000

776 Gains de change 4 500

779 Reprises de charges provisionnes financires 60 000

781 Transfert de charges dexploitation 1 500

787 Transfert de charges financires 75 000

812 Valeur comptable des cessions dimmobilisations HAO 3 642 900

822 Produits de cession dimmobilisations corporelles HAO 4 658 100

836 Abandon de crance 153 600

853 ; 854 Dotations aux provisions 581 100

891 Impts sur les socits 4 102 000

6029 Rabais, remises et remises obtenus 225 000

6031 Variation de stock de marchandises -787 200

6032 Variations de stock de matires premires 2 120 000


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6033 Variations de stock autres approvisionnements -128 100

6521 ;

6525

Quote-part de charges sur oprations faites en commun 135 000

6581 Jetons de prsence et autres rmunration dadministrateurs 1 650 000

7352 Variation de stock de services en-cours 120 900

7521 ;

7525

Quote-part de produits sur oprations faites en commun 445 000

TOTAL 187 432 400

(1) dont 848 transferts de charges HAO: 105 000

(2) dont 865 reprise de subventions dinvestissement:30 000

PARTIE B : ANALYSE DU COMPTE DE RSULTAT :

LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION (SIG)

INTRODUCTION

Le rsultat comptable peut tre dfini comme la diffrence entre le montant des charges et des produits de

lentreprise pendant lexercice comptable.

Pour les analystes financiers, le rsultat constitue un lment important qui permet de porter un jugement sur

lefficacit de la gestion des dirigeants.

Le rsultat permet dapprcier la rentabilit globale de lentreprise. Cette apprciation se fera partir des

Soldes Intermdiaires de Gestion (SIG) et des surplus montaires ou soldes financiers (capacit

dautofinancement global et autofinancement) et par la mthode des ratios.

La dcomposition de ce rsultat en soldes intermdiaires de gestion permet de situer les zones de zones de

performance de lentreprise.

V.1-LES SOLDES INTERMDIAIRES DE GESTION

Le SYSCOHADA gnralise cette mthode en dfinissant une suite de diffrence ( ou solder) entre les

produits et les charges : ce sont les Soldes Intermdiaires de Gestion (SIG). Ces soldes fournissent aux

utilisateurs des tats financiers, des informations de synthse pour ltude de la structure et des performances

de la firme, ils peuvent tre dtermins partir de la balance des comptes ou du compte de rsultat.


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V-1-1/Les Marges Brutes

La Marge Brute sur marchandises (Marge Brute/Mses).

Elle reprsente la diffrence entre les ventes de marchandises et le cot dachat des marchandises vendues au

cours de lexercice. Elle ne concerne que lachat et la revente des marchandises en ltat.

Vente HT de marchandises : 701 Achat HT de marchandises : 601

+/- Variation de stocks de marchandises :6031

TOTAL 1 TOTAL 2Marge Brute sur Marchandises = TOTAL 1TOTAL 2

La marge brute sur matire (MB/Mt)

Elle est dtermine dans les entreprises industrielles, de btiments et de travaux publics. Elle exprime la

valeur ajoute par lentreprise au niveau des matires premire, car elle rsulte de diffrence entre les

ventes de produits finis (ou de travaux et services) et le cot de production des produits finis vendus.

Vente HT de produits fabriqus {702 ; 703 ; 704}

+travaux, services vendus {705 ; 706}+production immobilise {72}

Achat HT de matires et fournitures lies

{602}

+/-variation de stock de matires premires{6032}

TOTAL 1 TOTAL 2Marge Brute sur Marchandises = TOTAL 1TOTAL 2

Variation de stock

Pour les marchandises, les matires premires, les produits finis, la variation des stocks est donne par la

diffrence entre le stock final (qui existent enfin dexercice) et le stock initial (qui existe en dbut

dexercice).

Variation de stock = Stock FinalStock Initial

V1-2 / La Valeur Ajout (VA) (compte 133)

La valeur ajoute mesure la cration de valeur apporte par lentreprise et lefficacit des facteurs de

production cest--dire la contribution que lentreprise apporte lconomie. Elle est obtenue en ajoutant aux

deux premires marges, les produits accessoires, les subventions dexploitation et les autres produits; en

retranchant les autres charges dexploitation lexception des charges de personnel et des dotations.


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Excdent brut dexploitation

+transfert de charge {781}

+reprise de provisions dexploitation {791}

+reprises damortissement dexploitation {791}

Datation aux amortissements {681}

dotation aux provisions {691}

TOTAL 1 TOTAL 2

RSULTAT DEXPLOITATION (RE) = TOTAL 1 TOTAL 2

V1-5/ Le rsultat financier (RF) (compte 136)

Cest la diffrence entre les produits financiers et les charges financires. Il mesure lincidence des

oprations strictement financires sur le rsultat global.

Revenus financiers {77 sauf 776}

+gains de charges {776}

+reprises de provisions financires {779}

+transferts de charges {787}

Frais financiers {67 sauf 676}

+perte de charge {676}

+dotation aux amortissements

+dotations aux provisions {679}

TOTAL 1 TOTAL 2

RESULTAT FINANCIER (RF) = TOTAL 1TOTAL 2

V1-6/ Le rsultat des activits ordinaires (RAO) (cpte 137)

Cest le rsultat de lentreprise en dehors des charges et produits exceptionnels cest--dire les charges et les

produits correspondants une activit permanente. Il est considr comme le rsultat normal de lentreprise.

V1-7/Le rsultat hors activit ordinaire (RHAO) (cpte 138)

Il mesure limpact des oprations exceptionnelles intervenues au cours de lexercice. Ce rsultat regroupe :

- Les charges et les produits ne correspondant pas lactivit courante de lentreprise en raison de leur

caractre inhabituel

- Les charges et les produits gnrs par des vnements extraordinaires.

RAO = RE + RF


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V1-8 / Le Rsultat Net (RN) (compte 139)

Il est lindicateur dfinitif de la capacit de lentreprise dgager un bnfice propre et assurer la

rmunration des capitaux investis. Cest le rsultat qui a t gnr au profit de lentreprise par son activit

au cours de lexercice.

Rsultat des activits ordinaires (RAO)

+Rsultat hors activits ordinaires soit (RHAO)

Participation des travailleurs {87}

+Impts sur les socits {85}

TOTAL 1 TOTAL 2

RESULTAT NET (RN) = TOTAL 1TOTAL 2

IV2 / Les soldes financiers

IV2-1/ La capacit dautofinancement

a/ Notion

La capacit dautofinancement (CAF) est le potentiel de lentreprise dgager, de par son activit de lapriode, une ressource (un enrichissement de flux de fonds). Cette ressource interne pourra tre utilise

notamment pour financer la croissance de lactivit, financer de nouveaux investissements, rembourser des

emprunts ou verser des dividendes aux propritaires de lentreprise.Autrefois appel marge brute dautofinancement, la CAF se calcule:

- Selon son origine appele mthode soustractive : ici la CAF est calcule partir de lexcdent brut

dexploitation.

- Selon son affectation appele mthode additive : ici le CAF est dtermine partir du rsultat net.

b/ Mthodes de calcule de la capacit dautofinancement

Mthodes soustractive

Produits de cession dimmobilisation {82}

+Produits HAO {84 sauf 848}

+Reprises HAO {86}

+Subventions dquilibre {88}

+Transfert de charge HAO {848}

Valeur comptables des cessions dimmobilisation {81}

+Charges HAO {83}

+Dotation HAO {85}

TOTAL 1 TOTAL 2

RESULTAT HAO = TOTAL 1TOTAL 2


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Ce mode de calcul dcoule directement de la dfinition de la CAF. Il sagit dun calcul de la CAF selon son

origine.

Ainsi, la CAF se calcule en faisant la diffrence entre les produits encaissables et les charges dcaissables

relevant de lactivit normale de lentreprise, cest--dire qui ne relvent pas des oprations de financementou dinvestissement.

Un produit encaissable (respectivement une charge dcaissable) est potentiellement gnrateur dune recette(respectivement dpense). linverse un produit (respectivement une charge) calcul nengendre pas de fluxmontaire. En pratique lexcdent brut dexploitation (EBE) sont ajouts les transferts de chargesdexploitation et les autres produits encaissables de lactivit normale et sont soustraites les autres chargesdcaissables de lactivit normale.

Mthode additive

Cette mthode de calcul est en gnral plus rapide que la premire et par consquent plus utilise. Il sagit

dun calcul de la CAF selon son affection. La caf peut aussi se calculer partir du (rsultat net) auquel on

ajoute les charges calcules (dotation aux amortissements et provisions et au auquel on retranche les produits

calcules des reprises sur provisions et amortissements. Il faut de plus liminer du rsultat net limpact des

oprations de financement et dinvestissement apparaissant dans le compte de rsultat. Dabord il faut

retrancher les quotes-parts de subventions dinvestissement vires au compte de rsultat qui sont des

produits calculs. Ensuite, il faut rajouter la valeur nette comptable des lments dactifs cds (VNCEAC)

et soustraire les produits de cession des lments dactifs, puis que ces deux derniers lments relvent de la

fonction des investissements. De plus la VNCEAC est une charge calcule. En revanche, les PCEA sont des

produits encaissables et correspondent au prix de vente des immobilisations cdes.

CAF : EBE + produit encaissables restants aprs calcul de lEBE charge dcaissablesrestant aprs de lEBE ( lexclusion des cessions dimmobilisation HAO)

CAF = RN + Charge non dcaissable + Valeurs comptables de Cessions dimmobilisation Produits

non EncaissablesProduits de cessions


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EXERCICE N1

La balance aprs inventaire de lentreprise de COULIBALY se prsente ainsi. A partir de celle-ci et delinformation annexe, on vous demande de remplir le compte de rsultat.

N Comptes Mouvements SoldesDbit Crdit Dbiteurs Crdits

10 Capital 160.000.000 160.000.000

2441 Matriel de bureau 12.400.000 12.400.000

2444 Mobilier de bureau 8.000.000 8.000.000

245 Matriel de transport 20.000.000 20.000.000

28441 Amortis. Mat. De bureau 4.640.000 4.640.000

28444 Amortis. Mob. De bureau 3.200.000 3.200.000

2845 Amortis. Mat. De transport 12.800.000 12.800.000

31 Marchandises 135.500.000 64.000.000 71.500.000

391 Dprciation stock m/ses 420.000 420.000.000

4011 Fournisseur 15.000.000 15.000.000

402 Fournisseur EAP 8.700.000 8.700.000

408 F/ seur fact. Non parvenue 921.120

4098 F/ seur RRR obtenir 228.000 228.000

411 Clients 81.900.000 1.020.300 80.879.700

4121 Clients EAR 4.500.000 4.500.000

4162 Crances douteuses 2.620.300 2.620.300

4441 Etat, TVA due 4.130.000 4.130.000

4455 TVA recup./ fact. Non

parv.

113.120 28.000 85.120

476 Charges constates

davance

220.000 220.000

491 Dprciation compte

clients

1.318.000 1.318.000

50 Titre de placement 8.720.000 8.720.000

52 Banque 23.990.000 23.990.000

57 Caisse 1.830.000 1.830.000

59 Dprciation titre de

placem.

300.000 300.000


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601 Achat de marchandises 343.360.000 200.000 343.160.000

6019 RRR obtenus 200.000 200.000

6031 Variation de stock 64.000.000 71.500.000 7.500.000

605 Autre achats 2.130.000 2.130.000

62 Services extrieur A. 56.318.000 220.000 56.098.000

63 Service extrieur B. 68.530.000 68.530.000

64 Impts et taxes 8.400.000 8.400.000

66 Charges du personnel 98.220.000 98.220.000

676 Pertes de change 1.860.000 1.860.000

68 Dotation aux amortis. 6.840.000 6.840.000

69 Dotation aux provisions 1.388.000 1.388.000

701 Ventes de marchandises 593.000.000 593.000.000

705 Travaux facturs 5.000.000 5.000.000

71 Subvention dexploitation 1.250.000 1.250.000

773 Escompte obtenu 3.420.000 3.420.000

TOTAL 951.267.420 951.267.420 821.599.120 821.599.120

Informations annexes:

Le montant de la participation des travailleurs slve 2.500.000 F

Limpt sur les bnfices slve 10.522.000 F

EXERCICE 2

A partir de la balance donne, remplir le compte de rsultat

Ndecompte

Rubrique Montant

13 Rsulta de lexercice 6 434 600

61 Transports 1 885 000

62 ; 63 Services extrieur A et B 6 911 700

64 Import et Taxes 4 474 200

66 Charges de personnel 28 218 600

67 Charges financires (sauf 776 ; 779) 2 244 900

71 Subventions dexploitation reues 60 000

72 Production immobilise 151 200

77 Revenus financiers (sauf 776 ; 779) 1132 500


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84 Produits HAO (1) 274 800

86 Reprise HAO (2) 71 700

87 Participation des travailleurs 429 600

601 Achats de marchandises 3 246 900

602 Achats de matires premires 18 816 000

604 Achats stocks de matires et fournitures lies 1 800 000

605 Autres achats 6 000 000

654 Valeurs comptable des cessions courantes dimmobilisations 874 200

659 Charges provisionnes dexploitation 60 900

676 Pertes de change 300 300

679 Charges provisionnes financires 72 300

681 Dotation aux provisions dexploitation 1 810 500

701 Vente de marchandise 2 730 000

702 Ventre de produits finis 67 605 000

705 Travaux facturs 1 054 200

706 Services vendus 2 700 000

707 Produits accessoires 6 307 500

736 Variations de stock des produits finis 6 307 500

754 Produits des cessions courantes dimmobilisations 923 00

758 Produits divers 14 400

759 Reprise de charges provisionnes dexploitation 6 000

776 Gains de change 4 500

779 Reprises de charges provisionnes financires 60 000

781 Transfert de charges dexploitation 1 500

787 Transfert de charges financires 75 000

812 Valeur comptable des cessions dimmobilisations HAO 3 642 900

822 Produits de cession dimmobilisations corporelles HAO 4 658 100

836 Abandon de crance 153 600

853 ; 854 Dotations aux provisions 581 100

891 Impts sur les socits 4 102 000

6029 Rabais, remises et remises obtenus 225 000

6031 Variation de stock de marchandises -787 200

6032 Variations de stock de matires premires 2 120 000


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6033 Variations de stock autres approvisionnements -128 100

6521 ;

6525

Quote-part de charges sur oprations faites en commun 135 000

6581 Jetons de prsence et autres rmunration dadministrateurs 1 650 000

7352 Variation de stock de services en-cours 120 900

7521 ;

7525

Quote-part de produits sur oprations faites en commun 445 000

TOTAL 187 432 400

(1) dont 848 transferts de charges HAO: 105 000

(2) dont 865 reprise de subventions dinvestissement:30 000


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CHAPITRE V : LE FONS DE ROULEMENT NORMATIF(BFE)

INTRODUCTION

Dans lanalyse financire, partir du bilan, nous avons abord le BFE, mais cette tude ft pluttstatique. La notion de fonds de roulement normatif revt une approche dynamique qui fait intervenir les

notions de temps et cycle dexploitation.

I/NOTION DE CYCLE DEXLOITATION

A) DEFINITION

On dsigne par cycle dexploitation, lensemble des oprations successives qui vont de lacquisition des

lments de dpart (matires premires, marchandises) jusqu' lencaissement du prix de vente desproduits (ou services) vendus.

B) CYCLE DEXPLOITATION ET BFE

Le cycle dexploitation gnre un besoin de financement dexploitation que le gestionnaire doitimprativement matriser.

En effet ce besoin de financement dpend :

-De la longueur du cycle dexploitation qui dpend lui-mme de la dure dcoulement des stocks, de ladure du processus de production de la dure de crdit accorde aux clients,

-De la dure des crdits obtenus des fournisseurs

-de lvolution dautres lments relatifs lexploitation tels que la TVA, les salaires, les charges sociales

II/NOTION DE FONDS DE ROULEMENT NORMATIF

Le besoin de financement li au cycle dexploitation varie selon la date considre, en fonction duniveau des stocks, de celui des crances dexploitation et des dettes dexploitation dont le montant varieconstamment au cours de lanneComme il est impossible de calculer toutes les valeurs du BFE, on value son ni veau moyenpour un chiffre

daffaires annuel donn.On qualifie ce niveau moyen de fonds de roulement normatif.

A) DEFINITION

On dsigne donc par fonds de roulement normati f le niveau moyen du BFE. IL indique au cours du

temps le besoin de financement engendr par le cycle dexploitation du font des dcalages entrelengagement des charges dans le processus dexploitation et leur contrepartie financire.

B)

DETERMINATION DU FONDS DE ROULEMENT NORMATIF


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Seuls les postes dexploitation figurent au bilan sont puis en considration.Lvaluation du fonds de roulement est base sur trois hypothses fondamentales:

- On considre que lactivit uniformment rpartie dans le temps et on raisonne sur 12mois et 30jours chacun, soit 360 jours par an.

- On admet que le montant moyen de chaque poste du BFEest directement proportionnel au CAHT et

BFE lui-mme est directement proportionnel au CAHT.- On admet que les coefficients de proportionnalit "restent constants" ds lorsque les conditions

dexploitation ne subissent pas de modification notable.Pour voluer le fonds de roulement normatif (BFE moyen) dun exercice donn, il suffit de connatre leCAHT le cet exercice et les divers coefficients de proportionnalit rattachs chaque poste du bilan et qui

intervient dans lexploitation.

1- Evaluation directe du fonds de roulement normatif

Cette valuation peut tre faite globalement ou poste par poste.Exemple :

Au cours de lexercice N, le BFE moyen de lentreprise "la paix" a t de 490000 et le CAHT de 1 400 000.Quel sera le fonds de roulement normatif de lexercice N+ 1 si le CAHT prvu est de 1 680 000.On considre que les conditions de lexploitation restent les mmes.

Solution :

N N + 1

CAHT 1 400 000 1 680 000

BFE 490 000 ?

Si les coefficients de lexploitation restent les mmes alors le coefficient de proportionnalit de

490 000N= = 0,35

1 400 000

BFE de (N+1) = coefficient de proportionnalit x CAHT de N + 1

= 0,35 x

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