Ecole Nationale de Commerce et de Gestion d’Oujda

1ère année Master d’université (S1) : Finance, comptabilité, Audit et contrôle

Exposé : Système de gestion

La gestion financière

(Le financement par endettement)

Réalisé par:

EZZAIDI Sabah

IDEHOU Hajar

Encadré par:

Mme Bekkaoui sophia

Introduction

Partie I :Phase théorique

I-La gestion financière :notions et objectifs

II-L'analyse financière

Partie II :Phase pratique

Etude de cas Nestlé

Conclusion

L’environnement économique actuel a radicalementchangé , la concurrence devenu internationale ,s’est fortement intensifiée. L’innovation est au cœurde la création de valeur ,entraînant unraccourcissement de la durée de vie des produits .Parallèlement , les entreprises se sont recentréessur le cœur de métier . En conséquence , Lesrisques financiers se sont accrus dans un marchéglobalisé .

Dans ce contexte beaucoup plus instable , lafonction finance doit accompagner les dirigeantsdans leurs réflexions , au-delà de la simple gestiondes ressources financières de l’entreprise

Comment on gére la situation financière de

l’entreprise ?

Comment on l’analyse?

La gestion financière est un univers de techniques

rationnelles où les savoirs faires sont nombreux et

qui s’attachent à:

Apprécier la rentabilité financière de l’entreprise

Apprécier l’équilibre financier de l’entreprise

Mettre à la disposition de l’entreprise les

ressources financières nécessaire à son

développement … etc

La gestion financière cherche ,à travers ses multiples

orientations, à atteindre un ensemble d’objectifs

Maximiser la valeur de l’action :Objectif du

gestionnaire de la grande entreprise

Maximiser la satisfaction personnelle: Objectif du

gestionnaire de la PME

Elle peut être menée selon diverses optiques ,ainsi elle peut être réalisée:

Par l’entreprise elle-même :On vise surtout la politique financière de l’entreprise :choix des investissements et moyens de financement ,gestion de trésorerie ,relations avec les bailleurs de fonds

Ou par ses tiers: Le but est de juger la santé financière de l’entreprise par les divers partenaires économiques et financiers . Il s’agit par exemple du banquier avant l’actroi d’un crédit ou encore du fournisseur avant d’entrer en affaire avec l’entreprise

La gestion financière cherche à

Déterminer les besoins de financement de

l’entreprise

Trouver les fonds nécessaires au financement des

activités de l’entreprise

Planifier l’utilisation des ressources limitées et les

allouer aux activités les plus productives

Contrôler les flux monétaires et mesurer les

conséquences financières des différents décisions

Un des objectifs fondamentaux de l’analyse

financière est d’analyser l’activité et la rentabilité de

l’entreprise .

L’analyse de la rentabilité doit toujours s’effectuer

En faisant référence à la règle financière

fondamentale selon laquelle :une entreprise

rentable est une entreprise qui crée de la valeur

c’est-à-dire qu’il s’enrichit et enrichit ses

actionnaires

Cette analyse se fait par :

Le fond de roulement

Le besoin de fond de roulement

La trésorerie nette

La méthode des ratios, est une technique d’analyse

financière ,consiste pour l’analyse à opérer une

sélection dans l’énorme masse d’informations

comptables et à effectuer des rapprochements

entre différents postes afin de calculer des

indicateurs financiers qui mettent en évidence les

caractéristiques économiques et financière de

l’entreprise étudié.

Le fonds de roulement représente l’excédent de l’autofinancement et de l’endettement long terme et des fonds empruntés qui doivent financer les investissements. Le fonds de roulement se calcule par la différence entre les capitaux permanents et l’actif immobilisé.

Pour l’entreprise Nestlé, la somme des capitaux permanents est égale à :La somme des capitaux propres (capitaux propres et autres fonds propres + provisions pour risques et charges)+ La somme des dettes à long terme (dettes à plus d’un an)

Pour l’entreprise Nestlé, l’actif immobilisé correspond aux :Valeurs immobilisées nettes (V.I.N = Immobilisations corporelles, incorporelles et financières).

Entre 2012 et 2013, la trésorerie a connu une

évolution positive. Elle passe de - 242.919 à -

145.973 soit - 39,91%. Cette évolution est donc

profitable à l’entreprise. Entre ces trois années, le

FR s’est fortement amélioré et le BFR quant à lui a

légèrement diminué ce qui confère toujours à

Nestlé une trésorerie largement négative mais en

progression. Conclusion Entre 2003 et 2004, on

constate que le FR et le BFR ont connu une

diminution. [...]

Le risque financier est donc faible, il est en effet

négatif et tend à diminuer ce qui constitue un point

positif pour Nestlé. Appréciation de l’endettement à

terme Un ratio moyen doit être supérieur à 1. Entre

2012 et 2013 : Le ratio augmente de 6,81%. Entre

2013 et 2014 : Le ratio augmente de 6,605%.

Nestlé détient un ratio largement positif qui

s’accroisse au cours de ces trois années.

La gestion financière regroupe l’ensemble des

décisions et actions de l’entreprise destinées à

équilibrer les besoins et les ressources de

financement à long terme comme à court terme

.C’est l’ensemble des activité de collecte et de

gestion des fonds nécessaires au fonctionnement

de la forme