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3 décembre 2015 Audit d'acquisition 4
Cadre d’intervention
• Approche personnalisée
• Négociations et rapports de force
• Typologie des interventions
• DATA ROOM – limite intervention
• Examen limité
• Full audit
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 5
Cadre d’intervention
• IRE : mission sui generis, entre • mission de procédures convenues (ISRS 4400) • mission de conseil - contractuelle
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 6
Cadre d’intervention
Source : VESSIE, Bénédicte
Séminaire IRE ISAE 3000 – ISRS 4400 – 10 oct 2014
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 7
La lettre de mission
Introduction
Description des parties Description de l’opération envisagée Disponibilité de l’information Communication (mail,…) Cadre comptable Rapport : forme et utilisation ; publicité – réserves ; rely (reliance)
letter
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 8
La lettre de mission
Obligations déontologiques : secret, LAB, confrère L’équipe et compétences Procédures arrêtées ? Planning d’intervention Calcul des honoraires Conditions générales cabinet Autres points d’intérêt Confirmation
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 9
« Le Due diligence »
Tentative de définition
Objectifs
identification des risques pour repreneur - niveau acceptable Validation / fixation du prix Fixer– déterminer garanties
Typologie DD acquisition – cfr schéma - pluridisciplinaire DD opérationnelle
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 10
Due diligence
Le professionnel comptable est au centre de l’intervention, la comptabilité amenant à une vue transversale des problèmes (d’un point de vue financier)
Il peut alimenter les autres intervenants de ses constatations et/ou de son analyse de risques
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 11
Déontologie
Secret professionnel (confidentialité candidat acquéreur) Commissaire / EC de la cible - Pas de consultation du dossier possible
Même à la demande du client pas de communication (le client peut fournir info confirmée par le prof.)
Obligation de communiquer (LAB)
Indépendance
Confraternité contact avec professionnel en place
Comptable et financier
Légal
Social & pensions
Fiscal
Incor-porel
Prop. corporel
Environ-nement
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 12
Les audits d’acquisition
Management
IT
Production
G.R.H.
Marketing & Sales R & D
Stocks Logistique
Achats
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 13
Les audits opérationnels
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 16
Définitions & concepts
Lettre d’intention
Négociation (Valeur vs Prix)
Phase préparatoire DD
Due Diligence acquisition
Data Room
Contrat de cession
« Vendor DD »
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 17
Due Diligence
Notion de risques
Données passées & prévisonnelles
Validation du prix ou assistance à sa fixation
Validation garanties
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 19
Concertation avec acquéreur
Cibler objectifs – sensibilité au risque de l’acquéreur
Détail historique négociation, valorisation, méthodes
Quel financement ?
Entendre risques principaux selon acquéreur, selon son expérience
Du Métier, complexité activité, …
Du Vendeur : complexité organisation, réputation,…
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 20
Concertation
Affirmations et Garanties octroyées par le vendeur : étendue, durée, cadre global
Disponibilité de l’information
Cadre conceptuel
Analyse des risques et description de
l’environnement de contrôle
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 22
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 23
Risk analysis (best practice)
Risques inhérents
Description de l’organisation comptable (nécessite un contact avec la Cible)
Analyse du Contrôle interne possible ? Organisation Risque
réalisée au début de mission, complétée et mise à jour au long de l’audit ; communication aux autre intervenants
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 25
Contrôle interne
Validation des contrôles mis en place
Tests de contrôle
Réduction risque à niveau acceptable
Existence
Valeur
Propriété
• physique • état
• Application RE • Tests valo
• Titre • Gage
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 27
Objectifs - Actif
Exhaustivité
Valeur
Engagements
• dettes • provisions • Litiges
• Cut off • Tests valorisation
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 28
Objectifs - Passifs
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 29
Objectifs – Compte de résultat
Normalisation résultats
Salaires dirigeants Frais à corriger
Corrections
Cut off Exhaustivité frais, salaires
Récurrence revenus
Résultats normalisés
Valorisation société Cash flows attendus
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 30
Procédures
Prise de connaissance des informations disponibles dans la Data Room
[Description] [Analyse] de l’évolution des informations financières.......
Description de chaque poste du bilan au ........
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 31
Procédures
Description des actifs immobilisés
[Description] [Analyse] des balances âgées clients et fournisseurs
Analyse de l’évaluation économique des postes du bilan
Description de la situation de la trésorerie
Analyse du compte de résultats
[Description] [Analyse] des frais de fonctionnement
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 32
Procédures
Analyse de la récurrence des charges et revenus
Description des engagements hors bilan
Description des litiges et provisions
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 33
Difficultés
Confidentialité confirmations externes ?
Disponibilité information
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 35
Le rapport
Forme longue
Contenu : PAS D’ATTESTATION PAS DE CONCLUSION Généralités Mission : rappel et référence LM, parties,… Description de la cible Déroulement mission : résumé, difficultés rencontrées, limites à l’exercice Description du référentiel comptable, et de l’organisation menant aux données
financières Réserves, domaines non couvert, destinataires du rapport
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 36
Le rapport
Synthèse des observations Relevé chiffré des principaux redressements constatés informations complémentaires
Examen et description des comptes annuels Actif Passif Compte de résultats Droits et engagements
3 décembre 2015 Audit d'acquisition 37
Sources
Transmission/reprise de PME - La valeur ajoutée de la mission de due diligence, ICCI, Bruxelles 2014, http://www.icci.be/fr/publicaties/Pages/transmission-reprise-PME-valeur-ajoutee-mission-due-diligence.aspx
NORME INTERNATIONALE DE SERVICES CONNEXES 4400(Anciennement ISA 920) MISSIONS DE PROCEDURES CONVENUES RELATIVES AUX INFORMATIONS FINANCIERES http://www.icci.be/fr/publicaties/Pages/transmission-reprise-PME-valeur-ajoutee-mission-due-diligence.aspx