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Obligations classiques : pricing et gestion
ProgrammeRappel: terminologie du marché obligataire•Définition: maturité, coupon, clean price, dirty price, émetteur, ranking…•Rendement actuariel, Valeur actuelle nette (NPV)
Présentation des différents marchés obligataires et des acteurs•Le marché de la dette d'État
OAT, BUND, treasuries, GILTS…•La dette privée / corporate
Rôle des agences de notation (Moodys, Standard & Poor's, S&P)Définition du spread de crédit du spread de crédit•Les grandes classes d’actifs obligatairesObligations à taux fixe, indexées sur l'inflation : OATi, US tips..., à taux révisable : OAT TEC10, LIBOR•Les principaux acteurs du marché obligataire: émetteurs et investisseurs
Valorisation d’une obligation•Courbe de taux et taux actuariels, crédit spread et convexité•Obligations à taux fixe•Obligations zéro-coupon•Obligations à taux variable•Obligations indexées sur les taux courts ou longs•Obligations indexées sur l’inflation •Obligations convertibles Mise en pratique: calcul du prix théorique d’une obligation à taux fixe, à taux variable, de son spread de crédit implicite en fonction de la pente d’une courbe de taux
Outils de mesure et de gestion des risques de taux•Les principaux indicateurs de risque DV01, duration Macaulay, sensibilitéMesure de convexité, VaR
Gestion de position et arbitrage sur les obligations• Stratégie de gestion obligataire• La gestion d’OPCVM• Mesure de performance
Thème : Marché de taux
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Durée de la formation
2 jours
Objectifs
•Comprendre les fondements du marché obligataire.
•Comprendre les intérêts des émetteurs et investisseurs obligataires.
•S’initier à la valorisation d’une obligation et d’un portefeuille.
•Maîtriser les concepts de duration, de sensibilité et de convexité.
Nombre de participants maximum : 8 personnes
Date 12 - 13 mai
Modalités d’inscription
900 € Net par jour et par personnePrestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
+ 33 1 47 20 37 30
www.actions-finance.com
LieuParis Centre
