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INTRODUCTION A LA FINANCE CORPORATIVE
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Gestion FinancièreINTRODUCTION A LA FINANCE
CORPORATIVE
Présenté par: Mr. Zemerli Amar Charif
Maître en administration des affaires
Ingénieur en informatique
PLAN DE LA PRESENTATION
ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA FINANCE
QU’EST CE QUE LA FINANCE?
L’INTERMEDIATION FINANCIERE
LES MARCHES FINANCIERS
ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA FINANCE
DISCIPLINE RELATIVEMENT JEUNE
BRANCHE CADETTE DE L’ECONOMIE
AUTONOME DEPUIS LE DEBUT DU
20ème SIECLE
CHAMPS D’ETUDE DE LA FINANCE
La finance s’intéresse à l’étude des mécanismes régissant le marché des capitaux
La finance est une discipline scientifique
La finance s’appuis sur des méthodes quantitatives comme:
Les statistiques
La théorie des probabilités
Les techniques d’optimisation
La finance fait intervenir les sciences humaine dans son étude
PLAN DE LA PRESENTATION
ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA
FINANCE
QU’EST CE QUE LA FINANCE?
L’INTERMEDIATION FINANCIERE
LES MARCHES FINANCIERS
QU’EST CE QUE LA FINANCE
La finance dans le vécu quotidienPour comprendre la finance, il suffit
d’observer votre comportement quotidien en la matière. En effet, il s’agit de regarder d’une manière très profonde la manière dont vous
maximisez votre consommation et donc votre satisfaction dans le temps, compte tenu de vos
liquidités et de vos moyens futurs.
Votre fonctionnement n’est rien d’autre qu’une allocation optimale des ressources
dont vous disposez.
PROPOSITION DE DEFINITION DE LA FINANCE
La Finance est un ensemble de théories, de principes et de méthodes permettant à des agents économiques d’allouer des ressources monétaires rares de la manière la plus efficace possible.
L’allocation de ressource signifie une redistribution des flux monétaires disponibles dans les circuits financiers entre les agents économiques (ménages, sociétés, établissements financiers etc.) Cette redistribution ce fait par le biais soit de la consommation immédiate, l’investissement, l’épargne, le prêt ou l’emprunt.
Par surcroît, cette gestion ce doit d’être performante durant tous les cycles d’opérations (cycle d’investissement, cycle d’exploitation et cycle de financement).
LES AGENTS ECONOMIQUES
Les ménages
Les sociétés commerciales et industrielles
Les établissements financiers
Le gouvernement
LES PRINCIPALES DECISIONS FINANCIERES
INVESTISSEMENTInvestissementDésinvestissement
FINANCEMENTLe choix de la structure de capitalLa politique de dividendes
LE CIRCUIT FINANCIER
Décisions Financières
CAPITAUXPROPRES
Actionnaires
DETTES
Créanciersfinanciers
ACTIFIMMOBILISE
OpérationsD’investissements
ACTIF NETD’EXPLOITATION
OpérationsD’exploitation
Investissement
Cession
Flux deLiquiditésD’exploitation
Financement
Réinvestissement
DECISIOND’INVESTISSEMENT
PORTEFEUILLED’ACTIFS
DECISION DEFINANCEMENT
STRUCTURE DE CAPITAL
Opérations de financement
PLAN DE LA PRÉSENTATION
ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA
FINANCE
QU’EST CE QUE LA FINANCE?
L’INTERMEDIATION FINANCIERE
LES MARCHES FINANCIERS
L’INTERMEDIATION FINANCIÈRE
Spécialisation (réduction des coût de transaction)
Possibilité d’échanges financiers plus importants Diversification du portefeuille d’activités
E.E.E. E.E.D.
INTERMEDIATIONFINANCIERE
INTERMEDIARES
COMMENT SAVOIR SI UN MARCHÉ FONCTIONNE BIEN?
LA MODELISATION
L’importance d’un modèle n’est pas dans le réalisme de ses hypothèses, mais dans sa capacité explicative et prédictive
HYPOTHESES
MARCHE EFFICIENT MARCHE PARFAIT
QU’EST SE QU’UN MARCHÉ EFFICIENT?
Prix du Titre = Valeur Intrinsèque
2 types d’efficience:
1. L’efficience d’opération: les opérations ce font rapidement et à des coûts de
transactions très faibles.
2. L’efficience d’allocation: le marché canalise de façon optimale l’épargne.
QU’EST CE QU’UN MARCHÉ PARFAIT?
1. Sans frais de transaction ni d’impôts (personnel ou corporatif) ou de réglementation
2. En présence de titres (ou de biens) parfaitement divisibles et échangeables
3. En présence d’une information gratuite et accessible de façon instantané à tous les intervenants sur le marché
4. En présence d’acteurs rationnels, c’est-à-dire, cherchant à maximiser leur utilité espérée
5. En présence de taux d’emprunt uniformes et accessibles à tous
6. En Situation de concurrence parfaite
PLAN DE LA PRÉSENTATION
ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA
FINANCE
QU’EST CE QUE LA FINANCE?
L’INTERMEDIATION FINANCIERE
LES MARCHES FINANCIERS
LES MARCHÉS FINANCIERS
LE MARCHE PRIMAIRE:Lieu d’émission des nouveaux titres (actions, obligations, parts de fonds mutuels, primes d’assurance)
LE MARCHE SECONDAIRELIEU D’ÉCHANGE DES TITRES EN CIRCULATION:
La bourse des valeurs mobilièresMarché hors bourse (marché au
comptoir)
LES BOURSES
NYSE (New York Stock Echange)
TSE (Toronto Stock Echange)
VSE (Vancouver Stock Echange)
ASE (Alberta Stock Echange)
WCE (Winnipeg Commodity
Echange)
Tous le secteur
économique
Entreprises minières
Entreprises pétrolières
Transactions spécialisées en denrées
LES BOURSES
Pourquoi s’inscrire à la bourse? Liquidité des titres Visibilité dans l’économie Prestige et réputation
Quel sont les conditions d’admission à la bourse? Actifs corporels pour les actifs Fonds de roulement pour le bon fonctionnement Bénéfices de la firme Nombres d ’actionnaires Nombre d’actions émises
Les conséquences d’une inscription à la bourse Frais Divulgation de l’information
LECTURE DES COTES BOURSIÈRES
Le prix le plus élevé auquel le
titre a été transigé
Le prix le bas auquel le titre a
été transigé
Le cours enregistré à la
clôture des transactions
Le cours enregistré à
l’ouverture des transactions
Volume d’actions échangées
Dernière valeur enregistrée
Variation du cours de l'action
LES INDICES BOURSIERS
Permet aux investisseurs de suivre les fluctuations du marché
Constitué d’un nombre de titres représentatifs Chaque marché construit son indice
In = Σi=1
n
Pit х Nit
Σi=1
n
Pi0 х Ni0
Х 1000
TSE300 = Σi=1
300
Pit х Nit
Σi=1
300
Pi0 х Ni0
Х 1000
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ORIGINE ET HISTORIQUE DE LA
FINANCE
QU’EST CE QUE LA FINANCE?
L’INTERMEDIATION FINANCIERE
LES MARCHES FINANCIERS
Merci
