Label vie

Conférence de resse 23 novembre 2010

Label’Vie S.A. - 2010

p

Opération d’acquisition de MCCM

Objectifs

Bénéfices Attendus

Une acquisition décisive pour accélérer notre développement

2Label'Vie S.A. - 2010

LABEL’VIE S.A a acquis 100% des titres de Metro Cash & Carry Morocco (MCCM)

• Aux termes d’un accord signé le 15 novembre 2010 (*) avec le groupe

Metro (Metro AG), Label’Vie S.A a acquis 100% des titres de la

société Metro Cash & Carry Morocco, détentrice des 8 magasins

Metro au Maroc.

• Aux termes d’un accord signé le 15 novembre 2010 (*) avec le groupe

Metro (Metro AG), Label’Vie S.A a acquis 100% des titres de la

société Metro Cash & Carry Morocco, détentrice des 8 magasins

Metro au Maroc.

• Cette acquisition intervient suite à la participation à un Appel

d’Offres lancé par Metro Group pour la cession de MCCM.

• Cette acquisition intervient suite à la participation à un Appel

d’Offres lancé par Metro Group pour la cession de MCCM.

3Label'Vie S.A. - 2010* Closing prévu pour le 30/11/2010* Closing prévu pour le 30/11/2010

MCCM en bref

8 magasins 6 600 m2 de surface de vente en moyenne (total : 52 730 m2) Présence dans les 7 principales villes marocaines Tous certifiés HACCP (certification de sécurité sanitaire pour les produits frais)

8 magasins 6 600 m2 de surface de vente en moyenne (total : 52 730 m2) Présence dans les 7 principales villes marocaines Tous certifiés HACCP (certification de sécurité sanitaire pour les produits frais)

Magasins

2,4 Milliards de Dhs*2,4 Milliards de Dhs*Chiffre

d’Affaires

1 363 collaborateurs (127 au siège et 1 236 dans les magasins) Ressources Humaines qualifiées et formées tout au long des 20 ans d’existence

de MCCM au Maroc (depuis 1991)

1 363 collaborateurs (127 au siège et 1 236 dans les magasins) Ressources Humaines qualifiées et formées tout au long des 20 ans d’existence

de MCCM au Maroc (depuis 1991)

Capital Humain

2 entrepôts (Produits frais, Produits Secs + Non Alimentaires)2 entrepôts (Produits frais, Produits Secs + Non Alimentaires)Entrepôts

+ de 425 000 m2 de foncier détenu (terrains abritant les magasins) + de 425 000 m2 de foncier détenu (terrains abritant les magasins) Patrimoine foncier

Une base de donnée « Clients » avec 200 000 clients actifs Une offre de service complète proposée aux clients (livraison et facilités de

paiement)

Une base de donnée « Clients » avec 200 000 clients actifs Une offre de service complète proposée aux clients (livraison et facilités de

paiement)

Clients

4*estimé à fin 2010*estimé à fin 2010

Label'Vie S.A. - 2010

Rappel : Label’Vie en bref

32 supermarchés Label’Vie 2 Hypermarchés Carrefour (Salé et Marrakech) 48 850 m2 de surface de vente totale Présence dans 12 villes marocaines

32 supermarchés Label’Vie 2 Hypermarchés Carrefour (Salé et Marrakech) 48 850 m2 de surface de vente totale Présence dans 12 villes marocaines

Magasins

2,5 Milliards de Dhs* 2,5 Milliards de Dhs* Chiffre

d’Affaires

2 800* collaborateurs environ (150 au siège et 2650 dans les magasins) Organisation avancée : Fonctions Achats, Marketing, Category Management,

Exploitation, Expansion, Logistique, Ressources Humaines, Finance, Audit et Contrôle de Gestion, Qualité et Sécurité etc....)

2 800* collaborateurs environ (150 au siège et 2650 dans les magasins) Organisation avancée : Fonctions Achats, Marketing, Category Management,

Exploitation, Expansion, Logistique, Ressources Humaines, Finance, Audit et Contrôle de Gestion, Qualité et Sécurité etc....)

Capital Humain

7 entrepôts (2 pour les produits secs et 5 pour les produits frais)

Plateforme logistique de 24 000 m2 d’entreposage en cours de construction à Skhirat (sur un terrain de 9 hectares)

7 entrepôts (2 pour les produits secs et 5 pour les produits frais)

Plateforme logistique de 24 000 m2 d’entreposage en cours de construction à Skhirat (sur un terrain de 9 hectares)

Entrepôts

Plus de 20 millions de clients (tickets) par an Plus de 20 millions de clients (tickets) par anClients

5*estimé à fin 2010*estimé à fin 2010


Le choix du repreneur de MCCM ne s’est pas effectué en fonction du prix uniquement

Les critères de choix du repreneur de MCCM ne se

limitaient pas au prix, mais incluaient :

• la stratégie envisagée pour les magasins et les

salariés de MCCM,

• les garanties de succès pour l’application de la

stratégie envisagée.

Les critères de choix du repreneur de MCCM ne se

limitaient pas au prix, mais incluaient :

• la stratégie envisagée pour les magasins et les

salariés de MCCM,

• les garanties de succès pour l’application de la

stratégie envisagée.

Critères de choix de Metro AGCritères de choix de Metro AG


L’acquisition sera financée en fonds propres (40%) et en dette externe (60%)

Notre valorisation de MCCM : entre 1,1 et 1,7 milliards

Dhs Prix définitif :

Entre 1,1 et 1,3 milliards Dhs

Audit en cours pour fixer le prix définitif

Notre valorisation de MCCM : entre 1,1 et 1,7 milliards

Dhs Prix définitif :

Entre 1,1 et 1,3 milliards Dhs

Audit en cours pour fixer le prix définitif

Prix Prix

Montage Financier :

40% en Fonds propres

60% en Dette externe

Une augmentation de

capital est prévue en 2011

Montage Financier :

40% en Fonds propres

60% en Dette externe

Une augmentation de

capital est prévue en 2011

FinancementFinancement1 2



Objectifs




Gagner 5 ans de développement dans le format ‘Hypermarchés’

Objectif de l’acquisition de MCCM Objectif de l’acquisition de MCCM

Conversion de l’ensemble des magasins Metro en Hypermarchés Carrefour dans un horizon de 2 ans car :

Emplacements stratégiques des magasins

Metro

Gain de 5 ans dans la mise en œuvre du plan

de développement du segment

‘Hypermarchés’

Conversion de l’ensemble des magasins Metro en Hypermarchés Carrefour dans un horizon de 2 ans car :

Emplacements stratégiques des magasins

Metro

Gain de 5 ans dans la mise en œuvre du plan

de développement du segment

‘Hypermarchés’


6 800 m² 5 900 m²

5 000 m²

5 000 m² 7 500 m²

7 500 m²

5 444 m²

5 800 m²

5 500 m²

5 500 m²

En effet, les 8 magasins acquis viennent compléter pertinemment notre parc d’Hypermarchés


3 facteurs seront déterminants dans l’atteinte de notre objectif

L’appui sur les Ressources Humaines de MCCM, très qualifiées dans le domaine de la distribution

Notre expertise dans l’intégration de points de vente acquis dans le cadre de la croissance externe

L’apport de notre partenaire Carrefour, leader mondial des Hypermarchés

1

2

3


Facteur clé de succès n° 1 : Notre expertise des opérations de croissance externe, menées avec succès depuis plus de 15 ans

Magasins de la chaîne Supersol en 2002

Magasins de la chaîne Franprix en 2009

6 Points de ventes indépendants :

• Hay Ryad (1995),

• Agdal (1999),

• Hassan (2003),

• la Gironde (2005),

• Quartier des Hôpitaux (2007),

• Souissi (2008)

Magasins de la chaîne Supersol en 2002

Magasins de la chaîne Franprix en 2009

6 Points de ventes indépendants :

• Hay Ryad (1995),

• Agdal (1999),

• Hassan (2003),

• la Gironde (2005),

• Quartier des Hôpitaux (2007),

• Souissi (2008)

Exemples d’intégrations réussiesExemples d’intégrations réussies


Facteur clé de succès n° 2 : L’accompagnement de notre partenaire Carrefour, leader mondial des Hypermarchés

Accompagnement continu de Carrefour Accompagnement continu de Carrefour

Notre franchiseur et partenaire métier, Carrefour, est associé à 5%

dans le capital de HLV, filiale de Label’Vie S.A qui porte l’activité

Hypermarchés.

Carrefour est le N°1 mondial de l’Hypermarché, exploitant plus de

15 000 magasins dans le monde (33 pays).

Notre partenaire Carrefour :

• a été associé dans toutes les étapes de cette opération (étude

d’opportunité, stratégie envisagée, offre..)

• nous accompagnera dans les volets opérationnels de la

conversion des magasins.

Notre franchiseur et partenaire métier, Carrefour, est associé à 5%

dans le capital de HLV, filiale de Label’Vie S.A qui porte l’activité

Hypermarchés.

Carrefour est le N°1 mondial de l’Hypermarché, exploitant plus de

15 000 magasins dans le monde (33 pays).

Notre partenaire Carrefour :

• a été associé dans toutes les étapes de cette opération (étude

d’opportunité, stratégie envisagée, offre..)

• nous accompagnera dans les volets opérationnels de la

conversion des magasins.


Facteur clé de succès n° 3 : L’appui sur les Ressources Humaines très qualifiées de MCCM

L’ensemble des salariés de la société MCCM sera maintenu.1 Cash & Carry = 140 personnes

1 hypermarché = 250 personnes

L’ensemble des salariés de la société MCCM sera maintenu.1 Cash & Carry = 140 personnes

1 hypermarché = 250 personnes

Mise en commun du capital humain de MCCM et de Label’Vie

Les équipes de MCCM sont très expérimentées dans le métier de la distribution,

ce qui en fait des profils précieux et rares sur le marché. La mise en commun du capital humain de MCCM et de Label’Vie se traduira par

une nouvelle organisation, dans laquelle les compétences chevronnées de

MCCM ont toute leur place.

Les équipes de MCCM sont très expérimentées dans le métier de la distribution,

ce qui en fait des profils précieux et rares sur le marché. La mise en commun du capital humain de MCCM et de Label’Vie se traduira par

une nouvelle organisation, dans laquelle les compétences chevronnées de

MCCM ont toute leur place.


800800 personnes devront être recrutées en pluspour réaliser la conversion


Objectifs




1

1

1

1

2

2

2

2

13

1

1

1

1

Mohammedia2

8

1Khémisset

1

Settat 1

1

1

2

13

1

1

1

1

Mohemmadia2

8

1Khémisset

1Settat 1

Bénéfice Immédiat : Doublement de notre taille

Label’Vie S.AAprès

CA : 2,5 Mds DhsSurface de vente : 48 850 m2

CA : 2,5 Mds DhsSurface de vente : 48 850 m2

CA : 5 Mds DhsSurface de vente : 101 580 m2

CA : 5 Mds DhsSurface de vente : 101 580 m2X 2

16

Label’Vie S.A Avant

10

32

2

32

Hypermarchés Hypermarchés (dt 8 c&c)

SupermarchésSupermarchés


Doublement de la part de marché

Bénéfices Immédiats – Suite -

Autres bénéfices immédiats Autres bénéfices immédiats

Elargissement de notre présence sur le territoire national

• implantation dans des villes où nous n’étions pas encore

présents : Oujda, Tanger…

Renforcement de nos relations avec les fournisseurs

Accueil de Ressources Humaines très qualifiées,

• porteuses d’une expertise précieuse dans notre secteur

• rares à trouver sur le marché de l’emploi au Maroc

Elargissement de notre présence sur le territoire national

• implantation dans des villes où nous n’étions pas encore

présents : Oujda, Tanger…

Renforcement de nos relations avec les fournisseurs

Accueil de Ressources Humaines très qualifiées,

• porteuses d’une expertise précieuse dans notre secteur

• rares à trouver sur le marché de l’emploi au Maroc


Une largeur inédite de l’offre de produits (plus de 3000 références en marque propre)

Une largeur inédite de l’offre de produits (plus de 3000 références en marque propre)

Offre

Des prix très compétitifs et des promotions tous les joursDes prix très compétitifs et des promotions tous les joursPrix

Des normes de qualité et de sécurité parmi les plus exigeantes au monde

Des normes de qualité et de sécurité parmi les plus exigeantes au monde

Qualité & Sécurité

Des solutions nouvelles pour améliorer le confort du client et répondre à ses attentes (fluidité dans les caisses, gestion de la file d’attente dans

le rayon Marché…etc)

Des solutions nouvelles pour améliorer le confort du client et répondre à ses attentes (fluidité dans les caisses, gestion de la file d’attente dans

le rayon Marché…etc)

Services

Bénéfices apportés par au consommateur1

2

3

4

La conversion des magasins en Hypermarchés Carrefour se fera au bénéfice du Consommateur


Notre business plan a été mis à jour pour tenir compte de la nouvelle donne stratégique apportée par l’acquisition (1/3)

Principaux axes du nouveau business planPrincipaux axes du nouveau business plan

Hypermarchés• Conversion des 8 magasins Metro en Hypermarchés

Carrefour (4 en 2011 et 4 en 2012)• Maintien de 3 autres nouveaux Hypermarchés : Fès,

Tanger et Agadir (en cours de construction)

Hypermarchés• Conversion des 8 magasins Metro en Hypermarchés

Carrefour (4 en 2011 et 4 en 2012)• Maintien de 3 autres nouveaux Hypermarchés : Fès,

Tanger et Agadir (en cours de construction)

Supermarchés• Maintien du plan de développement en cours : 8 ouvertures / an en 2011 et 2012, et 10 en 2013

Supermarchés• Maintien du plan de développement en cours : 8 ouvertures / an en 2011 et 2012, et 10 en 2013



20Label'Vie S.A. -Confidentiel - 2010

Conclusions du nouveau Business Plan

Multiplication de notre Chiffre d’Affaires :

• x 2,1 en 2011, soit 2,9 mds Dhs additionnels

• x 3,5 en 2013

Multiplication de notre Chiffre d’Affaires :

• x 2,1 en 2011, soit 2,9 mds Dhs additionnels

• x 3,5 en 2013

Consolidation de notre positionnement de

distributeur multi-formats :

• Le poids de l’Hypermarché s’élève à 53% du CA

total en 2013, contre 25% en 2010

Consolidation de notre positionnement de

distributeur multi-formats :

• Le poids de l’Hypermarché s’élève à 53% du CA

total en 2013, contre 25% en 2010

Sécurisation de 90% des m2 prévisionnels à

horizon 2013 :• En 2013, plus de 83% des ventes du segment

Hypermarchés seront réalisées par des magasins

existants à fin 2010

Sécurisation de 90% des m2 prévisionnels à

horizon 2013 :• En 2013, plus de 83% des ventes du segment

Hypermarchés seront réalisées par des magasins

existants à fin 2010

Evolution du CA et poids relatif des formats

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2010 2011 2012 2013

Hypermarchés

Supermarchés

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2010 2011 2012 2013

Hypermarchés

Supermarchés

TCAM : 55%

CA magasins existants / futurs

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2010 2011 2012 2013

Magasins Futurs

Magasins Existants

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2010 2011 2012 2013

Magasins Futurs

Magasins Existants


Tableau de synthèseTableau de synthèse

2010 2011 2012 2013

Supermarchés 32 40 48 58

Hypermarchés 2 6 11 13

Cash & Carry NA 4 0 0

Surface de vente en m2

48 850 110 350 125 350 148 350

CA 2 502 5 381 6 750 8 678

Résultat d’exploitation

103 187 363 554

Résultat net 80 41 175 326

x 3,5x 3,5

Evolution 2013 / 2010

Evolution 2013 / 2010

x 4,1 x 4,1

x 5,4x 5,4

x 3x 3


Synthèse des bénéfices de l’opération d’acquisition de MCCM par Label’Vie S.A

Consommateurs

Davantage de choix dans le

format Hypermarché Offre de produits Prix très compétitifs Normes de qualité et de

sécurité à la pointe

Davantage de choix dans le

format Hypermarché Offre de produits Prix très compétitifs Normes de qualité et de

sécurité à la pointe

Collaborateurs Mise en commun des

compétences de MCCM et de Label’Vie

Perspectives d’évolution intéressantes dans un groupe dynamique et multi-formats

Mise en commun des compétences de MCCM et de Label’Vie

Perspectives d’évolution intéressantes dans un groupe dynamique et multi-formats

Gain de 5 ans sur le plan de

développement ‘Hypermarchés’ Emplacements stratégiques Taille x 2 immédiatement et x 3,5 à

horizon 2013 Résultat net x 4 en 2013

Gain de 5 ans sur le plan de

développement ‘Hypermarchés’ Emplacements stratégiques Taille x 2 immédiatement et x 3,5 à

horizon 2013 Résultat net x 4 en 2013

Actionnaires

Acquisition de MCCM

22

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Label vie