Lanalyse Du CR

7/21/2019 Lanalyse Du CR

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L'analyse du compte de résultat : activité et profitabilité

Pour mettre en place une politique efficace, le manager doit analyser son

activité. Le compte de résultat est le document comptable qui présente

toutes les qualités pour effectuer cette analyse via l'étude des soldes

intermédiaires de gestion et des ratios financiers.

1. Qu'est-ce que le compte de résultat ?

Établir le résultat est une obligation du plan comptable général. u-del! de

l'obligation légale" le résultat et le compte de résultat ont une signification

économique pour les partenaires de l'entreprise. Le résultat peut constituer la base

de calcul :

de l'impôt sur les sociétés versé ! l'État #

de dividendes pour les associés #

de reversement aux salariés dans le cadre d'une participation et d'un

intéressement au$ bénéfices de l'entreprise.

Le résultat est un indicateur de performance apprécié des partenaires financiers

%banques" etc.& et commerciau$ de l'entreprise.

Le compte de résultat récapitule l'activité de l'entreprise sur une période donnée et

permet de détailler le résultat de l'entreprise. l est déterminé ! partir des c(arges et

des produits comptabilisés au cours de l'e$ercice.

l comprend trois niveau$ d'analyse :

l'activité d'exploitation #

l'activité financière #

l'activité exceptionnelle.

)our analyser le compte de résultat" le manager dispose de plusieurs outils : l'étude

des résultats intermédiaires" des soldes intermédiaires de gestion %*+& et

des ratios financiers.

,. Quels sont les résultats intermédiaires et les *+ ?

a) Les résultats intermédiaires

Le compte de résultat permet de mettre en évidence cinq résultats :



le résultat d'exploitation : %produits d'e$ploitation c(arges

d'e$ploitation& qui met en évidence la capacité de l'entreprise ! dégager des

recettes supérieures au$ dépenses #

le résultat financier : %produits financiers c(arges financires& quirésulte de la politique de financement de l'e$ploitation et des conditions de

paiement #

le résultat courant avant impôt : résultat d'e$ploitation / résultat

financier #

le résultat exceptionnel : %produits e$ceptionnels c(arges

e$ceptionnelles& qui mesure les éléments non significatifs de l'activité

courante" qu'ils soient irréguliers %cession d'un point de vente& ou que

l'entreprise soit dans l'impossibilité d'agir sur les causes de l'évnement

%incendie criminel d'un point de vente& #

le résultat net : bénéfice ou perte" permet de mesurer la performance

globale de l'0.

b) Les !"

Les soldes intermédiaires de gestion sont des indicateurs qui évaluent la performancede l'unité commerciale. ls permettent de mieu$ comprendre le passé afin de mieu$

prévoir l'avenir. 2n dénombre 3 *+.

4 La marge commerciale

e *+ ne concerne que les entreprises qui ont une activité commerciale.

5arge commerciale 6 ventes de marc(andises co7t d'ac(at des marc(andises

vendues.

4 La production de l'exercice

e *+ ne concerne que les entreprises productrices.)roduction de l'e$ercice 6 production vendue / production stoc8ée / production

immobilisée.

4 La valeur a#outée $%&)

'est l'e$pression de la ric(esse créée par les unités commerciales au cours de

l'e$ercice. 'est l'indicateur de référence de la croissance économique d'une

entreprise.

9 6 marge commerciale / production de l'e$ercice ac(ats de marc(andises /;

variations de stoc8s services e$ternes en relation avec l'investissement ou l'activité.



4 L'excédent brut d'exploitation $()

L'entreprise doit rémunérer les facteurs de production qu'elle utilise.

L'<=< représente la part de la valeur a>outée une fois ces facteurs rémunérés. l est le

meilleur indicateur de la performance économique de l'entreprise et constitue la

composante principale de la capacité d'autofinancement.<=< 6 9 impts et ta$es c(arges de personnel %salaires / c(arges sociales&.

4 Le résultat d'exploitation

Le résultat d'e$ploitation mesure la performance économique de l'entreprise en

prenant en compte tous les aspects de l'e$ploitation" indépendamment de sa politique

d'endettement et du régime d'imposition. l tient compte notamment de la politique

d'investissement" au travers du montant des amortissements.

@ésultat d'e$ploitation 6 <=< / reprises sur amortissements et provisions / autres

produits d'e$ploitation dotations au$ amortissements et au$ provisions autresc(arges d'e$ploitation.

4 Le résultat courant avant impôt

l permet de mesurer le poids de l'endettement de l'unité commerciale.

@ésultat courant avant impt 6 résultat d'e$ploitation / produits financiers c(arges

financires.

4 Le résultat exceptionnel

l se calcule indépendamment des autres soldes intermédiaires de gestion. Le résultat

e$ceptionnel peut varier fortement d'une année sur l'autre. l apporte un élémentimportant par rapport au$ cessions de l'entreprise et ! une éventuelle politique de

désinvestissement.

4 Le résultat net

@ésultat de l'e$ercice 6 résultat courant avant impt / résultat e$ceptionnel

participation des salariés impt sur les bénéfices.

A. Quels sont les ratios financiers ?

L'analyse du compte de résultat peut Btre complétée par le calcul de ratios financiers

qui vont mettre en évidence l'évolution et la profitabilité de l'activité ainsi que larentabilité des capitau$ et de l'activité.

4 atios d'activité

" avec 6 c(iffre d'affaires.

@1 mesure l'accroissement du c(iffre d'affaires d'une année sur l'autre. <n principe" il

est satisfait lorsqu'il est supérieur au tau$ d'inflation.

" avec 9 6 valeur.

Le rapproc(ement de @1 et @, permet de s'assurer que la ric(esse créée suit une

évolution comparable ! celle du .



4 atios de profitabilité

La profitabilité d'une entreprise est sa capacité ! générer des profits ! partir de ses

ventes. <lle se mesure de plusieurs faCons :

@A est l'e$pression de la performance économique globale. Doutefois" ce ratio est

influencé par l'endettement de l'entreprise.

@E mesure le rapport entre le et l'e$cédent disponible aprs le paiement des

ac(ats" des c(arges. 'est un indicateur du niveau de maFtrise des c(arges

d'e$ploitation. l mesure la performance industrielle de l'outil de production.

@G mesure la capacité de l'entreprise ! dégager un bénéfice uniquement grHce ! sesactivités d'e$ploitation et ses activités financires.

@I mesure la rentabilité de l'entreprise en tenant compte de sa politique

d'investissement.

4 atio de rentabilité des capitaux

@J doit Btre comparé ! ce que rapporteraient les capitau$ s'ils étaient placés sur lemarc(é financier.

4 atios de rentabilité de l'activité

et

@3 et @K sont aussi appelés taux de marge" ce ratio permet de mesurer la marge

réalisée par l'activité d'ac(at de l'entreprise.

E. Qu'est-ce que la capacité d'autofinancement ?

La capacité d'autofinancement %& est un calcul complémentaire au$ ratios qui

permet de >uger de lacapacité de l'entreprise * autofinancer sa croissance.'est un indicateur monétaire du résultat de l'e$ercice :

elle indique les liquidités dégagées par une entreprise au cours de son

e$ercice #

elle mesure le montant des ressources dégagées au cours de l'e$ercice et

qui restent ! l'entreprise pour assurer la distribution des bénéfices" le

remboursement en capital des emprunts ! moyen et long terme et

l'autofinancement nécessaire au renouvellement des immobilisations.



La capacité d'autofinancement est le financement interne disponible qui >oue un rle

fondamental dans le développement de l'entreprise. <lle permet d'assurer la

croissance sans recourir ! des tiers et sans entraFner des c(arges financires

importantes" tout en préservant la capacité d'endettement. <lle permet ainsi :

de renouveler les investissements ou de les augmenter #

d'augmenter le fonds de roulement #

de rembourser les dettes financières #

de rémunérer les associés.

2n peut calculer la de deu$ faCons :4 La mét+ode additive

apacité d'autofinancement 6 résultat de l'e$ercice / dotations au$ amortissements

et au$ provisions reprises sur amortissements et provisions / valeur comptable des

éléments d'actifs cédés produits des cessions d'éléments d'actifs.

4 La mét+ode soustractive

apacité d'autofinancement 6 e$cédent brut d'e$ploitation / autres produits

d'e$ploitation encaissables / transfert de c(arges / produits financiers encaissables /

produits e$ceptionnels encaissables autres c(arges décaissables d'e$ploitation c(arges financires décaissables c(arges e$ceptionnelles décaissables

participation des salariés impts sur les bénéfices. L'autofinancement est la part

de la capacité d'autofinancement consacrée au financement de l'unité

commerciale. 'est la ressource interne de l'entreprise aprs rémunération des

associés.

utofinancement 6 dividendes versés au$ associés.

M retenir

Le manager dispose d'une quantité importante d'outils qu'il doit manier avec

parcimonie. l n'est pas nécessaire de calculer tous les ratios" mais seulement ceu$ qui

sont utiles au$ interrogations des dirigeants. l doit c(oisir parmi les soldes

intermédiaires de gestion : la marge commerciale" la production de l'e$ercice" la

valeur a>outée %9&" l'e$cédent brut d'e$ploitation %<=<&" le résultat d'e$ploitation" le

résultat courant avant impt" le résultat e$ceptionnel et le résultat de l'e$ercice. l

peut également c(erc(er des réponses grHce au calcul des ratios de rentabilité et de

profitabilité.

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