Le fonds de roulement, le besoins en fonds de .1/Le fonds de roulement net global (FRNG) A/d©finitio

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  • Les indicateurs de l'quilibre financiers

    Le fonds de roulement, le besoins en fonds de roulement et la trsorerie

    Le fonds de roulement, le besoins en fonds de roulement et la trsorerie

  • 1/Le fonds de roulement net global (FRNG)A/dfinition :

    Le fonds de roulement net global reprsente une ressource durable ou structurelle mise la disposition de lentreprise pour financer les besoins du cycle dexploitation ayant un caractre permanant.

    Le fonds d roulement net global est une marge de scurit financire destine financer une partie de lactif circulant . Son augmentation accroit les disponibilits de lentreprise .B/ le calcul du fonds de roulement net global

    Le fonds de roulement net global sobtient par diffrence entre deux masses du bilan fonctionnel ,le calcul peu t seffectuer :Par le haut du bilan cycle long; FRNG=ressources stables actif stable brutPar le bas du bilan cycle court; FRNG= actif circulant-passif circulantPar le haut du bilan: cette mthode permet de mesurer la part de ressources durables consacre au financement de lactif circulant .Par le bas du bilan: cette mthode permet de calculer la part de lactif circulant qui nest pas finance par la passif circulant .

  • Reprsentation graphique du FRNGLe fonds de roulement net global peut mis en vidence par la reprsentation graphique du bilan fonctionnel :

    Actif stable brut

    Actif circulant Dexploitation

    Actif circulant horsexploitation

    Actif de trsorerie

    Ressources stables

    Dettes dexploitation

    Dettes hors exploitation

    Passif de trsorerie

    Remarque :le FRNG peut tre ngatif.la diffrence entre les ressources dexploitation et les besoins dexploitation peut dgager des ressources de financement , la place du besoin en fonds de roulement (cas des entreprises de distribution).

    ------------------------------

    Fonds de roulement net global --------

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  • C-l volution du FRNGUn fonds de roulement global est ncessaire dans la plupart des entreprises . Il est donc important pour lentreprise de suivre lvolution de celui-ci sur plusieurs exercices :

    variation Origines Effets Augmentation du Fonds de roulement net global

    + Ressources durables

    - Emplois stables

    Amlioration de la situation financire condition laugmentation du fonds de roulement ne provienne pas uniquement dun endettement long terme

    Diminution du fondsde roulement net

    global

    + Emplois stables - Ressources stables

    Diminution de la marge de scurit mais elle peut tre la consquence du financement dinvestissements

    rentables.

    Fonds de roulementNet global stable

    stabilit des ressources durables et de lactif stable

    Stagnation temporaire de lentreprise .ralentissement prolong de la croissance.

    Le FRNG peut tre exprim en nombre du chiffre daffaires daprs le ratio suivant: , pour tre signifiant il est utile de comparer le FRNG au besoins en Fonds roulement; de mme pour dterminer le niveau satisfaisant.

  • 2/ les besoins en fonds de roulement (BFR)A- le cycle dexploitationLe cycle dexploitation est constitu par les oprations : - achats; - de fabrication (transformation); -de ventes .

    Il cre des : Flux financiers

    Flux rels

    De matires premires

    De marchandises De produits

    De dcaissements Dencaissements

    Les dlais qui scoulent entre le achats ,la production et les ventes entranent la constitutiondes stocks.Les dcalages dans le temps entre les flux rels et flux financiers font natre des dettes et des crances :-dlais entre achats et dcaissements Dettes -dlais entre ventes et encaissements Crances

  • B/ le calcul du besoin fonds de roulement

    Les besoins en fonds de roulement est la partie des besoins dexploitation qui nest pas assure par les ressources dexploitation.Besoins en fonds de roulement=besoins de financement du cycle ressources de financement du cycle

    Le besoins en fonds de roulement comprend deux parties : - le besoin en fonds de roulement dexploitation( BFRE) - le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE)

    La partie essentielle est le besoin en fonds de roulement dexploitation ; ses composantes sont directement lies lactivit de lentreprise . Besoins en fonds de roulement

    dexploitation Stocks et encours (1) Avances et acomptes reus sur commandes

    Dettes fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales (TVA) et sociales Produits constats davances dexploitation

    Avances et acomptes verss Crances et clients et coptes

    rattachs(1) Charges constates davances Effets escompts non chus (hors bilan ) Besoins en fonds de roulement

    dexploitation

    besoins ressources

    (1) le montant de postes stocks et crances est brut ,les dprciations tant considres comme des ressources stables .

  • Besoins en fonds de roulement hors exploitationbesoins

    Ressources Crances diverses Capital souscrit ,appel, non vers Charges constates davances hors exploitation.

    Dettes sur immobilisations et comptes rattachs Dettes sociales (participations des salaris Dettes fiscales ( impts sur le socits ) Autres dettes diverses

    Besoins en fonds de roulement hors dexploitation

    Le fonds de roulement net global doit permettre couvrir le besoin en fonds de roulement. plusieurs facteurs influent directement sur le niveau du besoin en fonds dexploitation :

    La dure du cycle dexploitation

    Le niveau du chiffre

    daffaire

    Le dcisions de gestion

    Il est variable selon les branches dactivits .plus le cycle dexploitation est long , plus le besoin en fonds de roulement est important

    Le lments constitutifs du besoin en fonds de roulement (stocks ,crances, dettes ) sont sensiblement proportionnels au chiffre daffaires .le ratio permet den mesurer le poids.

    En matire de crdit fournisseurs , de crdit clients et de stockage .

    Le besoin en fons de roulement dexploitation peut sexprimer en nombre de jours de chiffre daffairePar le ratio: x 360 j

  • C- Les ratios de rotation Ils sont au nombre de trois :

    -le dlais de rotation de stocks ;-la dure du crdit clients;-la dure du crdit fournisseurs . Ils sexpriment gnralement en jours.

    Ces ratios sont essentiels pour lanalyse du besoin en fonds d roulement dexploitation . Ils permettent :

    -dexpliquer lvolution du besoin en fonds de roulement dexploitation;-danalyser les lments constitutifs du besoin en fonds de roulement dexploitation ;-de comprendre lvolution de lquilibre financier .

    R1 dure moyenne de stockage Des marchandises Des achats de matires Des produits

    R2 dure moyenne Du Crdit clients

    R3 dure moyenne du Crdit fournisseurs

    x360j X 360j X360 j

    Par exemple : un allongement de la dureUne augmentation du besoin en fonds de roulement dexploitation et Inversement.

    Par exemple : un allongement de la dure

    Une augmentation du besoin en fonds de Roulement dexploitation et inversement

    Par exemple: un allongement de la dure

    Une augmentation du besoin en fonds de Roulement dexploitation et inversement

  • 3/-la trsorerie Le rle de la trsorerie est primordial en ce sens que toutes les oprations de lentreprise se matrialisent par des flux dentre ou des flux de sorties de trsorerie .La trsorerie permet d'tablir lquilibre financier entre le fonds de roulement net global el besoin en fonds de roulement daprs la relation fondamentale :Trsorerie =fonds de roulement net global besoins en fonds de

    roulementdo:Fonds de roulement net global= besoin en fonds de roulement +trsorerieLa trsorerie exprime le surplus ou linsuffisance de marge de scurit

    financire aprs le financement du besoin en fonds de roulement.

    Valeurs mobilires de placement

    disponibilits

    Concours bancaires courants Banques et organismes financiers soldes crditeurs

    Effets escompts non chus

    trsorerie positive

    Ressources

    emplois trsorerie

    (1) Les valeurs mobilires de placement peuvent faire partie de lactif circulant hors exploitation.La trsorerie est galement calcule par la formule : trsorerie =disponibilits-

    crdit de trsorerie

  • On distingue trois situations de trsorerie possible :

    Trsorerie positive

    Trsorerie ngative Trsorerie proche de zro

    Fonds de roulement net global >Besoin en fonds de roulement

    Fonds de roulement net global