Liste Focus d’engagement des entreprises 2017

Chez Placements NEI, nous nous mobilisons en utilisant les droits particuliers assortis au statut d’actionnaire afin d’étendre l’univers des placements responsables et créer un changement positif pour le compte de nos investisseurs. Notre objectif consiste à rechercher des opportunités et à diminuer le risque encouru par la valeur à long terme d’un placement dans une entreprise, en raison des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) rencontrés par celle-ci, tout en contribuant à l’émergence d’une économie orientée vers la personne et l’environnement.

VOUS NE POUVEZ FAIRE ÉVOLUER UNE ENTREPRISE SANS PARTICIPATION À SON CAPITAL

• Dialogue approfondi ciblant des enjeux ESG importants;• Exercice du vote par procuration, selon des directives favorisant le développement durable et la bonne gouvernance,

accompagné de divulgations exceptionnelles;• Critique constructive de la gouvernance et des pratiques de rémunération des sociétés dans le cadre de notre campagne

« Échos sur le vote par procuration »;• Réponses aux requêtes proactives émanant de sociétés de premier plan en faveur d’une perspective des investisseurs sur

les initiatives de développement durable;• Mobilisation au niveau des politiques de réglementation et des normes appliquées aux sociétés afin de susciter les changements à l’échelle d’un

secteur d’activité comme de l’économie dans son ensemble;• Participation à des initiatives avec plusieurs parties prenantes, afin de trouver des solutions pratiques aux problèmes de développement durable.

DIALOGUER DIFFÉREMMENT AVEC LES ENTREPRISESNotre stratégie exhaustive s’applique à tous les fonds et, en fonction du type de chacun, comprend les aspects suivants :

Au cours des 15 dernières années, de nombreuses sociétés inscrites à la liste Focus ont accompli des progrès significatifs. Cependant, les évolutions ne se font pas en un claquement de doigts. Notre objectif consiste à généraliser les pratiques ESG des sociétés avant-gardistes, tout en encourageant celles-ci à repousser toujours plus loin les limites du développement durable.

Une étude effectuée en 2016 par la Harvard Business School a conclu que les dialogues d’actionnaires sur les questions environnementales et sociales importantes pour une entreprise conduisaient à une augmentation de la valeur de celle-ci1.

La pierre angulaire de notre stratégie d’engagement des sociétés est la liste Focus, un programme annuel de dialogues approfondis et ciblés sur les enjeux ESG.

LA LISTE FOCUS

Dynamisme de la réponse :• Initiation rapide d’un dialogue par notre équipe interne ESG en fonction des menaces et

opportunités révélées par la surveillance constante de nos positions• Flexibilité – adaptation de la stratégie à l’évolution des circonstances

Un rayon d’action imposant – au minimum 50 sociétés visées chaque année :• Des dialogues stratégiques avec les chefs de file qui sont en mesure de faire progresser

les pratiques de développement durable et les divulgations afférentes au sein d’un secteur d’activité, ainsi qu’avec les sociétés à la traîne qui doivent rattraper leur retard dans ces domaines

• Des dialogues tactiques complémentaires instaurés durant l’année, selon les risques et opportunités qui surviennent et auprès de sociétés rencontrant des enjeux ESG

Des critères de sélection à plusieurs dimensions :• Exposition des placements – à l’échelle de nos positions• Menaces et opportunités – en fonction de l’importance des préoccupations ESG identifiées• Incidence – recherche des interventions ayant de bonnes chances de déclencher un

changement positif

demandent du temps, Les dialogues

mais valent la peine

Transparence :• Liste Focus publiée au début du cycle de dialogues• Rapports de progression trimestriels et annuels

AVANCER CONCRÈTEMENT SUR LA TRANSITION ÉNERGÉTIQUE :

Une saine gouvernance d’entreprise constitue un facteur déterminant pour atteindre des performances environnementales, sociales et financières supérieures. Nous continuerons donc à communiquer avec les sociétés sur un certain nombre d’enjeux dans ce domaine, afin de les inciter notamment à limiter les risques financiers et d’image découlant de leur stratégie fiscale. Nous soulignerons également l’importance de l’expertise ESG et de la diversité dans les conseils d’administration, plus particulièrement la représentation des femmes et des minorités. Nous continuerons aussi à exiger que la rémunération des dirigeants soit liée à la performance de leur entreprise sur les questions de développement durable les plus sensibles et n’atteigne pas un montant excessif, tout en assurant une équité salariale pour tous les employés. Nous veillerons aussi à ce que les attentes des investisseurs en matière d’enjeux ESG soient également prises en compte par les entreprises de petite taille, récemment inscrites en bourse ou situées dans les marchés émergents.

Nous recourons à des normes établies afin de définir notre approche d’investissement responsable, notamment les objectifs de développement durable, les principes directeurs relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme des Nations Unies, et les lignes directrices de l’OCDE, la norme de responsabilité d’entreprise reconnue par le gouvernement du Canada.

Ce qui nous guide

Environnment :

OJECTIFS ET THÈMES DES DIALOGUES

Société :

Gouvernance :

L’année 2017 s’avère prometteuse pour la transition vers une économie à faibles émissions de carbone non dépendante des combustibles fossiles. Le groupe de travail sur les divulgations liées au changement climatique du Conseil de stabilité financière doit faire part aux investisseurs et émetteurs de ses nouvelles attentes en matière de communication sur cette question. Nous demanderons aux sociétés des deux termes de l’équation énergétique (offre/demande) de préciser les menaces et les opportunités inhérentes au changement climatique, d’intensifier leurs efforts de réduction d’émissions et de participer au débat public de façon constructive. Nous approfondirons également notre dialogue avec les sociétés gazières et pétrolières sur leur stratégie de développement dans un avenir à faibles émissions de carbone, ainsi qu’avec les sociétés financières détenues en portefeuille pour évoquer leur rôle dans cette transition.

RESPONSABILITÉ ET RESPECT :Toutes les sociétés devraient mettre en œuvre des diligences raisonnables sur les droits de la personne, en conformité avec les principes directeurs des Nations Unies. Nous inciterons fortement les sociétés extractives à appliquer le principe du consentement libre, préalable et éclairé (CLPE) des peuples autochtones pour leurs projets de développement. Dans le secteur de la consommation, notre action contre les manquements au droit du travail et en faveur d’une chaîne d’approvisionnement responsable demeurera notre principale préoccupation. Dans le secteur financier, nous continuerons à explorer les problèmes de droits de la personne liés aux prêts et aux placements. Nous ferons également en sorte de traiter les nouvelles menaces à la sécurité et au droit posées par l’économie numérique. L’instabilité politique de 2016 a, de plus, mis au premier plan le risque économique et social systémique provoqué par l’inégalité des revenus et des chances.

LA NOURRITURE DU PRODUCTEUR AU CONSOMMATEUR : La production et la distribution durables des aliments constituent le socle des économies performantes. Nous poursuivrons l’étude du risque environnemental et social au sein de la chaîne d’approvisionnement alimentaire, en privilégiant l’accès à la nutrition et le respect du droit du travail dans le secteur agricole.

POUR UN MEILLEUR SECTEUR PHARMACEUTIQUE : Les sociétés pharmaceutiques peuvent contribuer de façon prodigieuse au développement durable, mais les controverses relayées dans l’actualité continuent de menacer leur valeur. Nous nous concentrerons sur l’éthique dans le domaine pharmaceutique, particulièrement à l’égard de la sécurité des produits, de l’accessibilité et du prix des médicaments, ainsi que des questions de gouvernance.

Une récente étude conduite par Hermes, un sous-conseiller de NEI, a indiqué que les entreprises dont les pratiques de gouvernance étaient saines, ou en amélioration, surclassaient significativement leurs pairs moins scrupuleux dans ce domaine.2

performance

SaineLA GOUVERNANCE AVANT TOUT :

• Innovation• Réduction des émissions de GES et politique de lutte contre le changement climatique• Utilisation responsable de l’eau• Protection de la biodiversité• Réduction des déchets

• Respect des droits de la personne• Santé et sécurité au travail• Effet positif sur les collectivités

• Conseil d’administration indépendant garantissant une diversité de perspectives• Équité de la rémunération et lien avec la performance ESG• Stratégie fiscale responsable• Lutte contre la corruption• Transparence

gouvernance

= bonne

BMO CIBC Banque Royale Banque Scotia Banque TDWells Fargo La Banque LaurentienneBanque canadienne de l’Ouest

BUTS STRATÉGIQUES POUR LE SECTEUR Préparer la transition énergétique, privilégier l’innovation. Favoriser les progrès, en soutenant une réglementation environnementale efficace sans limiter la performance à une question de conformité. Respecter les droits de la personne, entretenir des relations positives avec les communautés autochtones en suivant le principe du CLPE.

BUTS STRATÉGIQUES POUR LE SECTEUR Traiter les risques environnementaux et sociaux de la chaîne d’approvisionnement et des opérations de l’entreprise.

BUTS STRATÉGIQUES POUR LE SECTEUR Offrir des services satisfaisant les besoins sociaux. Éviter une prise de risque potentiellement nuisible à l’ensemble de l’économie. Prendre en compte les effets environnementaux et sociaux dans l’investissement et l’attribution des prêts.

DIALOGUES D’ENTREPRISEEn 2017, nous poursuivons les dialogues avec au minimum 50 sociétés, notamment :

Canadian Natural Resources Cenovus Exxon Gibson Energy Suncor

ATCO/Canadian Utilities

Agrium / Potash

BCE

Aritzia Canadian Tire Coca-Cola Dr. Pepper Snapple Lassonde Leon’s Loblaw Metro Pepsi Restaurant Brands

Eli Lilly Johnson & Johnson Merck PfizerRocheThermo Fisher

Soins de santé

TI & télécommunications

Materiaux

Services publics

ÉNERGIE

ENGAGEMENT EN FAVEUR DE LA PERFORMANCE : Nous estimons que toutes les sociétés de combustibles fossiles devraient communiquer à leurs investisseurs la façon dont elles envisagent la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. Suncor a soutenu notre proposition d’actionnaires sur la résilience stratégique dans un monde à émissions de carbone limitées, une première en Amérique du Nord. La proposition a reçu un appui de plus de 98 % à l’assemblée annuelle 2016. En 2017, nous effectuerons un suivi avec l’entreprise sur la mise en œuvre de cette proposition et collaborerons également avec Cenovus en vue d’une divulgation similaire. Nous étudierons également la motivation d’Exxon à soutenir une tarification du carbone, compte tenu de ses déclarations publiques louables en 2016.

ENGAGEMENT EN FAVEUR DE LA PERFORMANCE :Depuis la tragédie du Rana Plaza en 2013, nous avons fortement incité les détaillants canadiens à fournir des divulgations détaillées concernant les processus et la performance de leur chaîne d’approvisionnement, un domaine dans lequel ils semblent à la traîne de leurs homologues étrangers. En réponse à un engagement collaboratif, Canadian Tire a publié un rapport de développement durable contenant de nouveaux renseignements sur les pays impliqués dans sa chaîne d’approvisionnement, sur les audits de ses fournisseurs et sur sa participation aux efforts de sécurité pour les usines du Bangladesh. En 2017, nous collaborerons avec des parties prenantes (investisseurs, membres de la société civile et détaillants de premier plan – dont Canadian Tire et Loblaw) afin de rehausser les attentes de diligences raisonnables appliquées à la chaîne d’approvisionnement de l’ensemble du secteur.

ENGAGEMENT EN FAVEUR DE LA PERFORMANCE :En 2016, l’attention s’est portée sur la façon dont les institutions financières influent sur la performance des autres secteurs en matière de développement durable. Nous approfondirons notre dialogue avec les cinq grandes banques canadiennes à propos des menaces et des opportunités environnementales et sociales liées aux prêts et aux placements. Nous évoquerons notamment la suite donnée aux recommandations du Conseil de stabilité financière sur le climat et les lignes directrices de l’OCDE concernant les diligences raisonnables et les droits de la personne pour les institutions financières, tout en continuant à explorer les risques liés à l’inégalité des revenus et aux rémunérations excessives. Au lendemain du scandale sur les comptes non autorisés, nous avons soumis une proposition d’actionnaires conjointe à la Wells Fargo afin de demander un examen de l’éthique des affaires. Nous poursuivrons le dialogue avec l’entreprise en partenariat avec nos confrères américains.

CONSOMMATION

SERVICES FINANCIERS

Dans nos votes par procuration et dans les commentaires connexes, nous prêterons particulièrement attention à :

• La compétence du conseil d’administration pour surveiller les importantes menaces et opportunités ESG, en ciblant particulièrement les recommandations sur le climat du Conseil de stabilité financière;

• La diversité au conseil d’administration, notamment les objectifs en la matière ainsi que les processus de sélection des administrateurs;

• Les rémunérations excessives des dirigeants de certaines sociétés nord-américaines;• Les sociétés japonaises dans le cadre du programme d’engagement des entreprises, particulièrement dans un but de soutien

aux récentes initiatives de gouvernance observées sur le marché en faveur de la diversité et de l’indépendance du conseil d’administration.

VOTE PAR PROCURATION ET « ÉCHOS SUR LE VOTE »

• En 2016, nous avons assisté à la ratification de l’Accord de Paris et à l’adoption de nouvelles politiques de tarification du carbone par les gouvernements du Canada et de l’Alberta. Nous avons joué un rôle rassembleur dans la communication des perspectives des investisseurs et de leur besoin de certitude quand il s’agit de l’action des gouvernements provinciaux et fédéral. Nous poursuivrons notre effort, en suivant les recommandations sur le climat du Conseil de stabilité financière.

• L’Alberta a répondu à un engagement collaboratif, adoptant en 2016 des exigences de divulgation sur la diversité pour les sociétés faisant appel public à l’épargne. Nous inciterons la Colombie-Britannique à se joindre au mouvement.

• En 2016, Placements NEI a été la première institution financière canadienne introduite au Temple de la renommée de la société civile internationale pour sa politique contre les armes à sous-munitions. Nous viserons à obtenir une clarification et une meilleure communication de la législation canadienne dans ce domaine.

• Des représentants de Placements NEI participeront à des groupes de travail, ou siégeront aux conseils d’administration de l’Institut international du développement durable, de l’organisme pour les Principes d’investissement responsable, du Conseil principal de la forêt boréale, de la Coalition canadienne pour une bonne gouvernance et de l’Association pour l’investissement responsable du Canada.

• Nous jouerons un rôle rassembleur dans le cadre de l’engagement collaboratif des investisseurs canadiens, notamment pour la diversité au conseil d’administration et pour les initiatives concernant la chaîne d’approvisionnement des détaillants.

• Nous collaborons avec d’autres investisseurs internationaux sur un certain nombre d’initiatives, notamment :

Nous collaborons avec d’autres investisseurs et parties prenantes lorsque cela nous permet de faire progresser plus efficacement le traitement des enjeux ESG.

changement

La recherche

Parallèlement aux recherches que nous menons, nous soutenons un certain nombre d’initiatives dans le cadre de nos dialogues qui visent à comparer la performance des sociétés en matière d’enjeux ESG. L’indice d’accès aux médicaments classe ainsi les plus importantes sociétés pharmaceutiques en fonction de leurs efforts en faveur des pays à revenus faibles et intermédiaires. L’indice d’accès à la nourriture classe les sociétés alimentaires et de boissons en fonction de leurs politiques, pratiques et divulgations en matière de nutrition.

° L’accès aux médicaments par l’entremise de l’ICCR (Interfaith Center for Corporate Responsibility);

° L’accès à la nutrition (ICCR); ° L’initiative « Sustainable Stock Exchanges » dans le cadre des PIR

(Principes pour l’investissement responsable); ° Les normes du travail appliquées à la chaîne d’approvisionnement

(PIR); ° Une fiscalité responsable des entreprises (PIR); ° La cybersécurité (PIR); ° L’empreinte des émissions de gaz à effet de serre (PIR); ° La question du pétrole et du gaz dans l’Arctique.

conduit au

Pour vous tenir informé de la progression des dialogues de la liste Focus et d’autres projets d’engagement d’entreprises :

Des commissions, commissions de suivi, frais de gestion et dépenses peuvent tous être associés à des investissements dans des fonds communs de placement. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et le rendement antérieur peut ne pas être reproduit. Fonds Éthiques et Placements NEI sont des marques déposées et des marques de commerce détenues par Placements NordOuest & Éthiques S.E.C.

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POLITIQUES PUBLIQUES

COLLABORATION

1 Source: corpgov.law.harvard.edu/2016/07/25/shareholder-activism-on-sustainability-issues/

2 Source: www.hermes-investment.com/ukw/responsibility/