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Etat du secteur bancaire tunisien 2011/2012
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1
Note sur les banques cotées
Novembre 2012
SOMMAIRE
I. Aperçu sur l’activité du secteur bancaire en 2011
II. Evolution des activités des banques cotées en 2011
II. Evolution des activités des banques cotées au 30/06/2012
III. Evolution des activités des banques cotées au 30/09/2012
IV. Indicateurs boursiers et perspectives d’avenir
Département « Analyses & développement »
2
6
19
23
27
AFC— Agrément n°21/94 du 21/07/1994— 4 rue Brahim Jaffel Menzah IV 1004 Tunis—Tél 71 754 720 – Fax 71 234 672
E-mail : [email protected] — Site web : www.afc.com.tn
2
Les perturbations sociales et politiques après le 14 janvier, la guerre en Libye et la récession en Europe, ont été des événe-
ments qui ont entraîné une crise économique en Tunisie sans précédent au cours de 2011, avec un taux de chômage record,
une recrudescence des tensions inflationnistes, une défiance des investisseurs locaux et étrangers et une contraction grave
de la liquidité bancaire.
Face à cela, dans le cadre d’un programme d’appui à l’économie nationale, la BCT a adopté une politique monétaire qu’elle
a jugée appropriée au contexte de la période, à savoir:
• une réduction, à trois reprises, des taux de réserves obligatoires passant de 12,5% à 2%,
• une fourniture des liquidités à travers des mécanismes de refinancement,
• une baisse, à deux reprises, du taux d’intérêt directeur à raison de 50 points de base chacune le ramenant de 4,5% à
3,5%,
• une autorisation de rééchelonnement des crédits accordés aux entreprises touchées par la récession.
Malgré ces mesures, des fortes pressions ont pesé lourdement sur l’activité du secteur bancaire. Elles se sont traduites en
fin d’année 2011 par:
• une décélération de la progression des encours des dépôts de la clientèle: 5,1% contre 12,3% en 2010,
• une décélération de la progression des encours des crédits à la clientèle: 13,8% contre 19,8% en 2010,
• un recours fréquent des banques au marché monétaire dû à un resserrement aigu de la liquidité bancaire,
• un accroissement des créances classées et une insuffisance de leur couverture par les provisions pour plusieurs banques
de la place,
• La baisse des performances des indicateurs d’exploitation de la plupart des banques.
Aperçu sur l’activité du secteur bancaire en 2011
3 * Données provisoires
17,8% 16,8% 15,9%
47,7% 49,3% 50,9%
23,9% 23,5% 22,8%
10,6% 10,4% 10,4%
2009 2010 2011
Dépôts collectés par catègorie d'agent économique
Institutionnels Pa rticuliers Sociétés privées Non-résidents
Au niveau de la structure des dépôts, les comptes à termes et certificats de dépôt ont enregistré une baisse de 3,3% contre
une hausse des dépôts d’épargne et à vue de 10,1% dénotant une préférence des déposants pour la liquidité immédiate.
RESSOURCES D’EXPLOITATION
Les dépôts de la clientèle de l’ensemble des banques tunisiennes se sont élevés à 38 427MDT au 31/12/2011 contre
36 562MDT au 31/12/2010 soit une progression de 5,1%. Ce taux de croissance est le plus faible enregistré ces dernières an-
nées.
Quant aux ressources d’emprunts, elles ont progressé de 3,3%, soit à un rythme moins soutenu que celui des dépôts. Le fait
saillant est le recours de plus en plus fréquent des banques aux emprunts obligataires qui ont connu une augmentation annuel-
le de 12% au cours de ces deux dernières années.
En MDT sauf indication contraire 2009 2010 2011* Var 10/09 en % Var 11/10 en % TCAM
Dépôts de la clientèle 32 559 36 562 38 427 12,3% 5,1% 8,6%
Dépôts à vue et autres sommes dues 11 419 13 181 14 504 15,4% 10,0% 12,7%
Dépôts d’épargne 8 826 9 721 10 719 10,1% 10,3% 10,2%
Dépôt à terme et certificats de dépôt 12 314 13 660 13 204 10,9% -3,3% 3,6%
Ressources d’emprunts 3 454 3 627 3 747 5,0% 3,3% 4,2%
Ressources spéciales 2 253 2 297 2 307 2,0% 0,4% 1,2%
Emprunts obligataires 759 847 952 11,6% 12,4% 12,0%
Emprunts convertibles en actions et emprunts subordonnés 442 483 488 9,3% 1,0% 5,1%
Total des ressources d’exploitation 36 013 40 189 42 174 11,6% 4,9% 8,2% Source: BCT
3 454
3 627
3 747
2009 2010 2011
Evolution des ressources d'emprunt en MDT
+5,0%
+3,3%
32 559
36 562
38 427
2009 2010 2011
Evolution des dépôts de la clientèle en MDT
+12,3%
+5,1%
35,1% 36,1% 37,7%
27,1% 26,6% 27,9%
37,8% 37,4% 34,4%
2009 2010 2011
Evolution de la structure des dépôts (en %)
Dépôts à vue et autres sommes dues Dépôts d’épargne
Dépôt à terme et certificats de dépôt
4
*Données provisoires
EVOLUTION DES TAUX D’INTERETS
La baisse du taux directeur s’est répercutée sur les différents autres taux. En effet, des niveaux historiquement bas ont été
observés exception faite pour les produits de taux long comme les BTA et les emprunts obligataires privés qui ont manifesté
une résistance vis-à-vis des baisses de taux courts .
32 26438 664
43 996
2009 2010 2011
Evolution des crédits à la clientèle en MDT
+19,8%
+13,8%
36 013 40 189 42 174
37 58144 149 50 276
95,8%91,0%
83,9%
70,0%
80,0%
90,0%
100,0%
0
20 000
40 000
60 000
2009 2010 2011
Taux de couverture des emplois par les ressources
Total des ressourcesTota l des emploisTa ux de couverture des emplois par les ressources
EMPLOIS D’EXPLOITATION
En MDT sauf indication contraire 2009 2010 2011* Var 10/09 Var 11/10 en % TCAM
Crédits à la clientèle 32 264 38 664 43 996 19,8% 13,8% 16,8%
Portefeuille-titres 5 317 5 485 6 280 3,2% 14,5% 8,7%
Titres de participations et de transactions 2 266 2 555 2 720 12,8% 6,5% 9,6%
Bons du Trésor 2 542 2 441 3 010 -4,0% 23,3% 8,8%
Emprunts nationaux 509 489 550 -3,9% 12,5% 3,9%
Total des emplois d’exploitation 37 581 44 149 50 276 17,5% 13,9% 15,7%
Source: BCT
En 2011, les crédits à la clientèle et le portefeuille-titres ont évolué dans une même proportion de 14% environ. La masse des
crédits à la clientèle, par rapport au total des emplois d’exploitation, a représenté en 2011, 87,5% soit le même niveau qu’en
2010. Ces crédits ont servi à financer les entreprises à hauteur des 2/3 environ du total des crédits. Le reste a été accordé aux
particuliers, essentiellement, pour le financement de l’habitat. Au niveau du portefeuille titres, la progression des actifs des
banques en faveur des Bons de Trésor est de 23,3% en 2011 contre une moyenne des emplois d’exploitation de 13,9%. Ceci re-
flète le choix des banques pour le papier du Trésor considéré comme une valeur refuge dans les circonstances actuelles.
Le taux de couverture des emplois par les ressources a forte-
ment baissé en 2011. En effet, la morosité économique et le
retrait massif des dépôts juste après le 14 janvier sont à l’origi-
ne du resserrement de la liquidité bancaire qui a fortement
impacté le ratio de liquidité de l’ensemble des banques.
Les crédits à la clientèle arrêtés au 31/12/2011 se sont élevés
à 43 996MDT contre 38 664MDT au 31/12/2010 soit une crois-
sance de 13,8% en 2011 contre 19,8% en 2010.
9,71%
8,52% 8,54%
7,87%
9,70%
8,36% 8,52%
7,86%8,03%
6,87% 6,95%6,24%
8,58%
7,57% 7,70%
7,22%6,33%
5,21%
5,61%6,17%5,22%
4,30% 4,43%
4,03%
3,50%
4,50%
5,50%
6,50%
7,50%
8,50%
9,50%
2008 2009 2010 2011
Evolution des taux effectifs moyens par catégorie de crédit
TEM/ crédi t à la consommation TEM/ découverts TEM/ crédi t à moyen terme
TEM/ crédi ts habitat BTA 10 ans (source AFC) TMM moyen
5
7,0%
6,4% 6,2%
5,6%
3,1%2,9%
2,7% 2,7%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
2008 2009 2010 2011
Evolution de la marge d'intermédiation bancaire
Rendement moyen de crédit Coût moyen des dépôts
Quant à l’évolution de la marge d’intermédiation bancaire, elle
s’est détériorée de 60 points de base. En effet, le rendement
moyen des crédits est passé de 6,2% en 2010 à 5,6% en 2011,
alors que le coût moyen des dépôts a stagné au taux de 2,7%.
2009 2010 2011
Nombre de banques 20 21 21
Nombre d’agences bancaires 1 208 1 335 1 396
Nombre d’habitants par agence bancaire (en milliers) 8,7 7,9 7,6
Nombre de comptes par 100 habitants 53 54 55
Source: BCT
EVOLUTION D’AUTRES INDICATEURS DU SECTEUR
EVOLUTION DES RESULTATS D’EXPLOITATION
La baisse du TMM et l’augmentation des charges financières liées à l’endettement des banques sur le marché monétaire ont
été à l’origine de la décélération de la croissance du PNB qui n’a été que de 5,2% en 2011 contre une hausse de 11,2% en 2010.
De même, les charges opératoires impactées par l’augmentation des charges salariales de 17,8%, se sont accrues de 12,8%.
Ceci s’est traduit par une détérioration du coefficient d’exploitation qui s’est établi à 49,8% en 2011 contre 46,5% en 2010.
En MDT sauf indication contraire 2009 2010 2011 Var 10/09 en % Var 11/10 en %
Marge d’intérêts 1 061,7 1 176,6 1 222,3 10,8% 3,9%
Commissions nettes 376,4 425,5 458,0 13,0% 7,6%
Gains sur portefeuille-titres commercial 276,8 300,6 311,4 8,6% 3,6%
Revenus sur portefeuille investissement 90,1 105,3 120,7 16,9% 14,6%
Produit net bancaire (PNB) 1 805,0 2 008,0 2 112,4 11,2% 5,2%
Charges opératoires 852,8 932,9 1 052,2 9,4% 12,8%
dont : charges salariales 614,6 679,3 800,2 10,5% 17,8%
Résultat d'exploitation 952,2 1 075,1 1 060,2 12,9% -1,4%
Coefficient d'exploitation (Charges opératoires/PNB) 47,2% 46,5% 49,8% -1,7% 7,2%
Source: BCT
58,8% 59% 58%
20,9% 21% 22%
15,3% 15% 15%
5,0% 5% 6%
2009 2010 2011
Evolution de la structure du PNB (en %)
Marge d’intérêts Commissions nettes
Gains sur portefeuille-titres commercial Revenus sur portefeuille investissement
La structure du PNB est demeurée inchangée avec un taux de
marges d’intérêt de 58% du total du PNB en 2011.
6
Amen Bank ATB Attijari Bank Banque de Tu-
nisie BH BIAT BNA BTE (ADP) STB UBCI UIB
Variation du PNB
0,40% 1,20% 8,40% 3,60% -3,30% 11,60% -0,90% 4% -8,80% 11,50% 15%
Variation du Résultat Net
5,10% -38% -40% 3,50% -37,60% 1,50% -17,90% -63,10% -815,60% -15,20% 25,60%
Provisions collectives
21,1MDT 11,3MDT 11,2MDT 28,5MDT 21,4MDT 29,4MDT 32,7MDT 2,6MDT 53,9MDT 4MDT 6,7MDT
Evolution des fonds propres
13% 3% 8% 7% 1% 3% 4% 1% 2% 4% 24%
Dividende par action (DPA)
1,400DT 0,200DT 0,150DT 0,240DT 0,400DT 2,000DT 0,400DT 1,800DT 0 0,825DT 0
DPA en % du nominal
28% 20% 3% 24% 8% 20% 8% 9% - 17% -
Classement des banques
• Meilleur résul-
tat net
(64,5MDT);
• Meilleur taux
de transforma-
tion (72,1%);
• Le taux de
marge nette
de commission
le plus élevé
(28%).
• Meilleur taux
de créances clas-
sées (5,1%);
• Croissance
des charges
d'exploitation
la moins élevée
(1,1%).
• 1 ère place
en termes de
part de marché
des dépôts de
la clientèle
(15,8%);
• 1 ère place
en termes de
part de marché
des créances
nettes sur
la clientèle
(15,5%);
• Meilleure
croissance du
total des dépôts
de la clientèle
(25%).
• Meilleur
taux de cou-
verture de
l’ensemble
de créances
(11,7%);
• Meilleure crois-
sance des produits
d'exploitation
(15,5%).
• Meilleure
progression en
termes de
croissance du
PNB (15%);
• Croissance des
charges opéra-
toires la plus
élevée (23,8%);
• Meilleur ratio
de liquidité
(143,3%).
• Meilleur taux
de couverture de
créances classées
(88,9%);
• Meilleure
marge d'inter-
médiation ban-
caire (4,9%);
• 1 ère place en
termes de
fonds propres
(560MDT).
• La plus
importante
régression
des résultats
nets (-816%).
• Meilleure
progression du
bénéfice
(25,6%);
• Meilleur coeffi-
cient: Résultats
nets/PNB
(37,7%).
• Meilleur ratio
de solvabilité
(17,6%);
• 1 ère place en
termes de PNB
(339MDT).
• Meilleur taux
de rentabilité
des fonds pro-
pres (ROE), soit
23,7%.
• Meilleur coeffi-
cient d'exploita-
tion (30,1%);
• Meilleur taux
de rentabilité des
actifs (ROA ) soit
1,7%.
Comparaison des facteurs clés 2011
Evolution des activités des banques cotées en 2011
7
EVOLUTION DES DÉPÔTS
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
BIAT STB BNA Amen
Bank
BH ATTIJARI
BANK
ATB UIB BT UBCI BTE (ADP)
5 3
11
4 2
96
4 3
96
2 9
69
3 2
55
2 7
99
3 0
34
2 0
06
1 8
91
1 3
98
21
0
5 6
02
5 0
10
4 7
75
3 4
98
3 3
64
3 2
35
2 8
93
2 2
51
2 4
19
1 6
62
17
0
5 7
60
5 2
40
4 9
69
3 7
12
3 3
32
3 3
16
3 2
30
2 4
52
2 4
01
1 7
70
21
2
Evolution des dépôts de la clientèle en MDT
2009 2010 2011
24 22727 984
31 56534 880 36 396
2007 2008 2009 2010 2011
Evolution du total dépôts des banques cotées en MDT
+15,5%
+4,3%
+10,5%
+12,8%
11 établissements bancaires sur 21, sont admis à la cote de la bourse. Ils totalisent au 31/12/2011, des dépôts de 36 396MDT soit 94,7% du total du secteur.
Le peloton de tête composé de la BIAT, la STB et la BNA, a réalisé 43,9% du total des dépôts des banques de la cote avec un
taux de croissance annuelle sur les deux dernières années de 6,8%. Ainsi, la BIAT a conservé pour la 6ème
année consécutive
sa 1ère
place. Quant à la STB, elle a enregistré la meilleure croissance avec un taux moyen annuel de 10,4%.
Le groupe Amen Bank, BH, Attijari bank et ATB se place en deuxième position avec une taille moyenne des dépôts ayant
varié de 3,7MDT à 3,2MDT. Parmi ces quatre banques, Amen Bank a réalisé la meilleure performance avec une hausse moyen-
ne sur les deux dernières années de 11,8%.
La recherche d’une nouvelle clientèle en vue de contenir la hausse du coût des ressources dû au resserrement de la liquidité
a exacerbé la concurrence entre les banques. L’extension du réseau des agences de 1 208 en 2009 à 1 396 en 2011 (soit 188
nouvelles agences en deux ans) en est le reflet.
BIAT
STB
BNA
Amen Bank
BH
ATTIJARI BANK
ATB
UIB
BT
UBCI
BTE (ADP)
15,8%
14,4%
13,7%
10,2%
9,2%
9,1%
8,9%
6,7%
6,6%
4,9%
0,6%
Part de marché des dépôts 2011
8
BNA
STB
BIAT
Am…
BH
ATT…
BT
UIB
ATB
UBCI
BTE …
15,5%
14,5%
12,6%
11,2%
11,2%
8,1%
7,5%
7,1%
6,1%
4,9%
1,3%
Part de marché créances nettes 2011
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
BNA STB BIAT Amen
Bank
BH ATTIJARI
BANK
BT UIB ATB UBCI BTE (ADP)
4 3
58
4 7
95
3 5
22
2 9
48
3 6
12
2 2
32
2 1
16
1 8
81
1 6
63
1 1
65
33
7
5 2
26
5 3
52
3 9
72
3 7
14 4 0
06
2 6
29
2 6
10
2 2
99
2 2
52
1 5
95
43
6
5 9
17 5
55
7
4 8
19
4 2
85
4 2
59
3 0
77
2 8
60
2 7
27
2 3
28
1 8
83
48
4
Evolution des créances nettes sur la clientèle en MDT
2009 2010 2011
22 46225 918
28 628
34 093
38 197
2007 2008 2009 2010 2011
Evolution du total des crèdits accordés par les Banques cotées en MDT
+15,4%
+12,0%
+19,1%
+10,5%
EVOLUTION DES CRÉANCES NETTES
Avec un évolution de 12%, les créances des banques cotées ont été plus soutenues que les dépôts qui n’ont enregistré
que 4,3%.
En 2011, le total des crédits accordés à la clientèle par les banques cotées ont représenté 86,8% du total des crédits
du secteur bancaire contre 88,2% en 2010.
La BNA, la STB et la BIAT ont enregistré 42,7% de l’ensemble des crédits accordés par les banques cotées. Il est à noter
un changement de classement par rapport à 2010: la BNA passe en 1ère
position avec une part de marché de 15,5% contre
14,5% pour la STB, suivie par la BIAT en 3ème
position avec une part de marché de 12,6%. Puis l’Amen Bank et la BH viennent
en 4ème
position avec une part de marché de 11,2% chacune.
9
17
4
13
0
46
0
50
2
35
0
31
6
62
67
2
1 0
10
50
6
1 7
80
3 4
32
1 9
82
6 1
65
5 6
03
3 7
93
3 3
60
52
2
5 1
28
7 6
50
3 2
07
7 7
36
5,1%
6,5% 7,5%9,0% 9,2% 9,4%
11,8%13,1% 13,2%
15,8%
23,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
BT UBCI BIAT Amen Bank ATTIJARI BANK ATB BTE (ADP) BH BNA UIB STB
Taux de créances classées par banque en 2011
CDL (Créances classées 2, 3 et 4) Créances brutes sur la clientèle (bilan et hors bilan) Taux de créances classées
EVOLUTION DES TAUX DE CRÉANCES CLASSÉES
Suite aux directives de la BCT visant à améliorer la qualité des actifs des banques, des efforts énormes ont été fournis par l’en-
semble des banques de la place pendant les 7 dernières années. Ces efforts ont conduit les taux de créances classées de
certaines banques de la place à des niveaux proches de l’acceptable pour un pays émergent comme la Tunisie.
Mais la contraction de l’activité économique en 2011, particulièrement dans le secteur touristique et industriel, a affecté
la qualité des actifs des banques. Pour cette raison, la BCT est intervenue au courant de l’année 2011 pour assouplir
les exigences réglementaires en autorisant le rééchelonnement de certains crédits accordés aux entreprises sinistrées.
Au 31/12/2011, sur les 11 banques de la cote, 6 disposaient d’un ratio inférieur à 10%. Toutefois, certaines banques
demeurent appeler à réduire le volume de leurs créances classées en particulier la STB qui demeure à la traine avec un taux
de 23% provenant, principalement, des créances accrochées du secteur touristique.
La BT et l’UBCI ont réalisé, sur ce plan, les meilleures performances de l’année avec des taux respectivement de 5,1%
et 6,5%.
2 3
28
4 8
19
3 0
77
5 5
57
1 8
83
2 7
27
4 2
85
5 9
17
2 8
60
4 2
59
48
43 2
30
5 7
60
3 3
16 5
24
0
1 7
70
2 4
52 3 7
12 4 9
69
2 4
01
3 3
32
21
2
72,1% 83,7%92,8% 106,1%
106,4% 111,2%
115,4%
119,1% 119,1%
127,8%
228,1%
0,0%
50,0%
100,0%
150,0%
200,0%
250,0%
ATB BIAT ATTIJARI BANK STB UBCI UIB Amen Bank BNA BT BH BTE (ADP)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
Taux de Transformation ( Créances nette sur la clientèle/dépot de la clientèle)
Créances nettes sur la cl ientèle Dépôts de la cl ientèle Taux de transformation
TAUX DE TRANSFORMATION (CRÉANCES NETTES/DÉPÔTS)
Ce taux est l’inverse du taux de couverture des créances par les dépôts. Le taux moyen pour les 11 banques cotées est passé
de 97,7% en 2010 à 104,9% en 2011. Cette régression est due à une évolution des créances plus importante que celle
des dépôts. L’ATB a réalisé le meilleur taux de transformation avec 72,1% suivie par la BIAT avec 83,7% et Attijari Bank avec
92,8%. Les autres banques ont affiché un taux supérieur à 100%.
10
La plupart des banques de la cote ont poursuivi, au courant de l’année 2011, leurs efforts de provisionnement conformément
à la circulaire de la BCT n°2012-02 et sont parvenues à améliorer le taux de couverture de l’ensemble de leurs créances.
EVOLUTION DU TAUX DE COUVERTURE DE L’ENSEMBLE DE CRÉANCES
EVOLUTION DU RATIO DE LIQUIDITÉ
Encore une fois, les tensions exacerbées sur la liquidité bancaire ont impacté défavorablement ce ratio qui est passé de
104,4% en 2010 à 91,8%* en 2011 contre un objectif de 100%.
Au 31/12/2011, seules deux banques de la place se sont conformées au ratio réglementaire à savoir l’ATB avec 143,3% et la
BT avec 116,6%. Pour certaines banques, ce ratio a frôlé les 66% soit un niveau jugé inquiétant. Il y’a lieu de signaler qu’en
2009 et en 2010, la majorité des banques avait respecté ce ratio réglementaire.
ATB
BT
UBCI
ATTIJARI BANK
STB
BIAT
BNA
BH
Amen Bank
UIB
143,3%
116,6%
92,0%
91,0%
89,5%
88,3%
83,6%
78,8%
68,9%
66,1%
Ratio de liquidité 2011
Acti f réa lisable/passif exigible
*Faute de disponibilité d’information, ce ratio ne prend pas en considération celui de la BTE
7 7
36
7 6
50
5 1
28
3 2
07
52
2
5 6
03
3 7
93
3 3
60
6 1
65
1 9
82
3 4
32
90
8
73
2
46
0
24
0
37 3
89
23
6
20
7
36
3
11
2
18
4
11,7%
9,6% 9,0%
7,5% 7,2% 6,9%6,2% 6,2% 5,9% 5,7% 5,3%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
STB BNA BH UIB BTE (ADP) Amen Bank ATTIJARI BANK ATB BIAT UBCI BT
Taux de couverture de l'ensemble de créances
Créances brutes sur la clientèle (bilan et hors bilan) Total couverture constituée (Provisions & Agios réservés) Taux de couverture de l 'ensemble de créances
EVOLUTION DU TAUX DE COUVERTURE DES CRÉANCES CLASSÉES
En dépit d’une conjoncture économique très difficile, la majorité des banques cotées a réussi à maintenir les taux
de couverture de leurs créances classées très proches de ceux de 2010.
4 banques, la BT, l’UBCI, l’Amen Bank et la BIAT, ont réalisé des performances supérieures à 70% (niveau de couverture re-
commandé par la BCT) et 3 banques ont souffert d’une importante insuffisance de couverture en réalisant des niveaux
inférieurs à 60% à savoir la BTE avec 56,4%, la STB avec 48,0% et l’UIB avec 46,2%.
174
130
502
460
1 01
0
672
350
316
62
1 78
0
506
155
108
368
334
700
438
225
195
35
854
233
88,9%83,4%
73,3% 72,7%69,3%
65,2% 64,2% 61,8%56,4%
48,0%
46,2%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
0
500
1 000
1 500
2 000
BT UBCI Amen Bank BIAT BNA BH ATTIJARI BANK ATB BTE (ADP) STB UIB
Taux de couverture de créances classées en 2011
CDL (Créances classées 2, 3 et 4) (a) Total couverture constituée (Provisions & Agios réservé hors prov collectives ) (c) Taux de couverture de créances classées (c/a)
11
BT
ATB
Amen Bank
ATTIJARI …
BH
BNA
STB
UIB
BIAT
UBCI
17,6%
14,1%
13,0%
12,4%
10,2%
10,0%
9,9%
9,7%
9,5%
9,1%
Ratio de solvabilité 2011
Ratio de s olvabilité (Ratio des FP selon ci rculaire n°99-04 de la BCT
=Fonds propres nets / Total des actifs pondérés par l es risques)
EVOLUTION DES FONDS PROPRES DES BANQUES
Un accroissement de 5,2% des fonds propres des banques de la cote a eu lieu en passant de 3 923MDT au 31/12/2010 à
4 127MDT au 31/12/2011 provenant particulièrement des réserves constituées à partir des bénéfices réalisés. Aucune banque
n’a recouru à des augmentations de capital en numéraire au courant de 2011, à l’exception d’Attijari Bank qui a augmenté son
capital par la conversion des obligations convertibles en actions « OCA Attijari Bank 2006 » en actions.
0
100
200
300
400
500
600
BNA STB BIAT BT BH Amen
Bank
ATB ATTIJARI
BANK
UBCI BTE (ADP) UIB
48
1
50
3
457
412
40
0
330
29
3 24
0
17
5
14
0
80
53
6
51
9
47
1 44
1
43
0
378
397
31
6
19
4
142
98
56
0 52
8
48
5 47
1
43
4
42
8
41
0
342
20
2
144
12
2
Evolution des Fonds propres par banque en MDT
2009 2010 2011Le graphique présente l’évolution des capitaux propres après affectation
A partir de la physionomie des fonds propres, les banques peuvent être segmentées en 3 catégories :
• 1ère Catégorie : Banques ayant des FP supérieurs à 500MDT : BNA, STB et BIAT
• 2ème Catégorie : Banques ayant des FP supérieurs à 400MDT et inférieurs à 500 MDT : BT, BH, Amen Bank et ATB
• 3ème Catégorie: Banques ayant des FP inférieurs à 400MDT: Attijari Bank, UBCI, BTE et UIB
Compte tenu de l’état d’insuffisance de couverture des créances accrochées, certaines banques sont appelées à renforcer
leurs fonds propres plus particulièrement la STB (le conseil d’administration de la STB réuni le 20/04/2012, a décidé la convocation
des actionnaires en AGE à l’effet de délibérer sur un projet d’augmentation de capital d’un montant de 126,56MDT, pour le porter de 124,300MDT
à 250,860MDT et ce, par l’émission de 25.312.000 actions nouvelles).
EVOLUTION DU RATIO DE SOLVABILITÉ
Malgré un faible accroissement des fonds propres des banques au cours de 2011, le ratio de solvabilité (ratio Cooke)
de l’ensemble des banques s’est situé à 12% environ (niveau à peu près identique à celui de l’année 2010), qui est toutefois
supérieur à la norme exigée de 8%.
Comme pour les années passées, la BT a préservé sa position de leader sur ce plan, avec 17,6% suivie par l’ATB avec 14,1%.
12
PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION
UBCI
UIB
BIAT
ATTIJARI BANK
BT
BTE (ADP)
BNA
Amen Bank
ATB
STB
BH
15,5%
15,5%
10,0%
9,4%
8,2%
6,3%
5,8%
5,1%
3,3%
-1,5%
-1,5%
Croissance des produits d'exploitation bancaire 2011/2010
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
BIAT BNA STB Amen Bank BH ATTIJARI
BANK
ATB BT UIB UBCI BTE (ADP)
38
5
39
6
40
3
27
4
30
6
23
4
21
5
19
6
15
7
13
0
33
42
7 40
7 41
4
33
1
32
3
26
5 24
4
21
8
18
4
14
7
38
47
0
43
1
40
7
34
8
31
8
28
9
25
2
23
6
21
2
17
0
40
Evolution des produits d'exploitation par banque en MDT
2009 2010 2011
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
STB Amen Bank BNA BIAT BH ATTIJARI
BANK
ATB BT UIB UBCI BTE (ADP)
15
9
13
2
15
5 12
2
12
0
86
90 63
52
37
16
17
1
16
1
14
6 12
3 12
8
97
10
0
70
62
38
16
18
6 17
7
17
2
13
1
12
9
10
8
10
7
83
72
49
17
Evolution des charges d'exploitation par banque en MDT
2009 2010 2011
Quant aux charges d’exploitation, elles ont atteint 1 230MDT au 31/12/2011 contre 1 112MDT au 31/12/2010 et 1 031MDT
au 31/12/2009, soit une augmentation de 7,9% en 2010 et 10,6% en 2011.
Ainsi, le rythme de croissance des charges en 2011 a été plus important que celui des produits.
Le total des produits d’exploitation des banques qui se compose des Intérêts et revenus assimilés, des commissions perçues,
des gains sur portefeuille-titres commercial et des opérations financières et revenus du portefeuille d'investissement a atteint
3 173MDT au 31/12/2011 contre 2 997MDT au 31/12/2010 et 2 729MDT au 31/12/2009, soit une augmentation de 5,9% en
2011 contre 9,8% en 2010.
UBCI
BNA
BT
UIB
ATTIJARI BANK
Amen Bank
BTE (ADP)
STB
ATB
BIAT
BH
26,7%
17,8%
17,8%
16,6%
11,1%
10,1%
9,7%
8,9%
6,3%
6,2%
1,1%
Croissance des charges d'exploitation bancaire 2011/2010
13
7,2%6,7% 7,0%
6,3% 6,3% 6,4%6,0% 6,2% 5,9%
6,5%
6,7%
2,3%2,7%
3,2% 2,9%3,3% 3,4% 3,5% 3,7% 3,6%
4,8%
8,9%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
BIAT UBCI ATTIJARI
BANK
UIB ATB BT BNA BH STB Amen Bank BTE (ADP)
Marge d'intermédiation par banque en 2011
Rendement moyen des crédits en 2011 = Intérêts et revenus assimilés/ Moyenne des créances nettes sur la clientèle 2010 2011
Coût myen des dépôts en 2011 = Intérêts encourus et charges assimilées/Moyenne des dépôts de la cl ientèle 2010 2011
NB: le coût moyen des dépôts de la BTE dépasse largement son rendement moyen des crédits faisant l’exception par rapport aux autres banques au niveau de la structure
des ressources. En effet, les dépôts de la clientèle de la BTE ne représentent que 34% de ses ressources qui sont constituées en majorité d’emprunts & ressources spéciales et de
Dépôt & avoirs des établissements bancaires & financiers.
0
50
100
150
200
250
300
350
BIAT BNA STB BH ATTIJARI
BANK
Amen Bank BT ATB UIB UBCI BTE (ADP)
263 24
2
244 18
7
148 14
2
133
125
105
93 17
304
262
243 19
5
167
170
148
144
122
109
22
339
259
221
188
181
171
153
146
140
121
23
Evolution du PNB par banque en MDT
2009 2010 2011
EVOLUTION DU PNB
Le PNB des banques de la cote a enregistré en 2011 un accroissement de 3,1% passant de 1 885,5MDT au 31/12/2010
à 1 943,9MDT au 31/12/2011.
Le PNB des banques cotées a représenté 92% du PNB du secteur en 2011 contre 93,9% en 2010.
Encore une fois, la BIAT a occupé la première place suivie par la BNA et la STB.
En termes de croissance, avec 15%, l’UIB a assuré la
meilleure progression de PNB de la place suivie par la
BIAT (11,6%). Les plus mauvaises performances ont
été celles des banques publiques (STB: -8,8%,
BH: -3,3% et BNA: -0,9%).
UIB
BIAT
UBCI
ATTIJARI BANK
BTE (ADP)
BT
ATB
Amen Bank
BNA
BH
STB
15,0%
11,6%
11,5%
8,4%
4,0%
3,6%
1,2%
0,4%
-0,9%
-3,3%
-8,8%
Croissance du PNB 2011/2010
BH UIB BNA STB BT BTE (ADP) UBCI BIAT ATTIJARI
BANK
Amen Bank ATB
69% 64% 64% 63% 61% 61% 59% 55% 52% 51%
31%
17% 27%18% 24%
22% 21% 27%
20% 28%23%
18%
13% 7%
12%9%
9% 10%8%
22% 17%
11%
43%
1% 3% 6% 4% 8% 8% 6% 3% 3% 15% 8%
Evolution de la structure du PNB en 2011
Marge d'intérêts Commissions nettes Gains sur portefeuille-titres commercial et opérations financières Revenus du portefeuille d'investissement
Quant à la structure du PNB, l’ATB a fait, encore une fois, l’exception avec un taux de marge nette d’intérêt de 31%, soit
le plus bas du secteur dont la moyenne s’établit à 57%. Toutefois, elle se distingue par les gains portefeuille-titres commercial
et opérations financières les plus élevés soit 43%.
Attijari bank a réalisé le taux de marge nette de commission le plus élevé, soit 28%.
14
EVOLUTION DES CHARGES OPÉRATOIRES (frais de personnel, dotation aux amortissements et aux provisions des immobilisa-tions et charges générales d’exploitation)
Les charges opératoires des banques de la cote se sont accrues de 11,4% passant de 930MDT au 31/12/2010 à 1 036MDT au
31/12/2011. Cette augmentation est dûe, particulièrement, à la hausse des frais de personnel d’un montant de 99MDT passant
de 628MDT au 31/12/2010 à 727MDT au 31/12/2011 soit 16% environ.
EVOLUTION DU TAUX DE COUVERTURE DES FRAIS DE PERSONNEL PAR LES COMMISSIONS NETTES (marge sur commission/frais de personnel)
Après avoir connu des améliorations au courant de 2009 et 2010, ce ratio s’est détérioré en 2011 pour atteindre 58,6% contre
64,1% en 2010.
La BT a réussi à couvrir ses frais de personnel par les commissions nettes enregistrant un taux de 115,1% contre seulement
43,8% pour la BNA qui occupe la dernière position.
199
140
121
10498
84 8377
71
46
13142 109 94 66 73 51 58 43 53 29
8
BIAT BNA STB ATTIJARI
BANK
BH UBCI UIB ATB Amen Bank BT BTE (ADP)
Charges opératoires et Frais de personnel par banque
Charges opératoires (frais de personnel, DAP immo et les charges générales d’exploitation) Frais de personnel
Les plus importantes augmentations ont concerné Amen
Bank(23,8%) et la BIAT(15,6%). Par contre, la STB et la BNA
n’ont enregistré respectivement que 2,6% et 7,1%.
Amen Bank
BIAT
BTE (ADP)
ATTIJARI BANK
UIB
BH
UBCI
ATB
BT
BNA
STB
23,8%
15,6%
14,8%
13,6%
12,6%
12,5%
11,9%
9,1%
8,8%
7,1%
2,6%
Croissance des charges opératoires bancaire 2011/2010
33 50 39 33 38 27 5 53 68 32 48
29
66
53 5158
43
8
94
142
73
109
115,1%
76,1% 74,5%
64,9% 64,6%61,3%
57,9% 56,3%
48,1%44,2% 43,8%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
140,0%
BT ATTIJARI
BANK
Amen Bank UBCI UIB ATB BTE (ADP) STB BIAT BH BNA
0
20
40
60
80
100
120
140
160Taux de couverture des frais de personnel par les commissions nettes en 2011
Commissions nettes(MDT) Frais de personnel (MDT) Commissions nettes / Frais de personnel
15
EVOLUTION DU COEFFICIENT D’EXPLOITATION (charges opératoires/PNB) Ce ratio est passé de 49,3% en 2010 à 53,3% en 2011. Cette détérioration provient d’une évolution des charges opératoires
plus importante que celle du PNB.
Les meilleures performances sur ce plan, ont été enregistrées par la BT avec 30,1% et l’Amen Bank avec 41,5%. Les plus
mauvaises sont celles de l’UBCI 69,1% et l’UIB 59,2%.
Au courant de 2011, aucune banque n’est parvenue à améliorer son coefficient d’exploitation.
46 7198
77
140 121
13104
199
83 84
153171
188
146
259
221
23
181339
140121
30,1%
41,5%
52,2% 52,9% 53,9% 54,7% 56,5% 57,4% 58,6% 59,2%
69,1%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
BT Amen Bank BH ATB BNA STB BTE (ADP) ATTIJARI
BANK
BIAT UIB UBCI
Coefficient d'exploitation
Charges opératoires (MDT) PNB(MDT) Coefficient d'exploitation (Chges opératoires/PNB)
EVOLUTION DES RÉSULTATS NETS Le cumul des résultats nets dégagé par l’ensemble des banques de la cote, a accusé un recul de 43,5% par rapport à celui
de 2010.
Amen Bank BT BIAT ATTIJARI
BANK
BNA ATB UIB UBCI BH BTE (ADP) STB
44,7
66,1
60,1
46,1
40,9 45
,8
7,4
22,5
54,0
7,5 40
,2
61,4
55,7
47,5
72,7 43
,8 53,5
18,6 24
,5
30,2
8,0 14
,8
64,5
57,7
48,2
43,6
36,0
33,2
23,3
20,7
18,9
3,0
-105
,9
Evolution du Résultat net par banque en MDT
2009 2010 2011Les résultats affichés après modifications comptables
La STB et la BTE ont affiché les plus importantes diminutions des bénéfices soit -815,6% et -63,1%.
Le fait saillant de l’exercice 2011 reste la perte substantielle de 106MDT environ, réalisée par la STB suite aux redressements
comptables constatés par le biais du compte des modifications comptables d’un montant de –117,3MDT*.
Toutefois, 4 banques à savoir UIB, Amen Bank, BT et la BIAT sont parvenues à réaliser des augmentations de bénéfice
respectivement de 25,6%, 5,1%, 3,5% et 1,5%.
UIB
Amen Bank
BT
BIAT
UBCI
BNA
BH
ATB
ATTIJARI BANK
BTE (ADP)
STB
25,6%
5,1%
3,5%
1,5%
-15,2%
-17,9%
-37,6%
-38,0%
-40,0%
-63,1%
-815,6%
Croissance des Résultats nets bancaire 2011/2010
*En effet, les soldes des provisions sur engagements et celles pour risques et charges ont fait l’objet de corrections nécessaires pour améliorer la couverture des risques antérieurs à l’exercice 2011
et se rapportant essentiellement à l’estimation des garanties. De même le traitement comptable de l’emprunt BAD VI, décomptabilisé en 2003, a fait l’objet aussi d’une correction.
16
Quant aux résultats nets par rapport au PNB, l’Amen Bank et la BT ont réalisé les meilleurs coefficients à savoir 37,7% suivies
par Attijari Bank et l’ATB avec des coefficients respectivement de 24,0% et 22,8%.
RENTABILITÉ DES FONDS PROPRES En termes de rentabilité des fonds propres (ROE), l’UIB
a occupé la première place suivie par Amen Bank, Attijari
Bank et la BT.
171153
181
146121
140
339
259
23
188
221
65 58 44 3321 23 48 36
3 19-106
37,7% 37,7% 24,0% 22,8%
17,1% 16,6%14,2%
13,9%
12,9%
10,0%
-47,8%-60,0%
-50,0%
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
Amen Bank BT ATTIJARI
BANK
ATB UBCI UIB BIAT BNA BTE (ADP) BH STB
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400Résultats nets / PNB par banque
PNB(MDT) Résultat net(MDT) Résultat net/PNB
BT
Amen Bank
ATTIJARI BANK
UBCI
UIB
ATB
BIAT
BNA
BTE (ADP)
BH
STB
1,7%
1,2%
1,0%
0,8%
0,8%
0,8%
0,7%
0,5%
0,5%
0,3%
-1,5%
ROA 2011
ROA (Bénéfice net/Tot actif)
UIB
Amen Bank
ATTIJARI BANK
BT
UBCI
BIAT
ATB
BNA
BH
BTE (ADP)
STB
23,7%17,1%
13,8%
13,1%
10,8%
10,2%
8,4%
6,7%
4,4%
2,1%
-20,5%ROE 2011
ROE (Bénéfice net/Tot cap propres avant résultat)
RENTABILITÉ DES ACTIFS En termes de rentabilité des actifs (ROA), la BT, l’Amen Bank
et Attijari Bank ont affiché les meilleurs taux.
Dans l’ensemble, le secteur a accusé une régression de ces deux ratios au cours de l’exercice 2011.
17
CONCLUSION
Il ressort de l’analyse des états financiers de la plupart des banques cotées, que le ralentissement de l’activité économique
a pesé lourdement sur l’activité des banques, sans pour autant altérer profondément leurs fondamentaux financiers.
Ceci pourrait s’expliquer par les réformes du système bancaire entamées depuis quelques années et les mesures de politi-
que monétaire prises par la BCT au courant de l’année 2011, qui ont permis d’atténuer les difficultés actuelles.
En effet, sur les dix dernières années, les banques Tunisiennes ont consenti beaucoup d’efforts pour améliorer la qualité de
leurs actifs. C’est ainsi que le taux de créances classées qui était de 24% en 2003 est passé actuellement à 12,3%. Notons
aussi une amélioration continue du taux de couverture de ces créances classées: le taux avoisine actuellement les 70%
(objectif de la BCT) pour la plupart des banques de la place. La fragilité du système bancaire tunisien subsiste néanmoins en-
core:
• le système demeure fortement atomisé et fragmenté,
• un effort supplémentaire de provisionnement des créances classées est toujours nécessaire,
• les charges opératoires et notamment les frais du personnel sont toujours élevés: le coefficient d’exploitation affiche
un taux de 53% environ,
• le ratio de liquidité qui est actuellement d’un niveau très bas pour certaines banques devient problématique: d’où la
nécessité de renforcer la capacité de mobilisation des ressources desdites banques,
• la consolidation des fonds propres de certaines banques s’impose: le FMI dans son rapport de juillet 2012 portant sur
l’évaluation de la stabilité du système financier tunisien recommande, à titre préventif, le renforcement des fonds
propres bancaires dans une proportion dépassant 5% du PIB (soit 3 milliards de dinars environ) et d’accroitre le ratio
de solvabilité de 8 à 10% minimum d’ici 2014.
Ainsi, les institutions bancaires tunisiennes demeurent toujours source d’inquiétude pour les autorités. Pour cela,
la poursuite des réformes structurelles du système monétaire et financier du pays, l’adoption des normes internationales
comme les normes Bâle III, le renforcement des moyens susceptibles de faire renaitre la confiance et l’instauration des règles
de bonne gouvernance sont une nécessité absolue pour assurer l’invulnérabilité du système bancaire Tunisien.
18
Principaux ratios (en %)
Taux de transformation: créances nettes sur la clientèle/dépôts de la clientèle Coefficient d'exploitation: charges opératoires/PNB ROE: Bénéfice net/Total capitaux propres avant résultat ROA: Bénéfice net/Total actif TCC: Taux de Créances Classées TCCC: Taux de Couverture de Créances Classées Ratio de liquidité: actif réalisable/passif exigible Ratio de solvabilité: Ratio des FP selon circulaire n°99-04 de la BCT =Fonds propres nets / Total des actifs pondérés par les risques
Fonds propres: total des capitaux propres après affectation PNB: Produit Net Bancaire
Dépôts de la clientèle Créances nettes sur
la clientèle Fonds propres PNB Résultat net
Amen Bank 3 712,5 4 285,1 428,3 171,0 64,5
ATB 3 229,8 2 327,7 410,0 145,8 33,2
ATTIJARI BANK 3 316,0 3 077,0 342,1 181,4 43,6
BH 3 332,3 4 259,2 434,1 188,2 18,9
BIAT 5 759,6 4 818,8 485,2 339,1 48,2
BNA 4 969,2 5 917,0 560,1 259,1 36,0
BT 2 401,5 2 860,4 471,4 153,1 57,7
BTE (ADP) 212,3 484,3 143,6 23,0 3,0
STB 5 240,1 5 557,3 528,0 221,4 -105,9
UBCI 1 770,2 1 883,1 202,1 121,4 20,7
UIB 2 452,1 2 726,9 121,8 140,3 23,3
Sociétés cotées 36 395,5 38 196,7 4 126,5 1 943,9 243,1
Taux de
transformation Coefficient
d'exploitation ROE ROA TCC TCCC Ratio de liquidité Ratio Cooke
Amen Bank 115,4% 41,5% 17,1% 1,2% 9,0% 73,3% 68,9% 13,0%
ATB 72,1% 52,9% 8,4% 0,8% 9,4% 61,8% 143,3% 14,1%
ATTIJARI BANK 92,8% 57,4% 13,8% 1,0% 9,2% 64,2% 91,0% 12,4%
BH 127,8% 52,2% 4,4% 0,3% 13,1% 65,2% 78,8% 10,2%
BIAT 83,7% 58,6% 10,2% 0,7% 7,5% 72,7% 88,3% 9,5%
BNA 119,1% 53,9% 6,7% 0,5% 13,2% 69,3% 83,6% 10,0%
BT 119,1% 30,1% 13,1% 1,7% 5,1% 88,9% 116,6% 17,6%
BTE (ADP) 228,1% 56,5% 2,1% 0,5% 11,8% 56,4%
STB 106,1% 54,7% -20,5% -1,5% 23,0% 48,0% 89,5% 9,9%
UBCI 106,4% 69,1% 10,8% 0,8% 6,5% 83,4% 92,0% 9,1%
UIB 111,2% 59,2% 23,7% 0,8% 15,8% 46,2% 66,1% 9,7%
Moyenne du secteur 104,9% 53,3% 6,2% 0,5% 12,3% 61,2% 91,8% 11,5%
ETAT RECAPITULATIF AU 31/12/2011
Principaux indicateurs (en MDT)
19
Malgré les signes d’amélioration de l’activité économique qui ont marqué le premier semestre 2012 avec la hausse de
la production agricole et la consolidation de l’activité touristique par rapport au premier semestre 2011, les retombées
de la récession économique aussi bien nationale qu’internationale ont persisté: contraction de la production des industries
manufacturières, recrudescence des tensions inflationnistes, aggravation du déficit de la balance commerciale et du déficit
courant, repli des avoirs en devises, resserrement accru de la liquidité sur le marché monétaire avec pour conséquence l’a-
baissement par l’agence Standard&Poors de la notation souveraine de BBB (Investment Grade) à BB (Spéculative Grade) au-
tant d’éléments négatifs qui caractérisent l’environnement économique.
Ces tensions se sont répercutées, au cours de cette période, dans une large mesure sur l’activité bancaire qui a été marquée,
encore une fois, par le ralentissement du rythme de progression des concours bancaires à l’économie nationale et le recours
de plus en plus important des banques au refinancement par la BCT (injection moyenne sur le marché de 4,8 milliards
de dinars au mois de juin 2012 contre 3,5 milliards de dinars au mois de décembre 2011), entraînant la hausse du TMM
de 40 points de base environ par rapport à la fin de l’année 2011 (TMM juin 2012 : 3,64% contre TMM décembre
2011 : 3,23%).
Evolution des activités des banques cotées au 30/06/2012
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
BIAT STB BNA Amen
Bank
BH ATTIJARI
BANK
ATB UIB BT UBCI BTE (ADP)
5 76
0
5 24
0
4 96
9
3 71
2
3 33
2
3 31
6
3 23
0
2 45
2
2 40
1
1 77
0
214
5 93
7
5 04
0
4 74
6
4 27
2
3 58
0
3 54
8
3 08
8
2 63
8
2 34
9
1 75
8
272
Evolution des dépôts de la clientèle par banque en MDT
Au 31/12/2011 30/06/2012
Les dépôts des banques de la cote ont enregistré au cours du 1er
semestre 2012 une faible hausse de 2,3% en passant de
36 397MDT au 31/12/2011 à 37 230MDT au 30/06/2012. Il y’a lieu de signaler une contraction des dépôts à vue de 2,8%
et un accroissement de dépôts à terme et d’épargne de 5%.
La meilleure progression des dépôts, a été réalisée par la BTE (+27,4 %). La plus mauvaise est celle de la BNA (-4,5%).
Encours des dépôts de la clientèle en MDT
30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var30.06.2012/
30.06.2011
Var30.06.2012/
31.12.2011
BIAT 5 595 5 937 5 760 6,1% 3,1%
STB 5 193 5 040 5 240 -3,0% -3,8%
BNA 4 636 4 746 4 969 2,4% -4,5%
Amen Bank 3 633 4 272 3 712 17,6% 15,1%
BH 3 247 3 580 3 332 10,3% 7,4%
ATTIJARI BANK 3 290 3 548 3 316 7,9% 7,0%
ATB 2 940 3 088 3 230 5,1% -4,4%
UIB 2 272 2 638 2 452 16,1% 7,6%
BT 2 311 2 349 2 401 1,6% -2,2%
UBCI 1 842 1 758 1 770 -4,6% -0,7%
BTE (ADP) 214 272 214 27,0% 27,4%
Total sociétés cotées 35 173 37 230 36 397 5,8% 2,3%
20
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
STB BNA BIAT Amen
Bank
BH ATTIJARI
BANK
UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)
6 52
7
5 92
7
5 18
2
4 28
5
4 25
9
3 07
7
2 72
7
2 86
0
2 32
8
1 59
4
523
6 72
6
6 12
8
5 49
8
4 69
3
4 32
3
3 28
0
2 93
3
2 91
3
2 43
8
1 82
5
534
Evolution des crédits à la clientèle par banque en MDT
Au 31/12/2011 30/06/2012
Encours des crédits à la clientèle en MDT
30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var30.06.2012/
30.06.2011
Var30.06.2012/
31.12.2011
STB 6 610 6 726 6 527 1,8% 3,1%
BNA 5 504 6 128 5 927 11,3% 3,4%
BIAT 4 853 5 498 5 182 13,3% 6,1%
Amen Bank 3 993 4 693 4 285 17,5% 9,5%
BH 4 176 4 323 4 259 3,5% 1,5%
ATTIJARI BANK 2 951 3 280 3 077 11,2% 6,6%
BT 2 706 2 913 2 860 7,6% 1,8%
UIB 2 541 2 933 2 727 15,4% 7,6%
ATB 2 251 2 438 2 328 8,3% 4,7%
UBCI 1 964 1 825 1 594 -7,1% 14,5%
BTE (ADP) 502 534 523 6,5% 2,2%
Total sociétés cotées 38 049 41 290 39 290 8,5% 5,1%
Les encours des crédits des banques se sont inscrits en hausse de 5,1% au cours des six premiers mois et de 8,5% du
30/06/2011 à 30/06/2012.
Encore une fois, la croissance des crédits s’est révélée supérieure à la croissance des dépôts.
Malgré un accroissement très timide, la STB a préservé sa première place en termes de part de marché de crédits suivie par
la BNA qui a réalisé une hausse de 11,3% depuis le 30/06/2011.
0
50
100
150
200
250
300
350
BIAT BNA ATTIJARI
BANK
STB Amen
Bank
BH UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)
33
9
262
181
22
1
171 18
8
14
0
15
3
146
121 23
18
9
14
2
107
105
103
92 84
80
78
59 13
Evolution du PNB par banque en MDT
Au 31/12/2011 30/06/2012
PNB en MDT 30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var30.06.2012
/30.06.2011
PNB 30.06.2012/
PNB 31.12.2011
BIAT 163 189 339 15,8% 55,6%
BNA 131 142 262 8,0% 54,1%
ATTIJARI BANK 89 107 181 19,3% 58,8%
STB 103 105 221 1,7% 47,3%
Amen Bank 87 103 171 17,6% 60,0%
BH 93 92 188 -1,3% 48,6%
UIB 69 84 140 21,8% 60,0%
BT 79 80 153 1,5% 52,3%
ATB 75 78 146 4,1% 53,3%
UBCI 62 59 121 -4,7% 48,3%
BTE (ADP) 12 13 23 8,9% 56,5%
Total sociétés cotées 963 1 050 1 947 9,0% 53,9%
Les produits d’exploitation bancaires se sont inscrits en hausse de 2,9% (de 1 586MDT au 30/06/2011 à 1 631MDT au
30/06/2012). Les charges d’exploitation de la même période ont enregistré une baisse de 6,6% (581MDT au 30/06/2012 contre
623MDT au 30/06/2011).
Durant cette période, ces évolutions ont permis une croissance du PNB de 9%.
La BIAT a préservé sa première place et a réalisé un taux de croissance de 15,8%.
L’UIB a réalisé la meilleure croissance avec un taux de 21,8%.
L’UBCI a réalisé la plus mauvaise performance avec croissance négative de 4,7%.
21
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
BIAT BNA STB ATTIJARI
BANK
BH UIB ATB UBCI Amen
Bank
BT BTE (ADP)
19
9
14
0
115 92
91 77 77
75
66
40 1
2
10
7
72
58
48
47
42
39
35 32 21
6
Evolution des charges opératoires en MDT
Au 31/12/2011 30/06/2012
Charges opératoires en MDT 30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var 30.06.2012/
30.06.2011
Chges opér
30.06.2012/Chges
opér 31.12.2011
BIAT 91 107 199 17,9% 53,9%
BNA 66 72 140 8,6% 51,3%
STB 56 58 115 2,4% 50,4%
ATTIJARI BANK 44 48 92 9,5% 52,1%
BH 44 47 91 7,6% 51,6%
UIB 36 42 77 14,7% 54,3%
ATB 35 39 77 10,3% 50,6%
UBCI 40 35 75 -11,6% 46,8%
Amen Bank 31 32 66 4,9% 49,3%
BT 18 21 40 18,5% 53,3%
BTE (ADP) 5 6 12 17,2% 51,8%
Total sociétés cotées 466 507 982 8,8% 51,6%
Les charges opératoires des banques de la cote ont atteint au 30/06/2012 le montant de 507MDT contre 466MDT au 30/06/2011, soit une hausse de 8,8%. La BT a la plus forte progression soit 18,5%. La seule baisse a été enregistrée par
l’UBCI (-11,6%).
Coefficient d'exploitation 30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011
UBCI 64,5% 59,8% 61,8%
BIAT 55,8% 56,8% 58,6%
STB 54,7% 55,2% 51,7%
BH 46,9% 51,2% 48,2%
BNA 50,2% 50,5% 53,3%
ATB 47,4% 50,2% 52,9%
UIB 52,8% 49,7% 54,9%
BTE (ADP) 44,3% 47,7% 52,0%
ATTIJARI BANK 49,0% 45,0% 50,8%
Amen Bank 35,3% 31,5% 38,3%
BT 22,6% 26,4% 25,9%
Sociétés cotées 48,4% 48,3% 50,5%
Dans l’ensemble, ce coefficient a maintenu le niveau de 48%.
Le meilleur coefficient est enregistré par la BT (26,4%).
Le plus mauvais coefficient est celui de l’UBCI (59,8%).
UBCI
BIAT
STB
BH
BNA
ATB
UIB
BTE (ADP)
ATTIJARI BANK
Amen Bank
BT
59,8%
56,8%
55,2%
51,2%
50,5%
50,2%
49,7%
47,7%
45,0%
31,5%
26,4%
Coefficient d'exploitation
30/06/2012
22
ETAT RECAPITULATIF AU 30/06/2012
PNB: Produit Net Bancaire Taux de transformation: Encours des crédits à la clientèle/Encours des dépôts de la clientèle Coefficient d'exploitation: charges opératoires/PNB Taux de rentabilité: marge globale / PNB
Encours des dépôts
de la clientèle Encours des crédits
à la clientèle PNB Taux de transformation
Coefficient d'exploitation
Taux de rentabilité
30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012
Amen Bank 3 632,8 4 272,4 3 992,5 4 693,1 87,3 102,7 109,9% 109,8% 35,3% 31,5% 74,9% 73,2%
ATB 2 939,7 3 088,4 2 250,5 2 437,6 74,6 77,7 76,6% 78,9% 47,4% 50,2% 55,8% 46,3%
ATTIJARI BANK 3 289,5 3 547,8 2 950,7 3 280,5 89,5 106,7 89,7% 92,5% 49,0% 45,0% 77,8% 80,2%
BH 3 247,1 3 580,3 4 175,6 4 323,0 92,8 91,6 128,6% 120,7% 46,9% 51,2% 86,6% 89,3%
BIAT 5 595,4 5 937,3 4 852,9 5 497,6 162,8 188,6 86,7% 92,6% 55,8% 56,8% 76,0% 72,2%
BNA 4 635,5 4 745,6 5 504,1 6 127,5 131,5 141,9 118,7% 129,1% 50,2% 50,5% 81,2% 79,9%
BT 2 311,2 2 348,9 2 706,5 2 912,5 79,0 80,1 117,1% 124,0% 22,6% 26,4% 79,7% 80,6%
BTE (ADP) 214,3 272,2 501,6 534,2 11,9 13,0 234,0% 196,3% 44,3% 47,7% 72,6% 94,5%
STB 5 193,4 5 040,1 6 610,0 6 725,7 103,0 104,7 127,3% 133,4% 54,7% 55,2% 88,9% 83,6%
UBCI 1 842,4 1 758,3 1 963,7 1 825,3 61,5 58,7 106,6% 103,8% 64,5% 59,8% 86,0% 86,7%
UIB 2 271,8 2 638,4 2 541,1 2 933,2 69,1 84,2 111,9% 111,2% 52,8% 49,7% 91,8% 86,7%
Sociétés cotées 35 173,2 37 229,5 38 049,2 41 290,4 963,0 1 049,9 108,2% 110,9% 48,4% 48,3% 79,6% 77,8%
23
Le 3ème
trimestre de l’année en cours s’est caractérisé, encore une fois par la dégradation des indicateurs monétaires. En
effet, le resserrement de la liquidité bancaire s’est accentué pendant ce trimestre. Face à ce déficit de liquidité bancaire,
la BCT a intensifié son intervention sur le marché monétaire avec un encours moyen au mois de septembre de 5,2 milliards
de dinars contre un encours moyen au mois de juin de 4,8 milliards de dinars.
A la fin du mois d’août, la BCT a ajusté sa politique de taux d’intérêt en élevant le taux directeur de 3,5% à 3,75%.
En outre, la BCT a imposé aux banques des mesures restrictives en matière d’octroi des crédits à la consommation, dans
le but de freiner l’inflation et de canaliser les crédits vers l’investissement.
Il y a lieu de signaler le maintien par l’agence Standard&Poors de la notation du secteur bancaire Tunisien au niveau
de BICRA 8 (Contrairement à la dégradation de l’appréciation du risque économique qui passe de 7 à 8 en Septembre 2012).
Ceci confirme, encore une fois, la fragilité du système bancaire tunisien et ce, malgré le renforcement récent des règles
prudentielles imposant aux banques la constitution des provisions collectives afférentes à l’exercice 2011.
Evolution des activités des banques cotées au 30/09/2012
Dans ce contexte de fort assèchement des liquidités, les banques n’ont pu réaliser, pendant les neufs premiers mois
de l’année, qu’une progression de dépôts de 4,8% par rapport à la fin de 2011. Ainsi, les encours de dépôts sont passés
de 36 397MDT au 31/12/2011 à 38 141MDT au 30/09/2012. La progression des dépôts à vue a été de 8,2% contre une quasi
stagnation des dépôts à terme de 0,9%. Le meilleur taux d’évolution des dépôts de la clientèle a été réalisé par la BTE (34,8%)
contre une contraction des dépôts de 9,1% pour l’ATB.
Encore une fois, la BIAT s’est classée 1ère
avec un total de dépôts de 6 157MDT.
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
BIAT STB BNA Amen
Bank
BH ATTIJARI
BANK
ATB UIB BT UBCI BTE (ADP)
5 76
0
5 24
0
4 96
9
3 71
2
3 33
2
3 31
6
3 23
0
2 45
2
2 40
1
1 77
0
214
6 15
7
5 28
9
4 94
8
4 22
1
3 59
7
3 58
4
2 93
6
2 69
2
2 50
2
1 92
7
288
Evolution des dépôts de la clientèle par banque en MDT
Au 31/12/2011 Au 30/09/2012
Encours des dépôts de la clien-tèle en MDT
30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/
30.09.2011
Var30.09.2012/
31.12.2011
BIAT 5 930 6 157 5 760 3,8% 6,9%
STB 5 071 5 289 5 240 4,3% 0,9%
BNA 4 727 4 948 4 969 4,7% -0,4%
Amen Bank 3 712 4 221 3 712 13,7% 13,7%
BH 3 261 3 597 3 332 10,3% 7,9%
ATTIJARI BANK 3 377 3 584 3 316 6,1% 8,1%
ATB 3 203 2 936 3 230 -8,3% -9,1%
UIB 2 323 2 692 2 452 15,9% 9,8%
BT 2 363 2 502 2 401 5,9% 4,2%
UBCI 1 832 1 927 1 770 5,2% 8,8%
BTE (ADP) 246 288 214 17,3% 34,8%
Total sociétés cotées 36 045 38 141 36 397 5,8% 4,8%
24
Les encours des crédits des banques ont augmenté à un rythme plus élevé que celui des dépôts, soit 7% passant
de 39 290MDT au 31/12/2011 à 42 044MDT au 30/09/2012.
A ce niveau, la STB s’est classée 1ère
avec un total des encours des crédits de 6 710MDT suivie par la BNA avec 6 540MDT.
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
STB BNA BIAT Amen
Bank
BH ATTIJARI
BANK
UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)
6 52
7
5 92
7
5 18
2
4 28
5
4 25
9
3 07
7
2 72
7
2 86
0
2 32
8
1 59
4 523
6 71
0
6 54
0
5 60
0
4 75
5
4 25
6
3 28
0
2 96
8
2 93
7
2 42
0
2 04
7
532
Evolution des crédits à la clientèle par banque en MDT
Au 31/12/2011 Au 30/09/2012
Encours des crédits à la clientèle en MDT
30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/
30.09.2011
Var30.09.2012/
31.12.2011
STB 6 613 6 710 6 6 1,5% 2,8%
BNA 6 009 6 540 5 927 8,8% 10,3%
BIAT 4 989 5 600 5 182 12,2% 8,1%
Amen Bank 4 053 4 755 4 285 17,3% 11,0%
BH 4 229 4 256 4 259 0,6% -0,1%
ATTIJARI BANK 3 023 3 280 3 077 8,5% 6,6%
UIB 2 566 2 968 2 727 15,6% 8,8%
BT 2 363 2 937 2 860 24,3% 2,7%
ATB 2 392 2 420 2 328 1,2% 4,0%
UBCI 1 835 2 047 1 594 11,5% 28,4%
BTE (ADP) 514 532 523 3,6% 1,8%
Total sociétés cotées 38 586 42 044 39 290 9,0% 7,0%
BTE
BNA
STB
BH
Banque de Tunisie
Amen Bank
UIB
UBCI
Atti jari Bank
BIAT
ATB
184,8%
132,2%
126,9%
118,3%
117,4%
112,6%
110,2%
106,2%
91,5%
90,9%
82,4%
Taux de transformation (crédits / dépôts)
Au 30/09/2012
Le rythme de progression des encours des crédits a été plus élevé que celui des encours des dépôts. Ceci est à l’origine de
la détérioration du ratio de transformation qui est passé de 107,9% au 31/12/2011 à 110,2% au 30/09/2012. Encore une fois,
cette évolution est de nature à altérer davantage le ratio de liquidité des banques en général.
Quoiqu’en baisse, par rapport à 2011, le meilleur taux de transformation a été réalisé par l’ATB avec un ratio de 82,4% suivie
par la BIAT avec 90,9%.
Le plus mauvais taux est celui de la BTE (184,8%).
25
0
50
100
150
200
250
300
350
BIAT BNA STB Amen
Bank
ATTIJARI
BANK
BH UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)
339
262 22
1
17
1
181
18
8
140
153
14
6
121 23
28
1
219
15
9
157 15
4
140
12
0 11
9
11
4
94
18
Evolution du PNB par banque en MDT
Au 31/12/2011 Au 30/09/2012
PNB en MDT 30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/
30.09.2011
PNB au 30.09.2012/
PNB au 31.12.2011
BIAT 250 281 339 12,4% 82,8%
BNA 203 219 262 7,6% 83,4%
STB 158 159 221 0,7% 71,8%
Amen Bank 132 157 171 18,7% 91,8%
ATTIJARI BANK 135 154 181 14,5% 84,9%
BH 140 140 188 0,3% 74,4%
UIB 105 120 140 14,4% 85,7%
BT 117 119 153 2,0% 78,0%
ATB 112 114 146 2,3% 78,3%
UBCI 91 94 121 3,1% 77,2%
BTE (ADP) 16 18 23 8,4% 76,2%
Total sociétés cotées 1 458 1 575 1 947 8,0% 80,9%
Une croissance de 8% a été enregistrée au niveau du PNB de l’ensemble des banques qui est passé de 1 458MDT au
30/09/2011 à 1 575MDT au 30/09/2012. La marge d’intérêts s’est établie à 892MDT contre 856MDT, soit une progression
de 4,2%. La marge sur commission est passée de 308MDT à 355MDT, soit une hausse de 15,3%.
La BIAT a occupé la 1ère
place avec un montant de 281MDT contre 250MDT au 30/09/2011, soit une progression de 12,4%
supérieure à la moyenne du marché.
Avec un PNB de 140,1MDT au 30/09/2012 contre 139,7MDT au 30/09/2011, la BH a réalisé la plus mauvaise performance
de 0,7%.
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
BIAT BNA STB BH ATTIJARI
BANK
UIB UBCI ATB Amen
Bank
BT BTE (ADP)
199
140
115 91 92 77 75 77
66 40
12
160
109
85
74 74 63 62
60
50
32 10Evolution des charges opératoires par banque en MDT
Au 31/12/2011 Au 30/09/2012
Quant aux charges opératoires, elles ont progressé de 9,5% pour la même période, soit une hausse légèrement supérieure
à celle du PNB.
La BTE a connu le taux le plus élevé soit 18,4%.
La STB et la BNA, les moins élevés soit respectivement -0,1% et 4,9%.
Les frais du personnel se sont établis au même niveau que celui de l’année dernière soit 73,5% de l’ensemble des charges.
26
UBCI
BIAT
BTE
STB
BH
UIB
ATB
BNA
Attijari Bank
Amen Bank
Banque de Tunisie
66,3%
57,0%
54,6%
53,5%
52,6%
52,3%
52,2%
49,8%
47,7%
32,1%
26,4%
Coefficient d'exploitation
Au 30/09/2012
Charges opératoires en MDT 30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/
30.09.2011
Chges opér 30.06.2012/
Chges opér 31.12.2011
BIAT 138 160 199 16,1% 80,5%
BNA 104 109 140 4,9% 78,0%
STB 85 85 115 -0,1% 74,3%
BH 66 74 91 12,0% 81,2%
ATTIJARI BANK 67 74 92 9,4% 79,7%
UIB 57 63 77 9,5% 81,6%
UBCI 53 62 75 16,2% 82,8%
ATB 56 60 77 6,1% 77,3%
Amen Bank 47 50 66 6,6% 76,8%
BT 28 32 40 13,6% 79,6%
BTE (ADP) 8 10 12 18,4% 80,0%
Total sociétés cotées 710 777 982 9,5% 79,1%
La BT* a préservé le meilleur coefficient d’exploitation de la place (26,4%). L’UBCI a réalisé le plus mauvais coefficient
de 66,3%.
Coefficient d'exploitation 30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011
UBCI 58,8% 66,3% 61,8%
BIAT 55,2% 57,0% 58,6%
BTE (ADP) 49,9% 54,6% 52,0%
STB 54,0% 53,5% 51,7%
BH 47,1% 52,6% 48,2%
UIB 54,6% 52,3% 54,9%
ATB 50,3% 52,2% 52,9%
BNA 51,1% 49,8% 53,3%
ATTIJARI BANK 49,9% 47,7% 50,8%
Amen Bank 35,7% 32,1% 38,3%
BT 23,7% 26,4% 25,9%
Total sociétés cotées 48,7% 49,4% 50,5%
*NB: Dans un communiqué publié le 9/11/2012, la BT a informé ses actionnaire qu’elle a fait l’objet d’un contrôle fiscal approfondi relatif
aux exercices 2008, 2009 et 2010. En date du 07/11/2012, l'établissement de crédit a reçu une notification des résultats de ce contrôle pour un mon-
tant de 6,485MDT en principal et intérêts.
27
INDICATEURS BOURSIERS
Nbr d'actions Nominal Cours (DT) Capitalisation Performance Du 30/12/2011 P/E Pay out P/B
(en milliers) (en DT) 31/10/2012 (en mDT) 2011 au 31/10/2012 2011 2012p 2011 2012p
AMEN BANK 20 000 5 35,70 714 000 -13,8% 11,3% 10,0 10,2 2,0% 2,0% 21,7% 1,7
ATB 100 000 1 5,12 512 000 -23,1% -10,1% 14,7 8,1 3,9% 4,3% 60,3% 1,2
ATTIJARI BANK 39 748 5 15,90 631 998 -14,2% -14,1% 14,6 11,6 0,9% 6,3% 13,7% 1,8
BH 18 000 5 13,98 251 640 -38,9% -20,1% 20,5 12,6 2,9% 2,9% 50,6% 0,6
BIAT 17 000 10 63,65 1 082 050 5,5% -12,5% 24,8 23,2 3,1% 3,1% 70,5% 2,2
BNA 32 000 5 9,70 310 400 -17,0% -16,2% 8,1 7,8 4,1% 4,1% 35,6% 0,6
BT 112 500 1 12,47 1 402 875 -5,7% 18,6% 21,7 20,1 1,9% 1,9% 46,8% 3,0
BTE (ADP) 1 000 20 27,49 27 490 8,9% -2,4% 10,5 12,3 6,5% 6,5% 60,9% 0,8
STB 24 860 5 8,00 198 880 -46,8% -20,8% neg 79,6 0,0% 0,0% - 0,4
UBCI 15 152 5 38,21 578 951 9,9% -11,3% 27,7 22,7 2,2% 2,2% 60,3% 2,9
UIB 17 600 10 18,25 321 200 -9,2% -3,4% 24,6 16,4 0,0% 0,0% - 2,9
BANCAIRE 6 031 483 -9,3% -4,5% 15,9 13,8 2,5% 3,1% 42,1% 1,5
Div yield
Après un léger rebond au cours du premier semestre 2012, le contexte d’incertitude sur les perspectives économiques
du pays a influé sur le rythme de la reprise de l’activité boursière qui s’est fortement ralenti au cours de la saison estivale.
Les valeurs bancaires ont particulièrement été affectées par la crise essentiellement par crainte d’éventuelles difficultés
de certaines entreprises à honorer leurs engagements bancaires. La chute du secteur sur l’année 2011 et les 10 premiers mois
de l’année 2012 a été de l’ordre de 15,5% contre une baisse moyenne du marché de 4,3%. Les banques publiques et plus
particulièrement la STB ont subi les plus fortes baisses depuis le début de l’année 2011 (la STB 57,9%) . La BT est la seule
banque qui a amélioré son palier de cours depuis le début de l’année 2011. Malgré cette baisse, le PER du secteur reste
relativement élevé avec un niveau de 13,8 fois sur la base de 2012.
28
-25,00%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
décembre-10 octobre-12
Evolution de l'indice bancaire
Ind. Banques TUNINDEX
Le poids du secteur bancaire dans la capitalisation boursière est demeuré dominant avec une part de 40,9% au 31/10/2012
contre 43,9% au 31/12/2010.
BANCAIRE
40,9%
LEASING
3,4%
STES
D'INVEST
& HOLD.
10,5%
ASSURANCES
5,9%
IMMOBILIER
1,0%
COMMERCE ET DISTRIB.
10,5%
IND. AGRO-
ALIMENTAIRES
8,2%
IND. CHIMIQUES
4,1%
IND.
PHARMACEUTIQUES
0,9%
AUTRES INDUSTRIES
11,5%DIVERS
3,1%
Captalisation boursière par secteur au 31/10/2012
29
ETAT RECAPITULATIF AU 30/09/2012
PERSPECTIVES D’AVENIR
Les problèmes qui grèvent actuellement l’économie tunisienne ne feront que fragiliser davantage le système bancaire tuni-
sien. Même les mesures nouvellement prises par les autorités monétaires ne seraient, selon nos estimations, d’un grand ap-
port sur les perspectives de croissance des banques. Il y aurait même un risque de compromettre la rentabilité future du sec-
teur. En effet, la contraction plus accrue de la liquidité bancaire et la concurrence acharnée des banques risquent de renfor-
cer les turbulences sur le marché monétaire. De même, le maintien d’un taux d’intérêt réel négatif, compte tenu du niveau
actuel de l’inflation, n’incite pas à la croissance des dépôts et ne permet pas, par conséquent, d’atténuer les tensions sur la
liquidité bancaire.
En outre, compte tenu de la conjoncture économique difficile, les impayés projetés en 2012 et 2013 de certaines entrepri-
ses en difficulté risqueraient d’alourdir les créances classées. Ceci susciterait inéluctablement des préoccupations supplémen-
taires sur la qualité des actifs des banques. Tous ces éléments négatifs, impacteraient forcément les performances futures du
système bancaire.
PNB: Produit Net Bancaire Taux de transformation: Encours des crédits à la clientèle/Encours des dépôts de la clientèle Coefficient d'exploitation: charges opératoires/PNB Taux de rentabilité: marge globale / PNB
Encours des dépôts
de la clientèle Encours des crédits
à la clientèle PNB
Taux de transformation
Coefficient d'exploitation
Taux de rentabilité
30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012
Amen Bank 3 712,3 4 221,1 4 052,9 4 754,7 132,2 156,9 109,2% 112,6% 35,7% 32,1% 75,3% 75,5%
ATB 3 202,5 2 936,4 2 391,7 2 419,8 111,6 114,1 74,7% 82,4% 50,3% 52,2% 54,8% 49,4%
Attijari Bank 3 376,8 3 583,6 3 022,6 3 279,5 134,6 154,1 89,5% 91,5% 49,9% 47,7% 79,2% 80,6%
Banque de Tunisie 2 363,0 2 502,1 2 363,0 2 937,3 117,1 119,4 100,0% 117,4% 23,7% 26,4% 81,8% 82,4%
BH 3 261,3 3 597,1 4 229,2 4 256,1 139,7 140,1 129,7% 118,3% 47,1% 52,6% 87,1% 89,5%
BIAT 5 930,3 6 157,3 4 989,2 5 600,0 249,8 280,8 84,1% 90,9% 55,2% 57,0% 75,5% 72,4%
BNA 4 727,5 4 947,8 6 008,9 6 540,0 203,3 218,8 127,1% 132,2% 51,1% 49,8% 81,5% 82,9%
BTE 245,5 288,0 513,6 532,3 16,2 17,5 209,2% 184,8% 49,9% 54,6% 80,8% 89,5%
STB 5 071,2 5 288,5 6 613,2 6 710,2 157,7 158,9 130,4% 126,9% 54,0% 53,5% 87,6% 83,8%
UBCI 1 832,2 1 926,7 1 835,2 2 046,8 90,9 93,7 100,2% 106,2% 58,8% 66,3% 86,1% 85,4%
UIB 2 322,6 2 692,3 2 566,2 2 967,6 105,2 120,3 110,5% 110,2% 54,6% 52,3% 90,6% 92,0%
Total banques
cotées 36 045,3 38 140,8 38 585,8 42 044,1 1 458,4 1 574,7 107,0% 110,2% 48,7% 49,4% 79,8% 79,2%