PRÉSENTATION A L’ASSOCIATION DES … · la conception dla conception dun’un projet de fabrication industrielle des prototypes créés au projet de fabrication industrielle des

INTRODUCTION DE TELNET À LA BOURSE DE TUNIS

PRÉSENTATION A PRÉSENTATION A L’ASSOCIATION DES INTERMEDIAIRES EN BOURSE

18/04/2011

SOMMAIRE

Présentation générale: les métiers du groupe

St tégi t ti d dé l tStratégie et perspectives de développement

Business plan et valorisationBusiness plan et valorisation

Modalités de l’Offre

INTRODUCTION EN BOURSE DE TELNET

1- Les métiers du groupeg p

33

1- LES METIERS DU GROUPE

Le Groupe Telnet est spécialisé dans l’ingénierie dans le domaine des NTIC(N ll t h l i d l’I f ti t d l C i ti )(Nouvelles technologies de l’Information et de la Communication)Le groupe se positionne sur trois métiers :

Recherche et Développement (R&D) en ingénierie produitRecherche et Développement (R&D) en ingénierie produitTélécommunication et intégration des réseaux;Services PLM (Product Life-cycle Management)

Répartition du CA du Groupe Telnet par métier5%

20%

75%

R&D en ongénierie produit

Télécom et intégration réseaux

Services PLM

44

A-LA RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT EN INGENIERIE PRODUIT (R&DIP)PRODUIT (R&DIP)

C d é i d G T lCœur de métier du Groupe TelnetIl porte sur tout ou partie des

composantes de la conception d’un

Répartition CA R&DIP par secteur

4%

1%

1%

p pproduit technologique:

composante software (logiciels ), développée par les ingénieurs

21%

15%

9%

développée par les ingénieurs informaticiens

composante électronique (carte à puce, h d ) dé l é l i é i

16%

11%9%

5%

7%

hardware) développée par les ingénieurs électroniciens

composante mécanique, développée

9%

Automobile DECT

Sécurité DéfenseIndustrie Information

par les ingénieurs mécaniciensIl concerne une variété importante de

secteurs d’activité

MultiMedia MonétiqueTelecom Electronic Design AutomationMécanique

55

ORGANIGRAMME ACTUEL DU GROUPE

66

Nouveau siège :Les berges du Lac

Date d’inauguration : 2009Capacité d’accueil actuelle : 150

Capacité d’accueil maximale: 250

Site Ennour de Tunis

Date d’inauguration: 2002

Capacité d’accueil actuelle: 140

Site de Sfax

Date d’inauguration : 2007

Capacité d’accueil actuelle : 100

Site d’ El Ghazala de Tunis


Capacité d’accueil actuelle : 160

Site d’Osny de Paris


Capacité d’accueil actuelle : 20Capacité d accueil actuelle: 140

Capacité d’accueil maximale: 140

p

Capacité d’accueil maximale : 120

Capacité d accueil actuelle : 160



EXEMPLE 1 : ACTIVITE DEFENSE ET AVIONIQUE

EXEMPLE 2 : ACTIVITE AUTOMOBILE

Soft embarquéSoft embarqué

Réseau CANRéseau CAN

Diagnostic automobileDiagnostic automobileSoft embarquéSoft embarqué

T bl d b d tT bl d b d t

gg

Aspects fonctionnels unité multimédiaAspects fonctionnels unité multimédia

Process de validation des tableaux de Process de validation des tableaux de bordsbords

Interaction de l’unité multimédia avec Interaction de l’unité multimédia avec

ConnaissancesConnaissances

C l l t d t ôlC l l t d t ôl

qq

Réseau CANRéseau CAN

Diagnostic automobileDiagnostic automobile

Norme Norme OSEK/VDXOSEK/VDX

MISRAMISRA

ConnaissancesConnaissances

Tableau de bord et Tableau de bord et multimédiamultimédia

l’environnement automobilel’environnement automobile

Langage CAPL Langage CAPL Suite Vector GmbHSuite Vector GmbH : CANalyzer, CANoe, : CANalyzer, CANoe,

Calculateurs de contrôle Calculateurs de contrôle moteurmoteur

MISRA MISRA

Architecture logicielArchitecture logiciel

••Platformes: Hitachi 7055 ST10Platformes: Hitachi 7055 ST10CompétencesCompétences

y , ,y , ,CANapeCANape

Outils de communication sur le bus CANOutils de communication sur le bus CAN

Rédaction Script de validationRédaction Script de validation

CompétencesCompétences

••Platformes: Hitachi 7055, ST10, Platformes: Hitachi 7055, ST10, Siemens infineonSiemens infineon

••Suite Vector GmbHSuite Vector GmbH : CANalyzer, : CANalyzer, CANoe, CANapeCANoe, CANape

••Outils de tests: ATTOL, RTRTOutils de tests: ATTOL, RTRT

Validation de l’unité Multimédia pour Daimler Validation de l’unité Multimédia pour Daimler Chrysler Chrysler –– Mercedes et BMW.Mercedes et BMW.

••Validation sur bancs de simulationValidation sur bancs de simulation

S tè d t ôl tS tè d t ôl t

RéalisationsRéalisations

Validation de plusieurs tableaux de bord pour Validation de plusieurs tableaux de bord pour RENAULT, PSA…RENAULT, PSA…

Développement de softs embarqués pour desDéveloppement de softs embarqués pour destableaux de bord de différentes voitures: tableaux de bord de différentes voitures: LOGAN, SCENIC, C4..LOGAN, SCENIC, C4..

RéalisationsRéalisations

Systèmes de contrôle moteurs pour:Systèmes de contrôle moteurs pour:

Voitures essence RENAULTVoitures essence RENAULT

Voitures essence et bicarburation PSAVoitures essence et bicarburation PSA

Voitures essence FIATVoitures essence FIAT, ,, ,

EXEMPLE 3 : ACTIVITE TELECOM

Pas s erelles d’entrepris esVOIX / Données

Développements embarquésS i i S NMP

Qualific ation des mobilesR outeurs C ommutateursMulti P rotocole

S upervis ion S NMPDivers services IP

Qualific ation des mobiles2G/3G

Validation logicielle des mobiles et modules 2G/3G

Qualification des outils logicielsC onception de plans de tes ts produits

Multi‐ProtocoleDéveloppement embarqué des empilements protocolaires(IP , TC P , UDP , X25, F rame relay, R NIS , … )Développements d’agents de supervis ion (S NMP – NMS )Développements de nouvelles techniques de routageMaintenance évolutive dans le cadre dedifférents comptes clients (S TNA, E DF , F T , … )

Modems et pas s erelles rés identielles XDS L

Validation fonctionnelle des produits

Automatisation des tes ts

C réation de bases de tes ts à partir des spécifications produits

Tes ts d’interopérabilité OpérateursTes ts terrain dans les principales villes E uropéennes et de moyen orientC ertification des nouveaux mobiles conformément aux directives du GC F

EXEMPLE 4 : ACTIVITE MONETIQUE

Application Bancaire: JCB-EMV, Diners, KNET, Solutions carte à Sovac, Sovac Fidelity, Credipar, Fintrax, FranFinance, Moneo, Proton, CB, Sofinco, Moneo, Proton ….

puce :-E-Government-E-Health-E-Passport-E-ID

Protocoles : ISO-8583, SPDH, APACS-40, CB2A, CBSA, CBPR

E ID

JavaCard Technology

Solutions Carte à Puce

Contrôle d’accès & Applications DesktopBiometrie :-Morpho Touch 2nd Generation-Time attendance Applications

Applications Desktop-Smart Card Personalization Tool-Smart Card Configuration ToolAuthentification toolApplications

-Morpho SDK 2nd Generation-MEMS System

-Authentification tool-Simulation and Testing tools-Reporting Tools

B- LE POLE TELECOMS ET INTEGRATION RESEAUX

Activité d’Intégration Opérateurs :Activité d’Intégration Opérateurs :Le déploiement et la mise en service des solutions d’accès des réseaux fixes et

mobiles pour le compte d’opérateurs télécom (TT et Tunisiana ; pour l’export, T l d l d T CTelnet agit en tant que prestataire de service pour le compte de TEKELEC) ;

Activité d’Interconnexion Réseaux d’entreprise :La fourniture, l’installation et la mise en service de solutions d’interconnexion et

de réseaux d’entreprises (pour la BAD) L’audit et le diagnostic des réseaux d’entreprisesg p

Activité de Représentation et Distribution de solutions et d’équipementsréseauxréseaux

Audio, visioconférence (grandes entreprises): marque PolycomSolutions de réseaux d’accès : marque PATTONS l i d i i ifié Di i

1212

Solutions de communication unifiée : marque Digium

Nos Partenaires de EXEMPLES

M d l i é i

Déploiement & PS

Modems analogiques et numériquesRéseaux Ethernet commutateurs et routeursServeurs d’accès numérique et analogique. Nos Partenaires commerciauxq g qxDSL Multiplexeurs d’accèsAppareils d'accès et de déport VoIPC ti d'i t fConvertisseurs d'interfacesSolutions d'interconnexion des réseaux

d'entreprises LANpSolutions d’accès Internet/IntranetSolutions d'audio et de vidéo conférence

pour IP et ISDNpour IP et ISDNSolutions de stockage des serveurs réseauxSolutions sécurisées d’accès réseaux

1313

C-LE POLE SERVICES PRODUCT LIFE MANAGEMENTPRODUCT LIFE MANAGEMENT

D i é d éti d dé l é d l i dDernier né des métiers du groupe, développé dans une logique dediversification horizontale

Le « PLM » consiste en la gestion du cycle de vie d’un produit, de sa conceptionà sa maintenance, en passant par toutes les étapes de sa fabrication et de soncontrôle qualitécontrôle qualité

La société PLM Systems est le seul représentant en Tunisie des logiciels duleader mondial en services PLM (Dassault Systèmes). Ses prestations consistent à :

Commercialiser les logicielsFournir le support technique correspondantFournir le support technique correspondantAssurer la formation

1414

EXEMPLES

CAO : Machines spéciales, …

FAO : Structures d’avions, …

IAO : - Simulation numérique deSystèmes de freinage d’avions,

- Calcul et Simulation- Calcul et Simulationdans le domaine de l’Énergie

1515


2- Stratégie et Perspectives de développementg p pp

1616

STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT

Les orientations stratégiques de Telnet s’articulent autour de deux axes:g q

1. Renforcer et développer les métiers existants:Développement de l’ingénierie produit

Consolider l’intégration logiciel/électronique/et mécanique dans les projets futurs avec nos clients actuels et avec de nouveaux clientsLa maîtrise des nouvelles compétences à travers les processus de veille déjà mis en p p jplace et les certifications appropriées : Applications Mobiles, M2M, CEM, Xilinx

La maîtrise des nouvelles technologies à travers les processus d’innovation mis en place : Telnet a créé un Conseil scientifique composé par des experts

1717

internationaux et locaux pour valider ses orientations et choix technologiques.La compatibilité avec les standards internationaux (normes et process) et les certifications : ISO, DO 254, SPICE, EN9100



1. Renforcer et développer les métiers existants:Diversification de la clientèle et des partenariats

Fructification des partenariats réalisés : Altran & Patton

Concrétiser en 2011 le partenariat avec LACROIX : LOI déjà signé

C pit lis ti n l s li nts d fr nt Offi TELNET CONSULTING

1818

Capitalisation avec les clients du front Office : TELNET CONSULTING FRANCE



1. Renforcer et développer les métiers existants:Diversification géographique

Telnet GmbHDeux clients actuels sont aussi présents en Allemagne et ont montré leur intérêt

Telnet North America USA + CanadaT3 2011

1919


Les orientations stratégiques de Telnet s’articulent autour de deux axes:2. Développer un nouveau métier: la production industrielle de produits qui

seraient élaborés et conçus par Telnet (Le produit TELNET)Le groupe étudie activement, avec l’appui d’un cabinet international spécialisé,

la conception d’un projet de fabrication industrielle des prototypes créés aula conception d un projet de fabrication industrielle des prototypes créés au sein du pôle R&D en IP.Cette activité sera logée dans Telnet ElectronicsU d R d M P d i i i d’ê lidé lUn prototype de cette Road Map Produit qui est entrain d’être validée par le CS sera présentée en Octobre 2011 au salon de l’UIT (concept smart living)

Internet TelevisionInternet Television

VoiceHGW HomeBox

2020EnergyHealth Care Home Automation

LE BUSINESS PLAN (1/3)

Chiffre d'affaires Consolidé (MDT)10e-14eCAGR:10e-14eCAGR:

Le CA de Telnet devrait évoluer enmoyenne de 18,5% sur la période2010-2014, par rapport à une 40

50

60

2834

40

48

56

p ppévolution historique de 32,3%

0

10

20

30 2328

Le pôle des R&D en IngénierieProduit maintiendra sa position

0

2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e

pprépondérante dans lacomposition du chiffre d’affairesprévisionnel consolidé, passant dep , p75% en 2009 à 81% en 2014

2121


L’EBITDA et le résultat net du groupeé l t ti t

EBITDA (MDT)10e-14eCAGR:10e-14eCAGR:

évolueront en moyenne respectivementde 22,9% et de 31% sur la période deprévision

8

10

12

14

6

8

11

12

‐

2

4

6 4

5 6

En fin de période, le résultat net dugroupe Telnet serait réalisé à hauteur de

2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e

9

Résultat net part du Groupe(MDT)10e-14eCAGR:10e-14eCAGR:g p

75% par le pôle R&D IP. Ensuite, sepositionne le pôle des Télécoms avecune contribution moyenne de 13% et 5

6

7

8

9

5

7

9

yenfin le pôle PLM qui malgré sa faiblecontribution en terme de CA (7% en2014) génère en moyenne 12% du ‐

1

2

3

4 2

3 3

2222

2014) génère en moyenne 12% durésultat net du groupe

2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e


Les free cash flow (FCF) reviendrontà des niveaux excédentaires à partirde 2011 suite à l’allègement degl’investissement qui revient à desniveaux normaux

Ce qui se traduit par une trésorerieq pexcédentaire sur toute la période deprévisions et un niveau d’endettementparticulièrement faible.particulièrement faible.

2323


3-La valorisation de Telnet Holdingg

2424

PERIMETRE DE L’EVALUATION

Altran Telnet Corporation (ATC) ainsi que la nouvelle filiale du groupeTelnet Electronics n’ont pas été intégrées au niveau des chiffres duBusiness Plan malgré leur appartenance au périmètre du groupe et ceBusiness Plan malgré leur appartenance au périmètre du groupe, et cepar manque de visibilité sur leurs chiffres, à ce stade

Les réalisations du Business Plan tel que présentées ne dépendent pas del’augmentation de capital prévue lors de l’introduction en Bourse. Cette

i é é é d l’ bj if d d à l ié é laugmentation a été prévue dans l’objectif de donner à la société lesmoyens de mieux financer des projets de développement d’ores et déjàidentifiés et qui sont à un stade avancé d’études.q

2525

LE CHOIX DES METHODES

Les DCF, la plus fréquemment utilisée en matière d’évaluation financièred’entreprises. Elle privilégie les perspectives de rentabilité et de génération de fluxde la société dans le futurL’approche purement patrimoniale a été écartée car jugée peu pertinente comptetenu du profil d’activité de Telnet. Toutefois, la méthode du Goodwill a été retenue

l d l l l d l fl f l fqui en plus de la valeur patrimoniale, prend en compte les flux futurs relatifs auxéléments immatériels, non valorisés au niveau du bilanL’EVA a été utilisée car elle offre un bon compromis entre les méthodes reposant

i l’ li i d fl l’ i l d i iuniquement sur l’actualisation des flux ou encore sur l’unique valeur du patrimoinede sociétéLes comparables boursiers, méthode analogique qui permet de comparerl’ i à é h ill d ié é bl é d l êl’entreprise à un échantillon de sociétés comparables opérant dans le même secteuret/ou ayant le même profil d’exploitation. Deux principaux référentiels ont étéretenus : les marchés internationaux et le marché marocain.

2626

PRINCIPALES HYPOTHESES UTILISEESLe taux d’actualisation (WACC) et le taux de croissance à l’infiniLe taux d actualisation (WACC) et le taux de croissance à l infini

Les flux futurs ont été actualisés au coût moyen pondéré des capitaux propres(CMPC ou WACC), dont le calcul donne le résultat suivant:

T TA h

Calcul du coût moyen pondéré du capital (CMPC ou Wacc)

Taux sans risque (BTA 10ans; horizon 2019) 5,6%

Prime de risque 6,8%Beta non endetté 0,95

Beta endetté 0,95E (rcp) 12,06%

Effet de levier cible 0,0%

WACC 12 06%

Le taux de croissance à l’infini (TCI) a été fixé à 1,5%, hypothèse

WACC 12,06%

( ) ypparticulièrement prudente pour une société comme Telnet qui opère dans unsecteur à forte croissance

2727

PRINCIPALES HYPOTHESES UTILISEES Le BêtaLe Bêta

Pôle TelnetBêta Pondération 2009 Pondération cible* Bêta pondéré Bêta retenu Pondération du pôle Bêta par pôle, pondéré

Software 0,7 74% 70% 0,52 0,49, , ,Telecom 1 20% 20% 0,2 0,2Hardware 1 5% 5% 0,05 0,05Electonique 1 1% 5% 0,01 0,05

0,78 0,8 80% 0,63

Pôle Data BoxBêta Pondération 2009 Pondération cible* Bêta pondéré Bêta retenu Pondération du pôle Bêta par pôle, pondéré

Actvité service (Tekelec) 1,4 40% 50% 0,56 0,70Activité intégration 1 60% 50% 0,6 0,50

1,16 1,2 15% 0,18

PLMBêta Pondération 2009 Pondération cible* Bêta pondéré Bêta retenu Pondération du pôle Bêta par pôle, pondérép p p p p

Activité PLM 0,9 5% 0,05

Bêta Sectoriel 0,85Bêta Spécifique 0 1Bêta Spécifique 0,1Bêta Global Groupe 0,95Source: Infinancials

2828

SYNTHESE GRAPHIQUE DES DIFFERENTS RESULTATS

Valeurs des Fonds du groupe TELNET (en MDT)

52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 77 78 79 80 81 82 8376,6

DCF 71,1 83

EVA 67,7 77,359,9

GOODWILL 58,2 61,6

COMPARABLES 54,9 61,658,3

72,1

Médiane69,5 MDT

2929

LA DECOTE ET LE PRIX PAR ACTION

Décote de 14,3%

Décote de 13,2%

Valeurs des FP (en MDT) 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 61,2 62 63 64 65 66 67 68 68,1 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 77 78 79 80 81 82 83, ,

Prix de l'action TELNET (en DT) 5,1 5,2 5,3 5,4 5,5 5,6 5,7 5,8 5,9 6,0 6,0 6,1 6,2 6,3 6,4 6,5 6,6 6,7 6,7 6,8 6,9 7 7,1 7,2 7,3 7,4 7,5 7,55 7,6 7,5 7,65 7,7 7,8 7,9 8 8,1

76 676,6

DCF 71,1

EVA 59 67,7 77,3

GOODWILL 57,3 60,7

COMPARABLES 54,9 61,6

72,1

, ,

58,3 Médiane Prix d'introduction Moyenne Pondérée

3030

LA DECOTE ET LE PRIX PAR ACTION

30%20%

20%

30%

DCF EVA GW Comparables

3131


4-Les modalités de l’OPF

3232

PRIX PROPOSE POUR L’ACTION TELNET

Les actionnaires du groupe TELNET ont décidéune décote de 13,3% par rapport à la moyenne pondérée

et de 14,3% par rapport à la médiane

Le prix proposé de l’action Telnet est ainsi de 5,8 DT

PRIX PROPOSE POUR L’ACTION TELNET

Le PER relativement élevé est largement justifié par le fort potentiel dedéveloppement du Groupe TELNET qui s’explique principalementpar :

Une très bonne maîtrise de ses métiersUne très bonne maîtrise de ses métiersDes projets de développement de nouvelles expertisesLa capacité d’innovation, à même de permettre l’élargissement de la gamme des services rendus, et donc la base clientèleLa diversification géographique déjà amorcée

TELNET offre un rendement en dividende 2011 estimé de 3,5%, niveausupérieur au rendement moyen des sociétés cotées sur le marchésupérieur au rendement moyen des sociétés cotées sur le marchétunisien (3,1% en 2010)

3434

Mise sur le marché de 2 070 000 actions d’une valeur nominale de1 Dinar chacune et ce dans le cadre d’une offre à prix ferme:p

828 000 actions nouvelles à souscrire en numéraire, suite à l’augmentation de capital de la société de 10 200 000 DT à 11l augmentation de capital de la société de 10 200 000 DT à 11 028 000 DT.

1 242 000 actions anciennes à vendre par les anciens actionnaires1 242 000 actions anciennes à vendre par les anciens actionnaires.

35

Les intéressés souscriront des quotités d’actions.

Chaque quotité est composé de :

2 actions nouvelles

et

3 actions anciennes à

L’offre portera sur :

36

414 000 quotités correspondant à 414 000 x 5 = 2 070 000 actions

Prix d’émission des actions nouvelles : 5,800 Dcorrespondant à 1 Dinar de nominal et 4,800 D deprime d’émission.

Prix de cession des actions anciennes: 5 800 DPrix de cession des actions anciennes: 5,800 D

Jouissance des actions nouvelles et anciennes est àpartir du 01 janvier 2011.

37

CatégoriesNombre

de quotités

Correspondant à Répartition en % du capital social

après augmentation

Répartition en% de l’OPF

Nombre d’actionsanciennes

Nombre d’actions nouvelles

Catégorie A :OPCVM sollicitant au minimum 500quotités tout en respectant lesdispositions légales notamment celles

82.800 248.400 165.600 3,75% 20%

concernant les ratios prudentiels

Catégorie B :Institutionnels autres que les OPCVMsollicitant au minimum 500 quotités.

41.400 124.200 82.800 1,88% 10%sollicitant au minimum 500 quotités.

Catégorie C :Personnes physiques ou morales,Tunisiennes ou étrangères sollicitant auminimum 251quotités

165.600 496.800 331.200 7,51% 40%

minimum 251quotités.Catégorie D :Personnes physiques ou morales,Tunisiennes ou étrangères sollicitant auminimum 25 quotités et au maximum

82.800 248.400 165.600 3,75% 20%minimum 25 quotités et au maximum250 quotités

Catégorie E :Personnel du Groupe TELNET 41.400 124.200 82.800 1,88% 10%

38Total 414.000 1.242.000 828.000 18,77% 100%

STRUCTURE POST OPF : ASSURER LA STABILITE DE L’ACTIONNARIAT DE REFERENCE C ONN NC

Actionnaires Historiques

100%

HIKMA PARTICIPATIONSSociété anonyme

Capital Social : 100 000 TNDpNombre d’actions : 10 000 de nominal 10 TND

81 23%

TELNET HOLDINGSociété anonyme

81,23%

S y

Capital social : 11.028.000 TNDNombre d’actions : 11.028.000

Le Public18,77%

3939

Merci pour votre attentionMerci pour votre attention

www.groupe-telnet.com


Annexes

4141

Activité DECTActivité DECT

Plate-forme infineon & Philips (BlueBird, VegaLite et VegaOne)1- Drivers ( écran, clavier, Flash // et SPI, EEPROM I2C

Plate forme infineon & Philips (BlueBird, VegaLite et VegaOne)

EEPROM I2C, UART )

2- DSP/Audio

3- Radio DECT1- Drivers ( clavier, Flash // et SPI,

4- Gestion batteries

5- Power Management

EEPROM I2C, UART )

2- DSP/Audio

3- Radio DECT6- RTOS ( Nucleus, RTK )

3 Radio DECT

4- Interface ligne

5- USB

6- Carte SIM

7- Répondeur

8- RTOS ( Nucleus, RTK )

ActivitéStudios Opérateurs

Test & Mesure Encodeurs/Transcodeurs

MultimédiaModular ProductsVideo processing: SDI, Conversion SD/HD

Test & Mesure

TachymètreMSP 430 / LCD / EEPROM / Buzzer /

USB / Clavier / Commutateur / Gestion de l’énergie

AVDEC

Video ServerMPEG Scan

Video ServerMPEG Scan

Audio Processing: AES, Embed/De-Embed

Grand PublicImprimantes Photo

PhotoEasy

NFP 9010/30/40Multiplexeurs

Contrôle et surveillanceXMS/XMU

DV, MXF,GXFDV, MXF,GXFy

JPEG / TIFF / BMP / PNG / NexGen GUI

Bluetooth BPP / USB Mass Storage

MMS

Four Eléctrique

Service Processing/Splicing/

Transrating

Redondance

NetCentral

MuxConfig & SNMP

STB ST & PowerPC Chips

PIC 18Fxx / LCD / Flash /

Commutateur / Buzzer/ D-BUS

Sat / Terrestre

ModulateursDVB-S

ST & PowerPC Chips

SI / PSI / Télétexte / Subtitles / ECM / EMM / GUI / MPE / DSM-CC /Hardware Design /OpenTV / MediaHigway

Analyseurs / MoniteursAVC Analyzer/Granite Sentinel/Copper G2

MPEG-2, H264, DVB

Analyseurs / MoniteursAVC Analyzer/Granite Sentinel/Copper G2

MPEG-2, H264, DVB

…. vers xDSL

@DVB-T

Décodeur IP

LCD/DLPPixelWorks @Décodeur IP

Scanning / Audio / GU I / HDMI HGW

Activité SécuritéActivité SécuritéDéveloppement des sous systèmes de sécurité Civile. Développement des sous systèmes de contrôle de frontières.Développement des composants génériques utilisés dans les sous systèmes de sécurité.Validation des sous systèmes de sécurité.

Les langages, les technologies et les méthodologies utilisés sont :-Visual C++, Visual Basic, C#, Java, J2EE, STRUTS, JSP, XML, SOAP, AJAX.

Oracle 8i 9i et 10 g et SQL server- Oracle 8i, 9i et 10 g et SQL server.- Rationnal Rose et Design Patterns.- CPPUnit et HttpUnit.- UML- UML.

Activité IndustrieC l iCompteurs électriques

Activité Systèmes d’InformationyActivités de développement:

o Développement d’application client/serveur utilisant la technologie web

o Applications Internet / Intraneto Logiciels spécifiques pour des applications en cycle de vie complet

Nos compétences techniques sont très variées et englobent:

Architect res orienté objet client

Web ServerWeb ServerWeb Server

Business ComponentsBusiness Components Data SourcesData SourcesData SourcesRich ClientsRich ClientsRich ClientsArchitectures : orienté objet, client-serveur, Web, architecture n tiers, J2EE, Dot NET

Différents environnements : UNIX (Solaris, HP/UX, Linux, Aix), WINDOWS (NT 2000 XP) Web ServerWeb ServerWeb Server

Service Ifaces & AgentsService Ifaces & AgentsService Ifaces & Agents Internal ServicesInternal ServicesWeb-based usersWeb-based usersWeb-based users

ServicesServicesServices

(NT, 2000, XP)…

Serveur d’applications : Apache, Weblogic,…

Maîtrise des Bases de données : O l M SQL SQL S

Mobile usersMobile usersMobile users

Business to Business ApplicationsBusiness to Business ApplicationsBusiness to Business Applications

Oracle, MySQL, SQL Server

Maîtrise des langages : C/C++, C#, VB.Net, Java, ASP.Net, JSP, PHP, HTML, XML, XSL, Visual Basic

A-LA RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT EN INGENIERIE PRODUIT (R&DIP)INGENIERIE PRODUIT (R&DIP)

C i d’ dé d diConception d’un décodeur audiovidéo Professionnel SD/HD

Conception d’un Modem VDSL2

Conception d’un récepteurpour la Télévision NumériqueTerrestreTerrestre

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A-LA RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT EN INGENIERIE PRODUIT (R&DIP)INGENIERIE PRODUIT (R&DIP)

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LES INDICATEURS FINANCIERS HISTORIQUES

Le chiffre d’affaires du groupe a augmentéd 32 3% l é i d 2007en moyenne de 32,3% sur la période 2007-

2009, malgré la crise financière etéconomique internationale.Une rentabilité qui a baissé du fait del’effort d’investissement

La marge d’EBITDA a diminué de g d d d18,4% sur la période 2007-2009, essentiellement du fait du recrutement massif effectué par Telnet Technologiesmassif effectué par Telnet Technologies (créée en 2006)

La marge nette a diminué de 31,8% sur l é i d 2007 2009 it àla période 2007-2009, suite à l’augmentation des charges financières relatives aux concours bancaires

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contractés en période d’investissement

LES INDICATEURS FINANCIERS HISTORIQUES

Les Free Cash Flow (FCF) ont baissésur la période 2007-2009 comptetenu de la conjonction de la baisse dejl’EBITDA (citée plus haut) et del’augmentation de l’investissement liéà la construction du siège socialg

Sur la période 2007-2009, la dette aé i l daugmenté, mais la dette nette reste

négative sur toute la période.

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PRÉSENTATION A L’ASSOCIATION DES … · la conception dla conception dun’un projet de fabrication industrielle des prototypes créés au projet de fabrication industrielle des