RAPPORT ANNUEL2015

BANQUE DES ÉTATS DE L’AFRIQUE CENTRALE

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SOMMAIRE

CARTE DES ETATS MEMBRES DE LA CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9LE MOT DU GOUVERNEUR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11L’ANNEE 2015 EN BREF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

I. EVOLUTIONS ECONOMIQUES ET MONETAIRES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17

1. ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .191.1. Conjoncture économique des principaux partenaires des Etats

membres de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .191.2. Marchés financiers, des changes et de l’or . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .231.3. Marchés des matières premières . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26

2. SITUATION ECONOMIQUE ET MONETAIRE DE LA CEMAC . . . . . . . . . . . .29

2.1. Croissance économique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .292.2. Prix et compétitivité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .342.3. Finances publiques et dette extérieure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .382.4. Secteur extérieur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .422.5. Secteur monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45

3. INTEGRATION REGIONALE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55

3.1. Surveillance multilatérale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55

II. MISSIONS ET GOUVERNANCE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59

1. MISSIONS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .611.1. Politique monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .611.2. Emission monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .661.3. Gestion des réserves de change . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .671.4. Gestion des systèmes et moyens de paiement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .681.5. Stabilité financière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69

2. GOUVERNANCE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .912.1. Organes de décision . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .912.2. Organes de contrôle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .932.3. Autres organes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94

III. GESTION ET COOPERATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97

1. ACTIVITES ET PROJETS DE LA BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .991.1. Recherche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .991.2. Gestion des ressources humaines . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .991.3. Renforcement des capacités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1001.4. Audit et Contrôle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1001.5. Informatique et télécommunications . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1011.6. Affaires juridiques et contrats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1011.7. Investissement et patrimoine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101

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2. COOPERATION REGIONALE ET INTERNATIONALE . . . . . . . . . . . . . . . . . .1032.1. Coopération régionale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1032.2. Coopération internationale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .106

3. COMPTES DE LA BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1093.1. Bilan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1093.2. Compte de résultat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1133.3. Rapport des Commissaires aux comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115

ANNEXES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .117

Sommaire des annexes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .118

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LISTE DES TABLEAUX

Tableau 1 : Principaux indicateurs des marchés financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . .26Tableau 2 : Evolution du Produit Intérieur Brut par pays aux prix courants

du marché de 2010 à 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30Tableau 3 : Contribution de la demande globale à la croissance réelle

de 2010 à 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32Tableau 4 : Contribution des secteurs à la croissance du PIB réel

de 2010 à 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34Tableau 5 : Opérations Financières des Etats de la CEMAC

de 2010 à 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40Tableau 6 : Balance des paiements des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . .44Tableau 7 : Situation Monétaire résumée . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46Tableau 8 : Evolution de la masse monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47Tableau 9 : Evolution des composantes de la masse monétaire . . . . . . . . . . . . . .48Tableau 10 : Evolution des avoirs extérieurs nets du système monétaire . . . . . . .49Tableau 11 : Evolution des avoirs extérieurs nets de la BEAC par pays . . . . . . . .49Tableau 12 : Evolution des avoirs extérieurs nets de la BEAC

par composantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50Tableau 13 : Evolution des engagements officiels extérieurs . . . . . . . . . . . . . . . .50Tableau 14 : Evolution de la position extérieure nette des banques . . . . . . . . . . .51Tableau 15 : Evolution du crédit intérieur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51Tableau 16 : Evolution des créances nettes sur les États par composantes . . . . .52Tableau 17 : Evolution des créances nettes sur les Trésors nationaux(1) . . . . . . .53Tableau 18 : Evolution des crédits à l’économie par maturité . . . . . . . . . . . . . . . .54Tableau 19 : Résultats provisoires de la surveillance multilatérale

dans la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57Tableau 20 : Objectifs monétaires et de crédit au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . .62Tableau 21 : Grille de rémunération des placements publics à la BEAC . . . . . . . .63Tableau 22 : Situation des avances statutaires par pays

au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64Tableau 23 : Comparaison des taux d’intérêts interbancaires dans

la CEMAC, l’UEMOA et la Zone Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66Tableau 24 : Evolution des transactions sur les systèmes et moyens

de paiement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68Tableau 25 : Evolution de la situation bilancielle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70Tableau 26 : Evolution des dépôts de la clientèle par type de comptes . . . . . . . .71Tableau 27 : Evolution des dépôts de la clientèle par type de déposants . . . . . . .72Tableau 28 : Evolution des crédits bruts par type de bénéficiaires . . . . . . . . . . . .72Tableau 29 : Evolution des opérations de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73Tableau 30 : Evolution des opérations avec la BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .74Tableau 31 : Evolution des opérations avec les correspondants associés . . . . . .74Tableau 32 : Nombre de banques en conformité avec les normes

prudentielles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75

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Tableau 33 : CEMAC – Répartition du nombre d’établissements de microfinance ayant reçu l’avis conforme par catégorie et par pays au 30/06/2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76

Tableau 34 : CEMAC - Évolution de la situation bilancielle des établissements de microfinance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77

Tableau 35 : CEMAC - Évolution de quelques indicateurs statistiques du secteur de la microfinance au 30 juin 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . .78

Tableau 36 : CEMAC - Évolution du taux débiteur moyen . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78Tableau 37 : CEMAC – Évolution du taux créditeur moyen . . . . . . . . . . . . . . . . . .79Tableau 38 : CEMAC – Comparaison activité EMF-Banques . . . . . . . . . . . . . . . .79Tableau 39 : Obligations cotées à la BVMAC au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . .88Tableau 40 : Obligations cotées à la DSX au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . . . . .88Tableau 41 : Actions cotées à la DSX au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . . . . . . . .89Tableau 42 : Evolution des effectifs de la BEAC par pays . . . . . . . . . . . . . . . . . .100Tableau 43 : Evolution du bilan de la Banque Centrale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112Tableau 44 : Evolution des produits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113Tableau 45 : Evolution des charges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .114Tableau 46 : Compte de résultat de l’exercice 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115

LISTE DES GRAPHIQUES

Graphique 1 : Principaux indicateurs de l’environnement international . . . . . . . . .20Graphique 2 : Indice des cours des matières premières exportées par

la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27Graphique 3 : Répartition du PIB de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .30Graphique 4 : Répartition du PIB de la CEMAC - secteurs pétrolier et

non pétrolier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31Graphique 5 : Croissance en termes réels dans les Etats membres

de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31Graphique 6 : Taux d’inflation en moyenne annuelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .35Graphique 7 : Evolution de la compétitivité des pays de la CEMAC

depuis 1993 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37Graphique 8 : Evolution du TCER des pays de la CEMAC de 1993 à 2015 . . . . .38Graphique 9 : Evolution du solde budgétaire, base engagements,

hors dons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41Graphique 10 : Taux d’endettement public extérieur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42Graphique 11 : Evolution du solde extérieur courant (transferts

officiels inclus) sur la période 2010-2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45

LISTE DES ENCADRES

Encadré : Cadre institutionnel et réglementaire de la microfinance dans la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80

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LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS

ABCA : Association des Banques Centrales AfricainesACCG : Agent des Clauses et Conditions GénéralesAES : Agent d'Encadrement SupérieurAIR : African Institute for RemittancesAPE : Accord de Partenariat EconomiqueBAD : Banque Africaine de développementBCE : Banque Centrale EuropéenBCEAO : Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l'OuestBDEAC : Banque de développement des Etats de l'Afrique CentraleBEAC : Banque des Etats de l’Afrique CentraleBIT : Bureau Internationale du Travail BTA : Bon du Trésor AssimilableBTP : Bâtiment et Travaux PublicBVMAC : Bourse des Valeurs Mobilières de l'Afrique CentraleCAF : Coût-Assurance FrêtCAMCCUL : Cameroon Co-operative Credit Union LeagueCCA : Crédit Communautaire d'AfriqueCCP : Centre des Chèques PostauxCEA : Commission Economique des Nations Unies pour l'AfriqueCEMAC : Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique CentraleCIP : Centrale des Incidents de PaiementCNC : Conseil National de CréditCOBAC : Commission Bancaire de l'Afrique CentraleCOSUMAF : Commission de Surveillance du Marché Financier

de l'Afrique CentraleCPM : Comité de Politique MonétaireCSCA : Communauté des Superviseurs Bancaires AfricainsCSF-AC : Comité de Stabilité Financière en Afrique CentraleDGCG : Direction Général du Contrôle GénéralDSX : Douala Stock ExchangeEMF : Etablissement de MicrofinanceEONIA : Euro Overnight Index AverageEURIBOUR : Euro Interbank Offered RateFED : Réserve Fédérale AméricaineFMI : Fond Monétaire InternationalGRAINE : Gabonaise des Réalisations Agricoles et des Initiatives des

Nationaux EngagésICAE : Indicateur Composite des Activités EconomiquesIMA : Investment ManagementMUCODEC : Mutuelles congolaises d'épargne et de crédit

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OCDE : Organisation de Coopération et de Développement EconomiqueOICV : Organisation Internationale des Commissions des ValeursOTA : Obligation du Trésor AssimilablePCMA : Programme de Coopération Monétaire de l'AfriquePI : Portefeuille d'InvestissementPT : Portefeuille de TradingRCA : République CentrafriqueSYGMA : Système de Gros Montants AutomatiséSYSCOBEAC : Système Comptable de la Banque des Etats de l'Afrique CentraleSYSTAC : Système de Télécompansation en Afrique CentraleTCER : Taux de Change Effectif RéelTIAO : Taux d'Intérêt des Appels d'Offres TIMP : Taux Interbancaire Moyen PondéréTIPP : Taux d’Intérêt des Prises en PensionTISPP : Taux d'Intérêt sur Placements PublicsTP : Taux de PénalitéUEMOA : Union Economique et Monétaire Ouest AfricaineUGRIF : Unité de Gestion des Réformes des Institution Financières

CARTE DES ÉTATS MEMBRES DE LA COMMUNAUTE ECONOMIQUEET MONETAIRE DE L’AFRIQUE CENTRALE (CEMAC)

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Monsieur le Gouverneur de la BEAC

LE MOT DU GOUVERNEUR

Les pays de la Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale(CEMAC) font face depuis le second semestre 2014 à la chute des cours des produitsde base qu’ils exportent, particulièrement du pétrole brut. Conjugué avec un environnement sécuritaire encore fragile dans certains pays de la Sous-région, confrontés notamment à la menace terroriste, ce choc a eu des effets dépressifs surles performances macroéconomiques des pays de la CEMAC.

Ainsi, la croissance réelle s’est repliée, de 4,8 % en 2014 à 2,4 % en 2015, le déficit budgétaire s’est accentué de 1,8 % du PIB à 3,5 % du PIB sur la même période, et le déficit extérieur courant s’est aggravé de 5 % du PIB à 13,4 % du PIBen 2015. Par ailleurs, le taux de couverture extérieure de la monnaie s’est détériorésur la période, revenant de 89,8 % à fin décembre 2014 à 77,2 % à fin décembre 2015.

Dans un tel contexte, les autorités budgétaires dans plusieurs pays ont ajusté à la baisse les dépenses publiques pour faire face à la chute des recettes. En ce quila concerne, tirant profit d’une balance des risques monétaires relativement favorableavec une maitrise des pressions inflationnistes dans la Zone et un système bancaireglobalement solide, la BEAC a appuyé les efforts des Etats en menant une politiquemonétaire accommodante. Elle a ainsi procédé à la baisse de son principal taux

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directeur, qui est revenu de 2,95 % en juillet 2014 à 2,45 % en juillet 2015, ainsi qu’àl’augmentation des objectifs de refinancement des banques, de 61,5 milliards deFCFA au troisième trimestre 2014 à 940 milliards à fin décembre 2015.

Ces mesures de portée conjoncturelle sont complémentaires au soutien financierque la BEAC fournit à la Banque de Développement des Etats de l’Afrique Centrale(BDEAC) depuis plusieurs années à travers notamment sa participation à l’augmentation de son capital et l’accroissement de ses capacités d’intervention.

La Banque Centrale a également adopté une série de réformes d’ordre structurelvisant à assurer un financement conséquent des économies et à rendre plus dynamiqueson marché monétaire et le marché des titres publics. Ces mesures ont principalementporté sur : i) l’élargissement de la gamme des instruments de financement, à travers notamment l’instauration d’un marché des titres de créances négociables et l’introduction des opérations de pension livrée sur le marché interbancaire et ; ii) l’élaboration et la publication des courbes des taux souverains à une fréquence mensuelle.

Fort des enseignements de son nouvel environnement et de la conjoncture internationale et sous-régionale, la BEAC a continué d’encourager les Etats membresà poursuivre les efforts visant à améliorer le climat des affaires et à promouvoir l’investissement dans le but de diversifier leurs économies.

Au plan de la gestion interne, l’année 2015 a été assez exceptionnelle pour l’Institut d’Emission qui a pour la première fois de son histoire enregistré un bénéficenet avant affectation d’environ 160,8 milliards, en lien avec les plus-values qu’il a tiréesde la cession d’une partie de son portefeuille d’investissement.

En rendant témoignage des différentes mesures mises en œuvre pour renforcer l’action et l’image de la BEAC, le présent rapport annuel me donne l’occasion de saluerla synergie qui a toujours caractérisé la coopération monétaire au sein de la Communauté Economique et Monétaire de l’Afrique Centrale (CEMAC)./-

Lucas ABAGA NCHAMA

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L’ANNEE 2015 EN BREF

En 2015, la croissance économique mondiale est restée modérée, en dépit d’une reprise progressive dans les pays avancés et de la poursuite des politiques monétaires accommodantes. Cette tendance s’explique par le ralentissement deséconomies émergentes et en développement et le repli des cours des produits de base.Ainsi, le taux de croissance de l’activité est revenu à 3,1 % en 2015 contre 3,4 % en2014. Reflétant cette évolution, le taux de croissance du volume des échanges mondiaux de biens et services s’est établi à 2,6 % en 2015 contre 3,7 % en 2014.

Sur le front des prix, les tensions inflationnistes ont été contenues, en rapportavec la baisse des prix des matières premières, notamment du pétrole. De la sorte,le taux d’inflation a reculé à 0,3 % en 2015 pour les pays avancés contre 1,4 % en 2014.Pour les pays émergents et en développement, la hausse des prix s’est stabilisée à 4,7 % en 2015. S’agissant de la situation de l’emploi, les statistiques du Bureau International du Travail (BIT) indiquent que le nombre de chômeurs s’est accru dequelque 3 millions de personnes dans le monde en 2015, par rapport à 2014 où l’oncomptait 201 millions de chômeurs.

Dans ce contexte, la plupart des banques centrales ont maintenu ou accentué l’orientation accommodante de leur politique monétaire, tirant principalement avantagede la marge de manœuvre liée à une inflation modérée, ainsi que de la persistancedes capacités excédentaires au sein des économies concernées. Toutefois, l’on a assisté en fin d’année au premier relèvement des taux directeurs de la Réserve Fédérale Américaine (FED) depuis 2008.

Au plan sous-régional, la situation économique a été caractérisée par un ralentissement de la croissance, avec une évolution du PIB réel de 2,4 % après 4,8 % en 2015. Le secteur pétrolier a progressé de 0,6 % contre 2,8 % en 2014, tandis que dans le secteur non pétrolier, les activités ont cru de 3,1 % contre 5,5 %en 2014. La contribution à la croissance du secteur non pétrolier a été de 2,2 points,contre 4,0 points en 2014, tandis que le secteur pétrolier n’y a participé qu’à hauteurde 0,2 point en 2015 contre 0,8 point en 2014. L’activité économique dans la CEMACen 2015 a par ailleurs été tirée par la demande extérieure nette, avec une contribution de + 12,5 points contre - 0,6 point en 2014. Pour sa part, la demande intérieure a obéré la croissance de 10,1 points, après + 5,4 points en 2014.

Le taux d’inflation en moyenne annuelle s’est établi à 2,5 % en 2015 contre 3,2 %un an plus tôt. La même tendance a été observée en glissement annuel avec un taux d’inflation de 1,9 % en décembre 2015 contre 3,2 % en décembre 2014. Le relâchement des pressions inflationnistes en 2015 est essentiellement imputable à labaisse de la demande intérieure dans la plupart des pays et au retour progressif dela sécurité en République centrafricaine.

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Les finances publiques ont été particulièrement affectées par l’effondrement des coursdu pétrole sur les marchés internationaux, entrainant une chute drastique des recettes d’origine pétrolière. Parallèlement, l’accroissement des dépenses militaires pourfaire face aux menaces sécuritaires a pesé sur les performances des Etats. Ainsi, ledéficit budgétaire, base engagements, hors dons s’est creusé, de 1,8 % du PIB en 2014à 3,5 % du PIB en 2015.

La balance des paiements des pays membres de la CEMAC s’est caractérisée parune aggravation du déficit des transactions courantes, à 13,4 % du PIB, après 5,0 %du PIB un an auparavant. En effet, l’excédent de la balance commerciale s’est nettement replié (2497,2 milliards en 2015, contre 7 981,2 milliards en 2014), dans uncontexte caractérisé par la chute des revenus pétroliers. Le déficit structurel de la balance des services s’est par ailleurs légèrement aggravé.

En cohérence avec les évolutions ci-dessus, les grandes tendances des agrégatsmonétaires se sont déclinées comme suit :

- forte croissance du crédit intérieur net de 41,6 %, en relation avec la baisse marquée de la position nette créditrice des Etats (- 79,2 %), couplée à l’accrois-sement des concours bancaires à l’économie (+ 9,9 %). L’augmentation des crédits à l’économie a principalement profité aux secteurs des BTP, du commerce général et des services ;

- repli sensible des avoirs extérieurs nets du système monétaire de 27,0 %, dansun mouvement baissier nettement plus important que celui de 2014 (- 9,6 %).Cette contre-performance est en relation avec la baisse des réserves officielles, particulièrement au Tchad (- 72,8 %) et en Guinée Equatoriale (- 54,7 %) ;

- baisse des réserves brutes en mois d’importations de biens et services

(CAF)1 , à 3,9 mois en 2015 contre 5,2 mois en 2014, et détérioration du tauxde couverture extérieure de la monnaie, revenu de 89,8 % à fin décembre 2014à 77,2 % à fin décembre 2015 ;

- repli de la croissance de la masse monétaire (M2) à 1,5 % contre + 6,0 % en 2014.

S’agissant du système bancaire de la CEMAC qui comptait, au 31 décembre 2015,53 banques en activité, dont 15 implantées au Cameroun, 4 en Centrafrique, 11 auCongo, 10 au Gabon, 5 en Guinée-Equatoriale et 8 au Tchad, le volume d’activité s’estcaractérisé globalement par :

- une augmentation de l’activité, avec une progression de 2,2 % du total des bilans,une contraction des dépôts de la clientèle de 2,7 % et une expansion des crédits bruts à la clientèle de 10,4 % ;

- une dégradation de la qualité apparente du portefeuille. En effet, les créancesen souffrance ont représenté 12,5 % des crédits bruts contre 11,6 % en 2014.Le taux de couverture des créances en souffrance par les provisions est revenu à 58,4 % contre 59,4 % en décembre 2014 ;

1 Coût-Assurance-Frêt.

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- une baisse de la rentabilité de 13,4 % à 124,6 milliards, et une baisse de l’excédent de trésorerie de 22,1 %, à 3 077 milliards de francs CFA.

S’agissant du secteur de la microfinance, à fin juin 2015, le nombre d’établissementsayant reçu l’avis conforme de la COBAC s’élevait à 814. Cette évolution d’ensemblemasque cependant de fortes disparités entre les pays de la CEMAC et surtout une concentration importante de ces établissements au Cameroun et au Tchad, quicomptaient respectivement 63,1 % et 24,1 % du total des établissements recensés àcette date. Le secteur a par ailleurs enregistré une reforme générale du corpus réglementaire encadrant l’activité de microfinance dans la CEMAC. Ces réformesengagées au cours du quatrième trimestre de l’année 2015 induiront à terme des changements majeurs dans le contrôle et la supervision des établissements de microfinance à l’échelle de la Sous-région.

En cohérence avec un contexte marqué, au plan international, par une croissancemodérée de l’économie mondiale, en dépit de la reprise progressive dans les pays avancés et un repli des cours des produits de base et, au plan sous-régional, par un ralentissement des activités économiques, une atténuation des pressions inflationnistes, une dégradation simultanée des finances publiques et du compte extérieur courant, le Comité de Politique Monétaire (CPM) a poursuivi une politique monétaire souple. Ainsi, au cours de sa séance du 9 juillet 2015, le CPM a fait passer son taux directeur de 2,95 % à 2,45 %.

En 2015, les résultats de la gestion active de la partie des réserves officielles dechange gérée par la Salle des Marchés ont progressé, en relation avec la hausse desrendements. En effet, le rendement comptable des activités de la Salle s’est établi à6,4 %, contre 2,2 % un an plus tôt. Cette hausse s’explique essentiellement par les plus-values réalisées lors des cessions exceptionnelles de titres du portefeuille d’investissement.

Au plan de sa gestion interne, la BEAC a poursuivi le renforcement de son équilibre financier, le bénéfice net avant affectation s’étant chiffré à 160,8 milliards, contre 25,1 milliards en 2014. Par contre, le total du bilan de la Banque Centrale estrevenu à 9 389,7 milliards, après 10 360,6 milliards au 31 décembre 2014./-

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I. Evolutions Economiques, Financières et

Monétaires

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es 1. ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL

1.1. Conjoncture économique des principaux partenaires des Etats membres de la CEMAC

En 2015, la croissance économiquemondiale est restée modérée, en dépitd’une reprise progressive dans les paysavancés et de la poursuite des politiquesmonétaires accommodantes. Cette tendance s’explique par le ralentissementdes économies émergentes et en déve-loppement et le repli des cours des produits de base. Ainsi, le taux de crois-sance de l’activité est revenu à 3,1 % en2015 contre 3,4 % en 2014. Reflétantcette évolution, le taux de croissance duvolume des échanges mondiaux de bienset services s’est établi à 2,6 % en 2015contre 3,7 % en 2014.

Sur le front des prix, les tensions infla-tionnistes ont été contenues, en rapportavec la baisse des prix des matières pre-mières, notamment du pétrole. De lasorte, le taux d’inflation a reculé à 0,3 %en 2015 pour les pays avancés contre 1,4 % en 2014. Pour les pays émergentset en développement, la hausse des prixs’est stabilisée à 4,7 % en 2015.

S’agissant de la situation de l’emploi,les statistiques du Bureau International duTravail (BIT) indiquent que le nombre de chômeurs s’est accru de quelque 3 millions de personnes dans le monde en 2015, par rapport à 2014 où l’on comptait 201 millions de chômeurs.

Dans ce contexte, la plupart desbanques centrales ont maintenu ou accéléré l’orientation accommodante deleur politique monétaire, tirant principale-ment avantage de la marge de manœu-vre liée à une inflation modérée, ainsique de la persistance des capacités excédentaires au sein des économiesconcernées. Toutefois, l’on a assisté en fin d’année au premier relèvement des tauxdirecteurs de la Réserve Fédérale Amé-ricaine depuis 2008.

Concernant la gestion des financespubliques, elle a été marquée par un recul des déficits financiers des admi-nistrations résultant des mesures deredressement budgétaires mises enœuvre par les Etats.

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Evolution du solde budgétaire (en pourcentage du PIB)

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Evolution du solde courant (en pourcentage du PIB)

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Evolution du taux d'inflation en moyenne annuelle

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Evolution du taux de croissance du PIB en termes réels

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Graphique 1 : Principaux indicateurs de l’environnement international

Sources: BEAC, Perspectives de l’économie mondiale (FMI)

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Au Japon, le redressement de l’acti-vité économique s’est poursuivi tout aulong de l’année 2015, en rapport avecl ’accroissement des dépenses deconsommation privée qui a plus que com-pensé le fléchissement des exportationsnettes. Le taux de progression du PIBréel s’est situé à 0,5 % en 2015 contre 0,0 % en 2014. Le taux de chômage estrevenu à 3,4 % en 2015 après avoir atteint3,6 % en 2014. Le déficit financier desadministrations publiques s’est réduit à 5,4 % du PIB en 2015, contre 7,7 % duPIB en 2014, en rapport avec les effortsde redressement budgétaire fournis parles autorités. L’excédent de la balancecourante s’est situé à 3,3 % du PIB en2015 après 0,5 % du PIB en 2014. Pource qui est des prix, la baisse des cours dupétrole a contribué à affaiblir les tensionsinflationnistes, le taux d’inflation étantressorti à 0,8 % en 2015 contre 2,7 % en 2014.

Dans l’Union Européenne, le redres-sement de l’économie s’est confirmé en2015, le taux de croissance s’étant situéà 2,0 % contre 1,4 % en 2014. Plus spé-cifiquement, le taux de croissance del’activité dans la zone Euro est remontéà 1,6 % en 2015 contre 0,9 % un an plutôt, traduisant la bonne tenue de laconsommation des ménages et des inves-tissements privés. Le taux de chômages’est replié à 10,8 % en 2015 contre 11,5% en 2014. Le déficit budgétaire a conti-nué de se réduire, revenant à 2,1 % duPIB en 2015 contre 2,4 % du PIB en2014, sous l’effet des mesures de redres-sement budgétaire engagées par lesEtats. L’excédent de la balance courantes’est consolidé, s’établissant à 3,8 % duPIB en 2015 contre 3,4 % du PIB en2014. Le taux d’inflation est revenu à

Le taux de croissance du PIB réel del’ensemble des pays membres de l’Orga-nisation de Coopération et de Dévelop-pement Economique (OCDE) s’est sta-bilisé à 1,8 % en 2015. Cette situationrésulte essentiellement de la fermeté desactivités économiques aux Etats-Unis etdans l’Union Européenne, en rapportavec la hausse de la consommation pri-vée et des exportations. Le taux de chô-mage a reculé, revenant de 7,3 % en2014 à 6,8 % en 2015. Le déficit financierdes administrations publiques s’estcontracté pour s’établir à 3,1 % du PIB en2015 contre 3,7 % du PIB en 2014, du faitdu rééquilibrage progressif des comptespublics, obtenu grâce aux mesures deresserrement budgétaire mises en œuvre.Le solde déficitaire de la balance desopérations extérieures courantes s’estsitué autour de 0,1 % du PIB en 2015contre un taux nul en 2014. Le taux d’in-flation, mesuré par la variation du défla-teur du PIB, est revenu de 1,6 % en 2014à 1,3 % en 2015, sous l’effet de la baisse des prix de l’énergie.

Aux Etats-Unis, le taux de croissan-ce du PIB réel s’est maintenu à 2,4 % en2015, traduisant la fermeté de la consom-mation des ménages et le renforcementdes marchés immobilier et du travail. Letaux de chômage est revenu de 6,2 % en2014 à 5,3 % en 2015. Le déficit financierdes administrations publiques s’est réduità 4,4 % du PIB en 2015 contre 5,0 % duPIB en 2014. Dans le même temps, ledéficit de la balance courante s’est accruà 2,7 % du PIB en 2015 contre 2,2 % duPIB en 2014. S’agissant des prix, les ten-sions inflationnistes se sont estompées en2015, le taux d’inflation s’étant établi à 0,1 %, contre 1,6 % en 2014, en lien pour l’essentiel avec la baisse des prix de l’énergie.

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0,0 % après 0,4 % en 2014, suite à la per-sistance du mouvement baissier descours du pétrole brut.

En Allemagne, la croissance a légè-rement baissé revenant à 1,5 % en 2015contre 1,6 % en 2014, en rapport avec labaisse des exportations, et en dépit de labonne tenue de la consommation desménages et des investissements privés.Le taux de chômage a reculé à 4,6 %après 5,0 % en 2014. Le solde budgétairedes administrations publiques s’est situéà 0,7 % du PIB en 2015 contre 0,6 % duPIB en 2014. L’excédent de la balancecourante s’est accru pour atteindre 8,5 %du PIB en 2015, après 7,3 % du PIB en2014. Le taux d’inflation s’est replié de 0,8 % en 2014 à 0,1 % en 2015.

En France, le PIB réel a progressé de1,3 % en 2015 contre 0,6 % en 2014, enraison principalement de l’accroissementdes dépenses publiques, nonobstant lerecul de la consommation des ménages.Le taux de chômage est resté quasimentstable à 10,4 % (10,3 % en 2014). Dansle même temps, le déficit public s’estréduit, revenant de 4,0 % du PIB à 3,5 %du PIB en 2015. Le compte extérieur cou-rant est resté déficitaire en 2015, s’établis-sant à - 0,1 % du PIB contre - 0,9 % en2014. Le taux d’inflation s’est établi à0,1 % en 2015 contre 0,6 % en 2014.

Au Royaume-Uni, la croissance duPIB réel s’est poursuivie à un rythmesoutenu, se situant à 2,2 % en 2015,après 2,9 % en 2014, tirée principale-ment par la demande intérieure. Le défi-cit budgétaire s’est légèrement contrac-té, revenant de 4,4 % en 2014 à 3,8 % en2015, tandis que celui du compte exté-rieur courant s’est réduit à 4,3 % du PIB

en 2015. L’inflation a nettement baissé,revenant de 1,5 % en 2014 à 0,1 % du faitde la baisse des prix de l’énergie et del’appréciation de la livre sterling.

Dans les économies émergentes, lesévolutions économiques et financièresont d’une manière générale été mitigées.Ainsi, en Chine, la croissance du PIB réela reculé à 6,9 % en 2015 contre 7,3 % en2014, du fait de la transition impliquantune refonte de son modèle économiquereposant dorénavant sur la demande inté-rieure plutôt qu’extérieure comme anté-rieurement. Le déficit budgétaire a atteint1,3 % du PIB en 2015 contre 0,6 % duPIB en 2014, suite à la hausse desdépenses publiques. L’excédent de labalance courante est remonté à 2,7 % duPIB en 2015, après 2,1 % du PIB en2014. Le taux d’inflation est revenu de 2,0 % en 2014 à 1,4 % en 2015, sous l’effet de la faiblesse des prix des matiè-res premières.

En Inde, le taux de croissance a été de7,6 % en 2015 contre 7,2 % en 2014.Cette évolution s’explique par le dyna-misme de la consommation privée qui atiré profit de la faiblesse des cours mon-diaux des matières premières et des pre-miers effets des réformes entreprises parle Gouvernement en vue de : i) promou-voir le secteur manufacturier ; ii) attirer lesIDE ; et iii) atténuer les contraintes quipèsent sur l’économie. Toutefois, la nou-

velle méthode de calcul du PIB 2 pourraitsurévaluer ce résultat. Le déficit du soldebudgétaire a reculé à 6,3 % du PIB en2015 contre 6,9 % en 2014. En revanche,le déficit du compte extérieur courants’est stabilisé à 1,3 % du PIB. Le taux d’inflation a été de 4,9 % en 2015 contre 5,9 % un an plus tôt.

2 Le Central Statistical Office (CSO) a décidé de changer la méthode de calcul du PIB en modifiant les données prises en compte ainsique les années de référence. Ce changement a été si radical que le CSO a décidé de ne pas publier le chiffre de la croissance selonl'ancienne méthode, ce qui ne permet plus de savoir de combien de degrés la nouvelle méthodologie a fait évoluer l’écart.

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Au Brésil, le PIB réel s’est contractéen 2015 de 3,8 %, contre + 0,1 % en2014, affecté principalement par la chutedes exportations des énergies fossiles. Ledéficit budgétaire s’est aggravé, passantde 6,2 % du PIB à 7,4 % du PIB, du faitde la chute des recettes fiscales. Enrevanche, le compte extérieur courants’est légèrement redressé, s’établissantà - 3,3 % du PIB en 2015 contre - 4,3 %un an plus tôt. Les tensions inflationnis-tes se sont accentuées, la hausse desprix à la consommation progressant de6,3 % en 2014 à 9,0 % en 2015 en liai-son avec la dépréciation de la monnaienationale par rapport au dollar américain,et la dérégulation des prix administrés(carburant, eau et électricité).

En Afrique subsaharienne, la crois-sance a considérablement ralenti, en rai-son principalement de la poursuite del’ajustement à la baisse des prix des pro-duits de base. Le taux de croissance s’estainsi situé à 3,3 % en 2015 contre 5,1 %en 2014. Le déficit budgétaire s’est aggra-vé, progressant de 3,6 % du PIB en 2014à 4,2 % en 2015, en liaison pour l’es-sentiel avec la baisse des revenus publicstirés de l’exploitation des matières premiè-res. De même, le déficit du compte exté-rieur courant s’est dégradé pour s’éta-blir à 5,9 % en 2015, contre 4,1 % du PIBen 2014. Le taux d’inflation est remontéà 7,0 % en 2015 contre 6,4 % en 2014,en raison principalement des difficultésd’approvisionnement des marchés face àune demande croissante.

Dans l’Union Economique et Moné-taire Ouest Africaine (UEMOA), le tauxde croissance du PIB réel a été de 7,0 %en 2015, après 6,5 % en 2014. Le déficitbudgétaire base engagements, hors dons,est ressorti à 6,6 % du PIB en 2015,contre 6,0 % du PIB en 2014, imputable

à un accroissement des dépensespubliques. Dans le même temps, le défi-cit des transactions extérieures courantesest revenu de 7,2 % du PIB en 2014 à 6,3 % en 2015. En dépit de la baisse desprix des hydrocarbures, le taux d’infla-tion est ressorti à 1,0 % en 2015, contre- 0,1 % en 2014.

Au Nigeria, le taux de croissance du PIB réel a reculé à 2,7 % en 2015,contre 6,3 % en 2014, en raison de lachute des cours du pétrole brut. Le défi-cit des finances publiques s’est aggravépour atteindre 2,8 % du PIB en 2015contre 1,0 % du PIB en 2014. Le solde ducompte extérieur courant est devenu déficitaire de 2,4 % du PIB, après unexcédent de 0,2 % du PIB en 2014. Lestensions inflationnistes sont restées fortes, le taux d’inflation se situant à 9,0 % en 2015, après 8,0 % en 2014, à cause du renchérissement des produitsalimentaires.

En Afrique du Sud, le taux de crois-sance du PIB réel s’est replié à 1,3 % en2015 contre 1,6 % en 2014, en dépit duredressement de l’activité dans le secteursecondaire et du dynamisme du secteurtertiaire. Le déficit budgétaire s’est stabi-lisé à 4,0 % du PIB, et celui du compteextérieur courant a diminué pour se situerà 4,4 % du PIB en 2015 contre 5,4 % en2014. Le taux d’inflation est revenu de 6,1 % en 2014 à 4,6 % en 2015, en rap-port avec la baisse des prix de l’énergie.

1.2. Marchés financiers, des changes et de l’or

Sur les marchés financiers, la BanqueCentrale Européenne (BCE) a accentuésa politique de détente monétaire, tandisque la FED a relevé ses taux d’intérêt.Cette divergence d’orientation a été l’une

24

des principales sources d’anticipationset de prises de positions sur les diffé-rents compartiments des marchés finan-ciers. En outre, la crise grecque et lescraintes sur le ralentissement écono-mique en Chine ont été au centre des pré-occupations et ont servi de fils conduc-teurs aux évolutions des marchés financiers.

1.2.1. Marchés monétaires

Les principales banques centrales ontmaintenu leurs politiques de taux d’inté-rêt bas. Ainsi, dans la Zone Euro, la BCEa poursuivi sa politique monétaire accom-modante. En plus du maintien des tauxd’intérêt à des niveaux bas, le program-me de rachats des titres s’est intensifiétout au long de l’année. Toutefois, cesmesures n’ont pas permis de faire repar-tir les prix, dont la progression est restéetrès en deçà de la cible de 2,0 % en2015.

Aux Etats-Unis, la Federal Open Mar-ket Committee a décidé de relever lestaux des fonds fédéraux (fed funds), dansune fourchette de 0,25 à 0,50 %. Depuis2008, ils étaient cantonnés dans l’inter-valle de 0 à 0,25 %, en liaison avec l’amé-lioration de la situation sur le marché du travail, l’augmentation des dépensesdes ménages et l’investissement desentreprises.

Au Royaume-Uni, la Banque d’An-gleterre a maintenu inchangé son tauxdirecteur à 0,5 % et le montant de son

programme de rachat d’actifs à 375milliards de livres.

Dans les pays émergents, la Chine aplusieurs fois revu à la baisse ses tauxdirecteurs ainsi que les coefficients desréserves obligatoires pour dégager uneliquidité supplémentaire en faveur desbanques, afin de soutenir le crédit et stimuler l’activité économique Par contre, au Brésil, la banque centrale acontinué de durcir sa politique monétai-re, à travers plusieurs remontées destaux tout au long de l’année pour luttercontre le fort taux d’inflation. En Inde, lecomité de politique monétaire a accélé-ré la détente de sa politique monétaire en2015, en réduisant à plusieurs reprisesson principal taux directeur.

Enfin, les principales banques centra-les africaines, à l’exception de celle del’Afrique du Sud, ont mené une politiquemonétaire accommodante afin de soute-nir l’économie affaiblie par la baisse descours des matières premières, tout enveillant à préserver le taux de change deleurs monnaies.

1.2.2. Marchés obligataires

Les achats de titres auxquels la BCEa procédé à partir de mars 2015 ont eupour conséquence d’inverser le lien habi-tuel existant entre les tendances fonda-mentales des obligations américaines eteuropéennes. En effet, les marchés obli-gataires se sont caractérisés en 2015par une hausse des taux aux Etats-Unis,

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contrastant avec une baisse des tauxdans la Zone Euro. Par ailleurs, le taux derendement du Bund allemand à 10 ans aterminé l’année à 0,61 %, et l’OAT fran-çaise à 0,96 %. Enfin, une large partie dela dette souveraine européenne à courtet moyen termes a affiché des taux derendement négatifs.

1.2.3. Marchés boursiers

Les marchés boursiers ont connu uneforte volatilité au cours de l’année 2015,avec des indices atteignant des niveauxcomparables à ceux enregistrés lors dela crise de la dette souveraine européen-ne. Ainsi, l’indice européen EUROSTOXX50 a progressé de 3,9 % en 2015. Parpays, le DAX allemand s’est accru de 9,6 % et le CAC 40 français a progresséde 8,5 %. Quant à l’IBEX espagnol, il aperdu 7,2 % comme le FTSE britannique(- 4,9 %). Au Japon, l’indice NIKKEI aprogressé de 9,1 %. Aux Etats-Unis,l’indice Dow Jones a baissé de 2,2 %,

tandis que la Nasdaq a progressé de 5,7 %. Au niveau mondial enfin, l’indiceMSCI AC World a affiché un recul de

4,3 %, en rapport avec la crise dans lespays émergents, dont l’indice MSCI Emer-ging a chuté de 17,0 % sur l’année 2015.

1.2.4. Marchés des changes et del’or

Sur le marché des changes, l’année2015 a été caractérisée par l’appréciationdu dollar américain face aux autres gran-des devises, soutenu par les perspectivesde hausse des taux de la FED et la baisse des cours des matières premières.Quant à l’euro, il s’est graduellement affai-bli, se dépréciant de 10,5 % par rapportau dollar américain, affichant ainsi unebaisse record depuis 2005. Il s’est éga-lement déprécié par rapport à la livresterling (- 5,3 %) et au yen japonais (- 9,9 %).

Le marché de l’or a été marqué en2015 par une baisse des cours (- 12,1 %),dans un contexte de chute généraliséedes prix des matières premières et deralentissement de la demande mondialeface à une offre abondante.

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Tableau 1 : Principaux indicateurs des marchés financiers

31/12/2014 31/03/2015 30/06/2015 30/09/2015 31/12/2015

EUR/USDEUR/GBPEUR/CHFEUR/JPY

1 EUR en FCFA1 USDen FCFA1 GBP en FCFA1 CHFen FCFA1 JPYen FCFA

Taux refinancement (BCE)Taux prêt marginal (BCE)Fed FundsEONIAT-Notes 10 ansBund 10 ansOAT 10 ans

DOW JONESNASDAQ COMPOSITENIKKEI-225CAC-40DJ-EUROSTOXX 50

Or ($/ once)Brent ($/ baril)

1,21350,77891,2025145,13

655,957540,55

842,158545,494

4,52

0,050,3

0-0,250,14

2,1720,5360,818

17823,074736,05

17450,774272,753146,43

120656,14

1,07360,72561,0447128,77

655,957610,988903,97

627,8785,094

0,050,3

0-0,250,05

1,9240,18

0,473

17776,124900,88

19206,995033,643697,38

118754,91

1,11530,7093

1,043136,19

655,957588,144924,847628,889

4,816

0,050,3

0-0,25-0,062,3540,7631,192

17619,514986,87

20235,734790,23424,3

117163,59

1,11820,7389

1,09133,81

655,957586,618887,687601,756

4,902

0,050,3

0-0,25-0,122,0380,5860,984

16284,74620,16

17388,154455,293100,67

111448,37

1,08630,73751,0872130,69

655,957603,845889,409603,328

5,019

0,050,3

0,25-0,50-0,132,27

0,6060,963

17425,035007,41

19033,714637,063267,52

106037,28

Variations en %déc. 14 - déc. 15

- 10,5%- 5,3%- 9,6%

- 10,0%

0,0%11,7%5,6%

10,6%11,1%

00,00 pb00,00 pb0,25 pb

- 26,70 pb9,80 pb7,00 pb

14,50 pb

- 2,2%5,7%9,1%8,5%3,9%

- 12,1%- 33,6%

Sources : BEAC, Bloomberg, Reuters

INDI

CES

TAUX

(en

%)

CHAN

GE

1.3. Marchés des matières premières

En 2015, l’indice composite des coursdes matières premières exportées parles pays de la CEMAC, exprimés en

dollar américain, s’est replié de 31,7 %,après une baisse de 40,0 % un an auparavant.

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Graphique 2: Indice des cours des matières premières exportées par la CEMAC

Source : BEAC

Les cours mondiaux du cacao se sontmaintenus en 2015 à 3,1 dollars/kg. Quantà ceux du café robusta, ils ont reculé de 13,6 % en 2015 à 1,9 dollars/kg. La stabilité des prix du cacao en 2015 s’explique par la baisse de la productionindonésienne due au phénomène El Niño ainsi qu’au recul de la production ivoirienne. Pour sa part, le repli des coursobservé sur le marché du café robusta estessentiellement attribuable aux condi-tions d’offre de ce produit.

Les cours du sucre ont reculé de 21,6 % en moyenne annuelle entre 2014et 2015, pour s’établir à 0,3 dollar/kg.Cette baisse est liée à l’offre excédentairede sucre sur le marché au cours desdeux dernières saisons.

Les prix du coton ont baissé de 11,1 % en moyenne annuelle pendant lamême période, pour s’établir à 1,6dollar/kg. Ce recul résulte principalementde la baisse de la demande chinoise.

Comme en 2014, la chute des coursdu caoutchouc naturel s’est poursuivie,pour s’établir à 1,6 dollar/kg (- 20,3 %), du fait de la persistance d’une offre excédentaire.

Sur le marché des bois tropicaux, lesprix du Sapelli en sciages se sont repliésen moyenne sur la période sous revue (- 7,2 % à 732,6 dollars/m3), tandis queceux de l’Okoumé en grumes ont reculé

de 38,9 % ressortant à 274,8 dollars/m3.L’évolution défavorable des prix des bois

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28

tropicaux résulte de l’affaiblissement de la demande mondiale induite par leralentissement de l’économie chinoise.

La tendance baissière des cours dupétrole brut, amorcée depuis juillet 2014,s’est confirmée en 2015. En effet, le prixmoyen du baril est revenu à 52,4 dollarsUS en 2015 contre 98,9 dollars US en2014. Cette évolution est imputable à lahausse de l’offre mondiale, face à unedemande globale affaiblie par le ralentis-sement de l’activité économique dansles pays émergents.

Le marché de l’aluminium a été mar-qué par une chute des cours de 10,9 %à 1,70 dollar/kg en moyenne annuelle en2015 en relation avec la situation globa-lement excédentaire du marché.

Les cours du minerai de manganèseont poursuivi leur tendance baissière en2015. Le kilogramme de ce minerai s’estvendu en moyenne à 0,1 dollar/kg, enrecul de 32,9 %, consécutivement à lasituation économique en Chine, premierproducteur mondial.

29

La conjoncture économique des paysmembres de la CEMAC a été marquée en2015 par :

- un taux de croissance du PIB réelen recul à + 2,4 % (+ 0,6 % pour lesecteur pétrolier et + 3,1 % pour lesecteur non pétrolier) contre + 4,8 % en 2014 ;

- une détente des pressions infla-tionnistes, le taux d’inflation enmoyenne annuelle revenant à 2,5 %contre 3,2 % en 2014 ;

- un creusement du déficit budgétaire,base engagements, hors dons, à3,5 % du PIB contre 1,8 % en 2014;

- une aggravation du déficit destransactions courantes, dons officiels inclus, de 5,0 % en 2014 à13,4 % du PIB en 2015.

2.1. Croissance économique

L’activité économique de la CEMAC aété caractérisée par un ralentissementde la croissance, avec une évolution duPIB réel de 2,4 % en 2015 après 4,8 %en 2014. Le secteur pétrolier a progres-sé de 0,6 % contre 2,8 % en 2014, tandis que dans le secteur non pétrolier,les activités ont cru de 3,1 % contre 5,5 % en 2014.

La contribution à la croissance dusecteur non pétrolier a été de 2,2 points,

contre 4,0 points en 2014, tandis que lesecteur pétrolier n’y a participé qu’à hau-teur de 0,2 point en 2015 contre 0,8 pointen 2014.

En valeur nominale, le PIB de laCEMAC a baissé de 10,9 % à 43 477,5milliards. Par Etat, le PIB a évolué commesuit :

- Cameroun : + 5,5 %, à 16 723,9milliards, soit 38,5 % du PIB de laCommunauté en 2015, contre 32,5 % en 2014 ;

- République Centrafricaine : + 8,5 %, à 909,2 milliards en 2015,représentant 2,1 % du PIB de laCEMAC, après 1,7 % en 2014 ;

- Congo : - 23,9 %, à 5 302,1milliards, équivalent à 12,2 % duPIB de la Communauté en 2015,contre 14,3 % en 2014 ;

- Gabon : -13,1 %, à 8 163,7milliards, équivalent à 18,8 % duPIB de la Communauté en 2015,contre 19,3 % en 2014 ;

- Guinée Equatoriale : - 37,1 %, à 5 106,9 milliards, représentant 11,7 % du PIB de la CEMAC en2015, contre 16,6 % en 2014 ;

- Tchad : - 4,7 %, à 7 271,7 milliards,comptant pour 16,7 % du PIB de laCommunauté en 2015, contre 15,6 % en 2014.

2. Situation économique et monétaire de la CEMAC

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Tableau 2 : Evolution du Produit Intérieur Brut par pays aux prix courants du marché de 2010 à 2015

2010 2011 2012 2013 2014

Sources : Administrations nationales et BEAC

PIB AUX PRIX COURANTSCameroun République CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

11 699,7 1 054,7 6 140,7 7 370,5 6 825,3 5 675,7

38 766,6

30,2 2,7

15,8 19,0 17,6 14,6

100,0

12 545,6 1 124,2 7 062,0 8 866,3 8 685,4 5 783,8

44 067,3

28,5 2,6

16,0 20,1 19,7 13,1

100,0

13 514,7 1 207,8 7 064,4 9 094,4

10 110,9 7 096,5

48 088,7

28,1 2,5

14,7 18,9 21,0 14,8

100,0

14 607,5 737,2

6 869,1 9 352,1 8 589,7 7 312,6

47 468,2

30,8 1,6

14,5 19,7 18,1 15,4

100,0

15 846,5 838,0

6 963,1 9 392,8 8 120,7 7 630,8

48 791,9

32,5 1,7

14,3 19,3 16,6 15,6

100,0

2015

16 723,9 909,2

5 302,1 8 163,7 5 106,9 7 271,7

43 477,5

38,5 2,1

12,2 18,8 11,7 16,7

100,0

(Part relative en pourcentage)

(En milliards de FCFA)

Graphique 3 : Répartition du PIB de la CEMAC

Répartition du PIB de la CEMACen 2010

Répartition du PIB de la CEMACen 2015

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Graphique 4 : Répartition du PIB de la CEMAC : secteurs pétrolier et non pétrolier

Répartition du PIB de la CEMAC : secteur pétrolier et non pétrolier en 2010

Répartition du PIB de la CEMAC : secteur pétrolier et non pétrolier en 2015

Sources : Administrations nationales et BEAC

Sources : Administrations nationales et BEAC

Graphique 5 : : Croissance en termes réels dans les Etats membres de la CEMAC

(Variation annuelle en pourcentage)

Secteur pétrolier36,3 %

Secteur pétrolier27,1 %

Secteur non pétrolier63,7 % Secteur non pétrolier

72,9 %

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32

En valeur réelle, le PIB de la CEMACa progressé de 2,4 % en 2015, contre 4,8 % en 2014. Quant au PIB de chaqueEtat membre de la CEMAC, il a évolué en2015 comme suit :

- Cameroun : + 5,9 %, comme en2014 ;

- République Centrafricaine : + 4,9 %,après 0,7 % en 2014 ;

- Congo : + 2,3 %, contre 5,6 % en2014 ;

- Gabon : + 3,1 %, après 4,3 % un anauparavant ;

- Guinée Equatoriale : - 6,4 %, contre 0,6 % en 2014 ;

- Tchad : + 2,5 %, contre 6,9 % en2014.

L’activité économique dans la CEMACen 2015 a été tirée principalement par lademande extérieure nette avec une contri-bution de +12,5 points contre -0,6 point en2014. Pour sa part, la demande intérieu-re a obéré la croissance de 10,1 points,après + 5,4 points en 2014.

Tableau 3 : Contribution de la demande globale à la croissance réelle de 2010 à 2015

(En pourcentage)

Produit intérieur brut

Demande intérieure

ConsommationPublique (Etat)Privée

Investissements brutsFormation brute de capital fixePublique (Etat et Ad. publiques)Privée (Entreprises et ménages)

Secteur pétrolierSecteur non pétrolier

Variation des stocks

Demande extérieure nette

Exportations des biens et services non facteurs

Importations des bienset services non facteurs

4,8 %

11,0 %

9,3 %0,6 %8,7 %

1,7 %2,7 %

- 0,2 %2,9 %1,9 %1,0 %

- 1,0 %

- 6,2 %

- 1,2 %

- 5,0 %

4,1 %

4,7 %

3,8 %0,5 %3,4 %

0,9 %1,4 %1,3 %0,1 %

- 0,2 %0,3 %

- 0,5 %

- 0,7 %

0,1 %

- 0,8 %

6,0 %

11,7 %

6,8 %1,8 %5,0 %

5,0 %4,7 %3,3 %1,4 %0,7 %0,8 %0,3 %

- 5,8 %

- 1,5 %

- 4,3 %

1,7 %

4,8 %

4,8 %1,7 %3,1 %

0,0 %0,1 %

- 2,3 %2,3 %1,7 %0,6 %

- 0,1 %

- 3,1 %

- 2,3 %

- 0,8 %

4,8 %

5,4 %

3,3 %0,1 %3,3 %

2,1 %1,9 %

- 0,9 %2,9 %1,2 %1,7 %0,1 %

- 0,6 %

0,7 %

- 1,3 %

Sources : Administrations nationales et BEAC

2010 2011 2012 2013 2014

2,4 %

- 10,1 %

- 5,8 %0,0 %

- 5,8 %

- 4,3 %- 4,1 %- 2,6 %- 1,5 %- 1,4 %- 0,1 %- 0,2 %

12,5 %

1,7 %

10,8 %

2015

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2.1.1. Demande intérieure

En 2015, la demande intérieure agrevé la croissance de 10,1 points, du faitessent iel lement du tassement de la consommation privée combiné à labaisse de l’investissement public suite àla chute des revenus pétroliers.

La consommation globale a obéré lacroissance de 5,8 points, reflétant la dépri-me de la consommation privée, associéeà une consommation publique dont lacontribution a été nulle. La contribution dela consommation privée a été freinée parles mises en chômage décidées par lesentreprises qui ont le plus souffert de lachute des revenus pétroliers, en particu-lier les entreprises du secteur pétrolier etdes BTP.

Au niveau des investissementsbruts, la contribution à la croissance a éténégative en 2015, du fait principalementde la réduction des investissementspublics. Ainsi, les investissements brutsont obéré la croissance de 4,3 points en2015, les contributions des investisse-ments publics et privés ayant été respec-tivement de -2,6 points et -1,5 point. Lacontribution de l’investissement du secteurpétrolier a été de -1,4 % en 2015 et celledu secteur non pétrolier de -0,1 %. Dansce dernier cas, le manque de dynamismes’explique essentiellement par l’effet decontagion de la déprime du secteur pétrolier sur les activités du secteur nonpétrolier.

2.1.2. Demande extérieure nette

En 2015, la demande extérieure nettea été le moteur de la croissance écono-mique dans la CEMAC, en relation

principalement avec la baisse des impor-tations de biens d’équipement, lesquellesont pâti du recul des dépenses d’investis-sement publics.

2.1.3. Offre

En 2015, le ralentissement de l’activitééconomique dans la CEMAC a été observé dans tous les secteurs, à savoirle secteur tertiaire, avec une contributionen baisse de 2,2 à 1,3 point, le secteurprimaire avec un recul de 1,5 à 1,1 point,et le secteur secondaire avec un repli de+ 0,6 à - 0,5 point.

L’apport du secteur tertiaire découlede la bonne tenue des activités de labranche des services marchands, notam-ment l’essor des télécommunicationsavec le passage à la technologie 3G et 4G par les opérateurs dans tous les pays, ainsi que la construction du point d’atterrissage de la fibre optique au

Cameroun 3.

La contribution du secteur primaire àla croissance tient essentiellement auxperformances des industries extractiveset de la branche agriculture, élevage etpêche. L’évolution des industries extrac-tives (+0,7 point) a été favorisée par unaccroissement des productions en volu-me de pétrole brut et de manganèse, endépit de la chute des cours. Quant auxactivités agricoles (+0,3 point), leur apportest imputable à la hausse de la produc-tion des principales cultures en rapportavec les retombées des projets Agropo-les au Cameroun, Villages Agricoles auCongo et GRAINE (Gabonaise des Réali-sations Agricoles et des Initiatives desNationaux Engagés) au Gabon.

3 Il s’agit du câble sous-marin qui relie le Cameroun au Nigeria et qui a été placé dans la cité balnéaire de Kribi. L’infrastructure lon-gue de 1 100 kilomètres, est baptisée NCSCS, acronyme de Nigeria-Cameroon Submarine Cable System. Cet ouvrage a été réalisépour un montant de 14 milliards de francs CFA, financé par le gouvernement camerounais avec un partenariat entre MainOne, uneentreprise nigériane, le Ministère des Postes et Télécommunications et l’équipementier chinois Huawei Marine Network. Les travauxont duré six mois, et cette infrastructure offrira un débit de 1,28 terabit/seconde, un plus pour la qualité de connexion au Cameroun.

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S’agissant du secteur secondaire, saparticipation est ressortie négative enraison des difficultés persistantes desentreprises des BTP (- 0,5 point contre +0,1 point en 2014), dans un contexte de

chute des revenus pétroliers. Toutefois,les industries ont moins souffert du défi-cit énergétique du fait des nouvelles installations hydroélectriques.

Tableau 4 : Contribution des secteurs à la croissance du PIB réelde 2010 à 2015

(En pourcentage)

Secteur primaireAgriculture, élevage, chasse et pêcheSylvicultureIndustries extractives

Secteur secondaireIndustries manufacturièresBâtiments et travaux publicsAutres

Secteur tertiaireServices marchandsServices non marchands

PIB aux coûts des facteurs

Droits et taxes à l’importation

PIB aux prix constants du marchéPIB du secteur pétrolierPIB du secteur non pétrolier

2,0 %1,4 %0,1 %0,5 %

0,6 %0,2 %0,7 %

- 0,3 %

1,8 %1,4 %0,3 %

4,4 %

0,4 %

4,8 %0,0 %4,8 %

- 1,0 %0,0 %0,0 %

- 1,0 %

1,5 %0,3 %0,6 %0,6 %

2,5 %1,7 %0,8 %

3,0 %

1,1 %

4,1 %- 0,6 %

4,7 %

0,6 %1,0 %0,0 %

- 0,4 %

1,2 %0,4 %0,6 %0,2 %

2,6 %1,7 %0,9 %

4,4 %

1,6 %

6,0 %- 0,4 %

6,4 %

- 2,0 %- 0,1 %

0,0 %- 1,8 %

0,4 %0,2 %0,4 %

- 0,2 %

2,5 %1,7 %0,9 %

0,9 %

0,8 %

1,7 %- 2,3 %

4,0 %

1,5 %0,6 %0,1 %0,8 %

0,6 %0,4 %0,1 %0,2 %

2,2 %1,6 %0,6 %

4,3 %

0,5 %

4,8 %0,8 %4,0 %

Sources : Administrations nationales et BEAC

2010 2011 2012 2013 2014

1,1 %0,3 %0,1 %0,7 %

- 0,5 %0,3%

- 0,5 %- 0,4 %

1,3 %0,9 %0,4 %

1,8 %

0,6 %

2,4 %0,2 %2,2 %

2015

2.2. Prix et compétitivité

2.2.1. Prix

Le taux d’inflation en moyenne annuel-le, s’est établi à 2,5 % en 2015 contre 3,2 % un an plus tôt. La même tendancea été observée en glissement annuelavec un taux d’inflation à 1,9 % en décem-bre 2015 contre 3,2 % en décembre 2014.

Le relâchement des pressions inflation-nistes en 2015 est essentiellementimputable à la baisse de la demandeintérieure dans la plupart des pays et au

retour progressif de la sécurité en Répu-blique centrafricaine.

En glissement annuel, l’accroissementde l’Indice des Prix à la Consommationdes ménages de la CEMAC est la conséquence de la progression des composantes suivantes : « Boissonsalcoolisées et tabacs » (+ 6,3 %), « Ensei-gnement » (+ 5,9 %), « Restaurants ethôtels » (+ 4,5 %), « Loisirs et culture »(+ 2,1 %), « Produits alimentaires et boissons non alcoolisées » (+ 3,3 %), « Biens et services divers » (+ 2,3 %), « Meubles, articles de ménage et entre-

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tien courant de la maison » (+1,7 %), « Logement, eau, gaz, électricité et aut res combust ibles » (+0,9 %) , « Transports » (+1,3 %), « Santé » (+ 0,3 %) et « Articles d’habillement et

chaussures » (+ 0,4 %). Par contre, leposte « Communications » (- 6,1 %) aatténué la hausse du niveau général desprix.

Sources : Administrations nationales et BEAC

Graphique 6 : Taux d’inflation en moyenne annuelle(Variation en pourcentage de l’indice des prix à la consommation)

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2.2.2. Compétitivité

En 2015, la compétitivité des pays dela CEMAC, mesurée par l’évolution del’indice du taux de change effectif réelcomposite (TCER), s’est améliorée.

Le TCER s’est déprécié de 5,4 % contre une appréciation de 0,8 % en2014. Cette évolution est la conséquen-ce de la réalisation de gains de positionscompétitives sur le front des exportations

(- 8,5 %), et des importations (- 6,2 %)4.Elle s’explique principalement par unedépréciation du franc CFA par rapportaux principales devises des concurrentset partenaires commerciaux, et malgré lemaintien d’un différentiel d’inflation défa-

vorable5 vis-à-vis des pays partenaires ouconcurrents de la CEMAC.

Sur le volet des importations en effet,la monnaie américaine, s’est fortementappréciée de 19,9 %, s’échangeant enmoyenne à 591,8 francs CFA en 2015.Cette dynamique a été la même pour lesmonnaies de la plupart des fournisseurscommerciaux, à l’instar du renminbi chi-nois (+ 1,1 %), du naira nigérian (+ 0,1 %),de la roupie indienne (+ 13,8 %), du randsud-africain (+ 3,5 %), et de la rupiahindonésienne (+ 6,0 %), qui se sont éga-lement appréciées par rapport au francCFA. L’inflation a de son côté contribué àl’appréciation du TCER des importations,le niveau d’inflation dans la CEMAC ayantété plus élevé que celui des principauxfournisseurs, à l’exception du Nigeria.Ainsi, le taux d’inflation en moyenne

annuelle s’est établi à + 2,5 % dans laCEMAC, contre + 0,0 % en Zone euro eten France, + 0,1 % aux Etats-Unis, + 0,6 % en Belgique, +1,4 % en Chine, et+ 0,1 % aux Pays-Bas. Toutefois, il estresté en dessous du niveau enregistré auNigeria (+ 9,0 %).

S’agissant des exportations, les gainsde positions concurrentielles enregistrésont résulté principalement des tensionsinflationnistes plus prononcées chez laplupart des concurrents de la CEMAC,entraînant une baisse de 8,5 % du TCERdes exportations. En effet, le taux d’infla-tion en moyenne annuelle s’est situé à + 17,2 % au Ghana, +1 6,3 % en Argen-tine, + 9,0 % au Brésil, + 9,0 % au Nige-ria, + 8,7 % au Pakistan et + 6,4 % enIndonésie.

En 2015, quatre pays de la CEMACsur six ont dégagé des gains de posi-tions concurrentielles, évalués à : 2,8 %pour le Cameroun, 4,0 % pour le Congo,18,2 % pour le Gabon et 2,9 % pour leTchad. La République Centrafricaine aenregistré une perte de position concur-rentielle de 1,0 %, alors que le TCER dela Guinée Equatoriale est resté stable aucours de la période. Depuis 1993, lesmarges de compétitivité cumulées de laZone sont évaluées à 15,6 % en 2015contre 33,8 % en 1994. Par pays, cesmarges se présentent de la manière sui-vante : + 26,0 % pour le Cameroun cont-re + 45,0 % en 1994, + 11,2 % pour la République Centrafricaine contre + 42,2 % en 1994, - 7,3 % pour le Congo

4 La compétitivité extérieure de la CEMAC est évaluée hors secteur pétrolier en raison du poids important du pétrole dans les exportations et du fait que cette activité, à forte intensité capitalistique, est entièrement off-shore (avec des effets de diffusion en grande partie limités uniquement aux ressources publiques qui en sont tirées et des marges de manœuvre faibles pour accroître lacompétitivité de ce secteur). L’influence de l’exploitation pétrolière sur l’indicateur de compétitivité extérieure ainsi calculé est implicite et s’apprécie par le biais des évolutions des prix domestiques.5 Le différentiel d’inflation est dit défavorable si la progression des prix est plus forte dans la CEMAC que dans les pays partenaires.

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contre +25,3 % en 1994, + 36,4 % pourle Gabon contre + 24,6 % en 1994,- 50,8 % pour la Guinée Equatoriale contre + 22,3 % en 1994, et +21,7 %pour le Tchad contre + 30,4 % en 1994.

En définitive, sur la base de l’évolutiondu TCER, la tendance à la détériorationde la compétitivité des économies de laCEMAC observée depuis deux ans s’estinversée en 2015.

Source : BEAC

Graphique 7 : Evolution de la compétitivité des pays de la CEMAC depuis1993 (Base 100 : 1993)

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2.3. Finances publiques et detteextérieure

2.3.1. Politique budgétaires

En 2015, les finances publiques ontété par ticulièrement affectées par l’effondrement des cours du pétrole surles marchés internationaux, entrainantune chute drastique des recettes d’origi-ne pétrolière. Parallèlement, l’accroisse-ment des dépenses militaires pour faireface aux menaces sécuritaires a pesésur les performances des Etats. Ainsi, ledéficit budgétaire, base engagements,hors dons, s’est creusé, de 1,8 % du PIBen 2014 à 3,5 % du PIB en 2015.

Les tendances des finances publiquesen termes de recettes et dépenses ont étéles suivantes :

- une baisse sensible des recettesbudgétaires de 21,2 % à 9 478,8milliards, imputable principalementà la chute des revenus pétroliersdes Etats (- 41,3 % à 3 842,7milliards). En revanche, les recettesnon pétrolières se sont accrues (+ 2,8 % à 5 636,1 milliards), en lienavec la modernisation des admi-nistrations fiscales qui a amélioré lerecouvrement de l’impôt dans laplupart des pays ;

Graphique 8 : Evolution du TCER des pays de la CEMAC de 1993 à 2015 (Base 100 : année 1993)

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- une réduction moins importantedes dépenses budgétaires de 14,9 % à 10 990,2 milliards, enrelation avec le recul des dépensesen capital de 29,7 % à 4 574,8milliards. Les dépenses courantesont augmenté pendant la périodede 0,1 % à 6 415,4 milliards, suiteprincipalement à la progression dessalaires et traitements, et des bienset services.

Sur cette période, tous les pays de laCEMAC ont enregistré un solde budgé-taire, base engagements, hors dons, déficitaire : Cameroun (- 2,0 % du PIB),République Centrafricaine (- 8,1 % duPIB), Congo (- 11,6 % du PIB), Gabon (- 1,1 % du PIB), Guinée Equatoriale (- 5,1 % du PIB), et Tchad (- 1,8 % duPIB).

Au total, la gestion des financespubliques s’est soldée en 2015 par une dégradation du solde global (base

engagements, hors dons) à - 1 511,5milliards (- 3,5 % du PIB), après un défi-cit de 882,1 milliards (- 1,8 % du PIB) en2014. En prenant en compte l’amortisse-ment de la dette extérieure de 1 372,9milliards, la réduction des arriérés depaiements de 412,7 milliards, le désen-gagement net vis-à-vis du système nonbancaire de 1 049,4 milliards, et l’appro-visionnement du compte InvesmentManagment (IMA) à la Banque Mondia-le par le Gabon de 23,3 milliards, lebesoin de financement global des Etatss’est établi à 4 369,7 milliards. Il a été cou-vert, d’une part, par des concours exté-rieurs comprenant 197,8 milliards dedons et 1 748,5 milliards de tirages surprêts, 733,3 milliards d’allègement de ladette extérieure et, d’autre part, par destirages nets sur le système bancaire d’unmontant de 1 690,1 milliards.

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5

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Recettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Recettes fiscalesRecettes non fiscales

Dépenses totales

Dépenses courantesSalaires et traitementsBiens et services

Transferts et subventionsIntérêts

Dette extérieureDette intérieure

Dépenses en capitalSur ressources localesSur ressources extérieures

Solde primaire Solde primaire (en pourcentage du PIB)Solde budgétaire de base Solde budgétaire de base (en pourcentage du PIB)

Solde global (base engagements hors dons)Solde global (base engagements dons compris)

Variations des arriérés (baisse -)Intérieurs (principal et intérêts)Extérieurs (principal et intérêts)

Solde global (base trésorerie)

Financement totalExtérieur

DonsCourantsProjets

TiragesPrêts trésorerie et programmesPrêts-projets

Amortissements de la dette extérieureAllégements de la dette extérieureAutres

IntérieurSystème bancaireBEAC, opérations traditionnellesBEAC, consolidation refinancementFMI (net)Fonds de RéserveBanques commerciales, hors rachats...

Non bancaire

Solde global, base engagements, hors dons (en % du PIB)

9 799,9

6 288,8 3 511,1 3 231,2

280,0

9 275,4

4 552,8 1 484,8 1 442,0 1 392,0

234,0 181,3 52,6

4 722,6 4 070,0

652,6

1 411,1 3,6

1 177,1 3,0

524,5 2 068,1

- 371,6 - 301,2

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- 152,9 531,0

1 543,6 1 354,8

188,8 581,1 117,3 463,8

- 1 712,2 143,2 - 24,7

- 683,9 566,2 462,6

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-32,2 131,3

- 1 250,1

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11 875,5

7 938,4 3 937,0 3 631,5

305,5

10 837,0

5 080,0 1 639,7 1 431,2 1 804,6

204,4 150,1 54,4

5 757,0 4 926,3

830,6

2 073,6 4,7

1 869,2 4,2

1 038,5 1 292,8

- 357,4 - 334,6 - 22,9

681,1

- 681,1 868,2 254,3 52,7

201,7 953,8 324,8 629,0

- 345,5 29,2

- 23,6 - 1 549,2

- 803,9 - 270,8

1,3 1,7

- 566,4 30,2

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13 359,6

6 005,7 1 842,8 1 878,4 2 067,4

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7 353,9 6 393,9

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- 623,2 - 344,6

- 305,9 - 252,2 - 53,7

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929,1 906,4 278,6 54,8

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- 414,6 60,4

- 25,5 22,7

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- 43,8 - 359,9

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12 315,0

7 567,2 4 747,8 4 443,3

304,5

13 343,3

6 650,7 2 057,5 2 227,3 2 055,7

310,2 252,7 57,5

6 692,6 5 236,1 1 456,5

738,4 1,6

428,2 0,9

- 1 028,3 - 822,0

- 557,0 - 563,1

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1 585,3 1 736,5

206,3 47,2

159,0 2 463,0 1 165,5 1 297,5 - 974,1

66,4 - 25,0

- 151,2 - 222,5 - 905,9

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6 408,2 2 405,4 1 914,9 1 776,2

311,7 219,9 91,8

6 504,7 5 215,8 1 288,9

718,5 1,5

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- 882,1 - 586,5

- 436,9 - 454,5

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- 1 319,0

1 319,0 1 545,6

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213,4 2 051,8

976,3 1 075,5 - 804,4

28,0 - 25,4

- 226,6 1 017,6 1 253,6

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112,2 - 366,4

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6 415,4 2 470,7 1 994,1 1 580,9

369,6 258,9 110,7

4 574,8 3 593,7

981,2

- 160,6 - 0,4

- 530,3 - 1,2

- 1 511,5 - 1 313,7

- 412,7 - 376,6 - 36,0

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1 924,1 1 283,4

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156,0 1 748,5

923,3 825,2

- 1 372,9 733,3 - 23,3 640,7

1 690,1 1 447,5

7,0 18,2

- 84,2 301,5

- 1 049,4

0,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Tableau 5 : Opérations Financières des Etats de la CEMAC(en milliards de francs CFA)

Sources : Administrations nationales et BEAC

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2.3.2. Dette publique extérieure

En 2015, l’encours de la dette publiqueextérieure a reculé de 0,8 %, ressortantà 10 379,4 milliards contre 10 433,2milliards un an plus tôt. Il a toutefois progressé en valeur relative, s’élevant à25,6 % du PIB en 2015 contre 21,4 % duPIB en 2014.

Au Cameroun, l’encours de la dettepublique extérieure a cru de 34,0 %, pours’établir à 3 426,8 milliards (20,5 % duPIB) en 2015, contre 2 560 milliards (16,2 % du PIB) en 2014. Cette haussedécoule essentiellement des tirages réali-sés pour un montant de 364,2 milliards.

En République Centrafricaine, lestock de la dette publique extérieure aaugmenté de 0,6 %, se fixant à 312,4milliards en 2015 (34,4 % du PIB) contre 310,4 milliards (37,0 % du PIB) unan plus tôt.

Au Congo , le stock de la dettepublique extérieure a cru de 0,7 % à 2 437,2 milliards (soit 46,0 % du PIB),contre 34,8 % en 2014.

Au Gabon, l’encours de la dettepublique extérieure à fin 2015, par rapportà 2014, a progressé de 9,0 % à 2 673,8milliards, soit 32,8 % du PIB contre 26,1 % un an auparavant.

En Guinée Equatoriale, la dettepublique extérieure s’est inscrite à lahausse de 2,5 %, pour s’établir à 1001,8milliards en 2015, contre 977,5 milliardsen 2014. Elle a représenté 19,6 % duPIB.

Au Tchad, le stock de la dette publiquea baissé de 25,0 % pour s’établir à 1 297,7 milliards (soit 17,8 % du PIB),contre 1 730,6 milliards en 2014 (soit22,7 % du PIB).

Graphique 9 : Evolution du solde budgétaire, base engagements, hors dons (en pourcentage du PIB)

Sources : Administrations nationales et BEAC

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42

2.4. Secteur extérieur

En 2015, la balance des paiementsdes pays membres de la CEMAC s’estcaractérisée par une aggravation du déficit des transactions courantes, à 13,4 % du PIB, après 5,0 % du PIB un anauparavant. En effet, l’excédent de labalance commerciale s’est nettementreplié de 68,7 % (2497,2 milliards en2015, contre 7 981,2 milliards en 2014),dans un contexte caractérisé par la chutedes revenus pétroliers. Le déficit structu-rel de la balance des services s’est parailleurs légèrement aggravé.

L’excédent du compte de capital etd’opérations financières est revenu de 3 012,1 milliards en 2014 à 2 568,3milliards en 2015, en raison essentielle-ment du recul des entrées des capitauxà court terme, consécutifs à la baisse

des activités de sous-traitance dans l’in-dustrie pétrolière, notamment au Congo.

En définitive, le déficit global de labalance des paiements s’est accru demanière considérable, passant de 456,9milliards en 2014 à 3 015,5 milliards en2015. Il a été couvert par une ponction surles réserves officielles à hauteur de 2 318,2 milliards et un financement excep-tionnel net de 697,3 milliards, dont 733,3milliards d’allègement de dette, suite à l’atteinte du point d’achèvement de l’initiative en faveur des pays pauvrestrès endetté (PPTE) par le Tchad et 36,0milliards d’apurement des arriérés par leTchad et le Gabon.

Tous les pays de la CEMAC ont enre-gistré un déficit des transactions couran-tes en 2015. Ainsi, au Congo, le soldeextérieur courant est passé de - 6,9 % du

Graphique 10 : Taux d’endettement public extérieur (en pourcentage du PIB)

Sources : Administrations nationales et BEAC

43

PIB en 2014 à - 43,1 % ; en Guinée Equa-toriale, il s’est établi à - 21,5 % du PIBcontre - 7,1 % en 2014 ; au Tchad, il aatteint - 16,9 % du PIB contre - 11,7 % unan auparavant ; en République Centrafri-caine, il s’est situé à - 9,1 % du PIB cont-re - 7,6 % du PIB en 2014, et au Gabon,l’excédent extérieur courant de 7,4 % duPIB enregistré en 2014 a laissé place àun déficit de 0,2 % du PIB en 2015. AuCameroun, le déficit extérieur courants’est maintenu autour de 4,4 % du PIB.

En raison de la détérioration de leurscapacités financières, suite principale-

ment à la chute des ressources pétroliè-res, les Etats de la CEMAC ont augmen-té leur endettement tant intérieur qu’exté-rieur pour pouvoir financer les projets encours. Ainsi, l’encours de la dette publiqueextérieure s’est établi à 25,6 % du PIB en2015 contre 21,4 % en 2014 ; le servicede la dette extérieure a représenté 17,2 % des recettes budgétaires en 2015contre 8,5 % en 2014. Enfin, le service de la dette extérieure rapporté aux exportations de biens et services s’estsitué à 10,1 %, après 4,6 % en 2014.

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- 16,0

- 368

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233,8 0,0 0,0 0,0

233,8

157,7 1,0 75

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- 553

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- 586

,5

586,5

586,5 0,0 0,0 0,0

- 928

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7,1

- 125

2,1

- 307

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- 806

,0- 2

1,1

- 210

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6,0- 2

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- 15,1

- 200

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- 154

,5- 1

58,7 6,5

252,4 0,0 0,0 0,0

252,4

155,3 1,0 96,1

- 170

,5

- 846

,1

846,1

843,3 0,0 0,0 0,0

- 783

,6

431,

119

35,0

- 150

3,9

- 134

9,3

- 387

,8- 3

1,2

- 61,

9- 6

89,7

- 178

,7

- 177

,1- 2

2,5

- 154

,6- 2

4,0

- 156

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311,

728

4,2

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873,

8

75,4

75,4 0,0

798,

452

3,7

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274,

7

- 132

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- 42,

7

42,7

10,7

32,0 0,0

32,0

- 112

8,9

128,

116

36,5

- 153

6,0

- 140

9,7

- 379

,040

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5,7

- 765

,5- 2

59,9

- 158

,7- 2

5,7

- 132

,9- 4

4,3

- 114

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311,

528

8,8

22,7

108,

3

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010

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0,0

4,3

576,

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- 67,

5

- 108

8,1

1088

,138

9,2

699,

0- 2

1,5

728,

1

- 161

8,1

9768

,922

355,

3- 1

2586

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- 592

3,3

- 190

5,6

22,5

- 594

,5- 3

015,

6- 4

30,1

- 566

5,1

- 82,

2- 5

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0- 2

52,7

- 540

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201,

420

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1772

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168,

612

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41,9

1603

,818

87,4

- 34,

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49,1

522,

8

- 688

,8

651,

875

,772

,5 6,1

66,4

- 207

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8611

,321

833,

4- 1

2986

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- 544

1,6

- 199

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67,9

- 613

,3- 2

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6- 4

25,8

- 560

1,1

- 72,

1- 5

529,

1- 2

19,9

- 536

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351,

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96,1

3361

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217,

517

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3144

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- 31,

218

45,3

- 113

9,5

- 647

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229,

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45,6

17,6

28,0

- 540

6,7

2999

,315

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0- 1

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- 545

6,6

- 178

3,4

73,2

- 572

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655,

4- 5

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- 328

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- 72,

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32,4

- 313

2,8

339,

129

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49,2

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415

8,6

49,9

2200

,120

32,4

-32,

820

0,5

- 7,4

- 289

0,9

2603

,722

98,6

684,

5- 3

6,0

733,

3

- 557

,1

- 97,

430

03,7

- 310

1,1

- 306

,2

- 170

,333

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8,0

- 79,

9- 7

1,5

- 303

,912

,8- 3

16,7

- 47,

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150,

410

5,0

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537,

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- 34,

522

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- 72,

8

- 43,

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43,9 0,0

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4,7

- 148

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628

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99,6 0,0

638,

50,

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- 21,

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- 6,6

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28,0

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45

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ciè

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Mo

né

tair

es

Graphique 11 : Evolution du solde extérieur courant (transferts officiels inclus) sur la période 2010 - 2015

(en pourcentage du PIB)

Sources : Administrations nationales et BEAC

2.5. Secteur monétaire

Au cours de l’année 2015, l’évolutiondes agrégats monétaires de la CEMAC aété influencée par plusieurs facteurs,notamment :

- le ralentissement de la croissanceéconomique ;

- la détér ioration des comptes extérieurs ;

- les tensions de trésorerie publiquedans certains pays pétroliers, quiles ont conduits à recourir massive-ment aux ressources monétaires.

Dans ce contexte, le crédit intérieur neta progressé de 41,6 %, en relation avecla baisse marquée de la position nettecréditrice des Etats (- 79,2 %) couplée àl’accroissement des concours bancairesà l’économie (+ 9,9 %). Pour leur part, les

avoirs extérieurs nets du système moné-

taire se sont repliés de 27,0 %, baisse

plus importante que celle de 2014

(- 9,6 %).

Reflétant l’évolution de ses contrepar-

ties, la masse monétaire (M2) a enregis-

tré un repli de 1,5 % après + 6,0 % en

2014.

Quant aux réserves brutes de change

en mois d’importations de biens et servi-

ces, elles sont revenues de 5,2 mois en

2014 à 3,9 mois en 2015, et le taux de

couverture extérieure de la monnaie s’est

détérioré sur la période, revenant de

89,8 % à fin décembre 2014 à 77,2 % à

fin décembre 2015.

République Centrafricaine. échelle de droite

46

Tableau 7 : Situation monétaire résumée de la CEMACDécembre 2013 - Décembre 2015

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

8 718 690

3 277 189- 3 044 415- 2 602 389

6 321 604

10 751 144

1 244 7351 987 300- 742 565

7 878 859

5 062 563- 1 798 114- 1 514 923

6 860 677

11 395 139

1 546 2832 261 612- 715 329

5 749 960

7 168 347- 373 734

168 1287 542 081

11 222 234

1 696 0732 572 640- 876 567

- 9,6

54,540,941,8

8,5

6,0

24,213,8

3,7

- 27,0

41,679,2

111,19,9

- 1,5

9,713,8

- 22,5

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

Avoirs extérieurs nets

Crédit intérieur netCréances nettes sur les Etatsdont PNG

Crédits à l’économie

Masse monétaire

Autres Postes NetsFonds propresDivers

De manière spécifique, les agrégatsmonétaires se sont comportés commesuit dans les pays de la CEMAC :

2.5.1. Masse monétaire

L’expansion monétaire observée

depuis 2012 s’est estompée en 2015 enrapport avec le ralentissement des acti-vités économiques dans la CEMAC. Eneffet, les disponibilités monétaires etquasi-monétaires se sont repliées de 1,5 % en 2015, après + 6,0 % en 2014 et+ 5,8 % en 2013.

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

Source : BEAC

47

Evo

luti

on

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Fin

an

ciè

res

et

Mo

né

tair

es

Tableau 8 : Evolution de la masse monétaireDécembre 2013 - Décembre 2015

Montants (en millions de F CFA) Variations (en %)

3 279 812213 835

2 321 9812 243 3431 826 931

832 70532 537

10 751 144

3 645 154245 684

2 624 9122 226 1571 577 7781 042 891

32 563

11 395 139

3 954 643257 082

2 330 1252 259 9311 407 204

977 65035 599

11 222 234

11,114,913,0- 0,8

- 13,625,2

0,1

6,0

8,54,6

- 11,21,5

- 10,8- 6,3

9,3

- 1,5

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intra-communautaires

CEMAC

Entre 2014 et 2015, la masse moné-taire s’est repliée au Congo, en GuinéeEquatoriale et au Tchad. En effet, lescontributions de ces pays à l’évolutionde M2 ont été de - 2,6 points, - 1,5 pointet - 0,6 point respectivement. Le Came-roun a enregistré la plus forte contribution(2,7 points) sur la période. Les contribu-tions de la République Centrafricaine etdu Gabon ont été marginales.

L’analyse de la structure de la massemonétaire met en exergue un repli de lapart relative de la monnaie scripturale, quia augmenté de 52,8 % en décembre2014 à 50,9 % en décembre 2015. Lesparts relatives de la monnaie fiduciaire etde la quasi-monnaie ont connu des pro-gressions de 0,4 point et de 1,5 pointrespectivement.

Source : BEAC

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

48

Monnaie fiduciaire par pays

Monnaie scripturale par pays

Quasi-monnaie par pays

Tableau 9 : Evolution des composantes de la masse monétaire(Décembre 2013 – Décembre 2015)

Montants (en millions de F CFA) Variations (en %)

8 111 1232 324 2815 786 8422 640 021

10 751 144

8 570 7812 556 4136 014 3682 824 358

11 395 139

8 271 4012 555 7605 715 6412 950 833

11 222 234

75,222,452,824,8

100,0

73,722,850,926,3

100,0

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

A - Disponibilités Monétairesdont : Monnaie Fiduciaire

Monnaie ScripturaleB - Quasi-monnaie

Masse monétaire

Montants (en millions de F CFA) Variations (en %)

559 199120 046624 990348 059272 112399 875

2 324 281

635 687138 107667 363357 298280 402477 556

2 556 413

798 585134 630622 121379 031222 433398 960

2 555 760

13,715,0

6,82,73,0

19,4

10,0

25,6-2,5-6,86,1

- 20,7- 16,5

- 0,03

2013 2014 2015 2014-2015 2014-2015

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchad

CEMAC

Montants (en millions de F CFA) Variations (en %)

1 477 01954 791

1 368 8491 155 6071 338 177

364 03528 364

5 786 842

1 697 07865 444

1 614 2181 051 4841 072 364

488 57325 207

6 014 368

1 734 24170 787

1 370 2441 086 340

935 827488 48129 721

5 715 641

14,919,417,9- 9,0

- 19,934,2

- 11,1 3,9

2,28,2

- 15,13,3

- 12,70,0

17,9 - 5,0

2013 2014 2015 2014-2015 2014-2015

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautairesCEMAC

Montants (en millions de F CFA) Variations (en %)

1 243 59438 998

328 142739 677216 642

68 7954 173

2 640 021

1 312 38942 133

343 331817 375225 012

76 7627 356

2 824 358

1 421 81751 665

337 760794 560248 94490 2095 878

2 950 833

5,58,04,6

10,53,9

11,676,3

7,0

8,322,6- 1,6- 2,810,617,5

- 20,1 4,5

2013 2014 2015 2014-2015 2014-2015

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautairesCEMAC

Source : BEAC

49

Evo

luti

on

s E

con

om

iqu

es,

Fin

an

ciè

res

et

Mo

né

tair

es

2.5.2. Avoirs extérieurs nets du système monétaire

L’année 2015 a été marquée par labaisse continue des avoirs extérieurs netsdu système monétaire de la CEMAC. Laposition extérieure nette du systèmemonétaire de la CEMAC est ainsi revenuede 7 878,9 à 5 750,0 milliards entre 2014

et 2015, soit une baisse de 27,0 %. Cerepli est en relation avec la dégradationdu solde global de la balance des paiements de la sous-région.

Les avoirs extérieurs nets du systèmemonétaire des pays de la CEMAC ontévolué comme indiqué dans le tableau ci-dessous.

Tableau 10 : Evolution des avoirs Extérieurs Nets du système monétaire(Décembre 2013 - Décembre 2015)(1)

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadServices CentrauxAjustements intracommunautaires

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2014-2015 2014-2015

1 551 1738 565

3 000 3891 420 1222 382 216

532 768313 914

- 490 457

8 718 690

1 668 55451 698

2 738 1411 303 7541 629 105

522 728321 821

- 356 942

7 878 859

2 192 16642 225

1 545 7281 119 060

854 09588 599

505 615- 597 528

5 749 960

7,6503,6- 8,7- 8,2

- 31,6- 1,9

2,527,2

- 9,6

31,4- 18,3- 43,5- 14,2- 47,6- 83,1

57,1- 67,4

- 27,0

(1) ( ) Avoirs Extérieurs (-) Engagements Extérieurs

Source : BEAC

Tableau 11: Evolution des avoirs extérieurs nets de la BEAC par pays(Décembre 2013 - Décembre 2015)

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadServices Centraux

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2014-2015 2014-2015

1 418 1888 354

2 406 4581 315 8352 132 537

527 917313 914

8 123 203

1 447 08447 595

2 571 6531 221 6081 546 025

534 550321 821

7 690 333

1 930 08326 975

1 273 5171 001 112

699 888145 400505 615

5 547 767

2,0469,7

6,9- 7,2

- 27,51,32,5

- 5,3

33,4- 43,3- 50,5- 18,0- 54,7- 72,8

57,1

- 27,9

Source : BEAC

Les avoirs extérieurs nets de la BEACont poursuivi leur tendance baissière. Eneffet, ils se sont repliés de 27,9 % après- 5,3 % en 2014, revenant de 7 690,3 à5 547,8 milliards entre décembre 2014 et

décembre 2015. Cette contre-performan-ce est en relation avec la baisse desréserves officielles notamment du Tchad(- 72,8 %) et de la Guinée Equatoriale (- 54,7 %).

BE

AC

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appo

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l 201

5

50

Le repli des avoirs extérieurs nets dela BEAC provient de la baisse des avoirsextérieurs bruts (- 25,6 %) de la Banquecentrale, plus importante que celle des engagements officiels extérieurs (- 1,0 %). Cette situation résulte de l’évo-lution négative des autres avoirs en devises (avoirs gérés par la Salle des

Marchés notamment) et du solde desavoirs détenus auprès du Trésor français,composante principale des réserves dechange, qui s’est replié de 14,5 %, après- 22,7 % en 2014. Cette baisse a étécependant atténuée par la progression dela position de réserve au FMI et du soldedu compte Encaisse-Or.

Tableau 13 : Evolution des engagements officiels extérieurs(Décembre 2013 - Décembre 2015)

Engagements extérieurs de laBEAC (1)Recours aux crédits du FMI

TOTAL

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

516 205138 069

654 274

541 583155 555

697 138

516 719173 793

690 512

4,912,7

6,6

- 4,611,7

- 1,0

(1) Y compris les engagements non répartis des Services Centraux

Source : BEAC

Tableau 12 : Evolution des avoirs extérieurs nets de la BEAC par composantes

(Décembre 2013 - Décembre 2015)

Encaisse-OrCompte d'opérationsAvoirs en DTSPosition de réserve au FMIAutres avoirs en devises (1)

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

102 4064 974 364

178 3997 582

3 514 726

8 777 477

116 2973 847 595

189 1618 097

4 226 321

8 387 471

129 2103 288 317

200 0579 095

2 611 600

6 238 279

13,6- 22,7

6,06,8

20,2

- 4,4

11,1- 14,5

5,812,3

-38,2

- 25,6

(1) Y compris les avoirs extérieurs bruts non répartis des Services Centraux

Source : BEAC

Les engagements officiels extérieurssont revenus de 697,1 milliards à findécembre 2014 à 690,5 milliards douzemois plus tard. Cette évolution est consé-

cutive au recul des engagements exté-rieurs de la BEAC (- 4,6 %), qui a plus quecompensé l’accroissement du recoursdes Etats aux concours du FMI (+ 11,7 %).

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Evo

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es,

Fin

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La position extérieure nette desbanques s’est accrue de 7,2 % pour sesituer à 202,2 milliards en décembre 2015contre 188,5 milliards douze mois plus tôt.

Cette évolution est imputable à l’amélio-ration de la position extérieure nette desbanques dans tous les Etats de laCEMAC, à l’exception du Tchad.

2.5.3. Crédit intérieur

Dans la CEMAC, le crédit intérieur a évolué de 5 062,6 milliards en décem-bre 2014 à 7 168,3 milliards en décem-

bre 2015. Cette augmentation est dueau repli de la position nette créditrice desÉtats vis-à-vis du système bancaire couplée à l’augmentation des concoursbancaires à l’économie.

Tableau 14 : Evolution de la position extérieure nette des banques(Décembre 2013 - Décembre 2015)1

Avoirs extérieurs brutsEngagements extérieurs (2)

CEMAC ( Solde net)

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

1 098 132502 645

595 487

132 985211

593 931104 287249 679

4 851- 490 457

673 041484 515

188 526

221 4704 103

166 48882 14683 080

- 11 822- 356 939

735 487533 294

202 193

262 08315 250

272 211117 948154 207- 56 801

- 562 705

- 38,7- 3,6

- 68,3

66,51 844,5

- 72,0- 21,2- 66,7

- 343,727,2

9,310,1

7,2

18,3271,7

63,543,685,6

- 380,5- 57,6

(1) Avoirs extérieurs (-) Engagements extérieurs(2) Y compris la dette postale

Source : BEAC

Tableau 15 : Evolution du crédit intérieur (Décembre 2013 - Décembre 2015)

Créances nettes sur les EtatsCrédits à l'économie

CEMAC

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

- 3 044 4156 321 604

3 277 189

2 001 365240 252

-540 4691 095 949-274 845360 328394 609

- 1 798 1146 860 677

5 062 563

2 273 682247 361

53 3481 162 825

353 997623 176348 174

- 373 7347 542 081

7 168 347

2 228 274267 743997 880

1 359 808933 152902 257479 233

40,98,5

54,5

13,63,0

109,96,1

228,872,9

- 11,8

79,29,9

41,6

- 2,08,2

1 770,516,9

163,644,837,6

Source : BEAC

La dégradation de la position nettecréditrice des États vis-à-vis du systèmemonétaire observée en 2014 s’est accé-lérée en 2015. En effet, cet agrégat estrevenu de 1 798,1 à 373,7 milliards entre

2014 et 2015, soit un repli de 79,2 %après - 40,9 % en 2014. Cette évolutionrésulte principalement des tirages au titredes avances en comptes courants desEtats (+ 78,4 % après + 149,8 % en 2014).

BE

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52

Tableau 16 : Evolution des créances nettes sur les États par composantes (Décembre 2013 - Décembre 2015)

Créances des Trésors et des PostesEncaisse et Institut d'émissionDépôts dans les banquesDettes des Trésors et des PostesEnvers la BEACAvances en comptes courantsCréances consolidées sur l'Etat (1)Envers le FMI (2)Envers les banquesEffets publicsAutresContrevaleur dette extérieure des CCP(Dette postale)Position nette

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

4 600 8343 498 7461 102 088 1 556 419

561 130477 914

83 216 138 069 852 276294 304557 972

4 944 - 3 044 415

4 312 4072 870 6581 441 749 2 514 2931 277 7441 193 877

83 867 155 555

1 076 050339 149736 901

4 944- 1 798 114

3 896 9082 471 9751 424 9333 523 1742 214 0872 130 220

83 867 173 793

1 130 350416 317714 033

4 944- 373 734

- 6,3- 18,0

30,8 61,5

127,7149,8

0,8 12,7 26,315,232,1

0,040,9

- 9,6- 13,9

- 1,2 40,173,378,4

0,0 11,7

5,022,8- 3,1

0,0 79,2

(1) Créances sur les banques en liquidation consolidées sur l'Etat.(2) Contrepartie des tirages sur le FMI (Stand-by, Facilité d'Ajustement Structurel,

Facilité d'Ajustement Structurel Renforcé, Financement Compensatoire et Fonds Fiduciaire)

Source : BEAC

En 2015, la position nette créditrices’est détériorée dans tous les Etats de laCEMAC, à l’exception du Cameroun. L’amélioration de la position nette crédi-trice du Cameroun vis-à-vis du système

monétaire est consécutive au recours àun emprunt au titre de l’eurobond d’unmontant de 750 millions de dollarscontracté par l’Etat en novembre 2015.

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Evo

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con

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es,

Fin

an

ciè

res

et

Mo

né

tair

es Tableau 17: Evolution des créances nettes sur les Trésors nationaux (1)

(Décembre 2013 - Décembre 2015)

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

- 272 477128 178

- 1 330 422- 382 904

- 1 103 958- 103 267

20 435

- 3 044 415

- 203 385128 034

- 984 388- 228 260- 618 905

71 37837 412

- 1 798 114

- 614 215148 078

- 142 19655 765

- 176 022299 245

55 611

- 373 734

25,4- 0,126,040,443,9

169,183,1

40,9

- 202,015,785,6

124,471,6

319,248,6

79,2

(1) (+) Créances sur les Etats (-) Dettes envers les Etats

Source : BEAC

Les concours bancaires à l’économiedans la CEMAC ont connu un accroisse-ment de 9,9 % pour se situer à 7 542,1milliards en 2015. L’accroissement des

crédits à l’économie en 2015 a principa-lement profité aux secteurs des BTP, ducommerce général et des services.

BE

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appo

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54

Source : BEAC

Cré

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Tableau 18 : Evolution des crédits à l’économie par maturité (Décembre 2013 - Décembre 2015)

Crédits à court termeCrédits à moyen termeCrédits à long termeCEMACCamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

3 834 7902 338 088

148 726 6 321 604 2 273 842

112 074789 953

1 478 853829 113463 595374 174

4 332 3382 375 196

153 143 6 860 677 2 477 067

119 3271 037 7361 391 085

972 902551 798310 762

4 691 1152 667 873

183 093 7 542 081 2 842 489

119 6651 140 0761 304 0431 109 174

603 012423 622

13,01,63,0 8,5 8,96,5

31,4-5,917,319,0

- 16,9

8,312,319,6

9,9 14,8

0,39,9

- 6,314,0

9,336,3

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

1 436 13580 540

390 497665 502660 430344 926256 760

3 834 790

1 560 95984 587

515 484728 708823 804406 908211 888

4 332 338

1 769 32282 028

529 229703 999956 994454 321195 222

4 691 115

8,75,0

32,09,5

24,718,0

- 17,5

13,0

13,3- 3,0

2,7- 3,416,211,7- 7,9

8,3

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

782 13027 921

383 451779 701146 120102 161116 604

2 338 088

851 91032 699

503 921630 089132 232126 265

98 080

2 375 196

998 80626 304

586 853567 933137 954123 784226 239

2 667 873

8,917,131,4

- 19,2- 9,523,6

- 15,9

1,6

17,2- 19,6

16,5- 9,9

4,3- 2,0

130,7

12,3

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadAjustements intracommunautaires

CEMAC

Montants (en millions de FCFA) Variations (en %)

2013 2014 2015 2013-2014 2014-2015

55 5773 613

16 00533 65022 56316 508

810

148 726

64 1982 041

18 33132 28816 86618 625

794

153 143

74 36111 33323 99432 11114 22624 907

2 161

183 093

15,5- 43,5

14,5-4,0

- 25,212,8- 2,0

3,0

15,8455,3

30,9- 0,5

- 15,733,7

172,2

19,6

3. Intégration régionale

6 Les données sur la surveillance multilatérale sont celles de la Commission de la CEMAC.7 La méthode de calcul retenue pour ce critère est de substituer aux recettes pétrolières de l'année une valeur lissée, calculée en appliquant un taux d'imposition tendanciel à la valeur des exportations potentielles. Par manque d’informations, c’est la méthode desmoyennes mobiles qui a été utilisée. Il s’agit de calculer la moyenne des cinq dernières années y compris l’année sous revue.

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3.1. Surveillance multilatérale

La surveillance multilatérale dans la CEMAC s’appuie sur quatre critères deconvergence et sur un ensemble d’indica-teurs de performance macroéconomique 6.

3.1.1. Critères de convergence

Au niveau global de la Communauté,le ratio du solde budgétaire de base surle PIB nominal s’est détérioré, à - 2,2 %en 2015 contre 0,2 % en 2014. Deuxpays ont respecté ce critère, avec 0,5 %pour le Cameroun et 1,1 % pour leGabon. Les autres États, à savoir la Cen-trafrique, le Congo, la Guinée équatoria-le et le Tchad, ont enregistré un déficit de3,6 %, 7,0 %, 5,1 % et 5,1 % du PIB,respectivement.

Du côté des deux critères complé-mentaires, le solde budgétaire de basestructurel 7 excédentaire de 1,8 % du PIBen 2014 s’est amélioré pour s’établir à 6,1 % du PIB en 2015 pour la Commu-nauté. Ce solde est ressorti positif pour leCameroun de 0,9 % du PIB, le Congo de10,4 % du PIB, le Gabon de 8,2 % du PIB,la Guinée équatoriale de 7,9 % du PIB etle Tchad de 2,8 % du PIB. Seule, la Cen-trafrique a eu un solde négatif de 3,6 %du PIB en 2015.

Le déficit budgétaire de base horspétrole s’est réduit au niveau de la Com-munauté, se situant à 10,2 % du PIBhors pétrole en 2015 contre 12,5 % en2014. Par pays, il se présente de la maniè-re suivante en pourcentage du PIB horspétrole : au Cameroun (- 2,5 %), auCongo (- 14,7 %), au Gabon (- 6,3 %), enGuinée Équatoriale (- 39,1 %) et au Tchad(- 7,1 %).

Le taux d’inflation annuel moyen s’estsitué en-dessous de la norme communau-taire à 2,5 % en 2015 contre 3,2 % en2014. Seul, le Tchad n’a pas respectéce critère avec un niveau de 3,7 %. Lesniveaux d’inflation dans les autres payssont de 2,7 % pour le Cameroun et leCongo, 2,1 % pour la Centrafrique, - 0,3 % pour le Gabon et 1,7 % pour laGuinée Équatoriale.

L’encours de la dette intérieure et exté-rieure rapporté au PIB nominal est restéen-dessous de la norme communautaireaussi bien au niveau de la Communautéqu’au niveau des États membres. Ainsi,il s’est situé à 30,6 % du PIB en 2015 pourla Communauté, contre 25,9 % en 2014.Ce critère a été respecté par tous lespays membres et varie entre 19,6 % duPIB pour la Guinée Équatoriale et 48,6 %pour République Centrafricaine en 2015.

Enfin, pour ce qui est du critère rela-tif à la non-accumulation des arriérésextérieurs et intérieurs sur la gestion courante en 2015, les six pays ont accu-mulé des arriérés de paiement pendantla gestion courante8.

En définitive, selon les données dispo-nibles pour 2015, la Communauté a observé deux critères sur quatre, à savoirceux relatifs à l’inflation et au taux d’endettement. Par pays, le Camerounet le Gabon ont respecté trois critères àl’exception de celui relatif à la non-accu-mulation des arriérés extérieurs et intérieurs sur la gestion courante. La Centrafrique, le Congo et la Guinée Équatoriale ont respecté deux critèresse rapportant au taux d’inflation et au taux d’endettement public. Le Tchad aobservé un seul critère à savoir celui relatif au taux d’endettement.

3.1.2. Indicateurs de surveillance multilatérale

L’excédent budgétaire primaire obs-ervé en 2014 est devenu déficitaire en2015 à 1,4 % du PIB au niveau de lacommunauté. Pour cet indicateur, tousles États membres, à l’exception duCameroun et du Gabon, ont enregistré unsolde déficitaire.

A fin décembre 2015, le taux de cou-verture extérieure de la monnaie s’estétabli à 77,1 % pour la Communauté,bien au-delà du minimum requis de 20,0 %. Ce taux est en diminution parrapport à celui observé au terme de l’année 2014 (89,8 %). Les pays ont affiché les niveaux suivants : 86,8 % pourle Cameroun, 76,8 % pour la Républiquecentrafricaine, 71,2 % pour le Congo,75,5 % pour le Gabon, 55,9 % pour laGuinée Équatoriale et 32,5 % pour leTchad.

Le taux de pression fiscale non pétrolière dans la CEMAC s’est légère-ment replié à 14,6 % du PIB contre 15 %en 2014. Par pays, cet indicateur varieentre 6,5 % du PIB en République centrafricaine et 33,2 % du PIB au Congo.Il demeure ainsi toujours faible au regardde celui des autres communautés sousrégionales.

Le poids de la masse salariale parrapport aux recettes fiscales a enregistréune hausse à 27,6 % contre 20,9 % en2014.

Enfin, au niveau communautaire, ledéficit du solde du compte courant s’estétabli à 13,0 % du PIB contre 5,3 % un anauparavant.

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8 Pour le Cameroun, à fin décembre 2015, un stock des restes à payer d’un montant de plus de 400 milliards a été évalué et la situation de stock de reste à payer était évaluée à près de 200 milliards à fin juin 2016 bien au-delà de la période prescrite de 90 jours.Les explications fournies par la Cellule Nationale du Cameroun montrent que les restes à payer de 227 milliards ne sont pas consécutifs aux problèmes de trésorerie, qui amèneraient à conclure à une accumulation des arriérés, mais résultent des considéra-tions bien connues dont notamment : (i) l’inexistence des décomptes pour les dépenses engagées sur la base des décisions (projetsfinancés sur ressources propres et fonds de contrepartie des projets à financements conjoints) en vue de la sauvegarde des créditsbudgétaires ; (ii) l’absence des relevés d’identité bancaire sur certaines pièces de dépense et pour lesquelles le Trésor a mené descommunications invitant les intéressés à compléter leur dossier ; (iii) l’existence de nombreux cas litigieux due à l’absence de mandats des ayants droits. En effet, selon les données de la Direction nationale de la BEAC, le montant des ressources oisives desprojets virés par le Trésor public dans les banques commerciales et dont l’exécution n’est toujours pas effective s’élève à 253 milliards.Pour le Tchad, la balance provisoire du trésor dégage un reste à payer de 234 milliards à fin décembre 2015. 65 milliards de ces restes à payer ont fait l’objet des conventions avec les banques commerciales pour leur apurement. Le reliquat constitue les instances de paiements.

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6,1 - 10,2

- 8,9

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2 5 6 0

3 3 6 5

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- 5,1

2,8 - 7,1

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3,7 27,8 >0 0,0 1 3 2

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7,9 - 39,1

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1,1 8,2 - 6,3

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35,8 >0 0,0 3 3 3

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10,4

- 14,7

- 18,9 2,7 39,9 > 0 0,0 2 4 2

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- 3,6

- 2,6

2,1 48,6 >0 0,0 2 1 1

0,5 0,9 - 2,5

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2, 7

27,7 >0 0,0 3 4 4

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II. Missions et Gouvernance

59

61

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nce

1. Missions

1.1. Politique monétaire

1.1.1. Elaboration

1.1.1.1. Orientation de la politique monétaire

Au cours de l’année 2015, la politiquemonétaire de la BEAC a été conduitedans un environnement caractérisé :

- Au plan externe, par une croissan-ce modérée de l’économie mon-diale, en dépit de la reprise pro-gressive dans les pays avancés.Cette évolution est consécutive àl’effet conjugué du ralentissementdes économies émergentes et endéveloppement et au repli descours des produits de base. Enoutre, la plupart des Banques Cen-trales ont poursuivi des politiquesmonétaires accommodantes.

- Au plan interne, par un ralentisse-ment des activités économiques,une atténuation des pressions inflationnistes, ainsi qu’une dégra-dation simultanée des finances

publiques et du compte extérieurcourant. Au total, malgré le reculdes avoirs extérieurs, les risquespesant sur la stabilité monétaireont été contenus.

Sur la base de toutes ces évolutions ettenant compte du ralentissement antici-pé des économies, le Comité de Politique Monétaire (CPM) a poursuiviune politique monétaire souple à traversla baisse du Taux d’Intérêt des Appelsd’Offres (TIAO).

1.1.1.2. Mesures de politique monétaire

L’assouplissement de la politiquemonétaire s’est matérialisé par unebaisse du Taux d’Intérêt des Appels d’Offres (TIAO) et une augmentation desobjectifs de refinancement.

1.1.1.2.1. Fixation des objectifs monétaires et de crédit

Au plan quantitatif, les objectifs monétaires et de crédit ont été fixéscomme suit :

62

1.1.1.2.2. Taux directeurs

Le Comité de Politique Monétaire(CPM) a procédé le 9 juillet 2015, à unallègement de ses conditions d’interven-tion qui se présentent comme suit :

- le taux d'intérêt des appels d'offres(TIAO), qui correspond égalementau taux des avances aux Trésorsnationaux à l'intérieur des plafondsstatutaires, a été réduit de 50 pointsde base, revenant de 2,95 % à2,45 % ;

- le taux d’intérêt des prises en pen-sion (TIPP) a été ramené de 4,70 %à 4,20 % ;

Le taux de pénalité (TP) sur les avan-ces aux établissements de crédit, fixé aumême niveau que celui appliqué auxavances consenties aux Trésors natio-naux en dépassement des plafonds sta-tutaires, est resté inchangé à 10 % depuisfin décembre 2010.

Par ailleurs, il a reconduit la grille derémunération des placements publics quise présente comme suit :

AGREGATS

Masse monétaire(Var ia t ions annuel les)Réal isat ions

Crédit à l ’économie(Var ia t ions annuel les)Réal isat ions

Taux de couver ture de la monétaire (en %)Réal isat ions

Object i fs de ref inancement(en mi l l ions de FCFA)

Pointes d'ut i l isat ion de la pér iode(en mi l l ions de FCFA)Taux d'ut i l isat ion

8,0 % - 10,0 % 8,5 %

3,2 % - 5,2 %14,8 %

70,2 % - 72,2 %86,8 %

200 000

95 500

47,8 %

9,8 % - 11,8 %4,6 %

26,8 % - 28,8 %0,3 %

70,5 % - 72,5 %76,8 %

40 000

3 000

7,5 %

2,4 % - 4,4 %-11,2 %

17,3 % - 19,3 %13,1 %

77,9 % - 79,9 %71,2 %

180 000

44 700

24,8 %

10,7 % - 12,7 %0,9 %

9,4 % - 11,4 %-6,3 %

87,8 % - 89,8 %75,5 %

80 000

36 200

45,3 %

-9,5 % - -7,5 %-10,8 %

7,4 % - 9,4 %14 %

67,0 % - 69,0 %55,9 %

240 000

120 000

50 %

-4,8 % - -2,8 %-6,3 %

20,5 % - 22,5 %9,3 %

56,3 % - 58,3 %32,5 %

200 000

83 100

41,6 %

Source : BEAC

Tableau 20 : Objectifs monétaires et de créditau 31 décembre 2015

RépubliqueCentrafricaine

Cameroun Congo8 GabonGuinée

EquatorialeTchad

BE

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5

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Tableau 21 : Grille de rémunération des placements publics à la BEAC

Valeur

0,40 %

0,05 %

0,00 %

Taux

Taux d’intérêt sur placements publics au titre duFonds de réserve pour les Générations Futures(TISPP0)

Taux d’intérêt sur placements publics au titre duMécanisme de Stabilisation des recettes bud-gétaires(TISPP1)

Taux d’intérêt sur placements publics au titredes Dépôts spéciaux(TISPP2)

Source : BEAC

De même, le taux créditeur minimuma été maintenu à son niveau du 9 juillet2014, soit 2,45 %.

1.1.1.2.3. Réserves obligatoires

En 2015, les coefficients et le taux derémunération des réserves obligatoiressont restés inchangés. Dans ce contex-te, la mesure d’exemption de la constitu-tion des réserves pour les banques instal-lées en République Centrafricaine a étémaintenue. Du fait de la contraction desdépôts de la clientèle, le montant desréserves obligatoires a reculé à 1 071milliards au 31 décembre 2015 contre 1 115 milliards un an plus tôt.

1.1.1.2.4. Concours de la BEAC aux Trésors Nationaux

Au 31 décembre 2015, les plafondsglobaux de tirages des Etats auprès de la

BEAC ont sensiblement augmenté, s’élevant à 2 500 milliards contre 1 780,3mil l iards un an auparavant. Cette augmentat ion de 719,6 mi l l ia rds s’explique par la mise en application dela résolution du Conseil d’Administrationen sa session extraordinaire du 7 août2015 rétablissant ces plafonds à 20,0 %des recettes budgétaires de l’exerciceantérieur, soit celui de l’année 2014,excepté pour la RCA dont le montant duplafond a été adossé, à titre exceptionnel,aux recettes budgétaires de l’exercice2008.

Les concours aux Etats se sont accrusde 819,4 milliards, en lien avec les tirageseffectués par les trésors nationauxconfrontés au resserrement de leur tréso-rerie. Ils ont ainsi atteint 1977,7 milliardsà fin décembre 2015.

64

Tableau 22 : Situation des avances statutaires par pays au 31 décembre 2015(En milliards de FCFA)

Plafonds

576,918,5

561,4452,8610,4

2802 500

Tirages

13818,5572

452,5516,7

2801 977,7

Taux d’utili-sation en %

23,9100,0101,999,984,6

100,079,1

ETATS

CAMEROUNRCACONGOGABONGUINEE EQ.TCHADCEMAC

Source : BEAC

AVANCES STATUTAIRES

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5

10 Il s’agit de certains crédits accordés par les banques en liquidation, à liquider ou à restructurer sur les signatures des entreprisespubliques ainsi que toute autre créance vis-à-vis de la Banque Centrale pour lesquels l’Etat s’est engagé à en assurer le règlementauprès de la BEAC. Cet engagement est matérialisé par la signature d’une convention entre l’Etat et la BEAC qui autorise le gel etle remboursement des sommes dues sur une période plus longue que la durée statutaire.

L’encours des crédits consolidés10 n’apas évolué et a oscillé autour de 78milliards d’une année à l’autre, en raisondes périodes de différé d’amortissement.Ces concours ont concerné la Républiquecentrafricaine et le Tchad.

Par ailleurs, le Conseil d’Administrationde la BEAC, réuni en session ordinaire le28 septembre 2015, a décidé d’octroyeraux Etats des avances exceptionnelles.Celles-ci ont été limitées à 50 % du pla-fond des avances de chaque Etat prévuaux articles 17 et 18 des Statuts de laBEAC, sur la base des recettes budgétai-res de l’exercice 2014. Pour en bénéficier,le pays doit être sous programme avec leFMI.

Le Tchad, sous programme avec le FMI, a bénéficié de ce concours exceptionnel pour un montant de 140,4milliards.

Les modalités de remboursement desavances exceptionnelles instituées sontles suivantes :

− Durée de remboursement : 10 ansmaximum ;

− Taux de rémunération : T IAO envigueur ;

− Périodicité de remboursement :trimestrielle ;

− Différé : 3 ans maximum.

65

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1.1.2. Mise en œuvre

En 2015, l’activité du marché monétai-re a été marquée par l’expansion du volu-me moyen des liquidités injectées parl’Institut d’Emission et l’atonie du compar-timent interbancaire. Par ailleurs, le geldes placements des établissements decrédit auprès de la Banque Centrale a étémaintenu.

1.1.2.1. Interventions de la BEAC

1.1.2.1.1. Injections de liquidités

Au 31 décembre 2015, du fait de lahausse des emplois bancaires, l’encoursmoyen des avances de l’Institut d’Emis-sion aux établissements de crédit a forte-ment augmenté pour s’élever à 311,9milliards contre 110,0 milliards au 31décembre 2014. Le volume des concoursconsentis aux établissements de créditsur le Guichet A, guichet ordinaire dumarché monétaire, a plus que triplé, res-sortant à 277,1 milliards contre 80,4milliards un an plus tôt.

La répartition de l’encours moyen seprésente comme suit : Cameroun (94,0milliards contre 17,2 milliards), Congo(6,0 milliards contre aucune interventionen 2014), Gabon (32,6 milliards contre 9,6milliards), Guinée Equatoriale (90,0milliards contre 13,5 milliards), Tchad(54,5 milliards contre 5,5 milliards).

L’encours moyen des prises en pen-sion est demeuré stable, se situant autourde 3,5 milliards. Seules les banques tcha-diennes et, dans une moindre mesure, lesbanques camerounaises ont eu recoursà cette facilité pour faire l’appoint de leurtrésorerie entre deux appels d’offres.

Du fait de l’atteinte de son Objectif derefinancement, une intervention ponc-tuelle de 12,9 milliards a été effectuée au

profit de la Guinée Equatoriale en février2015. Certains concours de faibles mon-tants consentis à un établissement finan-cier camerounais, ont été transformésen avances au taux de pénalité.

Le volume moyen des facilités de laBanque Centrale octroyées par le biais duGuichet B, réservé au refinancement descrédits d’investissements productifs, aété porté à 34,8 milliards à fin décembre2015 contre 29,5 milliards en 2014. Latotalité de ces avances a été consentie àla Banque de Développement des Etatsde l’Afrique Centrale (BDEAC), organis-me de financement sous-régional.

1.1.2.1.2. Ponctions de liquidités

Aucune ponction de liquidité n’a étéeffectuée sur le marché monétaire en2015, du fait du maintien du gel des pla-cements des établissements de créditauprès de la Banque Centrale.

1.1.2.2. Marché interbancaire

1.1.2.2.1. Transactions interbancaires

Le compartiment interbancaire sous-régional a connu un frémissement aupremier semestre. En revanche, il estresté inactif pendant le second semest-re. Au total, des opérations d’un montantglobal de 27 milliards ont été enregis-trées en 2015 contre un volume de 2milliards un an plus tôt. Ces opérations onteu lieu au Cameroun et au Tchad.

1.1.2.2.2. Taux d’intérêt interbancaires

Les taux d’intérêt pratiqués ont évoluédans une fourchette comprise entre 3 %et 5 %, pour des durées comprises entre2 et 32 jours.

66

Tableau 23 : Comparaison des taux d’intérêts interbancaires dans laCEMAC, l’UEMOA et la Zone Euro

(moyenne annuelle en %)

2011

2,993,685,480,621,43

2012

2,664,205,100,070,19

2013

4,423,935,66

0,0910,221

2014

5,003,925,15

0,0940,209

2015

4,123,724,72

- 0,108- 0,020

TIMP11 (BEAC)Taux à un jour (BCEAO)Taux à 3 mois (BCEAO)EONIA12 (au jour le jour)EURIBOR à 3 mois13

Sources : BEAC, BCEAO et BDF.

Le différentiel de taux entre le TIMP et l’EURIBOR s’est réduit pour se situer à 4,1 % en 2015 contre 4,8 % en 2014.

11 Taux Interbancaire Moyen Pondéré.12 EONIA : Euro Overnight Index Average ou taux au jour le jour des échanges réalisés sur le marché interbancaire de la Zone Euro.13 EURIBOR : Euro Interbank Offered Rate : moyenne arithmétique des taux auxquels les banques sont disposées à prêter de l’argentsur le marché interbancaire pour les échéances de un à douze mois.

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1.2. Emission monétaire

1.2.1. Encaisses et Circulation Fiduciaire

Le niveau moyen des encaisses(signes monétaires émis et non émis)détenues par la Banque Centrale en 2015s’est élevé à 8 689,2 milliards contre 8 202,1 milliards en 2014.

Au 31 décembre 2015, le montant desbillets et pièces en circulation horsBanque Centrale, tous pays confondus,s’est chiffré à 3 009,2 milliards contre 3 000,3 milliards au 31 décembre 2014.

En dehors du Cameroun qui a enregis-tré une progression des billets et mon-naies en circulation (+ 26,4 %), les autres pays ont connu une régression àdes degrés divers de leur circulation fidu-ciaire comme suit : Guinée Equatoriale (- 19,9 %), Tchad (- 10,3 %), Congo (- 7,0 %), Gabon (- 3,7 %) et RépubliqueCentrafricaine (- 0,6 %).

En 2015, le taux de couverture de lacirculation fiduciaire par les encaisses aaugmenté à 304,5 %, contre 301,0 %en 2014.

Les flux des billets et pièces aux gui-chets de la Banque Centrale (versementset prélèvements) ont enregistré une diminution de 11,2 % en 2015, pour s’établir à 8 234,3 milliards. Les verse-ments ainsi que les prélèvements ontdiminué respectivement de 12,1 % et10,4 %.

1.2.2. Activités des salles de tri

Au total, 876 millions de billets, toutesdénominations confondues, ont été triéspar Etat et en qualité en 2015, contre605,6 millions l’année précédente, soitune augmentation de la capacité de tri de44,6 %.

Les opérations de tri par Etat ont géné-ré 53,8 millions de billets déplacés en2015, contre 46,9 millions de coupures en2014.

67

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nce

Le volume des billets triés en qualités’est établi à 822,2 millions de coupuresen 2015 contre 558,7 millions en 2014. Letri qualité a produit 436,6 millions debillets valides, 385,6 millions de billetsusés, correspondant à un taux moyende récupération de billets de retour de circulation de 53,1 % en 2015, contre63,3 % en 2014.

Le stock des billets exportés hors deleur territoire d’origine s’est élevé à 552,6milliards au 31 décembre 2015 contre456,4 milliards un an auparavant, avec larépartition par Etat ci-après : GuinéeEquatoriale (26,6 %), Gabon (22,7 %),République Centrafricaine (22,2 %),Congo (12,6 %), Tchad (11,4 %) etCameroun (4,5 %).

S’agissant de la destination des billetsexportés hors de leur pays d’origine, laplus forte concentration a été enregis-trée au Cameroun (78,1 %). Les autresdestinations concernent : le Congo (5,8 %), le Tchad (5,3 %), le Gabon (4,5 %), la Guinée Equatoriale (3,2 %) etla République Centrafricaine (2,7 %).

1.3. Gestion des réserves de change

La gestion des réserves de change dela BEAC placées hors Compte d’Opéra-tions auprès des correspondants, descontreparties et des dépositaires estassurée par la Salle des Marchés. En2015, les résultats de la Salle des Marchés (SDM) ont progressé, en rela-tion avec les cessions partielles des titres du portefeuille d’investissement.

1.3.1. Position de change

La Salle des Marchés a démarré lesactivités de l’exercice 2015, pour la par-tie des réserves hors Compte d’Opéra-tions, avec une enveloppe de 6 336,72millions EUR (4 156,6 milliards de francsCFA), qui est revenue à fin décembre à3 833,1 millions EUR (2 514,4 milliards de

francs CFA), soit une baisse de 39,5 %.Cette baisse est consécutive à la cession partielle des titres du portefeuille d’investissement au courant de l’année2015 pour des raisons de politique monétaire.

Au 31 décembre 2015, les avoirsgérés par la Salle des Marchés ont repré-senté 52,0 % des avoirs extérieurs netsde la Banque Centrale (encaisse or inclu-se), contre 49,9 % l’année précédente.

1.3.2. Résultats de la Salle des Marchés

En 2015, le rendement de la Salledes Marchés s’est établi à 6,4 %, contre2,2 % un an plus tôt. Cette hausse s’ex-plique par les plus-values réalisées lorsdes cessions exceptionnelles de titresen mai, septembre et novembre 2015.

Les résultats nets sur titres ont repré-senté 97,6 % de la marge financière surles opérations de placement. Ils ont enre-gistré une progression de 142,7 % etsont ressortis à 212,7 milliards de francsCFA, contre 87,6 milliards de francs CFAun an plus tôt. L’exercice 2015 a été mar-qué par les cessions partielles du porte-feuille d’investissement, avec pour consé-quence un volume plus élevé de produitsnets sur titres. Ainsi, le montant nominalmoyen mensuel en titres s’est situé à 3280,7 milliards de francs CFA en 2015,contre 3 935,7 milliards de francs CFA en2014.

S’agissant des opérations de chan-ge, la Salle des Marchés a réalisé unrésultat de 2,1 milliards de francs CFA,contre 10,4 millions de francs CFA l’année précédente.

Le solde des autres produits et char-ges s’est élevé à 3,1 milliards de francsCFA, contre 2,4 milliards de francs CFAun an plus tôt. Les autres produits, d’unevaleur totale de 3,4 milliards de francsCFA, ont été constitués des commissions

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5

68

perçues sur les transferts reçus en dollars,autres que les tirages des Etats auprès duFMI. Les autres charges, d’une valeurtotale de 288,7 millions de francs CFA ontété constituées des frais SWIFT, de trans-actions, de gestion de comptes et desagios payés par la Salle des Marchés.

Le résultat de la SDM s’est élevé à217,9 milliards de francs CFA, contre90,1 milliards de francs CFA un an plus tôt.

1.3.3. Gestion des risques

Les réserves de change de la BEACsont essentiellement investies dans lesproduits de taux (compartiments monétai-res et obligataires) et sur le marché deschanges. Ces opérations sont réparties endeux portefeuilles : un Portefeuille de Tra-ding (PT) pour la gestion active qui estvalorisé au mark to market ; et un Porte-feuille d’Investissement (PI) qui n’est passoumis à une valorisation au mark tomarket mais dont les titres sont conser-vés jusqu’à leur maturité (Buy and Hold).

En 2015, dans un contexte de faibletaux d’intérêt et de risque déflationnisteen zone euro, de baisse des primes derisque et d’afflux de liquidités notammentde la Banque Centrale Européenne, l’en-

jeu stratégique pour la BEAC a été d’assurer la sécurité, la liquidité et la ren-tabilité de ses réserves de change. Pouratteindre cet objectif, le Comité de Stra-tégies a maintenu les positions du Porte-feuille d’Investissement et a reconduit lasuspension à titre provisoire du Porte-feuille de Trading.

La gestion des risques a porté sur lesuivi et l’analyse des risques de crédit,des risques de marché et des risquesopérationnels.

1.4. Gestion des systèmes etmoyens de paiement

En 2015, la place financière de laCEMAC comptait 68 participants au Sys-tème de Gros Montants Automatisé(SYGMA) et 67 au Système de Télécom-pensation en Afrique Centrale (SYSTAC),incluant les six Directions Nationales dela BEAC et cinq Trésors nationaux (Came-roun, Congo, Gabon, Guinée Equatoria-le et Tchad). Les échanges se sont dérou-lés avec succès sur l’ensemble de lazone d’émission durant la période sous-revue.

L’évolution des opérations en 2015,en volume et en valeur, sur SYGMA etSYSTAC se présente ainsi qu’il suit :

20142015Variation(en %)

Volume

185 581189 406

2,1

Valeur(en milliardsde F.CFA)

72 631,9986 739,71

19,4

Volume

5 060 3186 876 946

35,9

Valeur (en milliardsde F.CFA)

11 461, 4612 342,02

7,7

Volume

5 245 8997 066 352

34,7

Valeur (en milliardsde F.CFA)

84 093,4599 081,73

17,8

Tableau 24 : Evolution des transactions sur les systèmes etmoyens de paiement

Source : BEAC

SYGMA SYSTAC Total

69

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nce

Concernant les opérations effectuéesvia le système SWIFT au cours de l’an-née 2015, les Directions Nationales de laBEAC ont émis 10 732 ordres, pour unmontant de 5 112 685,86 millions defrancs CFA, et reçus 2 835 transferts,pour une valeur de 1 902 626,43 millionsde francs CFA. Aux Services Centraux dela BEAC, la valeur globale des transac-tions traitées en 2015 a atteint 162 793,01millions de francs CFA pour les trans-ferts reçus et 2 214,54 millions de francsCFA pour les transferts émis.

S’agissant du secteur de la monnaieélectronique, en décembre 2015, 16banques au total étaient habilitées à exer-cer l’activité d’émission de monnaieélectronique dans la CEMAC.

En ce qui concerne le dispositif desurveillance, la fonction Surveillance dessystèmes de paiement dans la CEMAC adémarré avec le contrôle permanent (surpièces) qui se traduit par la collecte desrapports d’exploitation desdits systèmesauprès des assujettis.

En plus de la gestion opérationnelledes systèmes, la Direction des Systè-mes et Moyens de Paiement a engagé etpoursuivi les projets ci-après : i) l’optimi-sation du Système de Gros MontantsAutomatisé (SYGMA) ; ii) l’interfaçagedes applications SWIFT/SYGMA/GL ; etiii) la poursuite de la réalisation de laCentrale des Incidents de Paiement (CIP).

1.5. Stabilité financière

L’activité a été marquée par desactions de renforcement des capacités dupersonnel de la Banque à travers :

i) une mission d’assistance techniqued’AFRITAC-Centre sur la stabilité financiè-re et la supervision bancaire qui a séjour-né aux Services Centraux de la BEAC, du13 au 24 avril 2015. L’objectif de cettemission était d’élaborer le cadre de fonc-tionnement du Comité et d’identifier les

acteurs qui seront impliqués dans le processus de surveillance.

ii) l’organisation du 21 au 25 septem-bre 2015 à Yaoundé, dans le cadre del’exécution du plan d’action 2015/2016 duComité de Stabilité Financière en AfriqueCentrale (CSF-AC), d’un séminaire-ate-lier de validation de la « grille d’analysedes indicateurs de stabilité financière ».

ii) Le démarrage effectif des activitésdu Comité de Stabilité Financière enAfrique Centrale (CSF-AC) qui a tenu,con fo r mémen t au Règ lemen tN°04/CEMAC/UMAC/CM du 2 octobre2012, ses deux réunions ordinaires les 29 avril et 27 novembre 2015, sous laprésidence de Monsieur Lucas ABAGANCHAMA, Gouverneur de la BEAC etPrésident statutaire.

1.5.1. Système bancaire et microfinance

1.5.1.1. Situation du système bancaire

Le système bancaire de la CEMACcomptait 53 banques en activité en 2015réparties comme suit : Cameroun (15banques), République Centrafricaine (4 banques), Congo (11 banques), Gabon(10 banques), Guinée Equatoriale (5 banques) et Tchad (8 banques).

1.5.1.1.1. Situation bilancielle

1.5.1.1.1.1. Evolution des principaux agrégats

Le total agrégé des bilans s'est établià 12 823,8 milliards à fin décembre 2015,en hausse de 2,2 % par rapport à sonniveau de décembre 2014. Les dépôtscollectés se sont élevés à 9 857,7milliards (76,9 % du total du bilan) ; ils ontdiminué de 2,7 % en variation annuelle.

Les crédits bruts à la clientèle se sontélevés à 8 097,8 milliards, en expansion

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

70

Dépôts de la clientèle

Crédits bruts

Créances en souffrance

Provisions pour dépréciation des

comptes de la clientèle

Crédits nets

Capitaux permanents

Valeurs immobilisées

Autres postes nets

Excèdent / déficit de trésorerie

TOTAL DU BILAN

31/12/2013

9 444 740

6 736 726

732 813

395 998

6 340 728

1 185 601

663 981

101 298

3 727 111

10 731 639

31/12/2014

10 134 165

7 332 527

849 098

504 220

6 828 307

1 267 742

734 270

110 491

3 950 251

11 512 398

30/06/2015

9 857 658

7 746 502

894 025

531 479

7 215 023

1 267 034

799 617

210 379

3 320 251

11 335 071

30/09/2015

10 070 452

7 974 513

929 222

545 680

7 428 833

1 345 264

833 157

173 323

3 327 023

11 589 039

30/11/2015

9 889 095

8 012 406

949 460

565 114

7 447 292

1 373 061

891 341

140 350

3 064 568

11 402 506

31/12/2015

9 857 711

8 097 761

1 016 165

593 486

7 504 275

1 392 259

822 902

170 342

3 076 585

12 823 779

Source : COBAC

Tableau 25 : Evolution de la situation bilancielle(En millions de francs CFA)

de 10,4 % par rapport à décembre 2014.Les provisions pour dépréciation descomptes clientèle se sont accrues de17,7 % par rapport au niveau atteint l'an-née précédente, s'établissant à 593,5milliards. Les crédits nets se sont ainsifixés à 7 504,3 milliards (58,5 % du totaldu bilan), soit une variation annuelle de 9,9 %.

Les créances en souffrance se sontaccrues, s’établissant à 12,5 % des cré-dits bruts (1016,2 milliards) contre 11,6 %en 2014. Ainsi, la qualité apparente duportefeuille s'est dégradée, comparée àla situation qui prévalait en décembre2014. Le taux de couverture des créan-ces en souffrance par les provisions s’estétabli à 58,4 % contre 59,4 % en décem-bre 2014 ; les déclarations des banqueset les résultats des dernières vérifica-

tions ont fait ressortir un besoin de pro-visions complémentaires de 27 milliardscontre 6 milliards l'année précédente.

La couverture des crédits par lesdépôts est ressortie à 131,4 % contre148,4 % en décembre 2014. Ainsi, lesopérations avec la clientèle ont dégagé un excédent de ressources de 2 353milliards en 2015 contre 3 306 milliards en décembre 2014.

Les banques de la CEMAC ont déga-gé un excédent des capitaux permanentssur les valeurs immobilisées de 569milliards contre 533 milliards en 2014.L'excédent de trésorerie s’est situé à 3076,6 milliards (24,0 % du total du bilan),en recul de 22,1 %, par rapport à la situa-tion qui prévalait douze mois plus tôt.

71

Mis

sio

ns

et

Go

uve

rna

nce

Comptes à vue

Comptes à terme

Comptes de dépôts à régime

spécial

Autres comptes

Dettes rattachées

TOTAL DES DEPOTS

31/12/2013

7 334 503

1 531 259

226 566

325 750

26 662

9 444 740

31/12/2014

7 708 828

1 776 082

246 798

378 905

23 552

10 134 165

30/06/2015

7 408 480

1 761 013

264 138

400 406

23 621

9 857 658

30/09/2015

7 560 804

1 773 345

268 269

434 369

33 665

10 070 452

30/11/2015

7 288 618

1 842 212

277 267

441 625

39 373

9 889 095

31/12/2015

7 411 820

1 761 472

279 109

380 194

25 116

9 857 711

Source : COBAC

Tableau 26 : Evolution des dépôts de la clientèle par type de comptes(En millions de francs CFA)

1.5.1.1.1.2. Evolution des opérations avec la clientèle

a) Les ressources collectées

Les ressources à vue (y compris lescomptes d'épargne sur livrets) ont enre-gistré un repli de 3,9 % par rapport àdécembre 2014. Elles se sont établies à7 411,8 milliards au 31 décembre 2015,soit 75,2 % des dépôts collectés contre

76,1 % douze mois plus tôt.

Les ressources à terme collectéesauprès de la clientèle, constituées descomptes à terme et des comptes dedépôts à régime spécial (bons de caissenotamment), se sont établies à 2 040,6milliards, en augmentation de 0,9 % parrapport au niveau atteint l'année précé-dente ; elles ont représenté 20,7 % dutotal des dépôts contre 20,0 % à findécembre 2014.

Les dépôts des administrationspubliques ont enregistré un recul de 2,5 % par rapport à leur niveau de 2014.Ils se sont élevés à 1 352,6 milliards, soit13,7 % du total des dépôts comme en2014. De leur côté, les dépôts des entre-prises publiques se sont fixés à 547,5milliards, soit 5,6 % des dépôts collectés

contre 7,4 % douze mois plus tôt. Ilsétaient en baisse de 26,5 % comparés àla situation de 2014. Enfin, les dépôts dusecteur privé qui représentaient 74,3 % dutotal des dépôts contre 72,6 % douzemois plus tôt se sont établis à 7 319,7milliards, en retrait de 0,5 %, comparés àleur niveau de décembre 2014.

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

72

b) Les crédits distribués

Les crédits aux administrationspubliques sont ressortis à 511 milliards,soit 6,3 % du total des crédits bruts, cont-re 7,2 % en décembre 2014. En valeurabsolue, ils se sont repliés de 2,9 % parrapport à leur niveau de décembre 2014.Les crédits aux entreprises publiques ont

atteint 372,9 milliards, soit 4,6 % des cré-dits distribués contre 3,3 % douze moisplus tôt. Quant aux crédits au secteurprivé, ils se sont élevés à 6 416,7milliards, représentant 79,2 % du totaldes crédits bruts contre 81,6 % douzemois plus tôt. En outre, ils se sont accrusde 7,3 % comparés à leur niveau dedécembre 2014.

Dépôts publics

Dépôts des entreprises publiques

Dépôts privés

Dépôts des non-résidents

Dépôts non ventilés

TOTAL DES DEPOTS

31/12/2013

1 043 404

553 031

7 175 155

320 733

352 412

9 444 740

31/12/2014

1 387 650

745 319

7 359 029

239 707

402 457

10 134 165

30/06/2015

1 446 881

561 611

7 177 638

247 504

424 027

9 857 658

30/09/2015

1 402 128

580 973

7 373 750

245 569

468 034

10 070 452

30/11/2015

1 315 336

553 998

7 306 408

232 354

480 998

9 889 095

31/12/2015

1 352 575

547 517

7 319 748

232 561

405 310

9 857 711

Source : COBAC

Tableau 27 : Evolution des dépôts de la clientèle par type de déposants(En millions de francs CFA)

Crédits à l'Etat

Crédits aux entreprises publiques

Crédits au secteur privé

Crédits aux non-résidents

Encours financier des opérations

de crédit-bail

Autres créances (valeurs non

imputées)

TOTAL CREDITS BRUTS

31/12/2013

406 740

273 625

5 275 458

606 215

56 190

118 504

6736732

31/12/2014

526 175

242 106

5 980 397

450 884

63 889

69 081

7332532

30/06/2015

585 228

393 620

6 026 194

596 872

70 577

74 012

7746503

30/09/2015

599 241

388 043

6 264 489

574 061

71 080

77 604

7974518

30/11/2015

563 771

398 058

6 265 696

593 851

72 008

119 023

8012407

31/12/2015

510 842

372 868

6 416 667

597 626

92 694

107 054

8097751

Source : COBAC

Tableau 28 : Evolution des crédits bruts par type de bénéficiaires(En millions de francs CFA)

Mis

sio

ns

et

Go

uve

rna

nce

73

1.5.1.1.1.3. Evolution des opérationsde trésorerie

Les ressources de trésorerie se sontfixées à 1 138,5 milliards contre 784,9milliards une année auparavant et sontconstituées principalement de ressourcesà terme à concurrence de 58,0 % au lieude 32,2 % en 2014 et de ressources à vue

à hauteur de 41,7 % contre 61,4 %, endécembre 2014. Ajoutées à l'excédentdes ressources clientèle, elles ont ali-menté les emplois de trésorerie qui sesont élevés à 4 215,0 milliards, dont 34,7 % d'emplois à terme et 52,8 % d'em-plois à vue (y compris l'encaisse), contre respectivement 4 735,2 milliards,31,6 % et 60,5 % en décembre 2014.

Caisse

Opérations à vue

Opérations au jour le jour et à

terme

Titres de placement et de

transaction

Créances en souffrance nettes

Créances rattachées

Emplois de trésorerie

Opérations à vue

Opérations au jour le jour et à

terme

Dettes rattachées

Ressources de trésorerie

EXCEDENT / DEFICIT DE

TRESORERIE

31/12/2013

309 091

2 233 662

1 525 809

290 648

4 037

6 915

4 370 162

411 709

228 541

2 801

643 051

3 727 111

31/12/2014

319 125

2 547 763

1 494 090

367 036

2 597

4 570

4 735 181

482 134

300 052

2 744

784 930

3 950 251

30/06/2015

307 637

1 981 129

1 604 723

361 350

10 136

6 910

4 271 885

380 541

568 304

2 789

951 634

3 320 251

30/09/2015

313 643

2 117 911

1 527 380

467 815

3 076

9 919

4 439 744

535 162

558 001

19 558

1 112 721

3 327 023

30/11/2015

286 479

1 764 808

1 599 463

476 103

4 782

9 063

4 140 698

464 794

581 916

29 420

1 076 130

3 064 568

31/12/2015

324 445

1 900 102

1 461 857

516 344

3 143

9 157

4 215 048

474 669

660 574

3 220

1 138 463

3 076 585

Source : COBAC

Tableau 29 : Evolution des opérations de trésorerie(En millions de francs CFA)

Les opérations avec la BEAC se sontcaractérisées par un placement net desbanques primaires de 1 235,4 milliards.

Le solde de ces opérations a fléchi de40,8 % par rapport au niveau atteintl'année précédente.

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

74

+ BEAC Compte-courant débiteur

+ Placements à la BEAC

- BEAC Compte-courant créditeur

- Refinancement BEAC

SOLDE DES OPERATIONS

AVEC LA BEAC

31/12/2013

1 561 464

8 321

168

7 400

1 562 217

31/12/2014

2 162 735

5 879

1 149

80 031

2 087 434

30/06/2015

1 366 892

27 233

11 540

205 546

1 177 039

30/09/2015

1 661 642

84 513

682

212 127

1 533 346

30/11/2015

1 355 441

95 673

2 598

216 157

1 232 359

31/12/2015

1 414 762

90 364

10 490

259 217

1 235 419

Source : COBAC

Tableau 30 : Evolution des opérations avec la BEAC(En millions de francs CFA)

+ Comptes à vue débiteurs

+ Prêts et comptes à terme

- Comptes à vue créditeurs

- Emprunts et comptes à terme

SOLDE CORRESPONDANTS

ASSOCIES

31/12/2013

311 684

356 002

191 879

121 955

353 852

31/12/2014

154 348

248 643

249 652

81 359

71 980

30/06/2015

357 151

338 863

185 723

154 267

356 024

30/09/2015

249 134

319 233

233 338

133 448

201 581

30/11/2015

192 762

327 731

172 189

149 561

198 743

31/12/2015

242 681

250 001

188 550

141 500

162 632

Source : COBAC

Tableau 31 : Evolution des opérations avec les correspondants associés (En millions de francs CFA)

Les opérations avec les correspon-dants associés (autres établissementsde crédit implantés dans la CEMAC oucorrespondants extérieurs appartenant,dans les deux cas, au même réseau) se

sont traduites par un placement net de162,6 milliards. Ce solde s’est accru de125,9 %, comparativement au niveauatteint en 2014.

1.5.1.1.2. Situation au regard dudispositif prudentiel

Au plan de l'analyse prudentielle, ilressort à fin décembre 2015, sur les 52banques figurant dans le champ d'analy-se (contre 50 banques l'année précé-dente), la situation suivante :

− représentation du capital minimum :44 banques se sont conforméesaux dispositions relatives à la repré-sentation du capital minimum(contre 43 banques en 2014) ;

− solvabilité : 44 banques ont pré-senté un ratio de couverture des

75

Mis

sio

ns

et

Go

uve

rna

nce

Norme prudentielle

Capital minimum

Couverture des risques

Plafond global des risques

Plafond individuel des risques

Couverture des immobilisations

Rapport de liquidité

Coefficient de transformation

Engagements sur les apparentés

Adéquation des fonds propres

Nombre total de banques

31/12/2013

44

39

42

32

36

42

40

39

30

50

31/12/2014

43

42

43

34

38

44

40

40

33

50

30/06/2015

43

41

42

37

36

46

37

39

34

50

30/09/2015

45

42

44

38

37

47

37

35

33

52

30/11/2015

44

43

44

38

36

43

39

34

32

52

31/12/2015

44

44

44

36

37

42

40

35

32

52

Source : COBAC

Tableau 32 : Nombre de banques en conformité avec les normes prudentielles

risques pondérés par les fonds pro-pres nets supérieur ou égal auminimum de 8,0 % (contre 42banques en 2014) ;

− division des risques : 44 banquesont respecté la limite règlementai-re globale en maintenant en des-sous de l'octuple des fonds propresnets la somme des risques pon-dérés supérieurs à 15,0 % desditsfonds propres (contre 43 banquesl'année précédente). A la mêmedate, 36 banques se sont confor-mées à la limite individuelle desrisques pondérés encourus sur unmême bénéficiaire, qui ne doiventpas excédés 45,0 % des fonds pro-pres nets (contre 34 banques un anplus tôt) ;

− couverture des immobilisations parles ressources permanentes : 37banques ont réalisé un ratio supé-rieur ou égal au minimum de 100,0% (contre 38 banques en 2014) ;

− rapport de liquidité : les disponibi-lités à vue ou à moins d'un moissont supérieures ou égales au mini-mum réglementaire de 100,0 %des exigibilités de même termepour 42 banques (contre 44banques en 2014) ;

− coefficient de transformation à longterme : 40 banques ont financé àhauteur de 50,0 % au moins (mini-mum réglementaire) leurs emploisayant une durée résiduelle de plusde cinq ans (contre 40 un an plustôt) ;

− engagements sur les apparentés :35 banques ont maintenu lasomme des engagements sur lesactionnaires, administrateurs et dirigeants ainsi que sur le person-nel en dessous du plafond régle-mentaire de 15,0 % des fonds propres nets (contre 40 l'annéeprécédente).

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

76

Au total, 32 banques disposaient defonds propres nets suffisants pour hono-rer l'ensemble des normes prudentiellesassises sur cet agrégat, contre 33banques l 'année précédente. Les normes prudentielles respectées par leplus grand nombre d'établissementsconcernent la limitation de la somme desgrands risques, la couverture des risquespar les fonds propres nets et la représen-tation du capital minimum. La norme rela-tive aux engagements sur les apparentés

est celle qui a enregistré le plus grandnombre de banques en infraction.

1.5.1.2. Situation du secteur de lamicrofinance

A fin juin 2015, le nombre d’établisse-ments ayant reçu l’avis conforme de laCOBAC s’élevait à 814 soit 6 de plus parrapport à l’année 2014. La répartition dunombre d’établissements par catégorieset par pays se présente comme suit :

1ère catégorieIndépendantsRéseaux 11

2ème catégorie3ème catégorie

TOTAL

463194269474

514

215

163-

24

55213492

66

22-81

11

11-2-

3

19313

1803-

196

735236499727

814

Source : COBAC

Tableau 33 : CEMAC – Répartition du nombre d’établissements de microfinance ayant reçu l’avis conforme par catégorie et par pays

au 30/06/2015

CATEGORIES Cameroun RCA Congo Gabon GuinéeEqu.

Tchad TOTALCEMAC

L’analyse des données ci-dessus faitressortir :

• une concentration importante dunombre d’établissements au Came-roun et au Tchad, avec respective-ment 63,1 % et 24,1 % ;

• un accroissement du nombre totaldes établissements recensés auTchad (+11 %) ;

• une prédominance des établisse-ments de première catégorie,notamment ceux regroupés au seindes réseaux, qui représentent 90,5 % des établissements, suivis

des EMF de deuxième catégorie(8,7 %) ;

Au 30 juin 2015, la CEMAC comptaitpar ailleurs 13 réseaux dont 6 au Came-roun, 5 au Tchad, 1 en République cen-trafricaine et 1 au Congo. Ils totalisaient499 EMF, soit 61,3 % du total des EMFagréés. Le Cameroun détenait le plusgrand nombre d’établissements affiliés àun réseau (269 EMF), suivi du Tchad(180) et du Congo (34 EMF).

Toutefois, il y a lieu de souligner qu’ilexiste une différence notable entre lenombre d’établissements agréés et ceuxeffectivement en activité. Après prise en

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compte des demandes de retrait d’agré-ment formulées par la COBAC et desretraits d’agrément exécutés par certainesAutorités monétaires nationales, le nom-bre d’établissements effectivement enactivité est inférieur à 700 entités.

1.5.1.2.1. Evolution de l’activité, ettaux d’intérêts pratiqués

i) Produits et services financiers offerts

L’activité des EMF de la CEMAC cou-vre essentiellement la collecte de l’épar-gne et l’octroi des crédits. Les produits etservices financiers offerts comprennentles opérations de transferts d’argent (dontla contribution aux résultats des EMF necesse de croitre) et de façon encore mar-ginale, le change manuel. Les pays lesplus actifs dans ce domaine sont leCameroun, le Congo et le Tchad, notam-ment à travers le groupe Express Union,implanté dans cinq pays de la zone

CEMAC. Quelques EMF notamment Express Union, Crédit du Sahel et CAMC-CUL au Cameroun se sont lancées dansle mobile banking. L’engouement pour ce nouveau produit financier reste encore marginal au niveau des EMF enraison entre autres des contraintes régle-mentaires en vigueur14 et du coût assezimportant de l’investissement initial nécessaire pour sa mise en œuvre.

En outre, en partenariat avec des mai-sons d’assurance, de nombreux EMF selancent de plus en plus dans l’offre desproduits de bancassurance.

ii) Evolution de l’activité

A fin 2015, les données bilanciellesdu secteur de la microfinance de laCEMAC enregistrent une nette croissan-ce. Le tableau ci-dessous résume l’évolution des principaux agrégats.

14 Le dispositif réglementaire régissant l’activité de monnaie électronique dans la CEMAC (Règlement n° 01/11/CEMACUMAC/CM du18 septembre 2011 relatif à l’exercice de l’activité d’émission de la monnaie électronique) exclut actuellement les établissements demicrofinance du champ d’application de cette activité.

Dépôts de la clientèle

Crédits bruts

Créances en souffrance

Provisions pour dépréciation des

comptes de la clientèle

Crédits nets

Capitaux permanents

Valeurs immobilisées

Excèdent / Déficit de trésorerie

TOTAL BILAN

31/12/2011

645 957

368 763

35 904

28 759

340 004

78 539

78 026

306 772

783 731

31/12/2012

720 530

413 280

48 738

35 366

377 914

91 524

72 818

361 708

877 570

31/12/2013

722 244

458 233

57 365

42 773

415 460

105 056

79 651

401 842

889 794

31/12/2014

847 562

457 850

63 063

49 113

408 737

159 738

123 238

475 801

1 099 865

30/06/2015

703 617

438 040

60 932

48 184

389 856

91 315

66 101

343 627

882 319

Source : COBAC

Tableau 34 : CEMAC - Évolution de la situation bilancielle des établissements de microfinance

(En millions de francs CFA)

iii) Taux d’intérêts pratiqués dans lesecteur

Les taux pratiqués sur les opérationsd’intermédiation financière demeurentassez élevés, en dépit de l’intensifica-

tion de la concurrence. Le taux de rému-nération moyen des crédits (taux débiteur)oscille entre 18,0 % et 20,0 % hors taxe,avec des situations différentes d’un paysà l’autre.

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Les données collectées sur le secteurà fin juin 2015 révèlent que l’essentielde l’activité demeure concentrée auCameroun. En effet, les EMF du Came-roun mobilisent environ 66 % des dépôtset 75 % des crédits, suivis de ceux duCongo (29,0 % des dépôts et 20,0 % descrédits), du Gabon, du Tchad, et enfinde la République centrafricaine.

L’activité reste dominée par le réseauMUCODEC au Congo et CAMCCUL auCameroun avec 128,8 milliards de dépôtscollectés, 94,7 milliards de crédits distri-bués, et un total du bilan déclaré de 156,9

milliards à fin juin 2015. Toutefois, prisindividuellement, le Crédit Communautai-re d’Afrique (CCA) basé au Cameroun,établissement de microfinance de deuxiè-me catégorie, est l’établissement demicrofinance le plus important de laCEMAC, avec 131,9 milliards de dépôtscollectés, 51,8 milliards de crédits distri-bués et un total de bilan de 141,9 milliardsau 30 juin 2015.

Les données statistiques du secteur dela microfinance ont évolué comme indiquédans le tableau ci-après :

Tableau 35 : CEMAC - Évolution de quelques indicateurs statistiques du secteur de la microfinance au 30 juin 2015

1 822 4741 675

2 166 760

1 824 0301 675

2 182 091

0,1 %-

1 %

31/12/2014 30/06/2015 Variation

Source : COBAC.

Indicateurs d’activité

Nombre de clients et membresNombre d’agences et guichetsNombre de comptes de dépôts

Tableau 36 : CEMAC - Évolution du taux débiteur moyen

20,6 %19,0 %12,7 %18,8 %

-23,0 %

18,8 %

20,6 %25,0 %13,6 %18,8 %

-23,0 %

20,2 %

-32,0 %7,0 %

---

1,3 %

31/12/2014 30/06/2015Variationannuelle

Source : COBAC.

PAYS

CamerounRépublique centrafricaineCongoGabonGuinée ÉquatorialeTchad

Moyenne CEMAC

EMF

Banques

EMF+Banques

Part EMF/Total

722,2

9 444,7

10 167,0

7,1%

847,6

10 134,2

10 981,7

7,7%

703,6

9 857,7

10 561,3

7,7%

458,2

6 736,7

7 195,0

6,4%

457,9

7 332,5

7 790,4

5,9%

438,0

8 097,8

8 535,8

5,1%

Source : COBAC

Tableau 38 : CEMAC – Comparaison activité EMF-Banques(En milliards de FCFA)

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Ces taux excèdent ceux pratiqués parles établissements de crédit de la zone et peuvent être assimilés dans de nom-breux cas, à des taux usuraires.

Toutefois, il y a lieu de souligner quele niveau élevé des taux débiteurs s’explique principalement par : i) les difficultés liées à la sélection et l’identifi-cation des risques, ii) les difficultés de

prise et de réalisation des garanties, iii) laprééminence accordée aux découvertssur les crédits amortissables, et iv) l’absence d’une politique cohérente d’engagement.

Le taux créditeur moyen dans laCEMAC s’est élevé à 4,0 %. Les tauxcréditeurs moyens pratiqués par payssont répartis comme suit :

Tableau 37 : CEMAC - Évolution du taux créditeur moyen

2,3 %4,0 %5,1 %4,1 %

-5,0 %

4,0 %

2,4 %4,0 %5,1 %4,1 %

6,0 %

40 %

0,1 %----

1,0 %

-

31/12/2014 30/06/2015Variationannuelle

Source : COBAC.

PAYS

CamerounRépublique centrafricaineCongoGabonGuinée ÉquatorialeTchad

Moyenne CEMAC

iv) Contribution à l’inclusion financière

L’activité des EMF reste encore marginale par rapport à celle des éta-blissements de crédit comme on peut

l’observer sur le tableau ci-dessous. Sacontr ibution au développement de l’inclusion financière demeure faible.

Dépôts Crédits bruts

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Encadré : Cadre institutionnel et réglementaire de la microfinancedans la CEMAC

I - Définition et bref rappel historique

Le Groupe Consultatif pour l’Assistance aux plus Pauvres (GCAP), définit lamicrofinance comme un : "ensemble de services financiers et bancaires à desti-nation des populations les plus pauvres". A ce titre, la microfinance est très sou-vent assimilée dans l’acception populaire au microcrédit.

A l’échelle de la CEMAC, la définition de la microfinance est plus large et revêtplutôt un caractère réglementaire. Elle réunit ainsi dans son champ d'applicationtoutes les structures effectuant une activité d'épargne, de crédit ou d’offre de ser-vices financiers, autres que les établissements de crédit visés par la Conventiondu 17 janvier 1992 portant harmonisation de la réglementation bancaire dans lesEtats de l’Afrique Centrale, au profit des populations évoluant pour l’essentiel enmarge du système bancaire traditionnel. Ces structures sont dénommées établis-sements de microfinance (EMF).

Bien que sa prise en compte dans l’économie formelle et son assujettissementà la supervision de la Commission Bancaire soient de date récente, les originesde la microfinance dans la CEMAC remontent à plusieurs décennies. En effet, elleest apparue sous sa forme traditionnelle en 1963 au Cameroun, sous l'influencedes missionnaires hollandais qui ont mis en place la première coopérative d’épar-gne et de crédit dénommée « Credit union ».

Ce n'est cependant qu'à la fin des années 80, avec les nombreuses faillites liéesà la crise du secteur bancaire, l’impulsion donnée sur le plan international par lesbailleurs de fonds internationaux, le renforcement de la liberté d’association et lamise en place de lois relatives aux sociétés coopératives, que la microfinance s’estgénéralisée dans la CEMAC. Cela s’est fait à travers notamment des institutionstelles que le réseau CAMCCUL et les Mutuelles communautaires de croissance(MC2) au Cameroun, les MUCODEC au Congo et, plus récemment, l’UCEC dePala au Tchad, et le Crédit Mutuel de Centrafrique.

Les entreprises de microfinance avaient alors un but essentiellement associa-tif ou coopératif. La propriété et la gestion de ces structures étaient collectives etle pouvoir équitablement réparti, l’objectif principal étant l’amélioration du niveaude vie des mutualistes. La réglementation régissant l’activité des établissementsde microfinance, adoptée en 2002, est venue par la suite consacrer la création denouvelles formes juridiques pour les EMF. Elle a ainsi entraîné un changement dela situation juridique d’un grand nombre de structures, qui se sont tournées progressivement vers la forme juridique de société anonyme, plus lucrative.

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II - Typologie des EMF dans la CEMAC

Dans la CEMAC, les EMF peuvent être classés selon un ensemble de critères,notamment : i) l’appartenance ou non à un réseau et, ii) les populations et marchés-cibles.

Suivant le critère d’appartenance ou non à un réseau, certains EMF sontagréés de manière indépendante tandis que d’autres sont affiliés à des réseauxregroupés autour d’un organe faîtier qui joue un rôle de promotion, d’organisation,de formation et de contrôle des établissements affiliés.

Selon les populations et marchés-cibles, certains EMF évoluent en milieu rural,d’autres par contre visent une clientèle plus ou moins aisée et optent pour uneimplantation en milieu urbain.

Toutefois, le critère de classement par catégories reste le plus important et sedécline comme suit :

• la première catégorie regroupe les établissements qui procèdent à la collec-te de l’épargne de leurs membres, qu’ils emploient en opérations de crédit,exclusivement au profit de ceux-ci. La forme juridique autorisée est celle decoopérative, d’association, ou de mutuelle. En relation avec le type de formejuridique autorisée, il n’existe pas de capital social minimum exigé ;

• la deuxième catégorie concerne les établissements qui collectent l’épargneet accordent des crédits aux tiers. Le capital social minimum nécessaire pourexercer dans cette catégorie est fixé par la réglementation à 50 millions defrancs CFA, et la forme juridique obligatoire est celle de société anonyme ;

• la troisième catégorie recense les établissements qui accordent des créditsaux tiers, sans exercer l’activité de collecte de l’épargne. Ces établissementspeuvent prendre la forme juridique de société de micro-crédit, de projets, desociété de crédits filières ou de sociétés.

III - Dispositif réglementaire

Le dispositif règlementaire qui encadre l’exercice et le contrôle de l’activité demicrofinance dans la CEMAC, à savoir le règlement n° 01/02/CEMAC/UMAC/COBAC et les 21 normes prudentielles, a été adopté en avril 2002. Il estentré en vigueur en 2005 pour le règlement général, et en 2007 pour les normesprudentielles.

Ce dispositif a été complété en 2010 par :

- le règlement COBAC EMF-2010/01 relatif au Plan comptable des établisse-ments de microfinance ;

- le règlement COBAC EMF-2010/02 relatif à l’organisation des comptabilitésdes établissements de microfinance ;

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- l’instruction COBAC I-EMF 2010/01 relative à la comptabilisation des opérations de cession d’éléments d’actifs des EMF ;

- l’instruction COBAC EMF-2010/02 relative à la comptabilisation et au traitement prudentiel des opérations sur titres effectuées par les EMF ;

- l’instruction COBAC EMF-2010/03 portant liste, teneur, modèle, périodicitéet modali té de présentation des états déclarati fs et obl igation d’établissement et de publication des comptes annuels des EMF ;

- et en janvier 2013 et janvier 2016, respectivement par l’instruction I-EMF 2013/01 mettant en application le SESAME, logiciel de reporting etde traitement automatisé des déclarations périodiques des établissementsde microfinance et l’instruction I-EMF 2015/02 mettant à jour le SESAME,par l’intégration de nouveaux états dans la liasse des états déclaratifs desEMF, dans le soucis de prendre en compte les données des EMF dans l’élaboration des statistiques monétaires et financières de la CEMAC.

A la demande du Secrétariat Général de la COBAC, une réforme générale ducorpus réglementaire encadrant l’activité de microfinance dans la CEMAC a étéengagée au cours du quatrième trimestre de l’année 2015. Cette réforme se tra-duira principalement par la modification et l’amendement de plusieurs textes exis-tants. Elle portera également sur l’élaboration de plusieurs textes visant à couvrircertains volets non encore couverts de l’activité de microfinance.

La réforme réglementaire en cours porte sur :

- la refonte du Règlement n° 01/02/CEMAC/UMAC/COBAC encadrant l’activité de microfinance dans la CEMAC ;

- la mise à jour de cer tains ratios prudentiels, pour les mettre en harmonie avec les évolutions et les contraintes actuelles du secteur de lamicrofinance ;

- l’adoption d’un règlement sur le contrôle interne dans les EMF ;

- l’adoption d’un règlement sur le gouvernement d’entreprise dans les EMF ;

- l’adoption d’un règlement sur les diligences des commissaires aux comptesdes EMF ;

- l’adoption de nouvelles normes prudentielles.

Deux autres projets de règlements sont également en cours d’étude. Il s’agitdu projet de règlement instituant un fonds de garantie des dépôts des établisse-ments de microfinance, et du projet de règlement portant modification du capitalsocial des EMF dans la CEMAC.

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IV - Dispositif de supervision des EMF

En droite ligne des principes fondamentaux d’un contrôle bancaire efficace, ledispositif de supervision des EMF dans la CEMAC repose sur deux types de contrô-le : les contrôles sur place et les contrôles sur pièces.

Selon l’article 8 de la Décision COBAC D-2003/37 relative à l’organigramme duSecrétariat Général de la COBAC, le Département de la Microfinance a en char-ge le contrôle sur pièces des EMF et, en collaboration avec le Département del’Inspection, le contrôle sur place desdits établissements.

S’agissant du contrôle sur pièces, pour une surveillance permanente optimale, deux outils essentiels sont utilisés au sein du Département de la micro-finance de la COBAC, à savoir :

- le Plan Comptable des Etablissements de Microfinance (PCEMF) adopté enavril 2009 ;

- le Système d’Evaluation et de Supervision des Activités de Microfinance dansla CEMAC (SESAME) qui est organisé autour de deux applicatifs : une pla-teformweb et le logiciel SESAME proprement dit. Ce nouveau dispositifbaptisé eSESAME, est opérationnel depuis le mois de juin 2015. En dépitde quelques difficultés rencontrées par certains établissements pour s’adap-ter à ce nouvel environnement, l’on enregistre une croissance progressivedu nombre d’établissements qui procèdent au reporting réglementaire trimes-triel via cette plateforme.

V - Principaux défis du secteur de la microfinance

Malgré son évolution notable au cours des dernières années, le secteur de lamicrofinance présente encore plusieurs vulnérabilités, parmi lesquelles :

• la faible diversification des produits : les produits offerts par les EMF portentprincipalement sur la collecte de l’épargne et l’octroi des crédits. L’on arécemment observé que les opérations de transferts d’argent et de changemanuel, plus rémunératrices et moins risquées, tendent à se généraliser, audétriment des activités d’intermédiation financière plus favorables à l’inclu-sion financière et à la structuration des économies locales. Le pionnier et lea-der dans la zone est le groupe Express Union SA qui est implanté dans cinqpays de la Sous-région. Toutefois, de nombreux EMF, notamment au Came-roun, diversifient leurs activités en offrant une gamme variée de produits debancassurance, en partenariat avec des maisons d’assurance locales, et selancent progressivement dans la monétique ;

• le niveau élevé des coûts de transactions : les taux pratiqués sur les opéra-tions d’intermédiation financière demeurent assez élevés, en dépit de l’in-tensification de la concurrence. Ils excèdent largement ceux pratiqués par

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les établissements de crédit. En effet, le taux de rémunération moyen annueldes crédits (taux débiteur) oscille entre 18 % et 20 %, tandis que celui desdépôts (taux créditeur) s’élève à 4 % en moyenne. Le niveau élevé des tauxdébiteurs s’explique principalement par les difficultés liées à la sélection età l’identification des risques, à la prise et à la réalisation de garanties, à laprééminence accordée aux découverts sur les crédits amortissables et à l’absence d’une politique cohérente de gestion des engagements ;

• la qualité du portefeuille de crédit : la croissance du volume des crédits dis-tribués au cours des dernières années s’est accompagnée de la dégrada-tion de la qualité du portefeuille de crédits des EMF, avec des situationscontrastées d’un pays à l’autre. En effet, les créances douteuses représen-tent en moyenne entre 20 % et 30 % des crédits à la clientèle et les taux deprovisionnement constitués demeurent faibles. Le Cameroun et le Tchaddétiennent les taux de créances douteuses les plus élevés ;

• les problèmes de gouvernance et de viabilité : les diverses enquêtes récen-tes menées dans le secteur révèlent que les EMF sont globalement confron-tés aux mêmes insuffisances qui ont trait principalement à la faiblesse desdispositifs de gouvernance, à l’absence de maîtrise des risques, à l’ineffica-cité des mécanismes de contrôle et à la mauvaise qualité des systèmes d’in-formations. De même, la question de la rentabilité est préoccupante, avecune incidence négative sur la situation financière des établissements ;

• le non-respect de la règlementation : sur le plan réglementaire, le principalconstat est que bon nombre des mutations enregistrées dans le secteur sesont effectuées parfois en marge de la règlementation sur l’activité de micro-finance. Il s’agit notamment de l’exercice sans agrément de l’activité demicrofinance, de la fonction de dirigeant, de l’ouverture d’agences et de gui-chets, de l’entretien irrégulier de relations d’affaires avec des non membreset, surtout, de la mauvaise comptabilisation des créances douteuses (notam-ment le mauvais déclassement et le sous provisionnement des créances identifiées).

La résorption progressive, voire complète des faiblesses ci-dessus constitue ledéfi majeur du secteur de la microfinance, ce qui implique la mise en œuvre dediverses actions par les principaux acteurs du secteur que sont l’Autorité desupervision, les Autorités monétaires nationales et les EMF eux-mêmes. Il est eneffet attendu de l’Autorité de supervision, à court terme, le renforcement du dispo-sitif actuel de supervision des EMF et, à moyen terme, une réorientation du cadreactuel de supervision, à travers notamment un recentrage de la supervision versles établissements de grande taille, qui concentrent le plus grand pourcentage d’activité.

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Les actions à mettre en œuvre au niveau des Autorités monétaires nationalesdevraient porter sur la définition d’une politique économique incitative (notammentsur le plan fiscal), la mise en place d’un cadre juridique plus favorable à la réali-sation des garanties retenues en couverture des crédits octroyés, et la définitionet la maîtrise d’une stratégie de croissance du secteur afin de favoriser un meilleurencadrement de cette croissance.

Enfin, au niveau des EMF, outre leur mise en conformité avec les dispositionsréglementaires, ils devraient adopter des modes de gestion susceptibles d’assu-rer leur pérennité, en agissant en particulier sur quatre leviers principaux : l’amé-lioration de la gouvernance, le renforcement de l’assise financière, la restaurationde la rentabilité et un suivi plus rigoureux de la liquidité.

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1.5.2. Marché financier de laCEMAC

1.5.2.1. Marché des titres publicspar adjudication

Au cours de l’année 2015, le marchédes titres publics émis par adjudicationsa été caractérisé par une hausse desmontants levés par les Trésors publics.L’entrée de la Guinée Équatoriale sur lemarché comme émetteur et le triplementdes ressources mobilisées sur le compar-timent des OTA justifient cette activité.Excepté le Congo, tous les autres pays dela CEMAC ont émis des titres sur ce mar-ché.

1.5.2.1.1. Marché primaire

Sur l’ensemble de l’année 2015, 77appels d’offres sur bons et obligationsdu Trésor assimilables ont été lancés en2015 contre (44) l’année précédente, soit: 28 pour le Cameroun dont 6 déclarésinfructueux, 4 pour la République Centra-fricaine, 23 pour la République Gabonai-se, 2 pour la Guinée Équatoriale et 20pour le Tchad, dont un déclaré infruc-tueux.

La valeur totale des émissions de BTAs’est établie à 430,1 milliards en 2015contre 353,5 milliards en 2014. Le cumuldes montants collectés depuis le lance-ment de ce marché en 2012 a atteint 1392,3 milliards.

Les Trésors publics ont levé 125,1milliards au Cameroun, 16 milliards enRépublique Centrafricaine, 132 milliardsau Gabon, 15 milliards en Guinée Équa-toriale et 142 milliards au Tchad.

En 2015, les coûts des ressourcesmobilisées sur le compartiment des BTA, bien qu’ayant des évolutions assez erratiques, ont gardé une tendance haus-

sière et se sont situés pour l’essentielau-dessus du TIAO.

Les taux d’intérêt moyen pondérés(TIMP) sur les BTA ont évolué dans lesfourchettes reprises ci-dessous :

− Cameroun : entre 1,73 % et 3,20 %, contre 1,30 % et 2,60 % en2014 ;

− République Centrafricaine : entre5,12 % et 5,50 %, contre 5,20 % et5,50 % en 2014 ;

− Gabon : en t r e 2 , 16 % e t 4,21 %, contre 1,80 % et 3,60 % en2014 ;

− Gu inée Équa to r i a l e : en t re 1,36 % et 2,36 % ;

− Tchad : entre 2,69 % et 3,50 %,contre 2,60 % et 2,90 % 2014.

Par ailleurs, les taux de couverturemoyen des montants émis ont évoluédans les fourchettes suivantes :

− Cameroun : entre 70,40 % et432,60 %, contre 126,00 % et587,00 % en 2014 ;

− République Centrafricaine : entre100,00 % et 120,00 %, contre100,00 % en 2014 ;

− Gabon : entre 62,5 % et 371,00 %,contre 45,00 % et 201,0 % en 2014 ;

− Guinée Équatoriale : entre 300,00% et 400,00 % ;

− Tchad : en t r e 33 ,30 % e t 195,00 %, contre 120,00 % et190,00 % en 2014.

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Sur le compartiment des OTA, 9 émis-sions ont été lancées, dont 2 pour leGabon et 7 pour le Tchad. Le volumecumulé des montants levés par ces deuxTrésors nationaux s’est situé à 156,8milliards, contre 47,1 milliards en 2014,dont 17,5 milliards pour le Gabon et 139,3milliards pour le Tchad.

Le taux de couverture des OTA émispar adjudication pour le Gabon s’est situéentre 83,33 % et 100,00 % (entre 31,45 % et 74,40 % en 2014), et celui duTchad a osci l lé entre 67,00 % et 100,00 % (entre 31,45 % et 191,55 % en2014).

Les Trésors publics ont honoré àbonne date l’ensemble de leurs engage-ments envers les souscripteurs en procé-dant au remboursement de 52 émissionspour un montant total de 363,9 milliards,soit 24 émissions du Trésor camerounaiscorrespondant à 164 milliards, 4 émis-sions de la République Centrafricainereprésentant le remboursement d’un mon-tant total de 13,5 milliards, 14 émissionsdu Gabon pour un montant de 95,9milliards et 10 émissions du Tchad pourun montant de 90,5 milliards.

Concernant les OTA, les Trésorspublics du Cameroun et du Gabon ontpayé des intérêts s’élevant respective-ment à 1,3 milliard et 3,1 milliards à leurséchéances.

1.5.2.1.2. Marché secondaire

Le marché secondaire des titrespublics s’est caractérisé par une contrac-

tion des achats-ventes et l’intensificationdes opérations de nantissement. Ainsi, 5opérations de livraisons contre paiementont été conclues et dénouées, contre 12en 2014. Des volumes de 690 904 OTAd’une valeur nominale de 6,9 milliards etde 10 000 BTA d’une valeur nominale de10 milliards ont été échangés.

En application de la Décision n°4 duCPM du 31 octobre 2013, relative auxactifs financiers admissibles en garantiedes opérations de refinancement de laBEAC, les banques de la CEMAC ontnanti au profit de la Banque Centrale 11 150 000 Obligations du Trésor, émispar syndication, valant 105,3 milliards, 4 650 000 OTA pour une valeur de 46,5milliards et 172 075 BTA évalués à 172milliards.

1.5.2.2. Marché financier

1.5.2.2.1. BVMAC

Au 31 décembre 2015, la capitalisationboursière et obligataire de la BVMACs’est située à 269,5 milliards de FCFA, soit0,6 % du PIB de la CEMAC, en progres-sion de 46,3 % par rapport à 2014.

Sur le compartiment obligataire, l’Etatdu Gabon a émis un nouvel emprunt obli-gataire de 84 milliards de FCFA, au tauxde 6,0 % et d’une maturité de 5 ans. En2015, le nombre d’obligations cotées aatteint huit, en hausse par rapport à celuide 2014 qui était de six.

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5

88

Sur le compartiment des actions, laSIAT est demeurée l’unique entreprisecotée sur cette place. Le prix annuelmoyen de cette valeur a baissé de 1,7 %par rapport à l’année précédente, à 28500 Francs CFA. Le nombre de transac-tions réalisées sur ce titre a fortementaugmenté à 171 174, contre 380 en 2014.La valeur globale des échanges s’est élevée à 4,9 milliards de Francs CFAcontre 11,0 millions un an plus tôt.

1.5.2.2.2. Activités de la DoualaStock Exchange (DSX)

A fin 2015, la capitalisation totale de laDSX s’est établie à 420,4 milliards F CFA,soit environ 1,0 % du PIB de la CEMAC,en progression de 17,9 % sur un an.

Sur le compartiment obligataire, aucunnouvel emprunt n’a été émis. Au 30décembre 2015, la capitalisation s’estélevée à 254,4 milliards F CFA, contre200,1 milliards à fin décembre 2014, soitune progression de 27,1 %.

Pétro Gabon 6 % brut 2010-2017BDEAC 5,5 % net 2010-2017État Tchadien 6 % net 2011-2016BGFI Holding 5 % brut 2013-2020État Tchadien 6 % net 2013-2018Alios Finance 6,25 % net 2014-2021Fagace 5,25 % net 2014-2019EOG 6,00 % net 2015-2020

Pétro Gabon

BDEAC

État Tchadien I

BGFI Holding C.

État Tchadien II

Alios Finance G.

FAGACE

État Gabonais

2010

2010

2011

2013

2013

2014

2014

2015

6,00

5,50

6,00

5,00

6,00

6,25

5,25

6,00

2010-8-02

2010-12-31

2011-7-20

nd

2013-11-25

2014-8-08

2014-10-09

2015-9-29

2017-8-02

2017-12-31

2016-7-20

2020-1-13

2018-11-25

2021-8-08

2019-10-09

2020-9-29

7000 00

18165 00

100000 00

8000 00

31952 45

40000 00

10000 00

84616 53

7

18,17

10

69

31,95

40

10

84,62

Source : BVMAC

Tableau 39 : Obligations cotées à la BVMAC au 31 décembre 2015

Libellé ÉmetteurAnnée

d'émissionTaux

(en %)Date de

jouissanceÉchéance

Nombre detitres

Montantémis

(en milliardsde FCFA)

État Camerounais 5,6% net 2010-2015BDEAC 5,5% net 2010-2017État Tchadien 6% net 2013-2018État Camerounais 5,9% net 2013-2018Fagace 5,25% net 2014-2019État Camerounais 5,5% net 2014-2019

État Camerounais

BDEAC

État Tchadien II

État du Cameroun

FAGACE

État Camerounais

2010

2010

2013

2013

2014

2014

5,60

5,50

6,00

5,90

5,25

5,50

2015-12-30

2010-12-31

2013-11-25

2013-10-29

2014-10-09

2014-12-26

2015-12-30

2017-12-31

2018-11-25

2018-10-29

2019-10-09

2019-12-26

100,01%

99,99%

99,99%

100,00%

99,99%

100,00%

200

11,82

53,05

80

3,5

150

Source : BVMAC

Tableau 40 : Obligations cotées à la DSX au 31 décembre 2015

Libellé ÉmetteurAnnée

d'émissionTaux

(en %)Date de

jouissanceÉchéance

Cours de référence

(30/12/2015)

Montant émis(en milliards de

FCFA)

89

Mis

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Concernant le compartiment desactions de la DSX, aucune entrée enbourse n’a été enregistrée en 2015. Lesvaleurs SEMC et SOCAPALM ont

progressé respectivement de 2,7 % et 18,9 % entre 2014 et 2015 tandis quecelle de SAFACAM a perdu 14,0 % sur lamême période.

Désignation

SEMC

SAFACAM

SOCAPALM

Date d'entrée àla cote

30/06/2006

09/08/2008

07/04/2009

Part du capitalsocial introduit

(en %)

20

20

20,3

Cours initial àl’introduction

54 000

39 254

39 891

Cours de référence au

31/12/2014

61 856

50 000

18 506

Cours de référence au

30/12/2015

63 498

42 998

22 000

Source : COBAC

Tableau 41 : Actions cotées à la DSX au 31 décembre 2015

91

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2.1. Organes de décision

2.1.1 Comité Ministériel

En 2015, le Comité Ministériel s’estréuni à cinq reprises15. Parmi les déci-sions importantes prises cette année figurent :

− la ratification des comptes définitifsde l’exercice 2014 qui se sont sol-dés par un résultat bénéficiaire de25 107 859 684 francs CFA ;

− l’adoption du Règlement commu-nautaire relatif à la supervision desholdings financières et à la sur-veillance transfrontalière ;

− la nomination de Monsieur BéchirDAYE comme membre du Comitéde Pol i t ique Monétaire de laBanque Centrale, représentant laRépublique du Tchad ;

− l’adoption du Règlement commu-nautaire relatif aux opérations depension-livrées sur le marchémonétaire de la BEAC ;

− la nomination de Madame DeniseIngrid TOMBIDAM comme mem-bre titulaire et Madame PascalinePAZOAKO, comme membre suppléant, de la Commission Ban-caire de l’Afrique Centrale, au titrede la représentation de la Répu-blique Centrafricaine ;

− l’adoption du Règlement commu-nautaire relatif au marché des titresde créances négociables de laCEMAC ;

− l’adoption du projet de budget duGABAC pour l’exercice 2016 à hau-teur de 1 354 000 000 de francsCFA.

Le Comité Ministériel a en outre enre-gistré les changements suivants dans sacomposition :

− au Cameroun, Monsieur Louis PaulMOTAZE, Ministre de l’Economie,de la Planification et de l’Aménage-ment du Territoire a remplacé Mon-sieur Emmanuel NGANOU DJOU-MESSI ;

− en République Centrafricaine, Mon-sieur ABDALLA HASSANE KADREMinistre des Finances et du Budgeta remplacé Monsieur BOUNAN-DELE KOUMBA ;

− en Guinée Equatoriale, MonsieurMigue l ENGONGA OBIANGEYANG, Ministre des Finances etdu Budget a remplacé MonsieurMarcelino OWONO EDU ;

− au Tchad, Monsieur NGARLENANDOCDJENGAR, Ministre desFinances et du Budget remplaceMonsieur BEDOUMRA KORDJE.

2. Gouvernance

15 27 mars 2015 à Yaoundé (réunion ordinaire), 04 mai 2015 à Yaoundé (réunion extraordinaire), 19 mai 2015 à Yaoundé (réunion extraordinaire), 22 septembre 2015 à Yaoundé (réunion extraordinaire) et 22 décembre 2015 à Yaoundé (réunion extraordinaire).

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2.1.2. Conseil d’Administration

En 2015, le Conseil d’Administration atenu cinq réunions16. Parmi les décisionsimportantes prises, on peut retenir :

− l’approbation des comptes définitifsde la BEAC cer t i f iés par les Commissaires aux Comptes pour l’exercice 2014 ;

− la délivrance d’un avis conformepour les opérations de pensionlivrée sur le marché monétaire dela BEAC et la délivrance d’un avisconforme relatif au marché des titres de créances négociables dela CEMAC ;

− l’approbation du montant de la par-ticipation de la BEAC au capital dela BDEAC qui est passé de 78,9milliards de francs CFA à 401,2milliards de francs CFA ;

− l’adoption du budget révisé de laBanque pour l’exercice 2015 enrecettes et en dépenses, à lasomme de 344 634 millions defrancs CFA ;

− le relèvement de 50 à 150 milliardsde francs CFA du plafond de refi-nancement de la BDEAC dans leslivres de la BEAC ;

− la revalorisation de 5 % du pointindiciaire servant au calcul dessalaires de base du personnel de laBEAC à compter du 1er janvier2016 ;

− l’approbation du budget de laBanque Centrale pour l’exercice2016 en recettes et en dépenses,

à la somme de 381 780 millions defrancs CFA.

Au cours de l’année 2015, la compo-sition du Conseil d’Administration a étémodifiée ainsi qu’il suit :

− en République Centrafricaine,Madame Evelyne LOUDEGUE aremplacé Monsieur Laurent NOM-BISSOU en qualité d’Administra-teur titulaire ;

− au Tchad, Monsieur NADJIBAYEKIMTO a remplacé MonsieurIDRISS BRAHIM MAHAMAT ITNOen qualité d’Administrateur titulaire.

2.1.3. Comité de Politique Monétaire

Au cours de l’année 2015 et conformé-ment à l’article 6 de son règlement inté-rieur, le Comité de Politique Monétaire atenu quatre sessions ordinaires17. Dans uncontexte caractérisé, au plan internatio-nal, par une reprise modérée de l’activi-té économique mondiale et le repli descours des matières premières, l’une desprincipales décisions prises par le CPMa été la poursuite de sa politique accom-modante à travers la baisse du TIAO de50 points de base, à 2,45 % au cours desa séance du 9 juillet 2015 et le relève-ment sensible des objectifs monétaires etde crédit des Etats de la CEMAC.

En outre, le Comité a pris connais-sance, à chacune de ses sessions, de lasituation des réserves de change de laBanque Centrale et approuvé la stratégiede gestion de celles-ci. Enfin, au cours desa session du 26 novembre 2015, leComité a adopté le dispositif relatif à lapolitique générale de gestion des réser-ves officielles de change de la BEAC.

16 26 mars 2015 à Yaoundé (réunion ordinaire), 20 juillet 2015 à Yaoundé (réunion ordinaire), 20 juillet 2015 à Yaoundé (réunion ordinaire), 28 septembre 2015 à Yaoundé (réunion ordinaire) et 28 septembre 2015 à Yaoundé (réunion ordinaire).17 Le 25 mars 2015 à Yaoundé, le 9 juillet 2015 à Yaoundé, le 26 novembre 2015 à Yaoundé et le 17 décembre 2015 à Yaoundé.

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2.1.4. Comités Monétaires et Financiers Nationaux

Au cours de l’année 2015, les Comi-tés Monétaires et Financiers Nationauxont examiné l’environnement écono-mique international et ses répercussionssur la situation économique, monétaire etfinancière des Etats. Ils ont autorisé lesmobilisations de crédit de leur compé-tence et approuvé les dossiers à sou-mettre au Conseil d’Administration et auComité de Politique Monétaire.

Enfin, ils ont entériné les décisionsprises par le Gouverneur et les Direc-teurs Nationaux dans le cadre de leurdélégation et subdélégation de pouvoirs.Ils ont également pris connaissance desrésultats de l’exercice de surveillancemultilatérale des Etats membres.

2.2. Organes de contrôle

2.2.1. Collège des censeurs

Le Collège des Censeurs s’est réunideux fois au cours de l’exercice 2015 eta examiné les points relatifs au respect dutaux de centralisation des avoirs exté-rieurs sur le Compte d’Opérations et aucontrôle de l’exécution du budget 2014.

Au cours de l’année 2015, MessieursPascal FOURCAUT et François GIOVA-LUCCI ont remplacé respectivement Mes-sieurs Anselme IMBERT et Pascal MAC-CIONI comme censeurs pour la France.

2.2.2. Comité d’Audit

En 2015, le Comité d’Audit a tenu cinqréunions. Parmi les points examinés cetteannée, figurent :

− l’arrêté des comptes au titre del’exercice clos le 31 décembre 2014 ;

− l’adoption du rapport annuel de l’audit interne pour 2014 ;

− le suivi de la mise en œuvre des différentes recommandations desorganes de contrôle interne etexterne ;

− l’examen de l’état d’avancement duPlan de Réforme et de Modernisa-tion (PRM) ;

− le suivi du programme de travail dela Direction Générale du ContrôleGénéral.

Par ailleurs, le Comité d’Audit a attirél’attention sur l’importance qu’il y a àassurer une présentation adéquate desplus ou moins-values de cessions destitres d’investissement dans les étatsfinanciers.

2.2.3. Commissaires aux comptes

Au cours de l’exercice 2015, les cabi-nets Mazars Cameroun et KPMG AfriqueCentrale ont examiné les comptes de laBanque Centrale clos au 31 décembre2014 en tant que co-commissaires auxcomptes de la BEAC, conformément àl’article 69 de ses Statuts. Ils ont déclaréles comptes de la Banque Centrale régu-liers, sincères et reflétant une image fidè-le du résultat des opérations de l’exerci-ce. A cette occasion, les Commissairesaux comptes ont rencontré le Comitéd’Audit de la Banque Centrale. Leur opinion, ainsi que les rapports sur leCompte d’Opérations et sur la Salle desMarchés au titre de l’exercice 2014 ont étéprésentés au Conseil d’Administration,selon les dispositions de l’article 35 desStatuts.

Les Commissaires aux comptes ontégalement procédé à une revue intéri-maire des comptes de la Banque Centra-le au titre de l’exercice 2015. L’objectifde cette revue était d’alléger et d’orienterd’une manière efficiente les procéduresd’examen et d’approbation des comptesde la Banque Centrale en fin d’exercice.

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2.3. Autres organes

2.3.1. Conseils Nationaux de Crédit

Au Cameroun, le Conseil National deCrédit (CNC) a tenu quatre réunions dontdeux sessions extraordinaires, les 22 janvier et 22 juillet 2015, et deux ses-sions ordinaires, respectivement les 14septembre et 29 décembre 2015. Lestravaux réalisés au cours de ces rencon-tres ont essentiellement porté sur :

− l’extension de la Loi sur le secretbancaire aux établissements demicrofinance ;

− le développement et l’implémenta-tion d’un indice des prix des servi-ces financiers ;

− la mise en production de la platefor-me informatique intégrée de centra-lisation des informations financières(CIP-FIBANE-CASEMF18), actuelle-ment déployée au sein des établis-sements de crédit.

Enfin, le CNC a été informé des tra-vaux en cours au sein du Ministère duCommerce pour la création d’une boursenationale des matières premières.

En République Centrafricaine, leCNC a tenu deux sessions ordinaires le25 mars et le 3 juillet 2015. Les activitésdu CNC ont principalement été marquéespar l’organisation d’un séminaire sur « la problématique du financement del’économie centrafricaine : enjeux et per-spectives », à l’issue duquel le Conseil amis en place un comité de suivi desrecommandations.

Au Congo, le CNC s’est réuni les 24mars et 16 novembre 2015 à Brazzaville.

Durant les travaux, les participants ontabordé plusieurs points parmi lesquels lasituation du secteur bancaire. Ils ontnotamment noté la bonne tenue de l’activité des banques congolaises en ter-mes de dépôts et de crédits à fin novem-bre 2015, en dépit d’un contexte interna-tional morose. Dans le même temps, leConseil s’est félicité de la situation finan-cière et prudentielle des banques duCongo. Par ailleurs, le CNC a été informédes conclusions des travaux de la confé-rence sur l’inclusion financière tenue enmars 2015 à Brazzaville, organiséeconjointement par la BEAC et le FMI.

Au Gabon, lors de ses sessions des3 mars, 23 juillet et 4 novembre 2015, lesmembres du Conseil National du Créditont examiné divers points. Ils ont, entreautres, pris note de l’évolution de la situa-tion économique et monétaire. A cesoccasions, le CNC a relevé avec satisfac-tion la progression du total agrégé desbilans des banques installées sur le territoire gabonais.

En Guinée Equatoriale, au cours deleurs sessions des 5 mars, 24 juillet et 07novembre 2015, le Conseil National duCrédit a abordé divers points, principale-ment l’examen et l’approbation du budget2016. Il a également pris acte des résul-tats de l’étude sur le financement desPME par les établissements de crédit etde l’augmentation de 5,8 % des crédits àl’économie, passant de 945,1 à 1000milliards.

Au Tchad, le Conseil National du Cré-dit s’est réuni le 7 mars 2015. Après avoirpassé en revue les principales évolutionsde la conjoncture internationale et domes-tique, il a examiné les demandes d’agré-ment de dirigeants des banques et desétablissements de microfinance et d’ou-verture d’agences. Le Conseil a réitéré sa

18 Centrale des Incidents de Paiement (CIP)- Fichier Bancaire Nationale des Entreprises (FIBANE)- Cadre de Suivi et d’Analyse desEtablissements de Micro-finance (CASEMF).

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demande pour l’accélération du proces-sus d’ouverture de Dépôts de billets etmonnaies dans les zones non desser-vies, afin d’accompagner les efforts d’extension des réseaux bancaires.

2.3.2. Comité de Balance des Paiements

Au cours de l'exercice 2015, trois paysmembres ont tenu leur Comité Nationalde la Balance des Paiements.

Au Cameroun, les données du secteurextérieur de l’année 2014 ont été vali-dées par le Comité National de la Balan-ce des paiements du 16 novembre 2015à Yaoundé.

En RCA, le Comité National de laBalance des paiements s’est tenu le 14décembre 2015 à Bangui pour validerles comptes extérieurs des exercices2010, 2011 et 2012.

Au Gabon les balances des paiementsdes années 2007, 2008 et 2009 ont étéapprouvées lors du Comité National de laBalance des paiements du 27 avril 2015.

Le Congo, la Guinée Equatoriale et le Tchad n’ont pas tenu leur Comité National de la Balance des Paiementsau cours de l'année 2015.

2.3.3. Comité de Stabilité Financière en Afrique Centrale

L’année 2015 a été caractérisée par ledémarrage effectif des activités du Comi-té de Stabilité Financière en Afrique Cen-trale (CSF-AC). Conformément au Règle-ment N°04/CEMAC/UMAC/CM du

2 octobre 2012, le Comité a tenu sesdeux réunions ordinaires les 29 avril et 27novembre 2015 sous la présidence deMonsieur Lucas ABAGA NCHAMA, Gouverneur de la BEAC et Président statutaire.

Le Comité de Stabilité Financière enAfrique Centrale a procédé à une analy-se des risques pesant sur le systèmefinancier, au regard de l’évolution de l’environnement économique internationalet sous-régional. En dépit de la baissedes cours des matières premières et destensions sécuritaires dans certains Etats,les risques pesant sur le système finan-cier se sont avérés dans l’ensemble maî-trisés, notamment grâce aux actionsmenées par les Etats membres, les insti-tutions de supervision, de régulation, denormalisation et la Banque Centrale. Tou-tefois, eu égard aux interactions entrel’économie réelle et le secteur financier,le Comité a invité ses membres à une vigi-lance accrue et leur a adressé plusieursrecommandations spécifiques.

Par ailleurs, le Comité de StabilitéFinancière en Afrique Centrale a procé-dé au cours de l’année 2015 à la mise enplace de son Groupe d’Experts (GE) et aapprouvé son plan d’actions 2015/2016.Ce plan vise à développer la politiquemacroprudentielle au sein de la CEMACen approfondissant les cadres analy-tiques et opérationnels à travers : i) ladétermination des indicateurs de stabili-té financière ; ii) l’étude sur la faisabilitéd’une cartographie des risques dans laCEMAC et par pays ; iii) l’identification desbanques et établissements financiersd’importance systémique ; et iv) l’identi-fication des instruments macropruden-tiels appropriés.

97

III. Gestion et Coopération

99

1.1. Recherche

En 2015, les travaux de recherchemenés par la BEAC ont couverts deuxvolets comprenant le renforcement del’efficacité de la politique monétaire de laBEAC et l’appui aux entités opération-nelles de la Banque dans la conceptiondes outils d’aide à la décision.

Dans le domaine de la politique moné-taire, les travaux ont donné lieu à la publi-cation de plusieurs articles de recherchedans des domaines variés, notamment i)l’estimation d’une fonction de demandemonnaie ; ii) les canaux de transmissionde la politique monétaire et ; iii) la vites-se de circulation de la monnaie.

En ce qui concerne l’appui aux entitésopérationnelles de la BEAC, les travauxont essentiellement porté sur le renforce-ment des dispositifs de prévision macro-économique et d’analyse conjoncturellede la BEAC.

En matière de prévision macroécono-mique, les travaux menés concernent laconception de deux modèles: un modè-le d’équilibre général dynamique stochas-tique (DSGE) de simulation d’impact desdécisions de politique monétaire, et un

modèle de prévision à court terme desagrégats macroéconomiques (GPM).

S’agissant du renforcement du dispo-sitif d’analyse conjoncturelle, les actionsmenées concernent la finalisation dudispositif d’enquêtes sur les coûts etconditions de crédit bancaire dans laCEMAC et la relance du dispositif demise en place d’un Indicateur Composi-te des Activités Economiques (ICAE).

Par ailleurs afin de renforcer les capa-cités de ses chercheurs, la BEAC a signéle 2 mars 2015, un accord de coopérationavec le Laboratoire d’Economie d’Or-léans (LEO) en France. Les principauxaxes de cet accord sont l’échange desdonnées macroéconomiques monétaireset financières ainsi que les ressourcesdocumentaires.

1.2. Gestion des ressources humaines

Au 31 décembre 2015, l’effectif dupersonnel de la BEAC est resté stable à 2436 dont 328 Agents d’Encadre-ment Supérieur (AES) et 2108 Agents des Clauses et Conditions Générales(ACCG).

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1. Activités et projets de la BEAC

100

Tableau 42 : Evolution des effectifs du personnels de la BEAC par pays

31/12/2014(a)

55963

5991543202861672766

2430

31/12/2015(b)

54966

5891613252901932576

2436

Nombre(c)

- 103

- 10754

26-190

6

%(d)

- 1,84,8

- 1,74,51,61,4

15,6- 7,4

0

0,2

%(e)

22,52,7

24,26,6

13,311,97,9

10,60,2

100

Nombre(f)

138483317252717212

328

%(g)

5,72

1,40,71

1,10,70,90,1

13,5

Effectifs VariationRépartition de l’effectif au 31/12/2015

Dont Cadres Supérieurs

Services Centraux COBACCamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadBureau de la BEAC à Paris

TOTAL

Source : BEAC

1.3. Renforcement des capacités

En 2015, les activités les plus impor-tantes organisées par la Direction de laFormation ont porté sur la formationinitiale de la 21ème Promotion des AESet la formation des agents de la BanqueCentrale (cours internes, externes etstages). Dans le cadre de la coopérationavec les autres institutions internationa-les, la Banque Centrale a participé à lasélection des candidats au Programme deformation au Master en Banque et Finan-ce pour la session 2015/2016 en partena-riat avec le CESAG, ainsi qu’à l’organisa-tion du séminaire inaugural couplé àl’atelier de formation des Points Focaux duProgramme BCEAO/BEAC/BCC de Renforcement des Capacités.

1.4. Audit et Contrôle

L’année 2015 a été marquée par l’achèvement du programme d’audit plu-riannuel de 5 ans engagé en 2011 quis’est soldé par un total de 48 missionsd’audit dont 21 aux Services Centraux, 24dans les Centres et 3 missions théma-

tiques transversales dans le domaine dessystèmes d’information.

S’agissant du plan d’audit 2015, trei-ze (13) missions ont été réalisées sur lesquatorze (14) prévues, dont six (06) auSiège, six (06) dans les Centres et unedans le domaine des systèmes d’informa-tion, concernant la revue des habilita-tions informatiques.

En dehors des missions d’audit propre-ment dites, la DGCG a également conduitcinq (05) enquêtes spéciales contre neuf(09) l’année précédente.

En ce qui concerne le désengorge-ment des caveaux de la Banque, l’année2015 a connu la mise en place d’une cel-lule légère dédiée à la supervision desopérations de destruction de billets usés.Ainsi, au cours de l’année sous revue, 380 708 455 billets ont été détruits, contre 171 436 000 l’année précédente.

Enfin, le processus de recrutementdes nouveaux Inspecteurs engagé parla Banque Centrale en 2013, pour accroî-

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tre les effectifs de la DGCG, est arrivé àson terme en janvier 2015. L’effectif de laDGCG a de ce fait été augmenté de onze(11) nouveaux Inspecteurs, contribuantainsi à renforcer l’efficacité ainsi que leprofessionnalisme de la DGCG.

1.5. Informatique et télécommunications

Au cours de l’année 2015, l’activitédans ce domaine a été marquée par lapoursuite i) de la mise en œuvre desprojets d’optimisation de SYSCOBEACet de sécurisation des bases de don-nées et ii) l’appui technique aux autresmétiers dans le cadre de la finalisation deplusieurs projets notamment la Centraledes Incidents de Paiement (CIP), le Système Administratif et Actuariel de laCaisse de Retraite (SAACR), le MarchéMonétaire et des Titres Publics à Sous-cription Libre (GAPP), l’Application deGest ion Intégrée de la Sal le des Marchés (AGIS+), la balance des paie-ments (BdP6+) et la base des donnéeséconomiques, monétaires et financières(BDEMF).

1.6. Affaires juridiques et contrats

Dans le cadre de son rôle d’appui et deconseil à l’ensemble des entités de laBEAC, le Département des Affaires Juri-diques et des Contrats a enregistré 1484saisines en 2015 des différentes unitésopérationnelles de la Banque Centrale,ainsi que de certains Organismes interna-tionaux et partenaires, contre 1 577 un anplus tôt.

Les avis et observations ont portéessentiellement sur les contrats et conven-tions, les procédures de passation desmarchés, les dossiers du personnel, les saisies-attributions et voies d’exé-cution, et le suivi des contentieux et réclamations.

1.7. Investissement et patrimoine

L’année 2015 a été marquée par lapoursuite des travaux de construction dubâtiment de la Banque à Abéché auTchad et le lancement de la constructiondu futur Centre de la Banque à Ebebiyin,en Guinée Equatoriale.

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2. Coopération régionale et internationale

2.1. Coopération régionale

2.1.1. Conférence des Chefs d’Etat

La Conférence des Chefs d’Etat de laCEMAC s’est réunie en session ordinai-re le 6 mai 2015 à Libreville, sous la pré-sidence de Son Excellence Monsieur AliBONGO ONDIMBA, Président de laRépublique Gabonaise, Président enexercice de la CEMAC.

Sur les questions économiques, laConférence a rappelé l’obligation pourles Etats de contribuer sans entrave aubudget de la Communauté et de reverserles produits de la Taxe Communautaired’Intégration (TCI), en déconnectant le mécanisme de collecte des TrésorsNationaux. En ce qui concerne les négo-ciations de l’Accord de Partenariat Eco-nomique (APE) entre l’Afrique Centrale etl’Union Européenne, les Chefs d’Etat ontchargé le Président Ali BONGO ONDIM-BA de jouer le rôle de facilitateur desnégociations en vue de la conclusiond’un APE régional, complet et équilibré.Les Chefs d’Etat ont adopté le projet detexte portant création, organisation etfonctionnement du Fonds Régional del’Accord de Partenariat Economique(FORAPE). Enfin, la Conférence a prisacte de l’état des lieux du ProgrammeEconomique Régional (PER) et s’est pro-noncée en faveur de sa relecture en vuede son adaptation au contexte actuel.

Dans sa traditionnelle communicationaux Chefs d’Etat, le Gouverneur de laBEAC, après avoir présenté l’évolutionéconomique de la CEMAC en 2014 etles perspectives pour l’année 2015, ainvité les Etats de la CEMAC à accélérerla diversification économique déjà amor-

cée, améliorer l’environnement des affai-res, poursuivre la mise en œuvre du PERet approfondir l’intégration sous-régiona-le. Faisant le point des actions majeuresentreprises depuis son installation, leGouverneur de la BEAC a évoqué l’exé-cution : i) de la feuille de route fixée parles Chefs d’Etat de la CEMAC, ii) du Pland’Action de la BEAC et du FMI, iii) duPlan de Réforme et de Modernisation dela BEAC à l’horizon 2014, et iv) des mesu-res destinées à renforcer le cadre desupervision de la COBAC et à améliorerle financement des économies de laCEMAC.

Au titre des mesures individuelles, la Conférence a nommé Messieurs : i) ABBAS MAHAMAT TOLLI, Président dela Banque de Développement des Etatsde l’Afrique Centrale (BDEAC), ii) ArmandGuy ZOUNGUERE-SOKAMBI, Vice-Pré-sident de la BDEAC, en remplacement deMonsieur André NZAPAYEKE, iii) BOU-BAKARY YERIMA HALILOU, SecrétaireGénéral de la Commission Bancaire del’Afrique Centrale (COBAC), et iv) Mau-rice Christian OUANZIN, SecrétaireGénéral Adjoint de la COBAC.

2.1.2. Commission de la CEMAC

La Commission de la CEMAC, en collaboration avec la Fondation pour lesEtudes et la Recherche sur le Dévelop-pement International (FERDI), et avecl’appui financier de l’IDA à travers le Pro-jet de Renforcement des Capacités desInstitutions Régionales de la CEMAC, aorganisé du 21 au 23 juillet 2015 à Yaoun-dé, République du Cameroun, un sémi-naire régional sur la réforme du disposi-tif de surveillance multilatérale en zoneCEMAC.

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A cette occasion, quatre nouveaux cri-tères de premier rang ont été proposés :i) un solde budgétaire de référence inté-grant une règle d’épargne financière surressources pétrolières, avec une cible de-1,5 % du PIB, ii) un taux d’endettementpublic inférieur ou égal à 70 % du PIB,associé à un mécanisme permettant deguider le rythme d’endettement, iii) uneabsence des arriérés de paiement, et iv)un taux d’inflation inférieur ou égal à 3 %en moyenne annuelle. Les indicateursmacroéconomiques ont été restructurésen cinq différents blocs (croissance, mon-naie et prix, finances publiques, équilib-re extérieur, système financier) de maniè-re à faciliter leur interprétation pour enfaire des signaux d’alerte quant aux dif-férents risques qui pèsent sur la situationmacroéconomique des pays membresde la CEMAC. Enfin, un accent particuliera été porté sur le rôle crucial du disposi-tif institutionnel dans le fonctionnementefficace de l’exercice de surveillance multilatérale.

2.1.3. COSUMAF

Au cours de l’année 2015, la COSU-MAF, en sa qualité d’Autorité de tutelle dumarché financier, a délivré des agrémentsaux intermédiaires de marché et desautorisations d’émission d’emprunts obli-gataires sur le marché financier régio-nal. A ce titre, l’émission du nouvelemprunt obligataire par appel public àl’épargne de l’Etat du Gabon sur le mar-ché financier de l’Afrique Centrale « EOG6% net 2015-2020 » a été autorisée enjuillet 2015. De même, l’emprunt obliga-taire par placement privé de la sociétéInternet Gabon « IG TELECOM » d’unmontant de deux milliards de francs CFAa été enregistré par la COSUMAF, confor-mément aux dispositions réglementairesen vigueur qui prévoient que les opéra-

tions d’emprunt obligataire par placementprivé sont dispensées de visa.

L’année 2015 a également été mar-quée par l’admission de la COSUMAFcomme signataire de l’Accord multilaté-ral sur la consultation, la coopération etl’échange d’informations (MMoU19) et sonadhésion à l’Organisation Internationaledes Commissions des Valeurs (OICV).La présence de la COSUMAF en tantque membre de cette organisation estun gage de conformité du système derégulation du marché financier de laCEMAC aux bonnes pratiques et auxstandards internationaux.

Enfin, d’importants textes réglemen-taires ont été adoptés dans le cadre de lamise en application du Règlement Géné-ral de la COSUMAF et du Règlementn°001/14/CEMAC-UMAC-CM du 25 avril2014 portant institution d’un régime d’ins-cription en compte des valeurs mobilièreset autres instruments financiers dans laCEMAC. Ces textes d’application sontrelatifs notamment aux procédures deramassage des titres, à la comptabilitédes titres du Dépositaire Central, à lacomptabilité des teneurs de compte, et àl’agrément des établissements de créditen qualité d’intervenant sur le marchéfinancier.

2.1.4. Zone Franc

Les Ministres de l’Economie et desFinances, les Gouverneurs des BanquesCentrales et les Présidents des Institu-tions Régionales des Etats membres dela Zone Franc se sont réunis le 10 avril2015 à Bamako et le 2 octobre 2015 àParis, respectivement sous la présiden-ce de Monsieur Mamadou Igor DIARRA,Ministre de l’Economie et des Financesde la République du Mali et de Monsieur

19 Multilateral Memorandum of Understanding

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Michel SAPIN, Ministre des Finances etdes Comptes Publics de la RépubliqueFrançaise.

Concernant l’intégration régionale, lesMinistres de l’Economie et des Finan-ces, les Gouverneurs des Banques Cen-trales et les Présidents des InstitutionsRégionales des Etats membres de laZone Franc ont examiné les conclusionsde l’étude sur l’intégration des marchésdes capitaux en Zone Franc.

Les Ministres ont également exami-né d’autres sujets d’intérêt commun,notamment les initiatives en matière delutte contre le blanchiment des capitauxet le financement du terrorisme, ainsi queles enjeux des négociations sur le climat(COP 21) du 30 novembre au 11 décem-bre 2015 à Paris.

2.1.5. Rencontres BEAC/BCEAO

Les réflexions sur l’intégration financiè-re de l’Union Economique et MonétaireOuest Africaine (UEMOA) et la Commu-nauté Economique et Monétaire de l’A-frique Centrale (CEMAC) se sont poursui-vies du 3 au 5 août 2015 à Yaoundé. Lesvolets relatifs à la stratégie de mise enœuvre du projet d’interconnexion dessystèmes de règlement et de paiementdes zones UEMOA et CEMAC ainsi quele programme d’échange de billets francsCFA entre la BCEAO et la BEAC ont étéabordés au cours de cette rencontre.

2.1.6. Commission Economique desNations Unies pour l’Afrique

La BEAC a participé à la quarante-huitième Conférence des Ministres afri-cains des finances, de la planification etdu développement économique de laCommission Economique des Nations-Unies pour l’Afrique (CEA), qui s’est tenuedu 25 au 31 mars 2015 à Addis-Abeba,en Ethiopie, sur le thème : « Mise enœuvre de l’Agenda 2063 : planification,mobilisation et financement au servicedu développement». Tout en réaffirmant

leur appui total à l’Agenda 2063 quidevrait servir de vision pour la transforma-tion structurelle de l’Afrique au cours descinquante prochaines années, les Minis-tres ont souligné la nécessité d’intégrercet agenda dans les plans régionaux etnationaux de développement, et de redy-namiser et renforcer les institutions sta-tistiques panafricaines existantes afind’appuyer l’exécution du premier plandécennal de mise en œuvre de l’Agenda2063.

2.1.7. Association des BanquesCentrales Africaines

La 38ème Réunion Ordinaire duConseil des Gouverneurs de l’Associationdes Banques Centrales Afr icaines(ABCA) s’est tenue le 14 août 2015 àMalabo, en Guinée Equatoriale. Ont prispart à cette rencontre, 31 Banques Cen-trales membres, ainsi que des institu-tions africaines et internationales.

La réunion du Conseil des Gouver-neurs a été précédée, le 13 août 2015,par un symposium sur le thème « l'indé-pendance des Banques Centrales: mytheou réalité ».

Avant de procéder à l’examen de l’or-dre du jour, le Conseil des Gouverneursa suivi deux présentations de l’InstitutAfricain pour les envois de fonds desmigrants « African Institute for Remittan-ces (AIR) » et d’Afreximbank sur le pro-gramme de dépôts qu’elle offre auxBanques Centrales, « Afreximbank’s Cen-tral Bank Deposit Programme (CEN-DEP) ». Le Conseil des Gouverneurs apris note de la demande formulée par laCommission de l’Union Africaine pour unappui et une collaboration entre lesBanques Centrales et l’Institut Africainpour les envois de fonds des migrants,ainsi que l’offre de cooptation de l’ABCAcomme membre permanent du Conseild’Administration et du Forum Consultatifde l’Institut. Par ailleurs, il a été convenuque les Banques Centrales intéresséespar le programme d’Afreximbank relatif

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aux dépôts des Banques Centrales poursuivent les échanges avec cetteinstitution.

A l’issue des délibérations, le Conseildes Gouverneurs a : i) adopté le Rapportet la Stratégie conjointe Commission del’Union Africaine et Association desBanques Centrales Africaines pour lacréation de la Banque Centrale Africaine(ABCA), ii) pris acte du rapport d’étape surla mise en œuvre du Programme deCoopération Monétaire de l’Afrique(PCMA) en 2014, iii) demandé la mise en place d’un Groupe d’Experts desBanques Centrales membres du Bureaude l’ABCA, chargé d’affiner les critères deconvergence macroéconomique, en ter-mes de définition et de mesure, et d’as-surer leur harmonisation avec les planssous-régional et continental, dans undélai d’un an, iv) pris acte de la passationde la présidence de la Communauté desSuperviseurs Bancaires Africains (CSBA)à la BEAC, v) adopté les Statuts amen-dés de l’ABCA, vi) appuyé les recom-mandations du Bureau relatives à lareprésentation de l’Afrique dans les orga-nes de gouvernance du FMI, vii) décidéde retenir comme thème du symposiumpour l’année 2016 : « Abandon des poli-tiques monétaires non conventionnelles: implications pour la politique monétaireen Afrique », et viii) élu Monsieur LucasABAGA NCHAMA, Gouverneur de laBanque des Etats de l’Afrique Centrale etMonsieur Godwin Emefiele, Gouverneurde la Central Bank of Nigeria, respective-ment Président et Vice-Président de l’ABCA pour l’exercice 2015-2016.

2.2. Coopération internationale

2.2.1. Fonds Monétaire International

En 2015, les services du FMI ont effec-tué trois missions dans la CEMAC dansle cadre : i) de l’évaluation du systèmefinancier de la CEMAC, ii) des consulta-

tions au titre de l’Article IV des statuts duFonds avec les institutions régionales de la CEMAC et iii) de l’évaluation dudispositif de sauvegarde.

Concernant le Programme d’Evalua-tion du Système Financier (PESF), bienque le risque d’une crise financière sys-témique apparaisse faible à court terme,la mission a identifié des poches de vul-nérabilité dans le secteur financier de laCEMAC. Face à cette situation, elle arecommandé notamment : i) la réforme dela politique monétaire et de la gestiondes réserves de changes, ii) la mise enplace de centrales d’informations financiè-res efficientes, iii) le renforcement descapacités de la COBAC, et iv) la miseen œuvre d’une supervision bancaireaxée sur les risques.

A l’issue des deux autres missions,des recommandations ont été formuléesdans les domaines de la politique moné-taire, des finances publiques, de l’intégra-tion régionale et de la gouvernance ainsique sur le secteur financier.

S’agissant de la politique monétaire, ila été recommandé d’accélérer les réfor-mes engagées pour dynamiser le marchéinterbancaire, notamment via l’approba-tion récente du règlement relatif aux opé-rations de pension livrée et l’abandonprogressif du financement des États àtravers les avances statutaires de façonà favoriser le développement des marchésde titres publics.

Le FMI a préconisé l’accélération de laréforme des finances publiques, en vued’une harmonisation des procédures budgétaires. Par ailleurs, la réforme encours du cadre de surveillance régiona-le devrait être accélérée afin de disposerde mécanismes de suivi et de contrôlebudgétaire performants.

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En ce qui concerne l’intégration régionale, l’Institution de Bretton Woodsa conseillé de fournir des efforts pourassurer la libre circulation des biens et despersonnes et de promouvoir les projetsintégrateurs. En outre, la Commission dela CEMAC a été encouragée à militer enfaveur des négociations pour un accordde partenariat régional avec l’Union Européenne.

Enfin, en matière de gouvernance desinstitutions de la CEMAC, la BEAC devraitaccélérer la mise en œuvre des recom-mandations de sauvegarde pour renfor-cer sa gouvernance et son contrôle interne.

Pour ce qui est du secteur financier, leFMI a préconisé l’accélération des mesu-res en faveur d’un meilleur recyclage dela liquidité entre les banques afin d’éviterque l’expansion monétaire liée à l’aug-mentation des objectifs de refinancementdes banques n’affecte davantage lesgrands équilibres macroéconomiques.Parallèlement, tout en appliquant rigou-reusement la réglementation micropru-dentielle, des indicateurs pertinents desuivi des risques systémiques devraientêtre identifiés.

Pour sa part, la Conférence régiona-le de haut niveau sur le thème « Finan-ce pour tous : Promouvoir l’inclusion finan-cière en Afrique Centrale » organisée

conjointement par la BEAC et le FMI le 23mars 2015 à Brazzaville a permis : i) d’identifier les obstacles à l’accès auxservices financiers pour les PME et lespopulations modestes, ii) d’examiner lerôle des institutions de microfinance et lagestion des risques de supervision enfaveur du développement des servicesfinanciers innovants, et iii) de formulerdes recommandations concrètes pour lapromotion de l’inclusion financière enAfrique Centrale.

2.2.2. Groupe de la Banque Africaine de Développement

La BEAC a pris part aux Assembléesannuelles 2015 de la Banque Africaine deDéveloppement (BAD) qui se sont tenuesdu 25 au 29 mai 2015 à Abidjan en Côted’Ivoire sur le thème : « L’Afrique et le nou-veau paysage mondial ». L’un des tempsforts de ces Assemblées a été l’électiondu Dr Akinwumi Ayodeji ADESINA enqualité de Président de la BAD.

En marge des Assemblées annuel-les, des rencontres ont été organisées surdes thèmes variés, notamment i) le finan-cement et le développement des mar-chés de capitaux en monnaie locale ; ii)les réformes relatives au climat d’inves-tissement et ; iii) les compétences et la technologie pour la transformation économique de l’Afrique.

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Au 31 décembre 2015, le total du bilande la Banque Centrale s’est établi à 9 389 690 715 130 francs CFA contre 10 360 572 570 097 francs CFA au 31décembre 2014, soit une baisse de 9,4 %.

Le bénéfice net avant affectations’est chiffré à 160 795 077 437 francsCFA contre 25 107 859 684 francs CFAréalisés au cours de l’exercice précé-dent, soit une progression de 540,4 %.

3.1. Bilan

3.1.1. Actif

- Avoirs extérieurs à vue

Les avoirs extérieurs à vue sont cons-titués des avoirs en Compte d’Opéra-tions (y compris le Compte Spécial deNivellement) ouvert auprès du Trésor français, des soldes des comptes ouvertsauprès des correspondants et de l’en-caisse des billets étrangers (essentielle-ment des billets euro). Au 31 décembre2015, ils se sont fixés à 3 371 466 868 294francs CFA contre 3 827 707 243 941francs CFA un an plus tôt, soit une dimi-nution de 11,9 %.

L’encaisse des billets étrangers déte-nus par la Banque Centrale s’est inscri-te à la hausse à 86 091 440 038 francsCFA au 31 décembre 2015, contre 41 241 433 755 francs CFA un an plus tôt.

Le solde du poste Correspondant Hors Zone d’Emission s’est établi à - 2 941 342 947 francs CFA au 31 décem-bre 2015 contre - 61 130 234 416 un an plus tôt, soit une amélioration de 58 188 891 469.

Le Compte d’Opérations (y comprisle Compte Spécial de Nivellement), principale composante des disponi-bilités extérieures à vue, est revenu à 3 288 316 771 203 francs CFA contre 3 847 596 044 602 francs CFA un anauparavant, soit un recul de 14,54 %.

- Autres avoirs extérieurs

Les autres avoirs extérieurs compren-nent « les comptes chez les correspon-dants étrangers » et « les opérations surle marché financier ». Au 31 décembre2015, le solde de cette rubrique résulteessentiellement des comptes courantschez les correspondants étrangers ets’est situé à 2 527 968 596 295 francsCFA contre 4 244 117 781 165 francsCFA un an plus tôt, soit une baisse de40,4 %. Cette baisse est consécutive à lacession partielle du portefeuille de titres d’investissement pour abonder leCompte d’Opérations, afin d’être confor-me à l’exigence de la quotité obligatoirede 50 % des avoirs extérieurs nets.

- Encaisse-or

Au 31 décembre 2015, le stock d’or dela Banque Centrale exprimé en quantité,est resté inchangé à 178 395,417 onces.En revanche, la valeur de ce stock s’estappréciée à 129 209 182 860 francs CFAcontre 116 296 485 697 francs CFA au 31décembre 2014, en hausse de 11,1 %.

- Fonds Monétaire International

Ce poste comprend la position deréserve (souscription de la quote-part endevises par les Etats) et les avoirs enDTS dont les montants se sont élevés

3. Comptes de la BEAC

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respectivement à 109 176 510 029 francs CFA et 200 057 360 215 francsCFA au 31 décembre 2015, contre 102 356 243 347 f rancs CFA e t 189 160 045 796 francs CFA au 31décembre 2014. La variation à la haussede 6,1 % observée sur ce poste est liéeaux ajustements de valeurs effectuésmensuellement en 2015.

- Créances

Les créances sur les banques ont augmenté de 183,7 %, passant de 109 923 201 694 francs CFA à fin 2014à 311 888 403 265 francs CFA un anplus tard. Les créances sur les trésorsnationaux ont, quant à elles, connu unevariation à la hausse de 73,3 % et sesont élevés à 2 214 090 215 072 francsCFA au 31 décembre 2015.

3.1.2. Passif

- Billets et pièces en circulation

Ce poste représente essentiellementles engagements de la BEAC à l’égard dupublic et, de façon marginale, vis-à-vis desétablissements de crédit pour la partie dela monnaie fiduciaire qu’ils détiennentsous forme d’encaisses. Il est ressorti à 3 008 098 592 603 francs CFA au 31décembre 2015 contre 2 999 492 531 767francs CFA au 31 décembre 2014, soitune hausse de 0,3 % en relation essen-tiellement avec l’évolution de l’activitééconomique.

- Trésors et Comptables Publics Nationaux

Les dépôts des Trésors et comptablespublics sont analysés à travers deux typesde comptes :

• les comptes courants, non rémuné-rés à partir desquels les différentsTrésors et comptables publics effec-tuent leurs opérations ;

• les comptes de dépôt qui sont desplacements rémunérés et qui com-prennent : i) les dépôts spéciauxdont la maturité est d’un mois, ii) lesfonds de stabilisation des recettesbudgétaires, avec une maturité desix mois et iii) les fonds de réservespour les générations futures d’unematurité de cinq ans et dont lesintérêts sont capitalisés.

Les comptes courants se sont situésà 771 867 191 158 francs CFA au 31décembre 2015 contre 898 148 875 837de francs CFA au 31 décembre 2014.

Le fonds de stabilisation des recettesbudgétaires a baissé de 30,39 %, reve-nant à 70 963 431 118 francs CFA au 31décembre 2015 contre 101 945 922 150francs CFA un an auparavant.

Le fonds de réserve pour les généra-tions futures a diminué de 34,21 %, reve-nant de 1 170 387 662 991 francs CFA au31 décembre 2014 à 770 031 903 991francs CFA au 31 décembre 2015.

Les dépôts spéciaux se sont établis à750 101 327 325 francs CFA au 31décembre 2015 contre 582 178 939 217francs CFA au 31 décembre 2014.

- Comptes des banques et institutions financières

Cette rubrique regroupe les dépôtsdes institutions financières étrangères(FMI, BIRD, Paierie de France, etc.)auprès de la BEAC, les dépôts des

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établissements de crédit de la Zone etleurs placements à la Banque Centrale. Le solde de ces comptes s’est établi à 2 683 904 593 089 francs CFA au 31décembre 2015, contre 3 564 401 306 632de francs CFA au 31 décembre 2014,soit une diminution de 24,7 %.

- Autres Comptes courants

Les autres comptes courants regrou-pent des comptes ouverts au nom decertains organismes ou sociétés d’intérêtpublic qui, du fait de leur activité, ne peu-vent être classés dans l’une des rubriquesprécédentes. La valeur de ce poste est ressortie à 149 763 145 823 francsCFA au 31 décembre 2015 contre 118 232 230 351 francs CFA au 31décembre 2014.

- FMI – Allocations de DTS

Le montant des allocations de DTS aprogressé de 424 223 007 505 francsCFA au 31 décembre 2014 à 452 490 106309 francs CFA au 31 décembre 2015,soit une croissance de 6,7 % en relationavec les ajustements de valeur du DTS.

- Emprunts et dettes à long etmoyen terme

Sont enregistrés dans ce poste, lesemprunts contractés auprès de la BanqueMondiale (IDA) pour le financement duprojet de réforme des systèmes de paie-ment et de règlement de la Zone CEMACet du projet de renforcement des capaci-tés des organismes sous régionaux(UGRIF). L’encours de ce poste s’estélevé à 15 009 575 629 francs CFA au 31décembre 2015.

- Provisions

Ce poste comprend les provisions pourrisques et charges, les provisions pourindemnités de départ, les provisions pourpertes de change. Son montant s’estélevé à 12 788 139 005 francs CFA au 31décembre 2015 contre 11 377 598 878francs CFA au 31 décembre 2014, soitune appréciation de 12,4 %.

- Réserves

Cette rubrique est constituée desréserves statutaires, des réserves desEtats membres, des réserves de garan-tie de change sur les avoirs en Compted’Opérations, des réserves pour investis-sements immobiliers, des réserves dedévaluation/réévaluation et des réservesde variation des avoirs gérés par la Salledes Marchés. Le solde de ce poste s’est établi à 402 083 441 244 francsCFA au 31 décembre 2015 contre 322 126 232 735 francs CFA au 31décembre 2014.

- Capital, primes et fonds de dotation

Le capital souscrit en indivision entreles Etats membres est resté stable à 88 000 000 000 de francs CFA au 31décembre 2015.

Les fonds de dotation qui s’élèvent à3 507 313 350 francs CFA correspon-dent à la valeur des terrains reçus desEtats membres à titre gracieux pour laconstruction d’édifices devant abriter lesreprésentations de la BEAC.

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Tableau 43 : Evolution du bilan de la Banque Centrale (en francs CFA)

31/12/2014ACTIF

Disponibilités ExtérieuresAvoirs extérieurs à vue Billets EtrangersCorrespondants Hors Zone d’Emission Trésor français

Compte d’Opérations Compte Spécial de Nivellement

Autres avoirs extérieurs (SDM)Comptes Courants Chez correspondants étrangersOpérations sur le Marché Financier Encaisses-or Fonds Monétaire International Quote–part en devises Avoirs en D.T.S. Créances sur les banques Concours du Marché MonétaireGuichet A : Appels d'Offres et pensions Guichet B : Avances à Moyen TermeCréances sur les Trésors nationaux Avances en comptes courants Avances exceptionnelles Crédits à économie consolidés sur l’Etat Contrepartie des Allocations de DTS versées aux EtatsValeurs Immobilisées Immobilisations Financières Créances sur le Personnel Créances sur les autres Banques Centrales Participations Autres Immobilisations FinancièresImmobilisations Incorporelles Immobilisations Corporelles Autres ImmobilisationsAutres ActifsDébiteurs DiversAvances diverses au personnelAutres Débiteurs DiversComptes de régularisations – Actif

TOTAL DE L'ACTIF

PASSIF

Billets et monnaies en circulation Trésors et comptables publics Nationaux Compte courants Compte de Stabilisation des Recettes Budg. Fonds de Réserves pour Générations Futures Dépôts spéciaux Banques et Institutions financières Banques et institutions étrangères Banques et Institutions Financières de la Zone

Comptes courants Dépôts et placement sur le Marché Monétaire

Comptes de Réserves obligatoires Autres comptes courants FMI – Allocations DTSEmprunts et Dettes à long et moyen terme Autres passifs ProvisionsReport à nouveauRéservesCapital, Primes d’Augmentation Créditeurs DiversTransferts Non DénouésComptes de Régularisations – Passif Compte de Résultat

TOTAL PASSIF

8 071 825 025 1063 827 707 243 941

41 241 433 755- 61 130 234 416

3 847 596 044 6023 709 225 851 613

138 370 192 9894 244 117 781 1654 244 117 781 165

0116 296 485 697291 516 289 143102 356 243 347189 160 045 796109 923 201 694

80 420 000 00080 420 000 00029 503 201 694

1 277 797 793 6981 188 999 782 853

4 930 894 46383 867 116 382

173 964 218 079251 637 751 584

56 192 033 44831 704 879 325

024 141 810 673

345 343 45011 519 302 189

179 443 816 5814 482 599 366

41 968 027 52725 643 777 5693 787 429 978

178 884 29421 677 463 297

10 360 572 570 097

2 999 492 531 7672 752 661 400 195

898 148 875 837101 945 922 150

1 170 387 662 991582 178 939 217

3 564 401 306 63297 637 973 357

3 466 763 333 275

2 351 711 911 64755 421 628

1 114 996 000 000118 232 230 351424 223 007 505

12 108 214 6850

11 377 598 8780

322 126 232 73591 507 313 35034 377 651 976

43 247 2504 913 975 089

25 107 859 684

10 360 572 570 097

31/12/2015

5 899 435 464 5893 371 466 868 294

86 091 440 038- 2 941 342 947

3 288 316 771 2033 288 316 771 202

12 527 968 596 2952 527 968 596 295

0129 209 182 860309 233 870 244109 176 510 029200 057 360 215311 888 403 265273 557 000 000

3 508 000 00034 823 403 265

2 214 090 215 0721 983 909 600 801

146 313 497 88983 867 116 382

186 047 264 506283 841 098 953

78 110 476 20934 831 147 003

042 730 338 280

548 990 92614 060 552 887

185 637 967 4006 032 102 457

25 485 247 10330 459 968 538

3 867 890 57220 351 166

26 571 726 800

9 389 690 715 130

3 008 098 592 6032 362 963 853 592

771 867 191 15870 963 431 118

770 031 903 991750 101 327 325

2 683 904 593 089103 902 935 498

2 580 001 657 591

1 508 989 235 96355 421 628

1 070 957 000 000149 763 145 823452 490 106 309

12 108 214 6850

12 788 139 0050

402 083 441 24491 507 313 35029 392 227 6401 290 771 605

19 603 877 804160 795 077 437

9 389 690 715 130

113

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n

3.2. Compte de résultat

3.2.1. Produits

- Produits sur avoirs extérieurs

Les produits sur les avoirs extérieursse sont établis à 280 003 964 025 francsCFA au 31 décembre 2015, dont21 206 951 075 francs CFA pour le Compte d’Opérations (y compris le Compte Spécial de Nivellement) contre 152 939 251 301 francs CFA pour l’exercice clos au 31 décembre 2014, soitune hausse de 83,1 %.

- Produits sur opérations avec la clientèle

Les produits sur opérations avec laclientèle regroupent les intérêts sur lesconcours aux Trésors et les intérêts sur lesconcours aux établissements de crédit. Ils sont passés de 23 918 770 322

francs CFA au 31 décembre 2014, à 47 101 567 145 francs CFA en 2015, soitune hausse de 96,9 %.

- Produits sur opérations avec les institutions financières

Ce poste regroupe les intérêts et commissions reçus du FMI et des institu-tions financières. Ces produits sont endiminution sur la période de référence,revenant de 1 931 011 francs CFA au 31décembre 2014 à 1 090 380 francs CFAau 31 décembre 2015.

- Autres produits d’exploitation et produits exceptionnels

Ce poste regroupe les produits et intérêts divers qui se sont élevés à 16 411 201 722 francs CFA au 31 décem-bre 2015, contre 12 884 944 500 francsCFA au 31 décembre 2014.

Tableau 44 : Evolution des Produits (en francs CFA)

31 décembre2014

31 décembre2015

Variationen %

Produits sur avoirs extérieursProduits sur opérations clientsProduits sur opérations avec les Institutions FinancièresReprises des provisionsAutres produitsAutres produits financiers

Autres produits d'exploitationProduits exceptionnels

TOTAL

152 939 251 301

23 918 770 322

1 931 011

2 613 923 150

12 884 944 500

1 854 602

11 873 644 113

1 009 445 785

192 358 820 284

280 003 964 025

47 101 567 145

1 090 380

4 091 713 828

16 411 201 722

1 524 000

15 710 480 853

699 196 869

347 609 537 100

83,1

96,9

- 43,5

56,5

27,4

- 17,8

32,3

- 30,7

80,7

Source : BEAC

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

114

Tableau 45 : Evolution des Charges (en francs CFA)

31 décembre2014

Variation (en %)

Charges financièresCharges sur avoirs extérieursCharges sur opérations clientsCharges sur opérations avec les Institutions financières Frais GénérauxCharges exceptionnellesTotal chargesAmortissements et provisionsAmortissementsProvisions

TOTAL

42 538 810 20536 308 485 976

6 181 802 61148 521 618

101 515 959 7371 596 238 347

145 651 008 28921 599 952 31116 165 648 708

5 434 303 603

167 250 960 600

45 520 426 69140 814 071 845

4 668 096 12238 258 724

113 275 006 394488 491 047

159 283 924 13227 530 535 53117 396 636 62110 133 898 910

186 814 459 663

7,012,4

- 24,5- 21,2

11,6- 69,4

9,427,5

7,686,5

11,7

31 décembre2015

3.2.2. Charges

- Charges sur avoirs extérieurs

Les charges sur avoirs extérieurs sesont établies à 40 814 071 845 francsCFA au 31 décembre 2015, soit une aug-mentation de 12,4 % par rapport à l’an-née précédente, correspondant aux pri-mes payées lors de l’acquisition des titresde créances par la Salle des Marchés.

- Charges sur opérations avec la clientèle

Les charges sur opérations avec laclientèle se sont établies à 4 668 096 122

francs CFA au 31 décembre 2015, contre 6 181 802 611 francs CFA au 31décembre 2014 (- 24,5 %), en rapportavec la baisse des taux appliqués par laBEAC.

- Charges sur opérations avec lesinstitutions financières

Elles se sont élevées à 38 258 724francs CFA au 31 décembre 2015, contre 48 521 618 francs CFA un anauparavant, soit une régression de 21,2 %

Résultat net

Le bénéfice net de la Banque Cen-trale avant toute affectation, constaté

à la fin de l’année 2015 s’est établi à 160 795 077 437 francs CFA contre 25 107 859 684 f rancs CFA pour l’exercice précédent.

Source : BEAC

115

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Tableau 46: Compte de résultat de l’exercice 2015 (en francs CFA)

Charges financières

Charges sur avoirs extérieurs

Charges sur opérations clients

Charges sur opérations avec les

Institutions financières

Frais Généraux

Charges exceptionnelles

Total charges

Amortissements et provisions

Amortissements

Provisions

Total charges

Bénéfice à affecter

TOTAL GENERAL

45 520 426 691

40 814 071 845

4 668 096 122

38 258 724

113 275 006 394

488 491 047

159 283 924 132

27 530 535 531

17 396 636 621

10 133 898 910

186 814 459 663

160 795 077 437

347 609 537 100

Produits sur avoirs extérieurs

Produits sur opérations clients

Produits sur opérations avec

les Institutions Financières

Reprises des provisions

Autres produits

Autres produits financiers

Autres produits d'exploitation

Produits exceptionnels

TOTAL GENERAL

280 003 964 025

47 101 567 145

1 090 380

4 091 713 828

16 411 201 722

1 524 000

15 710 480 853

699 196 869

347 609 537 100

Charges Produits

Source : BEAC

3.3. Rapport des Commissaires auxcomptes

Les comptes de la Banque Centralessont contrôlés et certifiés par deux Com-missaires aux Comptes choisis par leConseil d’Administration parmi les cabinets de réputation internationale, parappel d’offres, pour un mandat de trois (3)ans renouvelable une fois. Le champ d’investigation des commissaires auxcomptes couvre chaque année le contrôle

des opérations des Services centraux,du Bureau de la BEAC à Paris de chacunedes six Directions Nationales.

Le collège actuel des Commissaireaux Comptes comprend les cabinetsMAZARS Cameroun et KPMG AfriqueCentrale. Le rapport général incluant leuropinion sur les comptes de l’exercice2015, ainsi que les vérifications et informations spécifiques est présentéen annexe.

117

Annexes

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SOMMAIRE DES ANNEXES

A1. Composition des organes Statutaires de Décision et de contrôle au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .119• Le Comité Ministériel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .119• Le Conseil d’Administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .121• Le Comité de Politique Monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .124• Le Collège des Censeurs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .126• Le Comité d’Audit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .127

A2. Organigramme de la BEAC au 31 décembre 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .129A3. Rapport des commissaires aux comptes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .130A4. Contacts de la BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .132A5-A11. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux des Etats membre de la CEMAC . . . . . .134A12. Taux de croissance réelle des principaux partenaires commerciaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .141A13a. Taux d'inflation en moyenne annuelle des pays de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .142A13b. Taux d'inflation en glissement annuel des pays de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .142A14. Taux d’inflation en moyenne annuelle des principaux partenaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .143A15. Tableau des Opérations Financières des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .144A16. Principales exportations (FOB) de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .145A17. Principales exportations (FOB) du Cameroun . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .146A18. Principales exportations (FOB) de la République Centrafricaine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .147A19. Principales exportations (FOB) du Congo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .148A20. Principales exportations (FOB) du Gabon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .149A21. Principales exportations (FOB) de la Guinée Equatoriale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .150A22. Principales exportations (FOB) du Tchad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .151A23. Solde extérieur courant (transferts officiels inclus) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .152A24. Dette publique extérieure consolidée des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .153A25. Taux d'endettement public extérieur (dette publique extérieure/PIB) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .154A26. Variations du taux de change du F CFA par rapport aux principales devises . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .155A27a. Indice composite du TCER des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .156A27b. Variation de l'indice composite du TCER des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .156A27c. Variation de l'indice composite du TCER des exportations des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . .156A27d. Variation de l'indice composite du TCER des importations des Etats de la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . .156A28. Cours mondiaux des principales matières premières exportées par la CEMAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . .157A29. Production pétrolière et minière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .158A30. Production agricole vivrière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .159A31. Production d'élevage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .160A32. Production agricole d'exportation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .161A33. Production et exportation de bois tropicaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .162A34. Plafonds des avances aux Trésors nationaux, objectifs de refinancement et utilisations . . . . . . . . . . . . .163A35. Evolution du taux de couverture extérieure de la monnaie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .164A36. Evolution des concours de la BEAC aux établissements de crédit et des placements des

banques et CCP sur le marché monétaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .165A37. Evolution des taux d’intérêt de la BEAC et des conditions de banque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .167A38. Evolution des coefficients et du taux de rémunération des réserves obligatoires . . . . . . . . . . . . . . . . . .168A39. Versements et prélèvements des banques et des comptables publics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .169A40. Circulation fiduciaire des Etats de la Zone par mois . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .170A41. Encaisses des Etats de la CEMAC par mois . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .171A42. Billets de la zone d’émission exportés hors de leur territoire d’émission . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .172A43. Evolution comparée des encaisses et de la circulation fiduciaire moyennes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .173A44. Stock des billets et pièces détruits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .174A45. Récapitulatif des destructions de billets usés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .175A46. Evolution des effectifs de la BEAC par pays ou centre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .176A47. Décomposition des résultats de la Salle des marchés de la BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .177A48. Résultats financiers de la Salle des marchés de la BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .178A49. Situation comptable de la BEAC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .180

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1 - LE COMITE MINISTERIEL (au 31 décembre 2015)

PRESIDENT

M. ALAMINE OUSMANE MEY Ministre des Finances– Cameroun

MEMBRES

Ministres représentant la République du Cameroun

M. ALAMINE OUSMANE MEYMinistre des Finances

M. Louis Paul MOTAZEMinistre de l’Economie, de la Planification et de l’Aménagement du Territoire

Ministres représentant la République Centrafricaine

M. ABDALLA HASSANE KADREMinistre des Finances et du Budget

Mme Florence LIMBIOMinistre de l’Economie, du Plan et de la Coopération Internationale

Ministres représentant la République du Congo

M. Gilbert ONDONGOMinistre d’Etat, Ministre de l’Economie, des Finances, du Plan, du Portefeuille Public et de l’Intégration

M. Raphaël MOKOKOMinistre Délégué auprès du Ministre d’Etat, Ministre de l’Economie, des Finances, du Plan, du Portefeuille Public et de l’Intégration

Ministres représentant la République gabonaise

M. Régis IMMONGAULT TATANGANI Ministre de l’Economie, de l’Emploi et du Développement Durable

M. Christian MAGNAGNA Ministre du Budget, des Comptes Publics et de la Fonction Publique

Ministres représentant la République de Guinée Equatoriale

M. Miguel ENGONGA OBIANG EYANGMinistre des Finances et du Budget

A1. Composition des Organes Statutaires de Décision et de Contrôle au 31 décembre 2015

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M. Baltasar ENGONGA EDJO’OMinistre d’Etat, Conseiller à la Présidence, Chargé de l’Intégration Régionale

Ministres représentant la République du Tchad

M. NGARLENAN DOCDJENGARMinistre des Finances et du Budget

M. AZIZ MAHAMAT SALEHMinistre de l’Economie, du Plan et de la Coopération Internationale.

OBSERVATEURS(au 31 décembre 2015)

M. Pierre MOUSSAPrésident de la Commission de la CEMAC - BANGUI

M. HALILOU YERIMA BOUBAKARYSecrétaire Général de la COBAC - LIBREVILLE

M. Rafael TUNG NSUEPrésident de la Commission du Marché Financier de l’Afrique Centrale - Libreville

M. Désiré Geoffroy MBOCKSecrétaire Permanent du Groupe d’Action contre le Blanchiment d’Argent en Afrique Centrale - BANGUI

RAPPORTEUR DU COMITE MINISTERIEL

M. Lucas ABAGA NCHAMAGouverneur de la BEAC

Suppléant :

M. TAHIR HAMID NGUILINVice-Gouverneur de la BEAC

Autres participants, membres du Gouvernement de la BEAC :

M. Daniel NGASSIKI, Secrétaire Général de la BEAC

M. Jean Michel MONAYONG NKOUMOU, Directeur Général du Contrôle Général de la BEAC

M. Joachim LEMA OKILI, Directeur Général des Etudes, Finances et Relations Internationales de la BEAC

M. ABOUBAKAR SALAO, Directeur Général de l’Exploitation de la BEAC

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2 - LE CONSEIL D’ADMINISTRATION(au 31 décembre 2015)

Président : M. ALAMINE OUSMANE MEY Ministre des Finances – Cameroun

Rapporteur : M. Lucas ABAGA NCHAMAGouverneur de la BEAC

Administrateurs représentant la République du Cameroun

Titulaires : M. Sylvester MOH TAGONGHODirecteur Général du Trésor et de la Coopération Financière et Monétaire par intérim - Ministère des Finances

M. …….. (A pourvoir)

Suppléants : M. Henri NONODirecteur des Affaires Générales – Ministère des Travaux Publics

M. Jean TCHOFFOSecrétaire Général du Ministère des Marchés Publics

Administrateurs représentant la République Centrafricaine

Titulaires : Mme Evelyne LOUDEGUEChargé de mission en matière de trésorerie, banques, institutions financières internationales et partenaires techniques financiers

M. Abdraman NDEKOMISSODirecteur Général de la Programmation Economique

Suppléants : M. …….. (A pourvoir)

M. Alexis NGOMBAChargé de mission en matière de politique budgétaire au Ministère des Finances et du Budget.

Administrateurs représentant la République du Congo

Titulaires : M. Jean Raymond DIRATDirecteur de Cabinet du Ministre d’Etat, Ministre de l’Economie, des Finances, du Budget, du Portefeuille Public et de l’Intégration

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M. Albert NGONDODirecteur Général du Trésor

Suppléants : M. Jean-Claude NGAMBOUConseiller aux Institutions financières nationales et à la monnaie, du Ministre d’Etat, Ministre de l’Economie, des Finances, du Budget, du Portefeuille Public et de l’Intégration

M. Félix BOUENOEconomiste, Coordonnateur du Plan gouvernemental sur les réformes de la gestion des Finances publiques

Administrateurs représentant la République gabonaise

Titulaires : M. René Hilaire ADIAHENOInspecteur général des finances

M. Jean-Baptiste NGOLO ALLINIDirecteur Général de l’Economie et de la Politique Fiscale, Ministère du Développement durable, de l’Economie, de la Promotion des Investissements et de la Prospective

Suppléants : M. Richard MBOUMBASecrétaire Général -Adjoint au Ministère du Travail

M. MEYE BEKOUROUInspecteur Général des finances

Administrateurs représentant la République de Guinée Equatoriale

Titulaires : M. Ambrosio ESONO ANGUEDirecteur de la Comptabilité Publique

M. Luciano ELA EBANGAdministrateur Général Adjoint de la Caisse Autonome de l’Amortissement de la Dette Publique

Suppléants : Mme. Ana NZANG OBIANG

Administrateurs représentant la République du Tchad

Titulaires : M NADJIBAYE KIMTODirecteur Général du Trésor et de la Comptabilité Publique

M. AKHOUNA KASSERCadre au Ministère des Finances et du Budget

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Suppléants : M. LAGRE ABDELMADJIDDirecteur de la Comptabilité Publique

M. MOUSTAPHA MAHAMAT MOUSTAPHADirecteur de la dette

Administrateurs représentant la République Française

Titulaires : M. Guillaume CHABERTChef du Service des Affaires Multilatérales et du Développement au sein de la Direction Générale du Trésor et de la Politique Economique – Ministère de l’Economie et des Finances

M. Bruno CABRILLACDirecteur des Etudes et des Relations Internationales et Européennes – Banque de France

Suppléants : M. Samuel GOLDSTEINChef du Bureau « Afrique Subsaharienne et Agence Française de Développement » au sein du Service Affaires Multilatérales et du Développement – Direction Générale du Trésor et de la Politique Economique, Ministère de l’Economie, des Finances et de l’Emploi

M. Françoise DRUMETZDirectrice de la Coopération Extérieure à la Banque de France

SECRÉTARIAT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

M. Nicaise NGUEMA OBIANGResponsable du Secrétariat des Conseils,Chef de Département de l’Organisation, des Affaires Administratives, de la Réglementation et de la Cellule de Gestion Administrative des Marchés

M. Pierre-Emmanuel NKOA AYISSIChef de Cabinet du Gouverneur, BEAC

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3 - LE COMITE DE POLITIQUE MONETAIRE(au 31 décembre 2015)

Président : M. Lucas ABAGA NCHAMAGouverneur de la BEAC

Suppléant : M. TAHIR HAMID NGUILINVice-Gouverneur de la BEAC

Rapporteur : M. Joachim LEMA OKILI Directeur Général des Etudes, Finances et Relations Internationales de la BEAC

MEMBRES DELIBERANTS

République du Cameroun

M. Jean-Marie Benoît MANIDirecteur National de la BEAC

M. Lazare BELADirecteur des Affaires Economiques – Ministère des Finances

République Centrafricaine

M. Ali CHAÏBOUDirecteur National de la BEAC

M. Gervais-Magloire DOUNGOUPOUCoordonnateur de la Cellule de Suivi des Réformes Economiques et Financières (CS-REF) au Ministère des Finances et du Budget

République du Congo

M. Cédric Jovial ONDAYE EBAUHDirecteur National de la BEAC

M. Roger GOSSAKIDirecteur Général de la Monnaie et du Crédit - Ministère de l’Economie, des Finances, du Plan, du Portefeuille Public et de l’Intégration

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République Gabonaise

M. Denis MEPOREWADirecteur National de la BEAC

M. Bernard BOROBOProfesseur d’Economie - Université Omar BONGO ONDIMBAde Libreville

République de Guinée Equatoriale

M. EBE MOLINA Ivan BacaleDirecteur National de la BEAC

République du Tchad

M. MAHAMAT ALLAMINE BOURMA TREYEDirecteur National de la BEAC

M. BECHIR DAYEDirecteur des Affaires Financières et Monétaires - Ministère des Finances et du Budget

République Française

M. Pascal FOURCAUTConseiller Financier pour l’Afrique- Direction Générale du Trésor - Ministère de l’Economie et des Finances - France

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4 - LE COLLEGE DES CENSEURS(au 31 décembre 2015)

Titulaire : …………… (A pourvoir) ………………………………….

Suppléant : M. Salomon Francis MEKEAgent Comptable Central du Trésor – Ministère des Finances Yaoundé

Titulaire : M. Louis ALEKA-RYBERTConseiller Financier du Ministre du Développement Durable, de l’Economie, de la Promotion des Investissements et de laProspective - Gabon

Suppléant : Mme Natacha OYOUOMIAgent Comptable à Gabon Télévision

Titulaire : M. Pascal FOURCAUTConseiller Financier pour l’Afrique - Direction Générale du Trésor, Ministère de l'Economie, des Finances et de l’Emploi 139, rue de Bercy – 75742 Paris CEDEX 12

Suppléant : M. François GIOVALUCCHIChef du Service Economique Régional pour les Pays d’Afrique Centrale – Ambassade de France au Cameroun Yaoundé

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5 - LE COMITE D’AUDIT(au 31 décembre 2015)

PRÉSIDENT

M. ABDRAMAN NDEKOMISSO

MEMBRES

Représentant la République du Cameroun

Titulaire : M. ...........

Suppléant : M. Salomon Francis MEKEAgent Comptable Central du Trésor – Ministère des Finances Yaoundé

Représentant la République du Congo

Titulaire : M. Jean Raymond DIRATDirecteur de Cabinet du Ministre d’Etat, Ministre de l’Economie, des Finances, du Plan, du Portefeuille Public et de l’Intégration

Suppléant : M. Félix BOUENOEconomiste, Coordonnateur du Plan gouvernemental sur les réformes de la gestion des Finances publiques

Représentant la République Gabonaise

Titulaire : M. Louis ALEKA-RYBERT Conseiller Financier du Ministre du Développement Durable, de l’Economie, de la Promotion des Investissements et de laProspective - Gabon

Suppléant : Mme Natacha OYOUOMI Agent Comptable à Gabon Télévision

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Représentant la République de Guinée Equatoriale

M. Ambrosio ESONO ANGUEDirecteur de la Comptabilité Publique

M. Luciano ELA EBANGAdministrateur Général Adjoint de la Caisse Autonome de l’Amortissement de la Dette PubliqueAdministrateur de la BEAC

Représentant la République du Tchad

M. AKHOUNA KASSERCadre au Ministère des Finances et du Budget

Représentant la République Française

Titulaire : M. Pascal FOURCAUT Conseiller Financier pour l’Afrique - Direction Générale du Trésor, Ministère de l'Economie, des Finances et de l’Emploi 139, rue de Bercy – 75742 Paris CEDEX 12

Suppléant : M. François GIOVALUCCHI Chef du Service Economique Régional pour les Pays d’Afrique Centrale – Ambassade de France au Cameroun Yaoundé

MEMBRES INDEPENDANTS

M. Jérôme SCHMIDTInspecteur à la Banque de France

M. Patrick HUGUES(Membre Indépendant suppléant)

Gouvernement de la Banque

ETUDES & STABILITE FINANCIEREMichel DZOMBALA

AdjointAimé Dominique BIDA-KOLIKA

CREDIT, MARCHES DE CAPITAUXET CONTROLE BANCAIREDJIMADOUM MANDEKOR

1er Adjoint(Poste à pourvoir)

2ème Adjoint : DJONDANG LADIBE YACOUB

RECHERCHEGuy Serge GAOMBALET

1er Adjoint(Poste à pourvoir)

2ème Adjoint(Poste à pourvoir)

RELATIONS INTERNATIONALESHAMADOU ABDOULAYE

1er Adjoint(Poste à pourvoir)

2ème AdjointADOUM MAHAMAT SARWAL

FORMATIONCarlos-Damian BACA EBORO

Adjoint(Poste à pourvoir)

DIRECTIONS CENTRALESBloc 1

DIRECTIONS CENTRALESBloc 2

DIRECTIONS NATIONALES ET DELEGATION EXTERIEURE

OPERATIONS FINANCIERESJacques NSOLE

1er AdjointIsidore NGOY

2ème Adjoint Patrick Romuald ALILI

COMPTABILITEEric GORO (P.I)

1er AdjointRené Mathurin BEMBA

2ème AdjointSaturnin NEMBE

RESSOURCES HUMAINESCarlos Alberto BONCANCA TABARES

1er AdjointJacob MBAÏTADJIM

2ème Adjoint (Poste à pourvoir)

INFORMATIQUE ET TELECOMMUNICATIONSIgnace NGANGA

1er Adjoint(Poste à pourvoir)

2ème AdjointMartial MVOU

INVESTISSEMENT, PATRIMOINE ET GESTION

ALLALI MAHAMAT ABAKAR1er Adjoint

(Poste à pourvoir)2ème Adjoint : Thomas POUMANGUE

SYSTEMES ET MOYENS DEPAIEMENT

Blaise Eugène NSOMAdjoint : Jacqueline NGO NGWAT

EMISSION MONETAIRE ET CIRCULATION FIDUCIAIRE

Eric GOROAdjoint

Thomas BANDIA

CAMEROUNJean-Marie Benoît MANI

YAOUNDE1er Adjoint

Johnbest AKONDENG2ème Adjoint : (Poste à pourvoir)

GUINEE EQUATORIALEIvan Bacale EBE MOLINA

MALABO 1er Adjoint

Tomas ONA OBIANG2ème Adjoint : Genoveva ANDEME OBIANG

REPUBLIQUE CENTRAFRICAINEAli CHAÏBOU

BANGUI1er Adjoint

Clément GUEREMODONGOU2ème Adjoint : Félicité Marie Noëlle NADO

CONGOCédric Jovial ONDAYE EBAUH

BRAZZAVILLE1er Adjoint

Gilbert BOPOUNZA2ème Adjoint : Sylvanie Sigismonde KAYA

TCHADALLAMINE BOURMA TREYE

4 � = � 9 * @ 4 9 1er Adjoint

DJAGBA BALANDI2ème Adjoint : MOUKHTAR DJIME MAHAMAT

GABONDenis MEPOREWA

LIBREVILLE1er Adjoint

Dieudonné NKASSA EMANE2 ème Adjoint : Jeanne Félicité KOUTANA

Agence de Nkongsamba Justin MEDIE

Agence de Limbé Armand

LENGUE KOUOH

Agence de DoualaPierre Emmanuel NKOA AYISSI9 10 / .- ,; � ; � � � � � $ ; = � ; 4 � @ 8 @ 6 @

Agence de GarouaGabriel ESSAKAL

Agence de BafoussamMarcel MBOA

Agence de Pointe-NoireRoger MBOUMBA

Agence de Port-GentilJeanne Félicité KOUTANA (P.I)

Agence de FrancevilleSerge ONGALI

Agence de Bata Quintin José EWORO MBA

Agence de MoundouBOURI DOULONG

Agence� � � � Réné

OBIANG NGUEMA

� � � � � � � � � � �AHMAT ADOUM

ABOUTIMAN

Agence de BerbératiJoseph VONGA

GESTIONNAIRECAISSE DE RETRAITE

Zéphirin Martial BOYEMBE

SECRETARIAT DU COMITEDE POLITIQUE MONETAIRE

CHEF DE CABINET(Poste à pourvoir)

CELLULE DE COMMUNICATION(Poste à pourvoir)

SECRETARIAT DES CONSEILS

PLANIFICATION STRATEGIQUE, BUDGET & CONTROLE DE

GESTIONNicaise NGUEMA OBIANG (P.I)

SECURITEMAHAMAT TAHIR OUCHAR

(P.I)

A5 5 9 7 2 @ < ; � > 2 7 = 7 � > @ < ;ET CONTRATSSamuel GAKO

RELATIONS PUBLIQUES & IMPRIMERIE

MAHAMAT TAHIR OUCHAR

ORGANISATION, AFFAIRES ADMINISTRATIVES ET

RÉGLEMENTATION, CHARGE DE LA GESTION DES MARCHES

Nicaise NGUEMA OBIANG

CELLULE INTERNE DE CONTROLE

Jean SORA BITAM

AUDIT ET INSPECTIONSERVICES CENTRAUX

Ahmed MAHAMAT DJAMALLADINE

AUDIT ET INSPECTIONCENTRES

Fortuné William MOUKOULOU

CONTROLE PERMANENTGabriel OWONO EKAKA

PREVENTION DES RISQUES@ ? ; = @ ; 6 � 9 > = 7 ? ; 7 4 5 &2 * 9 ? 7 � > @

Bienvenu Marius Roosevelt FEIMONAZOUI

ETUDES, FORMATION ET ADMINISTRATIONJacques MINANE

� � � � � � OuessoSylvain BASSIMAS

DEPARTEMENT CONTROLE INTERNE(Poste à pourvoir)

DEPARTEMENT CONTROLE INTERNEJoseph PAMEN

DEPARTEMENT CONTROLE INTERNE(Poste à pourvoir)

DEPARTEMENT CONTROLE INTERNE(Poste à pourvoir)

DEPARTEMENT CONTROLE INTERNESerge Dino Daniel GASSACKYS

au 31 décembre 2015

GOUVERNEURLucas ABAGA NCHAMA

VICE-GOUVERNEURTAHIR HAMID NGUILIN

SECRETAIRE GENERALDaniel NGASSIKI

DIRECTEUR GENERAL DES ETUDES, FINANCES ET

RELATIONS INTERNATIONALES Joachim LEMA OKILI

DIRECTEUR GENERAL= @ ; 6 � @ ' ( 6 &7 ? 9 ? 7 &4ABOUBAKAR SALAO

DIRECTEUR GENERALDU CONTRÔLE GENERAL

Jean Michel MONAYONG NKOUMOU

DEPARTEMENTCONTROLE INTERNE

Jean Roger BAKOULOU

DEPARTEMENTCONTROLE INTERNE

Sylvain ENGOANG

DELEGUE DE LA BEACA PARIS

Jean-Marie OGANDAGA NDINGA (P.I)

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DEPARTEMENT CONTROLE INTERNEFranck Michelle ALLALI

ASSISTANTJean Hilaire BINDZA

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A2. ORGANIGRAMME DE LA BEAC AU 31 DECEMBRE 2015

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A3. RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Période du 1er janvier au 31 décembre 2015Au Conseil d’Administration

Banque des Etats de l’Afrique Centrale (BEAC)

Mesdames, Messieurs

En exécution de la mission du commissariat aux comptes qui nous a été confiée par votre Conseil d’Administration et, conformément à notre lettre de mission, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2014 sur :

• le contrôle des comptes annuels de la BEAC, tels qu’ils sont joints au présent rapport etfaisant ressortir un total bilan de francs CFA 9 389 691 millions et un résultat net bénéficiaire de francs CFA 160 795 millions ;

• les vérifications et informations contenues dans le rapport annuel, établi conformémentà l’article 47 des Statuts de la Banque et portant sur la période allant du 1er janvier au31 décembre 2015.

Les comptes annuels de l’exercice ont été préparés et arrêtés sous la responsabilité du Gouvernement de la Banque et doivent être approuvés par le Conseil d’Administration conformément à l’article 35 des Statuts. Ces comptes seront ensuite ratifiés par le Comité Ministériel de l’Union Monétaire de l’Afrique Centrale. Notre responsabilité est d’exprimer, surla base de notre audit, une opinion sur ces comptes.

1. OPINION SUR LES COMPTES ANNUELS

Nous avons procédé au contrôle des comptes annuels de votre Banque en effectuant les diligences que nous avons estimées nécessaires dans le cadre des normes internationales d’audit (ISA) édictées par la Fédération Internationale des Experts Comptables (IFAC). Ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes de la période ne comportent pas d’anomalies significatives.

Une mission de commissariat aux comptes consiste à examiner, sur la base des sondages,les éléments probants justifiant les données contenues dans les comptes de la période. Elle consiste également à évaluer les principes comptables suivis et les estimations significativesretenues pour l’arrêté des comptes de la période et à apprécier leur présentation d’ensemble.Nous estimons que le contrôle auquel nous avons procédé fournit une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes annuels de la BEAC au 31 décembre 2015 sont, au regarddes principes et méthodes comptables décrits dans les notes annexes aux états financiers, réguliers et sincères, et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exerciceécoulé, ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la BEAC à la fin de cet exercice.

Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention surl’information présentée dans la note 6 « Autres avoirs extérieurs » des annexes aux comptes

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annuels, qui expose le contexte de la cession d’une partie du portefeuille d’investissement aucours de l’exercice 2015, le traitement comptable retenu et l’impact sur les comptes.

2. VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons procédé, conformément aux normes de la profession, aux vérifications spécifiques du rapport annuel. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et laconcordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport annuel du Gouverneur sur la situation financière au 31 décembre 2015.

Nous avons également rapproché le résultat dégagé par la Salle des Marchés et celui retracé dans la comptabilité générale. Il ressort que, le résultat de francs CFA 90 197 millionsmis en évidence dans la comptabilité auxiliaire de la Salle des Marchés est concordant avec celuireporté dans les états financiers au 31 décembre 2015. A cet effet, nous avons produit un rapport de contrôle de la Salle des Marchés.

Yaoundé, le 18 mars 2016

Les Commissaires aux Comptes

KPMG Afrique Centrale MAZARS CAMEROUN

René LIBONG Jules Alain NJALL BIKOKAssocié Associé

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CAMEROUNIndicatif international 237

Yaoundé (Direction Nationale)B.P. 83 - Tél. 22 23 39 39 ; 22 23 05 11 ;22 23 33 90 Télécopie : 22 23 33 80Télex : 88204 KN et 88556 KNE-mail : beacyde@beac.int

DoualaB.P. 1747 - Tél. 33 42 33 24 ; 33 42 36 55 ;33 42 31 65 Télécopie : 33 42 36 47Télex : 55257 KN : 55003 KNE-mail : beacdla@beac.int

GarouaB.P. 105 - Tél. 22 27 13 45 ; 22 27 14 99Télécopie : 22 27 30 72Télex : 70602 KN et 70786E-mail : beacgou@beac.int

BafoussamB.P. 971 - Tél. 33 44 17 57 ; 33 44 14 32Télécopie : 33 44 29 84 ; 33 44 36 62Télex : 40044 KN ; 40045 KNE-mail : beacbaf@beac.int

LimbéB.P. 50 - Tél. 33 33 22 30 ; 33 33 24 88 Télécopie : 33 33 25 93Télex : 30243 KN et 30302E-mail : beaclim@beac.int

NkongsambaB.P. 242 - Tél. 33 49 13 98 ; 33 49 34 68Télécopie : 33 49 40 72Télex : 62285 KN et 62406 KNE-mail : beacnkg@beac.int

REPUBLIQUE CENTRAFRICAINEIndicatif international 236

Bangui (Direction Nationale)B.P. 851 - Tél. 21 61 24 00 ; 21 61 24 05 ; 21 61 24 10Télécopie : 21 61 19 95 ; 21 61 58 53Télex : 5236 RCE-mail : beacbgf@beac.int

BerberatiB.P. 190 - Tél. 22 21 93 33 Télécopie : 22 21 93 45E-mail : beacbti@beac.int

CONGOIndicatif international 242

Brazzaville (Direction Nationale)B.P. 126 - Tél. 222 81 36 84 ; 222 81 10 73 ; 81 10 93 ; 044 55 65 55 ; 069 65 65 16 Télécopie : 222 81 10 94Télex : 5313 KGE-mail : beacbzv@beac.int

Pointe-NoireB.P. 751 - Tél. 222 94 07 68 ; 222 94 13 68 ; 222 94 30 18 Télécopie : 222 94 11 76Télex : 8444 KG et 8212 KGE-mail : beacpnr@beac.int

A4. CONTACTS DE LA BEAC

SIEGE SOCIAL ET SERVICES CENTRAUXB.P. 1917 - Yaoundé - Cameroun

Indicatif international 237Téléphone : 22 23 40 30 ; 22 23 40 60 ; 22 23 35 73

Télex : 88343 KN - 88505 KN ; Télécopie : 22 23 33 29 ; 22 23 33 50www.beac.int

E-mail : beac@beac.int

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Ouesso B.P. 05 – Tél. 066 00 0909 ; 055 47 0091055 47 00 92Télécopie : 7098 (VSAT BEAC)Télex : 7098 (VSAT BEAC)E-mail : beacouesso@beac.int

GABONIndicatif international 241

Libreville (Direction Nationale)B.P. 112 - Tél. 76 13 52 ; 76 02 06 ;76 11 05 Télécopie : 74 45 63 ; 77 54 06Télex : 5215 GOE-mail : beaclbv@beac.int

Port-GentilB.P. 540 - Tél. 55 00 74 ; 55 00 73 Télécopie : 55 59 67Télex : 8215 GO E-mail : beacpog@beac.int

FrancevilleB.P. 129 - Tél. 67 70 40Télécopie : 67 74 57Télex : 6704 GO E-mail : beacfcv@beac.int

OyemB.P. 489 - Tél. 98 65 45 ; 98 65 46Télécopie : 98 65 47Télex : 7705 GOE-mail : beacoye@beac.int

GUINEE EQUATORIALEIndicatif international 240

Malabo (Direction Nationale)B.P. 501 – Tél. 333 09 20 10 ; 333 09 20 11 ;Télécopie : 333 09 20 06Télex : 5407 EGE-mail : beacmal@beac.int

BataB.P. 21 – Tél. 333 08 24 75 ; 333 08 26 52Télécopie : 333 08 23 60Télex : 5202 EGE-mail : beacbat@beac.int

TCHADIndicatif international 235

N’Djamena (Direction Nationale)B.P. 50 - Tél. 52 41 76 ; 52 33 97 ; 52 26 71 Télécopie : 52 44 87 Télex : 5220 KD ; 5353 KDE-mail : beacndj@beac.int

MoundouB.P. 149 - Tél. 69 14 16Télécopie : 69 13 98Télex : 6205 KD E-mail : beacmdo@beac.int

SarhB.P. 241 - Tél. 68 14 01Télex : 7204 KDTélécopie : 68 11 22E-mail : beacsrh@beac.int

FRANCEIndicatif international 33

Paris (Bureau Extérieur)48, avenue Raymond POINCARETél. (1) 56 59 65 96 ; (1) 56 59 65 93 Télécopie : (1) 42 25 63 95Télex (0420) 641 541 BACENACE-mail : beacbep@beac.int

PIB, prix et populationTaux de croissance (PIB réel)

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Contribution du secteur pétrolier à la croissance réelleContribution du secteur non pétrolier à la croissance réelle

Taux de croissance demographique Inflation (prix à la consommation, moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totales

dont recettes pétrolièresrecettes non pétrolières

Depenses totalesdont dépenses courantes

dépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économieCréances nettes sur l'EtatMasse monetaire (M2)Taux de couverture exterieure (fin de periode,)Vitesse de circulation de la monnaie (PIB/M2)

Secteur exterieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'echangeTaux de change effectif réel

Taux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportationsMarge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et crédit Avoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs netsCrédit intérieur net

Créances nettes sur l'EtatCrédits à l'économie

Masse monétaire (M2)

Comptes nationauxProduit intérieur brut Demande intérieure brute

ConsommationPublique Privée

Investissements brutsPublique Privée (Entreprises et ménages)

Exportations nettesExportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux InvestissementsEpargne interieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Depenses totales Dépenses courantesDépenses en capital

Solde budgetaire primaire (deficit - )Solde budgetaire de base (deficit - )Solde budgetaire, base engagements hors dons (deficit - )Solde budgetaire, base engagements dons compris (deficit - )

Secteur exterieurExportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteursSolde du compte courant (dons off.incl., def.- )Solde du compte courant (dons off.excl., def. - )Encours de la dette exterieure/PIBRatio du service de la dette publique/Recettes budgétairesRatio du service de la dette publique/XBSNFRéserves extérieures (y/c Sces Cx))Réserves extérieures (en mois d'importations de biens caf)Réserves extérieures (en mois d'importations de biens et snf caf))

Pour mémoirePIB nominal (en milliards de FCFA)Population (en millions d'habitants)PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

4.1 5.9 3.1 2.1 2.0 2.9 6.0

31.1 43.5

6.1 18.4 15.2 23.3

22.0 26.6

- 39.5 19.3

101.7 3.6

21.9 15.8 26.4

5.3 5.3 5.6 4.9

30.5 - 11.2 - 12.4 - 25.5

13.1 19.3

4.1 8.6 5.1 0.8 4.3 3.4 1.4 1.1

- 4.4 - 0.6 - 3.8

22.8 40.4 29.6

31.0 22.7

8.3 20.3 12.0

8.2 12.4 11.5 10.7 11.2

55.0 - 37.4

7.8 7.2

18.5 13.9

7.8 7373.8

9.1 6.7

35060.6 41.8

1882.6

2.3 2.0 2.5 0.7 1.6 2.9 4.4

- 22.3 - 40.2

26.7 18.0 -6.2 53.5

- 12.8 5.8

33.7 6.2

102.9 3.6

- 23.8 0.6

- 27.8 1.5 1.7 0.0 3.4

- 24.3 30.5 28.4 25.4

3.0 6.2

2.3 4.2

- 0.6 0.7

- 1.3 4.8 2.8 1.0

- 1.9 2.2

- 4.1

30.6 34.3 23.2

26.3 14.8 11.5 26.1 12.3 13.8

2.1 1.4 0.2 1.7

47.2 - 43.5

- 6.8 - 7.0 18.6 10.0

5.6 6556.1

8.1 5.6

32049.9 43.0

1583.1

4.8 0.0 7.5 0.0 4.8 2.9 0.9

16.2 32.5 - 4.8 10.7 15.1

6.8

- 1.4 19.4 20.1 24.7

100.3 3.2

33.0 22.2 26.7 - 6.5

- 15.3 2.2 9.7

- 2.1 26.8 19.5

9.5 10.1 24.7

4.8 11.0

9.3 0.6 8.7 1.7

- 0.2 2.9

- 6.2 - 1.2 - 5.0

28.4 37.6 24.8

25.3 16.2

9.1 23.9 11.7 12.2

3.6 3.0 1.4 5.3

50.9 - 41.7

- 2.9 - 3.2 12.8 19.3

9.6 6748.2

6.8 5.0

38766.6 44.2

1773.2

4.1 - 1.8

7.2 - 0.6

4.7 2.9 2.5

21.2 26.2 12.1 16.8 11.6 21.9

19.5 26.4

- 38.4 18.1 99.8

2.9

21.0 1.4

17.1 - 2.2

3.7 - 5.1 11.7

17.8 0.4 1.5

- 11.6 13.1 18.1

4.1 4.7 3.8 0.5 3.4 0.9 1.3 0.1

- 0.7 0.1

- 0.8

28.4 43.6 31.8

26.9 18.0

8.9 24.6 11.5 13.1

4.7 4.2 2.4 2.9

54.1 - 38.9

2.8 2.7

13.1 4.2 2.1

8112.5 8.0 5.7

44067.3 45.5

2054.5

6.0 - 1.2

9.4 - 0.4

6.4 2.9 3.8

7.2 5.7

10.5 23.3 18.2 27.7

9.2 11.4 18.0 17.1 98.4

2.7

9.2 17.3

3.1 - 0.5 - 2.8

1.8 12.1

8.7 8.4

12.4 6.4 6.1

17.1

6.0 11.7

6.8 1.8 5.0 5.0 3.3 1.4

- 5.8 - 1.5 - 4.3

30.4 44.8 32.7

26.5 17.4

9.0 27.8 12.5 15.3

1.2 0.7

- 1.3 - 0.7

53.9 - 39.6

2.9 2.7

13.4 4.6 2.3

8870.6 7.6 5.6

48088.7 46.8

2013.4

1.7 - 7.4

5.7 - 2.3

4.0 2.9 2.0

- 3.3 - 9.8

9.2 - 0.1 10.7 -9.0

- 0.4 23.8

- 22.0 6.6

97.5 2.8

- 14.6 - 3.5

0.3 0.7

- 0.8 - 2.2 11.5

- 0.1 6.8 6.6

- 5.5 12.0

6.6

1.7 4.8 4.8 1.7 3.1 0.0

- 2.3 2.3

- 3.1 - 2.3 - 0.8

30.4 37.7 26.3

25.9 15.9 10.0 28.1 14.0 14.1

1.6 0.9

- 2.2 - 1.7

47.4 - 40.1

- 3.9 - 3.9 16.8 10.0

5.5 8777.5

7.7 5.5

47468.2 48.2

1995.7

4.8 2.8 5.5 0.8 4.0 2.9 3.2

- 2.3 - 13.5

15.5 - 3.2 - 3.6 - 2.8

- 9.6 8.5

40.9 6.0

89.8 2.8

- 2.2 6.1

- 6.0 0.8 5.1

- 1.1 10.8

- 8.1 14.1 16.6 11.6

5.0 6.0

4.8 5.4 3.3 0.1 3.3 2.1

- 0.9 2.9

- 0.6 0.7

- 1.3

31.4 37.0 25.9

24.7 13.4 11.2 26.5 13.1 13.3

1.5 0.8

- 1.8 - 1.2

45.6 - 40.1

- 5.0 - 5.1 21.4

8.5 4.6

8417.0 6.9 5.2

48791.9 49.6

1994.8

2.4 0.6 3.1 0.2 2.2 2.9 2.5

- 21.2 - 41.3

2.8 - 14.9

0.1 - 29.7

- 27.1 9.0

80.8 - 1.3 77.1

2.9

- 30.6 - 6.0 -45.4 - 5.4 - 8.5 - 6.2 15.6

- 19.0 17.7 18.2 12.8

5.4 - 1.3

2.4 - 10.1

- 5.8 0.0

- 5.8 - 4.3 - 2.6 - 1.5 12.5

1.7 10.8

33.7 27.1 19.7

21.8 8.8

13.0 25.3 14.8 10.5 - 0.4 - 1.2 - 3.5 - 3.0

37.1 - 43.7 - 13.4 - 13.5

25.6 17.2 10.1

6275.4 5.5 4.0

43477.5 51.0

1442.6

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

134

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

A5. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux de la CEMAC

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

PIB, prix et population Taux de croissance (PIB réel)

Secteur pétrolierSecteur non pétrolier

Taux de croissance demographique (moyen)Inflation (déflateur du PIB non pétrolier)Inflation (prix à la consommation - moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Dépenses totalesDépenses courantesDépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économieCréances nettes sur l'EtatMasse monetaire (M2)Concours de la BEAC aux banquesTaux de couverture exterieure (fin de periode, en %)Vitesse de circulation de la monnaie (PIBNP/M2)Taux directeur BEAC - (TIAO fin de période)

Secteur exterieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'echange

Variation des prix à l'exportationVariation des prix à l'importation

Taux de change effectif réelTaux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportations

Marge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et crédit Avoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs netsCrédit intérieur net

Créances nettes sur l'EtatCrédits à l'économieAutres postes nets

Masse monétaire (M2)

Comptes nationaux Produit intérieur brut dont secteur pétrolier

secteur non pétrolierDemande intérieure brute

ConsommationPublique Privée

Investissements brutsPublics Privés (Entreprises et ménages)Variation des stocks

Exportations nettesExportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux InvestissementsEpargne interieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Depenses totales Dépenses courantesDépenses en capital

Solde budgetaire primaire (deficit - )Solde budgetaire de base (deficit - )Solde budgetaire, base engagements hors dons (deficit - )Solde budgetaire, base engagements dons compris (deficit - )

Secteur exterieurExportations de biens et services non facteurs, fobImportations de biens et services non facteurs, fobSolde du compte courant (dons off.incl., def.- )Solde du compte courant (dons off.excl., def. - )Encours de la dette exterieure/PIBRatio du service de la dette/Recettes budgétairesRatio du service de la dette/XBSNFRéserves exterieures (en mois d'importations caf)Réserves exterieures (en mois d'importations de biens et services caf)

Pour mémoirePIB nominal (en milliards de FCFA)PIB nominal non pétrolier (en milliards de FCFA)Population (en millions d'habitants)PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

2.9 - 1.8

3.2 2.6 4.4 5.3

13.5 27.9 6.6

14.2 16.6 6.7

15.5 18.4

- 41.4 13.9 15.5 92.2 4.4 4.8

11.0 20.1 19.1 20.8 1.4

- 1.1 1.5

- 2.1 18.2

12.4 1.5 1.3

-9.3 10.6 0.2

13.9

2.9 - 0.1

3.0 7.1 5.5 0.6 4.9 1.6 0.2 0.7 0.7

- 4.2 - 0.7 - 3.5

18.2 15.1 13.7

21.1 7.7

13.3 16.8 13.0 3.8 5.0 4.7 4.3 4.8

31.6 34.7 - 1.9 - 2.5

9.6 5.0 3.3 6.4 4.8

10,443.89,533.4

21.41,095.4

1.9 - 13.6

2.9 2.6 4.5 3.0

- 1.0 - 37.7

20.4 11.3 - 3.1 61.0

8.5 7.5 3.3 7.0

86.9 100.1

4.5 4.3

- 25.8 - 11.4 - 29.3 - 31.8 - 3.5

3.6 6.2 2.7

15.3

1.9 5.1 5.4 0.9 4.5

- 0.3 7.0

1.9 - 0.8

2.7 - 0.1 - 1.3

0.5 - 1.8

1.2 - 0.1

0.8 0.5 2.0 0.2 1.8

18.5 14.5 12.4

19.7 4.6

15.2 17.7 12.0 5.7 3.6 3.4 2.1 2.8

23.1 27.1 - 4.9 - 5.4

8.9 7.2 6.1 8.4 6.7

11,040.310,251.1

21.91,068.0

3.3 - 12.6

4.1 2.6 2.6 1.3

- 5.2 - 1.5 - 6.3 11.3 22.0

- 11.0

- 2.7 15.6

- 11.4 14.2

- 13.2 95.3 4.2 4.0

14.1 8.7

14.6 22.0 6.4

- 9.4 - 15.8 - 6.7 23.3

- 2.6 16.7 6.5

- 2.9 9.3

10.2 14.2

3.3 - 0.6

3.9 4.2 3.0 0.9 2.2 1.2 0.1 2.0

- 1.0 - 0.9 - 0.8 - 0.1

19.0 15.8 14.7

17.7 4.2

13.4 18.6 13.8 4.8 0.4 0.1

- 0.9 - 0.2

24.3 27.5 - 3.4 - 3.8

8.1 7.2 5.2 8.2 6.7

11,699.710,942.6

22.51,050.9

4.1 - 7.3

4.6 2.6 1.4 2.9

7.8 23.4 2.9 9.6 9.5 9.8

- 11.8 21.9 19.6 9.7

- 16.3 94.1 4.0 4.0

19.3 25.7 14.0 19.2 4.6 1.7 6.2

- 0.1 21.9

- 8.4 18.2 18.1 4.8

13.3 0.0 9.7

4.1 - 0.3

4.4 6.3 3.9 0.6 3.3 2.4 0.3 2.3

- 0.2 - 2.2

0.0 - 2.2

20.6 17.9 16.8

17.8 4.9

12.9 19.0 14.0 4.9

- 0.1 - 0.4 - 1.2 -0.7

28.3 30.9 - 2.8 - 3.3

7.8 4.0 2.5 5.9 5.1

12,545.611,605.0

23.11,151.8

4.6 3.5 4.6 2.6 2.5 2.4

9.2 13.0 7.8 7.1 2.6

19.9

- 6.1 2.3

44.4 2.0

962.4 94.0 4.2 4.0

10.2 4.7 3.2 9.0 5.6

- 6.0 - 10.0 - 4.6 26.6

- 3.4 5.4 9.5 8.0 1.6

- 4.1 2.0

4.6 0.1 4.5 5.2 4.8 0.6 4.1 0.4 0.2 0.2 0.1

- 0.6 - 0.3 - 0.3

19.4 16.5 14.8

18.0 5.1

12.9 18.9 13.4 5.5 0.9 0.6

- 0.8 - 0.4

27.9 30.8 - 3.6 - 3.9

8.1 4.2 2.7 5.9 4.9

13,514.712,440.2

23.71,117.3

5.6 9.1 5.4 2.6 3.3 2.1

8.4 1.0

11.4 25.5 18.0 43.9

1.5 14.4 28.5 11.6 2.0

93.9 4.1 3.3

2.2 0.7

- 2.6 - 7.8 - 5.3

1.8 5.2 0.7

25.3

1.0 10.6 12.6 2.8 9.8

- 2.0 11.6

5.6 0.3 5.2 6.4 5.3 0.7 4.6 1.1 0.1 1.1 0.0

- 0.9 0.2

- 1.0

19.5 16.7 14.7

18.1 4.8

13.3 21.9 14.6 7.3

- 0.1 - 0.5 - 3.8 - 3.5

26.2 28.9 - 3.8 - 4.1 10.4 4.1 2.8 5.7 4.7

14,607.513,547.1

24.31,216.0

5.9 14.4 5.6 2.6 3.2 1.8

5.0 -17.5 13.2 5.4 3.4 9.4

7.6 8.9 1.4

11.1 424.0 93.1 4.0 3.0

8.0 11.8 - 0.3 - 0.9 - 0.7

1.9 6.1 0.5

23.9

3.3 7.8 6.3 0.1 6.2 1.6

11.1

5.9 0.5 5.4 7.8 4.8 0.8 4.0 3.0 0.2 2.7 0.1

- 1.8 0.2

- 2.1

20.7 17.4 15.2

17.5 3.6

13.9 21.3 13.9 7.4 0.5 0.0

- 3.8 - 3.4

26.8 30.2 - 4.4 - 4.7 16.2 5.0 3.2 5.3 4.3

15,846.514,760.9

25.01,286.4

5.9 27.2 5.0 2.6 2.1 2.7

11.0 - 3.6 14.9 1.3 5.5

- 6.7

31.4 14.8

- 202.0 8.5

233.1 86.8 4.0 2.5

- 3.2 - 1.3

- 37.6 - 26.6

17.5 - 2.8 - 7.7 - 1.1 26.0

14.1 - 5.6 - 1.2

- 11.3 10.0 - 4.4

8.5

5.9 1.1 4.8 2.6 3.4 0.7 2.7

- 0.9 1.1

- 1.8 - 0.2

3.3 0.7 2.6

22.6 18.5 17.0

18.4 3.3

15.1 20.4 13.9 6.5 1.3 0.9

- 2.0 - 2.0

25.0 29.0 - 4.4 - 4.6 20.5 4.4 3.2 6.7 5.3

16,723.915,824.7

25.61,105.0

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

135

A6. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux du Cameroun

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

PIB, prix et populationTaux de croissance (PIB réel)Taux de croissance démographique (moyen)Inflation (prix à la consommation - moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totalesDépenses totales

Dépenses courantesDépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économieCréances nettes sur l'EtatMasse monétaire (M2)Concours de la BEAC aux banquesTaux de couverture extérieureVitesse de circulation de la monnaie (PIB/M2)Taux directeur de la BEAC ( TIAO fin de période)

Secteur extérieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'échange

Variation des prix à l'exportationVariation des prix à l'importation

Taux de change effectif réelTaux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportationsMarge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs nets

Crédit interieur netCréances nettes sur l'EtatCrédits à l'économie

Autres postes netsMasse monétaire (M2)

Comptes nationauxProduit intérieur brut Demande intérieure brute

ConsommationPublique Privée

Investissements brutsPublics Privés (Entreprises et ménages)Variation des stocks

Exportations nettesExportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux InvestissementsEpargne intérieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totalesDépenses totales

Dépenses courantesDépenses en capital

Solde budgétaire primaire (déficit -)Solde budgétaire, base engagements hors dons (déficit -)Solde budgétaire, base engagements dons compris (déficit -)Solde budgétaire de base (déficit -)

Secteur extérieurExportations de biens et services non facteurs, fobImportations de biens et services non facteurs, fobSolde du compte courant (transf.incl., déficit -)Solde du compte courant (transf.excl., déficit -)Encours de la dette extérieure/PIBRatio du service de la dette/XBSNFRatio du service de la dette/Recettes budgétairesRéserves extérieures (en mois d'importations caf)Réserves exterieures (en mois d'importations de biens et services caf)

Pour mémoirePIB nominal (en milliards de FCFA)Population (en millions d'habitants)PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

2.0 2.5 9.3

10.7 26.1 22.3 36.4

- 1.6 8.6

12.7 16.5

…0.7 6.6 4.8

- 19.0 12.9

- 11.7 - 7.3

5.0 8.4

11.2 7.1

23.8

- 0.5 17.1 13.4 9.1 4.3 3.7

16.5

2.0 2.3 1.2

- 0.4 1.6 1.1 0.4 0.7 0.0

- 0.4 - 0.7

0.4

11.3 - 0.9 - 1.5

10.1 15.1 10.7 4.4 0.1

- 5.0 - 0.4 - 1.7

12.2 24.4 - 7.9

- 12.2 70.8 46.1 55.4 3.9 3.1

914.0 4.4

465.5

1.4 2.5 3.5

9.0 - 1.0 - 1.5

0.2

42.3 - 1.5

- 17.0 13.1

…0.7 6.2 4.3

- 9.9 - 2.6 18.5 12.8 - 4.7

0.5 - 0.3

1.5 23.4

- 15.2 28.2

- 12.4 - 11.8

- 0.7 40.7 13.1

1.4 3.0 2.9 0.6 2.3 0.1 0.0 0.1 0.0

- 1.5 - 2.8

1.3

10.9 - 1.0 - 1.1

10.4 14.1 10.0

4.2 1.4

- 3.7 26.3 - 0.3

9.9 21.8 - 8.3

- 11.7 31.7

266.9 253.3

6.8 5.5

967.0 4.5

454.7

2.9 2.5 1.5

13.3 22.9 15.8 39.8

- 71.3 40.3 24.0 14.8

…0.7 5.9 4.0

16.7 15.7

3.7 11.5

7.5 - 5.5

- 13.8 - 1.1 27.6

- 17.6 32.3 28.5 12.2 16.3

3.8 14.8

2.9 2.0 1.1 0.0 1.1 0.9 0.8 0.2 0.0 0.9 1.4

- 0.5

13.2 1.9 1.4

10.8 15.9 10.6

5.3 - 0.3 - 5.1

0.1 - 0.9

11.7 22.9 - 7.0

- 10.8 27.7 16.0 17.3

5.5 4.5

1054.7 4.6

461.0

3.3 2.5 1.2

- 2.1 - 2.3 10.2

- 27.0

32.8 18.6 22.4 15.1

…0.7 5.5 4.0

28.3 - 1.3 12.9 22.3

8.3 - 1.2 - 1.0 - 0.4 28.5

1.3 13.8 21.5 12.3

9.2 - 7.7 15.1

3.3 2.4 2.0

- 1.2 3.2 0.3 0.2 0.1 0.0 0.9 0.5 0.4

13.8 5.4 5.2

9.9 14.6 11.0

3.6 - 1.2 - 4.7 - 2.3 - 2.0

13.4 21.8 - 5.9 - 8.0 25.6 11.2 15.1

5.3 4.3

1124.2 4.7

502.7

3.9 2.5 5.9

14.3 - 1.1

- 11.9 31.5

- 186.2 28.8 - 3.3

1.6 …0.7 5.8 4.0

3.4 4.4

- 3.7 - 6.6 - 3.0

1.1 0.0 1.8

27.6

- 11.7 13.3 12.7 - 1.9 14.7

0.6 1.6

3.9 6.4 6.2 1.1 5.1 0.2 0.1 0.1 0.0

- 2.5 0.9

- 3.4

13.5 3.0 2.5

10.6 13.5

9.0 4.5 0.8

- 2.9 1.0 0.3

12.3 22.8 - 6.0 - 9.1 24.1

7.3 8.4 5.0 3.8

1207.8 4.9

486.8

- 37.8 2.5 4.0

- 66.2 - 31.1

- 8.6 - 76.4

175.1 - 17.3

10.0 2.0 …0.7 3.4 3.3

- 44.7 - 36.2 - 11.1 - 15.0

- 4.4 9.0

13.4 5.8

21.1

10.4 -8.4 - 5.6

5.6 - 11.2

- 2.8 2.0

- 37.8 - 42.5 - 35.0

- 0.3 - 34.7

- 7.5 - 2.5 - 3.6 - 1.4

4.8 - 0.7

5.5

2.1 - 8.2 - 7.9

5.9 15.2 13.5

1.7 - 7.0 - 9.3 - 6.5 - 7.7

15.7 25.9 - 3.9 - 8.7 43.1

6.5 17.5

9.0 6.2

737.2 5.0

299.5

0.7 2.5

17.8

- 3.3 - 4.3

- 10.2 42.0

499.5 6.5

- 0.1 14.9

…0.8 3.4 3.0

- 17.2 90.4

2.5 9.1 6.4

11.5 14.3 10.4 12.1

18.9 - 4.0

3.3 - 0.1

3.4 - 7.3 14.9

0.7 16.3 13.1 - 2.1 15.2

3.2 0.6 0.3 2.3

- 15.5 - 2.1

- 13.5

4.6 - 20.9 - 20.8

5.0 12.8 10.6

2.2 - 5.1 - 7.8

2.4 - 5.7

13.2 38.7 - 7.6

- 18.8 37.0

8.2 21.6

6.9 5.5

838.0 5.1

332.3

4.9 2.5 2.0

59.2 30.8

8.3 141.7

- 18.3 0.3

17.8 4.6 …0.8 3.5 2.5

6.3 2.1

- 2.3 8.4

10.9 1.0 1.1 1.0

11.2

- 5.0 9.6 9.4 9.3 0.1 0.2 4.6

4.9 1.4

- 0.9 0.6

- 1.6 2.3 2.4

- 0.1 0.0 3.5

- 0.1 3.6

8.2 - 15.2 - 15.2

7.3 15.4 10.6

4.8 - 3.1 - 8.1

0.5 - 3.7

13.1 36.6 - 9.1

- 16.5 34.4

8.6 15.5

6.2 4.9

909.2 5.2

293.7

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

A7. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux de la République Centrafricaine

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

136

137Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

PIB, prix et population Taux de croissance (PIB réel)

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Taux de croissance démographiqueInflation (prix à la consommation - moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totales

dont recettes pétrolièresrecettes non pétrolières

Dépenses totalesdont dépenses courantes

dépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économieCréances nettes sur l'EtatMasse monétaire (M2)Concours de la BEAC aux banquesTaux de couverture extérieure (fin de période)Vitesse de circulation de la monnaie (PIBNP/M2)Taux directeur BEAC - TIAO (fin de période)

Secteur extérieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'échange

Variation des prix à l'exportationVariation des prix à l'importation

Taux de change effectif réelTaux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportationsMarge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et crédit Avoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs nets

Crédit intérieur netCréances nettes sur l'EtatCrédits à l'économie

Autres postes netsMasse monétaire (M2)

Comptes nationaux Produit intérieur brut

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Demande intérieure bruteConsommation

Publique Privée

Investissements brutsPublics Privés (Entreprises et ménages)

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Variation des stocks Exportations nettes

Exportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux Investissements

dont secteur pétrolierEpargne intérieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totales

dont recettes pétrolièresrecettes non pétrolières

Dépenses totalesdont dépenses courantes

dépenses en capitalSolde budgétaire primaire (déficit - )Solde budgétaire de base (déficit - )Solde budgétaire, base engagements hors dons (déficit - )Solde budgétaire, base engagements dons compris (déficit - )

Secteur extérieurExportations de biens et services non facteurs, fobImportations de biens et services non facteurs, fobSolde du compte courant (dons off.incl., déf.- )Solde du compte courant (dons off.excl., déf. - )Encours de la dette extérieure/PIBRatio du service de la dette / XBNSFRatio du service de la dette / Recettes budgétairesRéserves extérieures (en mois d'importation caf)Réserves exterieures (en mois d'importations de biens et services caf)

Pour mémoirePIB nominal (en milliards de FCFA)PIB non pétrolier (en milliards de FCFA)Population (en millions d'habitants)PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

6.0 7.8 5.3 2.6 5.3

56.5 64.9 18.2 - 0.2 - 3.3

5.7

69.6 66.3

- 126.4 36.7

…99.5 1.6 4.8

33.5 - 23.1

26.9 28.6 1.4 2.8 2.7 2.4

- 6.3

107.4 - 70.7 - 74.0 - 84.6

10.6 3.3

36.7

6.0 2.3 3.8

- 20.8 - 22.6

1.4 - 24.1

1.9 2.8

- 0.9 - 1.6

0.7 0.0

26.8 5.4

21.4

35.7 24.4 55.4 41.5

53.2 46.0 7.2

26.9 17.0 9.9

31.0 27.7 26.3 26.7

82.9 63.2 3.5 3.3

61.5 8.2

12.7 12.7 7.5

4599.0 1529.9

3.7 2824.3

7.7 16.6 3.9 2.6 3.9

- 45.9 - 55.9

17.8 - 8.6

- 17.6 6.8

- 2.1 24.2 8.4 5.3 …

100.4 1.7 4.3

- 25.2 19.9

- 30.7 - 33.1 - 3.5

3.8 6.8 3.9

- 10.4

- 9.1 14.4 14.0 9.3 4.7 0.4 5.3

7.7 4.9 2.8

32.1 28.4 1.1

27.4 3.6 0.4 1.6 1.7

- 0.1 1.6

- 24.4 0.3

- 24.7

41.8 29.0 35.1 27.0

29.7 21.0 8.7

25.4 14.5 10.9 6.3 4.7 4.3 4.7

66.2 73.0

- 14.5 - 15.0

54.8 5.9

13.1 10.3 6.4

4452.6 1672.2

3.7 2522.1

8.7 13.5 6.4 2.6 0.4

98.6 134.1 13.5 19.6 8.1

35.3

27.0 45.9

- 32.7 33.3

…100.6

1.4 4.0

55.5 14.6 28.8 37.1 6.4

- 4.8 - 13.7 - 3.9 - 5.0

47.7 - 14.4 - 21.1 - 31.6

10.5 6.7

33.3

8.7 4.3 4.3 8.0

- 3.2 0.7

- 3.9 11.2 5.1 7.9 5.1 2.8

- 1.8 0.6 6.9

- 6.3

29.4 18.2 43.2 35.7

42.8 35.6 7.2

22.0 11.4 10.7 24.1 23.1 20.8 42.1

72.6 58.8 7.3 6.9

22.0 31.6 53.5 11.3 7.3

6140.7 1839.1

3.8 3229.8

3.4 - 4.6

7.5 2.6 2.2

8.7 4.4

30.3 31.1 - 1.0 65.2

31.4 37.6

- 28.1 38.7

…101.2

1.1 4.0

26.6 18.3 17.5 22.9 4.6

- 1.2 - 3.2 - 1.0 - 3.7

53.2 - 14.5 - 17.6 - 27.0

9.4 3.0

38.7

3.4 - 1.5

5.0 27.0 20.7 0.7

20.1 6.3 5.6 0.7 0.2 0.4 0.0

- 23.6 - 1.6

- 22.0

34.1 18.8 51.7 41.2

40.5 32.3 8.2

25.1 9.8

15.3 18.6 18.4 15.4 15.9

79.7 62.1 7.8 7.6

22.2 1.7 3.4

11.9 7.9

7062.0 2072.3

3.9 3796.2

3.8 - 9.4

9.7 2.6 5.0

3.8 0.3

17.2 42.9 48.1 39.5

1.3 43.4 20.1 21.2

…101.2

1.0 4.0

- 1.9 20.6 5.4

11.3 5.6

- 1.2 - 1.1 - 1.3 - 2.5

2.2 19.0 28.6 17.8 10.8 - 9.6 21.2

3.8 - 2.9

6.7 8.9

- 5.5 3.8

- 9.2 14.4 11.3 3.1 2.0 1.1 0.0

- 5.1 - 5.0 - 0.2

42.6 19.7 55.6 45.3

42.0 32.4 9.6

35.9 14.5 21.4 10.6 10.4 6.1 6.2

78.6 65.7 3.3 3.2

24.9 1.5 2.9

10.1 7.2

7064.4 2301.9

4.0 3419.8

3.3 - 9.5

8.0 2.6 4.7

4.6 1.5

15.2 7.0

10.2 4.9

- 3.1 16.5 1.3 0.8 …

101.1 1.2 3.3

- 15.0 10.2 - 1.6 - 6.8 - 5.3

9.5 16.1 9.0

- 12.3

- 4.1 4.9 5.6 0.8 4.9

- 0.8 0.8

3.3 - 2.6

5.9 34.8 17.2 11.0 6.3

17.6 0.1

17.5 15.1 2.3 0.0

- 31.5 - 3.5

- 28.0

55.5 29.6 48.4 39.7

45.2 33.9 11.3 39.5 16.4 23.1 13.6 13.4 5.7 6.1

70.1 77.3

- 15.3 - 15.4

32.1 2.6 4.1 8.3 5.7

6869.1 2728.0

4.2 3348.3

5.6 3.9 6.2 2.6 0.9

- 7.8 - 13.9

10.4 - 3.2

- 12.3 3.2

- 7.8 27.6 26.0 13.0

…88.9 1.1 3.0

1.3 5.1

- 4.0 - 4.7 - 0.7 - 0.4

0.0 - 0.4

- 11.8

- 10.2 23.2 24.3 14.9 9.4

- 1.1 13.0

5.6 0.9 4.7

- 9.5 - 24.2 - 3.2

- 21.0 14.7 0.6

14.1 9.7 4.3 0.0

15.2 1.5

13.7

64.7 35.6 65.7 57.2

41.1 28.7 12.3 37.7 14.2 23.5 6.8 6.5 3.4 3.4

70.4 69.4 - 6.9 - 7.0 34.8 4.0 6.8 8.5 6.7

6963.1 2939.5

4.3 3309.8

2.3 - 7.8

5.3 2.6 2.7

- 49.1 - 72.5

5.4 - 21.1

10.0 - 39.9

- 44.2 13.1 85.7

- 11.2 …

71.2 1.3 2.5

- 41.5 - 0.1

- 48.3 - 39.2

17.5 - 4.0

0.3 - 4.3 - 7.3

- 46.7 35.5 37.1 32.1 5.0

- 1.6 - 11.2

2.3 - 1.8

4.1 - 13.5 - 7.6

5.8 - 13.4 - 5.9

- 11.1 5.2 3.1 2.1 0.0

15.8 - 2.3 18.1

89.4 57.8 51.2 45.3

27.4 10.4 17.1 39.1 20.5 18.6 - 8.8 - 9.3

- 11.6 - 11.6

57.3 95.5

- 43.1 - 43.4

46.0 5.7

11.8 4.4 3.3

5302.1 3047.4

4.4 2051.2

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

A8. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux du Congo

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

PIB, prix et population Taux de croissance (PIB réel)dont secteur pétrolier

secteur non pétrolierTaux de croissance démographiqueInflation (prix consommation - moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Dépenses totalesDépenses courantesDépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économieCréances nettes sur l'EtatMasse monétaire (M2)Concours de la BEAC aux banquesTaux de couverture extérieure (fin de période)Vitesse de circulation de la monnaie (PIBNP/M2)Taux directeur BEAC - (TIAO fin de période)

Secteur extérieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'échange

Variation des prix à l'exportationVariation des prix à l'importation

Taux de change effectif réelTaux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportationsMarge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et crédit Avoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs nets

Crédit intérieur netCréances nettes sur l'EtatCrédits à l'économie

Autres postes netsMasse monétaire (M2)

Comptes nationauxProduit intérieur brut

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Demande intérieure bruteConsommation

Publique Privée

Investissements brutsPublics Privés (Entreprises et ménages)

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Variation des stocksExportations nettes

Exportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux Investissements

dont secteur pétrolierEpargne intérieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Dépenses totalesDépenses courantesDépenses en capital

Solde budgétaire primaire (déficit - )Solde budgétaire de base (déficit - )Solde budgétaire, base ordonnancements hors dons (déficit - )Solde budgétaire, base ordonnancements dons compris (déficit - )

Secteur extérieurExportations de biens et services non facteurs, fobImportations de biens et services non facteurs, fobSolde du compte courant (dons off.incl., déf.- )Solde du compte courant (dons off.excl., déf. - )Encours de la dette extérieure/PIBRatio du service de la dette / XBSNFRatio du service de la dette / recettes budgétairesRéserves extérieures (en mois d'importations caf)Réserves exterieures (en mois d'importations de biens et services caf)

Pour mémoirePIB nominal (milliards de FCFA)PIB non pétrolier (milliards de FCFA)Population ( millions d'habitants)PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

1.8 - 1.3

3.4 3.4 5.3

27.0 42.0 5.7

13.8 11.9 20.9

- 11.7 5.9

54.2 9.0 …

99.5 3.3 4.8

24.4 5.9

24.0 25.7 1.4 3.8 5.4 4.5 7.7

- 12.3 21.3 30.5 26.9 3.6

- 9.3 9.0

1.8- 0.4

2.23.11.11.00.02.00.21.50.90.60.3

- 1.30.5

- 1.7

17.8 6.3

53.2 44.9

30.1 19.7 10.4 19.2 14.9 4.3

13.3 11.7 10.9 10.9

59.9 24.5 24.8 25.6 18.8 23.4 46.6 9.7 6.4

6,909.53,770.7

1.79,250.0

- 2.3 - 2.5 - 2.3

3.4 1.9

- 18.9 - 38.5

18.3 1.5

- 11.0 44.8

0.3 - 6.4 19.3 2.9 …

99.1 3.0 4.3

- 26.1 26.8

- 20.7 - 23.4 - 3.5 - 1.0 - 2.6 - 1.1

8.6

- 8.1 10.9 0.3 4.0

- 3.8 10.7 2.9

- 2.3- 0.8- 1.5

3.42.70.91.80.6

- 0.4- 0.4- 1.0

0.61.4

- 5.7- 1.3- 4.4

23.7 7.1

44.2 33.7

30.5 15.2 15.4 24.4 16.6 7.8 9.4 7.9 6.1 6.1

56.6 36.2 6.9 8.9

22.6 7.1

13.1 7.7 5.5

5,515.63,505.5

1.76,758.1

6.4 5.2 7.0 3.4 1.5

9.1 18.4 0.0

36.1 7.0

97.7

- 7.6 2.7

131.6 19.5

…85.4 2.9 4.0

38.3 26.9 22.7 30.6 6.4

- 8.9 - 13.5 - 2.6 16.8

- 6.9 26.4 23.0 21.5 1.4 3.5

19.5

6.41.74.67.23.50.72.83.75.6

- 1.80.5

- 2.3- 0.1- 0.8

0.7- 1.6

27.1 6.3

53.5 42.1

24.9 13.4 11.5 24.9 13.3 11.6 4.4 3.1 0.1 0.1

59.5 33.0 13.5 14.2 17.4 5.8

13.8 5.7 4.2

7,370.54,071.8

1.88,320.6

7.0 - 2.4 11.7 3.4 1.3

35.7 39.9 30.9 29.0 29.5 28.4

16.5 39.6 23.4 30.0

…89.0 2.4 4.0

15.1 11.7 7.7

12.7 4.6 0.3 0.8 0.4

16.5

10.4 19.7 19.3 1.0

18.3 0.3

30.0

7.0- 0.8

7.88.75.51.63.93.22.71.60.90.8

- 1.1- 1.7

1.3- 3.1

26.6 5.5

49.3 42.6

28.2 15.6 12.5 26.7 14.3 12.4 5.2 4.3 1.5 1.5

55.8 33.1 13.9 15.0 15.7 4.2 8.4 6.5 4.5

8,866.34,408.3

1.910,150.7

5.0 - 4.2

9.0 3.4 2.7

5.7 10.5 - 0.3

3.9 18.5

- 12.9

5.2 30.2

- 32.3 15.6

…89.5 2.3 4.0

1.2 4.4 2.1 7.8 5.6

- 3.9 - 3.3 - 3.4 19.8

3.1 12.5 13.6 - 1.3 15.0 - 1.1 15.6

5.0- 1.3

6.35.73.21.91.32.50.51.60.70.90.4

- 0.6- 1.4

0.8

24.0 5.8

46.7 38.0

29.0 16.8 12.2 27.0 16.5 10.5 5.0 4.0 2.0 2.0

55.7 33.0 11.9 13.0 15.7 5.1 9.8 6.7 4.7

9,094.44,779.1

1.99,303.8

6.3 - 5.3 10.7 3.4 0.5

- 0.6 - 12.2

15.4 0.4 2.6

-3.1

29.0 25.6

- 854.6 8.2 …

90.0 2.4 3.3

2.3 - 4.2 - 6.2

- 11.2 - 5.3 - 6.2 - 5.4 - 7.7 24.8

15.4 - 7.2 - 6.3

- 20.6 14.3 - 0.9

8.2

6.3- 1.5

7.74.95.51.63.9

- 0.6- 2.1

1.5- 0.1

1.70.01.40.31.1

23.4 5.2

48.5 38.5

28.0 14.4 13.7 26.4 16.5 9.9 6.2 4.5 1.6 1.6

55.6 30.5 12.1 13.5 21.8 11.8 23.3 8.6 6.0

9,352.15,397.8

2.09,559.0

4.3 - 0.3

5.7 3.4 4.7

- 10.4 - 23.0

2.9 - 14.1 - 4.2

- 30.6

- 8.2 - 5.9 40.4 - 2.4

…89.1 2.6 3.0

- 7.5 5.8

- 3.2 - 3.4 - 0.2

3.5 3.7 3.4

22.2

- 5.4 3.1 2.9 6.8

- 3.8 0.1

- 2.4

4.3- 0.1

4.35.66.40.06.4

- 0.8- 4.0

3.31.12.20.0

- 1.4- 0.2- 1.1

21.1 5.7

40.5 31.2

25.0 11.0 14.0 22.6 15.7 6.8 6.3 5.2 2.4 2.4

51.5 32.1 7.4 8.5

26.1 5.8

11.9 7.6 5.4

9,392.85,680.1

2.09,289.8

3.1 8.6 1.4 3.4

- 0.3

- 23.5 - 41.7 - 9.2

- 10.9 - 1.9

- 31.6

- 14.2 - 6.3

124.4 0.9 …

75.5 2.5 2.5

- 27.1 - 9.8

- 46.8 - 37.4

17.5 - 18.2 - 6.2

- 42.6 36.4

- 8.6 9.5 8.8

12.8 - 3.9

0.6 0.9

3.12.01.1

- 4.14.80.04.7

- 8.8- 2.2- 6.7- 5.7- 1.0

0.07.11.75.5

19.7 4.3

29.7 22.4

22.0 7.4

14.6 23.1 17.8 5.4 3.2 1.1

- 1.1 - 1.1

44.0 33.9 - 0.2

1.0 32.8 10.4 20.7 7.0 4.9

8,163.75,709.1

2.16,520.5

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

A9. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux du Gabon

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

138

139

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

PIB, prix et population Taux de croissance (PIB global en termes réels)

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Taux de croissance démographiqueInflation (prix à la consommation - en moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totales

dont recettes pétrolièresrecettes non pétrolières

Dépenses totalesdont dépenses courantes

dépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économie Créances nettes sur l'Etat Masse monétaire (M2)Concours de la BEAC aux banquesTaux de couverture extérieure (fin de période) Vitesse de circulation de la monnaie (PIB NP/M2)Taux directeur BEAC - TIAO (fin de période)

Secteur extérieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'échange

Variation des prix à l'exportationVariation des prix à l'importation

Taux de change effectif réelTaux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportationsMarge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs nets

Crédit intérieur netCréances nettes sur l'EtatCrédits à l'économie (crédits actifs)

Autres postes netsMasse monétaire (M2)

Comptes nationaux Produit intérieur brut dont secteur pétrolier

secteur non pétrolierDemande intérieure brute

ConsommationPublique Privée

Investissements brutsPublics Privés (Entreprises et ménages)

dont secteur pétroliersecteur non pétrolier

Variation des stocksExportations nettes

Exportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux Investissementsdont Secteur pétrolier

Epargne intérieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Dépenses totales Dépenses courantesDépenses en capital

Solde budgétaire primaire (déficit - )Solde budgétaire, base engagements hors dons (déficit - )Solde budgétaire, base engagements dons compris(déficit - )Solde budgétaire de base (déficit -)

Secteur extérieurExportations de biens et services non facteurs, fobImportations de biens et services non facteurs, fobSolde du compte courant (dons off.incl., déf.- )Solde du compte courant (dons off.excl., déf. - )Encours de la dette extérieure/PIBRatio du service de la dette/Export bsnfRatio du service de la dette/Recettes budgétairesRéserves extérieures (en mois d'importations caf)Réserves exterieures (en mois d'importations de biens et services caf)

Pour mémoirePIB nominal (en milliards de FCFA)PIB non pétrolier (en milliards de FCFA)Population (en milliers d'habitants) PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

10,8 10,1 15,1 4,3 6,0

32,2 37,4

-19,3 42,3 68,9 36,6

24,3 109,2 -36,0 30,1

...97,9 0,9 4,8

24,6 59,3 27,2 28,9 1,4 3,2 3,0 1,3

- 49,2

97,2 - 67,1 - 77,3

- 121,9 44,6 10,2 30,1

10,8 8,7 2,1

26,0 8,8 0,6 8,2

17,2 4,5

12,7 12,0 0,7 0,0

- 15,2 - 0,9

- 14,2

28,6 7,6

68,5 38,2

40,4 38,2 2,3

23,3 4,9

18,4 17,1 17,1 17,1 17,1

86,2 46,2 10,3 9,3 0,8 0,1 0,1 7,6 7,2

7 551,5548,9

1,511 235,4

4,6 2,0

20,6 3,8 6,0

- 14,5 - 24,0 146,3 60,7 - 6,1 78,4

- 30,2 10,9 45,5 18,8

...99,8 1,1 4,3

- 19,7 - 24,5 - 31,6 - 33,9 - 3,5

3,6 3,5 4,9

- 54,5

- 118,7 137,5 168,1 161,0

7,1 - 30,6

18,8

4,6 1,7 2,9 1,4

- 13,2 0,2

- 13,4 14,6 13,1 1,5

- 0,5 2,0 0,0 3,2 3,1 0,1

60,5 10,2 94,5 50,3

47,9 40,2 7,7

51,9 6,3

45,6 - 4,0 - 4,0 - 4,0 - 4,0

95,6 61,7

- 10,9 - 11,1

5,5 0,0 0,1 7,0 5,3

5 443,8731,8

1,67 381,0

- 2,6 - 8,0 24,8 3,6 5,6

- 17,5 - 11,4 - 49,4 - 11,0

31,5 - 16,9

- 25,9 36,4 56,0 48,9

...122,4

0,9 4,0

27,0 55,0 27,9 36,1 6,4

- 9,0 - 9,0

1,1 - 40,6

- 58,4 107,2 113,4 91,1 22,3 - 6,2 48,9

- 2,6 - 6,7

4,1 25,9 25,5 0,3

25,2 0,4

- 7,8 8,2 6,8 1,4 0,0

- 28,4 - 1,9

- 26,5

45,2 10,2 73,2 24,4

31,5 28,4 3,1

36,9 6,7

30,2 - 5,1 - 5,4 - 5,4 - 5,4

97,0 69,0

- 21,9 - 22,0

5,0 0,4 1,2 3,6 2,9

6 825,3920,4

1,68 511,9

4,3 1,8

13,7 3,6 4,8

32,5 36,2 - 1,3

9,9 10,3 9,9

37,3 26,1

- 105,7 6,1

...101,8

1,0 4,0

25,0 - 20,8

21,5 27,0 4,6 0,7 0,7 2,4

- 41,6

41,6 - 35,5 - 36,1 - 50,7

14,7 0,6 6,1

4,3 1,4 2,9

- 11,2 - 16,9

0,1 - 17,0

5,7 0,5 5,2 4,2 1,0 0,0

15,5 -0,4 15,9

40,5 10,2 90,2 49,3

32,8 30,4 2,4

31,9 5,8

26,1 1,3 0,9 0,9 0,9

95,2 45,5 7,7 7,7 7,9 0,4 1,2 6,0 4,7

8 685,41 052,6

1,611 358,2

10,2 4,8

28,2 3,6 3,6

12,1 8,1

44,1 45,4 62,9 41,5

43,1 - 15,3

8,5 55,6

...100,9

0,8 4,0

15,3 30,3 3,5 9,3 5,6

- 1,3 - 1,3 - 0,3

- 39,8

62,4 - 6,8 - 2,3

7,9 - 10,2 - 4,5 55,6

10,2 3,7 6,5

31,2 17,2 2,0

15,2 14,1 8,0 6,1 3,8 2,3 0,0

- 21,0 1,1

- 22,2

46,7 10,2 90,3 52,2

31,6 28,2 3,4

39,8 8,1

31,7 - 7,9 - 8,2 - 8,2 - 8,2

94,2 50,6 4,3 4,2 8,2 0,9 2,6 6,5 5,1

10 110,91 367,7

1,612 217,0

- 8,0 - 7,7 - 8,8

3,6 3,0

- 15,7 - 14,2 - 17,9 - 17,3

6,9 - 23,4

4,8 33,6

- 18,0 6,9

...100,7

0,7 3,3

- 19,8 - 21,3

1,2 - 4,1 - 5,3

7,5 7,6 1,3

- 50,3

6,4 0,5 2,3

- 9,9 12,2 - 1,8

6,9

- 8,0 - 5,6 - 2,4

- 19,1 - 3,8

0,4 - 4,2

- 15,2 - 8,2 - 7,0 - 7,2

0,2 0,0

11,1 - 2,8 13,9

43,3 9,5

85,1 45,2

31,4 28,5 2,9

38,8 10,2 28,6 - 6,9 - 7,4 - 7,5 - 7,4

89,0 47,2 0,1 0,2 7,8 2,7 7,8 8,2 6,4

8 589,71 276,7

1,710 349,9

0,6 0,9

- 0,1 3,6 4,3

- 4,1 - 5,9 13,4 - 6,8

- 12,4 - 4,8

- 31,6 17,3 43,9

- 13,6 ...

80,6 0,8 3,0

- 6,6 - 2,5 - 7,6 - 7,8 - 0,2

0,3 0,4

- 2,0 - 50,9

- 41,3 27,7 34,4 26,6 7,9

- 6,8 - 13,6

0,6 0,7 0,0 2,0

10,2 - 0,6 10,9 - 8,2 - 2,6 - 5,6 - 5,3 - 0,2

0,0 - 1,4

0,2 - 1,6

42,9 8,7

80,1 37,7

31,8 28,4 3,5

38,2 9,4

28,8 - 5,8 - 6,4 - 6,4 - 6,4

88,0 50,8 - 7,1 - 7,1 12,0 2,3 6,4 6,1 4,6

8 120,71 314,9

1,79 449,7

- 6,4 - 9,5

2,5 3,6 1,7

- 19,8 - 24,8

20,9 - 24,8 - 9,8

- 29,7

- 47,7 7,4

71,6 - 10,7 200,0 55,9 1,0 3,0

- 41,1 - 25,8 - 47,9 - 38,8

17,5 0,0 0,0 0,2

- 50,8

- 49,4 38,7 32,6 28,1 4,5 6,0

- 10,7

- 6,4 - 7,0

0,7 - 38,5 - 20,8 - 0,5

- 20,3 - 17,7 - 6,5

- 11,2 - 9,7 - 1,5

0,0 32,1 - 0,3 32,5

53,7 12,6 72,7 35,2

40,5 33,9 6,7

45,7 13,5 32,2 - 4,5 - 5,1 - 5,1 - 5,1

82,8 63,8

- 21,5 - 21,6

19,6 2,9 5,9 3,8 2,7

5 106,91 346,8

1,84 789,8

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

A10. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux de la Guinée Equatoriale

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

PIB, prix et populationTaux de croissance (PIB réel)dont Secteur pétrolier

Secteur non pétrolierTaux de croissance démographiqueInflation (prix à la consommation-moyenne annuelle)

Finances publiquesRecettes totalesDépenses totales

Dépenses courantesDépenses en capital

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsCrédits à l'économieCréances nettes sur l'EtatMasse monétaire (M2)Concours de la BEAC aux banquesTaux de couverture extérieure (fin de période)Vitesse de circulation de la monnaie (PIB/M2)Taux directeur BEAC - TIAO (fin de période)

Secteur extérieurExportations, fobImportations, fobTermes de l'échange

Variation des prix à l'exportationVariation des prix à l'importation

Taux de change effectif réelTaux de change effectif réel des importationsTaux de change effectif réel des exportationsMarge de compétitivité cumulée depuis 1994

Monnaie et créditAvoirs extérieurs netsAvoirs intérieurs nets

Crédit intérieur netCréances nettes sur l'EtatCrédits à l'économie

Autres postes netsMasse monétaire (M2)

Comptes nationaux Produit intérieur brut dont Secteur pétrolier

Secteur non pétrolierDemande intérieure brute

ConsommationPublique Privée

Investissements brutsPublics Privés (Entreprises et ménages)

dont secteur pétrolierdont secteur non pétrolier

Variation des stocksExportations nettes

Exportations de biens et services non facteursImportations de biens et services non facteurs

Comptes nationaux InvestissementsEpargne intérieureEpargne nationale

Finances publiquesRecettes totales

Recettes pétrolièresRecettes non pétrolières

Dépenses totalesDépenses courantesDépenses en capital

Solde budgétaire primaire, (déficit - )Solde budgétaire de base, (déficit - )Solde budgétaire, base engagements hors dons (déficit - )Solde budgétaire, base engagements dons compris (déficit - )

Secteur extérieurExportations de biens et services non facteurs, fobImportations de biens et services non facteurs, fobSolde du compte courant (dons off.incl., déf.- )Solde du compte courant (dons off.excl., déf. - )Encours de la dette extérieure/PIBEncours de la dette extérieure/XBSNFEncours de la dette extérieure/Recettes budgétairesRatio du service de la dette/PIBRatio du service de la dette/XBSNFRatio du service de la dette/Recettes budgétairesRéserves extérieures (en mois d'importations caf)

Pour mémoirePIB nominal (en milliards de FCFA)PIB nominal non pétrolier (en milliards de FCFA)Population (en millions d'habitants)PIB par tête d'habitant (en $ E.U.)

1.3 7.7

- 0.4 3.6 8.3

31.6 37.9 12.5 24.7

25.2 0.0

49.6 46.4

- 122.9 28.4 92.7 92.7

4.8 0.0 7.4

11.1 19.0 20.7 1.4 7.1

11.7

52.8 - 24.4 - 21.5 - 36.1

14.6 - 2.9 28.4

1.3 1.6

- 0.3 2.8 0.9 1.7

- 0.9 1.9 0.8

- 0.2 - 0.1 - 0.1

1.2 - 1.5 - 0.6 - 0.8

20.5 25.6 23.0

21.2 16.7 4.5

19.0 12.5 6.6 4.3 4.0 2.2 3.6

42.6 37.5 7.2 6.4

13.7 32.2 64.6 1.4 3.2 6.4 6.4

4,642.83,427.9

10.7977.5

1.9 - 6.3

4.3 3.6

10.0

- 45.3 - 63.4

22.1 11.5

15.2 0.0

- 56.6 14.6

124.5 - 3.9

- 16.7 70.2

4.3 0.0

- 28.1 39.6

- 19.7 - 22.5 - 3.5

7.6 10.2

- 76.5 72.6 68.8 63.5 5.3 3.8

- 3.9

1.9 - 1.4

3.3 13.7 8.9 1.9 6.9 4.8 0.8 4.7 4.3 0.4

- 0.7 - 11.8

3.2 - 15.0

25.8 5.6 5.8

11.7 6.1 5.5

21.3 13.7 7.6

- 6.8 - 7.3 - 9.6 - 7.8

35.3 55.5

- 15.3 - 16.5

14.5 41.2

124.7 0.8 2.3 7.1 2.2

4,630.73,781.9

11.0890.6

12.7 2.5

15.4 3.6

- 2.1

85.3 138.1 26.7 24.9

51.2 0.0

13.2 19.5 62.4 26.7

- 100.0 58.0

4.0 0.0

27.1 - 1.0 18.6 26.2 6.4

- 8.1 - 16.6

6.9 19.9 16.5 8.1 8.3 3.4

26.7

12.7 0.5

12.2 12.5 0.9 0.5 0.4

11.7 2.5 9.2 9.0 0.2 0.0 0.2

- 2.5 2.7

30.9 19.5 16.0

17.6 11.9 5.7

21.7 12.3 9.3

- 1.5 - 1.8 - 4.1 - 2.5

33.2 44.5

- 10.5 - 11.1

13.2 39.7 74.7 0.7 2.0 3.9 2.4

5,675.74,512.0

11.41,003.8

0.9 - 5.8

2.5 3.6 2.0

33.1 50.5 - 3.1 12.6

22.7 0.0

50.7 19.4

- 110.5 12.0

…69.6

4.0 0.0 8.1

- 12.6 8.4

13.4 4.6 1.0 3.8

25.2 - 13.2 - 10.6 - 18.4

7.8 - 2.6 12.0

0.9 - 1.1

2.0 - 6.6

3.0 0.3 2.7

- 9.6 1.2

- 10.8 - 11.1

0.2 0.0 7.5

- 0.8 8.3

25.6 17.9 15.2

23.0 17.6 5.4

24.0 12.7 11.2 3.7 3.1

- 0.9 1.2

34.4 42.1

- 13.7 - 14.5

14.8 43.0 64.2 0.9 2.6 3.8 4.3

5,783.84,636.6

11.81,035.4

7.8 - 1.9

9.9 3.6 7.5

3.3 0.3

13.1 17.7

35.8 0.0

22.4 26.3

- 785.5 14.5

…72.2

4.0 0.0

33.9 28.9 32.0 39.4 5.6 1.5

- 1.1

15.2 - 0.7 - 1.0

- 12.3 11.3 0.3

14.5

7.8 - 0.3

8.1 13.6 6.8 3.0 3.8 6.8 2.7 3.8 3.5 0.3 0.2

- 5.8 0.2

- 6.0

27.2 27.7 24.9

19.4 14.4 5.0

23.0 10.5 12.4 0.2

- 0.2 - 3.6 - 1.2

37.1 36.6 2.6 1.7

14.3 38.6 74.0 0.6 1.7 3.3 4.3

7,096.55,546.9

12.31,133.0

4.8 - 15.8

8.9 3.6 0.2

- 11.8 - 26.4

29.8 - 6.7

- 27.0 0.0

- 4.5 26.1 - 9.9

7.6 …

73.0

3.3 0.0

- 23.4 3.9

- 2.3 - 7.5 - 5.3 - 5.2 - 5.7

- 3.0 10.7 11.2 - 1.2 12.4 - 0.5

7.6

4.8 - 2.6

7.4 7.2 8.0 3.0 4.9

- 0.8 - 3.3

2.7 1.5 1.2

- 0.2 - 2.3 - 0.1 - 2.3

25.5 12.3 9.9

16.6 10.3 6.3

20.8 12.0 8.8

- 1.6 - 2.2 - 4.2 - 2.8

28.4 41.5

- 11.3 - 11.7

17.0 59.9

102.7 2.2 7.9

13.5 3.6

7,312.66,007.9

12.71,164.2

6.9 10.4 6.3 3.6 1.7

17.5 - 15.7

71.5 4.2

9.0 0.0

- 1.9 19.0

169.1 25.0

328.0 73.2

3.0 0.0

- 1.0 2.7

- 9.1 - 9.7 - 0.7

1.6 4.3

- 1.5 26.6 31.5 20.9 10.6 - 5.0 25.0

6.9 1.4 5.5 6.6 5.7 1.3 4.4 0.9 0.3 0.6

- 1.1 1.7 0.0 0.3 0.3

- 0.1

26.7 13.0 10.7

18.7 8.3

10.4 20.8 11.6 9.2 1.0 0.4

- 2.1 - 0.3

27.2 40.9

- 11.7 - 12.2

22.7 83.5

121.5 3.1

11.6 16.8 3.6

7,630.86,375.0

13.21,173.3

2.5 35.8 - 2.7

3.6 3.7

- 29.0 - 36.5 - 23.0 - 28.1

- 46.5 0.0

- 83.1 9.3

353.9 - 3.9

409.3 32.5

2.5 0.0

- 17.1 - 0.6

- 45.9 - 36.5

17.5 - 2.9

- 20.8

- 41.9 38.0 29.1 24.2 4.9 8.9

- 3.9

2.5 4.8

- 2.3 - 4.8 - 1.0 - 3.2

2.1 - 3.8 - 3.3 - 0.5 - 0.9

0.4 0.0 7.3 1.0 6.3

23.7 4.5 2.5

13.9 5.5 8.4

15.7 10.5 5.2 1.1 0.2

- 1.8 - 0.3

24.3 43.6

- 16.9 - 17.3

17.8 73.3

128.3 11.3 46.3 81.1 1.4

7,271.76,297.4

13.6901.2

(Variation annuelle en %, sauf indications contraires)

A11. Principaux indicateurs économiques, financiers et sociaux du Tchad

Estim.

(Contribution à la croissance de la masse monétaire, en %)

(Contribution à la croissance réelle, en %)

(En % du PIB, sauf indications contraires)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

140

141

Ann

exes

A12. Taux de croissance réelle des principaux partenaires commerciaux

Taux de croissance réelle des principaux partenaires commerciaux

Monde Etats-UnisJapon Zone EuroFrance Afrique SubsaharienneCEMAC

5.71.82.23.02.47.64.1

3.1- 0.3- 1.0

0.50.26.02.3

5.42.54.72.02.06.64.8

4.21.6

- 0.51.62.15.04.1

3.42.21.7

- 0.80.24.36.0

3.31.51.4

- 0.30.75.21.7

3.42.40.00.90.65.14.8

3.12.40.51.71.33.32.4

Sources : Administrations nationales, BEAC et FMI.

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Monde Etats-Unis Japon Zone Euro France Afrique Subsaharienne CEMAC

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

BE

AC

— R

appo

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142

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6

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12

15

18

21

2008

20

09

2010

20

11

2012

20

13

2014

20

15

Taux d'inflation en moyenne annuelle

Cameroun République centrafricaine

Congo Gabon

Guinée Equatoriale Tchad

CEMAC*

-6

-3

0

3

6

9

12

15

18

21

2008

20

09

2010

20

11

2012

20

13

2014

20

15

Taux d'inflation en glissement annuel

Cameroun République centrafricaine

Congo Gabon

Guinée Equatoriale Tchad

CEMAC*

A13a. Taux d'inflation en moyenne annuelle des pays de la CEMAC(Variation en moyenne annuelle de l'Indice des Prix à la Consommation)

CamerounRépublique centrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC*

5.39.35.35.36.08.36.0

3.03.53.91.96.0

10.04.4

1.31.50.41.55.6

- 2.10.9

2.91.22.21.34.82.02.5

2.45.95.02.73.67.53.8

2.14.04.70.53.00.22.0

1.817.80.94.74.31.73.2

2.72.02.7

- 0.31.73.72.5

*Obtenu par pondération des taux nationaux par les PIB

A13b. Taux d'inflation en glissement annuel des pays de la CEMAC(Variation en glissement annuel de l'Indice des Prix à la Consommation)

CamerounRépublique centrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC*

5.318.210.7

5.56.09.77.1

0.4- 1.2

0.50.96.04.71.3

3.12.32.60.75.4

- 2.22.0

2.74.31.82.34.9

10.84.0

2.55.97.52.22.62.13.1

1.72.62.03.34.90.92.0

2.514.70.51.72.63.73.2

1.512.8- 0.1- 1.2

2.6- 0.4

1.6*Obtenu par pondération des taux nationaux par les consommations privées

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

143

Ann

exes

A14. Taux d’inflation en moyenne annuelle des principaux partenaires

Taux d’inflation en moyenne annuelle des principaux partenaires

Monde Etats-UnisJapon Zone EuroFrance Afrique SubsaharienneCEMAC

2.8- 0.3- 1.3

0.30.19.86.0

3.81.6

- 0.71.61.78.24.4

3.81.6

- 0.70.31.78.20.9

5.23.1

- 0.31.62.39.52.5

4.22.10.02.72.29.43.8

3.71.50.42.51.06.62.0

3.21.62.71.30.66.43.2

2.80.10.80.40.17.02.5

Sources : Administrations nationales, BEAC et FMI.

Afrique Subsaharienne (echelle de droite)

-2

- 1

0

1

2

3

4

5

6

7

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Monde Etats-Unis Japon Zone Euro France CEMAC Afrique Subsaharienne

12

10

8

6

4

2

0

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

144

Cam

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2015

2014

2013

2015

2014

2013

2015

2014

2013

2015

2014

2013

2015

2014

2013

2015

2014

2013

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107.2

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2.3

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18.1

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- 42.6

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7

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7

434.

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2,349

.1

1,034

.6

1,314

.5

2,119

.9

1,477

.1

691.3

26

5.0

110.8

93

.9

16.9

41

0.0

631.1

37

4.9

256.2

340.0

48

5.4

229.2

22

9.2

- 260

.6

- 280

.2

19.6

- 31.5

31.5

45

.5

0.0

256.2

- 1

85.3

0.0

- 2

5.4

- 14.0

50

.9

- 64.9

2.4

1,79

7.3

60

3.3

1,

194.

0

1,88

9.3

1,

449.

3

714.

7

241.

2

172.

3

128.

1

44.2

32

1.1

453.

0

270.

5

182.

5

80.3

90

.5

- 92.

0

- 92.

0

- 273

.2

- 258

.8

- 14.

4

- 365

.2

365.

2

210.

8

0.0

47

8.8

- 2

44.7

0.

0

- 23.

3

154.

4

339.

5

- 185

.1

- 1.1

2 69

4,5

2

446,

6

247,

9

3 32

9,1

87

1,9

10

9,5

48

7,7

37

,7

33,0

4,

8

236,

9

2 45

7,2

2

457,

2

…

1 86

0,4

- 6

34,6

- 634

,6

- 634

,6

0,0

0,

0

0,0

- 634

,6

634,

6

- 36,

8

- 6,0

16

0,1

- 1

75,9

0,

0

0,0

67

1,4

- 9

3,9

76

5,3

- 7,4

2 58

3,4

2 30

2,4

281,0

3 10

2,1

763,8

12

5,8

417,0

50

,0

16,0

34

,0

171,0

2 33

8,3

2 33

6,7

…

1 86

9,6

- 517

,1

- 518

,7

- 518

,7

0,0

0,0

0,0

- 518

,7

518,7

23

7,3

0,0

385,6

- 1

48,3

0,0

0,0

28

1,4

524,2

- 2

42,8

- 6,4

2 07

0,7

1

731,

1

339,

6

2 33

2,1

68

9,1

13

5,0

34

7,2

29

,1

15,1

14

,0

177,

7

1 64

3,1

1

643,

1

…

1 41

0,7

- 2

61,4

- 261

,4

- 261

,4

0,0

0,

0

0,0

- 261

,4

261,

4

24,3

0,

0

131,

9

- 107

,5

0,0

0,

0

237,

1

633,

0

- 395

,9

- 5,1

1,21

2.5

75

1.2

46

1.4

1,52

1.4

87

6.6

27

6.7

15

2.7

42

.0

24.0

18

.0

314.

9

90.4

64

4.7

49

5.4

14

9.3

- 117

.5

- 159

.5

- 308

.8

- 205

.7

- 231

.0

- 231

.0

0.0

- 539

.8

539.

8

332.

8

103.

1

337.

7

- 140

.0

32.0

...

207.

1

45.4

16

1.6

- 4.2

1,424

.2

633.1

79

1.1

1,585

.9

883.4

36

3.4

98.9

49

.7

24.7

25

.0

268.0

10

3.3

702.5

51

0.5

192.0

80.0

30

.2

- 161

.8

- 19.5

- 120

.0

- 120

.0

0.0

- 281

.8

281.8

59

7.3

142.2

64

2.1

- 215

.0

28.0

...

- 315

.6

140.0

- 4

55.6

- 2.1

1 ,01

1.4

40

2.1

60

9.4

1,14

0.4

76

4.5

29

7.5

65

.1

65.4

44

.3

21.1

23

7.6

99

.0

375.

9

229.

7

146.

2

82.6

17

.3

- 129

.0

- 20.

6

- 86.

9

- 65.

4

- 21.

5

- 215

.9

215.

9

151.

9

108.

3

91.4

- 7

75.8

72

8.1

...

63.9

26

5.9

- 2

02.0

- 1.8

2,63

9.7

69

9.7

1,

940.

0

3,19

9.4

2,

133.

5

790.

1

677.

5

58.0

47

.4

10.6

60

7.9

1,00

6.2

51

3.5

49

2.7

- 9.0

- 6

7.0

- 559

.7

- 513

.4

- 21.

0

- 21.

0

0.0

- 580

.7

580.

7

472.

6

46.3

48

6.5

- 6

0.2

0.

0

108.

1

124.

3

- 16.

2

- 3.8

A15

. Tab

leau

des

Op

érat

ion

s F

inan

cièr

es d

es E

tats

de

la C

EM

AC

(en

mill

iard

s de

fran

cs C

FA)

145

A16. Principales exportations (FOB) de la CEMAC(en milliards de FCFA)

Pétrole brutGazCacaoCaféCoton - fibre et dérivésBois - grumes, sciages et dérivés Aluminium - brut et dérivés Caoutchouc naturelBananeDiamants - brut et taillés OrTabac Produits pétroliers Rondins d'eucalyptus Sucre CuivreFer - mineraiManganèse Uranium Bétail Gomme arabiqueDivers

TOTAL

15,040.0 1,711.5

149.0 39.2 69.8

827.9 89.3 46.5 34.3 22.2

0.2 0.1

52.0 3.8

12.7 0.0 0.0

435.6 0.0

121.9 9.4

82.7

18,748.1

9,999.1 1,751.4

207.9 25.5 48.9

611.0 64.9 35.3 39.4 23.3

0.5 0.1

45.7 8.4

12.8 40.1

0.0 150.7

0.0 126.4

9.8 1,080.6

14,281.6

13,479.1 2,178.3

235.9 37.9 71.5

860.6 90.4 68.8 40.2 25.9 0.7 0.1

78.0 12.5 11.3 24.2 0.0

395.8 0.0

49.9 8.6

1,322.3

18,991.9

16,106.3 3,030.3

209.9 33.4

104.5 709.9 50.3 96.6 38.2 29.7 1.3 0.1

90.4 9.3 2.5 0.0 0.0

536.7 0.0

215.9 12.3

1,704.3

22,981.8

17,590.9 3,334.6

165.6 43.0 98.8

758.6 30.6 86.2 40.7 34.1 7.1 0.1

129.8 5.7 0.0 0.0 0.0

314.1 0.0

390.0 18.0

2,044.7

25,092.6

15,102.5 2,351.2

182.5 19.0

105.2 634.8 40.6 87.1 41.1 10.5 11.6 0.1

141.3 6.1 0.5 0.0 0.0

442.4 0.0

134.9 46.4

2,083.8

21,441.6

14,631.2 2,168.4

228.9 31.1 95.7

752.7 63.0 58.7 39.6 0.0 8.5 0.1

120.6 0.4 2.5 0.0 0.0

376.9 0.0

178.1 67.4

2,143.9

20,967.7

9,012.5 1,210.7

336.6 35.2

132.9 862.4 71.0 57.0 47.1 0.0

10.0 0.1

72.2 0.0 0.0 0.0 0.0

342.4 0.0

111.4 83.4

2,168.4

14,553.3 Sources : Données de la Programmation Monétaire et du Commerce extérieur

** La légende des produits dont les parts relatives sont inférieures à 1% a été expressement masquée sur le graphique ci-dessus.

Principales exportations FOB de la CEMAC en 2015(en pourcentage)

Pétrole brut 73.3 %

Gaz 13 %

Coton - fibre et dérivés

1 %

Bois - grumes, sciages et dérivés

4 %

Aluminium - brut et dérivés

1 %

Produits pétroliers raffinés

2 %

Fer - minerai 0.0 %

Manganèse 2.8 %

Uranium 0.0 %

Divers 8 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

146

A17. Principales exportations (FOB) du Cameroun(en milliards de FCFA)

Pétrole brut Cacao Café Coton Bois Aluminium BananeCaoutchouc naturelDivers

TOTAL

1,204.3148.7

37.945.6

302.889.334.330.8

744.1

2,637.6

719.2207.7

23.429.0

264.964.939.423.3

586.5

1,958.2

778.1235.635.247.2

299.590.440.247.3

661.8

2,235.2

914.3209.729.769.8

303.050.338.257.1

995.2

2,667.4

1,044.9165.541.459.6

298.430.640.750.5

1,207.6

2,939.2

1,088.5182.418.870.2

274.040.641.151.0

1,237.0

3,003.7

1,224.0228.728.164.1

321.763.039.637.7

1,237.6

3,244.5

882.2336.433.178.9

378.771.047.136.7

1,276.6

3,140.8Source : INS

Principales exportations FOB du Cameroun en 2015(en pourcentage)

Pétrole brut 28.1 %

Cacao 10.7 %

Café 1.1 %

Coton 2.5 % Bois

12.1 % Aluminium

2.3 %

Banane 1.5 %

Caoutchouc naturel 1.2 %

Divers 40.6 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

147

A18. Principales exportations (FOB) de la République Centrafricaine(en milliards de FCFA)

Coton Diamants CaféTabac Bois OrDivers

TOTAL

0.922.2

1.10.1

35.20.2

14.5

74.3

0.623.3

2.00.1

24.80.5

15.7

67.0

2.825.92.60.1

30.50.7

15.6

78.2

7.029.73.60.1

40.61.3

18.1

100.3

7.034.11.40.1

40.70.7

19.6

103.7

1.710.50.00.1

24.70.1

20.2

57.3

0.60.02.80.1

23.20.1

20.8

47.4

0.10.02.00.1

26.50.3

21.4

50.5Source : Données de la programmation Monétaire

Principales exportations FOB de la République Centrafricaine en 2015(en pourcentage)

Coton 0.3 %

Diamants 0.0 %

Café 3.9 %

Tabac 0.2 %

Bois 52.6 %

Or 0.7 %

Divers 42 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

148

A19. Principales exportations (FOB) du Congo(en milliards de FCFA)

Pétrole brut Gaz (propane et butane)Produits pétroliers CuivreFer - minérai PotasseBois tropicaux Rondins d'eucalyptus Sucre

TOTAL

3,365.842.152.0

...

...0.0

222.03.8

12.7

3,698.5

2,550.542.945.740.1

...0.0

84.58.4

12.8

2,784.9

4,083.258.278.024.2

...0.0

118.812.511.3

4,386.2

4,870.779.590.4

...

...0.0

161.99.32.5

5,214.3

4,777.092.5

129.8......

0.0171.8

5.70.0

5,176.7

4,057.350.9

141.3…

0.00.0

133.16.10.5

4,389.2

4,033.550.8

120.6…

0.00.0

154.80.42.5

4,362.7

2,171.159.572.20.00.00.0

170.90.00.0

2,473.7

Source : Données de la programmation Monétaire

Principales exportations FOB du Congo en 2015(en pourcentage)

Pétrole brut 87.8 %

Produits pétroliers raffinés

1 %

Produits pétroliers 2.9 %

Fer - minérai 0.0 %

Potasse 0.0 %

Bois tropicaux 6.9 % Rondins d'eucalyptus

0.0 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

149

A20. Principales exportations (FOB) du Gabon(en milliards de FCFA)

Pétrole Manganèse Bois OrDivers

TOTAL

3,379.2435.6

…255.4

0.097.9

4,070.2

2,485.1150.7

…233.4

0.075.2

2,869.2

3,138.1395.8

…395.0

0.090.9

3,928.9

4,101.7536.7

…187.0

0.0109.2

4,825.4

4,185.0314.1

…224.6

6.4116.1

4,730.1

3,662.5442.4

…184.811.6

120.74,301.3

3,464.1376.9

…234.4

8.595.3

4,083.9

2,290.2349.3

…262.2

9.660.9

2,911.4Source : Données de la programmation Monétair

Principales exportations FOB du Gabon en 2015(en pourcentage)

Pétrole 78.7 %

Manganèse 12.0 %

Uranium 0.0 %

Bois 9.0 %

Or 0.3 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

150

A21. Principales exportations (FOB) de la Guinée Equatoriale(en milliards de FCFA)

Pétrole brut Méthanol et Autres GazBois Cacao Café DiversAutresTOTAL

5 417,11 669,4

12,50,30,1

-641,5

6 457,9

3 089,11 708,5

3,40,20,1

384,2

5 185,4

3 891,02 120,1

16,80,30,1

555,9573,1

6 584,2

4 704,42 950,8

17,40,20,2

556,7574,4

8 229,6

5 663,63 242,1

23,20,10,2

557,5580,9

9 486,6

4 728,02 300,3

18,20,10,2

558,3576,7

7 605,0

4 426,22 117,5

18,70,20,2

539,1558,1

7 101,8

2 466,41 151,2

24,00,20,2

539,9564,3

4 181,9Source : Données de la programmation Monétair

Principales exportations FOB de la Guinée Equatoriale en 2015(en pourcentage)

Pétrole brut 59.0 %

Méthanol et Autres Gaz 27.5 %

Bois 0.6 %

Cacao 0.0 % Café

0.0 %

Divers 12.9 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

151

A22. Principales exportations (FOB) du Tchad(en milliards de FCFA)

PétroleBétail Coton-fibre Gomme arabiqueDivers

TOTAL

1,673.5121.9

23.39.4

38.9

1,867.1

1,155.2126.4

19.39.8

31.8

1,342.6

1,588.749.921.58.6

38.3

1,707.0

1,515.2215.927.612.374.6

1,845.6

1,920.3390.032.218.0

110.6

2,471.1

1,566.2134.933.246.4

112.6

1,893.3

1,483.4178.131.167.4

115.1

1,875.0

1,202.692.853.983.4

121.4

1,554.1Source : Données de la programmation Monétair

Principales exportations FOB du Tchad en 2015(en pourcentage)

Pétrole 77.4 %

Bétail 6.0 %

Coton-fibre 3.5 %

Gomme arabique 5.4 %

Divers 7.8 %

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

152

- 50

- 40

- 30

- 20

- 10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Cameroun Republique Centrafricaine Congo Gabon Guinée Equatoriale Tchad CEMAC

A23. Solde extérieur courant (transferts officiels inclus)(en pourcentage du PIB)

CamerounRepublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

- 1.9- 7.9

3.524.810.3

7.27.8

- 4.9- 8.3

- 14.56.9

- 10.9- 15.3

- 6.8

- 3.4- 7.0

7.313.5

- 21.9- 10.5- 2.9

- 2.8- 5.9

7.813.97.7

- 13.72.8

- 3.6- 6.0

3.311.94.32.62.9

- 3.8- 3.9

- 15.312.10.1

- 11.3- 3.9

- 4.4- 7.6- 6.9

7.4- 7.1

- 11.7- 5.0

- 4.4- 9.1

- 43.1- 0.2

- 21.5- 16.9- 13.4

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

Solde extérieur courant (transferts officiels inclus)(en pourcentage du PIB)

- 50

- 40

- 30

- 20

- 10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Cameroun Republique Centrafricaine Congo Gabon Guinée Equatoriale Tchad CEMAC

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

153

Ann

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Cam

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Cong

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2014

2013

2015

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2014

2013

2015

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2014

2013

2015

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2014

2013

2015

(a)

2014

2013

2015

(a)

2014

2013

2015

(a)

2014

2013

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1522

.1

554.

513

7.4

0.0

0.0

0.0

137.

4 ...

2560

.0 0.0

3.2

5.0

16.2

2560

.0

918.

713

3.9

0.0

0.0

0.0

133.

9 ...

3426

.8 0.0

3.2

4.4

20.5

175.

5

26.1 7.6

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

318.

012

1.5

6.5

17.5

43.1

196.5 0.0 9.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

310.4

119.7 8.2 21.6

37.0

190.

7

3.8

10.3 5.2

5.2

0.0

0.0

0.0

312.

411

9.7

8.6

15.5

34.4

1,39

6.6

497.

612

7.4

34.4 0.0

34.4

93.0

54.9

2,20

2.9

365.

3

2.6

4.1

32.1

1,837

.6

213.4

194.6 0.0 0.0 0.0

194.6

184.0

2,420

.436

5.1 4.0 6.8 34.8

2 ,05

5.3

124.

017

2.1

0.0

0.0

0.0

172.

148

.8

2,43

7.2

364.

9

5.7

11.8

46.0

1,42

7.1

995.

161

1.4

0.0

0.0

0.0

611.

498

.2

2,03

9.0

0.0

11.8

23.3

21.8

2,039

.0

256.2

279.2 0.0 0.0 0.0

259.7

324.6

2,454

.119

.6 5.8 11.9

26.1

2,43

4.5

478.

837

2.8

0.0

0.0

0.0

367.

6 …

2,67

3.8

5.2

10.4

20.7

32.8

833,

6

160,

120

8,9

0,0

0,0

0,0

208,

9-1

52,0

665,

80,

0

2,7

7,8

7,8

665,8

385,6

164,3 0,0 0,0 0,0

164,3 74,4

977,5 0,0 2,3 6,4 12,0

977,

5

131,

912

2,6

0,0

0,0

0 ,0

122,

6 ...

1001

,8 0,0

2,9

5,9

19,6

995.

8

337.

716

4.0

32.0

29.9 2.1

132.

0 …

1244

.821

.5 7.9

13.5

17.0

1223

.3

642.1

239.7 28.0

28.0 0.0

211.7 30.6

1730

.621

.5

11.6

16.8

22.7

1709

.1

91.4

820.

172

8.1

273.

145

5.0

92.0 …

1297

.7 0.0

46.3

81.1

17.8

CEM

AC

5090

.8 0.0

2342

.910

18.0

66.4

29.9

36.5

944.

115

3.1

7326

.850

8.3

5.5

10.0

16.8

6818

.5 0.016

66.2

860.0 28.0

28.0 0.0

803.4

539.2

9475

.552

5.9 4.6 8.5 21.4

8949

.6 0.0

1616

.715

09.2

733.

327

8.3

455.

076

5.6

48.8

1014

7.9

489.

9

10.1

17.2

25.6

1095

.8

486.

510

7.6

0.0

0.0

0.0

107.

6 ...

1522

.1 0.0

2.8

4.1

10.4

A24

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BE

AC

— R

appo

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l 201

5

154

A25. Taux d'endettement public extérieur (dette publique extérieure/PIB)

CamerounRepublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

9.670.861.518.8

0.813.718.5

8.931.754.822.6

5.514.518.6

8.127.722.017.45.0

13.212.8

7.825.622.215.77.9

14.813.1

8.124.124.915.78.2

14.313.4

10.443.132.121.87.8

17.016.8

16.237.034.826.112.022.721.4

20.534.446.032.819.617.825.6

Sources : Administrations nationales, FMI et BEAC.

Congo, Guinée Equatoriale et Tchad : échelle de droite

Taux d'endettement public extérieur (dette publique extérieure/PIB)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

0

5

10

15

20

25

30

35

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Cameroun Gabon Guinée Equatoriale Tchad CEMAC Republique Centrafricaine Congo

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

155

A26. Variations du taux de change du F CFA par rapport aux principales devises(Cotation à l'incertain)

Dollar (USA)Yen (Japon)Ringgit (Malaisie)Rupiah (Indonésie)Rouble (Russie)Yuan (Chine)Rand(Afrique du Sud)Naïra (Nigéria)Livre (Angleterre)Roupies (Inde)

- 7.07.0

- 3.7- 11.6

- 3.82.5

- 19.5- 1.0

- 13.9- 11.2

5.715.8- 0.4- 2.0

- 17.56.93.2

- 16.3- 10.8

- 5.6

5.012.315.320.19.76.1

20.13.83.9

11.2

- 4.64.60.0

- 1.6- 1.6- 0.3- 3.9- 7.7- 1.2- 6.6

8.28.27.21.42.4

10.9- 4.4

6.37.0

- 5.5

- 3.2- 20.9- 5.1

- 12.4- 5.6- 0.7

- 17.6- 3.6- 4.5

- 11.5

- 0.1- 7.7- 3.7

- 12.7- 15.9- 0.1

- 11.2- 3.5

5.4- 4.3

19.84.30.16.0

- 25.617.33.50.1

11.013.8

Sources : Données de la Programmation Monétaire et du Commerce extérieur

Dollar : échelle de droite

Variations du taux de change du F CFA par rapport aux principales devises(Cotation à l'incertain)

- 25

- 20

- 15

- 10

- 5

0

5

10

15

20

25

- 30

- 20

- 10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Yen (Japon) Ringgit (Malaisie) Rupiah (Indonésie) Rouble (Russie)

Yuan (Chine) Dollar (USA) Rand(Afrique du Sud) Naïra (Nigéria)

Livre (Angleterre) Roupies (Inde)

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

156

A27a. Indice composite du TCER des Etats de la CEMAC

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

81,876,2

106,392,3

149,282,595,1

84,776,6

110,491,4

154,588,896,6

76,772,4

105,083,2

140,681,690,3

78,171,5

103,783,5

141,682,588,3

73,472,4

102,580,2

139,883,787,9

74,778,9

112,375,2

150,379,488,5

76,187,9

111,877,8

150,980,789,2

74,088,8

107,363,6

150,878,384,4

Source : BEAC

A27b.Variation de l'indice composite du TCER des Etats de la CEMAC

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

- 1,18,42,83,83,27,15,3

3,60,53,8

- 1,03,67,61,5

- 9,4- 5,5- 4,8- 8,9- 9,0- 8,1- 6,5

1,7- 1,2- 1,2

0,30,71,0

- 2,2

1,1- 1,2- 3,9- 1,3

1,5- 0,5- 0,5

9,09,5

- 6,27,5

- 5,10,70,7

7,00,93,65,44,52,90,8

- 2,81,0

- 4,0- 18,2

0,0- 2,9- 5,4

Source : BEAC

A27c. Variation de l'indice composite du TCER des exportations des Etats de la CEMAC

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

1,511,2

2,75,43,0

11,75,3

6,2- 0,3

6,8- 2,6

3,510,2

1,7

- 15,8- 13,8- 13,7- 13,5- 9,0

- 16,6- 15,3

6,2- 1,0- 3,2

0,80,73,83,7

0,0- 1,1- 3,3- 1,3- 1,1- 2,8- 2,8

13,416,1- 5,4

7,6- 5,6- 0,9- 0,8

9,92,13,85,4

15,47,95,1

- 7,71,10,3

- 6,20,0

- 20,8- 8,5

Source : BEAC

A27d. Variation de l'indice composite du TCER des importations des Etats de la CEMAC

CamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchadCEMAC

- 2,17,12,44,51,34,65,6

2,71,53,9

- 1,14,99,60,0

- 6,7- 1,1- 3,9- 2,6

1,1- 6,2

2,2

- 0,1- 0,4- 1,0

0,42,4

- 0,4- 5,1

1,8- 1,3- 3,4- 0,3

3,51,81,8

5,89,0

- 7,71,3

- 4,7- 2,2- 2,2

6,00,83,52,71,61,0

- 1,1

- 1,11,0

- 4,3- 42,6

0,21,8

- 6,2

Source : BEAC

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

157

97.699.7

927.6249.2157.4257.7232.1

26.7368.0

1410.52572.6

8.913.4

318.3342.6213.7255.8

0

20

40

60

80

100

120

2008

20

09

2010

20

11

2012

20

13

2014

20

15

Pétrole

Brent WTI

0

50

100

150

200

250

300

350

2008

20

09

2010

20

11

2012

20

13

2014

20

15

Produits agricoles d'exportation

Coton Cacao Café Sucre

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2008

20

09

2010

20

11

2012

20

13

2014

20

15

Métaux non précieux

Manganèse Aluminium

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2008

20

09

2010

20

11

2012

20

13

2014

20

15

Indice composite des cours des matières premières exportées par la CEMAC (Base 100 : 2000)

Indice global Indice hors pétrole Indice des produits agricoles

A28. Cours mondiaux des principales matières premières exportées par la CEMAC

Produit Unité

PétroleBrentWTI

BoisSappeli, sciages, FOBOkoumé, grumes, FOB

CotonCacaoCafé SucreCaoutchoucManganèseAluminiumGaz naturel et méthanol

Etats UnisEurope

Indice globalIndice pétroleIndice hors pétroleIndice des produits agricoles

Dollars / barilDollars / baril

Dollars/m3Dollars/m3US cents/kgUS cents/kgUS cents/kgUS cents/kgUS cents/kg$/tonne$/tonne

$/mmbtu$/mmbtu

61.961.7

748.9226.9138.1288.9164.4

40.0192.3542.1

1664.8

8.74.0

210.7217.1183.8199.3

79.679.4

812.7291.6228.3313.4173.546.9

365.5771.6

2173.1

8.54.4

267.5279.4216.0232.5

110.996.2

825.7345.3332.7297.9240.857.3

481.9603.3

2401.3

10.54.0

359.0389.3225.4277.0

112.094.2

759.3391.7196.7239.2226.747.5

315.6487.3

2023.2

11.52.8

355.5392.9190.6215.4

108.997.9

749.2281.0199.3243.9207.639.0

279.5542.0

1846.7

11.83.7

346.1382.0187.5210.1

98.993.1

789.5449.8183.2306.3221.737.5

195.7451.3

1867.4

10.14.4

317.1347.1184.4222.2

98.993.1

789.5449.8183.2306.3221.737.5

195.7451.3

1867.4

10.14.4

180.2183.5190.6206.8

Sources : Banque Mondiale, INSEE, CNUCED, FMI, BEAC

indice composite (cours exprimés en dollars) - Base 100 : année 2000 -

2011 2012 2013 2014201020092008 2015

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

158

3,23,0

81,0

301,6301,6

56,556,5

15,314,6

12,411,2

……

3,23,2

14,314,3

7 764,7

6,26,2

51,449,2

3,23,2

81,0

301,6301,6

56,556,5

7 764,7

3,02,7

42,7

323,6323,6

72,872,8

14,714,1

12,111,2

……

3,63,8

13,913,6

8 508,6

5,95,6

49,647,2

3,63,8

42,7

323,6323,6

72,872,8

8 508,6

3,12,9

28,5

365,9365,9

38,138,1

13,312,5

11,611,2

1 000,0680,0

3,03,0

14,914,9

8 552,7

5,75,2

48,846,7

3,03,0

28,5

365,9365,9

38,138,1

8 552,7

3,43,1

42,8

118,9118,9

11,011,0

12,211,4

11,010,1

1 000,01 265,0

4,24,0

13,013,0

6 327,7

4,84,2

44,441,8

4,24,0

42,8

118,9118,9

1 011,011,0

6 327,7

3,83,8

65,8

42,50,0

7,17,1

12,611,8

11,010,2

1 100,01 155,0

3,93,9

13,213,2

6 320,9

5,34,6

46,043,5

3,93,9

65,8

42,50,0

1 107,17,1

6 320,9

4,94,6

69,5

42,50,0

15,015,0

11,610,9

11,911,0

1 200,01 200,0

4,34,3

12,112,1

5 627,2

7,26,5

47,745,1

4,34,3

69,5

42,50,0

15,015,0

5 627,2

27,220,3

5,6

0,0

111,2111,2

-8,1-7,1

8,68,6

9,13,9

12,512,3

- 8,8- 8,8

- 11,0

35,842,0

3,73,6

12,512,3

5,6

0,0- 100,0

- 98,6111,2

- 11,0

A29. Production pétrolière et minière

CAMEROUN Pétrole brut (en milliers de tonnes)

- Production………….- Exportations………..

Aluminium (en milliers de tonnes)- Exportations………..

REPUBLIQUE CENTRAFRICAINEDiamants (en milliers de carats)

- Production………….- Exportations………..

Or (en kg)- Production………….- Exportations………..

CONGOPétrole brut (en milliers de tonnes)

- Production………….- Exportations………..

GABONPétrole brut (en milliers de tonnes)

- Production………….- Exportations………..

Or (en kg)- Production………….- Exportations………..

Manganèse (en milliers de tonnes)- Production………….- Exportations………..

GUINEE EQUATORIALEPétrole brut (en milliers de tonnes)

- Production………….- Exportations………..

Méthanol (en milliers de tonnes)- Exportations………..

TCHADPétrole brut (en milliers de tonnes)

- Production………….- Exportations………..

ENSEMBLE CEMACPétrole brut (en milliers de tonnes)

- Production………….- Exportations………..

Manganèse (en milliers de tonnes)- Production………….- Exportations………..

Aluminium (en milliers de tonnes)- Exportations………..

Diamants (en milliers de carats)- Production………….- Exportations………..

Or (en kg)- Production………….- Exportations………..

Méthanol (en milliers de tonnes)- Exportations………..

2010 2011 2012 2013 2014(1)

2015(2)

Variations en % (2)/(1)

Sources : Administrations nationales et BEAC

159

Ann

exes

A30. Production agricole vivrière

CamerounPlantainManiocMacabo/TaroMaïsRiz paddyCanne à sucreHuile de palmePommes de terreMil et sorgho

République Centrafricaine ArachidesManiocMil et sorghoMaïsRiz PaddySésameCourges

CongoTubercule de maniocFeuille de maniocArachidesBanane plantainBanane douceManguesCanne à sucre

TchadPénicillaireSorghoBerbéréMaïsRiz paddyNiébéArachidesManiocCanne à sucreSésame

ENSEMBLE CEMACMil et SorghoMaïsRiz PaddyPomme de terreManiocMacabo/Taro/IgnamePlantainArachidesBerbéréCanne à sucreSésameHuile de palmeCourgesNiébé

PénicillaireMangues

Production vivrière totale

3,182.23,808.21,632.01,670.3

153.1175.8135.0184.8

1,187.5

173.1632.962.4

153.940.950.933.4

1,232.273.734.2

123.297.843.5

666.2

710.5951.6997.0201.8174.085.6

1,031.685.6

1,031.6282.8

2,201.62,026.0

368.0184.8

5,472.81,632.03,182.2

258.7997.0

1,207.4333.7135.033.485.6

710.543.5

18,828.6

3,425.84,082.91,568.81,572.1

174.1175.8139.1186.7

1,241.0

176.7646.263.8

157.141.751.934.1

1,329.479.636.9

132.9105.646.9

573.9

328.9647.9206.4299.5172.780.4

569.980.4

569.9323.8

1,952.72,028.7

388.5186.7

5,299.01,568.83,425.8

257.1206.4745.7375.7139.134.180.4

328.946.9

17,017.5

3,569.34,287.21,614.11,750.0

181.8191.6151.6203.5

1,425.9

180.5659.865.1

160.442.653.034.8

1,433.185.839.7

143.3113.850.5

442.1

720.0995.9425.1387.697.8

129.5964.0129.5964.0189.5

2,486.92,298.0

322.2203.5

5,911.01,614.13,569.3

310.0425.1

1,155.6242.5151.634.8

129.5720.050.5

19,574.1

3,718.94,501.71,660.71,948.0

189.9204.3161.6216.9

1,638.4

124.1495.992.3

130.030.436.127.2

1,526.391.342.3

152.6121.253.8

679.7

555.6799.2469.6418.0378.2121.1965.2121.1965.2224.0

2,530.02,496.0

598.5216.9

5,962.81,660.73,718.9

245.2469.6

1,169.4260.1161.627.2

121.1555.653.8

20,193.6

3,834.24,600.71,697.22,063.0

201.1217.8169.0231.2

1,735.0

132.8535.697.9

139.132.238.328.8

1,627.097.445.1

162.6129.257.4

627.4

694.8921.7494.4332.9304.1113.9791.1113.9791.1166.9

2,754.62,534.9

537.4231.2

5,927.41,697.23,834.2

246.7494.4

1,008.8205.2169.028.8

113.9694.857.4

20,478.7

4,010.64,904.41,741.42,199.1

230.4232.1180.2246.5

1,658.7

137.4540.0100.3140.633.039.329.5

1,736.0103.948.1

173.5137.861.2

591.7

592.1835.4431.1349.5243.5138.1720.1138.1720.1141.0

2,594.42,689.2

506.9246.5

7,422.31,741.44,321.9

905.7431.1

1,543.9180.2180.229.5

138.1592.161.2

23,523.6

4.66.62.66.6

14.66.66.66.6

-4.4

3.50.82.51.12.52.52.5

6.76.76.76.76.76.7

-5.7

-14.8-9.4

-12.85.0

-19.921.2-9.021.2-9.0

-15.5

-5.86.1

-5.76.6

25.22.6

12.7267.1-12.853.0

-12.26.62.5

21.2-14.8

6.7

14.9

(en milliers de tonnes)

Sources : Administrations Nationales et BEACLes données du Gabon et de la Guinée Equatoriale sont indisponiblesL'agrégation au niveau de la CEMAC ne tient pas compte des données non déclarées

2010 2011 2012 2013 2014(1)

2015(2)

Variations en % (2)/(1)

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

160

A31. Production d'élevage

CamerounBétail (cheptel, en milliers de têtes)

Bovins OvinsCaprinsPorcinsVolailles (en milliers d'unités)

République CentrafricaineBétail (cheptel, en milliers de têtes)

Bovins OvinsCaprinsPorcinsVolailles (en milliers d'unités)

TchadBovinsOvinsCaprinsCamelinsEquinsAsinsPorcinsVolailles (en milliers d'unités)

ENSEMBLE CEMACBovinsOvinsCaprinsCamelinsEquinsAsinsPorcinsVolailles (en milliers d'unités)

4,3002,9323,278

69312,025

4,083369

5,555996

6,118

21,03322,62626,0525,418

8762,3901,434

34,181

29,41625,92734,8855,418

8762,3903,123

52,324

4,3432,9613,278

69612,331

4,182386

5,7441,0326,335

21,54623,17826,6885,550

8982,4481,469

34,264

30,07126,52535,7095,550

8982,4483,197

52,931

4,5173,0503,311

71012,646

4,231393

5,8331,0686,507

22,07223,74427,3395,685

9202,5081,505

34,348

30,82027,18736,4825,685

9202,5083,283

53,501

5,8052,9536,2983,113

72,759

1,904177

2,625481

2,928

22,61024,32328,0065,824

9422,5691,542

34,432

30,31927,45336,9295,824

9422,5695,135

110,119

6,3103,0506,1913,213

74,336

2,094168

2,362457

2,635

24,56726,42830,4306,3281,0242,7921,675

34,516

32,97229,64738,9836,3281,0242,7925,344

111,487

6,6013,1906,4763,360

76,232

2,438172

2,412466

2,691

24,80026,50030,8006,4001,1002,8001,700

34,600

33,83929,86239,6886,4001,1002,8005,527

113,522

4.64.64.64.62.6

16.42.12.12.12.1

0.90.31.21.17.50.31.50.2

2.60.71.81.17.50.33.41.8

Sources : Administrations Nationales.

2010 2011 2012 2013 2014(1)

2015(2)

Variations en % (2)/(1)

161

A32. Production agricole d'exportation

Cameroun- Cacao- Café- Coton graine- Banane- Caoutchouc

République Centrafricaine- Coton graine- Café- Tabac

Congo- Cacao- Café- Sucre

Gabon- Cacao- Café- Caoutchouc

Guinée Equatoriale- Cacao- Café

Tchad- Coton graine- Gomme arabique

Ensemble CEMAC- Cacao- Café- Coton graine- Banane- Caoutchouc- Sucre- Tabac- Gomme arabique

244,157,8

114,6277,850,2

11,55,2

146,6

69,7

0,50,2

39,0

1,10,1

52,614,6

245,663,3

178,7277,8316,769,7

146,614,6

246,146,8

185,0296,151,0

12,05,3

153,8

60,0

0,50,2

40,6

0,90,1

78,919,0

247,552,4

275,9296,1336,760,0

153,819,0

268,952,0

227,0256,846,3

22,25,4

153,9

46,3

0,50,2

47,0

0,50,2

87,924,2

270,057,7

337,1256,8303,846,3

153,924,2

275,038,1

240,0321,851,5

6,24,6

83,0

71,1

0,50,2

46,5

0,50,2

82,231,3

276,143,2

328,4321,8368,371,183,031,3

281,245,1

274,3343,660,7

1,24,5

78,9

65,6

0,60,3

49,1

0,70,2

142,345,5

282,550,1

417,8343,6343,665,678,945,5

337,449,2

359,3367,758,6

1,23,0

90,0

61,9

0,60,3

50,0

0,70,2

151,747,0

338,852,7

512,2367,7417,761,990,047,0

20,09,0

31,07,0

-3,5

-3,3-33,914,2

-5,7

10,020,01,8

6,06,0

6,63,3

19,95,2

22,67,0

21,6-5,714,23,3

(en milliers de tonnes)

Sources : Administrations nationales et BEAC

2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013(1)

2013/2014(2)

2014/2015(2)

Variations en % (2)/(1)

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

162

A33. Production et exportation de bois tropicaux

CAMEROUNBOIS DIVERSProduction de grumes (en milliers de m3)Exportations (en milliers de tonnes)

REPUBLIQUE CENTRAFRICAINEBOIS DIVERS (en milliers de m3)ProductionGrumesSciages

ExportationsGrumesSciages

CONGOBOIS tropicaux et semis ?uvrésProduction (en milliers de m3)GrumesSciages

Exportations (en milliers de m3)GrumesSciages

EUCALYPTUS Production (en milliers de tonnes)Exportations (en milliers de tonnes)

GABONOKOUME et bois diversProduction (en milliers de m3)GrumesBois débités

Exportations (en milliers de m3)GrumesSciages

GUINEE EQUATORIALEOKOUME et bois diversProduction (en milliers de m3)GrumesBois débités

Exportations (en milliers de m3)

2 538,3459,7

366,0324,3

41,7

190,0152,737,3

1 207,51 023,2

184,3

951,1799,0152,2

279,4279,4

1,51,20,3

1,00,60,4

380,4325,055,4

292,5

2 356,0575,0

478,6424,454,2

199,5157,841,7

1 614,21 341,7

272,4

1 026,2846,6179,6

240,0195,3

1,51,30,2

1,20,01,2

262,3250,911,4

225,8

2 316,0518,7

474,0418,056,1

200,0160,040,0

1 808,11 528,8

279,3

1 006,9738,1268,7

115,7109,8

1,91,60,3

1,40,01,4

322,0301,320,7

301,3

2 351,0617,8

380,0340,239,7

143,2115,228,1

1 603,41 369,7

233,8

898,0661,3236,7

152,9145,0

1,81,60,3

1,40,01,4

310,6291,019,6

288,4

2 747,0803,1

263,4237,525,9

141,1114,027,2

1 870,61 613,8

256,9

1 067,9790,0277,9

46,010,9

2,31,90,3

1,90,01,9

504,3455,848,5

320,6

2 762,9819,0

339,8304,934,9

154,0126,028,0

1 631,41 401,3

230,1

927,3704,1223,2

0,00,0

2,42,00,3

2,00,02,0

587,6561,426,2

394,8

0,62,0

29,028,434,7

9,110,53,2

1528,81006,9

-10,4

738,1360,5-19,7

109,8105,0

5,05,05,0

6,1

6,1

16,523,2

- 45,9

23,2

Sources : Administrations nationales et BEAC

2010 2011 2012 2013 2014(1)

2015(2)

Variations en % (2)/(1)

163

A34

. Pla

fon

ds

des

ava

nce

s au

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atio

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14

Utilis

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15

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B -

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00

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938

60,0

00

1,58

7,39

927

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0

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0000000000000

0000000000000

17,20019,42017,47820,35624,48843,19653,00854,07654,00069,03278,20979,97094,003

0145714

1,1421,047

8391,6832,0322,8061,217

0373

0

17,83230,04540,26942,04342,04342,04338,66038,66038,66038,66038,66038,66040,823

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5,0000

5,0000

5,00000000

0000000000000

0000000000000

0000000000000

0000000000000

0000000000000

A36. EVOLUTION DES CONCOURS DE LA BEAC AUX ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET DES PLACEMENTS DES BANQUES ET CCP SUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE

(Moyennes mensuelles en millions de FCFA)

INTERVENTIONS EN FAVEUR DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT(Marché Monétaire - Niveau 2)

PAYS

Appelsd’offres de

7 jours

Volume des tran-sactions interban-caires (montants

effectifs des transactions)

Pensionsde

2 à 7 jours

InterventionsPonctuelles

(IP)

Avancesau taux de

pénalité

Crédits àM.T.

irrévocables

TOTALGENERAL

DESINTERVEN-

TIONS

GUICHET “A” GUICHET “B”

1- CAMEROUN

DEC. 14JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

2- REPUBLIQUE CENTRAFRICAINE

DEC. 15JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

3- CONGO

DEC. 14JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

17,20019,41317,35320,13024,48143,19653,00854,06853,98869,02078,20379,97093,995

0145714

1,1421,047

8391,6832,0322,8061,217

0373

0

000000000000

6,000

05007008

1212

508

0000000000000

0000000000000

17,20019,42017,47820,35624,48843,19653,00854,07654,00069,03278,20979,97094,003

0145714

1,1421,047

8391,6832,0322,8061,217

0373

0

000000000000

6,000

0000000000000

0000000000000

17,83230,04540,26942,04342,04342,04338,66038,66038,66038,66038,66038,66034,823

Placements

des Banques

& CCP auprès

de la BEAC(Appels d’offres négatifs)

TOTAL

166

0000000000000

00

12,8570000000000

0000000000000

00

12,8570000000000

0000000000000

0000000000000

0000000000000

02

125226

000000100

9,6004,6457,7144,258

11,15713,12511,08613,37014,72517,92224,16224,16232,562

13,54813,54872,85760,00068,00090,00090,000

105,484120,00061,66740,96865,00090,000

8,71312,97617,73123,80329,84942,69952,77665,57267,06363,50032,61323,30054,500

66,89380,779

156,763151,602176,584231,902247,213279,194297,254251,998214,612231,465311,888

0000000000000

0000000000000

0000

2,0000

10,000000000

000

5,0002,0005,000

10,0005,000

00000

0000000000000

0000000000000

0000000000000

0000000000000

A36. EVOLUTION DES CONCOURS DE LA BEAC AUX ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET DES PLACEMENTS DES BANQUES ET CCP SUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE

(Moyennes mensuelles en millions de FCFA)

INTERVENTIONS EN FAVEUR DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT(Marché Monétaire - Niveau 2)

PAYS

Appelsd’offres de

7 jours

Volume des tran-sactions interban-caires (montants

effectifs des transactions)

Pensionsde

2 à 7 jours

InterventionsPonctuelles

(IP)

Avancesau taux de

pénalité

Crédits àM.T.

irrévocables

TOTALGENERAL

DESINTERVEN-

TIONS

GUICHET “A” GUICHET “B”

4- GABON

DEC. 14JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

5- GUINEE EQUATORIALE

DEC. 14JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

6- TCHAD

DEC. 14JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

7- CEMAC

DEC. 14JANV. 15FEV. 15MARS 15

AVRIL 15MAI 15JUIN 15JUILLET 15AOUT 15SEPT. 15OCT. 15NOV. 15DEC. 15

9,6004,6457,7144,258

11,15713,12511,08613,37014,72517,92224,16224,16232,562

13,54813,54860,00060,00068,00090,00090,000

105,484120,000

61,66740,96865,00090,000

5,48712,66317,66023,51329,19940,85352,72665,57265,32163,50032,61322,10051,000

45,83550,414

103,441109,043133,884188,013208,503240,526256,840213,326175,946191,605273,557

0000000000000

0000000000000

3,22631371

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1,2003,508

9,6004,6457,7144,258

11,15713,12511,08613,37014,72517,92224,16224,16232,562

13,54813,54872,85760,00068,00090,00090,000

105,484120,00061,66740,96865,00090,000

8,71312,97617,73123,80329,84942,69952,77665,57267,06363,50032,61323,30054,500

49,06150,734

116,494109,559134,541189,859208,553240,534258,594213,338175,952192,805277,065

0000000000000

0000000000000

0000000000000

17,83230,04540,26942,04342,04342,04338,66038,66038,66038,66038,66038,66034,823

Placements

des Banques

& CCP auprès

de la BEAC(Appels d’offres négatifs)

TOTAL

167

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,000

364,

783,

900

122,

823,

500,

000

272,

216,

000,

000 0

9,01

8,00

0,00

0 026

6,89

0,50

0,00

067

0,94

8,00

0,00

0

49,1

31,5

00,0

00 049

,131

,500

,000

297,

971,

500,

000

318,

776,

000,

000

616,

747,

500,

000

75,4

76,5

90,0

0016

,570

,000

,000 0 0

92,0

46,5

90,0

00 010

,488

,525

,000

10,4

88,5

25,0

00

322,

872,

000,

000 0 0

322,

872,

000,

000

1,76

2,23

4,11

5,00

0

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

176

A46. EVOLUTION DES EFFECTIFS DE LA BEAC PAR PAYS OU CENTRE

STRUCTURE DES EFFECTIFS DE LA BEAC PAR PAYS OU CENTRE

Pays ou Centre

Services CentrauxBureau Extérieur de ParisCamerounRépublique CentrafricaineCongoGabonGuinée EquatorialeTchad

Total

5596

599154320286167276

2,367

5496

589161325290193257

2,370

- 100

- 10754

26- 19

3

- 1.80.0

- 1.74.51.61.4

15.6- 6.9

0.1

23.20.3

24.96.8

13.712.28.1

10.8

100

1382

331725271721

280

5.80.11.40.71.11.10.70.9

11.8

31/12/2014 31/12/2015 en nombre

en % en %Effectifs

Dont cadres supérieurs

en %

Effectifsen nombre

Accroissement Répartition des effectifsau 31/12/2015

559

6

599

154

320 286

167

276

549

6

589

161

325

290

193

257

0

100

200

300

400

500

600

700

Services Centraux Bureau Extérieur de Paris

Cameroun République Centrafricaine

Congo Gabon Guinée Equatoriale Tchad

31/12/14 31/12/15

Source : BEAC

177

-

50

100

150

200

250

300

Rés

ulta

t des

ac

tivité

s de

plac

emen

t

Mar

ge fi

n. O

u R

ésul

tat

Inte

rméd

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Rés

ulta

t co

mpt

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R

ésul

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inan

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R

ésul

tat f

inan

cier

et

ATF

R

ésul

tat f

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SD

M-A

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incl

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2014

2015

(en

mill

iard

s de

F C

FA)

Rés

ulta

t des

act

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sde

pl

acem

ent

2014

2015

87.6

212.

790

.0

21

7.9

90.0

217.

990

.0

21

7.9

116.

4

239.

113

0.4

235.

9

Mar

ge fi

n. O

u R

ésul

tat

Inte

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R

ésul

tat c

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ulta

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Rés

ulta

t fin

anci

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FR

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inan

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Or

non

incl

us

A47

. DÉ

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SU

LTA

TS

DE

LA

SA

LL

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ES

MA

RC

HÉ

S D

E L

A B

EA

C

178

A48. Résultats financiers de la Salle des marchés de la BEAC

a- Intérêts sur titres (coupons)

b- Plus-values sur cession de titres

c- Moins-values sur cession de titres

d- Primes sur titres

e- Décotes sur titres

f- Amortissement différence reclassement 2010

g- Intérêts sur dépôts de devises

h- Intérêts BDF PPAL

i- Résultats sur la gestion externe

I - Résultat des activités de placement (a+b+c+d+e+f+g+h+i)

j- Résultat de change réalisé sur les opérations en devises

k- Autres produits et charges

II - Marge fin. Ou Résultat Intermédiaire [I+ (j+k)]

l- Pertes de change non réalisées sur devises

m- Moins-values non réalisées sur titres

n- Moins-values non réalisées sur la gestion externe

III - Résultat comptable [II-(l+m+n)]

o- Gains non réalisés sur devises

p- Plus-values non réalisées sur titres

q- Plus-values non réalisées sur la gestion externe

IV - Résultat financier gestion active [III+ (o+p+q)]

Position de change moyenne –marge financière

Rendement Financier Intermédiaire

Rendement Comptable

Eléments des résultats de placements – AFT inclus

IV - Résultat financier gestion active [III+ (n+o+p)]

r- Intérêts sur les avoirs au Trésor français

V - Résultat financier gestion active et AFT (IV+r)

4 104 719 242 334

2.19 %

2.19 %

3 375 398 527 247

6.46 %

6.46 %

89,975,056,320

26 433 146 480

116,408,202,800

217 894 886 709

21 206 834 590

239 101 721 299

Eléments des résultats de placements –AFT et Or inclus

V - Résultat financier gestion active et AFT (IV+r)

s- Intérêts sur les dépôts d’or

t- Résultat de change réalisé sur or

u- Résultat de change non réalisé sur or

VI - Résultat financier de la SDM – AFT et Or inclus [V+ (s+t+u)]

116,408,202,800

112 830 390

0

13 891 475 661

130,412,508,851

239 101 721 299

298 737 930

0

-3 485 572 147

235 914 887 082

Rendements gestion active

80 636 633 750

0

0

- 23 307 970 109

519 353 451

- 3 419 300 429

10 473 625

0

54 439 190 288

- 217 168 639

3 476 371 552

57 698 393 201

- 422,080

0

0

57 697 971 121

303 780 999

0

0

58 001 752 120

120 471 641 764

0

0

- 30 836 917 391

1 420 192 190

- 3 419 300 430

11 137 219

0

87 646 753 352

10 373 424

2 426 698 987

90 083 825 763

0

0

0

90 083 825 763

1 650 077

0

0

90 085 475 840

Eléments des résultats de placements de devises Exercice 2014 Exercice 2015

Taux directeurs moyens de la BCE

3,818,538,497,565

0.16 %

0.73 %

Position moyenne à l’AFT

Taux de refinancement moyen / CSN

Taux rémunérant le CO

2 939 932 781 265

0.05 %

0.75 %

179

A49. Situation comptable de la BEAC

ACTIF

Disponibilités Extérieures

Avoirs extérieurs à vue

Billets Etrangers

Correspondants Hors Zone d’Emission

Trésor français

Compte d’Opérations

Compte Spécial de Nivellement

Autres avoirs extérieurs (SDM)

Comptes Courants Chez correspondants étrangers

Opérations sur le Marché Financier

Encaisses-or

Fonds Monétaire International

Quote–part en devises

Avoirs en D.T.S.

Créances sur les Banques

Concours du Marché Monétaire

Guichet A : appels d'offres et pensions

Guichet B : avances à moyen terme

Créances sur les Trésors Nationaux

Avances en comptes courants

Avances exceptionnelles

Crédits à économie consolidés sur l’Etat

Contrepartie des Allocations de DTS versées aux Etats

Valeurs Immobilisées

Immobilisations Financières

Créances sur le Personnel

Créances sur les autres Banques Centrales

Participations

Autres Immobilisations Financières

Immobilisations Incorporelles

Immobilisations Corporelles

Autres Immobilisations

Autres Actifs

Débiteurs Divers

Avances Diverses au Personnel

Autres Débiteurs Divers

Comptes de Régularisations – Actif

TOTAL DE L’ACTIF

8 478 790 167 771

4 975 004 505 998

9 869 978 500

- 9 227 189 657

4 974 361 717 155

4 794 930 674 728

179 431 042 427

3 503 785 661 773

3 503 785 661 773

0

102 405 010 036

274 236 520 526

95 837 580 203

178 398 940 323

15 880 225 694

7 885 000 000

7 885 000 000

7 995 225 694

561 130 847 237

473 054 582 747

4 859 483 806

83 216 780 684

161 582 023 395

250 747 029 955

55 907 308 047

29 392 517 062

0

24 141 810 673

2 372 980 312

10 579 936 610

182 210 235 891

2 049 549 407

42 271 007 534

21 726 593 508

3,986,784,458

167,288,600

17 572 520 450

8 071 825 025 106

3 827 707 243 941

41 241 433 755

- 61 130 234 416

3 847 596 044 602

3 709 225 851 613

138 370 192 989

4 244 117 781 165

4 244 117 781 165

0

116 296 485 697

291 516 289 143

102 356 243 347

189 160 045 796

109 923 201 694

80 420 000 000

80 420 000 000

29 503 201 694

1 277 797 793 698

1 188 999 782 853

4 930 894 463

83 867 116 382

173 964 218 079

251 637 751 584

56 192 033 448

31 704 879 325

0

24 141 810 673

345 343 450

11 519 302 189

179 443 816 581

4 482 599 366

41 968 027 527

25 643 777 569

3 787 429 978

178 884 294

21 677 463 297

12/31/2014

9 908 769 425 656 10 360 572 570 097

12/31/2015

BE

AC

— R

appo

rt a

nnue

l 201

5

180

A48. Situation comptable de la BEAC (suite)

PASSIF

Billets et Pièces en circulation

Trésors et Comptables Publics Nationaux

Compte courants

Compte de Stabilisation des Recettes Budg.

Fonds de Réserves pour Générations Futures

Dépôts spéciaux

Banques et Institutions financières

Banques et institutions étrangères

Banques et Institutions Financières de la Zone

Comptes courants

Dépôts et placement sur le Marché Monétaire

Comptes de Réserves obligatoires

Autres comptes courants

FMI – Allocations DTS

Emprunts et Dettes à long et moyen terme

Autres passifs

Provisions

Report à nouveau

Réserves

Capital, Primes d’Augmentation

Créditeurs Divers

Transferts Non Dénoués

Comptes de Régularisations – Passif

Compte de Résultat

TOTAL DE L’ACTIF

2 771 358 687 763

3 364 632 054 461

1 265 039 441 241

372 629 327 800

1 311 715 781 625

415 247 503 795

2 792 560 988 425

91 684 046 016

2 700 876 942 409

1 661 413 520 781

55 421 628

1 039 408 000 000

109 415 987 314

397 205 926 819

10 617 181 492

0

10 982 910 573

0

296 700 913 436

91,507,313,350

41 538 018 911

62,332,006

4 138 896 371

18 048 214 735

2 999 492 531 767

2 752 661 400 195

898 148 875 837

101 945 922 150

1 170 387 662 991

582 178 939 217

3 564 401 306 632

97 637 973 357

3 466 763 333 275

2 351 711 911 647

55 421 628

1 114 996 000 000

118 232 230 351

424 223 007 505

12 108 214 685

0

11 377 598 878

0

322 126 232 735

91,507,313,350

34 377 651 976

43 247 250

4 913 975 089

25 107 859 684

12/31/2014

9 908 769 425 656 10 360 572 570 097

12/31/2015

Directeur de la publication :

Rédacteur en Chef :

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Joachim LEMA OKILIDirecteur Général des Études, Financeset Relations Internationales de la BEAC

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