Td Macro l1 Dossier 2007 08

8/23/2019 Td Macro l1 Dossier 2007 08

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ANNEE UNIVERSITAIRE 2007-2008

TRAVAUX DIRIGESDE

MACROECONOMIE

LICENCE 1

Fabrice CAPOEN


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MACROECONOMIE L1 - ANNE UNIVERSITAIRE 2007-2008

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SANCES DE TD 2007-2008

- Sance 1 : texte Les grands courants de la pense conomique

- Sances 2 et 3 : chapitre 1 Le circuit conomique

Sance 2 : parties I, II et III

Sance 3 : parties IV et V

- Sances 4 et 5 : chapitre 2 La consommation et lpargne

Sance 4 : exercices 1 et 2

Sance 5 : exercices 3, 4 et 5

- Sances 6 9 : chapitre 3 Le modle Keynsien

Sance 6 : exercices 1, 2 et 3


Sance 8 : exercice 6


- Sance 10 : chapitre 4 Linvestissement

Exercices 1 4

- Sances 11 et 12 : chapitre 5 Le modle IS-LM prix fixes en conomie ferme

Sance 11 : partie I

Sance 12 : partie II et III


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SANCES DE TD n2 ET 3CHAPITRE 1 : LE CIRCUIT CONOMIQUE ET LES AGRGATS DE

LA COMPTABILIT NATIONALE

Bibliographie :

- BERNIER, FERRANDIER, SIMON : Macroconomie, exercices et corrigs. Coll.

Economica. Exercice n 1

- BERNIER, SIMON : Initiation la macroconomie. Coll. Dunod.

I . Circuit conomique deux agents sans investissement Le circuit conomique de base met en prsence deux catgories dagents :

- les mnages qui offrent des services productifs (travail, capital, terre) aux entreprises

contre un revenu et le dpensent intgralement lachat de biens de consommation.

- les entreprises qui achtent des services productifs pour fabriquer des biens de

consommation finale et les vendent aux mnages.

I.1. Reprsenter sur un graphique 1, faisant apparatre les agents et les marchs, lensemble

des flux montaires (___) et rels (---) qui stablissent entre les agents au cours de la

priode. Commenter les diffrentes parties du schma. On suppose que la production de la

priode (intgralement vendue aux mnages) est de 1250. Les salaires sont gaux 1000.

I.2. Quelles relations pouvez vous tablir entre les agrgats suivants : Y, C, W et P ?

I.3. Dans le circuit prsent ci-dessus, il existe deux catgories de revenus : les salaires et

les profits. Expliquer brivement de quels services productifs sont-ils la rmunration ?


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II. Circuit conomique deux agents avec investissement- Les entreprises produisent deux types de biens : des biens de consommation finale pour

1200 et des biens de production (machines) quelles sachtent les unes aux autres pour un

montant de 300. Elles mettent des actions et obligations et distribuent intgralement leur

profit sous forme de dividendes (1/3 des profits) et dintrts (2/3 des profits) aux

dtenteurs de ces titres. Les salaires verss sont de 1350.

- Les mnages consomment 80 % de leur revenu et utilisent le reste lachat de valeurs

mobilires nouvellement mises sur le march financier.

II.1. Calculer le montant de la production Y, de la consommation finale C, de lpargne S,

de linvestissement I, des salaires W, des profits P, des intrts In et des dividendes Di.

II.2. Quelles relations peut-on tablir entre les agrgats prcdents ? A cette fin,

dcomposer la production selon les trois optiques possibles et donnez en la signification.

II.3. Reprsenter sur un graph 2, faisant apparatre les agents et les marchs, lensemble des

flux montaires (___) et rels (---) qui stablissent entre les agents au cours de la priode.

Commenter.

II.4. On se propose maintenant de changer une hypothse du modle afin de tester la

robustesse des relations prcdentes (II.2).

Hypothse : les mnages ne consomment plus que 70 % de leur revenus et les entreprises

gardent en stock les biens invendus. A quelles conditions peut-on conserver les relations de

la question II.2 ? En dduire si lgalit pargne-investissement traduit une ncessit

comptable ou une condition dquilibre ?

II.5. Comparer les situations conomiques des questions II.1 et II.4. En dduire si lon peut

tablir un diagnostic conomique laide de lgalit pargne-investissement ?

III. Circuit conomique trois agents : mnages, entreprises, tat On suppose que ltat prlve des impts dun montant T=200, verse des salaires aux

mnages fonctionnaires Wa=150 et achte aux entreprises pour 100 dquipement ( 75 de


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biens de consommation intermdiaire CIa, 25 de biens dinvestissement Ia) que lon

regroupe sous le terme G = CIa + Ia = 75 + 25 = 100.

III.1. valuer les recettes et les dpenses du budget de ltat puis calculer le solde.

On possde les informations suivantes concernant les entreprises et les mnages :

- production marchande YM=2000 salaires verss par les entreprises We=1600

investissement des entreprises Ie=340

- les mnages consomment 80 % de leur revenu disponible Yd

- les profits des entreprises Pe sont totalement distribus aux mnages sous forme de

dividendes Di.

III.2. Calculer le revenu disponible des mnages Yd, la consommation finale des mnages

Cm et leur pargne Sm.

III.3. En ne vous intressant qu la sphre marchande de lconomie, crivez la production

(YM) selon les trois optiques et vrifiez la relation dquilibre Emplois-Ressources en

conomie ferme.

III.4. On note le dficit budgtaire de ltat DB = G+Wa-T. A laide des relations

prcdentes (III.3), exprimer la relation entre lpargne et linvestissement en conomie

ferme trois agents (tat, entreprises, mnages). Commenter la relation trouve.

III.5. Reprsenter sur un graphique 3, faisant apparatre les agents et les marchs,

lensemble des flux montaires (___) qui stablissent entre les agents au cours de la priode.

Commenter.

III.6. La production de ltat tant pour lessentiel cde gratuitement aux autre agents

conomiques, le march ne permet pas den valuer le montant. Par convention on value

cette production non marchande son cot, compos de consommations intermdiaires

CIa=75 et de salaires Wa=150. Le PIB non marchand est la valeur de cette production

(CIa+Wa=225) diminue des consommations intermdiaires.

Soit YNM=(CIa+Wa)-CIa=Wa=150.

De mme, on pose conventionnellement que ltat consomme titre de consommation

finale lintgralit de sa production. Soit ici Ca = CIa+Wa = 75+150 = 225.


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Retrouver la condition dquilibre Emplois-Ressources en tenant compte du PIB non

marchand (utiliser les relations YNM=Ca-CIa et G=CIa+Ia). Commenter.

III.7. Exprimer le PIB global (YM+YNM) selon les trois optiques et commenter (pour

loptique de la demande, faire apparatre la consommation finale et linvestissement de

ltat).

Dans les questions suivantes on introduit lextrieur en deux tapes. Dans la question IV on

sintresse une conomie compose de trois agents : mnages, entreprises et extrieur.

Dans la question V on introduit simultanment les quatre agents : mnages, entreprises, tat

et Reste du monde.

IV. Circuit conomique trois agents : mnages, entreprises et reste du mondeLes exportations slvent 200, les importations 250. La production Y=2000 dont 450

de biens dinvestissement, les salaires W=1600. Les mnages consomment 80% de leur

revenu.

IV.1. crire lquilibre Emplois-Ressources en conomie ouverte. Commenter.

IV.2. Exprimez le solde de la balance commerciale et donnez-en la signification.

IV.3. crire la production selon les trois optiques. En dduire la relation entre lpargne et

linvestissement. Commenter.

V. Circuit conomique quat re agents : mnages, entr eprises, tat et reste du mondeLes donnes sont les suivantes : exportations X=211, importations (achats de biens de

consommation finale au reste du monde) M=250.

Par rapport la question III, les donnes sont identiques lexception de la part du revenu

disponible consomme part les mnages qui passe 82%.


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V.1. Donner la signification et tablir lquilibre Emplois-Ressources en conomie ouverte

avec tat (dans ce qui suit vous ne vous intresserez qu la sphre marchande de

lconomie).

V.2. Retrouver les trois optiques du PIB marchand. Commenter.

V.3. Reprsenter sur un graphique 4, faisant apparatre les agents et les marchs, lensemble

des flux montaires (___) qui stablissent entre les quatre agents au cours de la priode.

V.4. Dans quelles mesures les relations prcdentes (V.2) doivent-elles tre modifies si,

ct du PIB marchand (que lon notera YM) on tient compte du PIB non marchand YNM

(inspirez vous de la question III.6).

V.5. On se propose maintenant dtudier ce quil advient de la relation pargne-

investissement en conomie ouverte avec prise en compte de ltat ?

- Dans un premier temps, montrer que lon peut crire le dficit budgtaire DB = Wa + G -

T sous la forme DB = Ca + Ia -T.

- Combiner ensuite cette relation avec celles obtenues la question prcdente (V.4) pour

en dduire une relation entre lpargne des mnages, linvestissement des entreprises,

lpargne du reste du monde et le dficit budgtaire.

Exercices supplmentair es

Exercice 1 : Circuit conomique (Dcembre 2003 - 10 points)On sintresse un pays dont lconomie est compose de quatre agents : les entreprises,

les mnages, lEtat et le reste du monde (RdM). Les prix sont gaux lunit : le

raisonnement peut se faire en volume ou en valeur.

Les entreprises et lEtat ne ralisent pas de consommations intermdiaires. Les entreprises

reversent lintgralit de la valeur de la production sous forme de salaires et de profits aux

mnages. Les agents rsidents ralisent des changes avec le reste du monde pour des

montants respectifs de X et M (positifs).

LEtat prlve des impts sur les mnages (T=150), leur verse des salaires (Wa=200) et

achte des biens dquipement aux entreprises (G). Le dficit budgtaire est de 200.


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La production des entreprises prives est gale 1950. La propension moyenne

consommer des mnages est de 75%. Le besoin de financement de la nation vis--vis du

reste du monde est nul.

1) Retrouver les principaux agrgats (production, consommation, investissement )

compatibles avec les hypothses de lnonc. Justifier votre raisonnement. Pour ce faire

crire lquilibre emplois-ressources (dans la sphre globale de lconomie) et donner sa

signification.

2) Prsenter et commenter les diffrentes optiques du revenu (dans la sphre globale de

lconomie).

3) Dduire de la question prcdente la relation entre lpargne (au sens large) et

linvestissement. Donner sa signification.

4) Reprsenter le circuit conomique.

5) Commenter le circuit.

Exercice 2 (Novembre 1997 - 7 points )On considre un monde deux pays sans Etat. Les productions des pays 1 et 2 sont notes

respectivement Y1 et Y2 .

Hypothses :

H1 : la production du pays 1 est le double de celle du pays 2

H2 : la consommation des mnages dans le pays 2 reprsente 80 % des revenus ( Y2 ), le

reste est pargn

H3 : dans le pays 2, les biens dinvestissement ( I2 ) achets par les entreprises rsidentes

reprsentent 25 % de la production ( Y2 )

H4 : les importations du pays 2 ( M2 ) reprsentent 30 % de la production et les

exportations vers le pays 1 slvent 500 (les importations du pays 2 sont

constitues uniquement de biens de consommation finale)

H5 : pour simplifier, les prix sont identiques dans chaque pays et gaux lunit. Donc le

raisonnement peut se faire en volume ou en valeur.


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Question 1 : ( 2 points)

A partir de lquilibre emplois-ressources du pays 2, calculer la production de ce pays

( Y2 ), la consommation (C2 ), linvestissement ( I2 ) et les importations ( 2M ).(Vous devez

obtenir une quation une inconnue).

En dduire la production du pays 1 ( Y1 ).

Question 2 : (2 points)

Sachant que la consommation du pays 1 reprsente 67.5 % du revenu des mnages ( Y1 ) et

que linvestissement de ce pays ( I1 ) reprsente 30 % de la production ( Y1 ), vrifier

lquilibre emplois-ressources du pays 1.Question 3 : (1 point)

Pour le pays 2, tablir et commenter la relation pargne-investissement.

(Si le pays 2 a un dficit commercial il sagit dune pargne du pays 1 et inversement).

Question 4 : (2 points)

On sintresse maintenant lensemble des deux pays runis cest dire lconomie

mondiale (par exemple, la production mondiale est Y Y Y= +1 2 ).

Ecrire le revenu mondial ( Y ) selon loptique de la demande et selon loptique delutilisation du revenu. En dduire la relation pargne-investissement au niveau mondial.

Commenter la relation obtenue en la comparant celle de la question 3. Exercice 3 : septembre 1998On sintresse un pays dont lconomie est compose de trois agents : les entreprises, les

mnages et le reste du monde (RdM).

Les prix sont supposs tre gaux lunit donc le raisonnement peut se faire en volume ou

en valeur.

Les entreprises ne ralisent pas de consommations intermdiaires. Elles reversent

lintgralit de la valeur de la production sous forme de salaires et de profits aux mnages.

Les mnages consomment une partie de leur revenu, compos de salaires et de profits, et

pargnent le reste.


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Lactivit conomique du pays pendant une priode est reprsente sur le schma suivant :

Srdm reprsente lpargne du reste du monde W les salaires P les profits.

1- Commenter le circuit conomique et calculer les valeurs de la production Y, des

importations M , de la consommation et de lpargne des mnages C et S.

2- Calculer la somme des capacits et des besoins de financement de lensemble des secteurs

rsidents. Commenter.

3- Construire un circuit conomique similaire au prcdent mais dans lequel lpargne

rsidente est suprieure linvestissement des entreprises (conserver les valeurs des salaires

et des profits W = 1500 et P = 500). Expliquer votre construction et commenter.

W+P=2000

I = 500

X=300

M=

Srdm=100

C=

S =

Entreprises

servicesproductifs

biens etservices

W =1500

P =500Reste

du

Monde

Y =

march

financier

Mnages


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SANCES DE TD n4 ET 5CHAPITRE 2 :LA CONSOMMATION ET LEPARGNE

Exercice 1 : Consommation et pargne en courte priodeLtude de la consommation court terme partir de sries temporelles consiste

examiner les valeurs (annuelles ou trimestrielles) prises par la consommation et le revenu

disponible des mnages au cours dune dizaine dannes.

On observe pour un pays les donnes suivantes pour lensemble des mnages en 10 3 units

montaires courantes avec t le temps (anne), C la consommation et Yd le revenu

disponible.T 1 2 3 4 5 6Yd 1000 1050 1100 1120 1150 1200C 860 901 942 958.4 983 1024

1- Dfinir le revenu disponible

2- Reprsenter le nuage de points (C , Yd) et calculer lquation de la fonction de

consommation. Dterminer le montant de la consommation incompressible. Calculer la

propension marginale consommer en fonction du revenu disponible. A quelle thorie se

rattache ce type de fonction de consommation ?

3- Calculer le montant de lpargne quand t=1, t=2, t=4, t=5. Calculer la propension

moyenne pargner. Comparer avec la propension moyenne consommer.

Calculer la variation de lpargne quand t passe de 1 2, puis quand t passe de 4 5.

Calculer la propension marginale pargner entre t=1 et t=2, puis entre t=4 et t=5. Etablir

la relation entre la propension marginale pargner et la propension marginale

consommer.

4- Reprsenter graphiquement laide dune fonction de consommation de court terme

Keynsienne la propension marginale consommer. Faire apparatre graphiquement lapropension moyenne consommer et son volution quand le revenu augmente.


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Exercice 2 : analyse de courte priode : approfondissement de la fonctionKeynsienneAvec les mmes notations que dans lexercice 1, on donne pour un ensemble de mnages

lvolution de Yd en fonction de t.T 0 1 2 3 4 5 6Yd 100 110 120 140 120 110 1001- Soit : C Ydt t= +0 6 20 1. ( )

Calculer C pour les diffrentes valeurs de t.

2- Soit : C Yd Yt t Max= +0 6 0 2 2. . ( ) avec YMax le revenu disponible le plus lev obtenu

dans le pass (avant la priode t en t=0 YMax =100) . Calculer C pour les diffrentes valeurs

de t.

3- Reprsenter graphiquement les fonctions de consommation (1) et (2) dans un repre

(Ydt, Ct). Calculer les propensions marginale et moyenne consommer partir de (1) et (2).

Comment sappelle le phnomne mis en vidence dans la fonction (2) ? Commenter la

diffrence de rsultats obtenus partir de (1) et (2).Exercice 3 : fonction de consommation de long termeOn examine sur plusieurs dcennies lvolution de la consommation et du revenu disponible

rels des mnages. Les observations fournies sont une moyenne sur un certain nombre

dannes (par exemple dix ans) des valeurs prises, soit par la consommation, soit par le

revenu disponible des mnages, afin dliminer les fluctuations conjoncturelles de la

propension consommer.

Le tableau suivant fournit lvolution de la consommation en fonction du revenu disponible

des mnages sur la priode 1869-1918 aux Etats-Unis. (Etude ralise par S.Kuznets,

1946).


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T 1 2 3 4 5Dcennies 1869-1878 1879-1888 1889-1898 1899-1908 1909-1918Yd 9.3 17.9 24.2 37.3 50.6C 8.1 15.3 21.2 32.3 44.0Yd : revenu disponible des mnages en milliards de dollars 1929

C : consommation des mnages en milliards de dollars de 1929

1- Expliquer pourquoi les donnes utilises sont exprimes en dollars constants.

2- Reprsenter le nuage de points (Yd, C) et comparer la forme de la fonction de

consommation celle obtenue dans lexercice 1.

3- Calculer les propensions moyennes consommer pour les 5 dcennies. Commenter.

4- La fonction de consommation obtenue par un ajustement statistique (mthode des

moindres carrs) scrit : C Ydt t= -087 006. . . soit en ngligeant la constante

C Ydt t= 0 87. .

- Calculer partir de cette fonction les propensions marginale et moyenne consommer de

long terme.

- Comparer ces propensions celles obtenues avec une fonction de court terme de typeKeynsienne. Reprsenter graphiquement (de faon simplifie) des fonctions de

consommation de CT et de LT et tudier lvolution des propensions marginale et moyenne

consommer.Exercice 4On considre une fonction de consommation Keynsienne.

Remplir le tableau suivant :priode t 0 1 2 3Yd t 1000 1500C t 800

Pms 0.2C0 100S t 200


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Exercice 5Une tude sur le budget des mnages mene dans 3 pays diffrents fournit les conclusions

suivantes :

a- dans deux pays ( P1 et P2 ), les fonctions de consommations sont de type keynsien en

courte priode mais les paramtres de ces fonctions sont diffrents

b- pour un niveau de revenu infrieur un certain seuil ( Y ), la propension moyenne

consommer du pays 1 est suprieure celle du pays 2.

c- si le revenu dpasse ce seuil, PMC PMC2 1> .

d- la propension moyenne consommer du pays 3 ( PMC 3 ) est constante et gale celledes deux autres pays.

Reprsenter dans un repre ( Y C, ) les quatre conclusions de cette tude. Vous ferez

apparatre le revenu Y .

Exercice supplmentaire

Soit la fonction suivante reprsentant lvolution du taux dpargne global des mnages :

(1)S

Ya

Y

Ybt

t

t= -max

Avec S Yt t, : lpargne et le revenu disponible des mnages de la priode tYmax : le revenu maximum atteint avant la priode t

a,b : paramtres strictement positifs

Les valeurs sont en francs constants.

1) A quelle thorie la fonction (1) fait-elle rfrence ?


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2) On pose a b= =025 020. . et Ymax = 100 pour t < 1

Calculer le taux dpargne (en %) partir des donnes suivantes et commenter les rsultats

obtenus (3 lignes max.) :

t 1 2 3 4 5 6 7 8

Yt 100 130 114.4 93.6 156 199.7 183.7 154.3

3) On essaie de retrouver la fonction de consommation correspondant la fonction (1).

- En conservant les paramtres a et b (ne pas remplacer par les valeurs numriques), dduire

de la fonction (1), la fonction de consommation.

- En reprenant les valeurs de la question 3, calculer les valeurs de la consommation chaque

priode en fonction du revenu disponible.

4) Lvolution du taux dpargne constate dans les questions prcdentes vous semble t-

elle conforme la conjoncture franaise du dbut des annes 1990 ?

Dans le cas contraire, expliquer brivement quelle a t lvolution de lpargne en France

sur cette priode et citer les raisons avances par les conomistes (10 lignes max.).


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SANCES DE TD 6 9CHAPITRE 3 : LEQUILIBRE MACROECONOMIQUE KEYNESIEN

SANCES n6 et 7 : exercices 1 5Exercice 1 (Les rponses doivent tre littraires ou graphiques)1- Prsenter le fonctionnement du modle keynsien (principales hypothses, logique,

dtermination de lquilibre, principe de la demande effective ...).

2- Exposer le principe du multiplicateur.

3- En conomie ferme sans Etat, expliquer (sans quation) la nature du lien entre le

multiplicateur et la propension marginale consommer.

4- Expliquer pourquoi le multiplicateur est plus faible quand on introduit des impts

proportionnels au revenu dans le modle.

5- Expliquer pourquoi le multiplicateur est plus faible quand on raisonne en conomie

ouverte avec des importations proportionnelles au revenu.Exercice 2 : Thorie Keynsienne et conjoncture conomique (Les rponses doiventtre littraires ou graphiques)

1) On suppose que les entreprises de la zone euro anticipent un ralentissement de la

croissance conomique lanne prochaine aux Etats-Unis. Quel serait leffet de ces

anticipations sur leur comportement dinvestissement ? Reprsenter les effets sur lactivit

conomique laide dun diagramme 45.

2) Quelles conditions essentielles doivent tre remplies pour que le principe du

multiplicateur keynsien fonctionne ?

3) Expliquer pourquoi une baisse des impts forfaitaires ( 00


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5) Selon la logique keynsienne quel serait leffet dune hausse du taux dpargne des

mnages amricains sur linvestissement et la croissance conomique aux Etats-Unis ?

Justifier vos propos laide dune reprsentation graphique.Exercice 3On considre une conomie ferme deux agents : entreprises et mnages

- Il nexiste quun seul type de bien dans lconomie (servant aussi bien la consommation

qu linvestissement)

- Le prix est fixe et suppos gal lunit.

- La fonction de consommation est keynsienne : 010. 00 >


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lajustement sur le graphique prcdent. A ton galit ex-ante entre lpargne et

linvestissement ? Expliquer la diffrence entre identit comptable et quilibre conomique.

7- Mmes question si les entreprises prvoient une consommation de 850 et dsirent investir

150.

8- Reprsenter graphiquement les situations des questions 6 et 7 sur un graphique o

figurent lpargne et linvestissement. Quand parle ton dquilibre conomique ?

9- Expliquer pourquoi lquilibre keynsien peut tre un quilibre stable de sous emploi ?Exercice 4

On se situe dans une conomie ferme sans Etat : I Id= (investissement dsir),

C cY C= + 0 avec 0 1 00< < >c C . Les prix sont fixes et supposs gaux lunit.

Question 1

Reprsenter sur un graphique (n1) la condition dquilibre entre lpargne et

linvestissement. Justifier lexpression de la fonction dpargne.

Question 2

La propension marginale pargner (s) augmente mais la consommation incompressible

( C0 ) augmente son tour de sorte que le revenu dquilibre reste inchang par rapport la

situation initiale (question 1).

Reprsenter sur le graphique 1 cette situation. Expliquer brivement la construction.

Question 3

Reprsenter sur un second graphique (n2) les effets sur le revenu dquilibre dune

augmentation identique de linvestissement dsir dans chacune des situations prcdentes(avant et aprs augmentation de la Pms). Les commentaires seront faits la question

suivante.

Question 4

Leffet multiplicateur est-il identique dans les deux situations prcdentes. En dduire quel

est le rle de lpargne dans le modle keynsien (10 lignes maximum).


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Exercice 5On considre une conomie ouverte trois agents : les entreprises, les mnages et le Reste

du Monde (RdM).

Le niveau gnral des prix est fixe et suppos gal 1.

Linvestissement et les exportations sont exognes : I I X X= =0 0

La fonction de consommation est keynsienne C c Yd C= +. 0 (Yd reprsente le revenu

disponible) et la fonction dimportation scrit M m Y M= +. 0 .

Le niveau de lemploi est donn par la relation : E a Y a= >. 0

On appellera k le multiplicateur keynsien.

Question 1

Exprimer la condition de lquilibre macroconomique partir de lgalit entre loffre et la

demande globales ex-ante.

Question 2

Soient I X C Yd M Y E Y0 01300 1300 0 6 1000 01 600 3= = = + = + = . .

Dterminer Ye (revenu dquilibre), C, M, le solde de la balance commerciale BC, E et k.Vrifier lquilibre emplois-ressources.

Question 3

Le niveau de plein emploi est de 24000. Quelle doit tre la variation du montant des

investissements pour atteindre le plein emploi ?

Calculer le nouveau solde de la balance commerciale. Commenter (3 lignes maximum).

Question 4

On considre que lon se situe dans une conomie ferme similaire celle dcrite dans les

questions prcdentes. Donner lexpression du revenu dquilibre. Calculer Ye , k, C et E.

Question 5

Le niveau de plein emploi est maintenant de 23250. Quelle doit tre la variation du montant

des investissements pour atteindre le plein emploi ? Comment expliquer les diffrences

observes entre lconomie ferme et l conomie ouverte ? Quel est le rle jou par les

importations dans le modle keynsien ? (10 lignes maximum).


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SANCE n8 : La politique budgtaire en conomie fermeRfrences bibliographiques :

- Alain LUZI & Richard TOPOL : Initiation la macroconomie , HACHETTE

Suprieur, 1995, pp 150-168.

- Bernard BERNIER, Robert FERRANDIER, Yves SIMON : Macroconomie : exercices

et corrigs , Economica. La politique budgtaire et fiscale .Exercice 6- On considre une conomie ferme compose de trois agents : les entreprises, les mnages

et lEtat

- Le niveau gnral des prix est fixe et suppos gal 1

- Linvestissement (I) , les dpenses publiques (G) et les transferts de revenus (F) verss par

lEtat aux mnages sont exognes: I I G G F F= = =0 0 0

- les impts et taxes prlevs uniquement sur les mnages sont endognes : T t Y T= +. 0

- la fonction de consommation est keynsienne : C cY C

d= + 0

Question 1 :

Exprimer la condition de lquilibre conomique global partir de lgalit entre loffre et la

demande globales ex-ante. Donner lexpression du multiplicateur keynsien.

Question 2 : I G F T Y C Y0 0 040 35 5 0 25 5 0 8 5= = = = + = + . .

Calculer le multiplicateur et les diffrentes valeurs dquilibre. Vrifier lquilibre emplois-

ressources.Question 3 :

Reprsenter graphiquement les rsultats obtenus la question prcdente.

Question 4 :

Retrouver algbriquement la condition dquilibre partir de lgalit entre lpargne et

linvestissement ex-ante(linvestissement global est gal la somme de linvestissement des

entreprises et de lEtat I+G lpargne globale est compose dune pargne volontaire S et

dune pargne force T F- 0 ). Donner une reprsentation graphique de cette condition.


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Question 5 :

Reprsenter graphiquement (diagramme 45) les effets produits sur le revenu dquilibre

des diffrentes mesures de politique budgtaire suivantes :

a- augmentation des dpenses publiques : DG 0 0>

b- augmentation des dpenses de transferts verss par lEtat aux mnages : DF0 0>

c- baisse du taux dimposition : D t < 0

Comparer les effets respectifs sur le revenu dquilibre dune variation identique des

dpenses publiques et des revenus de transferts.Graphiquement, quel serait leffet dune augmentation de la propension marginale

consommer. Quen dduire quant lefficacit de la politique budgtaire.

Question 6 :

Calculer la variation du revenu dquilibre induite par chacune des mesures de politique

conomique suivante :

a- DG 0 10= b- DF0 10= c- D t = -01.

Question 7 :Mettre en vidence (algbriquement) puis calculer leffet produit sur le solde budgtaire de

chacune des mesures suivantes : (partir de la relation dquilibre du revenu global)

a- DG 0 10=

b- DF0 10=

Donner une reprsentation graphique de lvolution du solde budgtaire en fonction du

revenu. Faire apparatre leffet des mesures de politique conomique.


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SANCE n9 : exercices 7 et 8Exercice 7 : La politique budgtaire en conomie ouverteOn considre une conomie dont les caractristiques sont identiques celles de lexercice

prcdent.

Cette conomie souvre sur lextrieur :

- les exportations sont exognes : X X= =0 10

- les importations sont endognes : M m Y M Y= + = +. .0 01 5

1) Exprimer (algbriquement) et calculer le revenu global dquilibre.

2) Calculer les variations du revenu dquilibre qui rsultent :

a- dune augmentation des dpenses publiques : DG 0 10= +

b- dune augmentation des dpenses de transferts verss par lEtat aux mnages :

DF0 10= +

c- dune baisse du taux dimposition : D t = -010.

3) Comparer les rsultats de la question prcdente avec ceux obtenus en conomie ferme(question 6, exercice 6).

4) Reprsenter sur deux graphiques leffet dune augmentation identique des dpenses

publiques sur le revenu dquilibre en conomie ouverte et en conomie ferme.

5) Expliquer pourquoi les effets dune politique budgtaire expansionniste sont diffrents en

conomie ouverte et ferme.

6) Mettre en vidence leffet dune augmentation des dpenses publiques sur le solde

commercial (partir de la condition dquilibre du revenu global). Commenter. Quen dduirequant aux effets dune politique de relance isole ?Exercice 8 : Modle keynsien limit au secteur rel (Janvier 2005 - 8 points)On considre une conomie ferme trois agents : les entreprises, lEtat et les mnages. Les

prix sont fixes et supposs gaux lunit.

Les dpenses publiques et linvestissement priv sont exognes 00 IIGG == .


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La fonction de consommation est keynsienne 0CcYC d += ( Td -= reprsente le

revenu disponible, 010 0 >


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Exercices supplmentair es

Exercice 9 janvier 2003 (7 points) : Modle Keynsien limit au secteur rel enconomie ouverteOn considre une conomie ouverte quatre agents : les entreprises, lEtat, les mnages et

le Reste du Monde (RdM).

Les dpenses publiques et les exportations sont exognes 00 XXGG == . Les impts sont

proportionnels au revenu0

TYtT += .

La fonction de consommation est keynsienne 0CcYCd += ( Td -= reprsente le

revenu disponible, 0 1 00< < >c C ).

La fonction dimportation est 0MmYM += avec 010 0 >> Ia .Les prix sont fixes et supposs gaux lunit.

1) Comment peut-on justifier lexpression de la fonction dinvestissement ?

2) Reprsenter graphiquement la condition dquilibre entre loffre globale et la demande

globale ex-ante. Donner lexpression de la courbe de demande globale. Quelle est la pente

de cette courbe ? Celle-ci serait-elle plus ou moins leve si le paramtre a tait gal

zro ? Justifier votre rponse.

3) Donner lexpression du multiplicateur keynsien. Comment volue celui-ci en fonction

des paramtres aet m? Justifier votre rponse.

Application numrique :

1008

3202.0200508.0500502.0 000 ==+==+==+= TtYMXYdCGYI

4) Calculer le revenu dquilibre et vrifier lquilibre emplois-ressources.

5) Calculer le solde commercial et le solde public en pourcentage du PIB :

Y

GTSP

Y

MXBC

-=

-= .

6) On suppose que lconomie mondiale est en rcession. Les exportations du pays

diminuent ( 400 -=DX ) et les entreprises revoient leurs projets dinvestissement la baisse (


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600 -=DI ). Calculer le nouveau revenu dquilibre ainsi que le solde commercial et le

solde public. Reprsenter leffet de ce choc sur le graphe de la question 2.

7) A laide des questions prcdentes commenter les propos suivants : Laugmentation

des dficits publics en zone euro actuellement est exclusivement due aux politiques

budgtaires expansionnistes menes par les Etats pour soutenir la conjoncture .Exercice 10On considre une conomie ferme trois agents (Etat, mnages et entreprises) o les prix

sont fixes (gaux lunit).

Linvestissement, les dpenses publiques et les transferts de revenus sont exognes I I= 0

G G= 0 F F= 0

Les impts et taxes sont prlevs uniquement sur les mnages : T t Y T= + 0 .

La fonction de consommation est Keynsienne : C cYd C= + 0 o Yd reprsente le revenu

disponible. On appellera kle multiplicateur keynsien.

1- Exprimer la condition de lquilibre conomique global partir de lgalit entre loffreet la demande globales ex-ante.

2- Soient G I F T t Y C Yd0 0 0200 350 100 200 0 8 150= = = = + = + . . On appelle k* le

multiplicateur des transferts. Dterminer t, Ye (revenu dquilibre), C, T, le solde

budgtaire SB et k quand k* .= 2 5 . Vrifier lquilibre emplois-ressources.

3- Calculer la variation du revenu DYeet la variation du solde budgtaire DSBpour les

mesures de politique conomique suivantes :

D

D

D

D

T

F

G

t

0

0

0

50

30

30

0 05

= +

= +

= +

= - .

Quelle semble tre la meilleure politique des quatre ? Pourquoi ?

4- LEtat dcide deffectuer une relance conomique finance par les impts. Pour cela, il

envisage deux solutions :

soit D DG T0 0=


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soit D DF T0 0=

Calculer, algbriquement, le montant du multiplicateur keynsien pour (1) et celui du

multiplicateur des transferts pour (2) et commenter en fonction des valeurs de t.

5- Entre (1) et (2), quelle mesure prconiser ?Exercice 11 - Janvier 1999 - (13 points)

On considre une conomie quatre agents : les mnages, les entreprises, lEtat et le

reste du monde.

La consommation des mnages est dfinie par la fonction C = cY d + C0. Les mnages

doivent acquitter un impt sur le revenu (T= tY + T0) dont une partie est proportionnelle

au revenu et lautre est forfaitaire. On note t le taux dimposition et T 0 limpt forfaitaire.

LEtat verse aux mnages des prestations sociales F0 et ralise des dpenses en biens de

consommation et dinvestissement pour un montant G0.

Les entreprises ralisent des investissements exognes (I0). Cette conomie vend au reste du

monde des biens et services pour un montant X=X0 et lui achte des biens dont le montant

est dfini par M= mY + M0 .1) A partir de lgalit entre loffre et de la demande ex ante, dterminez la conditiondquilibre macroconomique. (1 point)

Application numrique :

Les observations ralises sur le comportement des diffrents acteurs conomiques

nous donnent les informations suivantes :

La consommation totale des mnages slve 1120. Le montant total des

importations est gal 400, dont une partie est constitue dimportations autonomes pour

une valeur de 100. Les entreprises investissent pour un montant de 100. LEtat verse 100 de

prestations sociales aux mnages. Le montant des impts forfaitaires est gal 100.

De plus, le taux dimposition t est gal 0.15, la propension marginale pargner

est gale 0.2 et la propension marginale importer m 0.2.


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2) Sachant que le revenu dquilibre (Ye) est gal 1500 et que le solde de la balancecommerciale est dficitaire pour un montant de 70, calculer le montant de la consommation

incompressible, des exportations et des dpenses publiques. Quelle est la situation du

budget de lEtat ? (3 points)3) Reprsenter graphiquement la situation dquilibre. Faire apparatre sur le graphique lerevenu dquilibre, la pente de la demande globale et lordonne lorigine. (1 point) 4) Le niveau de la demande correspondant au revenu de plein emploi est gal 1625. Onenvisage deux types de politiques pour rsorber le sous-emploi. La premire consiste

intervenir en jouant sur le niveau des dpenses publiques et la seconde modifier la pression

fiscale des mnages.

4.a) De combien doit-on modifier les dpenses publiques. (1 point)

4.b) De combien doit-on faire varier le taux dimposition, les impts forfaitaires tant

constants. (2points)

4.c) Reprsentez ces deux solutions sur deux graphiques diffrents. Sur chaque graphique

vous reprsenterez la situation initiale et ferez apparatre le revenu dquilibre, la pente de la

demande globale et lordonne lorigine. (2points)5) Graphiquement montrer limpact dune variation des importations autonomes sur lerevenu dquilibre. (1 point)6) A partir de la situation de la question 4.b, lEtat cherche rduire le montant desimportations totales afin de rduire le dsquilibre de la balance commerciale. Pour

simplifier les calculs on suppose quil souhaite atteindre un dficit commercial dune valeur

de 46.

De combien doit-on faire varier les importations autonomes ?

Quelles conclusions pouvez vous faire quant linfluence des importations sur le revenu

dquilibre ? (2 points)Exercice 12 - Novembre 1999 (6 points) : le modle keynsien 1) Expliquer de faon littraire le principe de la demande effective. En dduire comment se

dtermine le revenu dquilibre dans le modle keynsien.


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2) Pourquoi dit-on que lquilibre keynsien est un quilibre stable de sous emploi ? Quelle

est alors la solution prconise par Keynes pour se rapprocher de lquilibre de plein

emploi ?

3) Commenter les propos suivants : Les critres imposs par le Pacte de Stabilit et de

Croissance aux pays membres de la zone Euro (dficits publics infrieurs 3 % du PIB)

risquent de faire jouer un rle pro-cyclique aux politiques budgtaires en cas de

ralentissement de lactivit europenne .Exercice 13 - Septembre 2000 - (5 points)1) On considre une conomie ferme deux agents (entreprises et mnages).

Linvestissement est exogne et la fonction de consommation est keynsienne.

Reprsenter graphiquement lquilibre keynsien sur un graphique o figurent lpargne

et linvestissement. Expliquer la construction.

2) Commenter les propos suivants : Dans le modle keynsien, tout excs dpargne sur

linvestissement se traduit par une augmentation de la production et donc par une

hausse de linvestissement . Justifier clairement votre raisonnement.Exercice 14 : Septembre 2001 - la th orie keynsienne (10 points)1) Expliquer de faon littraire le principe de la demande effective dans le modle

keynsien. A quelle thorie peut-on opposer ce principe ?

2) Ecrire lquilibre emplois-ressources en conomie ouverte et donner sa signification.

3) A laide de vos connaissances conomiques expliquer comment le ralentissement

conomique mondial actuel affecte la croissance de la zone euro (baisse de la demande

extrieure adresse la zone euro, effet multiplicateur sur le PIB de la zone euro ) ?

4) Pourquoi lacclration de linflation dans la zone euro en 2001 risque de se traduire par

une baisse du pouvoir dachat des salaris ? Quels sont les effets attendre sur la

consommation des mnages et la croissance conomique de la zone euro ? Quel

comportement dpargne des mnages pourrait amortir le cycle conomique actuel ?

5) Le Japon connat depuis une dcennie une priode de croissance conomique

durablement faible. Les autorits japonaises ont tent de relancer la croissance de

nombreuses reprises en augmentant les dpenses publiques. Le manque de confiance des

mnages et des entreprises conjugu aux difficults du systme bancaire ont rendu les


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effets de ces plans de relance uniquement transitoires. Expliquer pourquoi les effets

thoriques du multiplicateur keynsien ne semblent pas avoir fonctionns ?


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SANCE DE TD 10

CHAPITRE 4 : LINVESTISSEMENT

Exercice 1Une entreprise effectue au dbut de la priode tun investissement dune valeur de 50 000 .

Pendant 10 ans, cet investissement procure des bnfices supplmentaires de 5 500 par an

lentreprise. Au bout de 10 ans, la valeur de revente est suppose nulle.Peut-on conclure de ce qui prcde que linvestissement doit tre ralis ? (justifier votre

raisonnement il est inutile de calculer le taux interne de rendement).Exercice 21- Calculer la valeur actuelle dune somme de 133.10 perue dans trois ans, avec un taux

dactualisation de 10 %.Si le taux dintrt est de 10 %, que vaudront 100 dans un an, deux ans, trois ans ?

Que pouvez-vous en conclure quant la notion de valeur actuelle ? pourquoi lutilise ton ?

2- Calculer la valeur actuelle des flux suivants perus en fin danne pour des taux

dactualisation de 5, 10, 15 et 20 % :

Fin de 1re anne Fin 2me anne Fin 3me anne

Flux 1 200 400 600

Flux 2 400 400 400

Flux 3 600 400 200

Commenter les rsultats :

- taux dactualisation donn,

- quand le taux dactualisation slve. Reprsentation graphique


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Exercice 31- Soit un investissement de 200 000 rapportant 50 000 par an (encaisss en fin

danne) pendant 6 ans. Calculer la valeur actuelle des bnfices avec des tauxdactualisation de 8 %, 10 %, 12 %, 14 % et 20 %. (Les tables financires sont fournies

page 33).

2- reprsenter graphiquement lvolution de la valeur actuelle en fonction du taux

dactualisation. Commenter.

3- Dterminer le taux qui galise la valeur actuelle au cot initial de linvestissement.

Comment appelle-ton ce taux ? Quelle en est la signification ?

4- Comment volue le taux prcdent si les bnfices supplmentaires gnrs parlinvestissement diminuent ?Exercice 4On suppose que lconomie est compose de trois entreprises A, B et C qui ont chacune un

projet dinvestissement.

Les prix sont supposs fixes et gaux lunit.

Les caractristiques de chaque projet figurent dans le tableau suivant :

Prixdachat

Revenusde la priode 1

Revenusde la priode 2

Cots dutilisationen priode 1

Cots dutilisationen priode 2

A 50 000 14 650 25 020 6 010 3 005B 75 000 17 990 34 980 7 610 3 710C 100 000 37 000 44 550 11 142 6 080Si le projet est ralis, il est pay intgralement en dbut de priode 1. Les revenus gnrs

par les projets sont perus en fin de priode. Les cots dutilisation sont imputer en fin de

chaque priode.

Si une entreprise ralise un projet, elle espre revendre lquipement en fin de priode 2.

Chaque entreprise estime que la valeur de revente est gale 60 % du prix initial.

1) Si le taux dintrt est de 12 % chaque priode, quel sera le montant de

linvestissement global de lconomie ? (justifier votre raisonnement)

2) Donner la dfinition du Taux Interne de Rendement et calculer le pour les projets A et C.

(Le TIR du projet B est approximativement de 8 %).


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Exercices supplmentair esExercice 5Avant de lancer un produit nouveau, lentreprise Gamma fait une tude de march et en

dduit quelle devra investir en achetant une nouvelle machine. Pour acqurir cette machine,

lentreprise doit payer 130 (units montaires) au comptant. A la suite de cet

investissement, lentreprise attend des rentres nettes de trsorerie pendant 3 ans. Ces

rentres (encaisses en fin danne) sont estimes :

Annes 1 2 3

Rentres 40 76 35

1) Cet investissement est-il rentable pour des taux dactualisation de 5%, 10% et 15% ?

Reprsenter graphiquement la relation existant entre la valeur actuelle (du projet) et le

taux dactualisation (graphique 1).

2) Aprs avoir rappel la signification dun taux interne de rendement (TIR), vous le

calculerez (approximativement) pour lentreprise Gamma . Quen dduisez-vous ? A

laide du graphique 1, interprtez les rsultats obtenus.

3) Comment voluerait le TIR si les estimations des rentres nettes de trsorerie sont

revues la hausse ?

4) Comment voluerait le TIR si le mode de rglement pour lachat de la machine se

modifiait de la faon suivante : lentreprise verse 60 au comptant et 75.6 dans un an ?

Quen dduisez-vous ?Exercice 6Un mnage est locataire dune maison dont le cot de location annuel (pay en une seule

fois en fin danne constant jusquen fin N+8) est de 60 000 F. Le propritaire de la

maison propose de la leur vendre fin de lanne N.

1- Pourquoi peut-on appliquer le principe du taux interne de rendement la dcision dachat

du mnage comme on le fait pour la dcision dinvestir dune entreprise ?


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2- Sachant que le taux dactualisation de ce mnage est de 10%, quil pense revendre cette

maison fin N+8 : 1 000 000 F, quel est le prix maximum quil acceptera de la payer la fin

de lanne N ?

3- La rponse la question prcdente serait-elle modifie si leur taux dactualisation tait

de 8 % ? Si oui, dans quel sens ? Si non, pourquoi ?

4- Le prix fix par le propritaire est de 810 000 F. Quel est (approximativement) le taux

interne de rendement de cet investissement ?

5- On suppose que le mnage peut prter ou emprunter sans limite au taux annuel de 9 %.

Quelle sera sa dcision si :

- il dispose des 810 000 F

- il doit emprunter la totalit de la sommeExercice 7Le tableau suivant donne le recensement des projets dinvestissement dans une conomie,

leur montant et le TIR de chaque projet.

Projets Montant TIR en %1 200 302 50 353 100 154 150 105 50 186 50 87 100 208 100 40

1- Quelle est la signification de lefficacit marginale du capital ? Quelle en est la diffrence

avec le TIR ?

2- Donner une reprsentation graphique de lefficacit marginale du capital en fonction de

linvestissement.

3- Sachant que le taux dintrt est de 15 %, quel sera le montant de linvestissement dans

lconomie ?

4- Le gouvernement souhaitant relancer lconomie, dcide dabaisser le taux dintrt 10%. Etudier les consquences sur le montant de linvestissement.


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5- Mme question que la prcdente mais on suppose de plus que lon enregistre dans

lconomie une baisse de ltat de confiance des investisseurs qui se traduit par une

diminution de 10 points de lEMC de chaque projet. Commenter.

6- Indiquer si les vnements suivants dplacent (prciser dans quel sens) ou non, la courbe

de lEMC :

a- le prix moyen des machines nouvelles augmente

b- le taux dintrt augmente

c- lEtat dcide de diminuer le taux de limpt sur les socits


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Tables financires

Table 1 : valeur actuelle de 1 dans nannes au taux i:( )ni+1 1Annes 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 14% 20%

1 0,990 0,980 0,971 0,962 0,952 0,943 0,935 0,926 0,917 0,909 0,893 0,877 0,833

2 0,980 0,961 0,943 0,925 0,907 0,890 0,873 0,857 0,842 0,826 0,797 0,769 0,694

3 0,971 0,942 0,915 0,889 0,864 0,840 0,816 0,794 0,772 0,751 0,712 0,675 0,579

4 0,961 0,924 0,888 0,855 0,823 0,792 0,763 0,735 0,708 0,683 0,636 0,592 0,482

5 0,951 0,906 0,863 0,822 0,784 0,747 0,713 0,681 0,650 0,621 0,567 0,519 0,402

6 0,942 0,888 0,837 0,790 0,746 0,705 0,666 0,630 0,596 0,564 0,507 0,456 0,335

7 0,933 0,871 0,813 0,760 0,711 0,665 0,623 0,583 0,547 0,513 0,452 0,400 0,279

8 0,923 0,853 0,789 0,731 0,677 0,627 0,582 0,540 0,502 0,467 0,404 0,351 0,233

9 0,914 0,837 0,766 0,703 0,645 0,592 0,544 0,500 0,460 0,424 0,361 0,308 0,194

10 0,905 0,820 0,744 0,676 0,614 0,558 0,508 0,463 0,422 0,386 0,322 0,270 0,16211 0,896 0,804 0,722 0,650 0,585 0,527 0,475 0,429 0,388 0,350 0,287 0,237 0,135

12 0,887 0,788 0,701 0,625 0,557 0,497 0,444 0,397 0,356 0,319 0,257 0,208 0,112

13 0,879 0,773 0,681 0,601 0,530 0,469 0,415 0,368 0,326 0,290 0,229 0,182 0,093

14 0,870 0,758 0,661 0,577 0,505 0,442 0,388 0,340 0,299 0,263 0,205 0,160 0,078

15 0,861 0,743 0,642 0,555 0,481 0,417 0,362 0,315 0,275 0,239 0,183 0,140 0,065

16 0,853 0,728 0,623 0,534 0,458 0,394 0,339 0,292 0,252 0,218 0,163 0,123 0,054

17 0,844 0,714 0,605 0,513 0,436 0,371 0,317 0,270 0,231 0,198 0,146 0,108 0,045

18 0,836 0,700 0,587 0,494 0,416 0,350 0,296 0,250 0,212 0,180 0,130 0,095 0,038

19 0,828 0,686 0,570 0,475 0,396 0,331 0,277 0,232 0,194 0,164 0,116 0,083 0,031

20 0,820 0,673 0,554 0,456 0,377 0,312 0,258 0,215 0,178 0,149 0,104 0,073 0,026

Table 2 : valeur actuelle dune suite dannuits de 1 pendant nannes au taux i

( ) ( )niii ++++++ 11...1111 2

Annes 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 14% 20%

1 0,990 0,980 0,971 0,962 0,952 0,943 0,935 0,926 0,917 0,909 0,893 0,877 0,8332 1,970 1,942 1,913 1,886 1,859 1,833 1,808 1,783 1,759 1,736 1,690 1,647 1,5283 2,941 2,884 2,829 2,775 2,723 2,673 2,624 2,577 2,531 2,487 2,402 2,322 2,1064 3,902 3,808 3,717 3,630 3,546 3,465 3,387 3,312 3,240 3,170 3,037 2,914 2,5895 4,853 4,713 4,580 4,452 4,329 4,212 4,100 3,993 3,890 3,791 3,605 3,433 2,991

6 5,795 5,601 5,417 5,242 5,076 4,917 4,767 4,623 4,486 4,355 4,111 3,889 3,3267 6,728 6,472 6,230 6,002 5,786 5,582 5,389 5,206 5,033 4,868 4,564 4,288 3,6058 7,652 7,325 7,020 6,733 6,463 6,210 5,971 5,747 5,535 5,335 4,968 4,639 3,8379 8,566 8,162 7,786 7,435 7,108 6,802 6,515 6,247 5,995 5,759 5,328 4,946 4,031

10 9,471 8,983 8,530 8,111 7,722 7,360 7,024 6,710 6,418 6,145 5,650 5,216 4,19211 10,368 9,787 9,253 8,760 8,306 7,887 7,499 7,139 6,805 6,495 5,938 5,453 4,32712 11,255 10,575 9,954 9,385 8,863 8,384 7,943 7,536 7,161 6,814 6,194 5,660 4,43913 12,134 11,348 10,635 9,986 9,394 8,853 8,358 7,904 7,487 7,103 6,424 5,842 4,53314 13,004 12,106 11,296 10,563 9,899 9,295 8,745 8,244 7,786 7,367 6,628 6,002 4,61115 13,865 12,849 11,938 11,118 10,380 9,712 9,108 8,559 8,061 7,606 6,811 6,142 4,67516 14,718 13,578 12,561 11,652 10,838 10,106 9,447 8,851 8,313 7,824 6,974 6,265 4,73017 15,562 14,292 13,166 12,166 11,274 10,477 9,763 9,122 8,544 8,022 7,120 6,373 4,77518 16,398 14,992 13,754 12,659 11,690 10,828 10,059 9,372 8,756 8,201 7,250 6,467 4,81219 17,226 15,678 14,324 13,134 12,085 11,158 10,336 9,604 8,950 8,365 7,366 6,550 4,843

20 18,046 16,351 14,877 13,590 12,462 11,470 10,594 9,818 9,129 8,514 7,469 6,623 4,870


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SANCES DE TD 11 et 12CHAPITRE 5 : LE MODELE IS-LM A PRIX FIXES EN ECONOMIE FERMEE

Partie I : Le march des biens et services - la courbe ISOn considre une conomie ferme trois agents : les entreprises, les mnages et lEtat

- Le niveau gnral des prix est exogne et suppos gal lunit

- Les dpenses publiques et les impts sont exognes : G T= =30 30- La fonction de consommation est : C Yd= +70 08. . avec Yd le revenu disponible

1- On suppose que la fonction dinvestissement dsir est 0.0

-= bibII . (r reprsente le

taux dintrt)

Quelle est la signification conomique de cette hypothse ?

2- On pose I b0 150 60= = . Dterminer et interprter la condition dquilibre du march

des biens et services en exprimant :

- lgalit entre loffre globale et la demande globale ex-ante

- lgalit des fuites et des injections

3- Reprsenter graphiquement la courbe IS et donner sa signification conomique partir

- de son expression algbrique

- de lgalit entre loffre globale et la demande globale ex-ante(tracer deux courbes

de demandes globales pour des taux dintrt de 5% et 20%)

4- Pour un taux dintrt de 10 %, quel est le revenu dquilibre ? Vrifier lquilibre

emplois-ressources. Faire de mme si le taux dintrt passe 15 %. Commenter.

5- Comment se traduirait graphiquement ( courbe IS) :

a- une augmentation de la propension marginale consommer

b- une augmentation du taux dintrt

c- une augmentation des dpenses publiques ( DG > 0 )

d- une variation de llasticit de linvestissement au taux dintrt (b). Envisager

les cas extrmes et intermdiaires b b b= > 0 0


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36

Pour les deux derniers cas (c et d) donner une reprsentation graphique de la courbe IS.

6- Construire la courbe IS (sans valeurs numriques) partir de lgalit entre les les fuites

et les injections(4 graphiques).

7- On suppose que les entreprises anticipent une baisse de la croissance de leurs dbouchs

pour les annes suivantes. Reprsenter graphiquement les modifications engendres par

cette hypothse sur les quatre graphiques prcdents. Commenter.

Par tie II : Le mar ch de la monnaie - la cour be LM- La demande de monnaie (en termes rels) exprime par les mnages se compose dune

demande transactionnelle, fonction croissante du revenu global, M YTd ( ) , et dune demande

spculative, fonction dcroissante du taux dintrt, )(iMdS

. Elle admet pour quation :

0,..)()(0

>+-=+= baba MiYiMYMM dS

T

d

d

4002002.0)()( +-=+= iYiMYMM dS

T

d

d

- Loffre de monnaie (en termes rels), contrle par les autorits montaires est M = 600.

Les entreprises et lEtat peuvent, en cas de besoin de financement, avoir recours desmissions dobligations perptuelles qui se ngocient sur le march des titres.

1- Exprimer la relation existant entre le prix des titres financiers et le taux dintrt. En

dduire la relation entre le prix des obligations perptuelles (P) revenus fixes (R).

2- Donner la signification conomique des diffrentes composantes de la demande de

monnaie.

3- Dterminer et interprter la condition dquilibre sur le march de la monnaie.4- Reprsenter graphiquement la relation LM et donner sa signification conomique

(expliquer le sens de la relation).

5- Comment se traduirait graphiquement (courbe LM) :

a- une baisse du taux dintrt

b- une augmentation de loffre de monnaie

c- une variation de llasticit de la demande de monnaie au taux dintrt (b).

Envisager les deux cas suivants b b= < < 0 0


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Donner une reprsentation graphique pour les cas bet c.

6- Pour un revenu global Y = 1100 et une offre de monnaie constante M = 600 , quel est le

montant de la demande de monnaie de transaction ? Quelle part reste t-il pour la demande

spculative ? quelle est la valeur du taux dintrt ? Mmes questions si le revenu global

passe 1200. Commenter.

7- Pour un revenu global de 1100, quel est limpact sur le taux dintrt dune augmentation

de 10 units de loffre de monnaie. Dcrire les diffrentes tapes du retour lquilibre sur

le march de la monnaie. Donner une reprsentation graphique.

Partie III : Lquilibre conomique global et limpact des politiquesconomiquesOn reprend les hypothses des deux parties prcdentes :

G T= =30 30 C Yd= +70 08. iI 60150-=

4002002.0)()( +-=+= iYiMYMM dS

T

d

d M = 600

1- Dterminer lquilibre conomique global et tracer le diagramme IS-LM

2- LEtat souhaite mener une politique budgtaire expansionniste (DG= + 26) finance par

mission de titres. Dterminer le nouveau revenu dquilibre et reprsenter graphiquement

limpact de cette politique. Pourquoi le taux dintrt augmente t-il ? Mesurer leffet

dviction.

3- Les autorits montaires mnent une politique expansionniste DM= + 13. Dterminer le

nouveau revenu dquilibre et reprsenter graphiquement limpact de cette politique.

Commenter.

4- LEtat et les autorits montaires mnent des politiques expansionnistes de faon

simultane : DG = + 40 et DM = + 40. Dterminer les nouvelles valeurs dquilibre (revenu

et taux dintrt) et reprsenter graphiquement limpact de cette politique. Commenter.

Remarque : la symtrie des rsultats de cette question est due uniquement aux valeurs des

paramtres du modle (lasticit de la demande de monnaie par rapport au revenu et

propension marginale consommer essentiellement).


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Exercices supplmentair esJ anvier 2005 : Modle IS-LM p rix fixes en conomie ferme (12 points)On considre une conomie ferme trois agents (Etat, mnages et entreprises) o les prix

sont supposs fixes. Les dpenses publiques et loffre de monnaie sont exognes :

800400 == MG .

La fonction de consommation est : 10075.0 += dYC avec Ydle revenu disponible.

Les impts sont proportionnels au revenu : 1003

1+= YT .

La demande de monnaie est : 55050025.0 +-= iYMd

avec ile taux dintrt.Il existe deux expressions pour linvestissement :

-=

-=

iI

iIme

re

1000275:2

250200:1

2

1

1) Donner les dfinitions (littraires) des courbes IS et LM.

2) Expliquer de faon littraire le sens de la liaison entre le revenu et le taux dintrt :

a- sur le march des biens et services

b- sur le march de la monnaie

3) Calculer lquilibre conomique global (revenu et taux dintrt) dans les deux situations

( 21 IetI ).

4) Reprsenter les quilibres sur un mme graphe (il est inutile de prendre un repre

graduer). Justifier la reprsentation des diffrentes courbes.

5) A partir des deux situations prcdentes, les autorits montaires dcident de relancerlactivit conomique et mnent une politique montaire expansionniste : 50+=DM .

Calculer les nouvelles valeurs du revenu dquilibre et du taux dintrt dans les deux

situations.

6) Reprsenter sur le graphe prcdent leffet de la politique montaire dans les deux

situations.

7) Comparer les variations du revenu dans les deux cas et expliquer les diffrences

constates en analysant les mcanismes dajustement sur les marchs des biens etservices et de la monnaie.


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J anvier 2003 : Courbe IS (7 points)On considre une conomie ferme trois agents : les entreprises, lEtat et les mnages. Les

prix sont fixes et supposs gaux lunit.

Les dpenses publiques et les impts sont exognes 00 TTGG == .

Les fonctions dinvestissement et de consommation sont :

ibII -= 0 avec 000 >> bI

0CihYcCd +-= avec 0010 0 >>


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40

Les fonctions de consommation et dinvestissement sont :

000010)(0000

>+-=

baba MiYM

d

1) Quelles justifications conomiques peut-on donner aux formulations des fonctions

dinvestissement et de consommation (paramtres aet h) ?

2) Donner la dfinition de la courbe IS et dterminer son quation en fonction des

diffrents paramtres.

3) Reprsenter graphiquement lquilibre conomique global et commenter.

4) Que devient (graphiquement) la courbe IS si :- linvestissement est insensible aux variations du taux d'intrt (b = 0)?

- linvestissement et la consommation sont insensibles aux variations du taux d'intrt ( b

= h = 0) ?Application numrique :

30010002.0500

10001.02391070

05001487.0

0

0

00

100

====

=====

====

MM

baITG

houhCc

ba

5) Montrer que les valeurs dquilibre du revenu et du taux d'intrt sont :

===

===

0%5.121625

500%101500

111

000

hpouriY

hpouriY

6) LEtat dcide de relancer lactivit conomique et mne une politique budgtaire

expansionniste 50+=DG (les impts sont inchangs). Montrer que les variations du

revenu dquilibre sont : 500100 00 =+=D hpourY et 0125 11 =+=D hpourY .

7) Dcrire les mcanismes dajustement sur les marchs des biens et services et de la

monnaie. Expliquer pourquoi leffet de la hausse des dpenses publiques sur lactivit

est diffrent selon la sensibilit de la consommation au taux d'intrt ? Justifier votre

raisonnement.


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8) Reprendre les questions 6 et 7 dans le cas dune politique montaire expansionniste

( 50+=DM ). Montrer que les variations du revenu dquilibre sont :

500150 00 =+=D hpourY et 0125 11 =+=D hpourY .

9) De faon gnrale, dans un modle en conomie ferme prix flexibles, expliquer

comment une politique montaire restrictive permet de lutter contre linflation (sachant

que tout flchissement de la croissance limite la hausse des prix). J anvier 2000 : modle IS-LM prix fixes en conomie ferme (10 points)

On considre une conomie ferme trois agents (Etat, mnages et entreprises) o les prixsont supposs fixes. Les dpenses publiques, les impts et loffre de monnaie sont

exognes : 45080100 === MTG

Les fonctions de consommation, dinvestissement et de demande de monnaie sont :

3005002.050011015075.0 +-=-=+= iYMiIYdC d

o Creprsente la consommation, Ydle revenu disponible, ile taux dintrt.

1) Donner les dfinitions (littraires) des courbes IS et LM et expliquer le sens des liaisons

entre les variables.

2) Calculer et reprsenter graphiquement lquilibre conomique global. Commenter.

3) LEtat dcide de relancer lactivit conomique et mne une politique budgtaire

expansionniste finance par emprunt : 045 =D+=D TG . Calculer les nouvelles valeurs

du revenu dquilibre et du taux dintrt.

4) Reprsenter graphiquement la situation et dcrire les mcanismes dajustement sur les

marchs des biens et services et de la monnaie. Mesurer et faire apparatre

graphiquement leffet dviction. Donner sa signification.

5) La politique budgtaire est-elle plus efficace si linvestissement est plus sensible au taux

dintrt ? Justifier votre rponse. Mme question si la demande de monnaie est plus

sensible au taux dintrt ?

6) Quelle politique montaire devrait mener la banque centrale pour que leffet dviction

ne se produise pas (sachant que 045 =D+=D TG ) ? Calculer alors le nouveau revenu

dquilibre.


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Septembr e 1998 - (15 points)On considre une conomie ferme trois agents (Etat, mnages et entreprises) o les prix

sont supposs fixes (gaux lunit).

Les dpenses publiques, les impts et loffre de monnaie sont exognes :

G G T T M M= = =

Les fonctions de consommation et dinvestissement sont :

000100000

>>>>+-=+= MbaMibaYiMYMM s

S

d

T

d

1- Donner la dfinition de la courbe IS. Expliquer pourquoi la courbe est dcroissante.

2- Donner la dfinition de la courbe LM. Expliquer pourquoi la courbe est croissante.

3- Dterminer les expressions des courbes IS et LM en fonction des diffrents paramtres.Application numrique :

300301502502.0

1000250120748.010

===

+-=

====-=+=

MTGiYM

hhouhhhiIYdCd

3- Dterminer lquilibre conomique global pour les deux couples de valeurs suivants :

point A ( , )Y rA A si h h= 0

point B ( , )Y rB B si h h= 1

4- LEtat mne une politique budgtaire expansionniste en laissant les impts inchangs :

D DG T= + =10 0

4a- Calculer la variation du revenu dquilibre, leffet dviction et le multiplicateur observ

dans les deux cas A et B.

4b- Discuter de lefficacit de la politique budgtaire expansionniste en fonction de la

sensibilit de linvestissement au taux dintrt (paramtre h).

5- lEtat mne une politique montaire expansionniste : D

M= +

105a- Calculer la variation du revenu dquilibre dans les cas A et B.


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5b- Discuter de lefficacit de la politique montaire expansionniste en fonction de la

sensibilit de linvestissement au taux dintrt (paramtre h).

6- Expliquer pourquoi une politique budgtaire expansionniste est peu efficace quand une

politique montaire est fortement efficace.Septembre 1999 - (9 points)On considre une conomie ferme trois agents (Etat, mnages et entreprises) o les prix

sont supposs fixes. Les dpenses publiques, les impts et loffre de monnaie sont

exognes : G G T T M M= = =

Les fonctions de consommation, dinvestissement et de demande de monnaie sont :

0000100000

>>>>

Documents

Td Macro l1 Dossier 2007 08