8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
1/20
Endettement après du Marchédes capitaux
Réalisé par :Hanane MERZOUQAsmae JABRI
r :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
2/20
I. Présentation générale : 1. Le mar!é monétaire. ". Le mar!é #nanier :
II. L$en%ettement a&'r(s %es mar!és %e
a'ita&)1. Mar!é monétaire : ". Mar!é #nanier :
III. L$in*&ene %e l$en%ettement s&r larenta+ilité #nani(re %e l$entre'rise :
1. Renta+ilité #nani(re et renta+ilitééonomi,&e :
". E-et %e leier :/. E-et %e ma&sse :
Introduction
Conclusion :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
3/20
I. Présentation générale :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
4/20
1. Le marché monétaire.Le mar!é monétaire est le mar!é s&r le,&el sont o-ertset %eman%és %es a'ita&) 0 o&rt terme.
. Le marché inter!ancaire :
e mar!é 'ermet a&) o-re&rs %is'osant %$e)é%ents %etrésorerie et a&) %eman%e&rs %e li,&i%ités %e serenontrer et %$e-et&er le&rs é!anges.
". Le marché des titres et créancesnégocia!les :2&r e mar!é to&s les agents éonomi,&es3 'ersonnesmorales3 'e&ent interenir3 s$émettre et s$é!anger %es
45
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
5/20
1. Le marché #nancier :
Le mar!é #nanier est &ne relation entre a!ete&rs et en%e&rs
in*&enée 'ar la 'résene %es 'o&ro6e&rs %e 7on%s et %es %iers
series anne)es. e mar!é o-re to&te &ne gamme %e 'ro%&its et%e series %i-érents.
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
6/20
II. L$endettement auprès du
marché monétaire :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
7/20
1.Marché monétaire :
Le mar!é monétaire 'ermet %e
om+ler les +esoins %e #nanement 0o&rt terme %es entre'rises 0 traers
les 45.
% "illets de trésorerie &
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
8/20
Les ris'ues :
Le ris,&e %e ré%it :
Le ris,&e %e
li,&i%ité :
Le ris,&e %e ta&) :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
9/20
La (orme des intér)ts :
Intérêt post compté
Un capital C = 1 000 000Un intérêt t i = 10 %
Une durée n = 50 joursLa somme reçue au terme des 50 jours est égale au capital C(1 000 000) majoré des intérêts soit en intérêts :(1 000 000 10 50)!"# 000 = 1" $$$$ plus lerem&oursement de 1 000 000
Exemple :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
10/20
Intérêt précompté
Un capital initial C = 'Un intérêt i = 10 %Une durée n = 50 joursUn capital inal C1 = 1 000 000
La somme reçue au terme des 50 jours doit être égale 1000 000 soit :Capital C = 1 000 000 ! (1 * (1050)!"#000) = +$# "01
Exemple2:
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
11/20
*. Marché #nancier :
Les o+ligations sont %es titresnégoia+les 'ermettant 0 l8entre'rise
%8o+tenir %es 7on%s 'en%ant &ne %&rée%éterminée et entra9nant l8o+ligation %e
'a6er &n intért et %e rem+o&rser le'rini'al selon %es mo%alités %e
l$émission .
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
12/20
+,pes d$o!ligations :
,&ligation Con-erti&le en .ctions :
,&ligation /em&oursa&le en .ctions :
,&ligation enêtre :
,&ligation Coupon éro :
Les o&ligations tau ie : Les o&ligations tau lottant :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
13/20
ractéristi'ues des o!ligations :
Le nominal :
L2éc3éance ou maturité : Le coupon :
Le coupon couru :
Le pri d2émission :
Le cours de l2o&ligation :
Le pri de rem&oursement :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
14/20
odalités de rem!oursement :
Le remboursement in fine :
Le remboursement constant du capital :
Le remboursement progressif du capital
(annuité constante) :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
15/20
is'ues liés aux o!ligations :
Le ris4ue de déaut :
Le ris4ue de tau :
Le ris4ue de li4uidité :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
16/20
I. L$in-uence de l$endettement sur la
renta!ilité #nancière de l$entreprise :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
17/20
Renta!ilité économi'ue /Pro#ts 0
impts23 Capitaux engagés
Renta!ilité économi'ue /Pro#ts 0
impts23 Capitaux engagés
Rentabilité financière= (Profits- Impôts–intérêts
versés) / Capitau propres
Rentabilité financière= (Profits- Impôts–intérêts
versés) / Capitau propres
Renta+ilité #nani(re et renta+ilité éonomi,&e :
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
18/20
L$e4et de le5ier :
2i le ta&) %e renta+ilité éonomi,&e seras&'érie&r a& o;t %e l$em'r&nt. le ta&) %e
renta+ilité éonomi,&e sera s&'érie&r a&o;t %e l8em'r&nt. 2o&s ette on%ition3&ne a&gmentation relatie %es %ettes se
tra%&ira 'ar &ne a&gmentation %& ta&) %erenta+ilité #nani(re %es assoiés.
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
19/20
L$e4et de mausse :
2i les gestionnaires %e l8entre'rise n8ont 'asré&ssi 0 %égager &ne renta+ilité
éonomi,&e s&
8/17/2019 Endettement auprès des M/chés de K
20/20
onl&sion :
Aant %e s$en%etter3 il est =&%iie&) %e s$interroger s&r
l$im'at %$&ne telle %éision3 en 'arti&lier s&r larenta+ilité #nani(re %& 'ro=et %$inestissement a#n %e
saoir si l$e-et %e leier 'ro&ré 'ar l$en%ettement est
+éné#,&e 'o&r l$em'r&nte&r. ette ,&estion se 'ose
'o&r l$ensem+le %es ate&rs éonomi,&es3 ,&$il
s$agisse %es ménages so&!aitant inestir %ans la 'ierreo& la #nane3 %es +an,&es et %es 7on%s
%$inestissement so&!aitant réaliser %es
inestissements #naniers.