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Nº 1088 mardi 5 janvier 2016
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Résumé de la séance Cours
Variation quotidienne
Variation YTD
MASI 8 837,81 -0,57% -0,98%
MADEX 7 186,16 -0,57% -0,95%
FTSE CSE MOROCCO 15 7 422,65 0,11% -0,02%
FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 7 420,18 -0,37% -0,82%
Capitalisation boursière (En MMDHS) 449,11 -0,58% -7,29%
Volumes marché action (en MDhs) 35,26
Marché Central 35,26
Marché de Blocs -
Evolution du MASI en intraday
Evolution du MASI depuis le 31/12/2015
Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance
Valeurs Volumes en
MDhs % du volume
quotidien Cours en Dhs Variations
ITISSALAT AL-MAGHRIB 8,67 24,60% 112,00 0,00%
DOUJA PROM ADDOHA 6,51 18,47% 23,50 -0,76%
ATTIJARIWAFA BANK 3,73 10,58% 330,00 0,30%
AFRIQUIA GAZ 3,27 9,27% 2 335,00 0,00%
WAFA ASSURANCE 2,91 8,26% 3 130,00 -4,28%
Indicateurs Valeurs
Nombre de valeurs traitées 35
Nombre de valeurs non traitées 40
Nombre de valeurs à la hausse 14
Nombre de valeurs à la baisse 12
Nombre de valeurs cotées 75
Palmarès de la séance
Alertes
Valeurs Cours Quantité Variations
COLORADO 63,60 1 6,00%
STROC INDUSTRIE 37,20 453 5,98%
RES DAR SAADA 134,95 424 4,94%
ALLIANCES 43,80 16 101 4,66%
SNEP 85,10 627 3,65%
Valeurs Cours Quantité Variations
CDM 455,65 3 -5,99%
WAFA ASSURANCE 3 130,00 931 -4,28%
MANAGEM 660,00 249 -4,21%
CIMENTS DU MAROC 1 020,00 68 -3,77%
LAFARGE CIMENTS 1 557,00 103 -3,77%
90,00
92,00
94,00
96,00
98,00
100,00
102,00
104,00
106,00
108,00
110,00
112,00
30/11/15 5/12/15 10/12/15 15/12/15 20/12/15 25/12/15 30/12/15 4/1/16
Plus haut sur la période à 9 093,21 pts
Plus bas sur la période à 8 796,65 pts
Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation
05/01/2016 SNEP Volumétrie 859 627 titres +246,27 % volume Moy sur 30 jours
05/01/2016 MED PAPER Volumétrie 9 500 1 002 titres +104,35 % volume Moy sur 30 jours
05/01/2016 WAFA ASSURANCE Volumétrie 10 451 931 titres +229,01 % volume Moy sur 30 jours
05/01/2016 COSUMAR Volumétrie 62 7 471 titres +128,46 % volume Moy sur 30 jours
98,8
99
99,2
99,4
99,6
99,8
100
100,2
9:20 10:00 10:31 11:02 11:33 12:04 12:35 13:06 13:37 14:08 14:39 15:10 15:41
Nº 1088 mardi 5 janvier 2016
2
Scoring technique
Valeur Sens Evidence Notation
LES
72,50%
ATW
72,00%
BCI
71,70%
IAM
70,90%
CMA
69,80%
TQM
68,30%
CIH
59,20%
HOL
59,00%
LAC
58,70%
CSR
58,40%
Commentaire
Niveau d’évidence Haussier Hebdomadaire
Niveau d’évidence Baissier Hebdomadaire
Commentaire
Confortées par l’amélioration de leurs niveaux
d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC
et DWAY confirment un potentiel haussier
pour les deux prochaines séances.
Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW
et LES restent en territoire neutre.
Dans un marché en relative stabilité, notre
système de notation technique détecte un
potentiel de rebond sur les valeurs LES, ATW,
BCI, IAM, CMA et TQM. Ces dernières affi-
chent des signaux mathématiques orientés à
la hausse.
Moins prononcés, les titres CIH, HOL, LAC et
CSR évoluent en zone d’équilibre des signaux
dans l’attente d’une confirmation haussière.
Pour leur part, les titres MNG, ATL, STR, LBV,
RIS, DHO, NAKL, CDM, COL et SNP conser-
vent toujours des signaux baissiers et de-
vraient ainsi poursuivre leur mouvement de
baisse tant que la pression à l’achat demeure
faible.
Valeur Sens Evidence Notation
MNG
74,00%
ATL
73,70%
STR
72,40%
LBV
72,00%
RIS
71,40%
DHO
70,50%
NAKL
70,00%
CDM
69,20%
COL
69,00%
SNP
68,40%
Nº 1088 mardi 5 janvier 2016
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Actualités sectorielles
PECHE : Progression de 5% des débarquements à
1 222 010 tonnes à fin novembre 2015
Les débarquements des produits de la pêche côtière et
artisanale se sont accentués de 5% à fin novembre 2015
à 1 222 010 tonnes, comparativement à une année
auparavant. Cette variation intègre :
Un accroissement de 3% du poisson pélagique à
1 088 087 tonnes , soit 89% du total des captures ;
Un affermissement de 11% du poisson blanc à
76 581 tonnes ;
Une hausse de 20% des céphalopodes à
33 220 tonnes;
Et, un repli de 24% des crustacés à 5 210 tonnes.
Suivant la même tendance, le chiffre d’affaires a
enregistré une amélioration de 9% à 5 685,3 MDhs à fin
novembre 2015. Cette évolution recouvre :
Une hausse de 9% du chiffre d’affaires du
poisson pélagique à 2 602,5 MDhs ;
Une augmentation de 5% du volume d’affaires du
poisson blanc à 1 322,4 MDhs ;
Une bonification de 12% des ventes des
céphalopodes à 1 454,6 MDhs ;
Et, un retrait de 6% des crustacés à 239,5 MDhs .
Par zone géographique, les débarquements de poissons
pour la zone Méditerranée ont régressé de 16% à
23 386 tonnes pour un recul de 20% en valeur à
353 MDhs. Sur la zone Atlantique, les captures ont
progressé de 5% à 1 198 624 tonnes (98,1% du total des
débarquements) pour un accroissement de 12% en valeur
à 5 332,3 MDhs.
Nº 1088 mardi 5 janvier 2016
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Annexes (1/3)
Tableau de bord boursier du 05/01/2016 (1/2) Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 14 BPA 14 PER 14 P/B 14 D/Y 14 YTD
Total Marché 35 262 568,49 19,6x 2,1x 4,6% -0,98%
6,41% 109,5x 5,5x 2,7% 0,0%
COSUMAR T 170,00 170,00 170,00 170,50 -0,29% 170,00 1 270 070,00 0,0248 10,3 15,3 11,1x 1,9x 6,06% -0,3%
LESIEUR CRISTAL T 114,80 114,80 112,65 114,00 0,70% 114,38 1 687 712,30 0,0109 5,2 7,1 16,3x 2,1x 4,53% 0,7%
CARTIER SAADA N.T 17,40 - - 17,40 0,00% - - 0,0002 0,4 1,6 NC 1,1x 2,30% -5,9%
CENTRALE DANONE N.T 1200,00 - - 1200,00 0,00% - - 0,0056 ND 4,4 274,5x 10,5x 0,00% 0,0%
DARI COUSPATE N.T 1272,00 - - 1272,00 0,00% - - 0,0011 55,0 83,7 15,2x 2,5x 4,32% 0,0%
UNIMER N.T 166,95 - - 166,95 0,00% - - 0,0038 3,0 3,5 47,2x 1,4x 1,80% 0,0%
OULMES N.T 1266,00 - - 1266,00 0,00% - - 0,0037 50,0 53,0 23,9x 4,5x 3,95% 0,0%
BRASSERIES DU MAROC N.T 2000,00 - - 2000,00 0,00% - - 0,014 46,0 88,3 22,7x 4,1x 2,30% 0,0%
4,59% 13,6x 4,9x 7,52% 0,30%
ATLANTA T 51,00 51,49 48,03 51,00 0,00% 50,79 9 395,27 0,0046 1,5 2,9 17,7x 2,3x 2,94% 1,0%
SAHAM ASSURANCE N.T 960,00 - - 960,00 0,00% - - 0,0098 36,0 78,0 12,3x 1,2x 3,75% -0,4%
WAFA ASSURANCE T 3130,00 3130,00 3130,00 3270,00 -4,28% 3130,00 2 914 030,00 0,0283 239,0 239,7 13,1x 2,2x 7,64% -4,3%
AFMA T 730,00 730,00 708,00 730,00 0,00% 728,47 627 943,00 0,0018 51,7 53,1 13,8x 12,0x 7,08% 1,4%
AGMA LAHLOU-TAZI N.T 2360,00 - - 2360,00 0,00% - - 0,0014 225,0 224,9 10,5x 4,9x 9,53% 0,0%
37,62% 17,4x 1,8x 2,94% -1,67%
ATTIJARIWAFA BANK T 330,00 330,00 326,50 329,00 0,30% 329,61 3 731 152,50 0,1658 10,0 21,4 15,4x 1,9x 3,03% -2,3%
BMCE BANK T 213,30 214,00 212,00 214,80 -0,70% 212,60 982 433,75 0,0954 4,4 10,8 19,7x 2,4x 2,06% -0,3%
BMCI N.T 601,60 - - 601,60 0,00% - - 0,0158 30,0 27,4 21,9x 0,9x 4,99% -6,0%
BCP T 215,00 215,00 213,75 215,00 0,00% 214,97 1 482 864,75 0,0776 5,3 12,0 17,8x 1,5x 2,44% 0,0%
CDM T 455,65 455,65 455,65 484,70 -5,99% 455,65 1 366,95 0,0078 22,0 21,9 20,9x 1,1x 4,83% -11,6%
CIH N.T 261,50 - - 261,50 0,00% - - 0,0138 16,0 18,1 14,4x 1,5x 6,12% 0,1%
14,28% 18,7x 4,3x 6,32% -1,77%
CIMENTS DU MAROC T 1020,00 1020,00 1020,00 1060,00 -3,77% 1020,00 69 360,00 0,0303 78,0 55,5 18,4x 2,3x 7,65% -0,5%
HOLCIM ( Maroc ) N.T 1700,00 - - 1700,00 0,00% - - 0,0333 121,0 122,1 13,9x 4,3x 7,12% -1,2%
JET CONTRACTORS N.T 202,05 - - 202,05 0,00% - - 0,001 8,0 16,4 12,3x 1,3x 3,96% 0,0%
LAFARGE CIMENTS T 1557,00 1557,00 1557,00 1618,00 -3,77% 1557,00 160 371,00 0,07 66,0 75,2 20,7x 5,5x 4,24% -3,8%
SONASID T 430,20 464,00 430,20 444,95 -3,31% 450,38 175 198,25 0,0043 41,0 32,7 13,1x 0,8x 9,53% 2,4%
ALUMINIUM DU MAROC N.T 1187,00 - - 1187,00 0,00% - - 0,0019 90,0 102,0 11,6x 1,5x NC 0,0%
AFRIC INDUSTRIES SA T 311,50 311,50 311,50 311,65 -0,05% 311,50 311,50 0,0004 20,0 24,8 12,6x 2,3x 6,42% -6,0%
COLORADO T 63,60 63,60 63,60 60,00 6,00% 63,60 63,60 0,0016 5,5 5,2 12,2x 1,7x 8,65% 6,0%
0,10% 7,6x 0,5x 1,19% 4,78%
MAGHREB OXYGENE N.T 83,70 - - 83,70 0,00% - - 0,0002 4,0 11,2 7,4x 0,3x 4,78% 0,0%
SNEP T 85,10 86,90 83,00 82,10 3,65% 86,85 54 452,27 0,0008 ND NS NS 0,4x 0,00% 6,4%
2,69% 22,9x 2,3x 2,88% 0,0
AUTO HALL N.T 90,50 - - 90,50 0,00% - - 0,0129 3,5 4,6 19,8x 2,5x 3,87% -5,6%
FENIE BROSSETTE N.T 100,00 - - 100,00 0,00% - - 0,0005 ND NS NS 0,5x 0,00% 0,0%
LABEL VIE N.T 1180,00 - - 1180,00 0,00% - - 0,0104 31,4 31,8 37,1x 2,3x 2,66% 0,0%
ENNAKL N.T 38,99 - - 38,99 0,00% - - 0,0012 2,54 4,0 9,8x 2,3x 6,51% 0,0%
AUTO NEJMA N.T 1410,00 - - 1410,00 0,00% - - 0,0014 50,0 85,3 16,5x 2,3x 3,55% 0,0%
STOKVIS NORD AFRIQUE T 26,00 26,04 26,00 25,80 0,78% 26,00 20 490,00 0,0004 0,5 1,1 23,6x 0,8x 1,92% 4,0%
REALIS. MECANIQUES N.T 175,00 - - 175,00 0,00% - - 0,0001 ND NS NS 0,4x 0,00% 4,2%
Batiment et Matériaux de Construction
Chimie
Distributeurs
Var%
Agroalimentaire / Production
Assurances
Banques
Nº 1088 mardi 5 janvier 2016
5
Annexes (2/3)
Tableau de bord boursier du 05/01/2016 (2/2) Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 14 BPA 14 PER 14 P/B 14 D/Y 14 YTD
4,21% 7,5x 0,8x 7,74% 2,25%
DOUJA PROM ADDOHA T 23,50 24,22 23,50 23,68 -0,76% 23,81 6 513 050,54 0,0303 2,0 3,1 7,5x 0,7x 8,51% -0,9%
ALLIANCES T 43,80 43,80 41,00 41,85 4,66% 42,59 685 729,24 0,0018 ND NS NS 0,2x 0,00% 6,8%
RES DAR SAADA T 134,95 134,95 129,00 128,60 4,94% 131,02 55 552,80 0,01 6,4 15,5 8,7x 1,0x 4,74% 5,4%
0,41% 20,2x 3,6x 4,99% 0,00%
PROMOPHARM S.A. T 850,10 850,10 850,10 850,00 0,01% 850,10 4 250,50 0,0008 80,0 78,2 10,9x 2,2x 9,41% 0,0%
SOTHEMA N.T 1220,00 - - 1220,00 0,00% - - 0,0033 40,0 51,2 23,8x 4,2x 3,28% 0,0%
0,07% 16,4x 1,1x 2,02% 0,94%
DELATTRE LEVIVIER
MAROC N.T 210,00 - - 210,00
0,00% - - 0,0006 5,0 11,1 18,8x 1,1x 2,38% 0,0%
STROC INDUSTRIE T 37,20 37,20 35,50 35,10 5,98% 37,12 16 814,88 0,0001 ND 15,0 2,5x 0,8x 0,00% 6,3%
0,55% 13,7x 1,5x 6,60% 0,23%
DISWAY T 222,00 222,00 211,00 220,00 0,91% 214,63 1 717,00 0,0018 16,0 21,2 10,5x 0,7x 7,21% 0,9%
HPS T 489,00 489,00 459,70 489,00 0,00% 472,48 37 798,30 0,0017 17,0 45,6 10,7x 2,0x 3,48% 0,0%
IB MAROC.COM N.T 79,90 - - 79,90 0,00% - - 0,0001 ND 2,4 33,3x 0,4x 0,00% 0,0%
M2M Group N.T 243,00 - - 243,00 0,00% - - 0,0004 12,0 22,4 10,8x 1,3x 4,94% 0,0%
MICRODATA T 115,50 115,50 109,00 115,95 -0,39% 109,81 1 757,00 0,0006 12,5 16,5 7,0x 2,3x 10,82% -0,4%
S.M MONETIQUE T 180,00 180,00 180,00 180,00 0,00% 180,00 24 660,00 0,0007 18,0 20,1 9,0x 2,0x 10,00% 0,0%
INVOLYS N.T 126,00 - - 126,00 0,00% - - 0,0002 8,0 14,4 8,7x 0,6x 6,35% 0,0%
2,22% 24,3x 2,1x 6,56% -2,1%
MINIERE TOUISSIT T 980,10 980,10 980,10 980,00 0,01% 980,10 5 880,60 0,0065 134,0 102,9 9,5x 2,4x 13,67% 0,0%
MANAGEM T 660,00 730,00 660,00 689,00 -4,21% 668,07 166 350,40 0,0094 25,0 19,9 33,2x 1,8x 3,79% -4,2%
SMI N.T 2550,00 - - 2550,00 0,00% - - 0,0062 200,0 149,2 17,1x 2,6x 7,84% 0,0%
REBAB COMPANY N.T 145,00 - - 145,00 0,00% - - 0,0001 2,5 2,7 54,4x 0,5x 1,72% 0,00%
2,44% 19,8x 3,3x 3,78% 0,0%
AFRIQUIA GAZ T 2335,00 2335,00 2335,00 2335,00 0,00% 2335,00 3 269 000,00 0,0199 105,0 117,8 19,8x 3,9x 4,50% 0,0%
SAMIR S 127,80 - - 127,80 0,00% - - 0,0045 ND NS NS 0,2x 0,00% 0,0%
TOTAL MAROC N.T 584,30 - - 584,30 0,00% - - 0,0104 33,5 NS 16,4x 5,8x 5,73% 9,2%
1,34% 17,0x 2,9x 3,8% 26,6%
TAQA MOROCCO T 574,00 575,00 571,00 572,10 0,33% 574,56 1 073 273,50 0,0134 22,0 33,9 17,0x 2,9x 3,83% 26,6%
1,10% 17,3x 1,9x 6,0% 0,5%
DIAC SALAF S 26,25 - - 26,25 0,00% - - 0,0001 ND 0,0 NS NC 0,00% 0,0%
EQDOM N.T 936,70 - - 936,70 0,00% - - 0,0031 85,0 85,3 11,0x 1,1x 9,07% 0,0%
MAROC LEASING N.T 390,00 - - 390,00 0,00% - - 0,0011 15,0 20,2 19,3x 1,3x 3,85% 0,0%
SALAFIN N.T 699,00 - - 699,00 0,00% - - 0,0041 44,0 44,2 15,8x 2,7x 6,29% 2,0%
MAGHREBAIL N.T 625,10 - - 625,10 0,00% - - 0,0013 50,0 70,6 8,9x 1,2x 8,00% 0,0%
AXA CREDIT N.T 350,00 - - 350,00 0,00% - - 0,0003 22,0 33,4 10,5x 1,1x 6,29% 0,0%
TASLIF N.T 49,25 - - 49,25 0,00% - - 0,001 1,0 1,5 33,4x 3,2x 2,03% 0,0%
19,50% 16,8x 6,2x 6,16% 0,3%
ITISSALAT AL-MAGHRIB T 112,00 112,05 111,75 112,00 0,00% 112,00 8 672 980,70 0,195 6,9 6,7 16,8x 6,2x 6,16% 0,3%
0,67% 12,0x 1,9x 5,76% 0,0%
LYDEC T 425,00 425,00 425,00 425,00 0,00% 425,00 1 508 750,00 0,0067 24,5 35,4 12,0x 1,9x 5,76% 0,0%
0,35% 11,1x 1,1x 7,30% -1,2%
DELTA HOLDING T 19,55 19,80 19,50 19,80 -1,26% 19,54 9 593,29 0,0034 1,5 1,8 11,1x 1,1x 7,67% -1,3%
ZELLIDJA S.A N.T 152,10 - - 152,10 0,00% - - 0,0001 ND NS NS 0,2x 0,00% 0,0%
0,41% 16,3x 1,2x 3,66% 2,1%
MED PAPER T 12,80 12,80 12,59 12,71 0,71% 12,59 12 615,60 0,0001 ND NS NS 1,6x 0,00% -3,8%
CTM N.T 419,00 - - 419,00 0,00% - - 0,0013 32,0 31,7 13,2x 1,8x 7,64% 0,0%
TIMAR T 380,00 380,00 380,00 380,00 0,00% 380,00 760,00 0,0003 8,0 6,4 59,4x 1,3x 2,11% 0,0%
NEXANS MAROC N.T 140,00 - - 140,00 0,00% - - 0,0006 7,0 14,7 9,6x 0,5x 5,00% 0,0%
RISMA T 120,50 120,50 120,00 120,00 0,42% 120,48 14 819,00 0,0014 2,5 0,8 157,4x 1,0x 2,07% 4,8%
BALIMA N.T 104,00 - - 104,00 0,00% - - 0,0004 NC 10,7 9,7x 1,8x NS 0,0%
Var%
Immobilier
Industrie Pharmaceutique
Ingénieries et Biens Equip Industriels
Matériels Logiciels et Services Informatique
Mines
Autres Valeurs
Pétrole et Gaz
Sociétés de Financement et Autres Activités
Télécommunications
Services aux Collectivités
Sociétés de Portefeuil les / Holdings
Electricité
Nº 1088 mardi 5 janvier 2016
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N° 4
Annexes (3/3)
Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accumulation(+) ou de distri-bution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ représente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une probabilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qua-lité de la tendance en cours :
- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;
- Entre 26%-50% : Confir-mation de l’existence de la tendance baissière ;
- Entre 51%-75% : Confir-mation de l’existence de la tendance haussière ;
- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.
Détails du scoring technique
Stoch MACD RSI CCI MM Volumes Mom DMI ADX EVI-
DENCES
ADH - - - - + - + - - 30%
ADI + - - + + - + - - 46%
ATL + - - - - - + - + 28%
ATW + - - + + - + - + 49%
BCP + - - + + - Neutre - - 43%
BCE - - - + - - + + - 33%
BCI - - - + + - + + - 41%
CDM - - - + - - + - - 32%
CIH + - - + - - + - - 40%
CMA + - - - - - + - - 28%
SAH + + - + + + Neutre - - 35%
COL - - - - + - + + - 30%
CMT + - - + - - + - + 35%
CSR - - - + + - + + + 41%
DHO + + - + + + Neutre Neutre - 35%
DWAY - + - - - - + + - 43%
NAKL + - - + - - + - + 30%
HOL + - - + - - + - + 35%
IAM - - - + + - + - - 35%
LAC + - - + - - + - - 39%
LES - + - + + - - + + 53%
MNG + - - - - - - - + 25%
MASI + - - + + - + - + 47%
SMI - - - + + - + + - 39%
SAM + - - + + - Neutre - + -
SNP - - - - + - + - - 30%
SID + - - - + - + - - 38%
WAA + - - - - - + - + 30%
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N° 4
Upline Securities
Président du Directoire
Karim BERRADA [email protected]
Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Directeur d’Intermédiation
Equity Sales
Responsable Agence des particuliers
Mohamed HASKOURI [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Conseiller en investissement des
particuliers
Imane CHEKROUN [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)
Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90
Division Analyses et Recherches
Directeur de Division
Ali HACHAMI [email protected]
[email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63
Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Analystes
Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Nordine HAMIDI Fatima-Zahra MABCHOURE [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11
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