Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

Rapports financiers intermédiaires (non audité)pour la période close le 29 février 2016

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 29 février 2016 et 31 août 2015.

Valeur globaledes titres prêtés

(en milliersde dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliersde dollars)

xx

29 février 2016 7 368 7 725x

31 août 2015 5 943 6 249x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

29 février 2016 977 6 731 – 17x

31 août 2015 141 6 108 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 2 janvier 2004 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 1er mars 2004x

Catégorie C 17 février 2006x

Catégorie I 9 mars 2006x

Catégorie O 15 mars 2005xx

États de la situation financière (non audité)(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 29 février 2016 et 31 août 2015 (note 1)

29 février 2016 31 août 2015x

x

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 145 432 $ 162 674 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 2 185 1 028

x

Marge 14 14x

Dividendes à recevoir 378 489x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 1 299 388x

Montant à recevoir à l’émission de parts 50 –xxx

Total de l’actif 149 358 164 593xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 1 986 931

x

Montant à payer au rachat de parts 533 591x

Distributions à payer aux porteurs de partsrachetables 7 8

xxx

Total du passif 2 526 1 530xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 146 832 $ 163 063 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie

x

Catégorie A 2 996 $ 3 334 $x

Catégorie C 1 501 $ 1 870 $x

Catégorie I 756 $ 734 $x

Catégorie O 141 579 $ 157 125 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (note 5)

x

Catégorie A 8,02 $ 8,45 $x

Catégorie C 7,21 $ 7,59 $x

Catégorie I 8,30 $ 8,66 $x

Catégorie O 8,97 $ 9,42 $x

1

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

États du résultat global (non audité)(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 (note 1)

29 février 2016 28 février 2015x

x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 124 $ 139 $x

Revenu de dividendes 2 699 3 095x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés (389) 3 452

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (12) 22

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés (3 818) (7 806)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ±±± (1 396) (1 098)

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 8 5x

Revenu tiré du prêt de titres 14 23xxx

22 28xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ± 54 67x

Honoraires des auditeurs 6 5x

Frais de garde 4 3x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant – –

x

Frais de réglementation 9 10x

Coûts de transaction ±± 64 73x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 14 13x

Retenues d’impôt (note 7) 29 39xxx

180 210xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (27) (24)xx

x

153 186xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) (1 527) (1 256)

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A (74) $ (91) $x

Catégorie C (30) $ (54) $x

Catégorie I (10) $ (4) $x

Catégorie O (1 413) $ (1 107) $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 377 382x

Catégorie C 231 288x

Catégorie I 87 95x

Catégorie O 16 311 16 350xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A (0,20) $ (0,24) $x

Catégorie C (0,14) $ (0,18) $x

Catégorie I (0,12) $ (0,04) $x

Catégorie O (0,09) $ (0,08) $x

x

±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiersProfit net (perte nette)

Catégorie 29 février 2016 28 février 2015x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (11) $ 23 $..

Désignés à la date de passation du contrat (1 385) (1 121)......

Total des actifs financiers à la JVRN (1 396) $ (1 098) $..

± Taux maximums des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 2,25 %x

Catégorie C 1,40 %x

Catégorie I 0,65 %x

Catégorie O 0,00 %xx

±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2016 2015x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliersde dollars)

x

Total payé 60 72x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. 5 6x

Versés à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 16 16x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. 1 1xx

Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds (note 9)

2016 2015x

x

(en milliers de dollars) 2 2xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 29 février 2016 et28 février 2015 étaient les suivants :

2016 2015x

x

(en milliers de dollars) 9 13xx

2

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontièresx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (non audité)(en milliers)Pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie C Parts de catégorie I Parts de catégorie O

29 février2016

28 février2015

29 février2016

28 février2015

29 février2016

28 février2015

29 février2016

28 février2015

xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) (74) $ (91) $ (30) $ (54) $ (10) $ (4) $ (1 413) $ (1 107) $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables

x.

Du revenu de placement net (54) (92) (39) (69) (18) (22) (4 737) (5 765)x.

Du montant net des gains en capital réalisés – (156) – (108) – (35) – (7 199)x.

Remboursement de capital (36) – (16) – (3) – (998) –x.xx

(90) (248) (55) (177) (21) (57) (5 735) (12 964)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 120 419 12 202 176 243 7 613 8 348x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 83 229 41 138 10 22 5 724 12 921x.

Montant payé au rachat de parts (377) (531) (337) (336) (133) (551) (21 735) (13 469)x.xx

(174) 117 (284) 4 53 (286) (8 398) 7 800xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (338) (222) (369) (227) 22 (347) (15 546) (6 271)

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 3 334 3 945 1 870 2 723 734 942 157 125 182 020

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 2 996 $ 3 723 $ 1 501 $ 2 496 $ 756 $ 595 $ 141 579 $ 175 749 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 29 février 2016 et 28 février 2015x.

Solde au début de la période 394 380 246 294 85 91 16 687 15 957x.

Parts rachetables émises 16 43 1 23 21 26 836 795x.

Parts rachetables émises au réinvestissement 10 25 6 16 1 2 623 1 248x.xx

420 448 253 333 107 119 18 146 18 000x.

Parts rachetables rachetées (46) (55) (45) (39) (16) (57) (2 367) (1 261)x.xx

Solde à la fin de la période 374 393 208 294 91 62 15 779 16 739x

x

3

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontièresx

x

Tableaux des flux de trésorerie (non audité)(en milliers)Pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 (note 1)

29 février 2016 28 février 2015xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) (1 527) $ (1 256) $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (8) (5)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés 389 (3 452)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 3 818 7 806x.

Achat de placements (42 611) (65 420)x.

Produits de la vente de placements 55 790 68 494x.

Marge – (1)x.

Intérêts à recevoir – 1x.

Dividendes à recevoir 111 73x.

Autres montants à recevoir – (1)x.xx

15 962 6 239xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 7 871 9 045x.

Montant payé au rachat de parts (22 640) (14 928)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (44) (136)x.xx

(14 813) (6 019)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 1 149 220xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 8 5xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 1 028 529xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 2 185 $ 754 $x

x.

Intérêts reçus 124 $ 140 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôt 2 781 $ 3 129 $

4

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

x

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 29 février 2016

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

ACTIONS CANADIENNESx

Consommation discrétionnaire..

Boston Pizza Royalties Income Fund 36 852 832 685..

La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A 7 810 879 1 027..

Cineplex Inc. 11 600 508 573..

Cogeco Communications Inc. 14 434 939 916..

EnerCare Inc. 48 435 469 767..

Keg Royalties Income Fund (The) 47 163 765 856..

Magna International Inc., catégorie A 35 800 1 299 1 880..

Thomson Reuters Corp. 23 000 1 080 1 140..

....

6 771 7 844 5,3 %..x

Biens de consommation de base..

Clearwater Seafoods Inc. 62 745 759 743..

Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc., catégorie A 21 746 432 444..

Les Compagnies Loblaw Ltée 58 400 2 944 4 014..

....

4 135 5 201 3,5 %..x

Énergie..

AltaGas Ltd. 38 381 1 134 1 235..

Canadian Natural Resources Ltd. 93 960 3 214 2 657..

Cardinal Energy Ltd. 23 080 301 162..

Cenovus Energy Inc. 69 630 2 108 1 078..

Crescent Point Energy Corp. 104 327 3 538 1 720..

Enbridge Inc. 71 354 3 267 3 410..

Enbridge Income Fund Holdings Inc. 17 669 457 510..

Encana Corp. 68 070 599 398..

Gibson Energy Inc. 29 347 423 505..

Husky Energy Inc. 45 230 1 259 667..

Inter Pipeline Ltd. 31 668 901 786..

Keyera Corp. 35 100 1 351 1 317..

Parkland Fuel Corp. 33 686 594 699..

Secure Energy Services Inc. 71 316 943 528..

Suncor Énergie inc. 47 890 1 647 1 584..

TransCanada Corp. 70 410 3 692 3 496..

Vermilion Energy Inc. 16 626 917 612..

....

26 345 21 364 14,6 %..x

Services financiers..

Alaris Royalty Corp. 27 865 825 686..

Allied Properties REIT 13 325 486 421..

American Hotel Income Properties REIT L.P. 58 065 570 603..

Banque de Montréal 35 095 2 154 2 620..

La Banque de Nouvelle-Écosse 74 118 4 334 4 059..

Boardwalk REIT 13 580 581 672..

Fonds de placement immobilier d’immeubles résidentielscanadiens 16 820 463 482

..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 25 099 2 001 2 258..

Chartwell, résidences pour retraités 130 600 1 383 1 693..

CI Financial Corp. 32 300 1 051 968..

Fonds de placement immobilier Cominar 79 079 1 337 1 208..

Fonds de placement immobilier Crombie 44 647 534 597..

Dream Office REIT 60 958 1 605 1 205..

Granite Real Estate Investment Trust, parts composées 26 600 955 1 017..

Great-West Lifeco Inc. 25 898 872 906..

H&R REIT 106 595 2 198 2 002..

Intact Corporation financière 20 900 1 416 1 761..

Société Financière Manuvie 254 108 4 743 4 602..

Power Corporation du Canada 14 400 378 423..

Corporation Financière Power 23 150 771 730..

Banque Royale du Canada 121 987 7 463 8 426..

Smart REIT 45 231 1 162 1 456..

Financière Sun Life inc. 79 579 2 636 3 210..

Banque Toronto-Dominion (La) 192 866 8 166 10 112..

Tricon Capital Group Inc. 27 510 190 217..

....

48 274 52 334 35,7 %..x

Industrie..

Badger Daylighting Ltd. 19 387 318 476..

Bird Construction Inc. 42 809 525 507..

Boyd Group Income Fund 11 173 266 713..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 66 010 4 522 5 188..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 8 740 1 581 1 441..

Cargojet Inc. 33 950 449 798..

DirectCash Payments Inc. 4 420 86 49..

Finning International Inc. 12 820 309 240..

GDI Integrated Facility Services Inc. 33 464 582 430..

K-Bro Linen Inc. 16 678 588 849..

Morneau Shepell Inc. 50 331 745 735..

Progressive Waste Solutions Ltd. 22 500 599 910

5

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 29 février 2016 (suite)

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

..

Métaux Russel Inc. 37 540 982 651..

WestJet Airlines Ltd. 12 310 188 220..

WSP Global Inc. 41 199 1 488 1 487..

....

13 228 14 694 10,0 %..x

Technologies de l’information..

DH Corp. 49 502 1 487 1 848..

....

1 487 1 848 1,3 %..x

Matériaux..

Agrium Inc. 5 400 478 629..

Société aurifère Barrick 61 750 1 011 1 161..

Chemtrade Logistics Income Fund 40 107 681 635..

Goldcorp Inc. 44 630 1 062 868..

Le Groupe Intertape Polymer Inc. 37 225 454 604..

Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 41 530 1 571 952..

Teck Resources Ltd., catégorie B 77 070 1 929 603..

....

7 186 5 452 3,7 %..x

Télécommunications..

BCE Inc. 77 640 3 501 4 537..

Manitoba Telecom Services Inc. 64 900 1 860 2 189..

Rogers Communications Inc., catégorie B 17 700 863 886..

TELUS Corp. 46 620 1 287 1 837..

....

7 511 9 449 6,4 %..x

Services publics..

Algonquin Power & Utilities Corp. 48 393 354 504..

Boralex Inc., catégorie A 46 325 652 749..

Brookfield Infrastructure Partners L.P. 47 969 2 026 2 445..

Brookfield Renewable Energy Partners L.P. 26 478 799 939..

Capital Power Corp. 36 200 887 627..

Fortis Inc. 87 071 3 038 3 267..

TransAlta Corp. 130 483 1 687 774..

....

9 443 9 305 6,3 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 124 380 127 491 86,8 %..

..

ACTIONS INTERNATIONALESx

Australie..

Australia and New Zealand Banking Group Ltd. 4 264 120 92..

Sonic Healthcare Ltd. 3 930 59 70..

Sydney Airport 15 432 68 96..

Telstra Corp. Ltd. 23 684 125 120..

Westpac Banking Corp. Ltd. 2 817 83 78..

....

455 456 0,3 %..x

Belgique..

Anheuser-Busch InBev NV, CAAÉ 1 765 225 266..

Proximus SA 4 548 179 195..

....

404 461 0,3 %..x

Bermudes..

Validus Holdings Ltd. 1 817 115 110..

....

115 110 0,1 %..x

Finlande..

Elisa Oyj 2 677 130 130..

....

130 130 0,1 %..x

France..

AXA SA 6 752 159 202..

Icade 1 473 145 139..

SCOR SA 3 626 174 172..

TOTAL SA 1 768 105 108..

Unibail-Rodamco SE 421 149 142..

....

732 763 0,5 %..x

Allemagne..

BASF SE 2 280 247 202..

Bayer AG 472 60 67..

Deutsche Telekom AG, actions nominatives 5 701 101 130..

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG, actionsnominatives 661 173 177

..

ProSiebenSat,1 Media SE 2 057 95 143..

....

676 719 0,5 %..x

Irlande..

Medtronic PLC 1 855 173 194..

....

173 194 0,1 %..x

Israël..

Bezeq Israel Telecommunication Corp. Ltd. 59 331 183 180..

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAÉ 1 765 110 133..

....

293 313 0,2 %..

6

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 29 février 2016 (suite)

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

x

Pays-Bas..

LyondellBasell Industries NV, catégorie A 569 73 62..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie A 9 086 298 282..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie B 600 19 19..

Unilever NV 2 833 126 163..

....

516 526 0,4 %..x

Nouvelle-Zélande..

Spark New Zealand Ltd. 46 316 144 142..

....

144 142 0,1 %..x

Norvège..

Statoil ASA, CAAÉ 7 597 147 150..

....

147 150 0,1 %..x

Singapour..

Broadcom Ltd. 803 133 146..

....

133 146 0,1 %..x

Espagne..

Ferrovial SA 10 733 191 282..

....

191 282 0,2 %..x

Suisse..

Nestlé SA, actions nominatives, série B 2 378 164 226..

Novartis AG, CAAÉ 1 880 167 181..

Swiss Re AG 1 671 215 201..

Swisscom AG 394 244 261..

....

790 869 0,6 %..x

Royaume-Uni..

AstraZeneca PLC 1 148 66 89..

BAE Systems PLC 14 513 120 140..

BP PLC, CAAÉ 1 393 73 55..

British American Tobacco PLC, CAAÉ 1 640 209 241..

BT Group PLC 15 496 146 142..

GlaxoSmithKline PLC, CAAÉ 1 325 76 69..

Imperial Brands PLC 3 946 204 277..

National Grid PLC 14 741 218 267..

SSE PLC 10 284 285 268..

....

1 397 1 548 1,1 %..x

États-Unis..

AbbVie Inc. 2 316 132 171..

Air Products and Chemicals Inc. 376 41 67..

Altria Group Inc. 3 786 150 315..

Ameren Corp. 1 449 65 92..

Amgen Inc. 704 140 136..

Apple Inc. 2 491 224 326..

AT&T Inc. 5 882 226 295..

Automatic Data Processing Inc. 1 369 103 157..

Brookfield Property Partners L.P. 87 046 1 966 2 393..

Corrections Corp. of America 5 555 219 217..

Dow Chemical Co. (The) 3 423 136 225..

Dr. Pepper Snapple Group Inc. 1 669 99 207..

Duke Energy Corp. 1 139 89 114..

Geo Group Inc. (The) 3 675 147 144..

Illinois Tool Works Inc. 2 296 183 293..

Ingredion Inc. 1 031 142 141..

Intel Corp. 1 780 52 71..

Johnson & Johnson 2 157 162 307..

JPMorgan Chase & Co. 1 813 119 138..

Kimberly-Clark Corp. 570 70 100..

Lockheed Martin Corp. 470 64 137..

McDonald’s Corp. 1 068 145 169..

Merck & Co. Inc. 1 863 99 127..

Microsoft Corp. 1 987 109 137..

Paychex Inc. 2 175 139 151..

Pfizer Inc. 2 365 79 95..

Philip Morris International Inc. 2 252 238 277..

Phillips 66 585 72 63..

Procter & Gamble Co. (The) 818 69 89..

Raytheon Co. 511 72 86..

Republic Services Inc. 1 948 113 120..

Reynolds American Inc. 4 696 158 320..

Six Flags Entertainment Corp. 4 258 178 293..

Starbucks Corp. 3 625 263 285..

Texas Instruments Inc. 1 085 44 78..

Valero Energy Corp. 745 72 61..

Verizon Communications Inc. 3 202 178 220..

Walt Disney Co. (The) 1 917 271 248..

Waste Management Inc. 1 775 89 134..

Wells Fargo & Co. 3 706 170 235..

....

7 087 9 234 6,3 %..

7

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 29 février 2016 (suite)

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 13 383 16 043 11,0 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 137 763 143 534 97,8 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 137 763 143 534 97,8 %

.

.

TitreTaux d’intérêt

nominal (%) Date d’échéance Autres renseignements Valeur nominale

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% de l’actifnet

x

..

Placements à court terme..

Gouvernement du Canada 0,52 % 2016/03/02 bon du Trésor 80 000 80 80..

Gouvernement du Canada 0,41 % 2016/04/07 bon du Trésor 220 000 220 220..

Gouvernement du Canada 0,44 % 2016/05/05 bon du Trésor 250 000 250 250..

Gouvernement du Canada 0,44 % 2016/05/19 bon du Trésor 1 050 000 1 049 1 049..

Gouvernement du Canada 0,45 % 2016/06/02 bon du Trésor 300 000 299 299..

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 1 898 1 898 1,3 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (134).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 139 527 145 432 99,1 %..

..

Dépôt de garantie 14 0,0 %..

Autres actifs, moins les passifs 1 386 0,9 %..

..

..

TOTAL DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 146 832 100,0 %

.

.

x

8

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

Annexe à l’inventaire du portefeuille (non audité)

Contrats de compensation (note 2d)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Aux 29 février 2016 et 31 août 2015, le Fonds n’avait pas conclu de conventions selon lesquelles les instruments financiers pouvaient être compensés.

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)Aux 29 février 2016 et 31 août 2015, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fondssous-jacents.

9

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds de revenu d’actions Frontières (Fonds) cherche àproduire un niveau élevé de revenu et de flux de trésorerie à court terme, ainsi qu’unecroissance du capital à long terme, en investissant surtout dans des titres productifs derevenu, notamment des titres de fiducies de revenu, des actions privilégiées, des actionsordinaires et des titres à revenu fixe.

Stratégies de placement : Le Fonds investit surtout dans des titres générant de façonrégulière et à long terme un revenu et une croissance du capital. Le Fonds peut investirdans des fiducies de placement immobilier (FPI) canadiennes et américaines, des fiduciesde revenu, des fiducies de redevances ainsi que d’autres placements à haut rendementde même nature.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques qui suivent, l’actif net est défini comme étant l’« Actifnet attribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 29 février 2016 et 31 août 2015L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 29 février 2016.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au 31 août2015 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou par position dechange :

Au 31 août 2015

Répartition du portefeuille% de

l’actif netx

x

Actions canadiennesx

Consommation discrétionnaire 4,7x

Biens de consommation de base 3,3x

Énergie 14,9x

Services financiers 37,5x

Industrie 10,2x

Technologies de l’information 1,3x

Matériaux 3,8x

Télécommunications 5,7x

Services publics 5,2x

Actions internationalesx

Australie 0,4x

Belgique 0,3x

France 0,2x

Allemagne 0,6x

Irlande 0,2x

Israël 0,1x

Italie 0,1x

Japon 0,4x

Pays-Bas 0,2x

Espagne 0,3x

Suède 0,1x

Suisse 0,5x

Royaume-Uni 0,9x

États-Unis 6,6x

Placements à court terme 2,3x

Autres actifs, moins les passifs 0,2xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’état du portefeuille de placements pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 29 février 2016 et 31 août 2015, le Fonds avait investi dans des titres de créanceassortis des notes de crédit suivantes :

.

% de l’actif net

Titres de créance par note de crédit 29 février 2016 31 août 2015x

x

AAA 1,3 2,2x

A – 0,1xxx

Total 1,3 2,3xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 29 février 2016 et 31 août 2015, compte tenu de la valeur de marchédes instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents detrésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le caséchéant.

Au 29 février 2016

Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 8 705 5,9x

EUR 2 098 1,4x

GBP 1 491 1,0xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Au 31 août 2015

Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

USD 10 214 6,3x

EUR 2 202 1,4x

GBP 1 193 0,7xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 29 février 2016 et 31 août2015 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 %par rapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variablessont demeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse et l’écart peut être important.

29 février 2016 31 août 2015x

x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 138 157xx

Risque de taux d’intérêtAux 29 février 2016 et 31 août 2015, la majeure partie des actifs et des passifs financiersdu Fonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n’était pasgrandement exposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur lemarché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annexes des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 29 février 2016 et 31 août2015 aurait augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices de référence duFonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estimée d’après lacorrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds et celui del’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles, selon leurdisponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cette analysesuppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. La corrélationhistorique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, par conséquent,l’incidence sur l’actif net peut être très différente.

10

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds de revenu d’actions Frontières

.

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 29 février 2016 31 août 2015x

x

Indice de dividendes composé S&P/TSX1 258 1 377

xxx

85 % de l’indice de dividendes composé S&P/TSX10 % de l’indice mondial MSCI5 % de l’indice plafonné des fiducies de placement

S&P/TSX

1 378 1 510

xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 29 février2016 et 31 août 2015 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 29 février 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)

xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 1 898 – 1 898x

Actions 143 534 – – 143 534xxx

Total des actifs financiers 143 534 1 898 – 145 432xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 août 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)

(en milliersde dollars)

xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 3 676 – 3 676x

Actions 158 998 – – 158 998xxx

Total des actifs financiers 158 998 3 676 – 162 674xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 29 février 2016 et le 31 août 2015, aucun transfert d’actifs oude passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n’a eu lieu.

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 29 février 2016 et le 31 août 2015, aucun transfert d’actifs oude passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou àla fin de l’une ou l’autre des périodes.

11

Notes des états financiers (non audité)

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Fonds Frontières — Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Les Fonds Frontières comprennent le Fonds canadien de revenu à court terme Frontières, le Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontières, le Fonds de revenu d’actions Frontières, le Fonds d’actions canadiennesFrontières, le Fonds d’actions américaines Frontières, le Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières, le Fonds d’actions internationales Frontières, le Fonds d’actions de marchés émergents Frontières et leFonds d’obligations mondiales Frontières.

En date du 17 avril 2016, le nom des Fonds Frontières a été changé pour Mandats privés Renaissance. Le Fonds d’actions canadiennes Frontières est devenu le Mandat privé d’actions canadiennes Renaissance, leFonds canadien de titres à revenu fixe Frontières est devenu le Mandat privé de revenu fixe canadien Renaissance, le Fonds canadien de revenu à court terme Frontières est devenu le Mandat privé de revenu ultracourt terme Renaissance, le Fonds d’actions de marchés émergents Frontières est devenu le Mandat privé d’actions des marchés émergents Renaissance, le Fonds de revenu d’actions Frontières est devenu le Mandatprivé de revenu d’actions Renaissance, le Fonds d’obligations mondiales Frontières est devenu le Mandat privé d’obligations mondiales Renaissance, le Fonds d’actions internationales Frontières est devenu le Mandatprivé d’actions internationales Renaissance, le Fonds d’actions américaines Frontières est devenu le Mandat privé d’actions américaines Renaissance, le Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières estdevenu le Mandat privé d’actions américaines neutre en devises Renaissance.

Chacun des Fonds Frontières (individuellement, Fonds et collectivement, Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l’Ontario et régie aux termes d’une déclaration de fiducie(déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario)

Les Fonds sont gérés par Gestion d’actifs CIBC inc. (gestionnaire). Le gestionnaire est également le fiduciaire, l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent de transfert des Fonds.

Chaque Fonds peut émettre un nombre illimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Chaque Fonds offre des parts des catégories A, C, I et O, sauf le Fonds canadien de revenu àcourt terme Frontières qui n’offre que des parts de catégorie A et le Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières qui n’offre que des parts de catégorie O. À l’avenir, l’offre de toute catégorie d’un Fondspeut être résiliée ou des catégories additionnelles peuvent être offertes.

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative par part distincte est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes seulement aux investisseurs qui participent au programme Frontières. Ce programme investit dans divers Fonds qui forment un Portefeuille Frontières. Les parts de catégorie Asont offertes sans frais d’acquisition. Les investisseurs ne paient pas de commission à l’achat de parts de catégorie A, ni de frais au moment de faire racheter leurs parts de catégorie A. Ils pourraient avoir à payer desfrais d’opération à court terme, le cas échéant.

Les parts de catégorie C sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition. Les investisseurs ne paient pas de commission à l’achat de parts de catégorie C, et n’ont pas non plus à verser des frais de rachats’ils font racheter leurs parts de catégorie C. Ils pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, le cas échéant.

Les parts de catégorie I sont offertes aux investisseurs qui participent à des programmes qui n’exigent pas le paiement de frais d’acquisition des parts par les investisseurs, ni de frais de service ou de commissions desuivi aux courtiers. Pour ces investisseurs, le gestionnaire facture séparément les frais de placement habituels et exige des frais de gestion réduits. Parmi les investisseurs potentiels, notons les clients des conseillersen valeurs rémunérés à l’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérationspour lesquelles le courtier ne reçoit pas de frais de service ni de commissions de suivi de la part du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés aux Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou aux courtiers ougestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, ou selon les directives de ces derniers.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par chacun des Fonds au 29 février 2016. Les états de la situation financière sont présentés aux 29 février 2016 et 31 août 2015. Les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les semestres clos les 29 février 2016 et 28 février 2015, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 29 février 2016 et au28 février 2015.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 20 avril 2016.xx

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément à l’International Accounting Standard 34, Information financière intermédiaire (IAS 34), publiée par l’International Accounting Standards Board (IASB). LesFonds ont adopté les Normes internationales d’information financière (IFRS) en 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, lesFonds préparaient leurs états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendantes de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dans le but deles vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus à découvertdétenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne satisfont pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : Tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

12

p / 2 Notes des états financiers (non audité)

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation des Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociéssur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs et passifs financiers lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plusreprésentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.

Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor’s, une division de McGraw Hill Financial Inc., ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2i.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Cela vient du fait que les Fonds peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation des Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le cours d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent, et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les cours des titres àrevenu fixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les cours des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à courtterme assortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt envigueur sur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés à des rachats en trésorerie quotidiens visant des parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pourmaintenir une liquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison derestrictions juridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison defluctuations de la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté àvendre des titres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Chaque achat ou vente d’un actif d’un portefeuille par un Fonds doit être pris en compte dans l’actif net dès que le calcul de l’actif net est effectué pour la première fois après la date à laquelle l’opérationlie le Fonds.

ii) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

iii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iv) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés àla juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écartacheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les titres non cotés sontcomptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

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Notes des états financiers (non audité) p / 3

v) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

vi) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds.

vii) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui sont assujettis à unecompensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres du Fonds est établi de la façon suivante. Les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titre pourle Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unités dutitre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation «méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et présentés à titre d’élément distinct descharges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements. La variation de la plus-value (moins-value) latentedes placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, aux taux courants en vigueurchaque date d’évaluation.

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, aux taux de change envigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et sur les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titrede profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs dérivés et les passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de laplus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de garantie estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir à la vente de titres en portefeuille ou dans les montants à payer à l’acquisition de titres en portefeuille dans les états de la situation financière.

L'écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d'évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d'évaluation précédente est constaté à titre de profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option positionacheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieur aumontant de la prime payée lors de l’achat.

À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Premiums Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) àla vente de placements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Parcontre, si la prime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Siune option de vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Le Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la justevaleur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de102 % de la valeur de marché des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant queses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La valeur de marché des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent à figurer àl’inventaire du portefeuille et sont inclus dans la valeur totale des placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur aux états de la situation financière. Le cas échéant, les opérations de prêt de titres d’unFonds sont présentées dans la note Prêt de titres des états de la situation financière.

k) Fonds à catégories multiples

Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteurs departs chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sont prises encharge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

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p / 4 Notes des états financiers (non audité)

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :x

x..x

x

Abréviation des devises

x..

AUD – Dollar australien KRW – Won sud-coréen..

BRL – Real brésilien MXN – Peso mexicain..

CAD – Dollar canadien MYR – Ringgit malais..

CHF – Franc suisse NOK – Couronne norvégienne..

CLP – Peso chilien NZD – Dollar néo-zélandais..

CZK – Couronne tchèque PHP – Peso philippin..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EUR – Euro RUB – Rouble russe..

GBP – Livre sterling SEK – Couronne suédoise..

HKD – Dollar de Hong Kong SGD – Dollar de Singapour..

HUF – Forint hongrois THB – Baht thaïlandais..

IDR – Rupiah indonésienne TRY – Livre turque..

ILS – Shekel israélien TWD – Dollar de Taïwan..

INR – Roupie indienne USD – Dollar américain..

JPY – Yen japonais ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères iUnits – Parts indicielles..

CDA – Certificats de dépôt autrichien LEPOs – Options de vente à bas prix d’exercice..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle internationale MSCI – Indice Morgan Stanley Capital International..

ETF – Fonds négocié en Bourse OPALS – Titres indiciels adossés à un panier d’actions..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères PERLES – Rendement lié à des titres participatifs..

IPN – Billet de participation internationale FPI – Fiducie de placement immobilier..

iShares – Actions indicielles CSAÉ – Certificat suédois d’actions étrangèresxx

x..

xxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fond évaluent actuellement l’incidence de l’IFRS 9.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables (à l’exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à une journée ouvrable au siège social du gestionnaire. Le fiduciaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation. La valeur des placements ou desactifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à leur juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

Les placements à court terme (instruments du marché monétaire) sont évalués à la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plusreprésentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire comme based’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur de cestitres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

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Notes des états financiers (non audité) p / 5

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibles effectuéesdans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur justevaleur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu’elle est établie sur leur Bourse principale oupar un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor’s, division de McGraw-Hill Financial,Inc.) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. La différencerésultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Les titres viséspar une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La garantie payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenueà titre de sûreté.

Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres titres

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur. Dansde tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d’évaluation à la juste valeur qui permettent d’établir plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote-part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventaire duportefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à la sectionRisques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre de revenu deplacement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l’état du résultat global. Les Fonds ne fournissent pas d’autresoutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables des Fonds. Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à la valeur liquidative qui sera déterminée chaque date d'évaluation. Le règlement du coût des partsémises est effectué conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières applicables au moment de l’émission. Les distributions effectuées par les Fonds et réinvesties par les porteurs de parts enparts additionnelles sont également considérées comme des parts rachetables émises par les Fonds.

Les parts sont rachetées à la valeur de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part de chaque catégorie de parts du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu surapprobation des autorités canadiennes en valeurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés lestitres ou les instruments dérivés qui constituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif du Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés nesont pas négociés à une autre Bourse qui représente une option raisonnablement pratique pour le Fonds. Les Fonds ne sont pas soumis, en vertu de règles externes, à des exigences concernant leur capital.

Le capital reçu par les Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement des Fonds. Cela peut inclure, pour tous les Fonds, la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat departs à la demande des porteurs de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les périodes closes les 29 février 2016 et 28 février 2015 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds, sont calculés quotidiennement et payés mensuellement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de servicesde gestion, de placement et de conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Les frais de publicité et de promotion, les charges indirectes liées aux activités du gestionnaire,les commissions de suivi et les honoraires des sous-conseillers en valeurs sont payés par le gestionnaire à partir des frais de gestion reçus des Fonds. Le maximum des frais de gestion annuels exprimé en pourcentagede la valeur liquidative moyenne pour chaque catégorie de parts du Fonds est présenté dans la note Taux maximal des frais de gestion des états du résultat global. Pour les parts de catégorie O, les frais de gestionsont négociés ou payés par les porteurs de parts ou selon leurs instructions, ou encore par les courtiers et les gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à leurs instructions.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitation etd’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation (y compris la partie des frais deréglementation payés par le gestionnaire et attribuables aux Fonds), les honoraires versés aux membres du comité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires d’audit et les frais juridiques, leshonoraires du fiduciaire de même que les frais de garde, les honoraires des agents, les frais de prêt de titres, de mise en pension et de prise en pension de titres, les coûts des services aux investisseurs et les coûtsliés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus, des aperçus des Fonds et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes ces charges d’exploitation propres à une catégorie et les recouvre auprèsdes Fonds. Les Fonds ne versent pas d’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer d’un Fonds un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles propres à une catégorie qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges propres à une catégorie. Le gestionnairepeut également imputer à un Fonds un montant inférieur aux frais de gestion maximaux, présentés à la note Taux maximal des frais de gestion des états du résultat global, et ainsi renoncer aux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges propres à une catégorie ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation propres à unecatégorie prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds.

Les distributions des frais de gestion sont négociables entre le gestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais degestion versées aux investisseurs admissibles n’ont pas d’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais degestion pour certains investisseurs de temps à autre.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds (à l’exception du Fonds de revenu d’actions Frontières et du Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières) sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur lerevenu (Canada). La tranche de leur revenu net et des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de parts n’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en

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p / 6 Notes des états financiers (non audité)

capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds, à l’exception de ceux qui ne sont pas admissibles à titre de fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu(Canada), suivant une formule établie selon les rachats de parts. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucunimpôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent, aucune provision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent lerevenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés. Cette distribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, unremboursement de capital réduit le prix moyen des parts des porteurs de parts aux fins fiscales.

Les pertes autres qu’en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capital netteset les pertes autres qu’en capital nettes d’un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables.

L’année d’imposition du Fonds de revenu d’actions Frontières et du Fonds d’actions américaines neutre en devises Frontières se termine le 31 décembre. Pour tous les autres Fonds, l’année d’imposition se termine le15 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers, autre que ceux relatifs à l’exécutiond’ordres (appelés dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs du Fonds prendre des décisions enmatière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Les services sont fournis par le courtier qui effectue la négociation ou par un tiers et payéspar ce courtier. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du