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7/25/2019 Lire1bilan.doc

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PREMIERS REGARDS SUR LE BILAN ET LES COMPTES

OBJECTIF : l'objectif du bilan est clair, mesurer la richesse de l'entreprise un instant prcis!

"ET#O$E :

%n in&entaire de ce ue l'entreprise poss(de, les actifs%n in&entaire de ce ue l'entreprise doit, les dettes

Chaue entreprise tablit s)stmatiuement un jeu de compte parfois appel tats financiers de s)nth(se!

Ces tats financiers de s)nth(se comprennent un ensemble de trois tats :

*e bilan*e compte de rsultats*e tableau des flu+ accompan de leur anne+e

*es comptes sur les liasses CE-F. /0121301245:

Ce sont les documents pr3imprims fournis par l'administration fiscale, ue les entreprises remplissent chaue anne en plusieurs e+emplaires!*'un de ces e+emplaires est destin au+ ser&ices fiscau+!%n autre est destin au+ reffes du tribunal de commerce de la circonscription o6 l'entreprise son si(e!*es comptes des socits anon)mes sont des documents publiues misent la disposition de tous! 7our les obtenir, il suffit de les demander au tribunal de commerce : pour uelues euros etmo)ennant uelues jours, &ous pourre8 ainsi &ous procurer les comptes de toutes les entreprises ue &ous &oule8 tudier!

3o6 trou&er des comptes 9

Centrale des bilans /Banue3France!fr5Inforeffe /inforeffe!fr5

ompass /;ompass!fr5


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3la forme des chiffres des comptes

il s'ait d'une petite entreprise, il con&ient de parler en millier d'euros /parfois appel ?5!$ans le cadre d'une mo)enne entreprise, on utilise le million d'euros /parfois appel "?5!7our les rosses entreprises, on raisonne en milliards d'euros /""?5!$ans la tradition comptable, il est de coutume de mettre entre paranth(ses les chiffres natifs, o6 les chiffres soustraire, plut@t ue de les faire prcder du sine 3!On a aussi l'habitude d'utiliser des &irules ou des point pour sparer les roupes de trois chiffres!

3les composants du bilan!

$e faAon s)nthtiue, le bilan comporte trois parties :*es a&oirs de l'entreprise, pour lesuels le terme consacr est actif /con&entionnellement la partie auche du bilan, en haut5,*es dettes de l'entreprise, ui reprsente l'ensemble des enaements de l'entreprise en&ers les tiers! *es sommes enreistres en dette constituent les montants u'il con&iendra de dcaisser /uifiure traditionnellement en bas, droite du bilan5!

*es fonds propres, ui sont les capitau+ propres!

3liaison bilan compte de rsultat

*a relation entre le bilan est le compte de rsultats est base sur l'uation F7 actifs moins dette! Cette uation est &raie chaue instant, elle peut donc se diffrencier dans le temps!*a &ariation des actifs est ale la diffrence entre les actifs ui sont rentres dans l'entreprise et ceu+ ui en sont sortis! $ans ces &ariations, il ) a deu+ t)pes de mou&ements! Ceu+ ui ont unimpact sur le ni&eau des fonds propres! Ce ui n'en ont pas!*es mou&ements ui correspondent un enrichissement des actionnaires /les &entes5 et ceu+ ui correspondent un appau&rissement des actionnaires sont rassembls dans une mme en&eloppe,le compte de rsultat! *e compte de rsultat peut tre considr comme le dtail des mou&ements affectant les fonds propres! /.naloie a&ec la bainoire, dbit de la robinetterie et de la bonde de&idane5!

a5 uelues e+emples de transactions

*a &ente : uand l'entreprise &end, c'est le compte clients ui se remplit, donc ses actifs aumentent, les fonds propres aussi! "ais, simultanment, ces stoc;s se darnissent et le ni&eau desfonds propres baisse comme le ni&eau de l'eau! Cependant, la &ente se faisant un pri+ suprieur au coDt de re&ient, il ) aura plus d'eau l'entre u' la sortie, donc une l&ation du ni&eau, setraduisant par un enrichissement de l'entreprise!

*'encaissement : uand l'entreprise encaisse une crance de 411, il n') a ni entre, ni sortie d'eau, le ni&eau est inchan! %n actif diminu /le compte clients5, un autre a aument /le compte enbanue5! C'est comme si on a&ait pris de l'eau au fond de la bainoire pour la re&erser en surface!

*e dcaissement : si l'entreprise utilise ses 411 euros pour rembourser une dette, l encore, le ni&eau de l'eau ne boue pas! %n actif diminue, la banue! "ais un lment de passif, la dette de411,diminue du mme montant!

3du bilan au compte de rsultat

.lors ue le bilan constate le ni&eau de l'eau un instant donn, le compte de rsultat enreistre le &olume d'eau ui est entr et le &olume d'eau ui s'est coul! *a diffrence entre les deu+&olumes constatera le profit ou la perte sur une anne donne ui &iendra s'ajouter au montant initial des fonds propres en dbut de cet e+ercice!


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7ouruoi le rsultat ne fiure3t3il u>au passif de l'entreprise 9 Il semble parado+al ue le rsultat de l'e+ercice soit considr comme une dette! Il n'en est pas au sens juridiue du terme! *ersultat a)ant t da au nom des actionnaires, leur risue, il est normal u'il leur soit restitu! Temporairement, au passif de l'entreprise, il sortira lors de l'affectation des rsultats! *ibre eu+ par la suite de les rin&estir ou non dans l'entreprise!

$e temps en temps, il faut faire le mnae dans les comptes et r&aluer certains chiffres pour les mettre en phase a&ec la ralit!

*E BI*. 7.- -.$E ".


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%ne dette : passif dont l'chance est le montant sont fi+es de faAon prcise /dette d'e+ploitation! $ette hors e+ploitation : di&idende, dette en&ers les fournisseurs d'immobilisations, l'imp@t surles socits5

3l'anal)se du passif

*e passif est scind en trois catories /le passif court terme, les dettes lon et mo)en terme, les fonds propres5

*e passif court termeIl est aussi appel passif circulant, et reroupe l'ensemble des dettes dues moins d'un an! $ans les liasses CE-F., il &ous faudra &ous reporter l'anne+e du rapport annuel ou la pae huit dela liasse fiscale! $ans l'imprim H 012 3 !, dans la case K, &ous sera donn l'ensemble des enaements moins d'un an!

*e passif lon terme*e lon terme se dfinit comme tout ce ui est d'chance suprieure un an! Il comporte les dettes, les fonds propres, les pro&isions!

*es dettes lon terme :.pparaissent ici les fournisseurs de capitau+! *a petite ou mo)enne entreprise fera appel un emprunt aupr(s de la banue! *es tr(s rosses entreprises mettront directement des obliations surle march financier, court3circuitant les banues commerciales classiues! Il ne fiure au bilan ue les remboursements &enir, l'e+clusion des intrts ui seront pourtant &erss, mais uiferont partie des frais des annes &enir!

*es fonds propres /deu+ composantes principales : les apports des associs, les profits5

*es apports des associs :C>est le pot commun des propritaires de l'entreprise

*es profits :Ceu+ raliss dans le pass par l'entreprise ui n>ont pas t re&ers au+ actionnaires! Ces profits du pass ont di&erses appellations : rser&es, rsultat ou report nou&eau!*a notion de bilan apr(s = a&ant rpartition : &ous pou&e8 trou&er deu+ t)pes de comptes, les comptes dits a&ant rpartition des rsultats de l'e+ercice et les comptes apr(s rpartition! Il s'ait toutsimplement du bilan dress des instants diffrents dans le temps! %ne fois le rsultat rparti! Il n'apparaLt plus

*es pro&isions :*e premier point commun toutes les pro&isions et leur traitement fiscal! *'apparition d'une pro&ision au bilan est la contrepartie d'une dotation au+ pro&isions au compte de rsultat! Cettedotation au+ pro&isions est fiscalement considre comme une dpense dductible des rsultats de l'entreprise, et donne lieu une diminution des imp@ts! Ou plut@t, un dcalae dans letemps des imp@ts, car le jour ou la pro&ision sera de&enue sans objet, elle sera reprise, ce ui comptablement se traduira par un produit imposable! *es pro&isions ne sont donc pas uns)non)me d'conomie d'imp@t! *es pro&isions l'actif du bilan portent essentiellement sur les postes d'actif circulant, sa&oir les stoc;s et les crances clients! En pratiue les pro&isionssur stoc;s, peu&ent tre une cae profit tr(s classiue! /*a pro&ision diminuera &otre rsultat, donc &os fonds propres, donc &otre base imposable, donc &otre imp@t5!*es pro&isions pour risues : certaines charent sont incertaines! /*itie5!*es pro&isions pour chares : /en pr&isions de dpenses &enir non juridiuement matrialises par un contrat ou une facture5! En raison de l'incertitude, ces dpenses fiurent enpro&isions plut@t u'en dettes! Ces dpenses ui &ont sur&enir &ont donner lieu des dcaissements! Elles sont donc financi(rement assimilables des dettes! On doit donc ajouter de tellespro&isions au+ dettes!*es pro&isions rlementes : /pour hausse des pri+, pour implantation l'traner, pour in&estissement li la participation des salaris5*e traitement des pro&isions : si le montant des pro&isions pour chares tait rellement important, en termes relatifs 2 M du total du bilan par e+emple, il con&iendrait alors de faire uneanal)se plus prcise!7lus l'entreprise est prosp(re, plus elle tentera de diminuer son rsultat, donc ses imp@ts, en constituant des pro&isions importantes, donc plus les pro&isions manueront de fondement :elles seront des fonds propres duiss! N l'in&erse moins l'entreprise sera prosp(re ou plus elle sera dficitaire, plus elle aura tendance ne pas pro&isionner des dpenses certaines afin dediminuer son dficit ou d'aumenter son profit! On pourra tre sDr ue les pro&isions sont des dettes relles, &raisemblablement sous3&alues!


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En conclusion, une belle entreprise aura de rosses pro&isions, alors ue l'entreprise en difficult pro&isionnera aussi peu ue possible!*'anal)se de bilans successifs est riche d'enseinements : si elle fait apparaLtre un &olant stable, &oire croissant de pro&isions, on pourra en dduire ue ces pro&isions constitues en ralitune ressource permanente de l'entreprise, et, juste titre, considrer u'il s'ait de fonds propres!


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*E< P*P"ET< #O- BI*.il fautcomptabiliser dans son intralit!

3e+pression des dettes corries :

7our le lon terme, on pourra faire une estimation rapide des dettes comme suitdettes corries dettes bilan V pro&isions rlementes V sub&entions reAues V partie dcaissable des pro&isions pour risues V partie non rcurrente de pro&isions pour chares V W1 M desenaements de leasin


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..*X


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*e ratio de rentabilit financi(re-sultat net=fonds propres*e rsultat net tant destin au+ actionnaires, apporteur de fonds propres, ceu+3ci sont au premier chef enclin comparer le rsultat net au+ fonds propres pour dterminer la rentabilit financi(re!

*e ratio de rentabilit des actifs-sultat net=in&estissement7lus connu sous le sile -OI, le tau+ de rendement des actifs est plus un outil de contr@le financier utilis l'intrieur de l'entreprise, u'un ratio utilis par les anal)stes e+ternes!

3les ratios d'e+ploitation

P&olution du chiffre d'affaires \C. n ] C. n34^=C. n34

P&olution de la &aleur ajoute \. n ] . n34^=. n34

-entabilit de la main3d'_u&re EBE=effectifCompte tenu des param(tres ue le chef d'entreprise consid(re comme des facteurs cls de succ(s ou d'chec, chaue entreprise aura dans son tableau de bord ses ratios c@t des ratios purementfinanciers!

P.*%.TIO $E *'ET-E7-I


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*a mthode d'&aluation ui &ient immdiatement l'esprit est base sur la comptabilit, l'histoire passe de l'entreprise, et consiste poser la uestion combien m>est re&enue l>entreprise 9

3la &aleur comptable nette :

P&aluer l'entreprise partir de sa &aleur nette comptable est un jeu d'enfant! Il suffit de se reporter la pae deu+ de la liasse fiscale, de rearder le total des fonds propres et le tour est jou!En plus de sa simplicit, cette mthode a un rand a&antae : elle a la bndiction de la profession comptable! Et pour cause, la comptabilit traditionnelle une approche essentiellementpatrimoniale et son principal objectif, l'tablissement du bilan, n'est autre u'un in&entaire, au sens premier du terme!

3la &aleur comptable nette r&alue :

Il s'ait d'une approche essentiellement bilantielle! "ais au lieu de prendre au pied de la lettre les montants apparaissant au bilan, on les r&aluera s)stmatiuement, et dans les deu+ sens biensDrs, s)stmatiuement encore! Cette approche, peine plus sophistiu ue la prcdente, ncessite pour sa mise en oeu&re des informations internes l'entreprise!aleur comptable r&alue &aleur comptable nette V r&aluation/oir les non3&aleurs plus haut : frais d'tablissement, prime d'mission des obliations, droits de mutation sur les immeubles etc!5*es stoc;s de marchandises et produits finis : si le &olume des stoc;s de produits finis reprsente 41 jours de production, il n') a peut3tre rien redire!

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