P R A Y O N

J A A R V E R S L A G 2 0 1 4

PRAYON

Naamloze Vennootschap

Verslag 2014 voorgelegd aan de Gewone

Algemene Vergadering van 18 mei 2015

Maatschappelijke zetel:

B-4480 ENGIS, Rue Joseph Wauters, 144

http://www.prayon.com

http://www.prayon.com/

- 3 -

Inhoud

Opvallende feiten 2014 ...................................................................................................................... 4

Organigram van de Groep Prayon .................................................................................................... 6

Boodschap van de Voorzitter en de Afgevaardigd Bestuurder ...................................................... 8

Kerncijfers van de Groep Prayon...................................................................................................... 9

Jaarverslag van de Raad van Bestuur ............................................................................................ 10

Jaarverslag van het Auditcomité van Prayon N.V. ........................................................................ 13

Jaarrekeningen van de boekjaren 2013 en 2014

Geconsolideerde rekeningen van de Groep Prayon ......................................................................... 1

Verkorte rekeningen van N.V. Prayon. ........................................................................................... 68

- 4 -

Opvallende feiten 2014

April Engineering Verkrijgen van de licentieovereenkomst en de bestelling van eigen apparatuur voor het project van de nieuwe fosfor-zuurlijn met een capaciteit van 700 t P2O5 per dag voor de maatschappij ETI BAKIR in Turkije.

Januari - december Meststoffen Recordverkoop NP meststoffen (158.000 ton).

Mei Engineering Afronding van de FEED studies voor het ont-werp van een fabriek voor de productie van oplosbaar MAP in opdracht van OCP (Marok-ko). Juni

PRAYON Inc. Tijdens de IFT beurs die plaatsvond in New-Orleans, lancering van Fortipray, bestemd voor het verrijken van agro-voedingsproducten met calcium en vi-tamine D.

Oktober - november Human Resources Communicatiecampagne over het concept ONE PRAYON om alle me-dewerkers wereldwijd bijeen te brengen.

Juni Site Engis Overweldigend succes voor de « Week Veiligheid en Gezondheid » georganiseerd in Engis van 2 tot 6 juni om al het personeel vertrouwd te ma-ken met de verschillende methodes voor risicopreventie, interventies en EHBO, door middel van talrijke work-shops.

April – mei - juni Engineering Opstart van de fabriek van 1.500 t P2O5 per dag, gebouwd in opdracht van JIFCO in Jordanië.

December Financiële Directie Overdracht door PRAYON aan ICL van haar participatie van 11,5 %, die niet meer strategisch was in de Braziliaanse onder-neming FOSBRASIL.

Januari Productie– Site Puurs Door een hevige storm op de Atlantische Oce-

aan, onderbreking van de aanvoer fosforzuur vanuit Marokko, wat vooral een grote impact had voor de site Puurs.

Doorslaggevende industriële tests uitgevoerd, waardoor het mogelijk is om fosforzuur van ver-schillende oorsprong, waaronder het in Engis geproduceerde zuur, te integreren.

November Engineering Verkrijgen van een studiecontract voor de omzetting van een fosforzuurlijn van GRUPA AZOTY (Polen) in het vernieu-wend DA-HF proces.

Januari Milieu – Site Engis Informatievergadering met de buren, vooraf-gaand aan de vraag van Prayon voor de ver-lenging van de exploitatievergunning van de Technische stortplaats van het bos van Engihoul (storten van fosfogips), in aanwe-zigheid van de burgemeester van Engis en een gecertificeerd auditor van het Waals Gewest (Aquale) om het milieueffectenrap-port uit te voeren.

Februari Site Engis Invoeren van de nieuwe organisatie maintenance in het kader van het Vinci Projet om de efficiëntie van de interven-ties te optimaliseren door de kosten te verminderen en de veiligheid in de instal-laties te verhogen.

Juli Voedingsadditieven Lancering van het nieuwe gamma Be-Fresh bestemd voor de Seafood markt in Azië.

- 5 -

Afdeling "Grondstoffen en Meststoffen"

Zwavelzuur

Fosforzuur

Calciumsulfaat

Fluorkiezelzuur

Vloeibaar ammoniumpolyfosfaat

Enkelvoudige en drievoudige superfosfaten

Gekorrelde meststoffen NP en P

Afdeling “Zuiver fosforzuur, Speciale fosfaten en afgeleide Fluorproducten

Zuiver fosforzuur voor technisch gebruik en voor

de voeding

Natrium- en kaliumfluosilikaat

Natriumfluoride voor technisch gebruik en voor de

voedings- en farmaceutische nijverheid

Zeolieten

Fosfaatzouten voor technisch gebruik en voor de

voeding:

- Natriumtripolyfosfaat

- Natrium-, kalium-, calcium- en aluminiumfosfaten

- Fosfaatmengsels

Afdeling “Horticultuur

Mono- en biammoniumfosfaat

Monokaliumfosfaat

Kaliumnitraat

SILOX

Vloeibaar zwaveldioxide

Vast en vloeibaar natriumhydrosulfiet

Zink- en natriumsulfoxylaten

Zinkfosfaten

Zinkchromaten en -tetraoxychromaten

Barium- en strontiumchromaten

Zinkstof

Zinkoxide

Zinkcarbonaat

Zouten en metaaloplossingen

Uitrustingen en procédés

AFDELING "PROCESS FILTRATION AND LIQUID EQUIPMENT"

Filtratietechniek

Roerwerktechniek

Gaswassing

AFDELING "PRAYON TECHNOLOGIES"

Fosforzuurproductie

Fabricatie van superfosforzuur en ammoniumpolyfosfaat

Concentratie en zuivering van fosforzuur

Fluorrecuperatie uit het fosforzuur

Gaswassing

Valorisatie van calciumsulfaat (hydraulische en thermische weg)

Uraniumextractie uit fosforzuur

- 6 -

Organigram van de Groep Prayon

op 31 december 2014

49,97 % 100 % 100 %

100 % 100 % 20 %

100 % 100 % 4 %

33,33 % 100 %

50 % 50 %

51 %

96 %

75 %

22 %

20,6 %

50 %

100 %

100 %

35 %

100 %

83,28 % 100 %

68 %

100 %

50 %

PRAYON

SECO

SOLUSTEP

PRAYON DEUTSCHLAND

PRAYON BENELUX

PRAYON IBERICA

PRAYON Inc.

PRAYON UK

PRAYON ITALIA

EMAPHOS

SILOX

SOCIETE NOUVELLE DES COULEURS ZINCIQUES

HYDRO TECHNOLOGIES CANADA

EUROCHEM REASSURANCE

CASPER PRAYON TECHNOLOGIES

JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL

LACTO RESEARCH

TRANSPEK-SILOX INDUSTRY

SYMBIOSE BIOMATERIALS

SILOX UK

RECUPAC

T.H.T.

beLife

HYDROMETAL

WALDRY PROCESS

SILOXCAN Inc.

beLife INTERMEDIATES

PRAYTECH MAROC

Integraal geconsolideerd “Equity” vennootschap sinds 2014 (voorheen: evenredig geconsolideerd) Equity-vennootschap (reeds in 2013) Niet-geconsolideerde maatschappijen

- 7 -

Raad van Bestuur

Olivier Vanderijst Voorzitter

Yves Caprara Afgevaardigd Bestuurder

Marouane Ameziane Bestuurder

Samia Charadi Bestuurder

Mustapha El Ouafi Bestuurder

Ghislane Guedira Bestuurder

Bernard Goblet Permanent vertegenwoordiger van ALACCA SPRL, Bestuurder

Pierre Joris Permanent vertegenwoordiger van ARPEGO SPRL, Bestuurder

Philippe Dinon Permanent vertegenwoordiger van SOARAXIS SA, Bestuurder

Audit Comité

Philippe Dinon (SRIW)

Hanane Kouiri (OCP)

Robert Peirce (extern deskundige)

Commissarissen

S.C.C.R.L. Ernst & Young, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Philippe Pire

Algemene Directie (Executive Committee)

Yves Caprara Afgevaardigd Bestuurder(1)

Philippe Bertin Directeur Human Resources(1)

François Dehem Chief Financial Officer voor de Groep(1)

Erik Desmet Directeur Aankoop(1)

André Petitjean Industrieel Directeur van de Groep(1)

Valérie Renard Directeur Verkoop en Marketing(1)

Andere Directieleden (Leadership Co!uncil)

Joël Winkin Secretaris-generaal(2)

Pierre Schils Financieel Directeur Prayon N.V.(2)

Guy Clerdent Directeur Beheerscontrole(2)

Dorina Fati Directeur Engineering en Constructie(2)

Fabrice Renard Directeur Onderzoek en Innovatie(2)

Geoffrey Close Directeur van de fabriek van Engis(2)

Bart Wouters Directeur van de site Puurs(2)

Carol Arcache Directeur van de site Les Roches de Condrieu (Frankrijk)(2)

Benoît Fastrès Directeur van de site Augusta (V.S.)(2)

Marc Collin Managing Director van Prayon Technologies S.A.

en Directeur van de Afdeling "Profile"(2)

Toestand op 31 maart 2015

(1) Lid Leadership Council en Executive Committee (2) Lid Leadership Council

- 8 -

Boodschap van de Voorzitter en de Afgevaardigd Bestuurder

Mevrouw, Mijnheer,

In 2014 kon PRAYON de uitvoering van het strategisch plan realiseren en voldoende commer-

ciële marges terugvinden om de rentabiliteit van zijn core business te garanderen.

Om deze opleving te consolideren is in het strategisch plan 2015-2017 operational excellence in

alle functies opgenomen.

Meer dan ooit zal innovatie en technologie de motor zijn voor de groeiplatformen, die voor

PRAYON zijn: voedingsfosfaten, wateroplosbare meststoffen die gebruikt worden in de precisie-

landbouw of ook speciale fosfaten in de opslagmaterialen voor energie.

Door een bijzondere sensibilisering van al het personeel voor preventie op gebied van veiligheid

en gezondheid zullen we de op niveau van de Groep toegewezen objectieven kunnen realise-

ren.

De vorming en ontwikkeling van het personeel zijn de kern van de maatschappij, waarvan het

diep menselijk karakter zal blijven zorgen voor de samenhang van de medewerkers die wij dan-

ken voor het geleverde werk.

Yves CAPRARA Olivier VANDERIJST

Gedelegeerd bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur

- 9 -

Kerncijfers van de Groep Prayon (volgens IFRS-normen) (in miljoenen euro)

Nieuwe IFRS

regels (4)

Oude IFRS regels (4)

2014 2013

2014 2013

Kapitaal 43,0 43,0 43,0 43,0

Eigen Vermogen 178,9 145,0 178,9 145,0

Permanente kapitalen 274,1 265,5 291,8 279,3

Investeringen van het boekjaar (1) (materiële en immateriële)

14,1 15,9 21,9 23,4

Omzet 689,6 663,5 860,7 836,9

Toegevoegde waarde (2) 145,6 118,5 180,5 147,1

in % van de omzet 21,1 17,9 21,0 17,6

Bezoldigingen en sociale lasten 91,6 95,9 104,5 107,7

in % van de toegevoegde waarde 63,0 80,9 57,9 73,2

Afschrijvingen van het boekjaar (op materiële en immateriële vaste activa)

24,5 23,2 30,4 28,1

Bruto marge voor autofinanciering (3) 44,3 13,9 55,6 21,7

Exploitatieresultaat 21,6 - 5,8 36,6 5,6

Netto resultaat 26,0 - 4,4 26,0 - 4,4

Bruto dividenden - - - -

Personeel (voltijdse equivalenten) 1.085 1.107 1.487 1.516

(1) Geen rekening houdend met de CO2 quota ontvangen van de overheid (detail hernomen in bijlage 12) (2) Bedrijfsopbrengsten verminderd met het verbruik van grondstoffen en goederen, evenals andere

kosten (met uitsluitsel van sommige niet recurrente elementen). (3) Detail van de berekening : zie geconsolideerde kasstromentabel (4) Cfr hoofdstuk 2 van de Bijlagen aan de Geconsolideerde Rekeningen (Evaluatieregels) : consoli- datie van de joint-ventures volgens de “equity”methode en niet langer door proportionele integratie.

- 10 -

Jaarverslag van de Raad van Bestuur

Na 2013, een jaar waarin het evenwicht tussen vraag en aanbod op de markten van zuiver fosfor-

zuur en haar industriële derivaten geleidelijk aan hersteld werd, konden de commerciële marges in

2014 geconsolideerd worden.

De landbouwsector van wateroplosbare meststoffen werd negatief beïnvloed door het Russisch

embargo.

Het Comité Exécutif heeft voor volgende zes domeinen strategische pijlers voor uitmuntendheid ge-

definieerd die werden bekrachtigd door de Raad van Bestuur,

verkopen,

aankopen,

productie,

innovatie,

licentietechnologieën,

de organisatie en human resources.

Er kon een meerwaarde van 6,2 miljoen euro vrijgemaakt worden uit de overdracht van een niet-

strategische participatie in de maatschappij FOSBRASIL.

Door veranderingen aan bepaalde IFRS-normen, moeten de joint-ventures (dochterondernemingen

die gezamenlijk met twee of drie aandeelhouders gecontroleerd worden) geconsolideerd worden door

de “equity”-methode en niet langer door globale integratie. De gevolgen van deze verandering worden

beschreven in de bijlagen aan het jaarverslag.

- 11 -

Ingevolge de hierboven beschreven gunstige marktomstandigheden en ondanks enkele industriële

wisselvalligheden, werd het boekjaar 2014 afgesloten met een netto winst van 26 miljoen euro, een

bruto marge voor autofinanciering van 44,3 miljoen euro (55,6 miljoen volgens de oude normen) en

een REBITDA van 50,8 miljoen euro (67,2 miljoen volgens de oude normen).

In deze context bleef de netto schuldenlast hoog (185 miljoen euro) ondanks een aanzienlijk daling

(24,6 miljoen euro), de vrijgemaakte bruto marge voor autofinanciering kon de investeringsuitgaven

van het boekjaar (14 miljoen; 22 miljoen volgens de oude normen) ruimschoots compenseren en dit

ondanks een lichte stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal.

De belangrijke evoluties met betrekking tot de geconsolideerde financiële toestand van 2014 en in het

bijzonder de diverse rubrieken van de balans en de resultatenrekening, worden verklaard in de bijla-

gen van het jaarverslag.

De activiteiten van PRAYON Inc. op gebied van tandpasta’s bleven de activiteit ondersteunen, vooral

in de Verenigde Staten.

De technologische afdelingen PRT en PROFILE kenden opnieuw een aanhoudende activiteit.

Het resultaat van SILOX voor 2014 blijft zeer positief, door de uitstekende prestaties van de filialen

TRANSPEK-SILOX, JGI en SNCZ.

Er is geen enkele belangrijke gebeurtenis meer te vermelden na afsluiting van het boekjaar.

Bepaalde risico’s, met name deze met een incidenteel karakter, worden gedekt door aangepaste ver-

zekeringen. In de meeste gevallen werden er preventieve acties en alternatieve scenario’s voorbereid

om de omvang van eventuele schade te beperken.

Er wordt overigens geregeld gebruik gemaakt van financiële instrumenten om, daar waar mogelijk, de

risico’s verbonden aan de normale gang van zaken en met betrekking op de evolutie van de wissel-

koersen, rentevoeten of de prijs van bepaalde grondstoffen, met name op gebied van energie, te be-

perken.

De risico’s waaraan een scheikunde groep zoals PRAYON onderworpen is, zijn aanzienlijk en ge-

kend:

marktrisico’s:

- delokalisatie van de klanten;

- fenomeen van vervanging of herformulering in het kader van bepaalde toepassingen;

- verstoord evenwicht tussen vraag en aanbod, voornamelijk door de komst van nieuwe produ-

centen;

bevoorradingsrisico’s:

- explosie van de vraag of schaarste van bepaalde grondstoffen, energie of logistieke middelen;

- geopolitieke spanningen of crises;

industriële risico’s:

- ongevallen in de productieateliers of tijdens het transport van gevaarlijke producten;

- schade aan het milieu;

- 12 -

reglementaire risico’s:

- exploitatievergunningen en –voorwaarden;

- beperkingen op het gebruik van bepaalde producten;

- administratieve en fiscale verplichtingen;

- REACH richtlijn.

Er wordt voorrang gegeven aan onderzoek en ontwikkeling in de competentiegebieden van de Groep:

een zeer groot deel van de zowel menselijke als financiële middelen gaat daar naartoe (jaarbudget

2014 om en nabij de 10 miljoen euro).

Er wordt een ambitieus investeringsprogramma opgenomen in het budget (35 miljoen euro).

Er zijn reeds belangrijke ontwikkelingen gebeurd in meerdere topdomeinen:

LiFePO4 (JV beLife) voor batterijen voor de opslag van energie en, in mindere mate, voor elektri-

sche voertuigen,

uraniumextractie,

probiotica (voeding),

een PK dat ijzer in de tuinbouw chelateerd,

polyfosforzuur,

innoverende processen in de productie van fosforzuur voor meststoffenkwaliteit geschikt voor een

voeding in slurry, in samenwerking met OCP.

- 13 -

Jaarverslag van het Auditcomité

Het Auditcomité heeft in 2014 drie keer vergaderd, op 2 april, 24 juni en 30 september 2014. Het

heeft, schriftelijk of mondeling, verslag uitgebracht van zijn werkzaamheden aan de Raad van Bestuur

Op 2 april 2014 heeft het Auditcomité kennis genomen van de jaarrekeningen op 31 december 2013

en heeft het met het College van Commissarissen het rapport en de commentaar kunnen bespreken.

De Raad van Bestuur werd tijdens zijn zitting van 24 april 2014, in kennis gebracht van de inhoud van

dit onderhoud.

Op 24 juni boog het Auditcomité zich over het aspect van de interne audit en de risico-analyse die

door de interne auditor uitgevoerd werd over het tweede kwartaal 2014 evenals het voorstel van het

auditplan voor de periode 2014 – 2017, het comité heeft ook de follow-up van de aanbevelingen van

vorige audits beoordeeld.

Op 30 september heeft het Auditcomité de geconsolideerde rekeningen op 30 juni bekeken en heeft

kennis genomen van het resultaat van de taken van de interne auditor en de opvolging van de uitoe-

fening van de aanbevelingen.

Op 25 mei 2015 heeft het Auditcomité kennis genomen van de jaarrekeningen op 31 december 2014

en heeft het met de commissaris kunnen discussiëren over zijn rapport, zijn bevindingen en stelde het

met voldoening vast dat de rekeningen van de Groep zonder voorbehoud gecertificeerd zijn.

De Raad van Bestuur werd op de hoogte gebracht van de besluiten van dit comité tijdens zijn zitting

van 29 april 2015.

Opgemaakt in Engis op 26 maart 2015.

JAARREKENINGEN

VAN DE BOEKJAREN

2013 EN 2014

GECONSOLIDEERDE REKENINGEN

VAN DE GROEP PRAYON

- 3 -

Inhoudstafel

Geconsolideerde resultatenrekening

Geconsolideerde balans

Geconsolideerde kasstromentabel

Evolutietabel van het eigen vermogen van de Groep

Toelichting bij de geconsolideerde rekeningen:

1. Ratio’s

2. Waarderingsnormen IFRS

3. Lijst van de geconsolideerde vennootschappen en niet geconsolideerde deelnemingen participaties

4. Wijzigingen van de consolidatiekring

5. Conversie van de financiële staten uitgedrukt in vreemde valuta

6. Bedrijfscombinaties

7. Exploitatieresultaat

8. Personeelskosten

9. Financieel resultaat

10. Resultaat van de vennootschappen gewaardeerd volgens de “equity” mutatiemethode

11. Belastingen op het resultaat

12. Immateriële vaste activa

13. Goodwill (Consolidatieverschillen)

14. Materiële vaste activa

15. Deelnemingen in maatschappijen gewaardeerd volgens de “equity” methode

16. Andere deelnemingen (niet geconsolideerd)

17. Financiële vorderingen en andere vaste activa, waaronder deze aangehouden voor verkoop

18. Voorraden en bestellingen in uitvoering

19. Handelsvorderingen en overige vlottende activa

20. Voorzieningen

21. Personeelsvoordelen

22. Overige langlopende passiva

23. Handels- en belastingsschulden, en overige kortlopende schulden (niet rentedragend)

24. Netto schuldenlast

25. Financiële instrumenten en risicobeheer

26. Rechten en verplichtingen buiten balans

27. Informatie over verbonden partijen

28. Informatie over joint-ventures

29. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting

30. Honoraria van het College van Commissarissen

Controleverslag van de Commissaris

- 4 -

Geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)

Nieuwe IFRS normen (3) Oude IFRS normen

(3)

Bijlagen 2014 2013 Verschil

2014 2013 Verschil

Omzet 7 689.597 663.493 26.104 860.749 836.996 23.753

Opgeslagen productie (toename +, afname -) 7 - 4.915 - 13.945 9.030 164 - 17.792 17.956

Geproduceerde vaste activa 7 3.471 3.334 137 3.471 3.334 138

Andere exploitatieproducten 7 9.710 7.585 2.125 11.379 9.205 2.174

Bedrijfsopbrengsten 697.862 660.467 37.395 875.764 831.743 44.021

Verbruik grondstoffen en goederen (1)

7 412.850 408.587 4.263 528.354 527.191 1.163

Andere externe kosten s

7 138.763 132.667 6.096 165.945 156.551 9.394

Personeelskost 8 91.567 95.909 - 4.342 104.446 107.694 - 3.248

Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa

(2)

7-12- 13-14

24.540

23.151

1.389

30.447

28.117

2.330

Waardevermindering op voorraden en handelsvorderingen

(2)

7-18- 19

394

664

- 270

533

296

237

Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel)

(2)

7-20 - 60

- 414

354

274

- 699

973

Andere exploitatiekosten 7 8.236 5.697 2.539 9.171 6.940 2.231

Bedrijfskosten 676.291 666.261 10.030 839.172 826.090 13.082

Exploitatieresultaat 21.572 - 5.795 27.367 36.592 5.653 30.939

Netto financiële kost 9 3.799 11.594 - 7.795 4.070 12.561 - 8.491

Resultaat voor belastingen 17.773 - 17.389 35.162 32.522 - 6.908 39.430

Belastingen op het resultaat 11 1.527 - 6.555 8.082 6.549 - 2.497 9.046

Resultaat na belastingen 16.246 - 10.834 27.080 25.973 - 4.411 30.384

Resultaat van de vennootschappen met toe-passing van de “equity” methode

10 9.736 6.409 3.327 9 - 13 22

Interesten van derden - - - - - -

Netto resultaat 25.982 - 4.424 30.406 25.982 - 4.424 30.406

(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, uitrustingen en opgeslagen brandstoffen

(2) "+" = boeking, "-" = terugname/gebruik

(3) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen (Evaluatieregels): consolidatie van de joint-ventures met toepassing van de “equity”

methode en niet meer door de methode van proportionele integratie.

Bijlagen 2014 2013 Verschil 2014 2013 Verschil

Resultaat voor belastingen 17.773 - 17.389 35.162 32.522 - 6.908 39.430 Netto rentelast 9 8.282 9.066 - 784 8.573 9.358 - 786 Dividenden van de maatschappijen gewaardeerd vol-gens de “equity” methode

4.755 3.488 1.267 - - -

Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 30.810 - 4.835 35.644 41.094 2450 38.644 Niet recurrente elementen 7-9 - 3.930 12.043 - 15.973 - 3.619 12.129 - 15.748 Recurrent Earnings Before Interests and Taxes (REBIT)

26.880 7.208 19.672 37.475 14.579 22.898

Bijlagen 2014 2013 Verschil 2014 2013 Verschil Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 30.810 - 4.835 35.644 41.094 2.450 38.644 Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa

7-12-13-14 24.540 23.151 1.389 30.447 28.117 2.330

- - Earning Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)

55.349

18.316

37.033

71.542

30.567

40.975

Niet recurrente elementen - 4.571 11.362 - 15.933 - 4.301 11.448 - 15.749 Recurrent Earnings Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortisations (REBITDA)

50.779 29.678 21.101 67.240 42.015 25.225

- 5 -

Globaal geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)

Nieuwe normen IFRS Oude normen IFRS 2014 2013 Verschil 2014 2013 Verschil

Netto resultaat van het boekjaar 25.982 - 4.424 30.406 25.982 - 4.424 30406 Conversieverschillen

5.140 - 3.761 8.901 5.140 - 3.761 8.901

Fiscale impact - - - - - - 5.140 - 3.761 8.901 5.140 - 3.761 8.901

Variaties in afdekkingsreserves 5.350 - 686 6.036 5.350 - 686 6.036 Fiscale impact - 1.818 233 - 2.051 - 1.818 233 - 2.051 3.532 - 453 3.985 3.532 - 453 3.985

Veranderingen in de met toegezegde prestaties pensioenre-gelingen: aanpassingen met betrekking tot veranderingen in de boekhoudkundige verwerking (wijziging van de IAS 19 norm met ingang van 2013)

- 1.090

3.536

- 4.626

- 1.090

3.536

- 4.626

Fiscale impact

371

- 1.195

1.566

371

- 1.195

1.566

- 719 2.341 - 3.060 - 719 2.341 - 3.060 Globaal geconsolideerd resultaat van het boekjaar

33.935

- 6.297

40.232

33.935

- 6.297

40.232

Impact van de invoering van de nieuwe IFRS- normen op de geconsolideerde

resultatenrekening van 2014: samenvatting

(in duizenden euro) Nieuwe normen

2014

Oude normen

2014 Verschil

Omzet

689.597

860.749

- 171.152

Exploitatieresultaat

Netto resultaat

EBIT

EBITDA

REBITDA

Globaal geconsolideerd resultaat

21.572

25.982

30.810

55.349

50.779

33.935

36.592

25.982

41.094

71.542

67.240

33.935

- 15.020

-

- 10.284

- 16.193

- 16.461

-

- 6 -

Geconsolideerde balans (in duizenden euro)

Nieuwe IFRS normen (1)

Oude IFRS normen (1)

ACTIVA Bijlagen 31.12.2014 31.12.2013 Verschil

31.12.2014 31.12.2013 Verschil

Verschil

Vaste activa 246.136 250.609 - 4.473 219.567 227.780 - 8.213

Immateriële vaste activa 12 2.571 2.520 51 14.648 14.995 - 347 - 347

Consolidatieverschillen (positieve good-will)

13 - - - 223 223 -

Materiële vaste activa 14 144.870 153.002 - 8.133 183.541 188.636 - 5.095

Deelnemingen gewaardeerd volgens de « equity »-methode

15 78.389 70.881 7.508 31 - 81 112

Andere deelnemingen 16 1.498 5.140 - 3.642 1.498 5.140 - 3.642

Uitgestelde belastingsvorderingen 11 18.363 18.625 -262 18.789 17.868 920

Vaste activa aangehouden voor verkoop 17 - - - - - -

Financiële vorderingen en andere vaste activa

17 446 440 - 5 812 997 - 185

- 185

Vlottende activa 302.322 293.191 9.132 388.002 306.599 27.403

Voorraden 18 140.281 125.745 14.535 168.129 148.116 20.012

Handelsvorderingen 19 131.478 123.323 8.154 158.757 145.687 13.070

Andere kortlopende vorderingen 19 26.672 20.162 6.510 33.215 25.168 8.047

Geldmiddelen en kasequivalenten 24 3.892 23.960 - 20.068 27.902 41.627 - 13.726

Totaal activa 548.458 543.799 4.659 607.569 588.378 19.191

EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA

31.12.2014 31.12.2013 Verschil

31.12.2014 31.12.2013 Verschil

Verschil

Eigen vermogen van de Groep 179.931 144.996 33.935 178.931 144.997 33.934

Kapitaal 43.000 43.000 - 43.000 43.000 -

Ander eigen vermogen 135.931 101.996 33.935 135.931 101.997 33.934

Langlopende verplichtingen 95.140 120.467 - 25.327 112.825 134.323 - 21.498

Provisies op lange termijn 20-21 23.219 22.840 380 25.286 24.348 938 Uitgestelde belastingverplichtingen 11 20.447 19.149 1.298 23.541 20.841 2.700

Financiële schulden op lange termijn 24 47.457 73.523 - 26.066 58.071 82.316 - 24.245

Overige langlopende verplichtingen 22 4.017 4.955 - 938 5.926 6.818 - 891

Kortlopende verplichtingen 274.387 278.335 - 3.949 315.813 309.058 6.755

Voorzieningen op korte termijn 20-21 3.495 4.165 - 670 3.495 4.165 - 670

Financiële schulden op korte termijn 24 140.670 158.581 - 17.910 153.043 169.308 - 16.265

Handelsschulden 23 95.924 85.197 10.727 115.369 97.516 17.853

Belastingschulden 23 3.042 3.143 - 101 6.971 5.232 1.739

Overige kortlopende schulden 23 31.255 27.250 4.005 36.935 32.837 4.098

Totaal eigen vermogen en passiva 548.458 543.799 4.659 607.569 588.378 19.191

(1) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen (Evaluatieregels): consolidatie van de joint-ventures met toepas-

singen van de “equity” methode en niet eer door de methode van proportionele integratie.

- 7 -

Impact van de invoering van de nieuwe IFRS- normen op de geconsolideerde balans

2014: samenvatting

(in duizenden euro)

Nieuwe normen

Oude normen

Verschil

Vaste activa

246.136

219.567

26.569

Behoefte aan bedrijfskapitaal

Geldmiddelen (in equivalenten)

Financiële schulden

Eigen vermogen

Balanstotaal

168.210

3.892

188.127

178.931

548.458

200.826

27.902

211.114

179.931

607.569

- 32.616

- 24.010

- 22.987

-

- 59.111

- 8 -

Geconsolideerde kasstromentabel

Nieuwe normen

IFRS (2)

Oude normen IFRS (2)

(in duizenden euro) 2014 2013 2014 2013

EXPLOITATIETRANSACTIES

Resultaat van het boekjaar 25.982 - 4.424 25.982 - 4.425

Afschrijvingen en waardevermindering op materiële vaste activa 23.532 22.273 28.857 27.128

Afschrijvingen en waardevermindering op immateriële vaste activa 1.008 878 1.590 990

Toevoeging (+) / Terugneming (-) van voorzieningen, een minwaarde op voorraad wissel-stukken

wisselstukken

- 1.125 6.631 - 587 6.368

Toevoeging (+) / Terugneming (-) van waardeverminderingen op financiële vaste activa - 21 - - 77 559

Afschrijvingen “Club Deal” 722 528 722 528

Kosten/opbrengsten op uitgestelde belastingen - 207 - 8.397 - 69 - 8.693

Kapitaalsubsidies geboekt in het resultaat - 641 - 621 - 831 - 736

Resultaat van de maatschappijen gewaardeerd volgens de « equity » methode - 9.736 - 6.409 - 9 14

Dividenden ontvangen van maatschappijen gewaardeerd volgens de « equity » methode 4.755 3.488 - -

Bruto marge voor autofinanciering 44.269 13.947 55.578 21.733 Meerwaarde of waardevermindering op de realisatie van vaste activa - 6.233 - - 6.199 - 152

Kasstroom van de exploitatietransacties voor verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal 38.036 13.947 49.379 21.581

Toename/afname van de voorraden - 15.542 28.967 - 20.248 32.403

Toename/afname van de handelsvorderingen en andere vorderingen - 14.664 - 7.153 - 21.117 - 3.329

Toename/afname van de handelsschulden en andere niet-financiële schulden 14.631 - 36.507 23.690 - 37.338

Conversieverschillen 3.427 - 1.866

Verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal (1)

- 15.575 - 14.693 - 14.248 - 10.130

Andere elementen buiten exploitatie - 5.717 - 4.644 - 962 - 2.711

NETTO KASSTROOM VAN DE EXPLOITATIETRANSACTIES 16.744 - 5.390 34.169 8.740

INVESTERINGSTRANSACTIES

Aanschaffingen materiële vaste activa - 13.067 - 14.981 - 20.710 - 22.460

Aanschaffingen immateriële vaste activa - 971 - 934 - 1.154 - 964

Overdrachten en buitengebruikstellingen van (im)materiële vaste activa 72 75 175 276

Conversieverschillen op materiële en immateriële vaste activa - 1.721 335 - 2.544 - 1.624

Resultaat op de overdracht van financiële vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) 6.233 - 6.233 -

Resultaat op de overdracht van (im)matriële vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) - -

- 34 152 Ontvangen dividenden (geannuleerd in de exploitatiestroom) 5.717 4.644 962 1.158

Veranderingen van de deelnemingen en financiële vorderingen 1.130 4.791 3.768 2.125

Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - - - 763 1.624

NETTO KASSTROOM VAN DE INVESTERINGSTRANSACTIES - 2.607 - 6.070 - 14.067 19.713

NETTO SALDO TE FINANCIEREN 14.137 - 11.460 20.102 - 10.973

FINANCIERINGSTRANSACTIES

Variaties in de financiële schulden

- 44.699 28.943 - 41.234 30.162

Uitbetaalde dividenden - - - -

Variaties in subsidies en andere langlopende schulden

- 938 - 992 - 891 - 536

Subsidies overgebracht naar het resultaat (geannuleerd in de exploitatiestroom) 641 621 831 736

Variaties in de uitgestelde belastingen (activa en passiva) 1.560

- 7.599 9

1.780

- 6.985 Uitgestelde belastingen (geannuleerd in de exploitatiestroom) 207

8.397

69 8.693

Variaties in de voorzieningen - 290

2.891

268

- Voorzieningen overgebracht in het resultaat (geannuleerd in de exploitatiestroom) 1.360

- 6.213

823

- Conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen -

-

825

52 Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen 7.953 - 1.873 2.569 - 1.829

NETTO KASSTROOM VAN DE FINANCIERINGSTRANSACTIES - 34.206 24.175 - 34.959 30.293

VARIATIE VAN THESAURIE (vóór conversieverschillen) - 20.068

12.713

- 14.857

19.318

Andere thesaurie-elementen - -

- - 20 Conversieverschillen op thesaurie-elementen - - 1.132

- 1.287

VARIATIE VAN THESAURIE (na conversieverschillen) - 20.068

12.713

- 13.725

18.011

Geldmiddelen en kasequivalenten einde van de periode 3.892

23.960

27.902

41.627

Geldmiddelen en kasequivalenten begin van de periode 23.960 11.247 41.627 23.617

- 20.068 12.713 - 13.725

18.011

(1) met inbegrip van de variaties van de waardeverminderingen op – 8 -voorraden en vorderingen.

(2) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen (Evaluatieregels): consolidatie van joint-ventures door de “equity” methode en

niet langer door proportionele integratie.

- 9 -

Impact van de invoering van de nieuwe IFRS- normen op de geconsolideerde kas-

stromentabel: samenvatting

Nieuwe normen

2014

Oude normen

2014

Verschil

Bruto Marge voor Autofinanciering

44,3

55,6

- 11,3

Variatie behoefte aan bedrijfs-

kapitaal

Acquisities van materiële en imma-

teriële vaste activa

Netto te financieren saldo

- 15,6

- 14,0

14,1

- 12,8

- 21,9

20,1

- 2,8

7,9

- 6,0

Variatie in de financiële schulden

Variatie in de thesaurie

Variaties in andere elementen

44,7

- 20,1

- 10,5

41,2

- 14,9

- 6,2

3,5

- 5,2

- 4,3

- 10 -

Evolutie-overzicht van het geconsolideerd

eigen vermogen

Oude en nieuwe IFRS normen (1): identiek (in duizenden euro)

Kapitaal Conversie verschillen

Afdekkings- reserves

Andere re-serves

Eigen aandelen

Totaal eigen

vermogen Boekhoudkundige waarde op 01/01/2013

43.000 - 4.278 - 1.828 122.701 - 8.301 151.294

- Resultaat van het boekjaar - 4.424 - 4.424

Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2013 (met betrekking tot 2012)

-

Conversieverschillen - 3.762 - 3.762

Wijziging van de afdekkingsreserves 1.888 1.888

Totale wijziging voor 2013 - 3.762 1.888 - 4.424 - - 6.298

Boekhoudkundige waarde op 31/12/2013

43.000 - 8.040 60 118.277 - 8.301 144.996

Resultaat van het boekjaar 25.982 25.982

Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2014 (met betrekking tot 2013)

-

-

Conversieverschillen 5.140 5.140

Wijzigingen van de afdekkingsreser-ves

2.813 2.813

Totale wijziging voor 2014 5.140 2.813 25.982 - 33.935

Boekhoudkundige waarde op 31/12/2014

43.000 - 2.900 2.873 144.259 - 8.301 178.931

(1) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen (Evaluatieregels) : consolidatie van de joint-ventures

volgens de « equity » methode en niet langer door proportionele integratie.

Dividenden:

Op 29 april 2015, heeft de Raad van Bestuur voorgesteld om voor het voorbije jaar geen dividenden toe

te kennen.

Conversieverschillen:

In de conversieverschillen zijn alle omrekeningsverschillen opgenomen, enerzijds van de financiële sta-

ten van buitenlandse maatschappijen en anderzijds van de afdekkingsinstrumenten van de vorderingen

van de Groep op bovengenoemde buitenlandse filialen (op eind 2013 en 2014 uitsluitend voor PRAYON

Inc).

Desbetreffende is te vermelden dat afstand gedaan werd van de afdekking van de deelneming in

PRAYON Inc. op 1 januari 2006. Haar historische koers werd dus vastgelegd op de afdekkingskoers van

31 december 2005, hetzij 1,1797 euro voor 1 dollar. De impact van deze beslissing op de wijzigingen

van de conversieverschillen, sindsdien gecumuleerd bedraagt 1.273 duizend euro.

Afdekkingsreserves:

In de afdekkingsreserves is de juiste waarde van de kasstroomafdekkingen opgenomen voor het nog

niet gerealiseerde gedeelte (voor meer details, zie tabel in bijlage 25).

- 11 -

Vertegenwoordiging van het kapitaal

Categorie van aandelen

2014

2013

Bedrag

Aantal

Bedrag

Aantal

(duizenden euro) (duizenden euro)

Gewone aandelen op naam, zonder waar-de-bepaling

43.000

203.246

43.000

203.246

waaronder eigen aandelen, in handen van filialen en sub-filialen

4.036

19.076

4.036

19.076

Aandeelhouderschap

Aandeelhouders

2014

2013

Aantal

Percentage

Aantal

Percentage

Office Chérifien des Phosphates (OCP)

92.085

45,30 %

92.085

45,30 %

Société Régionale d'Investissement de Wallonie (SRIW)

92.085

45,30 %

92.085

45,30 %

184.170 90,60 % 184.170 90,60 %

Eigen aandelen in het bezit van Prayon Technologies 19.076 9,40 % 19.076 9,40 % Totaal 203.246 100,00 % 203.246 100,00 %

- 12 -

Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen

1. RATIO’S

Nieuwe IFRS

normen (3)

Oude IFRS normen

(3)

2014 2013

2014 2013

LIQUIDITEIT

VLOTTENDE ACTIVA / VLOTTENDE KAPITALEN 1,1 1,1 1,2 1,2

VOORRAADROTATIE

OMZET (12 MAANDEN) / VOORRADEN 4,9 5,3 5,1 5,7

AANTAL DAGEN 74 69 71 65

ROTATIE DER VORDERINGEN

OMZET (12 MAANDEN) / HANDELSVORDERINGEN 5,2 5,4 5,4 5,7

AANTAL DAGEN 70 68 67 64

ROTATIE DER SCHULDEN

AANKOPEN EN ANDERE EXTERNE KOSTEN / HANDELSSCHULDEN 5,9 6,4

6,3 7,0

AANTAL DAGEN 62 57 58 52

SOLVABILITEIT

EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1)

/ TOTALE BALANS 0,39 0,33 0,35 0,31

SCHULDEN OP LANGER DAN EEN JAAR (2)

/ EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1)

0,11 0,23 0,14 0,25

NETTO SCHULDENLAST(2)

/ REBITDA 3,01 5,98

2,20 4,17

NETTO SCHULDENLAST(2)

/ EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1)

0,72 1,00 0,69 0,97

FINANCIERING

EIGEN VERMOGEN EN LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN / VASTE ACTIVA 1,11 1,06 1,30 1,20

RENTABILITEIT (%)

BMA / OMZET 6,4 % 2,1 % 6,5% 2,6 %

WINST VAN HET BOEKJAAR / OMZET 3,8 % - 0,7 % 3,0 % - 0,5 %

WINST VAN HET BOEKJAAR / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1)

12,3 % - 2,5 % 12,1% - 2,4 %

BMA / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1)

20,9 % 7,9 % 25,8 % 12,0 %

ROCE (EBIT / AANGEWEND KAPITAAL) 7,9 % - 1.3 % 10,3 % 0,6 %

TOEGEVOEGDE WAARDE (%)

TOEGEVOEGDE WAARDE / OMZET 21,1 % 17,9 % 21,0 % 17,6 %

BEZOLDIGINGEN / TOEGEVOEGDE WAARDE 62,9 % 80,9 % 57,9 % 73,2 %

(1)

Met inbegrip van de achtergestelde lening, afgesloten bij de S.R.I.W. en OCP (36,3 miljoen euro eind

2013 en eind 2014 volgens de oude IFRS-normen; 32,4 miljoen eind 2013 en eind 2014 volgens de

nieuwe IFRS-normen). (2)

Zonder voornoemde achtergestelde lening. (3)

Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen (Evaluatieregels), consolidatie van de joint-ventures

met toepassing van de “equity” methode en niet meer door de proportionele integratie.

- 13 -

2. WAARDERINGSREGELS IN IFRS

Hier volgen de belangrijkste waarderingsregels toegepast bij het opmaken van de geconsolideerde jaarreke-

ning:

a) Boekhoudkundig referentiekader

Prayon S.A. (“de Vennootschap”) is een vennootschap naar Belgisch recht. De geconsolideerde financ i-

ele staten van de Vennootschap omvatten de jaarrekening van de Vennootschap en die van haar doch-

terondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen (deze bedrijfscombinatie wordt hier-

na collectief aangeduid met de term "Groep").

De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis van de door de International Accounting

Standards Board (IASB) uitgegeven International Financial Reporting Standards (IFRS) en de door het

International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB uitgegeven Standing

Interpretations, zoals deze gelden op de balansdatum. Normen die na de balansdatum en vóór publica-

tie van de jaarrekening worden gepubliceerd, worden niet in aanmerking genomen.

De financiële staten bevatten eveneens alle volgens de 4de

en de 7de

Europese richtlijn te verstrekken in-

formatie.

De financiële staten geconsolideerd op 31 december 2014 werden door de raad van Bestuur afgesloten

op 23 april 2015.

b) Toepassing van de IFRS-normen

De IFRS-normen werden voor het eerst toegepast op de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar

eindigend op 31 december 2005.

c) Consolidatie

- Dochterondernemingen

Dochterondernemingen zijn ondernemingen die de Groep controleert, dat wil zeggen ondernemin-

gen waarin de Groep direct of indirect een belang heeft van meer dan de helft van de uit te brengen

stemmen, of waarin de Groep de mogelijkheid heeft de controle over de activiteiten uit te oefenen.

Onder controle wordt verstaan, de bevoegdheid om het financiële en operationele beleid van een

onderneming te bepalen teneinde voordelen uit haar activiteiten te verwerven. De financiële staten

van de dochterondernemingen worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf de datum van ver-

werving tot het einde van de controle.

Deze ondernemingen worden geconsolideerd volgens de methode van de integrale consolidatie.

- Geassocieerde ondernemingen en joint ventures

De ondernemingen waarover de Groep gezamenlijk met een beperkt aantal partners de controle

heeft (joint ventures), werden tot 31 december 2013 proportioneel geconsolideerd.

De laatste jaren werden de normen IAS 27 en IAS 28 echter gewijzigd en werden ze aangevuld met

drie nieuwe normen (IFRS 10, 11 en 12). De deadline voor de invoering van deze nieuwe regels was

1 januari 2014.

- 14 -

Een van de gevolgen van deze aanpassingen is dat PRAYON verplicht is om de joint-ventures te

consolideren volgens de “equity” methode, zoals eerder alleen het geval was voor geassocieerde

ondernemingen (deelnemingen in ondernemingen waarin de Groep een een invloed van betekenis

heeft, echter zonder ze te controleren.

d) Vreemde munten

- Transacties in vreemde valuta

Transacties in vreemde munten door de ondernemingen van de Groep worden eerst geboekt tegen

de wisselkoers die geldt op de datum van deze transacties. Op de balansdatum worden de activa en

passiva in buitenlandse valuta omgerekend tegen de wisselkoers aan het eind van het boekjaar. Va-

lutakoersverschillen worden in de winst- en verliesrekening van het boekjaar opgenomen.

- Jaarrekeningen van buitenlandse ondernemingen

De activa en passiva van buitenlandse ondernemingen, met inbegrip van goodwill en waarde aan-

passingen bij consolidatie, worden omgerekend naar Euro tegen de wisselkoers op geconsolideerde

balansdatum. De kosten en opbrengsten van buitenlandse ondernemingen worden in Euro omgezet

tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar. De hieruit resulterende valutakoersverschillen

worden rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen.

e) Goodwill (consolidatieverschillen)

De goodwill is het verschil tussen de kostprijs van de overname en de juiste waarde, op datum van de

verwerving, van het belangenaandeel van de Groep in eventueel identificeerbare activa en passiva van

een dochteronderneming, een geassocieerde onderneming of een joint venture. Is de goodwill positief,

dan wordt hij erkend als actief bestanddeel en niet afgeschreven, maar minstens jaarlijks gecontroleerd

op mogelijke bijzondere waardevermindering. Is de goodwill negatief, dan wordt hij onmiddellijk als winst

geboekt in de winst- en verliesrekening.

f) Materiële en immateriële vaste activa

Materiële en immateriële vaste activa worden in de balans opgenomen tegen de historische kostprijs

verminderd met de cumulatieve afschrijvingen. De afschrijvingslast wordt in de winst- en verliesrekening

opgenomen, in de bedrijfskosten. Zij wordt berekend volgens de lineaire methode in functie van de ge-

bruiksduur van de activa.

Deze werd als volgt bepaald:

Gebouwen: 33 jaar

Installaties, machines en uitrusting: 10 jaar

Leidingen en pompen: 8 jaar

Kantoormeubilair en -materieel: 10 jaar

Transportmaterieel: 5 jaar

Informaticamateriaal: 3 jaar

Informatica-software en verwante kosten: 5 jaar

Concessies, octrooien, licenties en merken: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)

Klanten: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)

Huurcontracten waarbij de Groep nagenoeg alle risico's draagt en nagenoeg alle voordelen bezit die in-

herent zijn aan het bezit van de gehuurde actiefbestanddelen, worden geklasseerd als leasing.

- 15 -

Materiële vaste activa die op basis van dergelijke contracten worden verworven, worden geboekt tegen

het laagste bedrag van hun juiste waarde of de actuele waarde van de minimale leasebetalingen bij de

aanvang van de leaseovereenkomst, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waardeverlie-

zen. Op de balans worden zij geboekt onder de activa en worden zij afgeschreven in overeenstemming

met de beginselen van de Groep inzake evaluatie van de materiële vaste activa. De bijbehorende ver-

plichtingen worden geboekt onder financiële schulden.

Alle betalingen in het kader van de leasingcontracten worden verdeeld tussen schuldterugbetalingen en

financiële kosten om met betrekking tot de nog openstaande schulden een constante periodieke intrest-

voet te verkrijgen. Het deel van de betalingen dat bij de interest behoort, wordt over de duur van de lea-

sing geboekt in de resultaatrekening.

De kosten van leningen die rechtstreeks toe te schrijven zijn aan de verwerving, de bouw of de productie

van een actief, waarvoor een lange voorbereidingsperiode nodig is alvorens te kunnen gebruiken, wor-

den geboekt in de kost van het in aanmerking komend actief.

Subsidies worden als operationele producten geregistreerd naarmate het gesubsidieerde goed wordt af-

geschreven.

g) Kosten van onderzoek en ontwikkeling

Kosten van onderzoek worden als last genomen in de periode waarin ze worden gedaan.

Kosten voor ontwikkeling worden enkel geactiveerd indien aan elk van volgende voorwaarden is vol-

daan:

het product of proces is duidelijk omschreven en elke van de ermee verbonden kosten is afzonderlijk

en op een betrouwbare manier gemeten;

de technische uitvoerbaarheid van het product is bewezen;

het product of proces zal gecommercialiseerd worden of intern gebruikt;

deze activa zullen in de toekomst economische voordelen genereren (ofwel bestaat er een markt

voor het product, ofwel is de interne bruikbaarheid van het actief bewezen);

adequate technische, financiële en andere middelen zijn beschikbaar om de ontwikkeling te

voltooien.

De in de activa opgenomen ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven en dit over hun nuttige le-

vensduur.

h) Bijzondere waardevermindering van activa

Op elke balansdatum evalueert de Groep de boekwaarde van de goodwill, de deelnemingen en de ma-

teriële en immateriële vaste activa, om te beoordelen of er indicaties zijn of een actief aan waarde heeft

verloren. Bestaat er dergelijke indicaties, dan wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat, om

zo de omvang van de waardevermindering te bepalen. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde

van de netto verkoopprijs van het actief of van zijn gebruikswaarde. De gebruikswaarde is de geactuali-

seerde waarde van de geschatte toekomstige kasstromen uit het gebruik van een actief. De realiseerba-

re waarde wordt berekend op het niveau van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief be-

hoort. Als men van oordeel is dat de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde, dan wordt de

boekwaarde teruggebracht tot de realiseerbare waarde. Deze waardevermindering wordt onmiddellijk bij

de kosten geboekt onder niet-recurrente elementen.

- 16 -

Indien een voorheen geboekte bijzondere waardevermindering niet langer bestaat, dan wordt de oor-

spronkelijke boekwaarde geheel of ten dele hersteld. De terugname van een bijzondere waardevermin-

dering wordt onmiddellijk bij de opbrengsten geboekt onder niet-recurrente elementen. Een waardever-

mindering in verband met de goodwill kan slechts worden geannuleerd indien dit te wijten is aan een uit-

zonderlijke externe gebeurtenis die zich niet zal herhalen en indien de verhoging van het realiseerbare

bedrag duidelijk bedoeld is om het effect van deze uitzonderlijke gebeurtenis te annuleren.

i) Voorraden

Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste kost (grondstoffen en goederen) of kostprijs (goe-

deren in bewerking of afgewerkte producten) en de netto opbrengstwaarde. De netto opbrengstwaarde

is de geschatte verkoopprijs, verminderd met de geschatte afwerkingskosten en de geschatte kosten die

nodig zijn om het product geschikt te maken voor de verkoop, met inbegrip van marketing-, verkoop- en

distributiekosten.

De waarde van de voorraden wordt bepaald door toepassing van de methode van de gewogen gemid-

delde prijs. De goederen in bewerking en afgewerkte producten worden gewaardeerd naar hun vervaar-

digingsprijs. Deze vervaardigingsprijs omvat de directe kostprijs van materiaal, arbeidsloon, directe pro-

ductiekosten, een passend aandeel voor materiaal en algemene productiekosten, alsook een passend

aandeel voor afschrijvingen en waardeverminderingen van de actiefbestanddelen die bij de productie

worden gebruikt. De kostprijs van de voorraden omvat tevens de andere kosten nodig om de voorraden

op de plaats en in de staat te brengen waarin ze zich bevinden.

j) Voordelen van het personeel

De Groep heeft een aantal pensioenregelingen uitgewerkt zowel van het type toegezegde bijdragenre-

geling als van het type toegezegde pensioenregeling.

De bijdragen voor toegezegde-bijdragenregeling worden als last opgenomen in de winst- en verliesreke-

ning op het moment dat ze verschuldigd zijn.

De verplichtingen van de Groep betreffende toegezegde-pensioenregeling worden in de balans opge-

nomen tegen de actuele waarde van de toekomstige verplichtingen, berekend volgens de “projected unit

credit" methode.

Deze berekening

houdt rekening met actuariële veronderstellingen aangaande financiële en demografische aspecten;

bevat een actualisatieparameter dat verwijst naar een marktrendement;

houdt rekening met de juiste waarde van de planactiva.

De actuariële parameters worden op elke balansdatum herzien en leiden tot actuariële winsten of verlie-

zen. Indien het gecumuleerde bedrag van deze laatste hoger is dan 10%, ofwel van de verwachte waar-

de van de verplichting ofwel van de waarde van de planactiva (naargelang wat hoger is), worden zij af-

geschreven over het gemiddelde resterende beroepsleven van de begunstigden.

k) Belastingen

De belastinglast op de winsten van het boekjaar behelst zowel actuele als uitgestelde belastingen. Ze

worden opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve indien ze betrekking hebben op bestandde-

len die rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt worden. In dit geval worden zij eveneens recht-

streeks in eigen vermogen geboekt.

- 17 -

De actuele belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de fiscale winst van het boekjaar, berekend

volgens de belastingstarieven die gelden op balansdatum, samen met de aanpassingen die betrekking

hebben op voorgaande boekjaren.

De uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven

die naar verwachting van toepassing zullen zijn op het boekjaar waarin de vordering wordt gerealiseerd

of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waar-

van het wetgevingsproces is afgesloten op balansdatum.

Op het deel van de uitgestelde belastingvorderingen dat naar verwachting pas later dan drie jaar na het

afgesloten boekjaar zal worden gerealiseerd, zal bovendien een waardevermindering worden toegepast.

l) Financiële instrumenten

- Andere deelnemingen

Andere deelnemingen zijn deelnemingenbewijzen in ondernemingen die geen deel uitmaken van de

consolidatie. Zij worden eerst geboekt tegen hun verwervingsprijs en vervolgens op hun juiste waar-

de, tenzij zij niet op een actieve markt staan genoteerd en hun juiste waarde niet op betrouwbare

wijze kan worden ingeschat; in dit geval worden zij ingeschat tegen hun historische kostprijs en on-

derworpen aan een afschrijvingstest.

- Financiële vorderingen

Leningen en vorderingen met financieel karakter worden geboekt tegen afgeschreven kostprijs, ver-

minderd met de bedragen die als niet-realiseerbaar geacht worden.

- Geldmiddelen en kasequivalenten

Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten de contante middelen en de saldi op bankrekeningen,

evenals zeer liquide beleggingen; deze laatste worden op de balansdatum gewaardeerd tegen hun

juiste waarde.

- Handelsvorderingen

Handelsvorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde, verminderd met eventuele

waardeverminderingen op bedragen die niet-realiseerbaar geacht worden.

- Bankleningen

Bankleningen en kortetermijnbankschulden worden geboekt tegen het verkregen nettobedrag. Fi-

nanciële kosten, met inbegrip van premies die bij afwikkeling of terugbetaling opeisbaar worden,

worden in resultaat genomen over de duur van de terbeschikkingstellingperiode.

- Handelsschulden

Handelsschulden worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.

- Afgeleide financiële instrumenten

Derivaten worden eerst tegen kostprijs geboekt en vervolgens op elke balansdatum gewaardeerd

aan juiste waarde.

De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als "kasstroomafdekking” dienen en die als ef-

ficiënt beschouwd worden, worden rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.

- 18 -

De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als "afdekking van een netto investering in een

buitenlandse onderneming" dienen, worden in eigen vermogen geboekt voor het deel dat als efficiënt

wordt beschouwd, en in de winst- en verliesrekening voor het saldo.

De schommelingen in juiste waarde van derivaten die tot geen van deze twee categorieën behoren,

worden in de winst- en verliesrekening opgenomen.

m) Voorzieningen (andere dan voor personeelsvoordelen)

Een voorziening wordt aangelegd wanneer de Groep op de balansdatum een verplichting (juridisch of

impliciet) heeft, en op voorwaarde dat deze verplichting het gevolg is van een gebeurtenis uit het verle-

den, het waarschijnlijk is dat deze verplichting zal leiden tot een uitstroom van middelen, en dat het be-

drag van de verplichting op een betrouwbare manier kan worden ingeschat.

De voorziening zal worden geboekt aan de meest precieze inschatting van de uitgaven die vereist zijn

om de verplichting af te wikkelen.

De voorzieningen die voortvloeien uit een herstructurering worden slechts geboekt indien de Groep een

gedetailleerd en formeel reorganisatieplan heeft goedgekeurd, en ofwel er reeds een begin met de her-

structurering is gemaakt, ofwel deze herstructurering aan de betrokken personen is aangekondigd.

n) Gesegmenteerde informatie

Daar geen bestaande of uit te geven eigen vermogenseffecten, noch van de moedervennootschap noch

van een van de dochterondernemingen op een georganiseerde markt worden verhandeld, is besloten

gebruik te maken van de door IAS 14 geboden optie, om geen gesegmenteerde financiële informatie te

verstrekken.

o) Boeking van de opbrengsten

Een opbrengst wordt geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat ze verworven wordt en men haar waarde

op een betrouwbare manier kan inschatten.

De omzet wordt gevormd door de verkoop aan derden, na aftrek van commerciële kortingen. Hij wordt

geregistreerd in de winst- en verliesrekening indien de betekenisvolle risico’s en voordelen inherent aan

het bezit van de goederen overgedragen zijn aan de koper.

Dividenden worden geregistreerd in de winst- en verliesrekening wanneer een beslissing tot uitkering

door de Algemene Vergadering van de onderneming die toekent, is goedgekeurd.

Interestopbrengsten worden pro rata temporis opgenomen in de winst- en verliesrekening, waarbij reke-

ning wordt gehouden met de effectieve interestvoet van de belegging.

- 19 -

3. LIJST VAN DE GECONSOLIDÉERDE MAATSCHAPPIJEN EN NIET GECONSOLIDEERDE DEELNEMINGEN

I. INTEGRAAL GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN

BENAMING B.T.W. N°

Maatschappelijke rechten gehouden in 2014

Maatschappelijke rechten gehouden in 2013

recht-streeks

%

door de dochters %

Totaal recht-

streeks %

door de dochters %

Totaal

Prayon Technologies S.A., 4480 Engis BE 0419.644.566 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00

Prayon Benelux S.A., 2870 Ruisbroek BE 0405.742.090 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00

Prayon (UK) plc, Harpenden, Groot-Brittannië

GB 284.0688.34 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00

Prayon Deutschland GmbH, Dortmund, Duitsland

DE 12464938.3 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00

Eurochem Reassurance S.A., Luxemburg - 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00

Prayon Iberica S.A., Madrid, Spanje ES A28341386 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00

Praytech S.A., 4480 Engis BE 0436.321.935 95,00 5,00 100,00 95,00 5,00 100,00

Prayon Inc., Augusta, GA, V.S. - 75,00 25,00 100,00 75,00 25,00 100,00

II. JOINT-VENTURES GEWAARDEERD VOLGENS DE “EQUITY” METHODE (1)

BENAMING B.T.W. N°

Maatschappelijke rech ten gehouden in 2014

Maatschappelijke rechten gehouden in 2013

recht- streeks %

door de dochters %

Totaal recht-

streeks % door de

dochters % Totaal

Seco Fertilisants S.A., Ribécourt, Frankrijk FR 55.925620445 49,97 - 49,97 49,97 - 49,97

Silox S.A., 4480 Engis BE 0425.177.823 25,00 25,00 50,00 25,00 25,00 50,00

S.N.C.Z. S.A., Bouchain, Frankrijk FR 61.330575887 0,05 49,95 50,00 0,05 49,95 50,00

Prayon Italia srl, Milan, Italië IT 11604630159 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00

Emaphos S.A., Casablanca, Marokko - 33,33 - 33,33 33,33 - 33,33

Siloxcan Holdings Inc., Montréal, Québec, Canada

- - 50,00 50,00 - 50,00 50,00

Hydro Technologies Canada Inc., Sainte-Foy, Québec, Canada

- - 34,00 34,00 - 34,00 34,00

Transpek-Silox Industry Limited, Vadodara, India

- - 41,64 41,64 - 34,14 34,14

Jean Goldschmidt International S.A., 1000 Brussel

BE 0401.872.483 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00

Hydrométal S.A., 4480 Engis BE 0427.416.939 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00

Silox UK Ltd, Harpenden, Groot-Brittannië GB 830.3934.41 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00

Solustep S.A.S., Quatre Champs, Frankrijk FR 96511467060 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00

Techno-High-Technology S.A., 5081 La Bruyère

BE 0441.794.418 75,00 - 75,00 75,00 - 75,00

T.H.T. Research Sprl, 5081 La Bruyère BE 0865.409.254 - - - - 75,00 75,00

beLife S.A., 4480 Engis

BE 0440.744.838 51,00 - 51,00 51,00 - 51,00

beLife Intermediates S.A., 4480 Engis Praytech Maroc Sarl (2)

BE 0846.150.202 - 50,00

49,00 -

49,00 50,00

- -

49,00 -

49,00 -

(1) Tot eind 2013 werden de joint-ventures proportioneel geconsolideerd (cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Reke-

ningen - Evaluatieregels).

- 20 -

III. ONDERNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS DE “EQUITY” METHODE

BENAMING B.T.W. N°

Maatschappelijke rechten gehouden in 2014

Maatschappelijke rechten gehouden in 2013

recht- streeks

%

door de dochters %

Totaal recht –

streeks % door de

dochters % Totaal

Recupac s.a.s. Domène, France (1) FR 90403683956 - 17,50 17,50 - 17,50 17,50

Lacto Research Sprl, 5032 Isnes (1) BE 0835.004.011 - 16,50 16,50 - 16,50 16,50

Waldry Process S.A., 5032 Isnes (1)

BE 0840.558.349

- 15,45 15,45 - 15,45 15,45

Symbiose Biomaterials, 4000 Luik BE 0536.267.702 20,00 - 20,00 - - -

(1) Opgenomen als geassocieerde ondernemingen, alhoewel het aandeel aangehouden door de Groep lager is dan 20%, door hun

nauwe banden met JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL N.V. en TECHNO-HIGH-TECHNOLOGY N.V.

IV. ANDERE NIET GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN

BENAMING B.T.W. N°

Maatschappelijke rechten gehouden in 2014

Maatschappelijke rechten gehouden in 2013

recht- streeks %

door de dochters %

Totaal recht-

streeks % door de

dochters % Totaal

a) Waarop de vermogensmutatiemethode niet wordt toegepast

Casper G.I.E. (2) FR 85.423181213 20,00 - 20,00 20,00 - 20,00

c) Deelnemingen beneden 15 %

Fosbrasil S/A, São Paulo, Brazilië - - - 11,49 - 11,49

(2) Niet als geassocieerde onderneming opgenomen want Groepering voor Bedrijfseconomische samenwerking – maatschappij voor

logistiek beheer, gedeeld van de site Les Roches; netto resultaat systematisch in evenwicht.

- 21 -

4. WIJZIGINGEN VAN DE CONSOLIDATIEKRING

Tijdens het jaar 2013:

Oprichting van PRAYTECH MAROC bvba, filiaal in mede-eigendom (50/50) samen met C.M.I. N.V

Oprichting, in juni 2013, van de maatschappij SYMBIOSE BIOMATERIALS (aandeel van de Groep : 20%)

Tijdens het jaar 2014:

Absorptie van T.H.T. RESEARCH Sprl door TECHNO-HIGH-TECHNOLOGIE S.A..

Participatiepercentage in de maatschappij SYMBIOSE BIOMATERIALS, verlaagd van 20 % naar 4 %.

5. CONVERSIE VAN DE FINANCIËLE STATEN UITGEDRUKT IN VREEMDE VALUTA

De voornaamste wisselkoersen die gebruikt werden voor de conversie in euros van de rekeningen van de

vennootschappen van de Groep in vreemde valuta zijn hieronder in detail opgenomen. Alle dochteronder-

nemingen, geassocieerde ondernemingen en joint-ventures hebben als functioneel devies de lokale valuta

van het land waar ze gevestigd zijn.

1 EUR = Afsluitingskoers Gemiddelde koers

2014 2013 2014 2013

Amerikaanse dollar USD 1,2141 1,3758 1,3288 1,3281

Pond sterling GBP 0,7789 0,8308 0,8064 0,8492

Canadese dollar CAD 1,4063 1,4614 1,4669 1,3684

Marokkaanse Dihram MAD 10,9782 11,2440 11,1707 11,1806

Indische Roupie INR 76,7190 84,9640 81,0689 77,8753

6. BEDRIJFSCOMBINATIES

Er werd in 2013 en 2014 geen enkele transactie uitggevoerd die een aanzienlijke wijziging van het controletype tot ge-

volg had.

- 22 -

7. EXPLOITATIERESULTAAT

Nieuwe IFRS normen (1) (in duizenden euro)

2014 2013

Totaal Recurrent Niet recurrent

Totaal Recurrent Niet recurrent

Omzet 689.597 689.597 - 663.494 663.494 -

- Verkoop van goederen 672.507 672.507 - 644.260 644.260 -

- Verrichting van diensten 17.090 17.090 - 19.233 19.233 -

Opgeslagen productie (toename +, afname -) - 4.915 - 4.915 - - 13.945 - 13.945 -

Geproduceerde vaste activa 3.471 3.471 - 3.334 3.334 -

Andere exploitatieopbrengsten 9.710 9.675 35 7.585 7.481 104

Bedrijfsopbrengsten 697.862 697.827 35 660.467 660.363 104

Oude IFRS normen (1) (in duizenden euro)

2014 2013

Totaal Recurrent Niet recurrent

Totaal Recurrent Niet recurrent

Omzet 860.749 860.749 - 836.996 836.996 -

- Verkoop van goederen 850.248 850.248 - 824.568 824.568 -

- Verrichting van diensten 10.501 10.501 - 12.428 12.428 -

Opgeslagen productie (toename +, afname -) 164 164 - - 17.792 - 17.792 -

Geproduceerde vaste activa 3.472 3.472 - 3.334 3.334 -

Andere exploitatieopbrengsten 11.379 11.286 93 9.205 9.032 173

Bedrijfsopbrengsten 875.764 875.671 93 831.743 831.570 173

(1) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen – Evaluatieregels.

De omzet is lichtjes gestegen tegenover 2013.

De evolutie van de voorraden wordt uitgelegd in bijlage 18 (zowel voor de afgewerkte producten als voor

grondstoffen en goederen, waarvan de veranderingen hierna opgenomen zijn).

Het essentiële van de andere exploitatieopbrengsten is gevormd door de verzekeringspremies, ontvangen

van de maatschappij EUROCHEM N.V. (3,2 miljoen in 2014), door de verkoop van “groene certificaten” aan

SPE in het kader van een cogeneratie van energie opgestart in maart 2007 op de site van Puurs (0,2 mil-

joen), door vergoedingen van derden met betrekking tot verschillende schadegevallen (3,0 miljoen), door

een winst gerealiseerd op de verkoop van het overschot aan CO2 quota’s voor 2014 (1,0 miljoen), door ex-

ploitatiesubsidies en in kapitaal (1,3 miljoen), door huurgelden (0,7 miljoen) en door verschillende andere

opbrengsten (0,3 miljoen).

- 23 -

Nieuwe IFRS normen

2014 2013

(in duizenden euro) Totaal Recurrent Niet recurrent

Totaal Recurrent Niet recurrent

Verbruik van grondstoffen en goederen (1) 412.851 412.851 - 408.587 408.587 -

- Aankopen 426.445 426.445 - 397.560 397.325 235

- Wijzigingen in de voorraad (toename +, afname -) - 13.594 - 13.594 - 11.027 11.027 -

Andere externe kosten 138.763 138.763 - 132.667 131.850 817

-Personeelskosten (cfr. detail in bijlage 8) 91.567 91.686 - 119 95.909 87.060 8.849

Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa (2)

24.540

23.899

641

23.151

22.470

681

- op immateriële vaste activa 1.008 841 167 878 686 192

- op materiële vaste activa 23.532 23.058 474 22.273 21.784 489

Waardeverminderingen op voorraden en handels-vorderingen (2)

394

394

-

664

664

-

- op voorraden 221 221 - 557 557 -

- op handelsvorderingen 173 173 - 107 107 -

Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2)

- 60

- 60

-

- 414

- 414

-

6 ;

Andere exploitatiekosten 8.236 7.165 1.071 5.697 4.693 1.004

Bedrijfskosten 676.291 674.698 1.593 666.262 654.675 11.587

Bedrijfsresultaat 21.572 23.130 - 1.558 - 5.795 5.688 - 11.483

Oude IFRS normen

2014 2013

(in duizenden euro) Totaal Recurrent Niet recurrent

Totaal Recurrent Niet recurrent

Verbruik van grondstoffen en goederen (1) 528.354 528.354 - 527.190 526.955 235

- Aankopen 542.753 542.753 - 512.980 512.745 235

- Wijzigingen in de voorraad (toename +, afname -) - 14.399 - 14.399 - 14.210 14.210 -

Andere externe kosten 165.945 165.945 - 156.552 155.735 817

Personeelskosten (cfr. detail in bijlage 8) 104.446 104.565 - 119 107.694 98.845 8.849

Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa (2)

30.447

29.765

682

28.117

27.436

681

- op immateriële vaste activa 1.590 1.423 167 990 798 192

- op materiële vaste activa 28.857 28.342 515 27.127 26.638 489

Waardeverminderingen op voorraden en handels-vorderingen (2)

534

534

-

296

296

-

- op voorraden 379 379 - 183 183 -

- op handelsvorderingen 155 155 - 113 113 -

Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2)

274

- 21

295

- 699

- 699

-

6 ;

Andere exploitatiekosten 9.171 8.066 1.105 6.940 5.782 1.158

Bedrijfskosten 839.172 837.209 1.963 826.090 814.350 11.740

Bedrijfsresultaat 36.592 38.463 - 1.871 5.653 17.220 - 11.567

(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, benodigdheden en opgeslagen brandstoffen.

(2) "+" = toevoeging, "-" = terugname

- 24 -

De post met betrekking tot aankoop van grondstoffen en goederen stijgt met 7 % tegenover 2013, door een

prijsstijging van fosfaatgrondstoffen en meer aankopen.

De andere externe kosten bestaan voornamelijk uit verschillende uitgaven met betrekking tot energie, on-

derhoud van gebouwen en installaties en inschakelen van interims, evenals commerciële en transportkos-

ten, verzekeringspremies, huurgelden, honoraria, kosten voor leveringen of diverse diensten waarvan de

vennootschappen van de Groep gebruik gemaakt hebben.

De waardeverminderingen op voorraden en vorderingen evenals de dotaties aan voorzieningen van het

boekjaar worden uitgelegd in de bijlagen 18, 19 en 20.

De niet recurrente lasten hebben in hoofdzaak betrekking op opschrijvingen door desaffectaties en een ver-

goeding die PRAYON N.V. betaald heeft aan SILOX N.V.

De andere exploitatiekosten bestaan voornameijk uit verschillende belastingen (4,4 miljoen in 2014).

De goedgekeurde kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedragen in 2014 9,7 miljoen (9,4 miljoen in

2013), hetzij 1,4 % van de omzet. Van deze som maakten ongeveer 0,3 miljoen het voorwerp uit van een ac-

tivering, daar ze betrekking hadden op andere ontwikkelingsprojecten waarvan sprake in bijlage 12.

- 25 -

8. PERSONEELSKOSTEN

Nieuwe IFRS normen (1) Oude IFRS normen (1)

(in duizenden euro) 2014 2013 Verschil 2014 2013 Verschil

Bezoldigingen en andere vergoedingen op korte termijn (sociale verzekeringen inbegrepen)

86.379 84.747 1.632 98.798 96.347 2.451

Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde bijdragen

- bedragen betaald op de periode 412 327 85 526 437 89

- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)

- 8 10 - 18 - 1 16 - 17

Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde prestaties

- bedragen betaald op de periode 1.577 1.517 60 1.707 1.562 145

- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)

1.453 898 555 1.629 903 726

Werkgeversbijdrage in het kader van brugpensioen en ontslagen

- bedragen betaald op de periode 4.500 2.691 1.809 4.511 2.699 1.812

- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)

- 2.746 5.719 - 8.465 - 2.724 5.730 - 8.454

Totaal 91.567 95.909 - 4.342 104.446 107.694 - 3.248

(1) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen – Evalutatieregels.

(in %) 2014 2013 2014 2013

Personeelskosten / toegevoegde waarde 62,9 80,9 57,9 73,2

2014 2013 2014 2013

Gemiddeld personeelsbestand: aantal voltijdse equivalenten 1.085 1.107 1.487 1.516

Option plans op aandelen

Op 31.12.2014 zagen de option plans op aandelen (Sicav die aandelen bevat van de maatschappijen genoteerd op de

EUROSTOXX 50) aangeboden aan de kaderleden van PRAYON N.V. in oktober 2008, mei 2009, januari 2010, septem-

ber 2010 en juli 2011, er als volgt uit:

Toegekend

in oktober 2008

Toegekend

in mei 2009

Toegekend

in jan. 2010

Toegekend

in sept. 2010

Toegekend

in juli 2011

Bevriezingsperiode (geen uitoefening

noch overdracht van de opties)

één jaar

één jaar

één jaar

één jaar

één jaar

Uiterste datum voor uitoefening 22/10/2018 17/05/2019 27/01/2020 17/09/2020 27/07/2021

Aanvangsaantal van de opties 217,22 339,31 314,07 272,59 490,50

Uitoefeningsprijs van één optie 3.735,22 € 3.785,81 € 4.419,03 4.543,80 4.521,55

Prijs van één optie 2.125,34 €

(56,90 %)

1.895,56 €

(50,08 %)

2.002,26 €

(45,31 %)

2.054,71 €

(45,22 %)

1.967,33 €

(45,31 %)

Totale waarde van het toegestane

voordeel

461.676 € 643.547 € 628.851 € 560.092 € 964.974 €

Aantal opties nog in omloop 5 ,99 11,36 10,74 11,06 17,85

- 26 -

9. FINANCIËLE RESULTATEN

Nieuwe IFRS normen (1)

Oude IFRS normen (1)

(in duizenden euro) 2014 2013 Verschil 2014 2013 Verschil

Ontvangen of te ontvangen dividenden van niet geconsolideerde deelnemingen

962 1.156 - 194 962 1.156 - 194

Waardeverminderingen op financiële vaste activa

21 - 21 21 - 21

Meer- en minwaarde op overdracht van financiële vaste activa

6.234 - 6.234 6.234 - 6.234

Interesten op financiële vaste activa - - - - - -

Opbrengsten van financiële investeringen 7.217 1.156 6.061 7.217 1.156 6.061

Kosten op ontleningen - 8.393 - 9.218 825 - 9.073 - 9.797 724

Interesten op leningen en opbrengsten op be-schikbare geldmiddelen

111 152 - 41 500 438 62

Netto rentelast - 8.282 - 9.066 784 - 8.573 - 9.358 786

Effectieve wisselverschillen - 2.007 - 1.319 - 688 - 2.067 - 1.408 - 659

Latente wisselverschillen (conversieverschillen) 1.417 - 729 2.146 1.419 - 719 2.138

Wisselresultaat - 590 - 2.048 1.458 - 649 - 2.127 1.478

Wijziging van de juiste waarde van financiële activa

- - - - - -

Wijziging van de juiste waarde van afgeleide instrumenten

- - - - - -

Waardevermindering en min-waarde op vlotten-de financiële activa

- - - - 118 - 650 532

Diverse financiële kosten en opbrengsten - 2.143 - 1.636 - 507 - 1.948 - 1.581 - 366

Andere financiële resultaten - 2.143 - 1.636 - 507 - 2.065 - 2.231 166

Netto financiële last - 3.799 - 11.594 7.795 - 4.070 - 12.561 8.491

(1) Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen – Evaluatieregels.

De netto rentelasten dalen gevoelig, een lichte daling van zowel de marges, als het bedrag van de schulden-

last.

De effectieve en latente wisselverschillen vrijgemaakt in 2014 resulteren vooral uit de evolutie van de wissel-

koers van de euro t.o.v. de Amerikaanse dollar en het pond sterling, en bevatten de impact van de afdekkin-

gen van wisselrisico’s die doorgevoerd werden (beschreven in bijlage 25).

In december 2014 heeft PRAYON N.V. al haar aandelen verkocht die ze bezat van FOSBRASIL N.V., hier-

door werd een meerwaarde vrijgemaakt van 6,2 miljoen. Het gaat hier over een niet-recurrente gebeurtenis.

- 27 -

10. RESULTAAT VAN DE VENNOOTSCHAPPEN MET TOEPASSING VAN DE

VERMOGENSMUTATIEMETHODE

In de rekening van eind 2013 die eerst gepubliceerd werden, had het resultaat van de toepassing van de

“equity” methode enkel betrekking op de activiteit van de vennootschappen RECUPAC S.A.S. (- 25.601 eu-

ro) en LACTO RESEARCH Sprl (13.840 euro) en WALDRY PROCES (- 1.766 euro).

Door de wijziging van de consolidatiemethode die geïntroduceerd werd bij de afsluiting van de rekeningen

van 2014 (cfr. punt 2 van de Bijlagen aan de Geconsolideerde Rekeningen – Evaluatieregels), werd deze

rubriek veel belangrijker. De bijdrage van de verschillende joint-ventures of geassocieerde vennootschappen

is opgenomen in onderstaande tabel.

(in duizenden euro)

Statutair resulataat

2014

Statutair resulataat

2013

Verschil

beLife

Silox Canada

Silox UK

Prayon Italia

Jean Goldschmidt International

Solustep

Seco

Silox

beLife Intermediates

S.N.C.Z.

Emaphos

Hydro Technologies

Hydrométal

Transpek-Silox

Récupac

T.H.T.

T.H.T. Research

Lacto Research

Waldry Process

Praytech

Symbiose Biomaterials

- 3.189

- 7

5

354

430

67

290

1.353

- 786

908

7.201

- 156

31

4.125

-

203

-

9

1

- 181

- 14

- 1.561

- 13

-

352

659

30

40

451

- 970

708

4.433

231

- 44

4.457

- 25

60

36

14

- 2

-

-

- 1.628

6

5

2

- 229

37

250

902

184

200

2.768

- 387

75

- 332

25

143

- 36

- 5

3

- 181

- 14

- 28 -

11. BELASTINGEN OP HET RESULTAAT

Winstbelastingen

Componenten van de belastingslast

De belastingskost op het inkomen bevat de courante belasting en de uitgestelde belasting:

- de courante belasting vertegenwoordigt de betaalde of te betalen belasting op het belastbaar inkomen

van het afgelopen boekjaar, evenals elke aanpassing van de belasting met betrekking tot de vorige

jaren;

- de uitgestelde belasting vertegenwoordigt de belasting die enkel verschuldigd (of gerecupereerd) zal zijn

tijdens de komende boekjaren maar die reeds geboekt is in het afgelopen boekjaar. De uitgestelde be-

lasting komt overeen met de wijziging van de bilantaire uitgestelde belastingen (cfr. infra). De uitgestelde

belastingskost die betrekking heeft op elementen geboekt in het eigen vermogen is ook in deze laatste

opgenomen.

De analyse van de belastingskost ziet er als volgt uit:

Nieuwe IFRS normen (1) Oude IFRS normen(1)

(in duizenden euro) 2014 2013 2014 2013

Courante belastingen 1.733 1.842 6.618 6.196

- betreffende het lopende jaar 1.930 1.842 6.815 6.196

- betreffende voorgaande jaren - 197 - - 197 -

Uitgestelde belastingen - 208 - 8.397 - 69 - 8.693

- geboekt 1.110 - 4.367 42 - 4.742

- waardeverminderingen (toename + , terugname -) - 1.318 - 4.030 - 111 - 3.951

- fiscale impact van de wijzigingen van de nominale belastingheffingsvoeten - - - -

Totaal 1.527 - 6.555 6.549 - 2.497

Cfr. Bijlage 2 aan de Geconsolideerde Rekeningen – Evaluatieregels.

Afstemming van de belastingskost (courante en uitgestelde) (1)

(in duizenden euro) 2014

Boekhoudkundig resultaat vóór belastingen 17.773

Theoretische belastingheffingsvoet 33,99 %

Totale belastingskost van de entiteiten van de Groep berekend op basis van de Belgische aanslagvoet (33,99 %)

6.041

Afstemming van de effectieve belastingheffingsvoet

- Niet aftrekbare uitgaven 3.104

- Niet belastbare inkomsten - 10.857

- Notionele interesten en tax shelter - 11

- Belastingen berekend op een ander beginsel 4.866

- Belastinglatenties waarvoor geen enkele uitgestelde belasting is toegekend - 1.318

- Gebruik van belastingverliezen en andere belastingkredieten - 11

- Effect van buitenlandse belastingheffingsvoeten - 91

- Effect van de wijzigingen van de belastingheffingsvoeten -

- Impact fiscale maatregelen van het type « carry back » -

- Vrijstelling van belasting op de omzet voor export (Marokko) -

- Fiscale impact van belastingsaanpassingen m.b.t. vorige boekjaren - 196

- Niet imputeerbare buitenlandse voorheffingen afgehouden aan de bron -

- Diverse neutralisaties en regularisaties -

Belastingkost 1.527

- 29 -

Effectieve belastingheffingsvoet

Nieuwe IFRS normen Oude IFRS normen

(in %)

2014 2013

2014 2013

8,6 % 37,7 % 20,1 % 36,1 %

Belastingen op elementen rechtstreeks ingebracht in het eigen vermogen

(in duizenden euro) 2014 2013 2014 2013

Wijzigingen van de juiste waarde (afdekkingen van kasstromen)

- 1.819

- 1.195

233

- 1.819 233

Wijzigingen van de met toegezegde prestaties pensioenplannen van het personeel (deels opgenomen in de globaal geconsolideerde resultatenrekening)

371 - 1.195 371 - 1.195

- 1.448

- 962

- 1.448

- 962

- 30 -

Uitgestelde belastingen op de balans

Uitgestelde belastingen, activa of passiva, zijn in de balans opgenomen voor tijdelijke verschillen, die voort-

vloeien uit het feit dat de belastingsautoriteiten de activa en passiva evalueren met andere regels dan deze

die gebruikt worden bij het opmaken van de geconsolideerde rekeningen. De wijzigingen van de bilantaire

uitgestelde belastingen die plaatsvonden tijdens het afgelopen boekjaar zijn geregistreerd in de resultatenre-

kening, behalve als ze betrekking hebben op elementen die rechtstreeks geboekt zijn in het eigen vermogen

(cfr. supra).

De uitgestelde belastingen worden berekend op basis van de geldende belastingheffingsvoet of, in geval van

wijziging, van de aanslagvoeten die reeds gestemd zijn en die verwacht worden op het ogenblik van de boe-

king van de te betalen (of te recupereren) belastingen in de statutaire boekhouding. De uitgestelde belastin-

gen op het activa vormen het voorwerp van een waardevermindering in de mate waar het onwaarschijnlijk

blijkt te zijn dat ze in de toekomst een vermindering zullen veroorzaken van de belastbare basis of belas-

tingskredieten, rekening houdend met de budgettaire of in de strategische plannen geboekte perspectieven;

enkel de eventuele belastbare voordelen vooruitlopend op de drie jaren die volgen op het afgesloten boek-

jaar, worden in overweging genomen; de voorspellingen op meer dan 3 jaar lijken te onzeker.

Nieuwe IFRS normen (1)

(in duizenden euro)

Uitgestelde belastingen activa

Uitgestelde belastingen passiva

2014 2013 2014 2013

Materiële vaste activa (verschillen van afschrijvingsduur) - - - 10.811 - 10.463

Consolidatieverschillen en immateriële vaste activa 269 317 - 114 - 188

Voorraden 11 25 - -

Voorzieningen voor personeelsvergoedingen 3.737 2.583 - -

Andere voorzieningen 440 440 - 17.197 - 16.514

Andere aanpassingen - 398 - 818 - 354 740

Fiscale verliezen en andere niet gebruikte belastingkredieten

71.088 73.425 - -

Sub-totaal 75.146 75.973 - 28.476 - 26.425

Waardeverminderingen op uitgestelde belastingsactiva - 48.754 - 50.072 - -

Compensatie (in de schoot van dezelfde belastingsentitei-ten)

- 8.029 - 7.276 8.029 7.276

Totaal 18.363 18.625 - 20.447 - 19.149

Bedrag van de tijdelijk aftrekbare verschillen, van de fiscale verliezen en niet gebruikte belastingskredieten, waarvoor geen enkel uitgestelde belastingsactief op de balans geboekt werd. 143.646 147.057

(1) Cfr. Bijlage aan de Geconsolideerde Rekeningen – Evaluatieregels.

- 31 -

Oude IFRS normen (1)

(in duizenden euro)

Uitgestelde belastingen activa

Uitgestelde belastingen passiva

2014 2013 2014 2013

Materiële vaste activa (verschillen van afschrijvingsduur) - - - 12.654 - 12.425

Consolidatieverschillen en immateriële vaste activa 777 731 - 92 - 209

Voorraden 31 41 - 56 - 45

Voorzieningen voor personeelsvergoedingen 4.045 3.300 - -

Andere voorzieningen 469 - - 17.372 - 16.760

Andere aanpassingen 534 - 185 - 2.941 - 976

Fiscale verliezen en andere niet gebruikte belastingkredieten