MDA : une ambition pour un grandde la proximité client

Le billetUne évolution naturelle

CM-CIC Capital Finance devient CM-CICInvestissement. Changer de dénominationest un évènement rare pour une entreprise,en particulier dans l’univers bancaire.

Plus que jamais en mouvement, nousvoulons aller à l’essentiel avec ce nomdont la simplicité s’exprime aussi dans ungraphisme épuré et tourné vers l’avenir. Levôtre. Le nôtre.

Ce changement est de l’ordre d’uneévolution naturelle. Tout d’abord, vousaurez noté qu’avec le socle « CM-CIC »,notre nom conserve son ancrage évidentdans le Groupe Crédit Mutuel-CIC, l’un desgroupes bancaires les plus solides d’Europe.

Ensuite, sa part évolutive prend corps dansle mot « Investissement». Lui donner cerelief, cette visibilité, c’est souligner plusque jamais notre ADN, notre vocation.Investir : comment pourrions-nous mieuxdémontrer notre utilité économique ? Eninvestissant à leurs côtés, nous invitonsles entreprises au dynamisme, nous lesaccompagnons vers des horizons neufset prometteurs. Nos investissements sontpar nature des actes financiers, mais ilsmarquent également le volontarisme aveclequel nous nous engageons dans la duréeauprès d’entrepreneurs dont les valeurs fontécho à notre propre Charte.

Cette évolution de notre nom marqueégalement l’aboutissement d’un importantcycle de transformation de notreorganisation. Voici plus de quatre ans,des entités régionales aux personnalitésfortes se sont regroupées pour constituer,patiemment, un ensemble national cohérentet plus performant. Nos équipes expertes,toujours proches de vous, sont dotéesde moyens conséquents, adaptés à notreposition de leader dans l’investissement àcapitaux bancaires.

Vous l’aurez compris, pour CM-CICInvestissement, investir est essentiel et« croire en vous c’est capital ».

Antoine JarmakPrésident

CM-CIC Investissement est le premierinvestisseur à entrer au capital de MDA, unleader de la distribution d’électroménagerqui réussit hors des sentiers battus, en France.Bientôt en Europe ?

Des produits électroménagers de grandes marques,disponibles à 20 mn de chez soi, vendus jusqu’à30 % moins chers que dans les autres enseignes,avec un financement compétitif ? C’est possible.Chez MDA, qui a développé un business modelproche du terrain, performant et pérenne.

Créée en 1980 dans le Rhône, l’enseigne agrandi discrètement, loin des grandes zonescommerciales, mais en proximité des villes petiteset moyennes. « Les fabricants ont pris l’habituded’écouler des surstocks dans cette enseigneefficace, sans mettre en péril leur image et ensécurisant leurs distributions, » indique AlexandreBeroud, chez CM-CIC Investissement.

Le réseau MDA en France est constitué uniquementde magasins physiques (144 dont 70 en propre). Sur400 m² en moyenne, les produits sont proposésavec des services vendus à prix compétitif(livraison, dépannage, garanties étendues) et unfinancement Cofidis très accessible.

« Quand j’ai repris l’entreprise en 2006, je me suismis à la place du client et je n’ai jamais cessé carles attentes évoluent, » explique Michel Vieira,Président, qui avait 22 ans lorsqu’il a débuté auSAV de MDA.

Un modèle très exportableRésultat ? Sur un marché plutôt atone en raison dela baisse du pouvoir d’achat, le chiffre d’affaires deMDA (40 % en discount, 60 % en produits suivis)a progressé de 14 % en moyenne ces 8 dernièresannées. Et avec son esprit de start up, MDAne compte pas en rester là : une croissance de20 % par an est prévue dans un ambitieux plande développement à 5 ans. « Des acquisitionssignificatives augmenteront notre maillage duterritoire français, dans des zones de chalandisedélaissées mais à potentiel, » indique VivianCorzani, Directeur Associé, qui vise 250 magasinsen propre et 100 franchisés. Second volet du plan :exporter le modèle MDA en Europe, avec l’appuide CM-CIC Investissement, et le soutien desfabricants et de Cofidis, très présent en Belgique etdans des pays où la crise rend le discount attractif(Espagne, Portugal...).

Si le terrain semble dégagé, c’est que le modèleMDA a été copié et n’a pu être égalé. « Lescandidats ne voient que la partie émergée del’iceberg que constitue notre savoir-faire maison :

un dosage complexe de partenariats de marques,de produits, de prix, de services, de logistique... »,suggère Michel Vieira.

Une sélection exigeanteAfin de financer cette croissance accélérée,MDA a accueilli 4 investisseurs pour reconfigurerson capital, jusque-là familial, et l’ouvrir aumanagement. Dans la poursuite de l’excellenterelation de confiance tissée avec le Crédit Mutuelde Lyon et à l’issue d’une veille persévéranted’une dizaine d’années, menée par Bertrand Ghez,Directeur Exécutif, CM-CIC Investissement en chefde file a investi 9,4 M€ sur les 22,4 M$ levés.

« Ils m’ont inspiré confiance : ils investissent surfonds propres, ce qui veut dire qu’ils gèrent leurargent comme je gère le mien et que je peuxcompter sur leur soutien dans la durée, » confieMichel Vieira, « et puis l’humain a fait le reste :le respect du client, le parler vrai, la proximité,l’écoute, sans parler du professionnalisme del’équipe qui a compris mon ambition pour MDA !»La décision d’ouvrir le capital a été difficileà prendre, mais Michel Vieira en voit déjà unbénéfice inattendu : « Parce que notre valeuret notre projet ont été reconnus par de grandsfinanciers, mes associés et mes salariés ontvraiment envie de réussir ce nouveau challenge.Notre esprit de start up en est renforcé ! »

la lettreCM-CIC Investissement

Numéro12/Avril 2015

Rencontres à la Une

150232_News_n12_1503.indd 1 27/03/15 15:47

Devenir le leader européen du transportexceptionnel est l’ambition du groupefamilial Capelle. Un projet auquel CM-CICInvestissement a adhéré en apportant 8 M€ aucapital.

Capelle est une sociétéfamiliale du Gard de 850salariés, présidée par latroisième génération, enla personne de Jean-DanielCapelle. Avec un chiffred’affaires de 103 M€ dont20 % à l’international, elleest leader du transport àhaute valeur ajoutée, enFrance : 50 % de transportexceptionnel, son cœur de métier, et 50 % detransport conventionnel spécifique. Avec 28 sites(France, Grande-Bretagne, Espagne, Luxembourg),le groupe sert ses clients- bât iment , indust r ie ,aéronautique - dans le cadrede contrats pluriannuels.

Transport hightech« Le transport exceptionnel est un univers deservices premium, avec des barrières à l’entréefinancières et réglementaires, » souligne BlandineRoche, Directeur de Participations chez CM-CICInvestissement. C’est à Capelle qu’ont été confiés,de 2009 à 2012, 50 convois entre l’Ain et Anvers,pour livrer 25 antennes destinées au télescopechilien Alma. A Capelle encore qu’EADS confierégulièrement la livraison des pièces de grandgabarit de l’A380 (52 m de long pour une aile),entre Langon et Toulouse et de l’A350 en Espagne.

Sa renommée dans ce domaine d’exceptionbénéfic ie à son activ ité de transportconventionnel spécifique, un segment plus

concurrentiel. Blandine Roche souligne égalementdes expertises intrinsèques : « un hub logistique,des camions connectés et surtout une nouvellesalle de dispatch optimisent l’utilisation de la

flotte, la gestion destemps, les coûts et laréactivité. »

Faire émergerun leaderA un horizon de 5 ans,la répartition du chiffred’affaires est stable, maisles leviers de croissancesont différenciés. Surle marché atomisé du

transport exceptionnel, « priorité à la croissanceexterne pour consolider le maillage européen deCapelle, déjà fruit de 36 acquisitions ! » explique

Blandine Roche. En transportconventionnel, il s’agira desaturer l’outil existant grâceau système d’information etd’augmenter le nombre d’affiliésau réseau Capelle Partners.

Premier et unique investisseur externe, CM-CICInvestissement a apporté 8 M€, « dans du purdéveloppement, notre ADN ! » souligne BlandineRoche, « parce que cet acteur est le plus apte àdevenir un leader européen, eu égard à ses atoutsactuels et à l’ambition confiante de la familleCapelle. »

Cette levée de fonds est déjà d’une ampleurexceptionnelle, «mais les dirigeants de Capelle ontcompris que nous disposions de quoi réinvestir, parexemple pour financer une acquisition de grandeenvergure, » analyse Blandine Roche. «Par ailleurs,Capelle a retrouvé avec nous des manières detravailler du Groupe CIC qui lui étaient familièresà la Lyonnaise de Banque. »

Performant sur une niche porteuse du marché dela plasturgie, Prochimir fait confiance à CM-CICInvestissement pour écrire une nouvelle page deson développement international.

Prochimir (CA 2014 : 13 M€ / 45 salariés) estspécial isée dans les f i lms techniquesthermofusibles. Ultra-fins, souvent multi-couches pour cumuler des propriétés différentes,ils adhèrent à tous types de matériaux sous ledouble effet de la chaleur et de la pression. «Cettetechnologie sans solvant ni dégagement gazeuxest très appréciée par l’industrie automobile, pourdes pièces d’isolation phonique, et le bâtiment, ensous-couches des revêtements de sols et autresmatériaux isolants, » explique Vianney Lescroart,Président de Prochimir, qui a racheté l’entreprisevendéenne en 2008, aux côtés de JérômeAlexandre, actuel Directeur Général, avec l’appuid’un fonds majoritaire.

Passage de relais« E n 2 0 1 4 , n o u s a v o n sproposé de prendre le relais,en minoritaires, » expliqueFanny Hibon, Directeur deParticipations chez CM-CICInvestissement. « En effet, ceduo de jeunes dirigeants trèscomplémentaires a fait sespreuves, en recentrant l’activitésur les produits à forte valeur ajoutée avec unplan de développement pertinent. » Aussi, pour lesoutenir, CM-CIC Investissement a investi 3,65 M€.

Toujours plus innovant...« Le cycle de développement long constitue unebarrière à l’entrée de ce marché de niche,» souligne

Hugues des Garets, Directeur de Participationsqui a co-piloté l’opération. « Il fait la force deProchimir qui consacre 5% de son chiffre d’affairesà la R&D et peut représenter jusqu’à 4 annéespour la création de nouveaux films. » La capacitéde production du site permet de répondre à lacroissance prévue grâce à une nouvelle extrudeuse(2,3 M€ investis en 2014). « Elle accepte jusqu’à5 couches de matières plastiques différentes,sur une laize plus large, de 2,60 m, de quoisatisfaire des marchés additionnels avec des filmsplus complexes ! » explique Fanny Hibon. « Bienaccompagner notre clientèle de grands groupessignifie continuer à développer des produitstoujours plus personnalisés et innovants, » poursuitVianney Lescroart.

...et plus internationalLa PME opère fortement à l’international depuisdix ans : «75% de nos ventes se font hors de Francedont 16 % hors UE, » précise Vianney Lescroart

qui a inauguré une premièresuccursale commerciale, auxUSA, fin 2014. « Nous sommesprêts pour des implantationsindustrielles, sous forme departenariats ou d’acquisitionsque CM-CIC Investissement a lacapacité de soutenir. » En 2015,c’est le potentiel commercial dela Chine qu’étudie un VIE.

« L’équipe CM-CIC Investissement est proche denous, géographiquement et surtout par sa vision.La présence de tels associés est stimulante et c’esten confiance que nous les associons à la poursuitede notre réflexion stratégique ! » conclut VianneyLescroart.

Capelle : l’exceptionnel au quotidien

Général de Julhiet SterWen. « Plus tard, il a étérassurant de voir que l’adhésion des managersclés à cette fusion était acquise, de même queleur entrée au capital, » indique Mélanie Salomez,Chargée d’affaires chez CM-CIC Investissementqui vient d’investir 6,3 M€ sur les 9,5 M€ levés parJulhiet SterWen.

« N o u s s o m m e s d e sentrepreneurs marathoniens,mus par l’idée de durer, avecun cap stable pour nos actionset nos relations. Ce profil rared’investisseur sur fonds propresnous garantit de la souplesse et de possiblesréinvestissements, » explique Alain Thibault. « Parailleurs, nous imaginons tout à fait partager entoute simplicité, avec cette équipe pleine de bonsens, les hauts et les bas d’une vie d’entreprise. »

Priorité à la croissanceorganiqueSur le marché porteur du « Change Management »(valeur 600 M€), l’émergence de ce nouveau

groupe indépendant français ne passe pasinaperçue. Le chiffre d’affaires cumulé de JulhietSterWen (43M€ en 2014) doublera d’ici 3 à 5 ans. Lacroissance sera d’abord organique. A moyen terme,elle viendra également de croissances externes,

notamment à l’international,pour accompagner lesclients sans frontières. Avec6 implantations européennes,300 consultants multilingues,15 nationalités et un réseau departenaires, Julhiet SterWenréalise déjà 15 % de sonactivité dans plus de 30 pays.

« Nous sommes fiers de participer à la créationd’une nouvelle ETI car la France en manquecruellement, » analyse Alain Thibault. « Celle-cis’attache à valoriser le capital humain, un desprincipes également inscrit dans notre Chartedes valeurs, et nous y sommes sensibles, » ajouteMélanie Salomez.

Prochimir, expert en alliances

Julhiet SterWen :naissance d’une ETI françaiseCM-CIC Investissement a soutenu la fusion dedeux grands du conseil en management, Julhietet SterWen.

Julhiet et SterWen se sont unis : l’un, multi-spécialiste du management et des ressourceshumaines ; l ’autre, conseil en stratégie,management et transformation. JulhietSterWen forme une nouvelle entité tout encomplémentarités qui combine l’excellence destalents et celle des organisations, dans une offredifférenciatrice. « Les changements permanents,portés notamment par le digital, bouleversentles business models et appellent plus de vitessed’exécution et d’agilité, » insiste Alain Thibault,Président de Julhiet SterWen.

«Les personnalités et savoir-faire complémentairesd’Alain Thibault, Marc Sabatier et Thierry Auzias,animés par une culture entrepreneuriale commune,ainsi que le fort potentiel de synergies desportefeuilles clients nous ont définitivementconvaincus de participer en tant que partenaireà ce nouvel attelage, » précise Cyril Serratrice,Directeur chez CM-CIC Investissement.

Des attentes de marathoniensDepuis plusieurs mois, les dirigeants avaientplacé leurs collaborateurs dans une dynamiquede transformation, avec une grande transparence,« pour optimiser nos chances de les motiver et deles passionner !» souligne Marc Sabatier, Directeur Valoriser le

capital humain, un desprincipes égalementinscrit dans notreCharte des valeurs »

Cet acteur estle plus apte à devenirun leader européen »

Le cycle dedéveloppementlong... fait la forcede Prochimir quiconsacre 5 % deson chiffre d’affairesà la R&D »

Rencontres à la Une

150232_News_n12_1503.indd 2 27/03/15 15:47

SILL, une entreprise à suivre...à l’international

Se développer au Canada : une expérience à partager

Ludovic André, responsable des activitésde CM-CIC Investissement en Amérique duNord, a été missionné, en 2010, pour créerVCIC Inc., la filiale canadienne dont il assurela direction des opérations. Il fait le point surun capital d’expertise qui s’étoffe et sur leparti que peuvent en tirer les entreprisespartenaires des deux côtés de l’Atlantique.

Quelle est votre stratégie de déploie-ment en Amérique du nord ?

Ludovic André : Sollicité par des entreprisesfrançaises désireuses de se développer sur lacôte est américaine, CM-CIC Investissement s’estimplanté à Montréal début 2010, en créant sa filialeVCIC Inc.. Puis, avec le Mouvement Desjardins,partenaire canadien historique du Groupe CréditMutuel-CIC, VCIC a créé Emerillon Capital, unestructure d’investissement dotée de 100M$ et d’uneéquipe de 5 personnes, opérationnelle depuis juin2013. Emerillon cible les sociétés technologiquesprincipalement localisées au Québec et en Ontario,dans les domaines des technologies de l’informationet communication, de la santé, de la défense-sécuritéet des technologies propres. Qu’elles se situent à unstade pré-commercial ou de déploiement, EmerillonCapital investit des tickets de 0,5 à 5M$. Nous avonsdéjà des participations dans 4 sociétés canadiennes :Acquisio, LVL Studio, GenePOC et CM LABS. VCICexplore également des opportunités d’investissementde 5 à 50M$, dans des compagnies plus matures etrentables, auxquelles nous pouvons apporter de lavaleur grâce à notre présence forte en Europe. Notremodèle progressif, avec capital patient et prises departicipations minoritaires, rassure et séduit.

Quelles synergies transatlantiquesexistent ou pourraient se développer ?

L.A.: Dès notre implantation, la large expertise et lesréseaux européens de CM-CIC Investissement ontété des atouts solides qui renforçaient la légitimitépropre de VCIC et d’Emerillon Capital. En Europe,nous représentons un réseau d’experts et d’entreprisesqui offrent un potentiel de mise en relation pournos participations canadiennes. A l’inverse, lesentreprises européennes du portefeuille de CM-CICInvestissement, désireuses de se développer auCanada voire aux USA, peuvent compter sur notreaccompagnement sur mesure, à partir de Montréal,mais aussi de New York, avec l’arrivée récente d’unnouvelle personne dans notre équipe nord américaine,hébergée dans les bureaux du CIC sur MadisonAvenue. Nous aidons les dirigeants à identifier etévaluer des opportunités de partenariats stratégiqueset/ou des cibles d’acquisition, en leur donnant accèsà notre réseau de contacts fiables - experts sectoriels,partenaires potentiels, investisseurs… Nous pouvons,bien sûr, apporter également un soutien financier.

Après 5 ans passés au Canada,quels conseils donneriez-vous à desentreprises françaises attirées parl’Amérique du nord ?

L.A.: Grand comme 15 fois la France, le Canada estpeuplé de 35 millions d’habitants, dont 20 au Québecet en Ontario. Le Québec francophone est, certes,d’un abord plus aisé pour prendre pied dans le pays,mais il est plus intéressant d’élargir rapidement sonchamp d’action à l’Ontario anglophone. A 1 h30environ de vol de New York ou de Boston, Montréal- ou Toronto - est souvent le camp de base qui sert

Le grand expor t n’effra ie pas cetteentreprise agroalimentaire, au contraire !Synonyme de qualité et de sécurité, le labelFrance est porteur et CM-CIC Investissementsoutient les nouvelles initiatives du groupe SILL.

Le groupe familial SILL est né en 1962 del’association de deux entreprises laitières bretonnes.De croissances externes en diversifications, SILLemploie 750 salariés et réalise 340M€ de chiffred’affaires avec 4 activités : lait et produits laitiers(Matines, Malo, Petit Basque, Le Gall...), jus de fruits(Plein Fruit) et potages en briques (La Potagère),p lats cu i s inés surge lés(Compagnie Arctique...). «Nousintégrons très vite les nouvellestechnologies : poudre de lait en1973, stérilisation UHT en 1981,surgelés en 1992, » souligneGilles Falc’hun, PDG de SILL.« Aussi complémentaires quevariées, nos activités nousprotègent de la volatilité descours des matières premières etdes monnaies. » La clientèle est aussi diversifiée,à parts égales entre Grande distribution-RHF,industriels et exportation - Asie, Moyen-Orient,Maghreb. « Peu d’ETI agroalimentaires françaisesréalisent un tiers de leur activité à l’export ! »souligne Caroline Pasquet, Directeur deParticipations chez CM-CIC Investissement.

Cap prioritaire sur l’AsieEntré au capital de SILL en 2008 pour faciliterl’acquisition de la Laiterie Saint Malo, CM-CICInvestissement a investi à nouveau en 2014 (5M€)« parce que cette entreprise sait innover et a faitla preuve de son agilité, dans la maîtrise desnouvelles technologies, des croissances externeset de l’exportation, » indique Thierry Pastre,Directeur Exécutif chez CM-CIC Investissement,confiant dans un plan de développement orientévers les produits à forte valeur ajoutée. GillesFalc’hun apprécie « ce partenariat constructif

entretenu avec l’équipe quinous accompagne depuis tantd’années et qui connaît très bienl’agro-alimentaire, notre métieret notre région. »

Fort de ses soutiens renouvelés,SILL s’engage dans une nouvelleactivité : les laits infantiles enpoudre. « Nous répondrons àune demande croissante, enChine, en Inde et au Moyen-

Orient, » précise Gilles Falc’hun, « tout encomplétant notre offre de baby food, lancée enChine en 2014.» SILL construit donc à Plouvien uneseconde tour de séchage dédiée. D’une capacitéde 18 000 tonnes, son approvisionnement serafavorisé par la fin des quotas laitiers en Europe.

« La clientèle chinoise, marquée par l’insécuritéalimentaire domestique, appréciera les garantiesde qualité offertes par cette usine pour ses laitsinfantiles, classiques ou bio, » précise ThierryPastre. Il faut dire que, depuis 20 ans, SILL misestratégiquement sur le lait bio, fourni par 36 deses 358 producteurs. La vision, toujours...

ensuite de tremplin vers les USA. C’est d’ailleurs cecheminement qu’expérimente VCIC. Mais attention,même au Québec, la culture des affaires est trèsaméricaine : hiérarchies courtes et protocole réduitfacilitent les premiers contacts. Les Canadiens sontd’un naturel accueillant et curieux, ils apprécient leséchanges pragmatiques, équilibrés et consensuels, maissavent mettre votre persévérance à l’épreuve jusqu’à laformalisation contractuelle. Un projet transatlantique,comme tout développement à l’international, revêt uncaractère nouveau donc risqué. Avant de se lancer, ilconvient de répondre à beaucoup de questions. Pourmoi, au-delà de l’opportunité de marché, la questionclé porte sur le choix de la bonne équipe qui assurerale développement de la future entité canadienneet sur son mode de fonctionnement avec la maisonmère française. Là encore, VCIC peut mobiliser sesréseaux locaux !

Le Canada est connu pour pratiquerun protectionnisme efficace. Qu’enest-il ?

L.A. : Il est vrai que le Canada attire car c’est unepuissance économique stable, disposant de ressourcesnaturelles à forte valeur, d’une main d’œuvre qualifiée,d’incitations fiscales attractives, comme les créditsd’impôt à la recherche, et d’un système financier solidequi lui a permis de bien traverser la crise de 2008.Fin 2015*, les barrières seront moindres vis à vis desEuropéens : un accord conclu à l’automne 2014 entre leCanada et l’UE facilitera leurs échanges bilatéraux. LesEuropéens auront accès aux appels d’offres canadienset aux autres pays membres de l’ALENA : Etats-Unis etMexique. Il soufflera alors comme un nouveau ventfavorable aux projets de nos clients, sur les deux rivesde l’Atlantique !

Ludovic André,Responsable des activités de

CM-CIC Investissementen Amérique du Nord

*CETA (Canada EU Trade Agreement) : sous réserve de ratification par les Etats membres de l’UE.

Synergies transatlantiquesAcquisio (marketing digital) - Identificationcibles de croissance externe en Europe -Analyse stratégie de positionnement.

GenePOC (diagnostics moléculairesau chevet du patient) - InvestissementEmerillon aux côtés de DebiopharmDiagnostics - Contribution d’expertsrenommés à la stratégie.

Citox - Identification par VCICde relais permettant d’acquérirdes actifs du Canadien LabResearch.

Descours&Cabaud -Identification par VCIC de ciblesd’acquisitions au Canada.Mise en relation avecbanque, avocat,comptable...

NSE Industries -Appui de VCICpour passerà 100% decapital détenudans sa filialecanadienne.

Cette entreprisesait innover et afait la preuve deson agilité, dans lamaîtrise des nouvellestechnologies, descroissances externeset de l’exportation »

Avis d’expert

150232_News_n12_1503.indd 3 27/03/15 15:47

AgendaDécouvrez les événements passés et à venirdont CM-CIC Investissement est partenaire.

« La Folle Journée » à NantesAvec l’appui de CIC Ouest, principal partenairecette année et mécène de « La Folle Journée »,l’équipe nantaise de CM-CIC Investissement aeu le plaisir d’inviter une trentaine de dirigeantsd’entreprise, le jeudi 29 janvier dernier, pourassister à « La passation selon Saint-Jean » deJS Bach, concert rarement donné et exceptionnel,sous la direction de Michel Corboz, avec laparticipation du Chœur de Lausanne.

« Dîner d’idées » : un nouveau conceptde rencontres.CM-CIC Investissement revisite le dîner-débatavec les « Dîners d’Idées » : un nouveau formatde rencontres entre dirigeants permettant unpartage privilégié autour des problématiqueséconomiques. Lors des deux première soirées,organisées à Nantes et à Paris, François Duhen,Chef Economiste chez CM-CIC Securities,a présenté les principales anticipations deCM-CIC Investissement quant aux perspectiveséconomiques en France, en Europe et dans leMonde. Ces rendez-vous ont également donnélieu à des échanges très nourris notamment surl’évolution du cours du pétrole, des monnaiesou la confiance des consommateurs. Les invitésont apprécié la démarche en prolongeant lesdiscussions dans une ambiance conviviale autourd’un dîner à Nantes et d’un cocktail dînatoireà Paris.

2014, une année au(x) top(s)La presse financière salue l’action de CM-CICInvestissement auprès des entreprises en 2014.Dans le Top 20 des levées de fonds par lesentreprises de technologies, CF News place4 participations de CM-CIC Innovation (Voluntis,Intersec, Spring Technologies, VI Technology)reconnu comme VC le plus actif. CM-CICInvestissement arrive également en tête duclassement CF News des opérateurs en capitaldéveloppement minoritaire avec 162,4 Me

investis et se positionne à la 2ème place duclassement des équipes de Capital Investissementselon Private Equity Magazine.

TheL

INkS

.fr-R

CS

Nan

tes

B 32

833

071

7-1

4019

3- A

vril

2015

.

Créée en 2003, la société compte désormais7 agences et une cinquantaine de commerciauxrépartis sur le grand quart Sud-Est. En 2014, elle aréalisé un chiffre d’affaires de 33M$. Appartenantau groupement d’achat national « Majuscule »,Lacoste s’adresse aux TPE / PME et collectivitéslocales et distribue environ 10 000 références.La société envisage la poursuite de sondéveloppement par croissance organique,combinée à la réalisation de nouvelles croissancesexternes ciblées complémentaires à sa zone dechalandise actuelle.

MojovidaCM-CIC Investissement a participé à larecomposition du capital du Groupe Mojovida.Cette société propose des solutions complètescomprenant matériels, logiciels, services capablesde s’intégrer à tous les nouveaux scénariosde la transaction sécurisée : terminaux depaiement sécurisés, paiement sans contact outransactions biométriques, gestion centraliséedes flux de transactions. Elle apporte à sesclients - distributeurs, grande distribution, petitscommerçants, grands comptes – des solutionsadaptées à leurs besoins et les accompagne parle biais de ses activités de conseil, d’intégrationet de maintenance, dans la conception et la miseen œuvre de leurs projets monétiques. Mojovidas’est développée en France par l’implantation debureaux sur de nombreux secteurs géographiques(Rognac, Nozay, Caen) et sur des marchés comme larestauration de collectivités grâce à une politiquede build up ciblée offensive.

NomotechLe groupe Nomotech, opérateur leader surle marché du haut débit par ondes radio, sepositionne sur trois métiers : l’infrastructuretélécom, l’exploitation et la fourniture d’accèsinternet avec deux spécialités : les zones ruraleset les sites urbains à forte densité.Basé dans la Manche, près d’Avranches, legroupe a réalisé 25M$ de CA en 2014 et emploie140 personnes. Nomotech est aujourd’hui le seulacteur à être spécialisé sur la technologie radioet bénéficie d’un avantage concurrentiel fort,ayant intégré les métiers de la conception duréseau à l’activité de FAI. CM-CIC Investissementest intervenu fin 2014 au capital du groupe pourl’accompagner dans sa stratégie de croissanceorganique et externe, en structurant un montagepermettant également de fidéliser son management.

Open WideOpen Wide et ESG s’allient pour les systèmesembarqués et la voiture connectée. Spécialiste del’intégration des technologies open source, OpenWide vient de procéder à l’acquisition de la sociétéESG France, filiale de l’allemand ESG (280M$ CA,1600 personnes) intervenant dans l’ingénierie dessystèmes embarqués à destination de la défense,de l’aéronautique et de l’automobile.Concomitamment, ESG devient actionnaireminoritaire d’Open Wide, aux côtés de PatrickBénichou, du management et de CM-CICInvestissement. A l’occasion de cette opération,Open Wide accroit son activité de 25% et élargitson offre aux systèmes embarqués, en apportantdes solutions globales matériels et logiciels.De plus Open Wide envisage l’ouverture d’unefiliale Allemagne dans le courant de l’année 2015.

PuyricardCréé en 1968 à Puyricard (13), le GroupeChocolaterie Puyricard exerce une activité defabrication et commercialisation de bonbons dechocolat, confiseries, pâtisseries fines et glaces

AirfluxCréée en 1983 par son Président actuel SergeBoutry, la société Airflux (Lille) est spécialiséedans la fourniture d’installations destinées à laproduction d’air comprimé. Elle dispose d’une offrecomplète incluant des produits et services tels quel’ingénierie, l’installation, la maintenance, la venteou la location d’équipements, ou plus récemmentla gamme Ecosph’air, une offre de matérielsdestinés à la récupération d’énergie. Élaborée eninterne par une équipe de R&D, elle s’est traduitepar le dépôt d’un brevet et confère à Airflux uneplace de leader en France sur ce segment.Avec une politique active de croissance externe,Airflux a progressivement étoffé son maillageterritorial, de façon à offrir un service de proximité àses clients via ses 22 agences et ses 170 collaborateurs.CM-CIC Investissement est entré au capital d’Airfluxen octobre 2014, afin de lui donner les moyens depoursuivre son développement en France, via denouvelles opérations de croissance externe, maisaussi à l’étranger, écrivant ainsi une nouvelle pagede son histoire.

AstelliaAstellia (Rennes), leader mondial des solutionsd’analyse de la performance des réseaux detéléphonie mobile et de l’expérience des abonnés,a remporté en 2014 le prix du «Meilleur produitpour le cœur de réseau 4G» au salon LTE NorthAmerica 2014 qui s’est tenu fin novembre à Dallas.Par ailleurs, Astellia a annoncé, le 16 décembre 2014,avoir remporté un contrat de plusieurs millions dedollars avec Aircel, l’un des principaux opérateursindiens qui compte plus de 75 millions d’abonnés.

DGILe Groupe DGI est un distributeur, basé près deTours, spécialisé dans le domaine des matérielsde traitement des déchets verts et organiques(broyeurs, cribleurs…) et matériels TP (tracto-pelles,mini-pelles…). Il s’appuie sur deux marques fortes :Doppstadt, avec une exclusivité en France, et CaseNH, distribuée exclusivement dans la région centre.Son dirigeant-fondateur, Denis Guérin, a assis ledéveloppement de son Groupe sur la disponibilitéet la fiabilité de ses produits, le professionnalismede ses équipes et la qualité des services apportés àses clients. Vingt ans après sa création, le Groupeaffiche une croissance régulière avec un CA de41M€.CM-CIC Investissement est récemment entréau capital du Groupe DGI dans le cadre d’unetransmission visant à assurer la liquidité d’unactionnaire financier et à permettre au dirigeantde conforter sa majorité.

FH OrthopedicsGénérant plus de 30 M$ de CA, le fabricant deprothèses orthopédiques, basé près de Mulhouse,s’apprête à entrer dans une nouvelle phased’expansion internationale avec le soutien denouveaux investisseurs financiers dont CM-CICInvestissement qui devient second actionnairefinancier avec plus de 10% du capital.Créé en 1964, le groupe s’est spécialisé au fil dutemps sur l’orthopédie et depuis plusieurs années,est exclusivement un acteur orthopédique avecune base forte en France, un réseau mondial dedistributeurs et une filiale aux Etats-Unis. La sociétépossède une gamme complète de prothèses et asu développer des produits ultra performants pourles extrémités (épaules et pieds) et la médecinedu sport (ligaments). Le groupe compte prèsde 180 salariés et réalise 20 % de son activité àl’international. Il souhaite notamment accélérerson développement aux Etats-Unis.

Lacoste SASLeader régional indépendant de la distributionde fournitures et consommables de bureau etde produits scolaires, Lacoste SAS a franchi unepremière étape de sa transmission familiale auxcôtés de Siparex. Accompagnée par CM-CICCoporate Advisory dans cette opération deréorganisation du capital, la famille Lacosteconserve une position majoritaire dans le nouvelensemble.

artisanales. Dirigée par Tanguy Roelandts, «MaîtreArtisan Chocolatier », la Chocolaterie Puyricardest la première chocolaterie-confiserie artisanalede France, avec un chiffre d’affaires de 10 M€.La gamme compte une centaine de variétés dechocolats, commercialisée à travers son réseau de18 magasins sous enseigne et via son site internet.CM-CIC Investissement a participé à larecomposition de l’actionnariat familial aux côtésdu dirigeant, dans la perspective d’une nouvellephase de croissance.

STTSSTTS, filiale du Groupe Finaero, spécialiste etleader mondial de la peinture aéronautique, vientde concrétiser deux importants contrats :- dans le cadre du projet d’aménagement del’aéroport international El Maktoum (Dubaï, EAU),STTS a conclu un accord en vue de construire etexploiter un site de peinture pour avions de typemono couloir, VIP et jets d’affaires. Ce site devraitêtre opérationnel au 1er trimestre 2017 et permettrede peindre une soixantaine d’avions par an. L’offrede STTS a été retenue en raison des connaissancesacquises dans la conception des hangars, de la trèshaute qualité de ses prestations et du strict respectdes délais, donnée clé dans ce secteur ;- APC, filiale à 49 % de STTS Group, a signéen décembre 2014 un « memorandum ofunderstanding » qui officialise la constructiond’un hangar de peinture pour avions de typelong courrier sur l’aéroport de Pékin. Ce hangarsera financé à 80 % par Haenan Airlines, l’unedes principales compagnies aériennes chinoises.Il permettra, à terme, la peinture d’Airbus A350/A380 et de Boeing 747 en exploitation.

SynerglaceLe leader français de la location et de la ventede patinoires accueille à son capital CM-CICInvestissement en soutien à ses nombreux projetsde croissance. Avec près de 80 % de part demarché, l’entreprise alsacienne, N°1 incontesté,souhaite devenir un acteur incontournable dansles métiers de la glace, en Europe et dans le monde.Une relocalisation en France de la fabrication depatins à glace lui garantit la maîtrise de la qualitédes produits.Durant la période des fêtes de fin d’année,l’entreprise a livré plus de 230 patinoires qui ontaccueilli 10 millions d’utilisateurs.

Synerglace connaît un fort développement avecune croissance de 20% par an depuis 10 ans.Pour Philippe Aubertin, son Président, l’entrée deCM-CIC Investissement va permettre à Synerglacede poursuivre son développement et de renforcerson image. De son côté CM-CIC Investissementa été séduit par le parcours sans faute de cettejeune PME.

Ulysse EuropeLe groupe Ulysse, spécialiste du transport àmobilité réduite, réalise sa première levée de fondspour un montant de 2M$. CM-CIC Capital Privé, enparticipant à ce tour de table via les FIP en coursd’investissement, accompagne la poursuite de lastructuration et du développement du groupeniçois, organisé autour d’un réseau de franchiséset d’agences détenues en propre. L’objectif estd’optimiser le maillage du territoire, d’étoffer leséquipes d’animateurs commerciaux et de doterla société d’outils de pilotage adaptés à la tailledu marché.

Actu Entreprisesde notre Portefeuille

La lettre de CM-CIC Investissement28 avenue de l’Opéra - 75002 PARIS

Directeur de la publication : Antoine JarmakTél. : 01 42 66 76 63

Les informations figurant dans ce document proviennentde sources dignes de foi. Elles sont néanmoins données

sans garantie et ne sauraient engager notre responsabilité.La rédaction de cette lettre a été achevée

le 16 mars 2015.

Rédaction : Christiane Rongiard - Conception : TheLinks.frCrédits Photos : MDA - Julhiet SterWen - Capelle - Sill -

Puyricard/Artais - Synerglace - Fotolia.

www.cmcic-investissement.comPARIS – LyoN – NANtES

BoRDEAUx – LILLEStRASBoURg – MoNtRéAL

150232_News_n12_1503.indd 4 27/03/15 15:47