L’OBJECTIF DE L’ÉTAT

DES FLUX DE TRÉSORERIE

• L’état des flux de trésorerie sert

essentiellement à informer sur les

encaissements et les décaissements d’une

entité durant un exercice.

• D’autre part, il fournit de l’information

sur:

– ses activités d’exploitation,

– ses activités d’investissement,

– ses activités de financement.

LA SIGNIFICATION

DES FLUX DE TRÉSORERIE

• On dresse généralement l’état des flux de trésorerie en utilisant les espèces et quasi-espècescomme fondement.

• Les quasi-espèces sont constituées des placements temporaires et très liquides qui sont :

1. facilement convertibles en un montant d’espèces connus;

2. si proches de l’échéance que leur valeur marchande demeure relativement peu touchée par la variation des taux d’intérêt.

LE CLASSEMENT

DES FLUX DE TRÉSORERIE

• Les activités d’exploitation

• Les activités d’investissement

• Les activités de financement

• Englobent les effets monétaires des opérations

qui créent des produits et des charges ;

LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION

Bilan : Actif à court terme et passif à

court terme hors trésorerie ; postes de l’état des résultats.

• Influent sur le bénéfice net (ou la perte nette).

Comportent :• l’acquisition et la vente des placements et

des actifs productifs à long terme,

• le prêt d’argent ainsi que le recouvrement

des prêts.

Bilan : Placements et actif à long terme

LES ACTIVITÉS

D’INVESTISSEMENT

Comprennent :• l’obtention d’argent provenant de l’émission

d’obligations ainsi que le remboursement des montants empruntés,

• l’obtention d’argent provenant des actionnaires et le versement de dividendes sur leur investissement.

LES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT

Bilan : Passif à long terme et capitaux propres

• NE PAS les inscrire à l’état des flux

de trésorerie.

• Les présenter dans une note afférente

aux états financiers.

LES ACTIVITÉS SANS EFFET

SUR LA TRÉSORERIE

Les activités d’exploitation, d’investissementet de financement ainsi que lesactivitésd’investissementet de financement sans effet important sur la trésorerieconstituent le format général de l’étatdes flux de trésorerie, dont un exemple estprésenté à droite.

L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

NOM DE LA SOCIÉTÉÉtat des flux de trésorerie

Période couverte

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

(Liste des postes individuels) XX

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux)

activités d’exploitation XXX

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

(Liste des postes individuels) XX

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux)

activités d’investissement XXX

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

(Liste des postes individuels) XX

Flux de trésorerie provenant des (affectés aux)

activités de financement XXX

Augmentation (diminution) nette des espèces

Espèces à l’ouverture de l’exercice XXX

Espèces à la clôture de l’exercice XXX

Note x:

Activités d’investissement et de financement

sans effet sur la trésorerie

(Liste des opérations d’investissement et de financement

sans effet sur la trésorerie) XXX

XXX

LA PRÉPARATION

DE L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

• L’état des flux de trésorerie se prépare différemment des trois autres états financiers fondamentaux :

1. On ne le dresse pas à partir de la balance de

vérification après régularisations.

2. Comme il traite des encaissements et des

décaissements, on ne le prépare pas en fonction

des notions de la comptabilité d’exercice.

• L’information dont on a besoin pour dresser cet état provient habituellement des trois sources suivantes :

1. Le bilan comparatif,

2. L’état des résultats en cours,

3. Les données additionnelles.

LES TROIS PRINCIPALES ÉTAPES

DE LA PRÉPARATION DE L’ÉTAT DES FLUX

DE TRÉSORERIE

+ou-On peut facilement calculer la différence entre les soldes d’ouverture et de clôture des espèces à partir des bilans comparatifs.

On analyse l’état des résultats de l’exercice en cours

ainsi que le bilan comparatif et les données

additionnelles sélectionnées.

XYZ Produits

On analyse les données du bilan

comparatif et les données

additionnelles sélectionnées pour

connaître leurs effets sur la trésorerie.

Àvendre

Investissement Financement

Étape 2 : Détermination des flux de trésorerie provenant de (affectés à) l’exploitation.

Étape 3: Détermination des flux de trésorerie provenant des (affectés aux)

activités d’investissement et de financement.

Étape 1 : Détermination de l’augmentation (ou de la diminution) nette des espèces.

ÉTAPE 1 : DÉTERMINATION DU BÉNÉFICE

NET (OU DE LA DIMINUTION)

DES ESPÈCES

Étape 1 : Détermination de l’augmentation

(ou de la diminution) nette des espèces

La différence entre

les soldes d’ouverture

et de clôture des espèces

à partir des bilans

comparatifs.

OU

ÉTAPE 2 : DÉTERMINATION DE FLUX DE

TRÉSORERIE PROVENANT DE (AFFECTÉS À)

L’EXPLOITATION

• Il faut convertir la section des activités d’exploitation de la méthode de la comptabilité d’exercice à la méthode de la comptabilité de caisse.

• Cette conversion peut s’effectuer à l’aide d’une des deux méthodes suivantes :

– la méthode indirecte (la plus répandue),

– la méthode directe.

LES MÉTHODES

DIRECTE ET INDIRECTE

• Elles conduisent toutes les deux au même montant total pour les flux de trésorerie liés à l’exploitation.

• Elles diffèrent dans le choix des postes qui constituent le montant total.

• Le choix de la méthode influe uniquement sur la section des activités d’exploitation ; les sections des activités d’investissement et de financement demeurent les mêmes.

LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION

– LA MÉTHODE INDIRECTE

Section 1

LE BÉNÉFICE NET ET LES FLUX DE TRÉSORERIE

PROVENANT DE L’EXPLOITATION

Selon la méthode indirecte, on commence par le bénéfice net que l’on convertit en flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Autrement dit, on ajuste le bénéfice net pour tenir compte des postes qui ont influé sur le bénéfice net déclaré, mais qui n’ont aucune incidence sur les flux de trésorerie.

Produits

(gagnés)

Bénéfice net

Charges

(engagées)

Comptabilité d’exercice Comptabilité de caisse

Flux de trésorerie

provenant de (affectés

à) l’exploitation

Éliminer les produits sans effet sur la trésorerie

Éliminer les charges sans effet sur la trésorerie

Le bénéfice net par rapport aux flux

de trésorerie liés à l’exploitation(Bilan: Actif à court terme et passif à court terme sans effet sur la trésorerie)

Ajustements apportés pour convertir le bénéfice net en flux de trésorerie liés à l’exploitation

Ajouter* Déduire*

Variation de l’actif à court termeDébiteurs Diminution AugmentationStocks Diminution AugmentationCharges payées d’avance Diminution AugmentationAutres actifs à court terme Diminution Augmentation

Variation du passif à court termeCréditeurs Augmentation DiminutionCharges à payer Augmentation DiminutionAutres passifs à court terme Augmentation Diminution

* Ajouter au (déduire du) bénéfice net.

Le bénéfice net par rapport aux flux de trésorerie

liés à l’exploitation(État des résultats: Postes sans effet sur la trésorerie)

Ajustements apportés pour convertir le

bénéfice net en flux de trésorerie liés à l’exploitation

Amortissement (des immobilisations) AjouterAmortissement de l’escompte d’émission d’obligations AjouterAmortissement de la prime d’émission d’obligations DéduirePerte sur la vente d’actif AjouterGain sur la vente d’actif DéduireProduit de placement provenant des placements

à long terme comptabilisés à la valeur de consolidation Déduire

LES FLUX DE TRÉSORERIE

LIÉS À L’EXPLOITATION

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Bénéfice net 35 000 $

Ajustements apportés pour rapprocher le bénéfice net

et les flux de trésorerie provenant de l’exploitation :

Augmentation des débiteurs (30 000) $

Augmentation des stocks (25 000)

Augmentation des créditeurs 15 000

Augmentation des charges à payer 4 000 (36 000)

Flux de trésorerie provenant de l’exploitation (1 000) $

LES SERVICES INFORMATIQUES

État des flux de trésorerie - méthode indirecte

Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2011

Méthode indirecte – Exemple de format

LES ACTIVITÉS D’EXPLOITATION

– MÉTHODE DIRECTE

Section 2

LES ENCAISSEMENTS ET LES DÉCAISSEMENTS( méthode directe)

Pour les

fournisseurs

Pour les frais

d’exportation

Pour les

employés

Pour les

intérêts

Pour les

impôts

Flux de trésorerieprovenant de l’exploitation

Flux de trésorerie provenant

de l’exploitation

Encaissements Décaissements

Des ventes de biens

et de services

aux clients

Des intérêts et des dividendes

perçus sur les prêts et les placements

LES ENCAISSEMENTS

PROVENANT DES CLIENTS

La relation entre les encaissements

provenant des clients, les produits tirés

des ventes et les variations des débiteurs

est la suivante :

Encaissements

provenant des

clients=

Produits

tirés des

ventes {+ Diminution des débiteurs

– Augmentation des débiteurs

ou

Décaissements

affectés aux

fournisseurs

=

Coût des

marchandises

vendues { {+ Diminution des créditeurs

LES DÉCAISSEMENTS

AFFECTÉS AUX FOURNISSEURS

La relation entre les décaissements affectés aux fournisseurs, le coût des marchandises vendues, les variations des débiteurs et les variations des créditeurs est la suivante :

– Augmentation des créditeurs

ou+ Augmentation des stocks

– Diminution des stocks

ou

Décaissements affectés aux frais

d’exploitation

+ Augmentation des charges payées d’avance

ou

– Diminution des charges payées d’avance

+ Diminution des charges à payer

ou

– Augmentation des charges à payer{Frais

d’exploitation {=

LES DÉCAISSEMENTS POUR

LES FRAIS D’EXPLOITATION

La relation entre les décaissements affectés aux frais d’exploitation, les variations des charges payées d’avance et les variations des charges à payer est la suivante :

Décaissements

affectés aux

impôts {=Charges

d’impôts

exigibles

+ Diminution des impôts à payer

ou

– Augmentation des impôts à payer

LES DÉCAISSEMENTS

POUR LES IMPÔTS

La relation entre les décaissements affectés

aux impôts, les impôts et les variations

dans la charge d’impôts à payer est la

suivante :

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Encaissements provenant des clients 120 000 $

Décaissements :

Pour les fournisseurs (75 000) $

Pour les frais d’exploitation (36 000)

Pour les impôts (10 000) (121 000)

Flux de trésorerie affectés à l’exploitation (1 000) $

LES SERVICES INFORMATIQUESÉtat des flux de trésorerie – méthode directe

Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2011

LES FLUX DE TRÉSORERIE

LIÉS À L’EXPLOITATION

Méthode directe –Exemple de format

ÉTAPE 3 : DÉTERMINATION DES FLUX

DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS

D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT

Étape 3 : Détermination des flux de trésorerie provenant

des (affectés aux) activités d’investissement de financement

On analyse les donnéesdu bilan comparatif

et des données additionnellessélectionnées pour connaîtreleurs effets sur la trésorerie.

• Étudier le bilan pour déterminer les

variations des placements et de l’actif à long

terme.

• On analyse les variations des placements à

court terme (à moins qu’ils ne soient intégrés

dans la définition d’espèces) et des comptes à

long terme à l’aide des données sur les

opérations sélectionnées pour déterminer

l’effet de ces variations sur les liquidités.

FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT

DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS

D’INVESTISSEMENT

FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT

DES (AFFECTÉS AUX) ACTIVITÉS

DE FINANCEMENT

• Étudier le bilan pour déterminer les

variations dans le passif à long terme et

les capitaux propres.

• On analyse les variations des comptes à

long terme à l’aide des données sur les

opérations sélectionnées pour déterminer

l’effet de ces variations sur les liquidités.

Les activités d’exploitation ont utilisé 1 000 $ en espèces et les activités d’investissement10 000 $, tandis que les activités de financement ont fourni 45 000 $ de liquidités.

L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

– MÉTHODE INDIRECTE

LES SERVICES INFORMATIQUES

État des flux de trésorerie - méthode indirecte

Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2011

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation

Bénéfice net 35 000 $

Ajustements apportés pour rapprocher le bénéfice net

et les flux de trésorerie provenant de l'exploitation:

Augmentation des débiteurs (30 000) $

Augmentation des stocks (25 000)

Augmentation des créditeurs 15 000

Augmentation des charges à payer 4 000 (36 000)

Flux de trésorerie affectés à l'exploitation (1 000)

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

Achat de matériel (10 000)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Émission d'actions ordinaires 60 000 $

Paiement de dividendes en espèces (15 000)

Flux de trésorerie provenant des activités de financement 45 000

Augmentation nette des espèces 34 000

Espèces, 1er janvier 0

Espèces, 31 décembre 34 000 $

L’ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE

– MÉTHODE DIRECTE

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationEncaissements provenant des clients 120 000 $Décaissements :

Pour les fournisseurs (75 000)$Pour les frais d’exploitation (36 000)Pour les impôts (10 000) (121 000)

Flux de trésorerie affectés à l’exploitation (1 000)

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissementAchat de matériel (10 000)

Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement (10 000)Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Émission d’actions ordinaires 60 000Paiement des dividendes en espèces (15 000)

Flux de trésorerie provenant des activités de financement 45 000Augmentation nette des espèces 34 000Espèces, 1er janvier 0Espèces, 31 décembre 34 000 $

LES SERVICES INFORMATIQUES

État des flux de trésorerie — méthode directe

Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2011

L’état des flux de trésorerie montre que les activités d’exploitation ont utilisé 1 000 $ en espèces et que les activités d’investissement ont utilisé 10 000 $ en espèces, tandis que les activités de financement ont fourni 45 000 $ en espèces.

L’UTILISATION

DES FLUX DE TRÉSORERIE

POUR ÉVALUER UNE SOCIÉTÉ

• Liquidité

– Ratio de couverture de la dette à court terme par les flux de trésorerie

• Rentabilité– Ratio des flux de trésorerie sur les ventes

– Capacité d’autofinancement par action

• Solvabilité

– Ratio de couverture de la dette totale par les flux de trésorerie

Ces ratios sont fondés sur la comptabilité de caisse plutôt que sur la comptabilité d’exercice

LE RATIO DE COUVERTURE

DE LA DETTE À COURT TERME

PAR LES FLUX DE TRÉSORERIE

• Indique les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation par rapport à l’endettement moyen à court terme.

• Fournit une représentation plus fidèle de la liquidité que le ratio de liquidité générale puisqu’il recourt au flux de trésorerie provenant de l’exploitation durant l’exercice plutôt qu’à un solde à un moment donné de l’exercice.

Flux de trésorerie

provenant de l’exploitation

Moyenne du passif à court

terme

Ratio de couverture de

la dette à court terme par les

flux de trésorerie

÷

LE RATIO DES FLUX

DE TRÉSORERIE SUR LES VENTES

• Indique la rapidité avec laquelle une entreprise parvient à produire des flux de trésorerie à partir de ses ventes.

• La société parvient à produire efficacement des flux de trésorerie à partir de ses ventes quand son ratio des flux de trésorerie sur les ventes est supérieur à son ratio de la marge bénéficiaire brute, qui en est l’équivalent fondé sur la comptabilité d’exercice.

Flux de trésorerie

provenant de l’exploitation

Ventes

nettes

Ratio des flux de trésorerie sur les ventes÷

LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT

PAR ACTION

La capacité d’autofinancement par action

indique les flux de trésorerie générés pour

chacune des actions ordinaires.

Flux de trésorerie

provenant des activités

d’exploitation, d’investissement

et de financement

Nombre

d’actions

ordinaires en

circulation

Capacité

d’auto-

financement

par action

÷

LE RATIO DE COUVERTURE

DE LA DETTE TOTALE

PAR LES FLUX DE TRÉSORERIE

• Démontre la capacité d’une société à rembourser ses dettes à partir des flux de trésorerie provenant de l’exploitation.

• Est l’équivalent fondé sur les flux de trésorerie du ratio d’endettement.

Flux de trésorerie

provenant de l’exploitation

Moyenne du total du passif

Ratio de couverture de la dette totale par les flux de

trésorerie

÷