ESC BORDEAUX

Bordeaux, le 15 Mai 2001

Banque Populaire du Sud Ouest

L’OUTIL

Banque Populaire du Sud Ouest

Banque Populaire du Sud Ouest

LES PRODUITS STRUCTURES

Les produits structurés : une solution sur mesure

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Ce sont des produits créés à partir de l’assemblage : d’un support classique : Dépôt à terme (DAT), Bon à

Moyen Terme Négociable (BMTN), European Medium Term Note (EMTN) ou Swap

et d'un ou plusieurs produits dérivés.

Grande flexibilité Ces produits sont construits selon les exigences et les anticipations de chaque investisseur :

1. Choix du support juridique2. Choix du sous-jacent3. Choix du profil rendement/risque4. Choix de la maturité

Protection du capital / Choix du support

Capital garanti intégralement

Capital garanti partiellement

Capital non garanti

Swap

Différentes anticipations possibles

Anticipation d’une forte hausse du sous-jacent

Anticipation d’une hausse modérée du sous-jacent

Anticipation d’une hausse irrégulière du sous-jacent

Anticipation d’une stabilité du sous-jacent

Choix du sous-jacent

Indices boursiers

Actions

Paniers d ’indices

Paniers d ’actions

Choix de la maturité

Court terme (1 an)

Moyen terme (2 à 5 ans)

Long terme (au-delà de 5 ans)

Produit Structuré

Les produits structurés : une solution sur mesure

Une large gamme de produits structurés et dérivés :

sur indices : Cac 40, Euro Stoxx 50, Dax 30 ou encore Nikkeï 225, etc...

sur actions

sur paniers d’indices et paniers d’actions

L’expérience acquise dans ce domaine garantit une excellente liquidité en cas d’entrées/sorties en cours de vie du produit.

L ’offre actuelle:

Les indices boursiers :

Des produits permettant d’intervenir sur les principaux indices boursiers (Cac 40, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, Dow Jones,...)

Les actions :

Des produits permettant d’intervenir sur les actions phares des marchés boursiers mondiaux

Les paniers d’indices ou d’actions :

L’opportunité de combiner le dynamisme de plusieurs indices ou actions

Le choix du sous-jacent :

Une hausse importante de l’indice

BMTN « in fine » indexé sur indice

Une hausse modérée de l’indice

BMTN « in fine plafonné » indexé sur indiceBMTN « best of in fine » indexé sur indiceBMTN « barrière désactivante américaine » indexé sur indiceBMTN « double barrière américaine » indexé sur indiceBMTN « binaire européenne » indexé sur indiceBMTN « binaire américaine » indexé sur indice

Des produits adaptés à chaque anticipation

Une hausse irrégulière de l’indice

BMTN « moyenne simple » indexé sur indiceBMTN « moyenne protégée » indexé sur indiceBMTN « cliquets » indexé sur indiceBMTN « best of moyenne protégée » indexé sur indiceBMTN « moyenne protégée » indexé sur panier d’indices internationaux

Une stabilité de l’indice

BMTN « reverse » indexé sur indiceDAT « corridor » indexé sur indice

Des produits adaptés à chaque anticipation

Une stabilité ou une hausse limitée d’une action

BMTN « reverse convertible » indexé sur actionBMTN « discount convertible » indexé sur action

Des produits adaptés à chaque anticipation

Un capital garanti (par ex à 100%)

Equivaut, pour 100 versés initialement en t0, rembourser 100 à l ’échéance tm à acquérir un Zéro coupon qui vaudra 100 à l ’échéance et vaut 100 - (x) au départ - Il reste en t0 un excédent de (x) à investir

Une indexation (participation à la performance)

Les (x) excédentaires permettent l ’acquisition d’une option qui assure une indexation. Plus l ’échéance et longue plus le prix du Zéro coupon est faible proportionnellement au prix de l’option et plus l’indexation est importante.

La construction d ’un produit à capital Garanti

A maturité

= à sa valeur de remboursement - majoré d ’une indexation sur la performance du sous-jacent

Sur le marché secondaire

le prix évolue en fonction du cours du sous jacent (maturité, type d ’indexation) et du niveau des taux d ’intérêt. (Cf.Obligations).

L ’évolution du prix d ’un produit à capital Garanti

BMTN « in fine » indexé sur indice

FICHE PRODUIT (1/2)

Caractéristiques

Avantages

Stratégie

Le rendement du produit dépend du niveau de l'indice à l’échéance. L’investisseur reçoit une participation à la hausse de l’indice si celui-ci a progressé, alors qu’il profite du capital garanti en cas de baisse. Le potentiel de rendement de ce produit est donc illimité.

Anticiper une hausse importante de l’indice tout en garantissant son capital.

• Fort rendement potentiel• Capital garanti à l’échéance

Termes et conditions indicatifs

FICHE PRODUIT (2/2)

ÉmetteurÉchéanceNominalSous-jacentNiveau de départ

Banque Populaire du Sud-Ouestde 1 an à 10 ans160 000 euros (minimum)CAC 40, EURO STOXX 50, DAX 30, NIKKEI 225Spot

Remboursement in fine

)

0

0fin

Indice

Indice Indice (0;Max X% 100%

Indice0 est le cours de l'indice constaté au départ.Indicefin est le cours de clôture de l'indice constaté à l’échéance.

X% est le pourcentage d’indexation sur la performance de l’indice.

Echéances 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7 ans 10 ans

X % : Indexation sur le Cac 40 34 % 44 % 53 % 60% 69 % 75 % 82 %

X % : Indexation sur l’Euro Stoxx 50 33 % 48 % 51 % 59 % 67 % 77 % 81 %

BMTN « in fine » indexé sur indice

BMTN 5 ANS IN FINE INDEXE SUR L'INDICE CAC 40

Termes et conditions indicatives au 30 / 05 / 2001Caractéristiques Le rendement du produit dépend du niveau de l'indice CAC 40

à maturité.Il permet à l'investisseur de profiter de la hausse de l'indicesans être exposé à la baisse.Le potentiel de rendement est illimité.

Stratégie Anticiper une hausse de l'indice tout en garantissant soncapital .

Avantages Fort rendement potentiel.Capital garanti à l’échéance du placement.

Désavantage Néant.

MaturitéMontant nominalDate négociation :Date départ :Date arrivée :

5 ans.350 000 €, soit 2,3 MF.à déterminer.à déterminer.à déterminer.

Sous-jacent Indice CAC 40.Niveau de départ Spot ( niveau actuel de l’indice : 5450 ).FormulesBPSO paie - 100 % + 60 % * Max ( ( CACfinal-CAC0 ) / CAC0 ) )

In fine le / 06 / 2006.Références (CACfinal) est le cours de l'indice CAC 40 constaté à la date de

clôture.(CAC0) est le cours de l'indice CAC 40 constaté à la date dedépart.

Option FiscaleN° compte débitéRef / BDF

Prélèvement libératoire.

030Risque maximum Pas de risque en capital.

Le risque maximum est la rémunération à 0 %,si CAC final < ou = CAC0.

LE CAC 40

04/11/23BANQUE POPULAIRE DU SUD-OUEST

500750

1000

1250150017502000

2250250027503000

3250350037504000

4250450047505000

5250550057506000

62506500

1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

BOURSE DE PARISÉvolution du CAC 40 du 3 juillet 1987 au 12 septembre 2001

OCTOBRE 1987

krach de Wall Street

28 FEVRIER 1991

Fin de la guerre du Golfe

2 AOUT 1990Invasion du KOWEIT par

l'IRAK

4 SEPTEMBRE 2000

Plus haut CAC depuis

sa création : 6.922,30

3 OCTOBRE 1997

krach marché Asiatique

2 AOUT 1992Politique du franc fort

4 FEVRIER 1994

Dégradation des

marchés obligataires

16 OCTOBRE 1989

Mini krach de Wall Street

3 JUILLET 1987

Création du CAC 40

+31,47%+29,50%

+23,71%

-0,49%-17,06%

+22,09%

+5,22%+16,32%

-24,14%

+27,10%+57,40%

31 JUILLET 1998Crise pays Émergents

19 AOUT 1991Putsch contre

GORBATCHEV

+51,12%

MAI 1998L ’Europe des 15

crée l ’Euro

-0,53%

4114.26au 12/09/01 - 31,30 %

11 septembre 2001

Attentats US WTC

4600

4800

5000

5200

5400

5600

5800

6000

BOURSE DE PARISÉvolution du CAC 40 du 29 décembre 2000 au 12 septembre 2001

12/09/01- 30,58 %

12/09/01- 30,58 %

4600

4800

5000

5200

5400

5600

5800

6000

6200

6400

6600

6800

7000

BOURSE DE PARISÉvolution du CAC 40 du 30 décembre 1999 au 12 septembre 2001

12/09/01- 40,57 %

12/09/01- 40,57 %

4 SEPTEMBRE 2000Plus haut CAC

depuissa création : 6.922,30