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Gestion du Risque de Pandémie

Marine HABART

15 Mai 2009

Introduction

Les Pandémies font partie des risques extrêmes (faible fréquence, forte intensité)

Caractère inévitable d’une pandémie

Evènement périodiquement observé dans le passé ;

L’aléa porte sur la date de survenance, la virulence et la vitesse de propagation.

Evènements difficilement prévisibles

Fiabilité des données historiques ?

Volatilité des paramètres de propagation ;

Emergence de nouveaux virus.

Mais étant donné le coût humain (et financier) engendré, anticiper ce risque est une

nécessité, pour l’humanité … et pour un assureur.

Sommaire

1. Définition du Risque de Pandémie

2. Modélisation et Coût pour l’Assureur

3. Stratégie de Couverture : Réassurance, Titrisation

3

Définition du Risque

de Pandémie

Qu’est-ce qu’une pandémie ?

Etymologie grecque : « Pan » signifie « partout »et « Demos » signifie peuple.

Vocable :

Définition de l’Organisation Mondiale de la Santé (OMS) :

Emergence d’un nouveau virus capable d’infecter l’humain ;

Morbidité et mortalité élevées ;

Propagation à l’échelle mondiale ;

Transmission d’humain à humain.

Focus sur l’actualité : la grippe A (H1N1)

Contamination… Entre hommes Entre animaux

Locale Épidémie Épizootie

Étendue Pandémie Panzootie

Pourquoi l’appelle-t-on virus de la grippe A (H1N1) ?

Différentes dénominations :

Grippe Porcine, Grippe Mexicaine, Nouvelle Grippe, Grippe A (H1N1).

Le terme « Grippe A » correspond au type du virus.

Le virus de la grippe comprend 3 types A, B et C.

Le terme « H1N1 » correspond au sous-types

Les virus sont classifiés par les biologistes par leurs sous-types H et N, qui

désignent les protéines constitutives du virus (hémagglutinine et

neuraminidase).

16 sous-types H, 9 sous-types N

Quelles sont les caractéristiques de ce virus ?

Origine

Réassortiment des gènes avec un virus grippal humain, aviaire et porcin.

Transmission

Par voie aérienne (toux, éternuement, postillons) ;

Par contact rapproché avec une personne infectée ;

Par contact avec des objets touchés et donc contaminés par une personne

infectée (poignée de porte …).

Symptômes

Similaires à ceux de la grippe saisonnière (fièvre, maux de tête, courbatures).

Quel est le niveau d’alerte OMS actuel ?

Quelles sont les mesures de prévention mises en place ? (1/2)

Limitation des contacts :

Isolement des cas infectés via la mise en quarantaine ;

Fermeture des écoles, des théâtres, des restaurants … ;

Suspension des compétitions sportives ;

Suspension des activités « non essentielles » au sein du gouvernement et dans le

milieu des affaires (exemple : Mexique).

Régulation du trafic aérien :

Les vols non essentiels en provenance ou à destination du Mexique sont déconseillés ;

Etape supplémentaire envisageable : interdiction de certains vols.

Antiviraux :

Le virus A (H1N1) est sensible aux antiviraux ! ;

Stock mondial de 220 millions de doses de Tamiflu ;

Plus de 40 pays ont constitué des stocks, mais seulement trois en possèdent

suffisamment pour la moitié de leur population

France : les réserves couvrent 54% de la population (32 millions de doses, 23 millions de

Tamiflu et 9 millions de Relenza) ;

Grande-Bretagne : 50% ;

USA : 27%.

Masques

En France : 750 millions de masques de type FFP2 et 1 milliard de masques

chirurgical en tissu.

Vaccin : le temps moyen d’élaboration nécessaire est de 4 mois

Quelles sont les mesures de prévention mises en place ? (2/2)

Diffusion de la maladie (1/4)

Source : http://www.invs.sante.fr/

Date : 30/04/2009

http://www.invs.sante.fr/

Diffusion de la maladie (2/4)

Diffusion de la maladie (3/4)

Diffusion de la maladie (4/4)

Carte de la Situation Actuelle

Les paramètres de diffusion du virus A (H1N1)

Foyer étonnant Foyer au Mexique : le patient zéro semble être un enfant de 5 ans à La Gloria, dans

l'Etat de Veracruz ;

On s'attendait plutôt à l’Asie du Sud-Est.

Propagation très rapide Dr Keiji Fukuda, OMS : «selon une estimation raisonnable, un tiers de la population

(mondiale) serait contaminée »

Antoine Flahaut, directeur de l'Ecole des hautes études en santé publique à Rennes : « le virus circule très vite, et s'il est de retour cet hiver, il pourrait contaminer 35% de la population, soit 20 millions de Français ».

Létalité actuellement faible La létalité du virus A (H1N1) correspond à une version intensifiée de la grippe

saisonnière (jusqu'à 3,5 fois plus forte)

Neil Ferguson (Imperial College London, GB) : entre 3 et 15 pour mille au Mexique et vraisemblablement de 4 pour mille en moyenne.

Le risque à venir… (1/2)

Scénario probable :

Assoupissement dans les jours et semaines à venir ;

Flambée à l’automne (correspondant à une 2nde vague)

Pour les pandémies du

de grippe du 20ème siècle,

2 à 3 vagues de létalité ont

été observées.

Exemple : pandémie de 1918

Les risques à venir… (2/2)

Recombinaison possible avec le virus de la grippe saisonnière Le virus saisonnier observé cette année en France, contrairement au virus H1N1

actuel, était résistant au Tamiflu !

La « saison de la grippe » commence à l’heure actuelle dans l’hémisphère sud.

Recombinaison possible avec le virus de la grippe aviaire H5N1 en Asie La grippe H5N1 a tué plus de 60% de ses victimes, mais ne se transmettait pas

aisément d’humains à humains ;

La grippe H1N1 a un taux de létalité faible, mais circule très vite ;

la combinaison des 2 serait inquiétante !

Inquiétudes fortes pour les pays pauvres de l’Hémisphère Sud Pas de stocks d’antiviraux ;

Facteur aggravant : le SIDA (exemple : en Afrique)

Au-delà de l’exemple actuel de la grippe A (H1N1) …

Il y a eu de nombreux autres exemples dans le passé …

Exemples : peste noire, cholera, SRAS, grippe …

Actuellement, il existe d’autres menaces

Exemples : fièvre jaune, anthrax, hépatite B, C et E, grippe aviaire H5N1…

Des pathologies nouvelles voient constamment le jour …

Exemple : dans les années 1960, le virus du SIDA était inconnu.

Certains virus sont (aujourd’hui) incurables …

Exemple : l’herpes.

D’où la nécessité de construire un modèle générique de diffusion d’une maladie, paramétrable selon les caractéristiques du virus.

18

Modélisation et

Coût pour l’Assureur

Les Risques Encourus en Assurance (1/2)

Risque économique et financier (détérioration de l’actif) : Baisse de l’activité économique,

Impact sur les marchés financiers, Constat du 27 avril 2009 (cf slide suivant): Envol des pharmaceutiques en Bourse (Roche : + 4%), et des fabricants de

masques (Sperian Protection : +16%)

Recul de l’aérien (Air France KLM : -7%, British Airways : -8%, Japan Airlines : -5,2% et Cathay Pacific : -8%) et du tourisme.

Risque Technique (sursinistralité) Garanties décès, hospitalisation …

Cette présentation se focalise sur le risque technique

Les Risques Encourus en Assurance (2/2)

GSKL

Risque Technique : Approche Fréquence - Coût

Fréquence

Estimation d’experts pour la probabilité de survenance.

Coût

Modèles épidémiologiques permettant d’estimer la sursinistralité provoquée

par la pandémie ;

Modèles multi-états, comprenant des probabilités de passage entre chaque

état ;

Modèles basés sur un système d’équations différentielles ;

Modèles à temps discret, avec généralement un pas de temps journalier ou

hebdomadaire, et un horizon de un an ;

Modèles déterministes ou stochastiques.

Exemple de modèle multi-états : le Modèle SIR

La population de taille N est segmentée en 3 classes :

S : individus Susceptibles ;

I : individus Infectés ;

R : Retirés. Il s’agit des individus :

Naturellement immunisés,

Remis de la maladie et qui ont acquis une immunité contre la réinfection,

Vaccinés,

Morts de la maladie.

On définit :

β: taux d’infection, ou probabilité pour un individu sain soit infecté en présence d’un

individu infecté,

r : taux de retrait, ou probabilité pour un individu infecté de mourir;

L : le nombre de nouveaux cas.

Schéma d’un Modèle SIR

S : Susceptibles I : Infectésβ : taux d’infection

R : Retirés

r : taux de retrait

S : Susceptibles I : Infectésβ : taux d’infection

R : Retirés

r : taux de retrait

111

11

11

1

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tttt

ttt

ttt

ttt

ISNR

IrLI

LSS

SIL

Modèle Plus Complexes (1/2)

Prise en compte de la vaccination

Passage direct de l’état S à R via un taux de vaccination.

Modèles Multi-Etats :

On ne se contente pas des 3 états S, I et R ;

On prend aussi en compte les infectés sans traitement médical, les infectés

avec traitement médical hors hôpital, les infectés hospitalisés, etc.

Modélisation des déplacements géographiques

Exemple : transport aérien.

Entre 40 et 50

millions de morts

Pandémie sévère

196819571918

Grippe espagnole Grippe asiatique Grippe de Hong Kong

Entre 1 et 2 millions

de morts

Pandémie modérée

1 million de morts

Pandémie modérée

Les élements à prendre en compte (1/3)

Le scénario de mortalité : sévère ou modéré

Calibration des paramètres de diffusion de la maladie en fonction du scénario choisi ;

Utilisation des données historiques en général.

Les élements à prendre en compte (2/3)

Forme de la courbe de mortalité (taux d’infection et de retrait spécifiques)

U comme en 1957 ou 1968 ;

W comme en 1918 ;Taux de décès pour pneumonie et grippe (pour 100 000 personnes)

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

< 1

an

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ans

5-9

ans

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ans

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ans

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ans

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ans

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ans

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ans

55-

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ans

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ans

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ans

75-

79

ans

80-

84

ans

85-

89

ans

90-

94

ans

95 et

plus

1918

1957

1968

Les élements à prendre en compte (3/3)

Segmentation de la population suivant différents critères :

Age ;

Sexe ;

Population à risque (SIDA, cancer, etc.) ou non ;

Ville ou campagne ;

Catégorie Socio Professionnelle.

Modélisation des mesures de précaution

Quarantaine ;

Réduction du trafic aérien ;

Antiviraux et Vaccination.

Prise en compte de la sous-mortalité de la population assurée par rapport à la population totale.

Comparaison de différentes études (1/2)

Comparatif des surmortalités obtenues par différentes études

0

2

4

6

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12

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16

Su

rmo

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n p

ou

r m

ille

)

Gen Re - sévere

Gen Re - modérée

Groupe Consultatif Actuariel - pop normale

Groupe consultatif actuariel -pop assurée

Moody's - sévère

Moody's modérée

Fitch

S&P - sévère

S&P - modérée

SOA - sévère - pop totale

SOA - sévère - pop assurée

SOA - modérée - pop normale

SOA - modérée - pop assurée

CBO - sévère

CBO - modérée

INVS

Actuarial Society of South Africa - modéré

Actuarial Society of South Africa - faible

OMS :

Scénario de 1957

Entre 2 et 7,4 millions de décès dans le monde ; Ville ou campagne (densité de la

population et nombre de contacts)

CBO (Congressional Budget Office) aux USA (300 millions d’habitants) :

Pour une pandémie sévère : 90 millions de personnes infectées et 2 millions de morts ;

Pour une pandémie modérée : 75 millions de personnes infectées et 100 000 morts.

INVS en France

9 à 20 millions de cas ;

91 000 à 212 000 décès ;

455 000 à 1,1 million d’hospitalisations.

Comparaison de différentes études (2/2)

30

Les Stratégies de CouvertureRéassurance - Titrisation

La Réassurance : Fonctionnement

Définition :

La réassurance est la technique par laquelle un assureur transfère à un

réassureur tout ou partie des risques qu’il a souscrits.

Objectifs pour l’assureur :

Assurer la pérennité de son portefeuille

Faire face aux pics de sinistralité exceptionnels (dont les pandémies)

Types de traités possibles contre le risque de pandémie :

Traités en excédent de sinistre par évènement (Excess of Loss) ;

Traités en excédent de perte (Stop Loss).

Avantage :

Simplicité, facilité de mise en œuvre.

Mais, le marché de la réassurance est extrêmement concentré

Etats Unis et Europe concentrent 90% des primes de réassurance

Nature systémique du risque de pandémie

Vulnérabilité systémique du secteur dans son ensemble

Risque de contrepartie des réassureurs

Capacités de la réassurance limitées

La Réassurance : Avantages et Limites

La Titrisation : Fonctionnement

La titrisation permet de transférer le risque d’un assureur auprès des

marchés financiers

Les intervenants :

Le Sponsor

Le Special Purpose Vehicle (SPV)

Les investisseurs

Sponsor SPV Investisseur

s

Prime

Contrat de couverture

CAT Bonds

Liquidités

La Titrisation : Avantages et Limites

Avantages du point de vue de l’assureur :

Accéder à un marché avec une capacité financière très importante, qu’il

n’aurait pas trouvé auprès des marchés traditionnels (les fonds propres des

réassureurs sont bien moindres).

Avantages du point de vue de l’investisseur :

Avoir une diversification intéressante

Avoir un coupon supérieur au taux sans risque (Prime de Risque)

Inconvénients

Mettre en œuvre un montage complexe

Avoir des coûts importants

Réassurance vs Titrisation : Que choisir ?

La réassurance et la titrisation ont un but commun : le transfert du

risque de l’assureur

L’émergence de la titrisation n'annonce pas la disparition de la

réassurance : titrisation et réassurance sont complémentaires.

Le choix de la couverture doit s’effectuer en fonction :

De la connaissance du risque par les équipes d’actuariat,

Du coût probable estimé,

Des relations avec les réassureurs,

De la stratégie souhaitée par la direction.

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Conclusion

Conclusion

Le risque de pandémie

Il est actuellement peu ou pas pris en compte par les compagnies d’assurance.

Or, les nouvelles normes de solvabilité (Solvency II) incitent les assureurs à

mieux gérer l’ensemble de leurs risques.

Il est donc nécessaire que le risque de pandémie soit mieux appréhendé.

D’autres risques extrêmes peuvent également être modélisés de

façon similaire :

Risque terroriste (attaque bactériologique)

Risque nucléaire

Phénomène de diffusion

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Merci de votre attention