Revue de presse du 01/05/2016 au 31/05/2016 - Sofidy...La reproduction et la diffusion numérique d'extraits de presse sont régies par l'article L.122-4 du code de la propriété

Revue de presse du 01/05/2016 au 31/05/2016

Réception

INVESTISSEMENT CONSEILS (JUIN 16) Résultats et performances des SCPI en 2015

MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT (JUIN 16) Les meilleurs professionnels à l'honneur

LE POINT (26 MAI 16) SCPI démembrées : un bon plan

L'OBS (26 MAI/01 JUIN 16) Le levier des SCPI

www.boursorama.com (24 mai 2016) Pour Sofidy, il est possible de miser sur la reprise européenne via l'immobiliercoté

www.businessimmo.com (19 mai 2016) [POINT DE VUE] Il est possible de miser sur la reprise européenne vial'immobilier coté

LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR (18 MAI 16) SCPI d'entreprise à capital fixe : les augmentations de capital en cours

INVESTIR LE JOURNAL DES FINANCES (14 MAI 16) Cap sur l'or et les matières premières

www.pierrepapier.fr (11 mai 2016) Non ! le commerce de centre-ville n'est pas mort !

www.zonebourse.com (10 mai 2016) Selectirente : Chiffre d'affaires et activité du 1er trimestre 2016

www.optionfinance.fr (10 mai 2016) Distribution : Sofidy croit en la croissance du commerce de proximité

www.businessimmo.com (9 mai 2016) [POINT DE VUE] Non ! Le commerce de centre-ville n'est pas mort !

www.boursedirect.fr (6 mai 2016) SOFIDY SELECTION 1 : L'ART DE LA PERFORMANCE !

INVESTISSEMENT CONSEILS (MAI 16) Parole d'expert - Des structures pour les plus audacieux

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autorisés de diffuser ou de redistribuer, sous quelque forme que ce soit, tout ou partie du panorama, sauf nouvelle autorisation des ayants

Date : JUIN 16

Pays : FrancePériodicité : MensuelOJD : 21000

Page de l'article : p.52-53

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SOFIDY 7092708400506Tous droits réservés à l'éditeur

IMMOBILIER/Investir

Résultats et performances des SCPI en 2015

Htat ^^BACCESVALEUR PIERRE

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Société de gestion

Groupe BNP Paribas

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Nami-AEW Europe

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Foncières et Territoires

Foncières et Territoires

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Fiducial

Sofidy SA

Groupe BNP Paribas

Pnmonial REIM

Fonciere et Immobiliere de Paris

Deltager (6 Caisses region Credit agricole)

Vendôme Capital Partners

Bureau

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Certaines performances ne peuvent etre indiquées soit parce que la SCPI n était pas créée ou active au momentde la période concernée soit parce que pour I une des annees de reference la part n a pas de valeur de marchesoit parce qu au moment de la publication de ces statistiques le dividende 2015 n est pas encore décide*DVM (taux de distribution sur valeur de marche)**VPM (variation du pr x moyen de la part)***TRI taux de rentabil te interne

-I RETROUVEZtoutes les sociétésproposant ce type de placement dans

www.annuaire-gestion-patrimome.com

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Date : JUIN 16


Page de l'article : p.8-9Journaliste : Aurélie Fardeau

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LES GRANDS PRIX DE MIEUX VIVRE VOTRE ARGENT

PLACEMENTS

Les meilleurs professionnels à lhonneurComme dans son intérieur, le printempsappelle au grand menage dans ses pla-cements. Pour vous donner tous les elé-ments afin de mener à bien ce travail, lesjournalistes de Mieux Vivre Votre Argentont épluché les caractéristiques de200 contrats d'assurance vie, 54 sociétésciviles de placement immobilier (SCPI)et près de 1200 fonds. Une analyse ri-goureuse qui a permis de mettre la lu-mière sur les meilleurs produits. Le moisdernier, vous avez pu compulser tous lesresultats dans notre dossier special dedieà nos grands prixA cette occasion, les 19 et 20 avril der-niere, nous avons invite les représentantsdes maisons citées pour leur remettreun prix recompensant les bonnes perfor-mances de leurs produits. Cinq gestion-naires de SCPI, quatre assureurs vie etseize gerants de fonds ont eté particuliè-rement à l'honneur. Les images de cesévénements. •

Aurélie Fardeau

Les lauréats desGrands Prix des SCPI

© Edouard Kabila, pourSofidy SCPI primée

Immorente 2

O Thomas Laforét, pourVoisin SCPI primée

mmo Placement

O Isabelle Rossignol, pourCitoger SCPI primées

Actipierre Europe etPierre Plus

O Jean-François Croset etPatricia Dupont-Lievens, pour

HSBC REIM Franco SCPIprimée Elysees Pierre

O Msa culpa DanielleFrancois-Brazier, de FonciaPierre Gestion, a finalement

reçu un prix pour FonciaPierre Rendement.

recompense dont une erreurdans nos fichiers I avait

injustement privee

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Date : JUIN 16


Page de l'article : p.8-9Journaliste : Aurélie Fardeau

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Les meilleurs gérants primés par notre Label Excellence

© Christophe Point,pour Natixis Global AM

O Gregory MolinaropojrGrouoama AM

O Cyrille Carriere,pour Groupama AM

O Christophe Peroni,pour HSBC Global

O Jerome Signollet,pour CFR AM

Q Stephane Cadieupour Federal Finance

O Patricia Kaveh,pour Henderson Global

O Rozenn Le Camée,pour La Banque

Postale AM

O Arnaud Brossard,pour Lazard Freres

Gestion

O Philippe Viallepour Groupama AM

O Florian Peudevin,pour CFR AM

O Victor Kittayasopour Allianz Global

O Corinne Duperry,pourAxa IM

OTimothee Malphettes et Matthieu Laval,pour DelubacAM

O Igor de Maack,pour DNCA Investments

Les gagnants des Grands Prix de lassurance vie

O Patrick Céleri directeur dudeveloppement de ta MIF reçoit lepremier prix du podium general pourCompte Epargne Libre Avenir etCompte Epargne Transmission

ffl Gregory Guermonprez, directeurde Fortuneo France, s est vu décernerle deuxieme prix du classementgeneral et la premiere place ex œquodes multisupport pour Fortuneo Vie

O Francois Leneveu, president dudirectoire d Altaprofits, est primepour la troisieme place du contratAltaprofits Vie au classement desmultisupports

O Antoine Delon, president dedécroche la troisieme place dupodium general et la premiereplace ex aequo des multisupportpour LmXea Avenir

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Date : 26 MAI 16

Pays : FrancePériodicité : HebdomadaireOJD : 364133

Page de l'article : p.102Journaliste : Éric Leroux

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SPÉCIAL PLACEMENTS

SCPI démembrées : un bon planDéfiscalisation.L'achat de la nue-propriété permetde se constituerdes revenus futursplus élevés.

PAR ÉRIC LEROUX

L es sociétés civiles de placementimmobilier continuent à déton-ner dans l'univers de l'épargne,

avec un rendement moyen de4,85 °/o l'an dernier et une haussedu prix des parts de 1,55 °/o, selonl'Institut de l'épargne immobilièreet fonciére. Jouant la carte de l'in-vestissement dans les bureaux, lescommerces, les établissements desanté ou de la logistique, ces SCPIpermettent donc de recevoir des re-venus confortables, mais fortementfiscalisés si vous êtes un contri-buable lourdement taxé. Pour unménage imposé dans la tranchemarginale à 3 o %, la facture atteint45,5% avec les prélèvements so-ciaux... Il existe toutefois une solu-tion pour limiter ces deux défauts :l'achat de parts de SCPI démem-brées temporairement, c'est-à-dire

Investissement. La SCPIPFO a fait l'acquisitionde l'ensemble UrbanQuartz, composéde trois immeubles debureaux, a Rennes.

dont on a séparé la nue-propriété(lapossession)etl'usufruit(l'usage)pour quèlques années. «Engénéral,ce démembrement associe un investis-seur particulier qui n'a pas besoin derevenus immédiats mais qui veut in-vestir dansl'immobilierprofessionnelpour sa valorisation et/ou ses revenusfuturs, et un investisseur institution-nel, souvent une société d'assurances,qui acheté ainsi des revenus immé-diats plus âmes que ceux des marchésfinanciers», dit Jonathan Dhiver,fondateur du site MeilleureSCPI.com. L'achat du seul usufruit peutaussi intéresser des particuliersqui disposent de gros déficits

Des exemples de SCPI qui démembrent la propriété

Comm Convictions

Efimmo i

Epargne foncière

Immorente

LFP Europimmo

PFO

Placement Pierre

Primovie

Sofidy

La Française REIM

Fiducial Gérance

Sofidy

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Euryale Asset Management

Foncia Pierre Gestion

PrimoniaIREIM Spécialises

Mars 1986

Oct 2013

228 €

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222 €

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fonciers et qui ne sont pas concer-nés par la taxation.

L'achat de la seule nue-propriétéprésente de nombreux avantages :le prix est moindre, puisque l'in-vestisseur se prive de revenus pen-dant plusieurs années. Son inves-tissement échappe à l'ISP, puisqueseul l'usufruitier est imposable. Ala fin de la période prévue pour ledémembrement, l'investisseurpar-ticulierretrouvelapleinepropriétéde ses parts et peut percevoir sesrevenus, ou les revendre. « C'est unmontage intéressantpourunepersonnequi cherche a se constituer des reven usfuturs pour sa retraite, sans alourdirimmédiatement ses revenus impo-sables », explique Jonathan Dhiver.

Rendement. Combien vaut cettenue-propriété? Cela dépend de ladurée du démembrement et du ren-dement espéré de la SCPI, basé lui-même sur ses rendements passés.En moyenne, comptez So % duprixde la part pour un démembrementde cinq ans, 73 % sur sept ans, et67 % sur dix ans. Un prix encoreélevé pour un acheteur qui se privede plus de 4 % de rendement paran.Surdixans,il pourrait s'attendreà payer ses parts 60 % de leur va-leur, et non 67 %. C'est l'acheteurde l'usufruit qui fait plutôt unebonne affaire. Mais ce sont les deuxen réalité, compte tenu de la fisca-lité. « Une SCPI qui rapporte 4,5 %pendant dix ans offre une rentabilitéapresfrais,impëtsetpréTevements so-ciaux de i,46% ann contribuable im-posé a 30 %», explique JonathanDhiver. En la démembrant, la mêmeSCPI rapportera au-delà de la pé-riode de démembrement 3,15 %net de fiscalité. Et les frais sur ver-sements sont partagés entrel'usufruitier et le nu-propriétaire,ce qui accroît encore le rendement.

Enfin, l'achat en nue-propriété |permetàmontantd'investissement <égal d'acheter plus de parts et donc «de majorer ses revenus futurs • S

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L'OBSDate : 26 MAI/01 JUIN 16Pays : France

Périodicité : Hebdomadaire ParisOJD : 401087

Page de l'article : p.120Journaliste : Viviane Cartairade

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Le levier des SCPIII n'y a pas que les actions dans la vie. A en croire les conseillers en gestion depatrimoine, les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) seraient lenouvel eldorado des épargnants. A première vue, elles ont tout pour plaire :accès au marché des bureaux et commerces habituellement inaccessible auxparticuliers, ticket d'entrée raisonnable, mutualisation des investissements,revenu trimestriel régulier. En 2015, les SCPI affichaient un rendementmoyen de 4,85% pendant que la valeur des parts progressait de 1,55%.Séduisant. Pour autant, on se gardera d'oublier que leur rentabilité s'érodeau fil des ans, et que la pierre-papier subit aussi les aléas de la conjonctureéconomique. Les épargnants qui ont essuyé la crise des années 1990 quandles SCPI ont dévissé de 15% quatre années d'affilée peuvent en témoigner.Du fait du versement régulier des loyers, les SCPI représentent néanmoinsun véhicule adapté pour se constituer un patrimoine en bénéficiant de l'effetde levier du crédit. Même si le prix des parts baisse ponctuellement, lerevenu reste stable en valeur absolue. « C'est dè l'optimisation d'épargne;mais il faut s'inscrire dans la durée », alerte Paul Bourdois, copondateur deFranceScpi.com.NOS PRÉFÉRÉES : Épargne foncière (La Française AM), Immorente (SofidySA), Rivoli Avenir Patrimoine (Amundi Immobilier). On évitera les SCPIfiscales, dont l'avantage fiscal se paie par un rendement anémique et uneincertitude sur la valeur de revente à terme.VIVIANE CARTAIRADE

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Date : 24/05/2016Heure : 12:47:44

www.boursorama.comPays : FranceDynamisme : 0

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Tous droits réservés à l'éditeur SOFIDY 275963419

Pour Sofidy, il est possible de miser sur la reprise européenne vial'immobilier coté(AOF) - Dans son dernier point de marché, Laurent Saint Aubin, gérant Actions immobilier Europe chez Sofidy,constate que la rotation sectorielle en cours sur les marchés, en faveur de l'énergie et des matières premières,épargne les valeurs immobilières. "A première vue, les fonds immobilier actions devraient subir passivementl'effet de la rotation. Rattachés à la catégorie des "Early cyclicals", leurs performances s'affaibliraient avecla montée en puissance des "late cyclicals" typiquement associée à une remontée des taux d'intérêt… Envérité, il n'en est rien", écrit le gérant spécialisé.

Laurent Saint Aubin explique cet engouement persistant pour les valeurs immobilières par un contexte quireste favorable au secteur, fait de taux bas et de reprise graduelle de l'activité en Europe.

"Cette conjonction singulière est éminemment favorable à l'immobilier coté qui conjugue son expositiondomestique avec une accélération de la hausse des valeurs d'actifs et la poursuite d'une réduction descoûts de financement via une politique de gestion active des passifs, en particulier pour les sociétés les plusimportantes", explique celui qui gère aussi le FCP Sofidy Sélection 1.

Autre facteur de soutien, note Saint Aubin, "le large éventail des foncières cotées permet de jouer toutesles phases du cycle économique en adaptant ses choix de valeurs, ce en quoi le secteur de l'immobilier sedistingue certainement des autres secteurs économiques".

Copyright 2016 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF.

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Date : 19/05/2016Heure : 16:44:12Journaliste : Laurent Saint-Aubin

www.businessimmo.comPays : FranceDynamisme : 0

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[POINT DE VUE] Il est possible de miser sur la reprise européennevia l'immobilier cotéPoint de vue de Laurent Saint-Aubain, Sofidy

Le début de rotation sectorielle qui a accompagné le rebond des marchés actions pourrait se poursuivre aucours du second trimestre. On constate déjà un fort rebond des valeurs liées à l'énergie et aux matièrespremières et une sous performance des secteurs défensifs comme la santé ou les télécoms.

A première vue, les fonds immobilier actions devraient subir passivement l'effet de la rotation. Rattachés à lacatégorie des « Early cyclicals », leurs performances s'affaibliraient avec la montée en puissance des « latecyclicals » typiquement associée à une remontée des taux d'intérêt…

En vérité, il n'en est rien.

En premier lieu, la situation actuelle se caractérise à la fois par une remontée graduelle de l'activité en Europeet, dans le même temps, par la perspective d'un maintien durable des taux à un niveau très bas. En effet,la condition de la reprise réside justement dans l'hypothèse que les établissements bancaires réinjecterontleurs liquidités dans l'économie réelle alors que parallèlement, les emprunteurs modifieront leurs anticipationsd'investissement dans un sens favorable.

Cette conjonction singulière est éminemment favorable à l'immobilier coté qui conjugue son expositiondomestique avec une accélération de la hausse des valeurs d'actifs et la poursuite d'une réduction descoûts de financement via une politique de gestion active des passifs, en particulier pour les sociétés les plusimportantes (récente émission par Unibail-Rodamco d'une souche obligataire à vingt ans avec un coupon de2% et à onze ans avec un coupon de 1.125 %).

Au-delà de ce momentum favorable, le large éventail des foncières cotées permet de jouer toutes les phasesdu cycle économique en adaptant ses choix de valeurs, ce en quoi le secteur de l'immobilier se distinguecertainement des autres secteurs économiques.

Par exemple, afin de nous prémunir du risque de déflation, nous aurons tendance à investir sur les foncières debureaux à baux longs, les valeurs sensibles à des tendances de croissance structurelle, comme les logementsétudiants et les résidences de services pour les personnes âgées, ainsi que sur le résidentiel.

Pour profiter de la reprise économique, nous trouverons intéressant de nous positionner sur des valeursde bureau Prime, des foncières de commerce spécialisées sur les High streets et les grands centrescommerciaux, et de privilégier les pays à finances publiques saines en phase de redémarrage comme lesPays-Bas. Les murs d'hôtels seront également à regarder de près.

En période de reprise bien installée et de craintes de remontée des taux, nous aurons tendance à privilégierles bureaux sur les commerces, les foncières de bureaux à baux court et duration de la dette élevée, le secteurde la logistique - incluant le stockage pour les particuliers, et à favoriser la France ou la Finlande à l'Allemagne.

En cas de surchauffe économique et de remontée des taux, il nous paraîtra intéressant de regarder le nonprime en province et du coté des retails parks de périphérie, de revenir également vers les pays périphériques,

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Date : 19/05/2016Heure : 16:44:12Journaliste : Laurent Saint-Aubin


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notamment en Europe Centrale. Ces segments à taux de capitalisation élevés étant moins affectés par laremontée des taux.

AUTEUR(S)

Laurent Saint-Aubin- Sofidy

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LA NEWSLETTER DE PIERREPAPIER.FR Date : 18 MAI 16Périodicité : Quotidien

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SCPI d'entreprise à capital fixe : les augmentations decapital en cours

Au 17 mai 2016, 5 SCPI d'entreprise à capital fixe sont en phase d'ouverture de leur capital à denouveaux souscripteurs.

Augmentations de Capital en coursSCPI d'entreprise I capital fixe

''''Solétédtftfi«i'' Mx ie ''Nomirtcte Date iie clêttii»Souscription part{lirais w«*»i»f« minimum

Affinités Pierre

Foncia P»rr€ Rendement

Immo Placement

Imrnorente 2Waetmtnt Pierre

[*} Nombre minimum da parts conseillé(**) Uniquement pour laf nouveaux souscripteurs

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Sofidy 275 f

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31 octobre 2018

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31 décembre 2016

31 mars 2017

22 décembre 2016

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Les experts

Cap sur l'or et les matières premières

CONCOURS OPCVM

HAUSSEACCENTUÉE

EN AVRIL

En avril, vous avez gagne leconcours OPCVM organise parFUnep et Quantalys, en partenariatavec Investir, avec une hausse mar-quée de 9,62 %. Comment votreperformance s'explique-t-elle ?fai mise sur une revalorisation ducours de l'or et des matières premieres,car je sentais une appétence grandissante pour ce compartiment de la coteapres plusieurs annees de baisseDepuis la rm fevrier, j'ai progressivement cede des fonds diversifiescomme H20 MultiStrategies, H20Moderato et H20 Adagio, pour acheterSG Actions Or, Tocqueville Gold et, plusrécemment, AXA Or et Matières Premieres, support qui est aussi place surle thème de l'énergie Comme d'autresconcurrents j'ai pris plus de risques,puisque j'ai consacre jusqu'à 88 % duportefeuille a ces trois fonds Ce pans'est révèle payant, car TocquevilleGold a gagne 28,2 % en avril, SG ActionsOr 24 % et AXA Or et Matières Premieres 16 % Le fonds diversifie Nordea I

Stable Return et le fonds d actionsimmobilieres Sofldy Selection completent ma selection avec des pondératrans respectives de 5,6 et 5,7 %Comment sélectionnez-vousvos fonds?Le portefeuille est actuellement tresconcentre, avec seulement cinq fondsAu depart, il était plus diversifie smallet microcaps Europe, Japon, secteur dela sante et des fonds a plus faible volanlite du type H20 Adagio ou NordeaStable Return, car il fallait respecterl'obligation de ne pas dépasser unevolatilité de 10 % Maîs désormais il n'ya plus de blocage technique effectuepar Quantalys a cet égard Une bonneperformance passait donc par uneprise de risque marquée Pour mesclients, je gere évidemment differemment fe choisis des gerants de qualitédont je suis revolution au travers des

comptes rendus mensuels édites parles societes de gestion J'ai ainsi uneidée de la strategie poursuivie Ensuite,

je regarde sur Quantalys I evolutiondes performances et des classementsJ'attache autant d'importance auxresultats a court terme qu'a ceux a longterme En effet, les premiers dormentune idée de la tendance récente, alorsque les seconds montrent la qualité dela gestion sur la duree

Quelles sont vos anticipationssur les places financières ?En raison des inquiétudes sur la santede l'économie globale, de la reductiondes marges de manœuvre des banques centrales des nombreuses incertitudes a court terme, qu'il s'agissed'une éventuelle remontée des tauxd'intérêt outre Atlantique ou d'unéventuel Brexit, l'attrait de l'or pourraitdurer et accompagner le retour en

grace plus global des matières prenneres Une baisse supplementaire de 5 %des Bourses n'est pas exclue maîs jesuis plus optimiste pour le secondsemestre, car j'anncipe une poursuite

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du rebond du pétrole, qui favoriseraitune reprise économique au sein despays producteurs. Dans cette hypo-thèse, un Cac 40 vers 4.800 points enfin d'année constitue un scénarioauquel je crois.

DOMINIQUE CAVARECPRÉSIDENT DE DOC & ASSOCIÉS

UNE ALLOCATION D'ACTIFSTRÈS CONCENTRÉE

En%

• AXA OR ETMATIÈRESPREMIERES

• SG ACTIONS OR

ITOCQUEVILLEGOLD

INORDEA1STABLE RETURN

ISOFIDY SÉLECTION

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Non ! le commerce de centre-ville n'est pas mort !

Pour Jean-Marc Peter, le Directeur Général de Sofidy, le commerce de proximité des centres-villes n'est pasen danger. Il bénéficie au contraire de tendances structurelles, comme le vieillissement de la population etde sa complémentarité avec le e-commerce. Mieux encore, l'ubérisation du commerce physique pourrait faireémerger des magasins connectés, imposant les commerces de centre-ville comme un canal de distributiondurablement incontournable.

N'en déplaise aux Cassandre qui annoncent régulièrement sa mort prochaine, le commerce de centre-ville aencore de beaux jours devant lui dans les grandes agglomérations. Il pourrait même surprendre à s'imposercomme un canal incontournable pour répondre à l'évolution des modes de vie et de consommation. De fait,de nombreux facteurs structurels concourent à asseoir l'attractivité du commerce de centre-ville comme outilcommercial dans les grandes agglomérations, au premier rang desquels la valeur croissante de la proximité.

Un canal privilégié pour de nombreux consommateurs… Dans un pays caractérisé par le vieillissement desa population, les consommateurs âgés acceptent de payer plus chers des biens et des services proposésà proximité de leur domicile. La conscience écologique incite aussi de plus en plus de consommateurs, toutâge confondu, à utiliser de moins en moins leur voiture dans les grandes agglomérations. Ces nouveauxmodes de consommation ne se limitent pas à la seule ville de Paris. Les flux structurels de population fontprogresser, année après année, la population, aussi bien des séniors que des jeunes actifs, dans les grandesagglomérations de régions jugées attractives pour leur qualité de vie dans le sud-est, le sud-ouest et l'ouestde la France. Les grandes enseignes alimentaires ne s'y sont d'ailleurs pas trompées avec une stratégiede reconquête des centres-villes au travers de formats de proximité aujourd'hui très prisés des citadins.Ces régions sont aussi des destinations convoitées par les touristes. Or, le tourisme concourt à renforcerl'attractivité du commerce de centre-ville, avec là encore un fort potentiel de croissance dans les grandesagglomérations. Car, si la France est la première destination touristique mondiale, avec plus de 85 millionsde visiteurs par an, elle ne se situe qu'au 9e rang en montant de dépenses par touriste.

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…et complémentaire du e-commerce – Il convient aussi de s'affranchir des idées reçues sur la cannibalisationdu commerce physique par le e-commerce. Loin d'être une menace pour les surfaces de centre-ville, lecommerce électronique s'avère complémentaire. Les grands acteurs du e-commerce sont aujourd'hui lesleaders du commerce physique et souvent de proximité. Les « pure-players » du e-commerce se positionnentaussi dans les centres-villes des grandes agglomérations pour renforcer leur image mais aussi accroître ladistribution de leurs produits. Les consommateurs sont aujourd'hui très familiers de l'omnicanal et n'hésitentpas à utiliser les passerelles entre le commerce physique et le e-commerce pour faire leur sélection et finaliserleurs achats. Les ressorts structurels du commerce de centre-ville sont donc nombreux. L'innovation dont faitpreuve le commerce physique pourrait même accélérer ses perspectives de croissance.

Des enseignes créatives et dynamiques – La créativité et le dynamisme du commerce physique participent àson maintien comme canal commercial incontournable. La très forte fragmentation des familles de produits,pour répondre toujours mieux aux besoins spécifiques de tel ou tel profil de consommateurs, fait constammentémerger de nouvelles offres. Les consommateurs se voient aussi régulièrement proposer de nouveauxconcepts, de nouvelles enseignes. Or, seules des surfaces « physiques » dans les centres-villes des grandesagglomérations assurent la visibilité nécessaire au lancement de ces nouvelles offres. C'est également par cecanal qu'apparaissent des formats très innovants comme les « pop-up stores » de marque ou les « boutiqueséphémères » autour d'un produit ou d'une marque.

Le commerce physique 2.0 – Le développement de ce qui est désormais appelé « l'expérientiel » pourraitmême permettre au commerce de centre-ville de s'imposer sur le e-commerce. Avec la montée en puissancedes objets connectés et de la géolocalisation, les commerces physiques de centre-ville vont progressivements'emparer des outils numériques de fidélisation développés par les acteurs du e-commerce. À proximitéd'une boutique, le client potentiel se verra proposer par voie électronique avec une offre commercialepersonnalisée afin de susciter un achat d'impulsion. Pour reprendre un terme très en vogue, l'« ubérisation »du commerce physique va faire émerger le « magasin connecté », capable de communiquer intelligemmentavec les clients pour les fidéliser ou en attirer de nouveaux et ce d'autant plus facilement que les clientspourront concrètement matérialiser le produit, l'essayer et obtenir des conseils personnalisés. Cette «nouvelle génération » de commerce physique pourrait imposer le commerce de centre-ville comme uncanal durablement incontournable et assoir un peu plus ses perspectives de croissance dans les grandesagglomérations. Faisons même le pari que ce commerce physique 2.0, qui proposera le meilleur des deuxmondes, devienne le canal privilégié de consommateurs désireux d'utiliser de manière plus raisonnée ladématérialisation de nos économies et modes de vie.

A propos de SofidyDepuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d'investissement et d'épargne (SCPI, OPCI, SIIC,OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l'immobilier de commerce et de bureaux.Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI avec 3,7 milliards d'euros sous gestion au 31 décembre2015, Sofidy est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d'actifs immobiliers en France eten Europe. Agréée par l'AMF avec le statut de Société de Gestion de Portefeuille, Sofidy est régulièrementdistinguée pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. Sofidy gère pour le compte de plusde 37 000 porteurs de parts, et un grand nombre d'institutionnels, un patrimoine immobilier d'une valeur deprès de 3,7 milliards d'euros constitué de plus de 3 700 actifs commerciaux et de bureaux.

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Selectirente : Chiffre d'affaires et activité du 1er trimestre 2016Un chiffre d'affaires en progression de +2,2 % sur un an

Le chiffre d'affaires de SELECTIRENTE ressort à 3,6 M€ au 31 mars 2016, soit une progression de +2,2 %par rapport au 1er trimestre de l'exercice précédent. Les loyers seuls progressent de +2,0 % par rapport àl'exercice précédent.

En milliers d'euros1T15(3 mois)

4T15(3 mois)

1T16(3 mois)

Variation1T16 / 1T15

Variation1T16 / 4T15

Loyers 3 383 3 352 3 451 + 2,0% + 3,0%Autres revenus* 209 413 222 + 6,1% - 46,2%Chiffre d'affairesnet

3 593 3 764 3 673 + 2,2% - 2,4%

* La baisse des autres revenus par rapport au 4ème trimestre 2015 s'explique par la saisonnalité desdividendes des SCPI, plus élevés sur le 4ème trimestre que sur les autres trimestresDepuis le début de l'exercice, les actions menées en matière de gestion locative (renouvellements et cessionsavec déspécialisation de baux) ont concerné quatre locaux commerciaux. Elles permettent une progressiondes loyers annuels concernés de +14,1 % en année pleine pour atteindre 123 K€ et d'encaisser une indemnitéde déspécialisation de 17 K€.

Au premier trimestre 2016, le taux d'occupation financier moyen ressort à 95,2 %.

Investissements et arbitrages du trimestre

A titre accessoire et dans le cadre d'une poche d'investissements indirects, SELECTIRENTE a pris uneparticipation minoritaire dans un fonds géré par le groupe Tikehau détenant une galerie commerciale de 57cellules en périphérie immédiate de la ville de Reggio Emilia en Italie du Nord. L'actif bénéficie d'une largezone de chalandise et est majoritairement loué à des enseignes nationales et internationales (Zara, Bershka,Stradivarius, Intersport, Virgin Active…). Cet investissement de 1 200 K€ permet à SELECTIRENTE de détenirindirectement 3,3 % de la structure qui porte directement l'opération (valeur d'actif de 87,1 M€ et dette de 52,0M€), au côté d'investisseurs institutionnels. Le rendement « cash-on-cash » attendu de cet investissement sesitue entre 8,1 % et 8,7 % et le taux de rendement interne prévisionnel entre 10,4 % et 14,0 %.

SELECTIRENTE a également investi au cours du trimestre 67 K€ en usufruits temporaires de parts des SCPIIMMORENTE, EFIMMO, SOFIPIERRE et IMMORENTE 2.

Au 31 mars 2016, des promesses de vente portant sur deux actifs vacants à Menton (06) et à Caen (14)étaient signées pour un prix net vendeur global de 840 K€.

Baisse du coût moyen de la dette bancaire

Au 31 mars 2016, la dette bancaire (93,6 M€) rapportée au patrimoine réévalué présente un ratio Loan toValue de 42,1 % (48,4 % en ajoutant l'OCEANE) contre 43,3 % au 31 décembre 2015 et un coût moyen de2,82 % sur le trimestre (contre 2,96 % en moyenne sur l'exercice 2015).

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A la date de publication du communiqué, SELECTIRENTE a procédé au refinancement d'un portefeuille de6 actifs pour un montant de 3,5 M€ (au taux fixe de 2,20 % sur une durée de 15 ans).

La dette bancaire de SELECTIRENTE, sans covenant financier sur la Société, est composée à 89%d'emprunts amortissables et présente une durée de vie résiduelle moyenne longue (près de 10 ans).

Un patrimoine constitué à 80 % de commerces de centre-ville et situé à 40 % dans Paris intra-muros

La valeur du patrimoine immobilier de SELECTIRENTE, constitué de 375 murs de commerces, s'élève à 211,9millions d'euros au 31 mars 2016 (sur la base des valeurs d'expertises au 31 décembre 2015 ou à défaut desprix d'acquisition hors droits et hors frais). Il est principalement constitué de commerces de centre-ville à Pariset en région parisienne, et se décompose de la manière suivante :

Répartition du patrimoineimmobilier par type d'actif

Répartition géographiquedu patrimoine immobilier

Commerces decentre-ville et milieuurbain :

80,1% Paris : 40,4%

Moyennes surfacesde périphérie :

12,2% Région parisienne : 21,2%

Commerces deventes auxprofessionnels :

5,9% Province : 35,1%

Galeries et centrescommerciaux :

1,8% Etranger (Belgique) : 3,3%

Paiement du dividende

Un dividende de 2,80 € par action au titre de l'exercice 2015 sera soumis au vote de l'Assemblée Généralede SELECTIRENTE qui se tiendra le mercredi 25 mai 2016. Sous réserve de l'approbation par l'AssembléeGénérale, le dividende sera mis en paiement le 1er juin 2016. Pour rappel, les seuls détenteurs d'actions à ladate de détachement (2 jours ouvrés avant la date de paiement), c'est-à-dire le lundi 30 mai 2016, pourrontpercevoir ce dividende.

L'Assemblée Générale de SELECTIRENTE se tiendra le 25 mai 2016 à 15hau siège social, 303 Square des Champs Elysées à Evry (91).

Contacts :SELECTIRENTEJean-Marc PETERDirecteur Général de SOFIDYTél. 01 69 87 02 00www.selectirente.comCompartiment C d'Euronext ParisCode ISIN : FR0004175842Mnémonique SELER

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Distribution : Sofidy croit en la croissance du commerce deproximité(AOF) - Pour la plupart des communes françaises, qu'elles soient petites ou grandes, le maintien d'uneactivité commerciale dans le centre-ville est une priorité. Pourtant, ce segment du secteur de la distributiondoit faire face à de nombreux défis, allant de l'essor du e-commerce à l'implantation de nouveaux centrescommerciaux toujours plus grands. Mais, pour Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy, une société degestion spécialisée dans l'immobilier, "le commerce de centre-ville a encore de beaux jours devant lui dansles grandes agglomérations".

D'abord, les consommateurs donnent de plus en plus de valeur à la "proximité", alors que le vieillissement dela population et la "conscience écologique" incitent de plus en plus de consommateurs, tout âge confondu, àutiliser de moins en moins leur voiture dans les grandes agglomérations.

Ensuite, le patron de Sofidy s'inscrit en faux avec l'idée que le commerce de proximité serait cannibalisé parle e-commerce. "Loin d'être une menace pour les surfaces de centre-ville, le commerce électronique s'avèrecomplémentaire. Les grands acteurs du e-commerce sont aujourd'hui les leaders du commerce physique etsouvent de proximité", assure le gérant. "Les consommateurs sont aujourd'hui très familiers de l'omnicanal etn'hésitent pas à utiliser les passerelles entre le commerce physique et le e-commerce pour faire leur sélectionet finaliser leurs achats", ajoute-t-il.

Surtout, la proximité entre les commerces "classiques" de centre-ville et le e-commerçants devrait inciter lespremiers à faire preuve d'innovation pour tirer leur épingle du jeu. Ainsi, Jean-Marc Peter voit émerger unesorte de "commerce physique 2.0".

"Le développement de ce qui est désormais appelé "l'expérientiel" pourrait même permettre au commercede centre-ville de s'imposer sur le e-commerce. Avec la montée en puissance des objets connectés etde la géolocalisation, les commerces physiques de centre-ville vont progressivement s'emparer des outilsnumériques de fidélisation développés par les acteurs du e-commerce", prédit le directeur général de Sofidyqui voit dans cette mutualisation des outils un moyen pour le commerce de proximité de s'imposer "commeun canal durablement incontournable et assoir un peu plus ses perspectives de croissance dans les grandesagglomérations."

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Date : 09/05/2016Heure : 16:51:41Journaliste : Jean-Marc Peter


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[POINT DE VUE] Non ! Le commerce de centre-ville n'est pasmort !N'en déplaise aux Cassandres qui annoncent régulièrement sa mort prochaine, le commerce de centre-ville aencore de beaux jours devant lui dans les grandes agglomérations. Il pourrait même surprendre à s'imposercomme un canal incontournable pour répondre à l'évolution des modes de vie et de consommation.

De nombreux facteurs structurels concourent à assoir l'attractivité du commerce de centre-ville comme outilcommercial dans les grandes agglomérations, au premier rang desquels la valeur croissante de la proximité.

Un canal privilégié pour de nombreux consommateurs…

Dans un pays caractérisé par le vieillissement de sa population, les consommateurs âgés acceptent de payerplus chers des biens et des services proposés à proximité de leur domicile. La conscience écologique inciteaussi de plus en plus de consommateurs, tout âge confondu, à utiliser de moins en moins leur voiture dansles grandes agglomérations.

Ces nouveaux modes de consommation ne se limitent pas à la seule ville de Paris. Les fl ux structurels depopulation font progresser, année après année, la population aussi bien des Séniors que des jeunes actifsdans les grandes agglomérations de régions jugées attractives pour leur qualité de vie dans le Sud-Est, leSud-Ouest et l'Ouest de la France. Les grandes enseignes alimentaires ne s'y sont d'ailleurs pas trompéesavec une stratégie de reconquête des centres-villes au travers de formats de proximité aujourd'hui très prisésdes citadins.

Ces régions sont aussi des destinations convoitées par les touristes. Or, le tourisme concourt à renforcerl'attractivité du commerce de centre-ville, avec là encore un fort potentiel de croissance dans les grandesagglomérations.

Car si la France est la première destination touristique mondiale, avec plus de 85 millions de visiteurs par an,elle ne se situe qu'au 9e rang en montant de dépenses par touriste.

…et complémentaire du e-commerce

Il convient aussi de s'affranchir des idées reçues sur la cannibalisation du commerce physique par le e-commerce. Loin d'être une menace pour les surfaces de centre-ville, le commerce électronique s'avèrecomplémentaire. Les grands acteurs du e-commerce sont aujourd'hui les leaders du commerce physique etsouvent de proximité. Les « pure-players » du e-commerce se positionnent aussi dans les centres-villes desgrandes agglomérations pour renforcer leur image mais aussi accroitre la distribution de leurs produits. Lesconsommateurs sont aujourd'hui très familiers de l'omnicanal et n'hésitent pas à utiliser les passerelles entrele commerce physique et le e-commerce pour faire leur sélection et fi naliser leurs achats.

Les ressorts structurels du commerce de centre-ville sont donc nombreux. L'innovation dont fait preuve lecommerce physique pourrait même accélé- rer ses perspectives de croissance.

Des enseignes créatives et dynamiques

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La créativité et le dynamisme du commerce physique participent à son maintien comme canal commercialincontournable. La très forte fragmentation des familles de produits, pour répondre toujours mieux aux besoinsspécifi ques de tel ou tel pro- fi l de consommateurs, fait constamment émerger de nouvelles offres. Lesconsommateurs se voient aussi régulièrement proposer de nouveaux concepts, de nouvelles enseignes. Or,seules des surfaces « physiques » dans les centres-villes des grandes agglomérations assurent la visibiliténécessaire au lancement de ces nouvelles offres. C'est également par ce canal qu'apparaissent des formatstrès innovants comme les « pop-up stores » de marque ou les « boutiques éphémères » autour d'un produitou d'une marque.

Le commerce physique 2.0

Le développement de ce qui est désormais appelé « l'expérientiel » pourrait même permettre au commercede centre-ville de s'imposer sur le e-commerce. Avec la montée en puissance des objets connectés etde la géolocalisation, les commerces physiques de centre-ville vont progressivement s'emparer des outilsnumériques de fi délisation développés par les acteurs du e-commerce. À proximité d'une boutique, le clientpotentiel se verra proposé par voie électronique avec une offre commerciale personnalisée afi n de susciterun achat d'impulsion. Pour reprendre un terme très en vogue, « l'ubérisation » du commerce physique va faireémerger le « magasin connecté », capable de communiquer intelligemment avec les clients pour les fi déliserou en attirer de nouveaux.et ce, d'autant plus facilement que les clients pourront concrètement matérialiserle produit, l'essayer et obtenir des conseils personnalisés.

Cette « nouvelle génération » de commerce physique pourrait imposer le commerce de centre-ville commeun canal durablement incontournable et assoir un peu plus ses perspectives de croissance dans les grandesagglomérations. Faisons même le pari que ce commerce physique 2.0, qui proposera le meilleur des deuxmondes, devienne le canal privilégié de consommateurs désireux d'utiliser de manière plus raisonnée ladématérialisation de nos économies et modes de vie.

AUTEUR(S)

Jean-Marc PeterDirecteur général Sofidy - Sofidy

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Date : 05/05/2016Heure : 20:19:52Journaliste : Chris Rhand

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SOFIDY SELECTION 1 : L'ART DE LA PERFORMANCE !

Depuis 25 ans Sofidy est un acteur de référence. Premier indépendant du monde des SCPI, et le plusimportant après 3 institutions financières, Sofidy est un acteur de référence dans le paysage de lagestion d'actifs immobiliers en France et en Europe.

« Sofidy Sélection 1 » offre les meilleures performances depuis sa création. Comment faites-vous ? Le FCP Sofidy Sélection 1 s'est distingué depuis sa création par une gestion de conviction assez largementdécorellée de son indice de référence. C'est ainsi qu'ont été intégrées dès l'origine des foncières de croissanceprésentes sur des classes d'actifs alternatives (résidences de service pour personnes âgées, entreposagepour les particuliers, résidences étudiantes, espaces de co-working...) qui sont porteuses de leur propresdynamiques structurelles et sociétales pouvant prospérer indépendamment des tendances conjoncturelles.

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Le groupe Sofidy est connu de tous par « Immorente ». Quelles ont été vos motivations pour allervers l'immobilier coté ?L'intention de Sofidy en investissant le terrain de la gestion Opcvm était de se développer sur une classed'actifs parfaitement complémentaire à celle des SCPI en termes de positionnement géographique et sectorielmais aussi de couple rendement/ risque, tout en capitalisant sur une connaissance historique, pointue etfactuelle des sous-jacent immobiliers.

Depuis le début de l'année les sociétés d'investissements immobiliers cotées ( SIIC ) ont fait environ+4% lorsque la Bourse de Paris affichait une performance négative. Comment l'expliquez-vous ?La nette surperformance du compartiment des foncières depuis le début de l'année tient à un environnementde reprise économique lente qui favorise les sociétés à visibilité élevée (baux longs sur les bureaux etconsommation domestique pour le commerce). De plus, les taux durablement bas en Europe sont propicesà la poursuite de la hausse des valeurs des actifs immobiliers et pousse les investisseurs à rechercher desrendements élevés garantis au sein de leurs placements en actions, ce qui est le cas pour les foncières avecplus de 4%.

Avez-vous un terme financier que vous apprécié tout particulièrement et pouvez-vous m'en donnervotre définition ?Un terme que j'apprécie particulièrement est l'adjectif anglais « sustainable ».

Il est parfaitement intraduisible, ce qui lui octroit plusieurs acceptions.

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Souvent associé au mot « growth », et pouvant être traduit par « soutenable », il induit une vision dynamiquedes efforts quotidiens à engager pour maintenir la croissance.

Il peut aussi être traduit par « durable » qui évoque plutôt le ressenti d'une croissance rassurante assise surdes fondements solides.

Le troisième sens, qui n'est pas le moins signifiant, englobe la prise en compte pour toute croissance durespect des principes fondamentaux ESG : écologiques, sociaux et de gouvernance.

Vous serez présent comme chaque année aux Assises de la Pierre-Papier le 27 juin prochain.Quevous apporte cette journée ?Nous nous félicitons année après année de participer aux « Assises de la Pierre-Papier » qui sont devenuesun rendez-vous incontournable (et unique à Paris) des acteurs de la Pierre Papier (SCPI, OPCI, OPCVMimmobiliers,…) et de ceux qui s'y intéressent et promeuvent ces produits.

La qualité des débats, le nombre toujours plus important de participants, permettent à notre classe d'actifsimmobiliers d'accroître cette visibilité que leurs niveaux de performance justifient.

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PAROLE D'EXPERT

Des structures pour les plus audacieuxInvestissement Conseils: Outre l'immobilier, quelles solutionsproposez-vous à vos clients en quête de rendement?Thibault Hattenberger : ll est vrai que les solutions immobilières en directou via des SCPI offrent des rendements intéressants qu'ils soient couplesou non à un avantage fiscal. Toutefois, il est possible de rester investi enimmobilier via des Sicav dont le portefeuille est principalement investi dansdes sociétés du secteur immobilier ou des foncières immobilières. Si nousavons été amenés courant 2011 et 2012 à proposer des fonds obligatairesBuy&Hold lorsque le rendement actuariel ne reflétait pas le risque obliga-taire, avec la chute des rendements sur les obligations d'entreprise et lahausse de la volatilité, nous considérons le rendement actions plus attractif.Pour les plus audacieux, les produits structures sur indice et sur longuepériode, offrent des rendements très intéressants surtout lorsque la bourseconnaît des périodes de tension comme en ce début d'année.

IC: Quels produits avez-vous sélectionné?T. H.: Nous avons été amenés à investir sur des Sicav immobilières de

distribution, comme le fonds deLazare! Objectif Actifs Réels ouencore la nouvelle Sicav immobilièrede Sofidy, Sofidy Selection I. Pourles fonds à dividendes, nous avonsprivilégié un autre produit de Lazard,Objectif Dividendes Mm Var. Enfin,sur les produits structures, nousavons été amenés à proposer dessolutions Athena sur indice avec unebarrière de protection à 50 % et surdes échéances à 10 ans.

Thibault Hattenberger,président de Patrimocap.

IC: Dans quelle(s) enveloppe(s) fiscale(s) logez-vous ces produits,selon les objectifs de vos clients?T. H.: Nous favorisons l'assurance-vie pour les avantages fiscaux pro-posés et la non-fiscalité immédiate lors des arbitrages.

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Documents

Revue de presse du 01/05/2016 au 31/05/2016 - Sofidy...La reproduction et la diffusion numérique d'extraits de presse sont régies par l'article L.122-4 du code de la propriété