Analyse et rentabilité de projet

7/28/2019 Analyse et rentabilit de projet

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ANALYSE DE RENTABILITE DE

PROJETS


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Objectifs du cours

1. Assimiler des concepts fondamentaux danalyseconomique.

2. Se familiariser avec des concepts danalyse de

rentabilit et de gestion des projets dingnieurs

3. Dvelopper des habilits pour solutionner des

problmes rels

4. Intgrer dans la rflexion et laction les variables

de risque et dincertitude,


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PLAN DE COURS

NOTIONS FONDAMENTAUX ET PRINCIPESDANALYSE DE RENTABILITES

INTERET ET RELATIONS ARGENT /TEMPS

METHODES DANALYSE DE RENATABILITE DEPROJETS

CHOIX ENTRE PLUSIEURS

INVESTISSEMENTS

ANALYSE DE RENTABILITE DE PROJETAPRES IMPOTS

ETUDE DE REMPLACEMENT DE MACHINES


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NOTIONS FONDAMENTAUX

Le projet: un projet est un ensemble cohrentdactivit

Linvestissement : linvestissement est

reprsent par des immobilisation nouvelles

corporelles ou incorporelles (>1ans)

(ROBERT HOUDAYER)

Un projet dinvestissement reprsente

lacquisition dun ensemble dimmobilisation,permettant de raliser ou de dvelopper une ou

plusieurs activit (ou objectifs) donne;

Quelques autres dfinitions :


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un projet est un ensemble cohrent dactivits

influenant les flux montaire de lentreprise

(Arodin, le contrle de gestion, p 175)

un projet est un ensemble dinvestissement qui

doit tre achev pour avoir une valeur relle pourlexploitation et ne contient pas de sous

ensembles ayant cette proprit (Stengel. Le choix

des investissement dans un conomie incertaine, p 20)


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Caractristique dun projet: Envergure et finalitet le systme-projet

Lenvergure est ce qui est permet de distinguer

un projet dinvestissement dun ensemble de

charges.

La Finalit: peut concerner plus particulirement

lun de ces trois lments : la cration dun bien

ou service, la conqute dun march et le

changement technologique,

Le systme projet : regroupe quatre ples selon

MARMUSE et BARON


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Structure et diversit des projets

dinvestissement

Diversit des genres: du projet dentreprise auprojet collectif

Diversit de la structure des investissements : les

investissements sont composs dlments

corporels et incorporels,


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Typologie des projets

Les projets peuvent tre classs par finalits etpar activit,

1. Classification des projets par

finalit: Le lancement dun produit nouveau

Amlioration de la productivit

Amnagement sociaux

Projets collectifs

Projets de dveloppement

autres


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2- Classification des projets par activit:

Les projets agricoles

Les projets industriels

Autres..


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Droulement dun projet


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Origines des ides

Processus dinduction

Processus de dduction

Sources extrieures


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Etude exploratoire


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Etude de prfaisabilit


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Contenu de ltude de faisabilit


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Etude dingnierie


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Construction & dmarrage


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La mesure de performance

Les critres dapprciation : de la pertinence lefficacit

La pertinence est ladquation des objectifs du

projet son environnement, pour un projet local

par exemple cest soutenir des objectifs et desactions locales qui prsentent un intrt suffisant

au regard des enjeux locaux et dpartementaux,

quils soient objectifs ou subjectifs Cabinet

Argos

la pertinence dun projet peut tre dfinie comme

sa capacit raliser les objectifs qui lui sont

assigns et revient mesurer ses risques de

dfaillances ,


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La cohrence vise ladquation des moyens duprojet aux objectifs ( et son environnement)

soutenir des procdures, des outils et des

actions qui soient susceptibles de rpondre aux

objectifs et aux enjeux locaux etdpartementaux),M GARRABE


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Lefficacit correspond la capacit raliser sesobjectifs

Lefficience est la somme des outputs obtenus

par unit dinput, lefficience est donc gnrale

cest ce niveau que se situe lvaluationfinancire


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Les critres financiers

La rentabilit: Capacit dun capital procurerdes revenus soit par placement (dans une

logique strictement financire), soit par

investissement (en participant un systme

productif dont on attend un bnfice).-jobintree- Le dlai de rcupration

La valeur actuelle nette (VAN)

le taux de rentabilit interne (TIR) Lindice de rentabilit (IR)

Le Taux de rentabilit comptable (TRC)

Autres


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La rentabilit peut tre analyse dans unelogique financire (mesurable par le ratio

: rsultat net/capitaux propres), conomique

(mesurable par le ratio : excdent brut

dexploitation/actif conomique), commerciale(mesurable par le ratio : rsultat

dexploitation/chiffre daffaires hors taxe), etc.


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"Le rsultat net traduit l'enrichissement ou

l'appauvrissement de l'entreprise au cours de

l'exercice considr ; il relve donc d'un conceptpatrimonial et non de trsorerie, Il s'agit en fait de la

part rsiduelle du rsultat d'exploitation revenant

aux actionnaires aprs que les cranciers et l'Etat

ont peru leur part. Ce rsultat net peut donc tredistribu sous forme de dividendes, ou mis en

rserves (et augmenter ainsi le montant des

capitaux propres de l'entreprise)." Dictionnaire VERNIMMEN-

L'actif conomique de l'entreprise est la sommede ses actifs immobiliss et de son besoin en fonds

de roulement c'est ce dont elle a besoin pour "

tourner ". Dictionnaire VERNIMMEN-

N i d i i l


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Notions du patrimoine et la

formation du rsultat

Dans la gestion de lentreprise le bilan reflte sonpatrimoine et le compte de rsultats (CPC) dcrit

dune manire dtaill la formation du rsultat

final


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Capitaux propres: Les capitaux propresreprsentent l'argent apport par les actionnaires

la constitution de la socit ou ultrieurement,

ou laisss la disposition de la socit en tant

que bnfices non distribus sous forme dedividendes.

L bil h t d


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Le bilan : une photo du

patrimoine de lentreprise


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Application: au 31/12/2010 la situation de votre entreprise est comme suite:


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Application 2 :

- Capital 700 000 DH

- Un terrain valu 380 000 DH

- Un btiment usage commercial 390 000 DH

- Un vhicule utilitaire 83 700 DH

- Divers matriels de bureau 12 640 DH

- Un stock de matires premires 143 000 DH

- Des fonds dposs en banque 16 150 DH

- Des espces en caisse 9 370 DH

- Les clients lui doivent: 45 780 DH

- Elle a emprunt 300 000 DH un tablissement financier pour une dure de cinq ans.

- Elle doit 51 480 DH ses fournisseurs et 29 160 DH de taxes l'Etat.

Le 1er janvier 2010, la situation active et passive de l'entreprise Alpha se pr sente comme suit :Travail demand: Prsenter le bilan de l'entreprise ALPHA au 01-01-2010.


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LE CPC est un tat de synthse comme le bilan quidcrit en terme de produits et de charges les

composantes du rsultat final .Le C.P.C constitue

en quelque sorte le film de lactivit de lentreprise

pendant une priode donne

Le CPC : un film sur la formation du

rsultat comptable de lentreprise


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Charges Produits

Activit courante

Charges courantes

Produits courants

Charges dexploitation Produits dexploitation

Rsultat dexploitation

Charges financires Produits financiers

Rsultat financierRE + RF = Rsultat courant

Activit non courante

Charges Non courantes Produits non courants

Structure du C.P.C


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Les oprations d'exploitation

Ce niveau constate les charges et les produits raliss dans le cadre

de lobjet social de Lentreprise.

A- Les charges dexploitation : Elles enregistrent toutes les

oprations ralises dans le cadre d'un exercice pour acheter les biens

revendre ou transformer des services tels que le travail des salaris,

les taxes payes l'Etat, le service bancaire, le transport,...

B- Les produits d'exploitation : Ils correspondent toutes les

oprations d'exploitation effectues par l'entreprise durant un exercice,

ils ont pour origine :

La vente de marchandises ou de produits fabriqus par l'entreprise

La fourniture de service des tiersL'encaissement de subventions manant des pouvoirs publics ou de

tiers en liaison avec l'objet social de l'entreprise.


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Les oprations financiresCe niveau concerne tout ce qui est en rapport avec la trsorerie

A- Les charges financires: Elles concernent la rmunration de

ceux qui prtent de l'argent l'entreprise (intrts), la rmunration

des clients qui paient avant le terme normal convenu ( escompte

de rglement accord) et les charges rsultantes de l'utilisationde trsorerie en dirhams ou en devises.

B- Les produits financiers: Ils concernent les revenus des

placements (exemple intrt d'un prt), la rmunration de

l'entreprise par les fournisseurs pour rglements anticips

(escomptes de rglement obtenus) et les produits rsultats del'utilisation de trsorerie en dirhams ou en devises.


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Les oprations non courantesCe niveau reprend tous les lments qui ne sont pas assimilables

des oprations de gestion courante.

A- Les charges non courantes : Elles comprennent en particulier

Les charges supportes par l'entreprise lors de la vente d'une

partie de ses immobilisations

Le paiement par lentreprise de pnalits en faveur de tiers.

B- Les produits non courants: Ils comprennent en particulier :

Les produits raliss par l'entreprise lors de la cession d'une partie

de ses immobilisationsLe paiement l'entreprise de ddits par des tiers (exemple :

subvention reue,...).


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Exploitation

I. Produits dexploitation

I. Charges dexploitation

I. Rsultats dexploitation (I - II)

FinancierI. Produits financiers

I. Charges financires

I. Rsultats financiers (IV- V)

I. rsultat courant (III+VI)

Non courant

I. Produits non courants

I. Charges non courantes

I. Rsultat non courant (VII- XI)

I. Rsultat avant impt (VII + X)

I. Impt sur les bnfices

I. Rsultat net (XI- X)

Le compte de produits et charges est tabli en liste, on peut prsenter sch

le compte de produits et charges de la manire suivante :

On retrouve Le rsultat net = Total des produits - Total des charges


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Application:- Achats d'emballages 23 500 DH

- Droits d'enregistrement et de timbre 11 200 DH

- Escomptes accords 2 000 DH

- Charges d'intrt 26 400 DH

- Achats de marchandises 640 000 DH

- Dplacements, missions et rception 82 500 DH

- Escomptes obtenus 2 100 DH

- Achats de fourniture non stockables 250 000 DH

- Frais postaux 36 800 DH

- Locations verses 78 000 DH

- Transport sur achat 49 000 DH

- Pnalits et amendes 600 DH

- Services bancaires : 12 000 DH

- Dons non courants reus 1 000 DH

- Taxe d'dilit 16 200 DH

- Ventes de marchandises 1700 500 DH

- Charges de personnel 35 000 DH

- Produits des titres de participation 3 400 DH

Travail demand : Etablir le C.P.C. de l'exercice et dterminer le rsultat de l'entreprise,


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Les soldes intermdiaires de


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Les soldes intermdiaires de

gestion (SIG)

Un solde intermdiaire de gestion (SIG) duPCG (Plan Comptable Gnral) est un des

lments intermdiaires du compte de

rsultat utilis pour apprcier les performances

des entreprises de manire plus fine et pourpouvoir comparer les entreprises les unes avec

les autres. On en distingue plusieurs : la marge

commerciale, la production de l'exercice, la valeur

ajoute, l'excdent brut d'exploitation, le rsultatd'exploitation, le rsultat courant avant impts, le

rsultat exceptionnel et le rsultat net (soit 8

soldes intermdiaires de gestion)
http://fr.wikipedia.org/wiki/Plan_Comptable_G%C3%A9n%C3%A9ralhttp://fr.wikipedia.org/wiki/Compte_de_r%C3%A9sultathttp://fr.wikipedia.org/wiki/Compte_de_r%C3%A9sultathttp://fr.wikipedia.org/wiki/Compte_de_r%C3%A9sultathttp://fr.wikipedia.org/wiki/Compte_de_r%C3%A9sultathttp://fr.wikipedia.org/wiki/Plan_Comptable_G%C3%A9n%C3%A9ral


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Tableau des Soldes Intermdiaires de Gestion

Ventes de marchandises et de services


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-Cot d'achat des marchandises vendues

=Marge Commerciale

Production vendue

+Production immobilise

+ ou - Production stocke

=Production de l'exercice

Production de l'exercice

+Marge commerciale

-Consommations de l'exercice en provenance de t iers

=Valeur ajoute (VA)

VA

+Subventions d'exploitation

-Charges du personnel (Salaires & charges sociales)

-Impts, taxes et versements assimils

=Excdent Brut d'Exploitation (EBE)

EBE

+Autres produits d'exploitation

-Autres charges d'exploitation

+Reprise sur amortissements et provisions d'exploitation

+Transferts de charges d'exploitation

-Dotations aux amortissements et provisions d'exploitation

=Rsultat d'exploitation

Produits financiers

-Charges financires

=Rsultat financier

Rsultat d'exploitation

+Rsultat financier

=Rsultat Courant Avant Impt (RCAI)

Produits exceptionnels

-Charges exceptionnelles

=Rsultat exceptionnel

RCAI

+Rsultat exceptionnel

-Impt sur les bnfices (Impt sur les socits en France)
http://fr.wikipedia.org/wiki/Valeur_ajout%C3%A9ehttp://fr.wikipedia.org/wiki/Exc%C3%A9dent_brut_d'exploitationhttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_d'exploitationhttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_financierhttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_couranthttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_exceptionnelhttp://fr.wikipedia.org/wiki/Imp%C3%B4t_sur_les_soci%C3%A9t%C3%A9shttp://fr.wikipedia.org/wiki/Imp%C3%B4t_sur_les_soci%C3%A9t%C3%A9shttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_exceptionnelhttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_couranthttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_financierhttp://fr.wikipedia.org/wiki/R%C3%A9sultat_d'exploitationhttp://fr.wikipedia.org/wiki/Exc%C3%A9dent_brut_d'exploitationhttp://fr.wikipedia.org/wiki/Valeur_ajout%C3%A9e


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Les critres financiers


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Etude de cas

Documents

Analyse et rentabilité de projet