Mercredi 23 Mars

Mercredi 23 Mars

B. Le besoin de financement du cycle dexploitation

1. Les diffreentes phases du cycle dexploitation

Achat de bien (matires 1 re) pour produire dautres biens ou pour les vendre.

Transformation & constitution de stock

Crdit accord aux clients

2. Le financement du cycle dexploitation

Largent qui sert assurer les dpenses lis aux cycle dexploitation, du fait du dcalage entre le paiement des salari, des fournisseurs & lencaissement des ventes est ce quon appelle le besoin en fonds de roulement (BFR)

Une entreprise bien gere sefforcera de diminuer son BFR en

obtenant un allongement de crdit accord par le fournisseur

dimunuant le montant et la dure du crdit accord aux clients

rduisant les stocks

II. Les diffrentes sources de financement

A. Les sources de financement des investissements

1. Le financement par les fonds propres

a. Par les fonds propres dorigine interne: autofinancement et cession dlments dactifs

Lautofinancement provient des bnfices raliss par lentreprise qui nont pas t distribus aux associs (cas de la SARL) ou aux actionnaires (cas de la SA)

La cession dlments dactifs correspond au produit de la vente de lentreprise de certains de ses actifs et en particulier de certains actifs immobiliss

b. Par les fonds propres dorigine externe: cration ou augmentation du capital social

Si il y a cration dentreprise, cela correspondera cration du capital social (SARL capital social maximum 7622 pour la SA: 38110)

Si lentreprise est dj cre, elle procdera alors laugmentation du capital

2. Le financement externe ou endettement

a. Les emprunts moyen et long terme

b. Le crdit-bail ou leasing

Le crdit bail est un contrat de location portant sur un bien meuble avec options dachats de celui qui loue le bien meuble des conditions convenus au dbut du contrat.

B. Les sources de financement de lexploitation

1. La mobilisation des crances commerciales (mobiliser = rendre liquide)

En escomptant cest -dire en vendant ou en ngociant avant chance, des effets de commerces auprs de sa banque, lentreprise verra son compte bancaire crditer du montant des effets escompts diminuer dun agio qui correspond la commission de la banque ainsi qu lintert du capital trait.

2. Laffacturage (le factoring)

Cest un service propos par une socit (le factor) qui permet lentreprise de vendre ses commerces commerciales au factor contre un certain cot

3. Le crdit de trsorerie

Cest un dcouvert bancaire accord par une banque une entreprise

4. Le crdit fournisseurs

III. Avantages et inconvnients des diffrents modes de financements

Mode de financementAvantagesInconvnients

AutofinancementPositif car cela appartient lentreprise (pas de dettes)Parfois lentreprise limpression que cet argent ne cote rien et ne fais pas suffisemment attention lemploi de cet argent

Cession dactifsPermet de se dsengager dactifs considrs comme non-rentable ou non-stratgiquesActifs en moins, choix douloureux faire

Augmentation de capital Indpendance vis--vis du banquier

Permet de lever des fonds importants

Peut coter moins chr quun emprunt Diminue le bnfice par action

Emprunts bancairePossibilit davoir rapidement une somme dargent en quantit importanteCout de lintrt

Dpendance vis-vis du banquier

Mobilisations de crances commercialesPermet dobtenir rapidement des disponibilitsCot de lagio du banquier ou de la commission pris par le factor